财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8.763亿美元，有机增长21.1% [6] - 毛利率为营收的14.9%，较2022年第一季度增加约13个基点 [6] - 一般及行政费用为营收的7.9% [7] - 调整后EBITDA为6370万美元，占营收的7.3%，每股收益为0.65美元，而去年同期为0.03美元 [7] - 2023年第一季度每股收益中包含每股0.14美元的增量税收优惠，而去年同期为每股0.09美元 [7] - 流动性为3.095亿美元，销售未收款天数环比下降3天 [7] - 本季度回购20万股，花费1850万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献67.3%的营收，有机增长19.8%，其中3家客户需求增加；其他所有客户有机增长23.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的27.1%，即2.374亿美元，有机增长52.7%，这是与AT&T连续第五个季度实现有机增长 [12] - 来自Comcast的营收为1.113亿美元，占营收的12.7% [13] - Lumen是第三大客户，占营收的11.7%，即1.028亿美元，有机增长20.3%，这是7个季度以来与Lumen的首次有机增长 [13] - Verizon是第四大客户，营收为8100万美元，占营收的9.2% [13] - 来自Frontier的营收为5720万美元，占营收的6.5%，有机增长127.1% [13] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设营收为6960万美元，同比有机增长47% [13] - 无线业务约占营收的6%，同比下降不到4%，预计全年及明年将增长 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末积压订单为55.93亿美元，而2022年1月季度末为58.22亿美元，减少2.29亿美元，其中约29.59亿美元预计在未来12个月内完成 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为千兆网络部署提供项目管理、规划、工程设计、空中、地下和无线建设及交付服务，服务范围覆盖全国多个地区和多个客户 [10] - 公司扩大了地理覆盖范围，扩展了项目管理和网络规划服务，认为维护和运营业务的长期价值有显著提升 [14] - 行业参与者正在建设或升级大容量光纤网络，以向消费者和企业提供千兆网络速度，这增加了光纤部署的需求，为行业带来更多机会 [8] - 宏观经济影响和供应限制可能影响部分客户计划的近期执行，光纤电缆及相关设备需求增加可能导致短期内交付波动，劳动力市场紧张，汽车和设备供应链面临挑战，资本设备价格上涨 [11] - 公司凭借规模和财务实力，有信心为客户提供有价值的服务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业参与者逐渐理解行业范围内的成本压力，并开始在某些情况下解决这些影响 [11] - 公司预计截至2022年7月30日的季度合同营收将较2021年7月31日结束的季度增长15% - 20%，非GAAP调整后EBITDA占合同营收的比例与去年第二季度持平或略有提高，预计利息费用为950万美元，有效所得税税率为27%，摊薄股份为3000万股 [23] - 尽管经济存在不确定性，但越来越多的客户致力于多年期资本支出计划，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [27] 其他重要信息 - 本季度公司从AT&T获得北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州和佛罗里达州的安置服务协议；从Frontier获得伊利诺伊州和密歇根州的光纤建设协议；从Bright Speed获得北卡罗来纳州的光纤建设协议；从Verizon获得马萨诸塞州和罗德岛的工程协议以及佛罗里达州的维护和恢复协议；以及阿肯色州、威斯康星州、印第安纳州、肯塔基州和田纳西州的各种农村光纤建设协议 [16] - 本季度员工人数增加至15221人 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 行业参与者开始解决成本压力的具体含义 - 由于燃料成本、劳动力可用性和成本压力等影响，市场上逐渐形成一种共识，即这些成本压力是全行业性的，并且正在出现一些解决这些问题的方法 [28] 问题: 本季度燃料成本对利润率的影响与预期的比较，以及第二季度的情况和应对成本压力的信心 - 第一季度燃料成本影响与预期基本一致，预计第二季度同比仍会面临类似的不利因素 [29] 问题: 公司是否达到收入增长的拐点 - 第一季度有机增长率是2017年4月以来最快的，预计7月季度也会有类似的增长率。从客户情况来看，业务广度在扩大，现有催化剂表现良好，有望出现新的催化剂 [31] 问题: 第一季度大客户项目是否有影响，是否会延续到第二季度 - 有影响，但小于第四季度，预计这种趋势将持续到年底，影响将变得微不足道 [32] 问题: 目前的投标环境如何 - 行业存在全行业的成本压力，公司会谨慎考虑产能的投入，确保将员工的能力和才华用在合适的地方，以服务好客户和投资者 [33] 问题: 通货膨胀的影响及趋势 - 除了燃料成本，劳动力成本上升，特别是新员工和半熟练工人的招聘成本增加，资本设备成本也在上升。公司在进行新投资时会考虑固定资产的当前成本对回报的影响 [34] 问题: 为何在强劲的收入趋势下没有看到更多的经营杠杆效应，是否需要重新审视公司在当前经营环境下的历史利润率表现 - 在一般及行政费用方面，公司有良好的成本控制，经营杠杆表现出色。但第二季度公司采取谨慎态度，考虑到劳动力和燃料成本上升，在把握机会时会确保获得较好的回报，而不仅仅是达到平均水平 [38] 问题: 行业参与者开始解决成本增加问题的具体含义 - 4月季度营收有机增长超过20%，预计当前季度基本持平，新机会不断涌现。在应对新机会时，各方都需要考虑成本因素。客户的计划没有放缓，反而在加速，公司会确保以能为客户提供良好服务并获得良好回报的方式把握机会 [39] 问题: 公司的市场存在和规模在当前环境下的竞争优势 - 公司虽不能看到市场上的所有机会，但能看到大部分重要机会。在成本通胀和需求旺盛的环境下，公司会确保有能力交付承诺的项目，否则不会轻易签约 [40] 问题: 招聘新员工和分包商的环境，以及新员工的劳动生产率指标 - 公司能够实现员工人数的同比和环比增长，5月有一周能入职超过250名新员工。招聘和培训有成本，但这是扩大产能的必要部分。公司认为与分包商合作良好，能吸引他们的资源，会帮助他们扩大产能 [44] 问题: 对NTIA关于基础设施法案最新指导意见的看法，以及从多年角度看其与大量私人资本结合对公司可寻址市场的影响 - 该指导意见大力支持光纤作为农村地区未来可靠的解决方案，公司认为可寻址市场因此扩大。此外，还有一些鼓励现有运营商的条款，新的资金来源对现有客户补充预算是积极的 [46] 问题: 无线业务占营收的百分比，以及未来1 - 2年的增长预期 - 无线业务约占营收的6%，同比下降不到4%，预计全年及明年会增长，因为C波段和拍卖110频率的部署正在进行且预计会加速，公司在部分客户中有良好的地位 [48] 问题: 全年资本支出预期，以及设备可用性挑战对资本支出的影响 - 资本支出预期与第一季度一致，净支出为1.8 - 1.9亿美元，季度总支出约为3800万美元，预计全年会增加以达到年度目标。只要提前规划并下单，公司能从供应商处得到较好的回应，可解决供应问题 [52][53] 问题: 劳动力挑战，包括是否提高工资、吸引员工的方式以及地区差异 - 新员工和半熟练岗位的工资一年前就开始上涨，这种趋势仍在持续。劳动力市场整体紧张，公司在投入产能时会谨慎考虑 [55] 问题: 本季度与AT&T的业务是否是历史上最大的，以及如果其他客户现在不加大投入，未来1.5年如何应对 - 本季度与AT&T的业务接近历史最大。电缆运营商有成功的业务和竞争策略，他们通过技术服务而非建设服务来解决网络容量问题，并认为能在现有资本强度范围内实现。公司会确保对任何客户的承诺都有能力交付 [57][58] 问题: 创业型管理团队在通胀环境下的优势 - 公司的激励计划基于利润率，团队根据创造价值的能力获得报酬，不仅关注营收，也注重利润率提升。整个团队每天都在努力提高业绩 [60]

净利润与每股收益情况 - 2022年4月30日止三个月，归属于普通股股东的净利润为1953.6万美元，2021年同期为89.8万美元；基本每股收益分别为0.66美元和0.03美元；摊薄每股收益分别为0.65美元和0.03美元[38] 应收账款与坏账准备情况 - 2022年4月30日，应收账款净额为994951美元，2022年1月29日为895898美元；坏账准备期末余额为761美元，期初为724美元[43] 合同资产与合同收入情况 - 2022年4月30日，合同资产净额为17622美元，2022年1月29日为6027美元；2022年1 - 4月，公司履行服务并确认与2022年1月29日存在的合同负债相关的合同收入770万美元[45] 主要客户应收账款和合同资产净额情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，Lumen Technologies应收账款和合同资产净额合计分别为1.93亿美元和1.66亿美元，占比分别为19.1%和18.4%；Verizon Communications Inc.分别为1.482亿美元和1.443亿美元，占比分别为14.7%和16.0%；AT&T Inc.分别为1.4亿美元和1.06亿美元，占比分别为13.8%和11.7%；Comcast Corporation分别为1.257亿美元和1.135亿美元，占比分别为12.4%和12.6%[46] 其他流动资产与其他资产情况 - 2022年4月30日，其他流动资产为47182美元，2022年1月29日为30876美元；其他资产为30642美元，2022年1月29日为31918美元[47] 会计政策与准则情况 - 公司按美国公认会计原则编制未经审计的中期合并财务报表，与2022财年年度报告相比，重大会计政策和关键会计估计无重大变化[30][33] - 近期发布的会计准则相关内容与2022财年年度报告披露一致，截至本季度报告日期无变化，且无其他适用的新增会计准则[36] 经营分部情况 - 公司经营一个可报告分部，各经营分部基于相似经济特征等因素合并为一个可报告分部[31] 疫情影响情况 - 美国经济受新冠疫情严重影响，公司密切监测疫情对业务各方面的影响，疫情对公司经营成果、现金流和财务状况的全面影响尚不确定[32] 认股权证情况 - 公司在2022财年第四季度以70万美元购买了剩余认股权证，目前无未偿还认股权证[40] - 2022财年第四季度，公司解除剩余认股权证，无未偿还认股权证[215] 现金、现金等价物和受限现金情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，现金、现金等价物和受限现金分别为1.87372亿美元和3.12561亿美元[50] 物业和设备情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，物业和设备净值分别为2.99005亿美元和2.94798亿美元，2022年4月30日和2021年5月1日三个月的折旧费用分别为3270万美元和3440万美元[51] 商誉情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，商誉总值均为5.21516亿美元，累计减值损失均为2.49031亿美元，总值均为2.72485亿美元[52] 无形资产情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，无形资产净值分别为9790.2万美元和1.01832亿美元，2022年4月30日和2021年5月1日三个月的有限寿命无形资产摊销费用分别为390万美元和470万美元[56] 保险风险保留情况 - 2022财年，工伤赔偿损失每次事故保留风险最高为100万美元；汽车责任和一般责任损失，前500万美元保险范围内每次事故保留风险最高为100万美元，接下来500万美元每次事故保留风险有1150万美元的总损失限额，超过3000万美元的损失每次事故保留风险为1000万美元；2023财年，工伤赔偿损失保留风险不变，汽车责任和一般责任损失超过1000万美元部分每次事故额外保留风险500万美元[59][60] - 2022年日历年，员工团体健康计划每位参与者每年索赔前60万美元保留损失风险[62] 应计保险索赔与保险追偿/应收款情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，应计保险索赔分别为8752.6万美元和8504.3万美元，保险追偿/应收款分别为354.1万美元和444.3万美元，2022年4月30日止三个月保险追偿/应收款减少约90万美元[63] 