文章核心观点 - 自Encompass Health上次财报发布约一个月，股价上涨2.2%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，公司一季度财报表现良好且上调2024年展望，但近期预估呈下降趋势，总体评级为买入 [1][15] 一季度财报情况 盈利与营收 - 2024年第一季度调整后每股收益为1.12美元，超Zacks共识预期20.4%，同比增长27.3% [2] - 净运营收入达13亿美元，同比增长13.4%，超共识预期3.6% [2] 运营情况 - 第一季度每位出院患者净患者收入同比增长2.8%，高于1.6%的增长预期 [4] - 总出院人数达6110万，同比增长10%，超5960万的预期 [4] - 总运营费用同比增长12.9%至11.1亿美元，高于10.8亿美元的预期 [4] 财务指标 - 本季度净综合收入为1.388亿美元，同比增长22.5% [5] - 调整后EBITDA同比增长19.2%至2.73亿美元，超2.535亿美元的预期 [5] - 第一季度新增51张床位 [5] 财务状况更新 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.344亿美元，较2023年末近乎翻倍 [6] - 总资产达62亿美元，较2023年末增长2.1% [6] - 长期债务净额为27亿美元，较2023年12月31日下降0.2%，流动部分为2560万美元 [6] - 股东权益总额为24亿美元，较2023年末增长4.7% [6] 现金流情况 - 第一季度运营活动产生的净现金为2.388亿美元，同比增长4.8% [7] - 调整后自由现金流为1.676亿美元，同比增长5.6% [7] 资本配置情况 - 第一季度未进行股票回购，截至2024年3月31日，回购授权剩余约1.98亿美元额度 [8] - 管理层支付每股0.15美元的季度现金股息 [8] 2024年展望 财务指标展望 - 净运营收入预计在52.5 - 53.25亿美元之间，中点较2023年报告值增长10.2% [10] - 调整后EBITDA预计在10.3 - 10.65亿美元之间，中点较2023年增长7.9% [10] - 持续经营业务调整后每股收益预计在3.86 - 4.11美元之间，中点较2023年增长9.5% [10] - 调整后自由现金流预计在4.75 - 5.7亿美元之间，维护资本支出预计在1.85 - 1.95亿美元之间 [11] 业务发展展望 - 预计开设6家新建医院，新增280张床位，还将为现有医院新增93张床位，包括一家40张床位的独立医院 [11] - 2023 - 2027年期间，管理层目标是每年开设6 - 10家新建医院，每年新增80 - 120张床位，同时目标实现出院人数6 - 8%的复合年增长率 [12] 预估与评分情况 预估趋势 - 过去一个月，新预估呈下降趋势 [13] VGM评分 - 目前公司增长评分为A，动量评分为F，价值评分为A，总体VGM评分为A [14] 整体展望 - 股票预估总体呈下降趋势，修订幅度净为零，公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [15]

文章核心观点 皮埃蒙特（Piedmont）与恩compass Health合作开设亚特兰大康复医院，为患者提供康复服务 [1] 医院信息 - 亚特兰大康复医院是皮埃蒙特与恩compass Health的合资企业，位于亚特兰大皮埃蒙特路1968号2号楼6层，有40张床位 [1] - 医院为中风、脑损伤、脊髓损伤、截肢和复杂骨科疾病患者提供康复服务，患者每周接受至少15小时强化治疗、定期医生问诊和24小时护理 [2] - 医院设施包括40间私人病房、配备先进康复技术的健身房、日常生活活动套房、内部药房和休息室，由跨学科团队提供物理、职业和言语治疗 [3] - 该医院是恩compass Health在全国的第162家住院康复医院，也是其在佐治亚州的第7家 [4] 各方表态 - 亚特兰大康复医院首席执行官吉娜·蒂普顿表示很高兴与皮埃蒙特合作，为大亚特兰大地区患者服务，帮助患者恢复功能和独立性 [3] - 皮埃蒙特亚特兰大医院首席执行官帕特里克·M·巴蒂博士欢迎恩compass Health，称现场康复设施方便患者过渡，期待长期合作提供以患者为中心的优质护理 [3] 皮埃蒙特介绍 - 皮埃蒙特是佐治亚州最大的医疗系统，是一家非营利组织，每年有超12000名捐赠者，通过综合医疗系统提供便捷统一的医疗体验 [5] - 皮埃蒙特在1755个实体地点为370万患者提供服务，覆盖佐治亚州80%的人口，包括24家医院、72个紧急护理中心等 [5] - 患者可在线预约，2024年和2023年皮埃蒙特获《新闻周刊》相关认可，2022年获《福布斯》相关排名，2023财年提供近3.9亿美元社区福利项目和无偿护理 [5] 恩compass Health介绍 - 恩compass Health是美国最大的康复医院所有者和运营商，在37个州和波多黎各拥有162家医院，提供高质量康复护理 [7] - 恩compass Health被评为《财富》全球最受赞赏公司和《现代医疗》医疗行业最佳工作场所 [7]

