公司表现 - Emcor Group最新收盘价为37425美元较前一交易日下跌103%表现逊于标普500指数的002%跌幅同时道琼斯指数上涨02%纳斯达克指数下跌009% [1] - 公司股票在过去一个月内下跌034%表现不及建筑行业的027%跌幅和标普500指数的459%涨幅 [6] - 分析师预计Emcor Group即将发布的财报中每股收益将达到350美元同比增长1864% [2] 估值与评级 - Emcor Group目前的远期市盈率为2349高于行业平均的1937 [4] - 公司目前获得Zacks Rank 1级评级（强烈买入）该评级系统自1988年以来1级股票平均年回报率为25% [8] - 建筑产品-重型建筑行业在Zacks行业排名中位列前1%属于建筑行业的一部分 [9] 市场关注点 - 投资界密切关注Emcor Group即将发布的财报表现 [2] - 建议投资者关注分析师对Emcor Group预测的近期变化这些变化通常反映短期业务趋势的演变正面修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力的信心 [7] - Zacks Rank系统通过纳入盈利预测变化形成评级模型研究表明这些变化与未来股价表现有直接关系 [3]

市场环境与投资策略 - 在当前复杂的经济背景下，投资者需要评估不断变化的市场条件，并采取稳健的投资策略 [1] - 仅依赖公司的销售额和盈利数据可能无法在复杂的市场挑战中持续获得最佳回报 [1] 全球经济增长与股票选择 - 由于粘性通胀、全球增长担忧和美国高利率，华尔街可能面临波动 [2] - 在当前水平选择优质股票具有吸引力，其中股本回报率（ROE）是一个重要的质量指标 [2] 股本回报率（ROE）的重要性 - ROE是投资者最青睐的指标之一，衡量公司从其股本中产生的收益 [3] - 投资者可以通过跟踪公司的ROE趋势，并与历史或行业基准进行比较，来选择有潜力的股票 [3] 杜邦分析法的应用 - 杜邦分析法通过分解ROE的三个主要组成部分（运营管理、资产管理、资本结构）来提供更深入的分析 [4] - ROE = 净利润率 * 资产周转率 * 权益乘数 [4] - 杜邦分析法可以帮助投资者区分高利润率和高周转率的公司 [5] 杜邦分析法的优势 - 杜邦分析法能够揭示公司杠杆状况，帮助选择有增长潜力的股票 [6] - 高ROE可能源于过度使用债务，因此仅依赖ROE可能会误导投资者 [6] 筛选工具与参数 - 使用筛选工具如Zacks Research Wizard可以简化分析过程 [7] - 筛选参数包括：净利润率≥3、资产周转率≥2、权益乘数在1到3之间 [8] - Zacks Rank≤2的股票通常表现优于同行 [9] 推荐股票 - Super Micro Computer（SMCI）：Zacks Rank 2，平均四季度盈利惊喜为6.96% [9][10] - EMCOR Group（EME）：Zacks Rank 1，平均四季度盈利惊喜为31.96% [10] - Sprouts Farmers Market（SFM）：Zacks Rank 2，平均四季度盈利惊喜为9.17% [11] 研究工具的使用 - Zacks Research Wizard是一个易于使用的工具，可以帮助投资者筛选和分析股票 [13] - 投资者可以通过注册免费试用期来使用该工具，并创建自己的投资策略 [12][13]

市场环境与投资机会 - 尽管华尔街股市接近历史高点，但市场对进一步上涨的担忧仍然存在 [1] - 美国4月消费者价格通胀有所降温，但美联储可能不会急于降息，仍在等待更多通胀稳定的信号 [1] - 4月零售销售数据持平，显示消费者行为承压，当前水平下选择优质股票具有吸引力 [2] 投资指标分析 - 净资产收益率（ROE）是投资者青睐的指标之一，用于衡量公司从股东权益中产生的收益 [3] - 杜邦分析是一种高级分析方法，将ROE分解为三个主要组成部分：利润率、资产周转率和权益乘数 [4] - 杜邦分析有助于投资者评估ROE变化的主导因素，区分高利润率和高周转率的公司 [5] - 高ROE可能源于过度使用债务，因此仅依赖ROE可能误导投资者 [6] 筛选工具与参数 - 使用Zacks Research Wizard等筛选工具可以简化杜邦分析过程，帮助投资者筛选出表现优异的股票 [7] - 筛选参数包括：利润率≥3%、资产周转率≥2、权益乘数在1到3之间、Zacks Rank≤2、当前价格≥5美元 [8][9] 推荐股票 - Casey's General Stores（CASY）：Zacks Rank 2，平均四季度盈利惊喜为12.03%，当前年度盈利预期为10.43% [9][10] - EMCOR Group（EME）：Zacks Rank 1，平均四季度盈利惊喜为31.96% [10] - Super Micro Computer（SMCI）：Zacks Rank 1，平均四季度盈利惊喜为6.96%，当前年度盈利预期为99.07% [11] - Sprouts Farmers Market（SFM）：Zacks Rank 1，平均四季度盈利惊喜为9.17%，当前年度盈利预期为9.51% [12] 工具与资源 - Zacks Research Wizard提供2周免费试用，帮助投资者创建和测试投资策略 [13][14]