租赁成本情况 - 2022年4月30日和2021年5月1日止三个月的租赁总成本分别为1574.2万美元和1506.6万美元[65] 长期经营租赁负债情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，长期经营租赁的经营租赁负债分别为6200万美元和6120万美元，加权平均剩余租赁期限均为3.1年，加权平均折现率分别为3.6%和3.8%[66] 长期债务情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，长期债务分别为8.19311亿美元和8.23251亿美元[70] 信贷协议修订情况 - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将循环信贷承诺上限从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款工具从4.163亿美元降至3.5亿美元，协议到期日延长至2026年4月1日[72] 定期贷款情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，定期贷款本金分别为3.45625亿美元和3.5亿美元，净账面价值分别为3.43233亿美元和3.47438亿美元[73] - 截至2022年4月30日，公司信贷协议项下定期贷款安排的未偿还可变利率债务为3.456亿美元[210] 信贷协议借款利率情况 - 信贷协议下借款利率根据综合净杠杆率而定，欧元美元贷款利率为1.25% - 2.00%加伦敦银行同业拆借利率，基准利率贷款为0.25% - 1.00%加基准利率[75] 备用信用证情况 - 截至2022年4月30日和1月29日，备用信用证分别为4750万美元和4630万美元[75] 优先票据情况 - 2021年4月1日，公司发行5亿美元2029年到期的4.50%优先票据，截至2022年4月30日和1月29日，净账面价值分别为4.93578亿美元和4.93313亿美元[79][81] - 2021年4月1日，公司发行5亿美元本金的4.50% 2029年到期高级票据[212] - 截至2022年4月30日和1月29日，2029年票据每100美元收盘价分别为91.25美元和97.50美元[213] - 截至2022年4月30日和1月29日，2029年票据净账面价值分别为4.93578亿美元和4.93313亿美元[213] - 截至2022年4月30日和1月29日，2029年票据公允价值分别为4.49828亿美元和4.80813亿美元[213] - 2022年4月30日，假设市场利率变动50个基点，2029年票据公允价值将增减约1450万美元[213] 有效所得税税率与税收优惠情况 - 2022年和2021年第一季度，公司有效所得税税率分别为3.4%和149.1%，分别实现约250万美元和260万美元与股份奖励相关的净超额税收优惠[86] - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月内，公司实现与股份奖励归属和行使相关的净超额税收优惠分别约为250万美元和260万美元[97] 其他收入净额情况 - 2022年和2021年4月30日止三个月，其他收入净额分别为479.5万美元和271.7万美元[88] 股票回购情况 - 2022年3月2日，公司董事会授权1.5亿美元股票回购计划，第一季度回购20万股，均价92.7美元，花费1850万美元，截至4月30日，剩余1.315亿美元可用于回购[91] 限制性股票预扣税情况 - 2022年和2021年4月30日止三个月，公司分别扣留56839股和74835股，共计550万美元和640万美元用于支付限制性股票的预扣税[92] 基于股票的薪酬计划情况 - 公司有基于股票的薪酬计划，授予普通股、股票期权、时间限制性股票单位和绩效限制性股票单位等[94] 基于股票的薪酬费用情况 - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月内，基于股票的薪酬费用分别为312.8万美元和374万美元，相关所得税影响分别为77.5万美元和91.9万美元[98] 未确认薪酬费用情况 - 截至2022年4月30日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为370万美元、2150万美元和920万美元，将分别在3.2年、3.0年和2.1年内确认；若满足特定绩效指标，2022年4月30日后可能额外确认2430万美元薪酬费用[100] 股票期权情况 - 2022年1月29日至4月30日，股票期权授予33015份，行权15363份，截至4月30日，流通在外349773份，可行权252983份[101] 受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）情况 - 2022年1月29日至4月30日，RSUs授予105756份，归属165892份，注销11220份，截至4月30日，流通在外452899份；Performance RSUs授予202212份，归属6483份，注销260501份，截至4月30日，流通在外391028份[102] 客户合同收入情况 - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月内，公司前五大客户分别占总合同收入的67.3%和68.2%；2022年4月30日结束的三个月，AT&T、Comcast、Lumen、Verizon合同收入分别占27.1%、12.7%、11.7%、9.2%，其他客户合计占39.3%，总合同收入8.763亿美元；2021年5月1日结束的三个月，对应比例分别为21.4%、18.0%、11.8%、12.6%、36.2%，总合同收入7.275亿美元[105] 各业务线合同收入占比情况 - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月内，电信业务合同收入分别占88.9%和87.9%，地下设施定位业务分别占8.1%和8.9%，电气和天然气公用事业及其他业务分别占3.0%和3.2%[106] 未偿还担保合同债券与备用信用证情况 - 截至2022年4月30日和2022年1月29日，公司未偿还的履约和其他担保合同债券分别为2.897亿美元和2.964亿美元，与保险义务相关的未偿还担保债券为2030万美元；2022年4月30日和2022年1月29日，根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为4750万美元和4630万美元[113][114] 雇主工资税递延支付情况 - 2020年，公司根据《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）递延支付雇主工资税3740万美元，其中50%已于2021年12月31日支付，其余将于2022年12月31日到期支付[115] 利率变化对利息费用影响情况 - 每50个基点的利率变化，当前借款水平下的利息费用每年相应变化约170万美元[211] 可转换高级票据情况 - 2015年9月15日，公司私募发行4.85亿美元本金的0.75%可转换高级票据[214] - 2021年9月15日，2021年可转换票据到期，偿还余额5830万美元，到期前无转换[214] 可转换票据对冲交易情况 - 公司就2021年可转换票据开展对冲交易，2021年9月到期[215]

财务数据关键指标变化 - 公司2022财年合并合同收入为31亿美元[16] - 2022财年营收31.30519亿美元，净利润4857.4万美元，基本每股收益1.60美元，摊薄后每股收益1.57美元[149] - 2022财年，公司普通股股价在每股63.99美元至100.78美元之间波动[94] - 2022财年、2021财年、2020财年，公司前五大客户分别占总合同收入的66.2%、74.1%、78.4%[28][75][168] - 2022财年，公司从AT&T、Comcast、Lumen Technologies、Verizon、Frontier Communications获得的收入分别占总合同收入的23.5%、15.1%、11.9%、11.3%、4.4%[28] - 2022财年、2021财年和2020财年，AT&T公司对总合同收入的贡献分别为23.5%、16.7%和20.6%；康卡斯特公司分别为15.1%、16.7%和15.1%等[170] - 2022财年、2021财年和2020财年，多年期主服务协议占合同收入的比例分别为76.9%、71.7%和65.4%；其他长期合同分别为13.5%、18.3%和23.2%；总长期合同分别为90.4%、90.0%和88.6%[172] - 2022财年、2021财年和2020财年，按任务完成确认的合同收入分别约占合同收入的5%、10%和15%[190] - 2022财年、2021财年和2020财年，使用成本 - 成本进度衡量法的合同均占合同收入不到5%[191] - 2021财年第一季度确认5330万美元商誉减值费用[149] - 2019年1月26日，公司对Windstream约4500万美元应收账款和合同资产计提1720万美元非现金费用，2020财年第一季度收回1030万美元[150] - 2018年过渡期间，公司因税改获得约3220万美元所得税优惠，因股份支付会计改进获得约780万美元所得税优惠[151] - 2022财年、2021财年、2018年过渡期间和2017财年，公司分别回购123.1638万股、132.4381万股、20万股和71.3006万股，支付金额分别为1.061亿美元、1亿美元、1690万美元和6290万美元[153] - 2021财年债务清偿收益为1200万美元，包括与清偿4.017亿美元可转换高级票据相关的税前费用[181] - 2020财年和2021财年年度定量减值分析的终端增长率为3.0%，2022财年为2% - 3%[206] - 2020财年和2021财年年度定量减值分析的折现率为10.0%，2022财年为10.5%[206] 积压订单情况 - 2022年1月29日和2021年1月30日，公司积压订单分别为58.22亿美元和68.10亿美元[35] - 公司预计在未来12个月内完成2022年1月29日积压订单总额的52.8%[35] - 公司积压订单受多种因素影响，金额和时间可能发生变化[36] - 公司积压订单可能减少或取消，收入实现时间可能与预期不同[80][82] 运营周期情况 - 2022、2020、2019、2017财年各有52周运营期，2021财年有53周运营期[26] - 2022财年、2021财年、2020财年、2019财年和2017财年各有52周运营，2021财年有53周运营[149][166] 业务周期性与季节性 - 公司业务受行业周期性影响，客户资本支出和维护预算影响合同收入和运营结果[33] - 公司业务具有季节性，1月和4月财季易出现收入和利润下降或亏损[34] - 公司业务有季节性，冬季恶劣天气和节假日会减少1月和4月财季收入和盈利能力[77] - 公司合同收入和经营成果具有季节性，1月和4月财季的收入和盈利能力可能低于7月和10月财季[183] 合同相关情况 - 公司合同规定客户可扣留5% - 10%发票金额直至项目完成和收尾[32] - 公司大部分长期合同可被客户随时取消或重新安排工作，可能影响经营成果、现金流和流动性[78] - 公司合同若未履行义务，可能需支付赔偿或承担成本，影响经营成果[79] - 公司为客户提供信用，正常付款条款通常为发票开具后30至90天，发票一般在相关服务完成后45天内开具[192] 人员相关情况 - 截至2022年1月29日，公司员工约15024人[41] - 公司执行副总裁Daniel S. Peyovich于2021年1月上任，此前在2014 - 2021年担任Balfour Beatty Construction西北部门总裁[58] - 公司高级副总裁兼首席财务官H. Andrew DeFerrari自2008年4月上任，此前在2005 - 2008年担任副总裁兼首席会计官[59] - 公司副总裁兼首席人力资源官Scott P. Horton自2018年9月上任，此前在Cooper Industries、Tyco International等公司担任人力资源领导职务30年[60] - 公司副总裁、总法律顾问兼公司秘书Ryan F. Urness自2018年10月担任副总裁和总法律顾问，自2019年5月担任公司秘书[61] 风险因素 - 宏观经济条件变化，如通胀、增长放缓、财政和货币政策调整、信贷收紧和利率上升，可能对公司服务需求及材料设备的供应和成本产生重大不利影响[64] - 新冠疫情已对公司运营产生不利影响，且预计将继续带来风险，可能严重扰乱业务并对经营成果、现金流和财务状况产生负面影响[65] - 公司服务被认定为基本性质的分类可能随时在其服务的任何州、县或市辖区发生变化，这可能对运营产生重大影响[69] - 