公司业绩预期 - EMCOR Group Inc (EME) 计划于2月28日公布2023年第四季度财报 [1] - 上季度公司每股收益超出Zacks共识预期33.2%，同比增长67.1% [2] - 上季度营收同比增长13.5%，超出共识预期1.9% [2] - 过去四个季度公司每股收益均超出预期，平均超出幅度达25% [3] - 第四季度每股收益共识预期为3.51美元，同比增长33.5% [4] - 第四季度营收共识预期为32.6亿美元，同比增长10.5% [4] 业务板块表现 - 美国电气建筑和设施服务部门第四季度营收预期7.37亿美元，环比增长 [7] - 美国机械建筑和设施服务部门第四季度营收预期12.76亿美元，同比增长 [8] - 美国建筑服务部门第四季度营收预期8.14亿美元，同比增长 [9] - 美国工业服务部门第四季度营收预期3.12亿美元，同比增长 [10] - 英国建筑服务部门第四季度营收预期1.19亿美元，同比增长 [11] 行业动态 - Quanta Services Inc (PWR) 2023年第四季度业绩超预期，营收和利润均实现同比增长 [15] - PWR公司受益于能源转型相关基础设施解决方案的高需求 [16] - Martin Marietta Materials Inc (MLM) 2023年第四季度业绩表现分化，利润超预期但营收未达共识 [17] - MLM公司预计基础设施、能源和制造业项目需求强劲，将抵消住宅需求疲软 [18] - Louisiana-Pacific Corporation (LPX) 2023年第四季度业绩亮眼，利润和销售额均超预期 [19] - LPX公司通过成本控制和通胀压力缓解实现利润增长，尽管销售额下降 [20]

公司表现 - Emcor Group (EME) 股价在最近一个交易日上涨4.1% 收于269.72美元 这一涨幅归因于交易量显著增加 超过典型交易日的交易量 [1] - 过去四周 EME 股价累计上涨17.6% [1] - EME 预计将公布季度每股收益为3.51美元 同比增长33.5% 预计收入为32.6亿美元 同比增长10.5% [3] - 过去30天内 EME 的季度每股收益预期保持不变 [4] 行业动态 - EME 属于Zacks建筑产品-重型建筑行业 另一家同行业公司MasTec (MTZ) 在最近一个交易日下跌1.8% 收于70.91美元 [6] - 过去一个月 MTZ 的回报率为10.7% [6] - MTZ 预计将公布季度每股收益为0.45美元 同比下降56.3% 过去一个月内 MTZ 的每股收益预期保持不变 [7] 公司基本面 - EME 的业绩改善得益于美国建筑部门和建筑服务部门的强劲表现 这些部门受到稳固的终端市场需求和顶级执行计划的支持 [2]

文章核心观点 - EMCOR Group公司将于2024年2月28日发布2023年第四季度财报 [1] - 公司将在当天举行电话会议,由公司高管主持 [1] - 投资者可以通过公司网站收听该电话会议的直播和回放 [2][3] - EMCOR Group是一家富有实力的机械和电气建筑服务、工业和能源基础设施以及建筑服务的领导者 [4] 根据相关目录分别进行总结 财报发布和电话会议 - EMCOR Group公司将于2024年2月28日发布2023年第四季度财报 [1] - 公司将在当天举行电话会议,由公司董事长、总裁兼首席执行官,执行副总裁兼首席财务官,投资者关系副总裁,共享服务执行副总裁,以及高级副总裁兼首席会计官主持 [1] 电话会议收听方式 - 投资者可以通过公司网站收听该电话会议的直播 [2] - 投资者也可以在电话会议结束2小时后通过公司网站收听回放 [3] - 回放将持续到2024年3月28日 [3] 公司概况 - EMCOR Group是一家富有实力的机械和电气建筑服务、工业和能源基础设施以及建筑服务的领导者 [4] - 公司是《财富》500强企业之一 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为32.1亿美元,同比增长13.5%,其中有机收入增长12.8% [17] - 第三季度调整后营业利润率为7.4%,创历史新高 [18] - 第三季度每股收益为3.61美元,同比增长67.1% [63] - 第三季度经营现金流为2.61亿美元,经营现金流/经营利润比率超过100% [19] - 第三季度剩余履约义务(RPO)达到86亿美元,同比增长21.6%,环比增长4.2% [20] - 前三季度收入为91.4亿美元,同比增长12.5%,其中有机收入增长11.3% [64] - 