文章核心观点 公司宣布开设新康复医院，加强与合作伙伴关系，通过一系列增长举措满足康复服务需求、提升市场份额和财务回报，股价表现优于行业，同时推荐了其他医疗领域排名靠前的公司 [1][2][4][6] 新医院情况 - 公司与BJC HealthCare合资开设圣路易斯西区康复研究所，位于密苏里州鲍尔温，有40张床位 [1] - 新医院将帮助患者从截肢、脑损伤等疾病中康复并恢复功能 [2] - 患者每周预计接受至少15小时强化治疗和全天护理 [3] 公司扩张计划 - 公司在37个州和波多黎各拥有162家医院，2024年计划新增6家共280张床位的新医院，并为现有医院增加150张床位 [3] - 2023 - 2027年计划新增6 - 10家新医院，每年增加80 - 120张床位，目标是实现出院人数6 - 8%的复合年增长率 [4] 财务表现 - 2024年第一季度公司每次出院的净患者收入同比增长2.8% [5] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨38.4%，优于行业23.3%的涨幅 [6] 其他推荐公司 - Sera Prognostics 2024年底线预计同比改善19%，过去四个季度平均盈利惊喜为3.7%，当年收入预计同比增长14.4% [9] - Brookdale Senior 2024年全年盈利预计同比改善38.1%，过去一个月有一次向上的盈利预测修正，过去四个季度两次超出盈利预期 [10] - HealthEquity当年盈利预计同比增长28.9%，过去四个季度均超出盈利预期，平均惊喜为17.4%，当年收入预计达12亿美元，同比增长15.5% [11]

文章核心观点 BJC HealthCare与Encompass Health宣布圣路易斯西区康复研究所开业，该医院为患者提供康复服务，是双方现有合资项目一部分，能扩大其在西区影响力 [1][2][3] 医院信息 - 医院由BJC HealthCare和Encompass Health合资建立，位于圣路易斯西区伍兹米尔路998号，有40张床位 [1] - 提供康复服务，帮助中风、脑损伤等患者恢复功能和独立性，患者每周接受至少15小时强化治疗，有频繁医生问诊和24小时护理 [2] - 是Encompass Health和BJC HealthCare现有合资项目一部分，该项目还包括另外三家医院 [3] - 医院设施有私人病房、先进康复技术健身房等，专业团队提供物理、职业和言语治疗 [4] 公司信息 BJC HealthCare - 美国最大非营利医疗组织之一，服务于BJC医疗系统东区，通过14家医院和多个健康服务组织提供多种医疗服务 [5] - 旗下学术医院与华盛顿大学医学院有关联，是密苏里州最大雇主之一，医疗系统由24家医院和数百家诊所及服务机构组成 [5] Encompass Health - 美国最大康复医院所有者和运营商，在37个州和波多黎各有162家医院，用先进技术和创新疗法为患者提供康复护理 [6] - 被评为《财富》全球最受赞赏公司和《现代医疗》医疗行业最佳工作场所之一 [6] 媒体联系方式 - Encompass Health媒体联系人Polly Manuel，电话205 - 970 - 5912，邮箱[email protected] [7] - BJC HealthCare媒体联系人Laura High，电话618 - 304 - 7854，邮箱[email protected] [7]