行业概况 - 建筑行业在Zacks行业排名中位列第一 该行业包含95家公司 平均Zacks排名较高 [2] - 建筑行业中的重型建筑产品子行业包含11家公司 在Zacks行业排名中位列第26 今年以来平均涨幅达49.7% [8] - 空调和供暖设备子行业包含6家公司 在Zacks行业排名中位列第28 今年以来涨幅为14.4% [9] 公司表现 - Emcor Group今年以来股价涨幅达74.3% 远超建筑行业10.5%的平均涨幅 [5] - 过去三个月 Emcor Group全年盈利预期上调28.2% 显示分析师对其盈利前景持乐观态度 [4] - Emcor Group目前Zacks评级为1级(强烈买入) 表明其具备未来1-3个月跑赢市场的潜力 [3] - Comfort Systems今年以来股价涨幅达67.1% 同样跑赢行业平均水平 [6] - 过去三个月 Comfort Systems全年每股收益预期上调24.5% 目前Zacks评级同样为1级(强烈买入) [7] 投资建议 - Emcor Group和Comfort Systems均表现出色 值得投资者持续关注 [9] - 两家公司均属于建筑行业中表现优异的个股 有望延续强劲表现 [9]

市场背景与投资策略 - 当前经济环境复杂，投资者需评估市场条件并采取稳健的投资策略 [1] - 尽管股票销售和盈利影响投资决策，但在复杂市场环境下，仅依赖这些指标无法持续获得最佳回报 [1] - 由于通胀粘性、全球增长担忧和美国高利率，华尔街在2024年4月经历了最糟糕的一个月 [2] 投资指标与分析方法 - 净资产收益率（ROE）是投资者青睐的指标之一，用于衡量公司从股东权益中产生的盈利 [3] - 杜邦分析是一种高级分析方法，通过分解ROE为利润率、资产周转率和权益乘数，帮助投资者更全面地评估公司财务状况 [4][5] - 杜邦分析有助于区分高利润率和高周转率的公司，例如高端时尚品牌依赖高利润率，而零售商品依赖高周转率 [5] - 杜邦分析还能揭示公司的杠杆状况，高ROE可能源于过度使用债务，因此高负债公司的实力可能具有误导性 [6] 筛选工具与参数 - 投资者可以通过查看公司财务报表进行杜邦分析，但单独分析每家公司可能繁琐，筛选工具如Zacks Research Wizard可帮助简化流程 [8] - 筛选参数包括：利润率≥3、资产周转率≥2、权益乘数在1至3之间、Zacks Rank≤2、当前价格>5美元 [9][10][11] 推荐股票 - Valero Energy（VLO）：Zacks Rank 2，美国最大的独立炼油和石油产品营销商，过去四个季度的平均盈利惊喜为12.14% [12] - Group 1 Automotive（GPI）：Zacks Rank 2，全球领先的汽车零售商，过去四个季度的平均盈利惊喜为0.88% [13] - Lifeway Foods（LWAY）：Zacks Rank 1，生产Kefir饮料，过去四个季度的平均盈利惊喜为73.14% [14] - EMCOR Group（EME）：Zacks Rank 1，领先的机械和电气建筑服务提供商，过去四个季度的平均盈利惊喜为31.96% [15] - Sprouts Farmers Market（SFM）：Zacks Rank 2，独特的杂货店模式，过去四个季度的平均盈利惊喜为9.99% [16] 工具与资源 - Zacks Research Wizard提供2周免费试用，帮助投资者筛选股票并创建自己的投资策略 [17][18]