前三季度每股收益为8.88美元,同比增长61.5% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电气施工业务收入为6.974亿美元,同比增长10.1%,有机增长8.1% [39] - 美国机械施工业务收入为13.3亿美元,同比增长19.9% [40] - 美国建筑服务业务收入为8.177亿美元,同比增长13.7%,有机增长12.6% [43] - 工业服务业务收入为2.522亿美元,同比增长2% [46] - 英国建筑服务业务收入为1.107亿美元,同比下降5.9% [47] - 美国电气施工业务营业利润率为9.1%,同比提高350个基点 [51] - 美国机械施工业务营业利润率为10.4%,同比提高220个基点 [54] - 美国建筑服务业务营业利润率为7%,同比提高60个基点 [56] - 工业服务业务营业亏损0.2亿美元,同比收窄 [57] - 英国建筑服务业务营业利润率为8%,同比提高90个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、数据中心、制造、医疗保健和改造项目需求强劲,推动收入增长 [16] - 高技术制造、传统制造、网络通信和商业市场收入增长显著 [40] - 机械服务、建筑自动化和控制业务表现良好 [56] - 英国市场收入下降,但营业利润率提高 [47][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于电气和机械施工、建筑服务、工业服务和英国建筑服务四大业务 [12] - 利用BIM、预制、项目规划和劳动力管理等技术提高执行效率 [23] - 在半导体、电动汽车、生物技术、生命科学、制药、数据中心、制造和医疗保健等领域具有领先能力 [23][25] - 通过设计协助为客户提供最佳成本解决方案 [25] - 在能源效率、室内空气质量升级和维修服务方面需求持续 [28] - 工业服务业务逐步改善,预计秋季检修季节与去年持平 [30] - 英国业务根据市场机会调整,执行良好 [32] - 通过收购扩大能力,支持客户需求 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性,包括高利率、乌克兰战争、哈马斯与以色列冲突、石油和天然气市场动荡以及美国政府功能失调 [117] - 尽管面临挑战,公司仍能应对,团队表现出强大韧性 [119] - 公司将继续作为平衡的资本配置者,利用强大的资产负债表赢得大型复杂项目 [120] - 对2024年的展望:能源市场不确定性、全球供应链不确定性、劳动力成本通胀、高利率环境、私人股本所有资产的债务压力等可能影响投资决策 [139] - 数据中心、半导体、制药、医疗保健等客户现金流充裕,需求持续 [146] - 商业客户能源效率项目可能受到影响 [149] 其他重要信息 - 公司资产负债表保持强劲,支持有机增长和并购 [67] - 现金余额增加6700万美元,主要来自经营现金流,部分被融资和投资活动抵消 [68] - 营运资本增加1.28亿美元,主要来自有机收入增长 [69] - 总债务(不包括经营租赁负债)减少14.32亿美元,主要来自偿还定期贷款 [70] - 股东权益增加3.057亿美元,主要来自净收入超过股票回购和股息支付 [71] 问答环节所有提问和回答 问题: 利率环境对客户的影响 - 目前尚未看到利率对投标和机会的影响 [124][125] - 长期来看,高利率环境可能导致项目分拆为小额合同,增加协调难度 [126] 问题: 业务组合对利润率的影响 - 利润率波动可能来自项目组合、合同条款和执行情况 [127][128] - 固定价格合同和设计协助项目利润率较高 [129] - 防火和生命安全服务利润率高于传统机械服务 [130] - 客户采购设备比例增加可能影响利润率 [131] 问题: 2024年展望 - 能源市场不确定性、全球供应链不确定性、劳动力成本通胀、高利率环境、私人股本所有资产的债务压力等可能影响投资决策 [139] - 数据中心、半导体、制药、医疗保健等客户现金流充裕,需求持续 [146] - 商业客户能源效率项目可能受到影响 [149] 问题: 私人股本在并购中的角色 - 私人股本倾向于投资较小规模、高杠杆的交易,与公司目标不符 [153][154] 问题: RPO增长的原因 - RPO增长主要来自项目需求,而非市场份额增加 [156][157] - 公司不关注市场份额,认为市场规模巨大 [157] 问题: 小型项目快速周转风险 - 高利率环境下,客户可能削减小型项目支出 [165][166] - 目前尚未看到明显影响,但正在密切关注 [166] 问题: 工业服务业务展望 - 工业服务业务逐步改善,预计秋季检修季节与去年持平 [168] - 未来几年,可再生能源、上游油气、甲烷管理和电气化等领域的增长机会 [169][170][171][172][173]