部分客户修改协议增加用户自行安装设备，可能导致公司家庭安装服务需求减少，且疫情影响消退后客户可能仍维持这些协议[69] - 公司要求员工遵守的新冠相关法律和合同要求若与其他潜在雇主不同，可能导致员工和分包商工人另谋工作，影响公司按时完成工作的能力[69] - 新冠疫情缓和后，公司经营成果、现金流和财务状况仍可能受客户行为变化、相关法律要求及经济衰退影响[70] - 监管、技术变化可能影响客户对公司服务的支出，进而影响公司收入、经营成果和流动性[71][72] - 公司客户资本和运营支出预算及季节性支出模式变化，会影响公司服务需求和财务状况[76] - 公司盈利能力基于按合同估计成本交付服务，实际成本超预期会影响经营成果[83] - 2016年10月，公司子公司收到多雇主养老金计划约1300万美元的撤资负债索赔[116] - 2016年11月起，该子公司每月向计划支付约10万美元撤资负债[116] - 2017年11月，公司计算机系统遭未经授权访问，含财务信息的文件被访问[100] - 公司运营涉及危险活动，可能导致重大财务损失和声誉损害[97] - 材料成本或可用性变化可能对公司收入和经营业绩产生不利影响[98] - 技术系统故障、中断或网络安全漏洞可能影响公司运营和财务结果[99] - 公司高管或关键员工流失可能对业务产生不利影响[101] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[103] - 公司若不遵守法律法规，可能面临重大负债和执法行动[104][105][106][107] - 公司可能面临诉讼、赔偿索赔、保修索赔等，可能导致重大负债[111][113] 融资与股权相关 - 公司章程授权董事会可不经股东批准发行最多100万股优先股[117] - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将最大循环信贷承诺从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款额度从4.163亿美元降至3.5亿美元[120] - 截至2022年1月29日，公司定期贷款额度下有3.5亿美元未偿还，信贷协议下已发行4630万美元未偿还信用证，循环信贷安排下无未偿还借款[120] - 2021年4月1日，公司发行5亿美元本金、利率4.50%、2029年到期的高级票据[122] - 截至2022年3月1日，约有502名公司普通股记录持有人，每股面值为0.33 1/3美元[136] - 公司自1982年以来未支付现金股息，目前打算保留收益用于业务和其他资本配置策略，预计近期不会支付现金股息[137] - 2022财年，公司回购123.1638万股普通股，平均价格为86.17美元，花费1.061亿美元[140] - 截至2022年1月29日，先前1.5亿美元股票回购授权中还有4390万美元可用[140] - 2022年3月2日，公司董事会授权一项新的1.5亿美元股票回购计划，有效期至2023年8月，取代先前剩余的4390万美元授权，截至2022年3月4日，新授权的1.5亿美元均可用于回购[140][142] - 2021年12月26日至2022年1月29日，公司回购60万股普通股，平均价格为93.55美元[140] - 2022财年发行5亿美元本金的4.50% 2029年到期优先票据，修订信贷协议，将循环信贷承诺上限从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款安排从4.163亿美元降至3.5亿美元[149] 财务报表相关会计政策 - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，合同负债余额基于预计完成确认收入所需任务的时间被归类为流动负债[197] - 公司的租赁按经营租赁核算，初始期限超过12个月的租赁记录使用权资产和租赁负债[198] - 商誉和其他 indefinite - lived 无形资产每年进行减值评估，或在有迹象表明报告单位公允价值低于账面价值时更频繁评估[199] - 公司每年第四财季首日进行年度商誉评估，若有事件显示报告单元公允价值可能低于账面价值，需在年度测试之间对商誉和无限期无形资产进行减值测试[204] - 公司对2020财年、2021财年和2022财年进行年度减值评估，除2021财年第一季度外，其他期间各报告单元的商誉或无限期无形资产均未出现减值[205] - 2022财年评估中各报告单元和无限期无形资产的公允价值超过其账面价值[207] 行业政策 - 《基础设施投资和就业法案》为农村通信网络建设提供超400亿美元资金[156]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.615亿美元，有机增长10.1% [7] - 毛利率为营收的13.77%，受大客户项目复杂性、部分大客户营收同比下降、燃料成本和疫情影响 [8] - 一般及行政费用占营收的8.4% [9] - 调整后EBITDA为4330万美元，占营收的5.7%；调整后每股收益为0.02美元，去年同期每股亏损0.07美元，调整后每股收益包含0.13美元的增量税收优惠 [9] - 流动性为3.515亿美元，经营现金流为1.455亿美元，DSO环比下降5天 [9] - 本季度回购60万股，花费5610万美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA为4330万美元，占营收的5.7%，去年同期为4570万美元，占营收的6.1% [24] - 2022年第四季度毛利率为营收的13.8%，较2021年第四季度非GAAP调整后毛利率下降约50个基点 [24] - 一般及行政费用率为8.4%，较2021年第四季度改善约10个基点 [26] - 非GAAP调整后净收入为每股0.02美元，去年同期非GAAP调整后净亏损为每股0.07美元，2022年第四季度包含约420万美元或每股0.13美元的增量税收优惠 [27] - 截至季度末，公司有5亿美元高级票据、3.5亿美元定期贷款，无循环信贷借款；现金及等价物为3.108亿美元，流动性为3.515亿美元 [29] - 本季度经营现金流为1.455亿美元，年初至今经营现金流为3.087亿美元；资本支出净额为4340万美元，毛资本支出为4360万美元；预计2023财年净资本支出在1.8亿 - 1.9亿美元之间 [30] - 董事会已批准一项新的1.5亿美元股票回购授权，有效期至2023年8月 [31] - 应收账款和净合同资产的综合DSO为180天，较2022年第三季度环比改善5天 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献66.6%的营收，有机增长5.4%；其他所有客户有机增长20.8% [17] - AT&T是最大客户，占总营收的26.6%，即2.026亿美元，有机增长73.6%，这是与AT&T连续第四个季度实现有机增长 [17] - 来自Comcast的营收为1亿美元，占营收的13.1% [18] - Lumen是第三大客户，占营收的11.7%，即8880万美元 [18] - Verizon是第四大客户，营收为7690万美元，占营收的10.1% [18] - Frontier营收为3860万美元，占营收的5.1%，有机增长97.2% [18] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设营收为5740万美元，同比有机增长37.2% [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为千兆网络部署提供项目管理、规划、工程设计、空中地下和无线建设及交付服务，服务覆盖全国多个地区和多个客户 [13] - 公司为多个行业参与者提供集成规划、工程设计、采购、建设和维护服务 [14] - 行业参与者正在建设或升级全国范围内的重要有线网络，以提供千兆网络速度，对光纤部署的需求增加，行业机会增多 [10][11] - 《基础设施投资和就业法案》为农村通信网络建设提供超400亿美元支持，越来越多的州也开始为电信网络提供资金 [12] - 公司扩大了地理覆盖范围，扩展了项目管理和网络规划服务，认为维护和运营业务的长期价值有显著提升 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济影响和供应限制可能影响部分客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求的广泛增加可能导致短期内交付波动，劳动力市场在许多地区仍然紧张，汽车和设备供应链仍面临挑战，资本设备价格上涨，但公司凭借规模和财务实力有信心为客户提供有价值的服务 [14][15][16] - 展望2022年4月30日结束的季度，公司预计合同营收将较去年第一季度实现中到高个位数增长，非GAAP调整后EBITDA占合同营收的百分比将较去年第一季度略有增加，预计非GAAP有效所得税税率约为27%，摊薄股份为3020万股 [32] - 公司在本季度业务活跃，利用自身优势，保持了在市场中的重要客户地位，对业务广度感到鼓舞，认为行业机会不断演变，客户对多年资本支出计划的承诺令人鼓舞，对公司战略、前景、员工能力和管理团队经验有信心 [34][36] 其他重要信息 - 第四季度末积压订单为58.22亿美元，与2021年10月季度末的58.96亿美元基本持平，其中约30.72亿美元将在未来12个月内完成 [21] - 本季度公司从AT&T、Lumen、Comcast、Ziply Fiber等客户获得了建设、维护和工程协议，员工人数增加至15024人 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 总积压订单同比下降15%，12个月积压订单同比增长10%，但公司评论非常乐观，如何调和积压订单与乐观评论之间的差异？ - 公司约90%的业务基于长期合同和主服务协议，总积压订单估计是回顾过去12个月的运行率并乘以剩余月数得出，对持续时间敏感且是向后看的估计；而未来12个月的积压订单是向前看的计算方式。此外，一些光纤项目协议的持续时间较短，在当前经济环境下，成本上升，公司认为拥有稍短持续时间的积压订单是谨慎的管理方式 [39][40] 问题: 在经历了历史最低的EBITDA利润率7.8%之后，对未来几年利润率的预期如何？ - 具有挑战性的大客户项目对利润率有影响，但预计在本财年剩余时间里这种影响会逐季减弱。第四季度前五大客户有机增长5.4%，这是自2019年10月以来的首次，历史上，前五大客户和其他客户的广泛增长为公司带来了产生运营杠杆的机会，也有助于公司谨慎分配资源，更好地服务客户从而提升利润率 [41] 问题: 本季度关于宏观和供应链的评论与上季度相同，实际看到的影响是什么，相对于第四季度，第一季度初是否有增量影响？ - 网络中某些元素供应短缺，如黑色树脂塑料制成的物品；对于有配额的大客户，光纤电缆供应问题有所缓解，但可能存在所需电缆尺寸与可用尺寸不匹配的情况；对于没有配额的小客户，供应情况更不稳定。公司在车队采购方面有所改善，本季度能够采购约4400万美元的设备 [42][43] 问题: 劳动力通胀对利润率的影响如何，是否能将成本转嫁，是否在为预期的增长机会提前进行劳动力投资，这是否会在短期内拖累利润率？ - 行业内新员工和半熟练岗位的招聘成本增加，公司积极招聘和培训，本季度有几周招聘了150 - 200名新员工，能够创造产能但成本更高。公司通过提高现有员工的生产率来抵消工资通胀的影响，同时谨慎选择客户，确保承诺的安排能够满足客户需求并保证自身收益，公司认为自己在行业中处于有利地位，能够了解市场价格以反映当前成本 [45][46][47] 问题: 第一季度利润率指引中“适度改善”的具体含义是什么，利润率的同比变化背后的潜在趋势以及燃料、劳动力效率低下等其他因素的影响是什么？ - 公司认为“适度改善”与市场预期相符。以第四季度为例，燃料成本影响约为50个基点，实际略高于此；大客户项目的影响逐渐减弱。此外，第一季度预测利润率时，季度最后一个月的天气最好，这增加了预测的难度，同时能源价格的走势也会影响利润率，但公司目前对燃料价格的预期感到满意 [49][50][51] 问题: 在过去12个月中，剔除复杂客户项目后利润率处于历史平均水平的中间11%，进入2023财年时利润率情况如何，除燃料外还有哪些因素需要考虑以回到历史平均水平？ - 当前季度在调整大客户项目影响后略低于历史平均水平。疫情期间近600名员工处于隔离状态，对利用率和效率有影响；公司在分配产能时会谨慎选择客户，确保与客户有可持续的合作安排并获得良好回报 [53][54] 问题: 提到的较短期限合同是什么意思？ - 在对投入成本的未来走势有更明确预期时，公司愿意与客户讨论延长合同期限；在成本环境不确定时，公司对客户提供的两年或三年协议感到满意，不会试图说服客户延长合同期限，以确保积压订单考虑到未来执行工作的成本 [56][57][58] 问题: 总体的投标环境和定价情况如何？ - 公司认为定价处于有吸引力的区间，市场机会众多，不仅来自传统客户，还包括基础设施基金等新参与者，许多客户提高了对光纤到户项目的预期 [59] 问题: 第一季度的增长预期是否完全依赖于少数几个大客户，是否会有更广泛的客户群体开始贡献增长？ - 第四季度及去年全年，前五大客户之外的客户有良好增长，如农村电力公用事业业务增长37%。最大客户继续积极推进项目，公司在无线业务方面也看到增长机会，不仅针对最大客户，也包括其他一些较小客户 [61][62][63] 问题: 是否预计前五大客户中的部分客户会出现增长转变？ - 前五大客户中有两家在本季度及之前季度有显著增长，预计它们将继续增长，其他客户也存在增长机会，但公司不会透露具体客户的情况 [64] 问题: RDOF债务资金的合同推进和执行情况如何，是否有独特挑战？ - 第一阶段RDOF拍卖授予约90亿美元，约40亿美元已获临时批准，最终步骤（需要信用证或其他形式的抵押品）处于不同阶段，尚未完全部署。由于RDOF的结构，建设网络需要大量接收方资本。公司为对获得RDOF有高度信心的客户开展工程和部分建设工作，但尚未完全通过审批流程。与农村地区的其他工作相比，没有特别之处，公司在农村电力公用事业业务方面有良好增长，预计未来也将继续增长 [65] 问题: RDOF工作能否在今年晚些时候加快推进？ - RDOF只是农村倡议的一部分，还有许多州项目，公司已获得一些小奖项，预计会有更多机会。行业内有很多活动，包括现有客户需求增加和潜在新业务，《基础设施法案》的资金尚未进入市场，因此整体活动很多 [66] 问题: 为RDOF在农村市场开展的工作是否需要额外投资，公司在农村地区的历史存在是否有帮助？ - RDOF市场与农村电力公用事业市场没有特别不同，公司在农村地区有长期业务存在。公司在地理布局上较为谨慎，在相邻地区或已有业务的地区开展新业务，能够重新部署现有员工和设施，因此处于有利地位 [68][69][70] 问题: AT&T在电话会议中提到下半年无线业务将加速增长，这与公司对全年无线工作节奏的看法是否一致？ - 公司看到包括AT&T在内的多个客户的无线业务有所回升，虽然本季度AT&T的无线业务略有下降，但比半年或一年前的降幅小。公司在现有业务范围内有良好的无线业务机会，2023 - 2024年客户有很多工作要完成以实现目标 [71] 问题: 上次电话会议提到季度后有超过7亿美元的积压订单，但积压订单并未真正扩大，原因是什么？ - 公司曾提到有5亿美元的业务。积压订单情况因地区和客户安排而异，农村电力公用事业业务的项目通常分阶段授予。在成本不确定的时期，公司愿意按照客户的方式开展业务。总积压订单与业务增长有一定相关性，但短期内并非紧密相关，尽管前两三个季度总积压订单下降，但本季度仍实现了两位数的有机增长 [73][74] 问题: 有线电视公司本季度宣布将开始增加资本支出，公司是否预计未来一两年有线电视业务会加速增长，Comcast本季度业绩不佳是否与天气或奥密克戎有关？ - 有线电视行业在2020年面临大量需求，需要进行网络投资，2021年疫情影响减弱。有线电视行业会对竞争对手的行动做出反应，不同公司有不同的应对方式，从以建设为主的项目向技术项目过渡可能会有短期到中期的影响，但有线电视公司是激烈的竞争者，会采取必要措施 [76][77]

净利润与每股收益变化 - 2021年10月30日止三个月和九个月，归属于普通股股东的净利润分别为2871.7万美元和4778万美元，2020年同期分别为3392.6万美元和3853.2万美元[46] - 2021年10月30日止三个月和九个月，基本每股收益分别为0.95美元和1.57美元，2020年同期分别为1.06美元和1.21美元；摊薄每股收益分别为0.94美元和1.54美元，2020年同期分别为1.05美元和1.20美元[46] 可转换票据购买情况 - 2021财年购买4.017亿美元2021年可转换票据，2020财年购买2500万美元[47] 应收账款净额变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，应收账款净额分别为9.59741亿美元和8.58123亿美元[50] 净合同资产变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，净合同资产分别为9674.2万美元和1.83009亿美元[51] 合同负债相关合同收入 - 2021年10月30日止三个月和九个月，与2021年1月30日存在的合同负债相关的合同收入分别为230万美元和1040万美元[51] 会计准则采用情况 - 公司于2022财年第一季度采用ASU 2020 - 10和ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[42][43] - 公司将于2024财年第一季度采用ASU 2021 - 08，预计对合并财务报表无重大影响[44] 可转换票据及套期交易到期情况 - 2021年可转换票据于2021年9月15日到期，可转换票据套期交易于2021年9月13日到期[46][47] 认股权证对每股收益影响及到期情况 - 与2021年可转换票据相关的认股权证若期间平均股价超过每股130.43美元的行权价，将对每股收益产生摊薄影响，认股权证于2021年12月15日至2022年5月9日分批到期[46] Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额分别为2.335亿美元和3.899亿美元，占比分别为22.1%和37.4%[53] 其他流动资产和其他资产变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，其他流动资产分别为3.7498亿美元和2.9072亿美元，其他资产分别为3.1104亿美元和4.6589亿美元[54] 现金及现金等价物和受限现金及现金等价物变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，现金及现金等价物分别为2.63701亿美元和0.1177亿美元，受限现金及现金等价物分别为2.65505亿美元和0.13574亿美元[57] 财产和设备净值及折旧费用变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，财产和设备净值分别为2.84246亿美元和2.7396亿美元，2021年10月30日和2020年10月24日止三个月折旧费用分别为3370万美元和3730万美元，九个月分别为1.018亿美元和1.169亿美元[58] 商誉总值及减值损失情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，商誉总值均为5.21516亿美元，累计减值损失均为2.49031亿美元，总计均为2.72485亿美元[59] 减值损失确认情况 - 2020年4月25日止季度，公司确认5330万美元减值损失[62] 无形资产净值及摊销费用变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，无形资产净值分别为1.05864亿美元和1.19322亿美元，2021年10月30日和2020年10月24日止三个月有限寿命无形资产摊销费用分别为410万美元和500万美元，九个月分别为1350万美元和1550万美元[64] 保险自留风险情况 - 2021财年，工人补偿损失每次事故自留风险最高为100万美元，汽车和一般责任损失前500万美元保险范围内每次事故自留风险最高为100万美元，接下来500万美元每次事故自留风险有1150万美元总损失限额[68] - 2022财年，工人补偿损失自留风险不变，汽车和一般责任损失主要风险自留不变，3000万美元以上损失每次事故自留风险为1000万美元[69] 应计保险索赔和保险回收/应收款变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，应计保险索赔分别为9127.2万美元和1.1196亿美元，保险回收/应收款分别为376.9万美元和1594.8万美元，2021年10月30日止九个月保险回收/应收款减少约1220万美元[71] 总租赁成本变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的九个月内，总租赁成本分别为4635.5万美元和5193万美元[73] 长期经营租赁负债变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，长期经营租赁相关的经营租赁负债分别为6180万美元和6310万美元[75] 其他应计负债变化 - 截至2021年10月30日，其他应计负债为1.27933亿美元，2021年1月30日为1.20809亿美元[76] 未偿还债务和长期债务变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，未偿还债务分别为8.40351亿美元和5.83284亿美元，长期债务分别为8.27226亿美元和5.01562亿美元[78] 信贷协议修订情况 - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将最大循环信贷承诺从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款额度从4.163亿美元降至3.5亿美元[79] 信贷协议下备用信用证情况 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，信贷协议下未偿还的备用信用证分别约为4630万美元和5220万美元[83] 定期贷款融资和循环信贷融资利率变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，定期贷款融资的加权平均利率分别为1.83%和1.63%，循环信贷融资分别为0%和2.14%[84] 高级票据发行及相关情况 - 2021年4月1日，公司发行了5亿美元本金总额的4.50% 2029年到期高级票据[86] - 截至2021年10月30日，2029年票据的账面净值为4.9308亿美元，公允价值为4.9933亿美元[88] 循环信贷额度借款可用额度变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，公司循环信贷额度下的借款可用额度分别为2.895亿美元和5.587亿美元[84] 可转换优先票据回购及偿还情况 - 2015年9月15日公司发行本金4.85亿美元的0.75%可转换优先票据，2020财年四季度回购2500万美元本金，2021财年回购4.017亿美元本金，2021年9月15日偿还剩余5830万美元本金[89] 2021年可转换票据转换情况 - 每1000美元本金的2021年可转换票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[90] 2021年可转换票据转换条件及结算方式 - 2021年6月15日前，在特定条件下可转换，6月15日至到期日前第二个交易日，持有人可随时转换，到期日公司以现金结算本金[92] 2021年可转换票据非现金摊销利息费用变化 - 2021年可转换票据负债部分按5.5%可比收益率用实际利率法摊销债务折价，2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月非现金摊销利息费用分别为30万美元和60万美元，九个月分别为170万美元和670万美元[93] 可转换票据套期和认股权证交易情况 - 与2021年可转换票据发行相关，公司进行可转换票据套期和认股权证交易，初始套期最多可交付500.6万股，后减至60.1万股，认股权证初始可购买500.6万股，后减至60.1万股[96][97] 有效所得税税率变化 - 2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月有效所得税税率分别为17.7%和26.2%，九个月分别为17.2%和41.2%[100] 所得税申报表审查情况 - 2022财年二季度，公司收到美国国税局通知，2020财年联邦所得税申报表被选中审查[101] 其他收入净额变化 - 2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月其他收入净额分别为56.4万美元和370.8万美元，九个月分别为426.7万美元和792.1万美元[103] 股票回购计划情况 - 2021年3月3日公司宣布董事会授权1.5亿美元股票回购计划，2021年10月30日止九个月回购631,638股，花费5000万美元，剩余1亿美元可用于回购[104] 股票薪酬计划情况 - 公司有股票薪酬计划，授予普通股、股票期权、限制性股票单位和绩效限制性股票单位，薪酬费用基于公允价值，随授予期限和公司业绩波动[106][107] 基于股票的薪酬费用及所得税影响变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的三个月，基于股票的薪酬费用分别为178.9万美元和379.6万美元，所得税影响分别为45.3万美元和94.4万美元；九个月的薪酬费用分别为783.8万美元和1049万美元，所得税影响分别为193.2万美元和260.6万美元[109] 