投资策略 - Zacks 使用其排名系统，重点关注盈利预测和预测修订，以寻找有潜力的股票 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，价值投资者通过关键估值指标分析，寻找被低估的股票 [2] - Zacks 开发了 Style Scores 系统，帮助投资者筛选具有特定特征的股票，价值投资者可关注系统中的“Value”类别 [3] 公司分析 - Encompass Health (EHC) 目前 Zacks 评级为 2（买入），价值评分为 A [4] - EHC 当前市盈率（P/E）为 20.04，低于行业平均市盈率 21.40 [4] - EHC 的远期市盈率在过去 12 个月内最高为 20.79，最低为 16.27，中位数为 18.88 [4] - EHC 的 PEG 比率为 1.28，低于行业平均 PEG 比率 1.78 [5] - EHC 的 PEG 比率在过去一年内最高为 1.77，最低为 1.20，中位数为 1.40 [5] - EHC 的市净率（P/B）为 3.64，接近行业平均市净率 3.68 [6] - EHC 的市净率在过去 52 周内最高为 3.71，最低为 2.83，中位数为 3.31 [6] 估值与前景 - EHC 的价值评分显示其当前可能被低估，结合其盈利前景，EHC 目前是一个值得关注的价值股 [7]

公司概况 - Encompass Health Corporation (EHC) 受益于患者数量增长、2024年良好的业务前景、不断扩大的医疗保健组合以及强劲的财务状况 [1] 股票表现与评级 - EHC 目前获得 Zacks Rank 2 (买入) 评级 [2] - 过去一年 EHC 股票上涨 43.1%，超过行业 24.3% 的涨幅，同时 Zacks 医疗板块上涨 4.6%，标普 500 指数上涨 27.6% [2] - EHC 具有 A 级价值评分，表明其股票被低估 [4] 盈利预期与增长 - 2024 年每股收益预期为 4.09 美元，同比增长 12.4%；2025 年预期为 4.56 美元，同比增长 11.5% [5] - 长期盈利增长率预期为 15.6%，高于行业平均的 12% [5] - 过去 30 天 2024 年盈利预期上调 3.3% [7] - EHC 在过去四个季度中每个季度的盈利均超出预期，平均超出幅度为 18.74% [8] 估值与财务表现 - EHC 的市盈率 (P/E) 为 20.43，低于行业平均的 21.39，表明其股票被低估 [9] - 2024 年收入预期为 52.5 亿至 53.25 亿美元，中点同比增长 10.1%；调整后每股收益预期为 3.86 至 4.11 美元，中点同比增长 9.5% [10] - 截至 2024 年 3 月 31 日，现金及现金等价物同比增长 94.5%；第一季度运营现金流为 2.388 亿美元，同比增长 4.8% [14] - 2024 年调整后自由现金流预期为 4.75 亿至 5.7 亿美元 [14] 业务驱动力与扩展 - 住院康复医院患者数量增长推动收入增长，第一季度收入同比增长 13.4% [11] - 住院康复部门因慢性病和损伤患者对专业康复治疗的需求而保持强劲增长 [11] - 公司目前运营 161 家医院，覆盖 37 个州和波多黎各，计划 2024 年新开 6 家医院并增加约 150 张床位 [13] - 2023-2027 年期间，公司计划每年新开 6 至 10 家医院，并每年增加 80 至 120 张床位 [13] 其他医疗行业股票 - Ligand Pharmaceuticals (LGND) 过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度为 56.02%；2024 年盈利预期增长 12.3%，收入预期增长 6% [16] - Organon (OGN) 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度为 13.62%；2024 年盈利预期增长 6.8%，收入预期增长 1.7% [17][18] - LeMaitre Vascular (LMAT) 过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度为 10.12%；2024 年盈利预期增长 28.2%，收入预期增长 11.3% [19] - 过去一年 LGND、OGN 和 LMAT 的股价分别上涨 9.1%、3.8% 和 21.9% [20]