财务表现 - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度营收达到32.08亿美元，同比增长13.5%[12] - EMCOR Group, Inc. 2023年前九个月净利润为4.21亿美元，同比增长50.5%[12] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度每股基本收益为3.59美元，同比增长66.7%[12] - EMCOR Group, Inc. 2023年前九个月现金流量从经营活动中获得47.59亿美元[14] - EMCOR Group, Inc. 2023年前九个月投资活动中净现金流出13.40亿美元[14] - EMCOR Group, Inc. 2023年前九个月融资活动中净现金流出27.62亿美元[14] - EMCOR Group, Inc. 2023年9月底总资产达到62.24亿美元[11] - EMCOR Group, Inc. 2023年9月底总负债为39.44亿美元[11] - EMCOR Group, Inc. 2023年9月底股东权益为22.80亿美元[11] - EMCOR Group, Inc. 2023年9月底每股股东权益为35.77美元[15] 业务表现 - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度净收入为421,814美元，较2022年同期增长[16] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度其他综合收益为2,094美元[18] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度股东权益总额为2,279,969美元[19] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度营收来源于与客户的合同[20] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度变动订单代表合同价值内的可变收入[21] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度合同索赔是行业内常见的可变收入形式[22] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度变动订单的估算交易价格考虑了所有相关事实[23] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度合同中的收款时间与货物或服务交付时间不匹配[24] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度对于多个履约义务的合同，公司根据相对独立销售价格分配交易价格[25] - EMCOR Group, Inc. 2023年第三季度公司根据履约义务的满足时间确认收入[26] 市场表现 - 在美国电气建筑和设施服务领域，2023年第三季度总收入为697,766千美元，较2022年同期增长10.0%[31] - 在美国机械建筑和设施服务领域，2023年第三季度总收入为1,332,747千美元，较2022年同期增长19.7%[32] - 2023年前九个月，美国电气建筑和设施服务领域总收入为2,022,002千美元，较2022年同期增长17.5%[33] 公司运营 - EMCOR在2023年前九个月内收购了7家公司，总价值为9280万美元，其中3410万美元归为商誉[40] - 截至2023年9月30日，EMCOR的应收账款减少，从去年的2,238.2万美元减少到2,164.4万美元[36] - EMCOR集团的长期债务在2023年9月30日为9.748亿美元，较2022年12月31日减少了5.8%[44] 资产状况 - 截至2023年9月30日，EMCOR集团的存货总额为11.5466亿美元，较2022年12月31日增长了29.825%[43] - EMCOR集团于2023年9月30日和2022年12月31日的现金及现金等价物总额分别为5.66636亿美元和4.9395亿美元[48] - EMCOR集团于2023年9月30日和2022年12月31日的普通股总数分别为4,714.1954万股和4,766.6725万股[55] 