EMCOR集团业绩表现 - EMCOR集团2024年第一季度业绩表现出色，超过了Zacks Consensus Estimate预期[1] - 公司的收入也同比增长，得益于在高科技、传统制造和网络通信等长期趋势市场中持续强劲的项目组合[2] - 公司的增长策略使其处于长期成功的位置，有机和非有机举措推动了创纪录的业绩[4] EMCOR集团财务数据 - 公司报告的调整后每股收益（EPS）为4.17美元，大幅超过Zacks Consensus Estimate的2.92美元，同比增长79.7%[5] - 公司的营收为34.3亿美元，同比增长18.7%，各业务板块的强劲表现帮助公司实现了18.5%的有机收入增长[6] - 公司的净现金流为正值，营运活动提供的净现金为1.323亿美元，较去年同期的净现金使用额84.6万美元有显著增长[15] EMCOR集团业务板块表现 - EMCOR目前在四个可报告业务板块中运营，包括美国建筑服务、美国建筑服务、美国工业服务和英国建筑服务[7] - 美国建筑服务板块的营收同比增长27.2%，运营收入增长91.2%，毛利率扩大370个基点至11.1%[8] - 美国建筑服务板块中，美国电气建筑和设施服务板块的营收同比增长18.6%，运营收入增长126.1%，毛利率扩大570个基点至12%[10] EMCOR集团展望 - 公司的剩余履约义务在第一季度末同比增长16.5%，达到91.8亿美元[16] - 公司调整了2024年的业绩展望，预计年度营收将在140亿至145亿美元之间，每股收益预计在15.50至16.50美元之间[17]

业绩总结 - EMCOR2024年第一季度营收达到34.32亿美元，同比增长18.7%[6] - EMCOR2024年第一季度净利润达到1.97149亿美元，同比增长76.9%[9] - EMCOR的剩余履约义务达到91.8亿美元，继续提供2024年的稳定业绩[12] 资本分配趋势 - EMCOR资本分配趋势显示，2016年至2023年，业务再投资和股东回报占比逐年波动[14] - 2023年，股东回报中股息占比最高，为81.9%[14] - 2023年，业务再投资中的收购占比最高，为61.7%[14] - 2023年，股东回报中股份回购占比最低，为5.3%[14]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入达到34.3亿美元,同比增长18.7% [5][15] - 每股摊薄收益为4.17美元,同比增长近80% [26][27] - 公司运营现金流为1.323亿美元,约为运营利润的50% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电气建筑业务收入为7.647亿美元,同比增长18.6% [15] - 美国机械建筑业务收入为14亿美元,同比增长32.4% [16] - 美国建筑服务业务收入为7.812亿美元,同比增长7.7% [17] - 美国工业服务业务收入为3.54亿美元,同比增长7% [18] - 英国建筑服务业务收入为1.047亿美元,表现出色 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络和通信(主要为数据中心项目)业务收入大幅增长 [15] - 高科技制造、制造业、机构和网络通信等领域收入大幅增长 [16] - 机械服务业务持续强劲,能源效率和楼宇自控服务需求旺盛 [17] - 工业服务业务执行了一些最大规模的检修项目,业绩创疫情后最佳 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于资源配置,选择合适的市场和地理区域进行竞争 [10] - 公司在虚拟设计和施工(VDC)方面的能力是关键竞争优势 [10] - 公司通过收购不断扩大在机械建筑和建筑服务领域的能力 [13] - 公司在半导体、电动车等制造业以及数据中心等领域持续受益于行业趋势 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对数据中心、能源效率和可持续性等领域的前景保持乐观 [33][39][43] - 尽管面临一些挑战,如利率上升、供应链问题等,但公司有信心应对 [64][65] - 公司将继续保持谨慎的资本配置策略,包括有机增长和战略收购 [66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Thielman 提问** 询问制造业和高科技制造业领域业务的可持续性,是否依赖政府激励政策 [72][73][74] **Tony Guzzi 回答** 即使没有政府激励政策,这些领域的业务也会持续,公司有能力应对市场变化 [74][75][76][77][78] 问题2 **Alex Dwyer 提问** 询问公司生产效率提升的广泛性,是否集中在某些细分市场或地区 [121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] **Tony Guzzi 和 Jason Nalbandian 回答** 公司在虚拟设计施工、预制等方面的投入是全面的,不针对特定细分市场,有助于提升整体生产效率 [134][135][136][137][138][139][140][141] 问题3 **Alex Dwyer 提问** 询问工业服务业务前景是否更加明朗,客户计划是否更加清晰 [142][143][144] **Tony Guzzi 回答** 公司对工业服务业务前景持谨慎乐观态度,有一定可见度但仍存在不确定性 [142][143]