净超额税收优惠变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的九个月，公司实现的净超额税收优惠分别约为280万美元和20万美元[111] 未确认薪酬费用及相关情况 - 截至2021年10月30日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为230万美元、1530万美元和560万美元，将分别在2.8年、2.6年和2.3年内确认；若满足某些绩效指标，未来可能额外确认2480万美元薪酬费用[112] 股票期权流通及可行使情况 - 截至2021年10月30日，股票期权流通数量为363,532股，加权平均行使价格为53.07美元；可行使期权数量为262,173股，加权平均行使价格为54.13美元[113] RSUs和Performance RSUs流通情况 - 截至2021年10月30日，RSUs流通数量为530,624股，加权平均授予日公允价值为38.75美元；Performance RSUs流通数量为457,949股，加权平均授予日公允价值为68.87美元[114] 前五大客户合同收入占比情况 - 2021年和2020年九个月内，公司前五大客户分别占总合同收入的66.0%和75.6%；其中AT&T在2021年九个月合同收入为5.326亿美元，占比22.5%，2020年为4.075亿美元，占比16.6%等[117] 电信业务合同收入占比情况 - 2021年和2020年三个及九个月内，电信业务合同收入占比分别约为88.8%和89.0%（三个月）、88.4%和89.6%（九个月）[118] 诉讼情况 - 2021年8月10日，公司一子公司被提起假定集体诉讼；9月14日，同一原告提起单独代表诉讼，两起诉讼均处于早期阶段，无法估计损失范围[122] - 2017年12月1日的诉讼，公司已达成初步和解协议，总和解价值220万美元，需法院最终批准，早期阶段无法估计未达成最终和解的损失范围[124] - 2016年子公司停止运营，计划要求支付约1300万美元撤资负债，子公司已提交仲裁，自2016年11月起每月支付约10万美元，早期阶段无法估计损失范围[125] 未偿还担保合同债券情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为2.287亿美元和2.087亿美元，与保险义务相关的未偿还担保债券分别为2030万美元和2090万美元[128] 信贷协议下备用信用证情况（重复提及） - 截至2021年10月30日和1月30日，公司根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为4630万美元和5220万美元[129] 递延支付雇主工资税情况 - 2020年公司递延支付雇主工资税3740万美元，其中50%应在2021年12月31日前支付，其余部分应在2022年12月31日前支付[130] 定期贷款安排利息费用变动情况 - 2021年10月30日，公司信贷协议项下定期贷款安排的未偿还可变利率债务为3.5亿美元，利率每变动50个基点，相关借款的利息费用每年将相应变动约180万美元[229] 高级票据公允价值变动情况 - 2021年4月1日，公司发行了本金总额为5亿美元、利率为4.50%、2029年到期的高级票据，截至2021年10月30日，其账面净值为4.93083亿美元，公允价值为4.99333亿美元，市场利率变动50个基点，其公允价值将变动约1540万美元[231][232] 可转换高级票据回购及偿还情况（重复提及） - 2015年9月，公司发行了本金为4.85亿美元的可转换高级票据，2020财年和2021财年分别回购了2500万美元和

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收7.876亿美元，有机下降4.4% [8][17] - 毛利率为营收的17.29%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7380万美元，占营收的9.4%，调整后每股收益为0.60美元，去年同期为1.18美元 [8] - 流动性为2.991亿美元，运营现金流为1730万美元 [8] - 二季度回购631,638股，花费5000万美元 [8][19] - 二季度末，未偿还高级无担保票据5亿美元、定期贷款3.5亿美元、无循环信贷借款，可转换票据本金5830万美元，现金及等价物为2.619亿美元 [18] - 二季度运营现金流为1730万美元，资本支出为3550万美元（扣除处置收益），总资本支出为3670万美元 [19] - 应收账款和净合同资产的综合销售未收款天数（DSO）为125天，较2022年第一季度改善3天 [19] - 预计2022年第三季度合同收入与2021年第三季度持平，非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比将下降，预计毛利率同比下降约125个基点，一般及行政费用（G&A）增加约50个基点，预计非GAAP调整后利息费用约880万美元，可转换票据债务折价摊销约30万美元，总利息费用约910万美元，预计非GAAP有效所得税税率约为27%，摊薄股份为3060万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献65.7%的营收，有机下降18%，其中两家客户需求增加；其他所有客户有机增长39.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的22.5%，即1.775亿美元，有机增长31.9%；Comcast是第二大客户，营收1.217亿美元，占比15.5%；Lumen是第三大客户，营收9540万美元，占比12.1%；Verizon是第四大客户，营收9080万美元，占比11.5%；Frontier首次成为前五大客户，营收3190万美元，占比4%，有机增长161.4% [12] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设收入为5160万美元，占总营收的6.6%，同比有机增长92.1% [13] - 无线业务整体同比仍下降，但C波段部署处于筹备阶段，已获得超500个站点的选址收购项目 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度末积压订单为58.95亿美元，低于2021年4月季度末的65.28亿美元，减少约6.33亿美元，其中约26.55亿美元预计在未来12个月内完成 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在建设或升级高速有线网络，对光纤部署的需求增加，公司为1Gbps网络部署提供项目管理、规划、工程设计、建设和交付服务 [9][10] - 公司继续为行业参与者提供综合规划、工程设计、采购、建设和维护服务，凭借规模和财务实力应对宏观经济影响、供应限制和劳动力市场紧张等挑战 [11] - 公司资本配置优先考虑有机增长，其次是机会性股票回购和符合历史净杠杆范围的并购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济影响和潜在供应限制可能影响部分客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求增加可能影响交付周期，劳动力市场持续收紧，汽车供应链面临挑战，但公司对自身能力有信心 [11] - 随着经济复苏，公司业务活动活跃，客户对多年资本支出计划的承诺令人鼓舞，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [21][22] 其他重要信息 - 二季度结束后，公司获得多个州价值约4 - 5亿美元的光纤建设两年期合同 [8] - 客户结构方面，电信占66.6%，有线电视占22%，设施定位占8.3%，电气及其他占3.1%，无线约占6.5% - 7% [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型客户项目对二季度利润率的负面影响及缓解时间 - 控制该项目影响后，EBITDA利润率与长期平均水平一致；项目余额同比下降约25%，现金流入使余额减少超2500万美元，希望在本财年剩余时间继续取得进展甚至加速推进 [24][25] 问题2: 4 - 5亿美元光纤合同的客户类型及收入预期 - 下次电话会议会提供更多信息，该合同地域范围广泛令人鼓舞 [26] 问题3: 供应和劳动力限制对部署进度的影响 - 公司业务仍能增长，如AT&T业务整体增长超31%，有线业务同比有机增长超75%，Frontier业务也有增长，但若无这些限制，增长率可能更高；季度末德尔塔变种导致部分员工隔离，影响交付和成本 [27] 问题4: Lumen业务放缓原因 - 季度结束后，Lumen宣布剥离部分州业务，占与该客户营收的约1/4，导致业务放缓；但该交易有望释放其剩余业务潜力，因其计划在保留服务区域增加光纤投资 [28] 问题5: Horizon业务占比是否会在短期内继续下降 - 公司继续推进项目收尾工作，未来可能有机会，Horizon近期对光纤建设计划的评论令人鼓舞，但需观察后续发展 [29] 问题6: 应对劳动力成本通胀的合同条款及对利润率的影响 - 现有业务协议中有一些年度增长条款，部分与指数相关或为协商金额，部分在协议续签时有机会调整；公司注重合理规划未来成本曲线，确保新业务能成功提供劳动力，目前已取得一定成效 [33] 问题7: 劳动力市场紧张时是否有机会增加市场份额 - 历史上，客户内部采购不是业务的主要因素；公司可通过外包建立广泛劳动力池，如将资源从一个地区调配到另一个地区 [34] 问题8: 无线业务的机会 - 无线业务整体同比仍下降，主要因C波段部署处于筹备阶段；已获得超500个站点的选址收购项目，预计2022 - 2023年C波段部署将加速 [36] 问题9: 对三季度指导的理解及是否考虑风暴工作 - 名义合同收入预计持平，理论上有机同比略有增长；当前10月季度指导未考虑风暴工作，因飓风“艾达”影响尚不确定 [39][40] 问题10: 关于Verizon合同中下降25%的含义 - 指项目中占用的营运资金同比下降25%，公司希望在本财年剩余时间继续改善 [41] 问题11: 12个月积压订单连续三个季度同比增长，而超过12个月积压订单下降的原因 - 积压订单总量受协议期限和所处阶段影响，如处于五年协议的最后一年，12个月积压订单有但总积压订单无额外部分；农村项目通常规模大但分阶段授予合同，导致积压订单结构不同 [42] 问题12: AT&T降低光纤入户计划数量及光纤可用性的影响 - 光纤存在交付周期延长情况，但AT&T降低计划数量并非主要因此；从业务数据看，与AT&T的合作同比增长良好，虽有更多光纤可能增长更多，但公司对进展满意 [46] 问题13: 行业参与者是否会提前锁定产能并支付更高价格 - 公司客户聪明且会考虑市场因素，但更受战略计划驱动，为支持长期战略项目会有意确保产能，而非单纯关注短期成本 [48] 问题14: 设备可用性及利用车队获取市场份额的机会 - 公司与供应商有长期关系，虽芯片问题是挑战，但凭借车队规模有机会延长设备使用寿命、增加产能和获得财务机会；不过汽车供应链限制是现实问题，需在业务规划中考虑 [51] 问题15: 飓风对业务的影响及正负效应是否会相互抵消 - 目前难以判断10月季度之后的情况；通信恢复工作通常不是飓风后首要任务，飓风可能提供恢复服务机会，但也会对其他业务产生负面影响 [52] 问题16: 积压订单未大幅增长的原因及未来是否有大量合同 - 积压订单受协议期限和阶段影响，是技术层面观察，不代表实际业务组合情况；本季度虽进行了股票回购，但出现了大量有机增长机会，公司会确保财务状况良好以把握这些机会 [55][58] 问题17: 今年资本支出指导是否变化 - 自上季度以来未变，净资本支出为1.05 - 1.25亿美元，本季度总资本支出约3600万美元 [59] 问题18: 二手车价格高但其他收入低的原因及预期 - 公司谨慎保留运营资产以应对供应链限制，希望在机会出现时实现增长；若能获得新资产，可能会增加旧资产处置，但二手市场价格会受影响 [61] 问题19: 基础设施法案是否会使客户推迟支出 - 难以确定，一方面政府资金用于未服务和服务不足地区，可能促使现有客户加快网络升级以避免失去资格；另一方面，许多州有独立于基础设施法案的项目，如加州已通过法案资助网络建设 [62] 问题20: 毛利率同比下降100 - 125个基点的驱动因素 - 部分原因是燃料价格上涨，以及部分客户今年支出较去年减少 [64] 问题21: 某未披露客户业务活动的可持续性和可见性 - 这反映了行业对光纤网络部署的兴趣和可用资金，行业对光纤入户的共识前所未有的高，前十大客户中有六家在去年启动了超4000万户的光纤入户计划 [65] 问题22: 前十大客户新光纤建设计划是否包括Lumen及与过去五年的比较 - 计划规模约等于行业自2003 - 2004年启动以来的建设总量；Lumen提供了光纤可覆盖范围的估计并在制定计划，但不包括剥离部分的影响 [68] 问题23: 二季度新订单较少的原因 - 主要是时间因素，夏季通常不是获得大量订单的时期 [69]