风险管理 - 如果整体利率上升100个基点，公司的利息支出（扣除所得税）将在未来12个月内增加约0.7百万美元[102] - 如果整体利率下降100个基点，公司的利息支出（扣除所得税）将在未来12个月内减少约0.7百万美元[102] - 公司面临建筑市场风险，可能影响未完成合同的应收账款或合同资产，但公司认为已采取适当措施管理市场和其他风险[102] - 公司将外国业务投资金额按期末汇率转换为美元[102] - 公司认为受外汇波动影响的风险有限，因为外国业务主要以当地货币开具发票和收取款项[103] - 公司暴露于某些原材料价格波动的市场风险，如铜和钢等材料的价格波动，这些材料用作建筑、建筑服务和工业服务业务中的供应品或材料[103] - 公司认为可以提高合同价格以调整部分商品价格上涨，但无法保证这些价格上涨是否可以收回[104] - 公司的固定价格合同通常不允许调整价格，因此材料成本的增加可能会降低公司在进行中项目的盈利能力[104]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营业收入为30 5亿美元 同比增长12 5% 其中有机增长为11% [62] - 第二季度营业利润为1 967亿美元 营业利润率为6 5% 创下历史新高 [62] - 稀释每股收益为2 95美元 创下历史新高 [62] - 上半年稀释每股收益为5 28美元 同比增长57% [106] - 上半年营业现金流为3亿美元 同比增长显著 去年同期为使用1890万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国机械建筑部门第二季度营业收入为11 9亿美元 同比增长12 9% 营业利润率为10% 较去年同期的7 2%大幅提升 [1][72] - 美国电气建筑部门第二季度营业收入为6 782亿美元 同比增长20 2% 营业利润率为7 5% 较去年同期的6 2%有所提升 [63][75] - 英国建筑服务部门第二季度营业收入为1 06亿美元 同比下降7 4% 营业利润率为5 6% 与去年同期持平 [2][102] - 工业服务部门第二季度营业收入为2 923亿美元 同比增长2 7% 营业利润率为2 7% [74][104] - 建筑服务部门第二季度营业收入为7 75亿美元 同比增长12 9% 营业利润率为6% [101][127] 各个市场数据和关键指标变化 - 高科技制造部门(包括半导体 制药 生物技术 生命科学 电动汽车价值链)同比增长160% 达到12亿美元 [15] - 医疗保健RPO同比增长50% [15] - 制造业和工业部门同比增长35% [15] - 网络和通信部门(包括数据中心)同比增长52% 达到12亿美元 [116] - 运输 水和废水处理RPO有所下降 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司看好数据中心 半导体制造 电动汽车 生物制药等领域的长期增长趋势 [7][9][112][134] - 公司正在通过收购(如ECM)扩展能源效率服务能力 [66] - 公司强调在BIM预制 劳动力管理 供应链管理等方面的能力提升 [17] - 公司认为能源转型将带来长期机会 包括能源效率 替代能源解决方案等 [13][14][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心 半导体 电动汽车等领域的长期前景持乐观态度 [7][9][112] - 供应链环境有所改善 但仍存在挑战 [28][143] - 公司上调2023年每股收益指引至10 75-11 25美元 [118] - 管理层认为公司处于有利位置 能够应对市场挑战 [119] 其他重要信息 - 公司剩余履约义务(RPO)为83亿美元 同比增长28% [90][181] - 公司资产负债表保持强劲 支持有机增长和并购 [68][79] - 公司继续回购股票 上半年回购1 05亿美元 [130] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于RPO连续增长的展望 - 公司认为RPO处于良好水平 项目机会充足 但季度间波动是正常的 [145][146] 问题: 下半年业绩展望 - 公司预计下半年将保持强劲的利润率表现 [168] 问题: 太阳能业务进展 - 公司表示目前太阳能业务进展不如预期 主要是一些小型项目在进行 [162][163] 问题: 利润率提升的原因 - 公司认为工作组合改善 项目执行良好 以及有利的项目结算推动了利润率提升 [164][166] 问题: 数据中心市场前景 - 公司对数据中心市场长期前景持乐观态度 认为AI发展将推动更多建设 [112][136]