收入与增长 - 2024年第一季度收入为34.3亿美元，同比增长18.7%[1][2] - 2024年第一季度公司总收入为34.323亿美元，同比增长18.7%[17] - 2024年第一季度有机收入增长为5.339亿美元，同比增长18.5%[17] - 2024年全年收入指引上调至140亿至145亿美元，此前为135亿至140亿美元[1][7] 每股收益 - 2024年第一季度稀释每股收益为4.17美元，同比增长79.7%[1][2] - 2024年全年稀释每股收益指引上调至15.50至16.50美元，此前为14.00至15.00美元[1][7] 营业利润与利润率 - 2024年第一季度营业利润为2.6亿美元，占收入的7.6%，去年同期为1.549亿美元，占收入的5.4%[3] - 2024年第一季度电气建设部门收入增长18.6%，营业利润率为12.0%[7] - 2024年第一季度机械建设部门有机增长32.4%，营业利润率为10.6%[7] - 2024年第一季度美国电气建筑和设施服务营业利润为9159万美元，利润率为12.0%，同比增长126.0%[16] - 2024年第一季度美国机械建筑和设施服务营业利润为1.507亿美元，利润率为10.6%，同比增长74.8%[16] 部门收入与增长 - 2024年第一季度美国电气建筑和设施服务收入为7.647亿美元，占总收入的22%，同比增长18.6%[16] - 2024年第一季度美国机械建筑和设施服务收入为14.277亿美元，占总收入的42%，同比增长32.4%[16] - 2024年第一季度美国建筑服务收入为7.812亿美元，占总收入的23%，同比增长7.7%[16] - 2024年第一季度美国工业服务收入为3.541亿美元，占总收入的10%，同比增长7.0%[16] - 2024年第一季度美国业务总收入为33.276亿美元，占总收入的97%，同比增长19.7%[16] - 2024年第一季度英国建筑服务收入为1.047亿美元，占总收入的3%，同比下降5.6%[16] 费用与税率 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为3.294亿美元，占收入的9.6%，去年同期为2.812亿美元，占收入的9.7%[4] - 2024年第一季度所得税率为26.4%，去年同期为27.0%[5] 剩余履约义务 - 2024年第一季度剩余履约义务为91.8亿美元，同比增长16.5%[1][6]

财务表现 - EMCOR Group, Inc. 2024年第一季度营收为34.32亿美元，比2023年同期的28.90亿美元增长了18.9%[12] - EMCOR Group, Inc. 2024年第一季度净利润为1.97亿美元，比2023年同期的1.11亿美元增长了77.2%[12] - EMCOR Group, Inc. 2024年第一季度每股基本收益为4.18美元，比2023年同期的2.33美元增长了79.4%[12] - EMCOR Group, Inc. 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金结余为8.42亿美元，比2023年同期的4.21亿美元增长了99.3%[14] - EMCOR Group, Inc. 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为1.32亿美元，比2023年同期的负8.46亿美元改善了115.6%[14] - 公司2024年第一季度总体毛利率为17.2%，较去年同期提升2.1个百分点[74] - 公司2024年第一季度总体营销、一般和管理费用占营收的比例为9.6%，较去年同期略有下降[75] - 公司2024年第一季度总体营业利润为2.5995亿美元，同比增长67.8%[77] - 公司2024年第一季度公司营收达到了34.32亿美元，同比增长18.7%[70] - 公司2024年第一季度公司净利润为1.97149亿美元，同比增长77.2%[70] 业务部门表现 - 2024年第一季度，EMCOR集团美国电气建设和设施服务部门的总收入为7.65亿美元，较2023年同期增长18%[29] - 2024年第一季度，EMCOR集团美国机械建设和设施服务部门的总收入为14.29亿美元，较2023年同期增长32%[30] - 2024年第一季度，EMCOR集团美国建筑服务部门的总收入为7.81亿美元，较2023年同期增长8%[31] - 2024年第一季度，EMCOR集团美国工业服务部门的总收入为3.54亿美元，较2023年同期增长7%[31] - 2024年第一季度，EMCOR集团英国建筑服务部门的总收入为1.05亿美元，较2023年同期下降5%[31] 财务风险与管理 - 公司在履行建筑合同时需要提供保证金，根据项目的完成百分比，公司的估计风险暴露约为22亿美元[59] - 公司可能会因原材料成本上涨而降低在进行中项目的盈利能力，尤其是固定价格合同通常不允许公司调整价格[96] - 公司暴露于市场风险，特别是利率和建筑市场风险[95] - 公司对外汇波动和商品价格波动有一定程度的暴露[95] 公司治理与股东回报 - 公司自2011年10月25日起开始支付季度股息[53] - 公司自股票回购计划开始以来，已回购约2590万股普通股，总计约19.3亿美元[53] - 公司拥有未来约2.219亿美元的股票回购授权[54] - 公司的董事会已授权回购高达21.5亿美元的普通股[100] - EMCOR GROUP, INC.主席、总裁和首席执行官Anthony J. Guzzi介绍财报电话会议[106] - EMCOR GROUP, INC.高级副总裁、首席财务官和首席会计官Jason R. Nalbandian介绍财报电话会议[106]