净利润与每股收益变化 - 2021年7月31日止三个月和六个月，归属于普通股股东的净利润分别为1816.5万美元和1906.3万美元，2020年同期分别为3702.4万美元和460.6万美元[53] - 2021年7月31日止三个月和六个月，基本每股收益分别为0.60美元和0.62美元，2020年同期分别为1.17美元和0.15美元；摊薄每股收益分别为0.59美元和0.61美元，2020年同期分别为1.15美元和0.14美元[53] 可转换票据购买情况 - 2021财年购买4.017亿美元2021年可转换票据，2020财年购买2500万美元[55] 应收账款与可疑账款备抵情况 - 2021年7月31日，应收账款净额为9.2912亿美元，1月30日为8.58123亿美元[58] - 2021年7月31日，可疑账款备抵为152.7万美元，1月30日为167.6万美元[58] 净合同资产与合同收入情况 - 2021年7月31日和1月30日，净合同资产分别为1.502亿美元和1.83亿美元[59] - 2021年7月31日止三个月和六个月，公司就1月30日存在的合同负债确认合同收入分别为220万美元和810万美元[59] 会计准则采用情况 - 公司在2022财年第一季度采用了ASU 2020 - 10和ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[49][50] 经营分部情况 - 公司经营一个可报告分部，所有经营分部基于相似经济特征等因素合并为一个可报告分部[43] 新冠疫情影响情况 - 公司密切监测新冠疫情对业务各方面的影响，疫情对公司运营和财务业绩的全面影响取决于不确定因素[44] 特定客户应收账款和合同资产净额情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额分别为33370万美元和38990万美元，占比分别为30.9%和37.4%[61] 其他流动资产与其他资产情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，其他流动资产分别为4355.6万美元和2907.2万美元，其他资产分别为3807.6万美元和4658.9万美元[62] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，现金及现金等价物和受限现金分别为26375.1万美元和1357.4万美元[64] 财产和设备净值与折旧费用情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，财产和设备净值分别为27665.9万美元和27396万美元，2021年和2020年截至7月31日和7月25日的三个月折旧费用分别为3380万美元和3900万美元，六个月分别为6820万美元和7960万美元[66] 商誉情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，商誉分别为27248.5万美元[67] 减值损失情况 - 2020年第一季度公司确认了5330万美元的减值损失[70] 无形资产净值与摊销费用情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，无形资产净值分别为10996.8万美元和11932.2万美元，2021年和2020年截至7月31日和7月25日的三个月摊销费用分别为470万美元和520万美元，六个月分别为940万美元和1040万美元[72] 风险损失保留情况 - 2021财年，工人补偿损失每次事故保留风险损失最高为100万美元，汽车和一般责任损失前500万美元保险范围内每次事故保留风险损失最高为100万美元，接下来500万美元每次事故保留风险损失且该层保留总损失限额为1150万美元[75] - 2022财年，工人补偿损失保留风险与2021财年相同，汽车和一般责任损失主要风险保留与2021财年相同，超过3000万美元损失每次事故保留1000万美元风险损失[76] 应计保险索赔与保险追偿/应收款情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，应计保险索赔分别为10449.7万美元和11196万美元，保险追偿/应收款分别为1174.2万美元和1594.8万美元，2021年上半年保险追偿/应收款减少约420万美元[79] 租赁成本情况 - 2021年7月31日止三个月总租赁成本为15,556美元，2020年7月25日止三个月为16,982美元；2021年7月31日止六个月为30,621美元，2020年7月25日止六个月为35,759美元[81] 租赁期限与折现率情况 - 2021年7月31日加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均折现率为4.1%；2021年1月30日加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均折现率为4.6%[82] 现金支付租赁负债金额情况 - 2021年7月31日止三个月现金支付租赁负债金额为6,835千美元，2020年7月25日止三个月为8,508千美元；2021年7月31日止六个月为17,586千美元，2020年7月25日止六个月为16,472千美元[84] 其他应计负债情况 - 2021年7月31日其他应计负债为124,058千美元，2021年1月30日为120,809千美元[85] 未偿债务情况 - 2021年7月31日未偿债务总额为897,836千美元，长期债务为831,197千美元；2021年1月30日未偿债务总额为583,284千美元，长期债务为501,562千美元[86] 信贷协议修订情况 - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将循环信贷承诺上限从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款额度从4.163亿美元降至3.5亿美元，协议到期日延长至2026年4月1日[87][88] 定期贷款净账面价值情况 - 2021年7月31日定期贷款净账面价值为347,098千美元[89] 备用信用证情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，信贷协议下未偿还的备用信用证分别约为4630万美元和5220万美元[90] - 截至2021年7月31日和1月30日，根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为4630万美元和5220万美元[138] 信贷协议财务契约遵守情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，公司遵守信贷协议的财务契约，循环信贷额度借款可用性分别为2.739亿美元和5.587亿美元[93] 高级票据发行情况 - 2021年4月1日，公司发行5亿美元本金的4.50% 2029年到期高级票据[94] 优先票据情况 - 2029年4.50%优先票据本金为500,000千美元，净账面价值为492,840千美元，公允价值为500,970千美元[96] 可转换优先票据回购情况 - 2021年可转换优先票据本金48500万美元，2020财年回购2500万美元，2021财年回购40170万美元，剩余本金5830万美元[97] 可转换票据转换情况 - 每1000美元本金的2021年可转换票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[98] 可转换票据负债部分利息费用情况 - 2021年可转换票据负债部分可比收益率为5.5%，2021年7月31日和2020年7月25日止三个月非现金债务摊销利息费用分别为70万美元和170万美元，六个月分别为130万美元和610万美元[101] 可转换票据公允价值情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，2021年可转换票据公允价值分别为5723.4万美元和5903万美元[102] 可转换票据套期和认股权证交易情况 - 可转换票据套期交易初始最多可交付500.6万股，2020和2021财年部分结算后减至最多60.1万股；认股权证交易初始最多可购买500.6万股，购买部分票据后剩余最多60.1万股[105][106] - 可转换票据套期保值交易初始最多可交付500.6万股，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元可转换票据后，转换时可交付股份减至最多60.1万股[243] - 认股权证交易初始可购买最多500.6万股，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元可转换票据后，剩余交易可购买最多60.1万股，季度平均股价超过130.43美元/股时，将以净股份结算[244] 有效所得税税率情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月有效所得税税率分别为26.3%和24.9%，六个月分别为16.5%和76.4%[109] 其他收入净额情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月其他收入净额分别为98.6万美元和309.7万美元，六个月分别为370.3万美元和421.4万美元[111] 股票回购计划情况 - 2021年3月公司宣布1.5亿美元股票回购计划，2022财年第二季度回购631,638股，花费5000万美元，截至2021年7月31日，剩余1亿美元可用于回购[114] 注销股份情况 - 2021年7月31日止三个月，与注销股份相关的4600万美元计入留存收益[115] 基于股票的薪酬费用情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月，基于股票的薪酬费用分别为230.9万美元和437.3万美元，所得税影响分别为56万美元和108.9万美元；六个月的薪酬费用分别为604.9万美元和669.4万美元，所得税影响分别为147.9万美元和166.3万美元[119] 基于股份奖励的净超额税收优惠情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月，公司实现基于股份奖励的净超额税收优惠分别为20万美元和70万美元；六个月分别约为280万美元和20万美元[119] 未确认薪酬费用情况 - 截至2021年7月31日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为260万美元、1710万美元和200万美元，将分别在2.9年、2.8年和2.2年内确认[120] 额外薪酬费用情况 - 截至2021年7月31日，若基于某些绩效指标获得最大数量的绩效受限股票单位，公司未来期间可能额外确认2840万美元的薪酬费用[120] 股票期权情况 - 2021年1月30日至7月31日，股票期权授予29738股，行权11169股，截至7月31日，流通股为363532股，可行权股为259211股[122] 受限股票单位和目标绩效受限股票单位情况 - 2021年1月30日至7月31日，RSUs授予73036股，归属176152股，没收或取消6420股，截至7月31日，流通股为538825股；Performance RSUs授予272942股，归属70890股，没收或取消165662股，截至7月31日，流通股为461734股[123] 前五大客户占比情况 - 2021年和2020年上半年，公司前五大客户分别占总合同收入的66.5%和77.5%[126] 电信业务合同收入情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止六个月，电信业务合同收入分别为13.372亿美元和14.727亿美元，占比分别为88.3%和89.9%[128] 法律诉讼情况 - 公司子公司一起诉讼初步同意以220万美元达成集体和解，另一诉讼与股东达成和解需法院最终批准，还有一仲裁案涉及约1300万美元的撤资负债争议[132][133][134] 其他索赔和法律程序情况 - 公司认为日常业务中的其他索赔和法律程序最终解决不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[135] 未偿还保证合同债券情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，未偿还履约及其他保证合同债券分别为2.325亿美元和2.087亿美元，与保险义务相关的未偿还保证债券分别为2030万美元和2090万美元[136] 定期贷款利息费用变动情况 - 2021年7月31日，公司信贷协议项下定期贷款安排的未偿还可变利率债务为3.5亿美元，利率每变动50个基点，相关借款利息费用每年相应变动约180万美元[235] 高级票据公允价值变动情况 - 2021年4月1日，公司发行了5亿美元本金总额、利率4.50%、2029年到期的高级票据，截至2021年7月31日，账面价值为4.92849亿美元，公允价值为5.00974亿美元，市场利率变动50个基点，其公允价值变动约1590万美元[237][238] 可转换高级票据回购及收益情况 - 2015年9月发行的4.85亿美元可转换高级票据，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元，截至2021财年，未偿还本金为5830万美元，2021财年回购净收益为1200万美元[239] 可转换票据账面价值与公允价值变动情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，2021年可转换票据账面价值分别为5788.9万美元和5641万美元，公允价值分别为5723