财务表现 - 公司2023年第二季度收入为30.46亿美元，同比增长12.5%[12] - 2023年上半年净收入为2.52亿美元，同比增长44.8%[12] - 公司2023年第二季度现金及现金等价物为5.03亿美元，较2022年底增长10.2%[11] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为2.15亿美元，较2022年同期的负1.89亿美元大幅改善[14] - 公司2023年第二季度总资产为59.08亿美元，较2022年底增长6.9%[11] - 公司2023年第二季度每股基本收益为2.97美元，同比增长49.2%[12] - 2023年上半年公司支付股息1571万美元，同比增长15.4%[14] - 公司2023年第二季度综合收益为1.45亿美元，同比增长55.0%[13] - 2023年上半年公司净利润为2.52亿美元，同比增长44.8%[16] - 2023年上半年公司其他综合收益为692.4万美元[16] - 公司2023年上半年基本每股收益为5.30美元，稀释每股收益为5.28美元，同比分别增长57.3%和57.1%[45] - 公司2023年第二季度税前利润为1.94亿美元，同比增长41.4%[72] - 公司2023年6月30日总资产为59.08亿美元，相比2022年12月31日的55.25亿美元有所增加[73] 现金流与债务 - 2023年上半年公司回购普通股1.05亿美元，较2022年同期的4.54亿美元大幅减少[14] - 2023年上半年公司回购普通股1.06亿美元[16] - 公司2023年上半年净合同负债增加2.43亿美元，主要由于未完成建筑项目的合同负债增加[38] - 公司2020年信贷协议下的循环信贷额度为13亿美元，并可增加至19亿美元，截至2023年6月30日，未使用的信贷额度为130.9百万美元的信用证[48] - 2023年6月30日，公司总债务为246,853千美元，其中长期债务为231,454千美元，较2022年12月31日的231,625千美元略有下降[48] - 2023年上半年，公司回购了约0.7百万股普通股，总金额为106.2百万美元，自回购计划启动以来累计回购了25.7百万股，总金额为1.87亿美元[59] 收入与市场表现 - 公司在美国电气建筑和设施服务领域的收入在2023年第二季度达到6.78亿美元，占总收入的32%，其中网络和通信市场部门贡献了2.15亿美元[32] - 公司在美国机械建筑和设施服务领域的收入在2023年第二季度达到11.94亿美元，占总收入的24%，其中商业市场部门贡献了2.89亿美元[33] - 公司在美国建筑服务领域的收入在2023年第二季度达到7.75亿美元，占总收入的66%，其中机械服务部门贡献了5.15亿美元[33] - 公司在美国工业服务领域的收入在2023年第二季度达到2.92亿美元，占总收入的86%，其中现场服务部门贡献了2.51亿美元[33] - 公司在英国建筑服务领域的收入在2023年第二季度达到1.06亿美元，占总收入的49%，其中服务工作部门贡献了5168万美元[33] - 公司在美国电气建筑和设施服务领域的收入在2023年上半年达到13.24亿美元，占总收入的32%，其中网络和通信市场部门贡献了4.29亿美元[34] - 公司在美国机械建筑和设施服务领域的收入在2023年上半年达到22.73亿美元，占总收入的24%，其中商业市场部门贡献了5.45亿美元[34] - 美国建筑服务部门2023年上半年机械服务收入为9.77亿美元，占总收入的65%，同比增长17.8%[35] - 美国工业服务部门2023年上半年现场服务收入为5.37亿美元，占总收入的86%，同比增长3.4%[35] - 英国建筑服务部门2023年上半年项目工作收入为1.14亿美元，占总收入的52%，同比下降10.5%[35] - 公司2023年第二季度美国电气建筑和设施服务部门收入为6.78亿美元，同比增长20.2%[71] - 公司2023年第二季度美国机械建筑和设施服务部门收入为11.94亿美元，同比增长12.9%[71] - 公司2023年第二季度美国建筑服务部门收入为7.75亿美元，同比增长12.9%[71] - 公司2023年第二季度美国工业服务部门收入为2.92亿美元，同比增长2.7%[71] - 公司2023年第二季度英国建筑服务部门收入为1.06亿美元，同比下降7.4%[71] - 