公司表现 - Encompass Health 的股价在过去一个月上涨了 7.5%，并在前一交易日创下 52 周新高，达到 86.72 美元 [1] - 自年初以来，公司股价累计上涨 29.7%，远超 Zacks 医疗板块 3.9% 的涨幅和 Zacks 门诊及家庭医疗保健行业 9.6% 的回报率 [2] - 公司在过去四个季度均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益为 1.12 美元，超出市场预期的 0.93 美元，同时收入超出市场预期 3.6% [3] 财务预期 - 当前财年，公司预计每股收益为 4.09 美元，收入为 53 亿美元，分别同比增长 12.36% 和 10.45% [4] - 下一财年，公司预计每股收益为 4.56 美元，收入为 57.6 亿美元，分别同比增长 11.46% 和 8.57% [4] 估值分析 - 公司当前市盈率为 21.2 倍，略低于行业平均的 22.3 倍 [9] - 基于现金流，公司当前市盈率为 13.3 倍，与行业平均持平 [9] - 公司的 PEG 比率为 1.35，未达到顶级估值水平 [9] 投资评级 - Encompass Health 的 Zacks 评级为 2（买入），得益于盈利预期的上升 [10] - 公司的价值评分为 A，增长评分为 A，动量评分为 F，综合 VGM 评分为 A [8] 行业比较 - 行业竞争对手 DaVita Inc 的 Zacks 评级为 1（强力买入），价值评分为 A，增长评分为 C，动量评分为 B [12] - DaVita Inc 上一季度盈利超出市场预期 21.43%，当前财年预计每股收益为 9.49 美元，收入为 126.9 亿美元 [13] - DaVita Inc 的股价在过去一个月上涨了 5.4%，当前远期市盈率为 14.49 倍，市现率为 8.18 倍 [14] 行业前景 - 门诊及家庭医疗保健行业在所有行业中排名前 27%，显示出良好的行业前景 [15]

公司动态 - Encompass Health在佛罗里达州基西米开设了一家新的康复医院，名为Encompass Health Rehabilitation Hospital of Kissimmee，该医院拥有50张床位，专门为中风、神经系统疾病、脑损伤、脊髓损伤、截肢和复杂骨科疾病等患者提供康复服务 [1] - 该医院提供24小时注册护士护理，以及物理治疗、职业治疗和言语治疗，旨在恢复患者的功能能力和生活质量 [2] - 医院设施包括所有私人病房、配备先进康复技术的大型治疗健身房、日常生活活动套房、治疗庭院、自助餐厅和日间活动室 [2] 公司战略与愿景 - Encompass Health基西米康复医院的首席执行官Amanda Atkinson表示，医院的目标是帮助社区中的患者从重大疾病和损伤中恢复，重新获得力量和功能，回归正常生活 [3] - 该医院是Encompass Health在全国范围内的第161家康复医院，也是其在佛罗里达州的第21家康复医院 [3] 公司背景 - Encompass Health是美国最大的康复医院所有者和运营商，拥有161家医院，覆盖37个州和波多黎各 [4] - 公司通过先进技术和创新治疗方法，为从重大损伤或疾病中恢复的患者提供高质量、富有同情心的康复护理 [4] - Encompass Health被《财富》杂志评为“全球最受尊敬的公司”之一，并被《现代医疗》评为“医疗保健行业最佳工作场所” [4]

公司动态 - Encompass Health Corp 将参加 BofA Securities 2024 年医疗保健会议 会议将于 2024 年 5 月 14 日至 16 日在拉斯维加斯举行 [1] - 公司总裁兼首席执行官 Mark Tarr 以及执行副总裁兼首席财务官 Doug Coltharp 将于 2024 年 5 月 14 日下午 3 点 PT 进行炉边谈话 该演讲将通过公司官网进行网络直播 [2] 公司概况 - Encompass Health 是美国最大的康复医院所有者和运营商 在全国范围内拥有 160 家医院 覆盖 37 个州和波多黎各 [3] - 公司为从重大伤病中恢复的患者提供高质量、富有同情心的康复护理 采用先进技术和创新治疗方法以最大化恢复效果 [3] - Encompass Health 被《财富》杂志评为全球最受尊敬的公司之一 并被《现代医疗》评为医疗保健行业最佳工作场所 [3]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统筛选股票，Encompass Health（EHC）当前被低估，是优质价值股 [1][2][7] 投资策略 - 投资者倾向发展个人投资策略，公司关注价值、增长和动量趋势发掘优质公司 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方式，价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统筛选特定特征股票，价值投资者可关注“Value”类别，“A”级价值评分和高Zacks Rank的股票是优质价值股 [3] Encompass Health（EHC）情况 - EHC当前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A，市盈率为19.84，低于行业平均的20.76，过去12个月，其远期市盈率最高20.79，最低16.27，中位数18.81 [4] - EHC的PEG比率为1.33，行业平均为1.74，过去12个月，其PEG比率最高1.77，最低1.20，中位数1.42 [5] - EHC的市净率为3.55，低于行业平均的3.71，过去12个月，其市净率最高3.67，最低2.83，中位数3.28 [6] - 上述指标显示EHC可能被低估，结合其盈利前景，EHC是优质价值股 [7]