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收7.275亿美元，下降10.7%；剔除390万美元风暴恢复服务的有机营收下降11.1% [7] - 毛利率为14.8%，反映大型客户项目复杂性、其他大客户营收同比下降以及本季度上半段冬季天气的影响 [7] - 一般及行政费用率为9.2%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4410万美元，占营收的6.1%，调整后每股亏损0.04美元，去年同期每股收益0.36美元 [8] - 流动性为4.774亿美元，经营现金流为4150万美元 [8] - 本季度发行5亿美元4.5%的2029年4月到期优先票据，调整并延长信贷安排至2026年4月 [8] - 过去四个季度，名义净债务减少1.852亿美元 [18] - 第一财季末现金及等价物为3.306亿美元，预计用5830万美元偿还2021年9月到期的可转换票据 [18] - 第一财季经营现金流为4150万美元，应收账款和净合同资产的综合销售未收款天数（DSOs）为128天，较2021年第四财季改善8天 [19] - 第一财季资本支出为2860万美元（扣除处置收益），总资本支出为3160万美元，预计2022财年资本支出在1.05 - 1.25亿美元之间，较之前预期中点减少4000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献68.2%的营收，有机下降23%；其他所有客户有机增长31.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的21.4%，即1.556亿美元，有机增长0.9%，这是自2019年7月季度以来首次实现季度有机增长 [12] - 康卡斯特是第二大客户，营收1.311亿美元，占营收的18%，有机增长10.7% [12] - 威瑞森是第三大客户，占营收的12.6%，即9150万美元 [12] - 路明是第四大客户，营收8580万美元，占营收的11.8% [12] - 温斯特是第五大客户，营收3210万美元，占营收的4.4% [12] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设营收为4700万美元，占总营收的6.5%，同比有机增长92.1% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一财季末积压订单为65.28亿美元，低于2021年1月季度末的68.1亿美元，减少约2.82亿美元，其中约27.46亿美元预计在未来12个月内完成 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在全国范围内建设或升级重要的有线网络，旨在为个人消费者和企业提供千兆网络速度，这增加了对光纤部署的需求，公司认为行业部署高容量光纤网络的努力将拓宽其业务机会 [9] - 公司为千兆网络部署提供项目管理、规划、工程设计、架空和地下以及无线建设和交付服务，服务范围覆盖全国多个地区的多个客户，包括已启动或恢复广泛光纤部署的客户 [10] - 宏观经济影响和潜在的供应限制可能影响一些客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求的广泛增加可能在短期至中期影响交付时间，部分地区劳动力市场趋紧，特别是非熟练/半熟练新员工市场，但公司凭借规模和财务实力有能力为客户提供有价值的服务 [11] - 公司资本配置优先考虑有机增长，其次是机会性股票回购和并购，同时保持在历史净杠杆范围内 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的新兴广度感到鼓舞，在市场中保持了重要的客户影响力，处于行业机遇的前沿 [22] - 电话公司正在部署光纤到户以实现千兆高速连接，农村电力公用事业也在这样做；有线电视运营商正在向中小企业和企业部署光纤；为扩展容量的部署和新建项目正在进行中；为消费者提供的速度大幅提高，消费者数据使用量特别是上行数据使用量正在增长；全国许多地区正在进行支持新无线技术的光纤部署；客户正在整合供应链，为市场份额增长和维护运营业务的长期价值提升创造机会 [22] - 随着国家和行业从新冠疫情中恢复，越来越多的客户致力于多年资本支出计划，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [23] 其他重要信息 - 公司近期收到占营收不到5%的客户通知，该客户决定将部分目前由公司及其他供应商提供的建设和维护服务内包，预计在2021年第四季度实施，实施后公司预计将继续在多个市场与该客户签订新合同并持续开展其他工作，但业务活动水平可能降低 [14] - 公司首席运营官蒂姆·埃斯蒂斯（Tim Estes）在服务27年后于今日退休，他见证了公司从营收1.5亿美元增长至超30亿美元 [80] - 客户业务拆分中，电信业务占64.9%，有线电视业务占23%，设施定位业务占8.9%，电气及其他业务占3.2% [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链限制对客户部署的影响及需监测的方面 - 公司认为目前业务增长轨迹若投入资源更充足可能会更快，但这也表明行业需求的上升；过去也出现过类似情况 [26] 问题2: 第二季度毛利率指引中受挑战客户项目的影响及后续季度的趋势 - 预计同比影响约200个基点，原因包括大型客户项目以及部分客户上半年支出减少带来的成本分摊问题 [28] - 大型客户项目是业务的较小部分，有大量收尾活动和相关成本，随着时间推移影响会逐渐减小 [29] 问题3: 200个基点的毛利率下降中受挑战客户项目与其他客户成本分摊的占比 - 受挑战客户项目是重要因素，但不是唯一因素，部分客户年初业务启动缓慢，营收同比下降会带来成本分摊问题，同时也有其他客户业务表现良好 [30][31] 问题4: 劳动力市场收紧对工资通胀的影响及是否纳入近期指引 - 核心劳动力成本无大变化，非熟练和半熟练劳动力受政府政策影响，部分地区招聘成本增加，但目前对业务影响不大，公司会密切关注 [34] 问题5: 与疫情前相比员工减少约900人，是行政人员削减还是创收人员，后续是否会随需求增加而增加 - 随着业务增长，行政方面有调整，未来会有一定增加但不会回到疫情前水平；随着光纤建设业务增长，员工数量会有一定增长，但不会像过去那样与营收同步快速增长，会综合考虑自身业务和分包情况 [35] 问题6: 大型客户项目的时间安排和阶段过渡预期 - 公司正在积极收尾多个市场，虽剩余工作量较原预期不多，但仍有大量收尾工作，包括最终文件和发票处理等成本需承担 [38] 问题7: 近期挑战（供应、劳动力约束）与未来12个月积压订单增加的关系 - 除前五大客户外，其他客户有机增长近32%；很多客户正在启动大型光纤项目，如AT&T重新优先考虑资本支出并专注于无线和光纤领域，公司对业务前景感到鼓舞，需克服当前挑战 [39] 问题8: 光纤建设业务中电力公用事业板块的情况及未来对公司的影响 - 公司对该板块的业务授予活动的广度和增长速度感到鼓舞；农村数字机会基金（RDOF）流程未完成，但客户已开始自行投入资本开展项目，显示出该业务的重要性和机会，公司对该客户群体的业务布局感到满意 [40] 问题9: AT&T营收超预期，是否受益于光纤建设及未来两年的发展阶段 - 公司与AT&T恢复有机增长，无线业务整体下降约35%，主要是AT&T业务，但光纤项目的增长基本抵消了这一下降；AT&T光纤项目刚刚启动，预计将在今年剩余时间持续增长；AT&T计划到2025年底将覆盖家庭数量大致翻倍，甚至可能再增加1000万户 [43] 问题10: 特许经营履行合同是否与RDOF相关 - 与RDOF无关，是公司与特许经营商长期以来的核心业务 [44] 问题11: 客户内包业务的情况及如何应对相关挑战 - 公司与客户进行了沟通，预计将签订新合同开展未来业务，但业务活动水平可能降低；公司会支持客户的决定并观察后续发展 [45] 问题12: 有机增长为负11%，积压订单增长有限，实际业务情况如何 - 本季度有机增长受两个客户影响，一个年初业务启动缓慢，另一个将支出重点转向下半年的C波段部署；公司已收到AT&T和威瑞森的C波段初始工作分配，预计有机增长将改善 [48] 问题13: 净资本支出修订对近期至中期营收前景和新项目授予的影响 - 反映了公司设备订单交付受芯片问题影响；公司提前下单，将收到的设备用于增长机会，延长其他设备使用寿命，待年底供应恢复时再接收剩余设备 [49] 问题14: 劳动力短缺问题的短期和长期影响及应对策略 - 非熟练和半熟练劳动力在部分地区招聘成本增加，可能与政府福利政策有关，福利政策9月到期；公司会谨慎分配资源，确保投资回报，过去也曾应对过类似情况 [53][54] 问题15: 销售、一般及行政费用（SG&A）高于预期的原因及未来指引 - 包括股票薪酬增加、行政和其他费用；虽高于趋势水平，但公司认为可控 [57] 问题16: 一年后行业的发展情况 - AT&T明确表示将战略部署光纤网络，预计今年重启项目，明年及至少到2025年持续增长；大多数本地交换运营商（ILEC）的光纤到户项目保持或增长；小型公司如Ziply、康赛通信也有明确的光纤建设计划；有线电视运营商也愿意投资宽带业务以保持竞争力；公司需解决大型客户项目和成本分摊问题，但前五大客户占营收68%、其他客户占32%的情况是积极信号 [59][60][61] 问题17: 威瑞森应收账款占总应收账款8%的具体金额 - 公司明天发布季度报告时会公布详细信息；与大型客户项目相关的余额同比下降约25%，情况正在改善 [63] 问题18: 与威瑞森业务的基准情况及不利合同的处理进度 - 与威瑞森的业务有三部分：具有挑战性的部分正在逐步减少；与C波段优先级相关的小基站部署和网络扩展业务今年放缓；还有日常业务部分；挑战性部分成本主要是收尾成本，会随着时间推移降低 [66] 问题19: 是否有足够的其他项目收入来替代威瑞森业务收入，以及相关因素是否受限 - 并非受劳动力或材料限制，而是客户因C波段部署调整计划，减少了网络扩展和小基站建设的支出；同时，AT&T业务增长超出预期，公司会根据客户优先级调整业务组合 [68] 问题20: 网络扩展业务增长是否符合预期，是否大于小基站业务下降 - 今年支持网络扩展的业务比预期慢，部分原因是C波段拍卖结果；随着C波段覆盖和容量层的建设，未来会有机会，但今年业务不如预期繁忙 [69][70] 问题21: 资本支出限制是行业普遍问题还是公司特有的问题 - 电缆和设备供应受客户需求影响，农村业务中公司提供材料不是主要驱动因素；汽车设备方面，公司与供应商关系良好，去年秋季的订单使公司在供应受限情况下处于较好位置 [71] 问题22: 是否已调整因客户内包维护业务而产生的积压订单预期 - 无需调整积压订单，因为公司有现有合同至期末，且预计将签订新合同覆盖未来业务 [74] 问题23: 未来积压订单增长预期，以及光纤合同和其他合同的情况 - 部分业务通过主协议自然反映在积压订单中，如C波段项目；光纤业务方面，与AT&T的协议已反映在积压订单中，可能有地理范围扩展机会，届时会增加积压订单；积压订单与近期至中期增长速度相关性不高，农村业务通常分阶段发布工作，有超10亿美元的项目未反映在积压订单中 [76][77] 问题24: 本季度天气对业务的影响 - 2月天气恶劣，对业务影响较大，影响范围覆盖美国中部地区 [78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 1, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number 001-10613 DYCOM INDUSTRIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of ...