公司2023年第二季度总营业收入为30.46亿美元，同比增长12.5%[71] 成本与盈利能力 - 公司在2023年第二季度因项目成本估算变化导致盈利能力下降，总影响为3700万美元，其中美国电气建筑和设施服务部门影响最大，为2616万美元[29] - 公司在2023年第二季度因项目成本估算变化导致盈利能力增加，总影响为800万美元，全部来自美国机械建筑和设施服务部门[30] - 公司2023年第二季度净周期性养老金成本为23.1万美元，相比2022年同期的-110.2万美元有所增加[61] - 公司2023年第二季度所得税费用为53,098千美元，税率为27.4%，较2022年同期的26.5%有所上升[56] 合同与收入确认 - 公司收入确认采用五步法模型，包括识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格和确认收入[19][20][22][26][27] - 公司合同中的可变对价包括合同奖金和罚款，采用预期价值法或最可能金额法进行估计[22] - 公司合同变更通常不视为单独的履约义务，除非变更的货物或服务在合同背景下是独特的[21] - 公司合同索赔的解决涉及谈判和诉讼，索赔金额的估计存在不确定性[24] - 公司合同中的保留金额不被视为重大融资组成部分，主要用于确保合同义务的完成[25] - 公司收入确认方法包括输入法和输出法，具体选择取决于提供的货物或服务的性质[27] - 公司2023年6月30日的剩余履约义务总额为82.86亿美元，其中美国机械建筑和设施服务占比55%[39] - 截至2023年6月30日，公司通过担保债券覆盖的合同义务总额约为14亿美元，占公司总剩余履约义务的17%[64] 收购与投资 - 公司2023年上半年收购了5家公司，均计入美国机械建筑和设施服务部门及美国建筑服务部门[41] - 公司2022年收购了6家公司，总对价为1.008亿美元，其中2,890万美元计入商誉[42] - 公司2023年6月30日签订协议收购ECM Holding Group, Inc.，预计2023年收入约为6,000万美元[44] 库存与资产 - 截至2023年6月30日，公司库存总额为106,080千美元，较2022年12月31日的85,641千美元增加了23.9%，主要由于原材料和在建项目的提前采购以及需求增长[47] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为503,052千美元，较2022年12月31日的456,439千美元增加了10.2%[52] - 2023年6月30日，公司递延薪酬计划资产为45,045千美元，较2022年12月31日的36,882千美元增加了22.1%[52] 风险与市场波动 - 公司外汇波动对合并经营业绩的影响有限，因为其海外业务主要以当地货币开具发票和收取款项[104] - 公司面临铜和钢等原材料价格波动的市场风险，这些材料用于建筑、建筑服务和工业服务业务[104] - 公司拥有约13,400辆车的车队，面临汽油价格上涨的风险[104] - 公司可能通过提高合同价格来应对部分商品价格上涨，但无法保证完全转嫁成本[105] - 固定价格合同通常不允许调整价格，材料成本上涨可能降低在建项目的盈利能力[105] 其他 - 公司信用协议在2023年第二季度修改，将参考利率从LIBOR改为SOFR[18] - 截至2023年6月30日，公司普通股流通股为47,130,116股，较2022年12月31日的47,666,725股减少了1.1%[58] - 公司在2023年第二季度扩展了美国建筑部门的市场部门披露，新增了高科技制造和酒店娱乐市场部门[32] - 公司2023年上半年信用损失准备减少167.5万美元，主要由于特定坏账的核销[36]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度合并收入达到28.9亿美元，创下第一季度历史新高，同比增长11.5% [2][52] - 稀释后每股收益为2.32美元，较2022年第一季度的1.39美元增长0.93美元 [39] - 营业利润率达到5.4%，创下第一季度历史新高 [57] - 剩余履约义务（RPO）达到78.7亿美元，同比增长32%，创下历史新高 [44][95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国机械建设部门收入为11亿美元，同比增长8.7%，主要受益于高科技、网络和通信市场的增长 [12][24] - 美国电气建设部门收入为6.447亿美元，同比增长23.5%，有机增长为16.8% [53] - 美国建筑服务部门收入为7.254亿美元，同比增长14.1%，创下季度历史新高 [54] - 英国建筑服务部门收入为1.109亿美元，同比下降20.6%，主要受汇率波动和合同流失影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求强劲，网络和通信市场的RPO同比增长86% [47] - 高科技制造市场（包括半导体、生物技术、生命科学和电动汽车价值链）的RPO同比增长超过100% [98] - 医疗保健市场的RPO同比增长55%，制造业和工业市场的RPO同比增长35% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过BIM（建筑信息模型）和预制技术提高效率，应对供应链挑战 [73] - 公司计划通过多样化的客户渠道（如房地产提供商、公用事业公司和能源服务公司）扩大市场份额 [30] - 公司预计2023年收入将在120亿至125亿美元之间，并将每股收益预期从8.75-9.50美元上调至9.25-10美元 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管存在通胀和供应链挑战，但公司通过改进规划和执行，能够有效应对这些不利因素 [22] - 管理层预计，政府立法（如CHIPS法案和IRA）将进一步推动高科技制造和数据中心市场的需求 [48] - 管理层对2023年的前景持乐观态度，预计全年将保持强劲的业绩表现 [50][124] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了两笔资产收购，增加了商誉和无形资产 [42] - 公司通过股票回购和股息向股东返还了2320万美元 [41] - 公司预计供应链问题和通胀压力将持续到2023年剩余时间 [72][104] 问答环节所有的提问和回答 问题: 传统商业市场的风险 - 公司对传统商业市场持谨慎态度，尤其是开发商主导的项目，重点关注客户的财务状况和付款能力 [81] - 传统商业市场的RPO同比增长12%，但主要是短期的改造和升级项目，而非新建项目 [80][107] 问题: 供应链挑战对电气和机械建设部门的影响 - 电气建设部门面临的供应链挑战更为严重，尤其是关键设备的交付时间较长 [86] - 机械建设部门的供应链问题有所缓解，设备交付时间有所改善 [86] 问题: 工业服务部门的展望 - 工业服务部门在第一季度表现强劲，预计2023年将保持正常运营，尤其是秋季的检修季节 [91][132] - 太阳能项目的供应链问题仍在持续，可能影响下半年的业绩 [133] 问题: 医疗保健市场的增长 - 医疗保健市场的RPO增长主要受大型项目的推动，但也反映了长期的行业趋势 [109] - COVID-19期间医疗设施的建设和改造需求被推迟，目前正在逐步恢复 [109] 问题: 供应链和通胀对利润率的影响 - 公司预计供应链和通胀问题将持续，但通过改进定价和估算，能够有效应对这些挑战 [123] - 第一季度的利润率表现强劲，但公司对全年的利润率持谨慎态度，预计将受到宏观因素的影响 [125] 问题: 并购活动的展望 - 公司认为当前的并购环境不利，私人股权公司较少参与市场，但公司仍将继续寻找合适的收购机会 [126][140]

业绩总结 - 2023年第一季度的收入为28.9亿美元，同比增长11.5%[25] - 第一季度的营业收入为1.549亿美元，占收入的5.4%，相比2022年的3.9%有所提升[14] - 每股摊薄收益为2.32美元，同比增长66.9%[27] - 毛利润为4.36062亿美元，毛利率为15.1%[44] - 剩余履约义务(RPO)总额为78.7亿美元，同比增长32.3%[20] 用户数据与市场表现 - 美国建筑服务部门的收入增长了36.2%[19] - 美国工业服务部门的营业收入增长了13.3%[42] - 网络与通信（数据中心）及高科技制造项目（半导体和电动车/电动车价值链/电池）持续表现强劲[64] 未来展望 - 2023年公司预计收入在120亿至125亿美元之间[66] - 公司假设有效税率约为27.5%[67] - 宏观不确定性包括供应链中断、能源市场、通货膨胀和利率上升，可能影响今年剩余时间的表现[64] 成本与财务状况 - 销售、一般和行政费用为2.81152亿美元，占收入的9.7%[42] - 总债务（不包括经营租赁）为3.46843亿美元，较2022年末的2.47192亿美元有所增加[47] - 公司保持强劲的流动性以支持有机增长和资本配置模型[16] 新产品与市场扩张 - 供应链的本土化和国内资本扩张持续强劲[64] - 对能源效率和改造项目的需求持续增长，以及维修服务的需求增加[64]