财务数据关键指标变化 - 公司2021财年合并合同收入为32亿美元[17] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司前五大客户分别占总合同收入的74.1%、78.4%和78.4%[30] - 2021财年，公司从Verizon Communications, Inc.、Lumen Technologies Inc.、AT&T Inc.、Comcast Corporation和Windstream Holdings, Inc.获得的收入分别约占总合同收入的18.8%、16.9%、16.7%、16.7%和5.0%[30] - 2021年1月30日和2020年1月25日，公司积压订单分别为68.10亿美元和73.14亿美元[36] - 公司预计在未来12个月内完成2021年1月30日总积压订单的40.9%[36] - 公司2021财年有53周运营时间，2020财年和2019财年有52周运营时间[27] - 2019 - 2021财年，公司前五大客户分别占总合同收入的78.4%、78.4%和74.1%[73] - 2019财年，第五大客户Windstream合同收入为1.136亿美元，2019年2月25日申请破产，2020年9月走出破产程序；截至2019年1月26日，公司对其有4500万美元应收账款和合同资产，记录了1720万美元非现金费用，2020财年第一季度收回1030万美元[73][88] - 2021财年，公司从《CARES法案》的税收亏损抵免技术修正中确认了260万美元的所得税收益[89] - 截至2021年1月30日，公司有5830万美元本金的0.75%可转换优先票据尚未偿还[92] - 2021财年公司普通股股价在每股13.49美元至89.88美元之间波动[97] - 公司信贷协议提供7.5亿美元循环信贷额度、4.5亿美元定期贷款额度，以及2亿美元信用证子额度，截至2021年1月30日，定期贷款未偿还金额为4.219亿美元，信用证未偿还金额为5220万美元，循环信贷额度下未偿还借款为1.05亿美元[124] - 截至2021年3月1日，公司面值为每股0.33 1/3美元的普通股约有486名登记持有人[139] - 2021财年、2020财年和2019财年分别有53周、52周和52周运营时间[148,162] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年营收分别为31.99165亿美元、33.39682亿美元、31.277亿美元、14.11348亿美元、30.6688亿美元和26.72542亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年净利润分别为3433.7万美元、5721.5万美元、6290.7万美元、6883.5万美元、1.57217亿美元和1.2874亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年基本每股收益分别为1.08美元、1.82美元、2.01美元、2.22美元、5.01美元和3.98美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年末总资产分别为19.44165亿美元、22.17631亿美元、20.97503亿美元、18.40956亿美元、18.99307亿美元和17.19716亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年末长期负债分别为6.84367亿美元、10.26002亿美元、10.08344亿美元、8.56348亿美元、9.09186亿美元和8.39802亿美元[148] - 2018过渡期因税改和股份支付会计更新分别获得约3220万美元和约780万美元所得税收益[148] - 2017财年公司增加3500万美元定期贷款额度，使总额达3.85亿美元[152] - 2016财年公司私募发行4.85亿美元可转换优先票据，赎回2.775亿美元高级次级票据，进行相关套期和权证交易[152] - 2021财年、2020财年和2019财年公司前五大客户分别占总合同收入的74.1%、78.4%和78.4%[164] - 2021财年Verizon Communications、Lumen Technologies、AT&T、Comcast、Windstream Holdings、Charter Communications的收入占比分别为18.8%、16.9%、16.7%、16.7%、5.0%、2.5%[166] - 2021财年多年度主服务协议、其他长期合同、长期合同总数占比分别为71.7%、18.3%、90.0%[167] - 2021财年债务清偿收益为1200万美元，包括与清偿4.017亿美元可转换优先票据相关的税前费用[178] - 2021财年约10%的合同收入按任务完成情况确认[188] - 2021、2020、2019财年占比小于5%的合同使用成本 - 成本进度衡量法[189] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，合同负债余额根据预计完成任务确认收入的时间归类为流动负债[194] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，应计保险索赔分别为1.1196亿美元和0.94907亿美元，保险追偿/应收款分别为0.15837亿美元和0.04864亿美元[201] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，应计保险索赔负债中已发生但未报告损失分别约为5960万美元和5460万美元[201] - 2021财年有效税率受5330万美元商誉减值费用（大部分不可用于所得税扣除）和260万美元税收损失转回技术修正收益影响[208] 业务收购情况 - 2019财年3月，公司以2.09亿美元现金收购美国中西部和东北部一家电信建设和维护服务提供商的部分资产并承担部分负债，减去估计为50万美元的营运资金调整[29] - 2018年3月公司以2090万美元现金收购美国中西部和东北部一家电信建设和维护服务提供商的部分资产并承担部分负债，减去估计为50万美元的营运资金调整[169] 业务季节性与周期性 - 公司业务受行业周期性影响，客户资本支出和维护预算及相关审批时间和季节性支出模式会影响合同收入和运营结果[34] - 公司业务具有季节性，1月和4月财季因天气、日照时间和节假日等因素，收入和盈利能力可能降低或出现亏损[35] - 客户资本和运营支出预算及季节性支出模式会影响公司服务需求，冬季和1月所在财季公司收入和盈利能力可能降低[74][75] 公司管理层信息 - 公司总裁兼首席执行官Steven E. Nielsen自1996年2月26日起任职，现年57岁[64] - 公司执行副总裁兼首席运营官Timothy R. Estes自2001年9月1日起任职，现年66岁[64] - 公司运营执行副总裁Daniel S. Peyovich自2021年1月6日起任职，现年45岁[64] - 公司高级副总裁兼首席财务官H. Andrew DeFerrari自2005年11月22日起任职，现年52岁[64] - 公司副总裁兼首席人力资源官Scott P. Horton自2018年9月4日起任职，现年57岁[64] - 公司副总裁、总法律顾问兼公司秘书Ryan F. Urness自2019年5月21日起任职，现年48岁[64] 公司面临的风险 - 经济衰退、经济形势不确定和资本市场波动可能影响公司客户在其服务上的支出，进而影响公司收入、运营结果和流动性[66] - 新冠疫情已对公司运营产生不利影响，未来可能继续扰乱业务，影响运营结果、现金流和财务状况[67] - 监管变化和技术变革可能影响公司客户在其服务上的支出，对公司收入、运营结果和流动性产生不利影响[70][71] - 公司大部分长期合同客户可随时取消或重新安排工作，可能影响公司运营结果、现金流和流动性[76] - 若公司未履行合同义务，可能需支付赔偿金或承担成本，影响运营结果[77] - 公司积压订单可能减少或取消，收入实现时间可能与预期不同，积压订单是对未来收入和收益的不确定估计[78][80] - 公司盈利能力基于按合同估计成本交付服务，实际成本超预期会影响运营结果[81] - 公司业务劳动密集，可能无法吸引、留住合格员工或转嫁劳动和培训成本，影响运营结果[82] - 公司可转换债券套期交易和认股权证交易或影响普通股，套期交易对手可能调整套期头寸[95] - 公司面临套期交易对手违约风险，违约可能导致不利税收后果和更多股权稀释[96] - 公司运营涉及危险活动，若造成损害可能面临重大财务损失、声誉损害及法律责任[99][101] - 材料成本或供应变化可能对公司收入和经营业绩产生不利影响[102] - 公司技术系统或第三方提供商系统故障、中断或遭网络攻击，可能影响运营和财务结果[103] - 公司高管或关键员工流失或长期丧失工作能力，可能对业务产生不利影响[105] - 公司未能遵守法律法规，可能面临重大责任、执法行动，影响经营和财务状况[109][110][111][112] - 公司可能面临诉讼、赔偿索赔、保修索赔等，可能导致重大责任并影响财务结果[116][118] - 公司面临多雇主养老金计划相关风险，若计划资金严重不足，公司可能需增加现金缴款[119] 公司股权与股息政策 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步批准发行最多100万股优先股[122] - 公司自1982年以来未支付现金股息，目前打算将收益用于业务和其他资本配置策略，预计近期不会支付现金股息[141] - 2020年8月24日，公司董事会授权1亿美元股票回购计划，2021财年第四季度，公司回购132.4381万股普通股，平均价格为75.51美元，花费1亿美元[144] - 2021年3月3日，公司董事会授权一项新的1.5亿美元股票回购计划，有效期至2022年8月[144] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“DY”[138] - 公司董事会分为三类，每年股东大会上，股东仅有权选举约三分之一的董事[122] 公司合同条款 - 公司合同通常包含客户可在项目完成和收尾前扣留5% - 10%发票金额的保留条款[33] - 公司给予客户通常30至90天的付款期限，发票一般在服务完成后45天内开具[191] 公司保险情况 - 2019和2020财年，工伤赔偿损失每次事故保留损失风险最高为100万美元[196] - 2019和2020财年，汽车责任和一般责任损失每次事故保留损失风险最高为100万美元[196] - 2021财年汽车责任险和一般责任险，每次事故前500万美元保险范围内保留最高100万美元损失风险，后续500万美元保留损失风险且该层累计损失限额为1150万美元[197] - 2022财年工伤赔偿损失风险保留与2021财年相同，汽车责任险和一般责任险主要风险保留与2021财年相同，每次事故3000万美元以上损失保留1000万美元风险[198] - 2019年员工团体健康计划年度每位参与者前40万美元索赔、所有参与者年度累计42.5万美元索赔保留损失风险；2020年分别为45万美元和47.5万美元；2021年每位参与者前60万美元索赔保留损失风险[199] 公司股票奖励与所得税核算 - 公司授予包括股票期权、时间限制股单位和绩效限制股单位的基于股票的奖励，补偿费用在归属期直线确认[203] - 股票期权公允价值用Black - Scholes期权定价模型估计，受限股单位和绩效受限股单位公允价值为授予日公司普通股收盘价[204] - 绩效受限股单位按季度评估补偿费用，仅在确定可能达到绩效指标时确认费用[205] - 公司按资产和负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债[207] 公司历史事件 - 2017年11月公司部分计算机系统遭未经授权访问，含公司财务信息的文件被访问[104] - 2016年10月，公司一停止运营的子公司被要求支付约1300万美元的退出负债，该子公司对此提出异议并提交仲裁，自2016年11月起每月支付约10万美元退出负债[120]