财务表现 - 公司2023年第一季度收入为28.9亿美元，同比增长11.5%[10] - 2023年第一季度净利润为1.1147亿美元，同比增长51.9%[10] - 公司2023年第一季度每股基本收益为2.33美元，同比增长67.6%[10] - 公司2023年第一季度总运营收入为28.904亿美元，同比增长11%[28] - 2023年第一季度净收入为1.11473亿美元，同比增长51.9%，基本每股收益为2.33美元，稀释每股收益为2.32美元[33] - 2023年第一季度，公司总收入为28.904亿美元，同比增长11.5%[60] 现金流与资产负债 - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为4.2008亿美元，较2022年底减少3640万美元[12] - 公司2023年第一季度总资产为56.4091亿美元，较2022年底增长1.16亿美元[9] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-8458.3万美元，较2022年同期改善11.2%[12] - 公司2023年第一季度应收账款为26.6936亿美元，较2022年底增长3.96%[9] - 公司2023年第一季度合同负债为11.5653亿美元，较2022年底增长5.31%[9] - 公司2023年3月31日的合同资产净额为8.56亿美元，较2022年12月31日增加2860万美元[29] - 公司2023年3月31日的信用损失准备为2180万美元，较2022年12月31日减少55万美元[28] - 截至2023年3月31日，公司库存总额为1.00405亿美元，较2022年12月31日的8,564万美元增长17.2%，主要由于供应链中断导致材料提前采购[34] - 截至2023年3月31日，公司总债务为3.46843亿美元，其中2.42813亿美元为定期贷款，1亿美元为循环信贷[35] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4.20075亿美元，其中1.734亿美元为货币市场基金[40] 收入与部门表现 - 公司收入主要来自提供电气和机械系统的建筑服务，以及建筑服务和工业服务[26] - 美国电气建筑和设施服务部门的网络和通信市场部门收入在2023年第一季度达到2.137亿美元，占总收入的33%，同比增长47%[27] - 美国机械建筑和设施服务部门的高科技制造市场部门收入在2023年第一季度达到1.168亿美元，占总收入的11%，同比增长103%[27] - 美国建筑服务部门的机械服务收入在2023年第一季度达到4.625亿美元，占总收入的64%，同比增长21%[28] - 美国工业服务部门的现场服务收入在2023年第一季度达到2.858亿美元，占总收入的86%，同比增长5%[28] - 2023年第一季度，美国电气建筑和设施服务部门收入为6.447亿美元，同比增长23.5%[60] - 2023年第一季度，美国机械建筑和设施服务部门收入为10.785亿美元，同比增长8.7%[60] - 2023年第一季度，美国建筑服务部门收入为7.254亿美元，同比增长14.1%[60] - 2023年第一季度，美国工业服务部门收入为3.309亿美元，同比增长6.5%[60] - 2023年第一季度，英国建筑服务部门收入为1.109亿美元，同比下降15.7%[60] 合同与履约义务 - 公司2023年3月31日的剩余履约义务总额为78.731亿美元，其中美国电气建筑和设施服务部门占26%，美国机械建筑和设施服务部门占54%[30] - 公司预计在未来一年内将实现63.886亿美元的剩余履约义务收入，超过一年的剩余履约义务收入为14.845亿美元[31] - 公司采用五步模型确认收入，包括识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格和确认收入[16][17][18][22][23] - 公司评估合同中的履约义务，判断是否将保修条款视为单独的履约义务[17] - 公司通过变更订单修改合同，大多数变更订单不视为单独的履约义务[17] - 公司使用预期价值法或最可能金额法估算可变对价，并将其纳入交易价格[18] - 公司评估合同中的融资成分，并在必要时调整交易价格以反映时间价值[21] - 公司使用成本对成本法或产出法衡量履约义务的完成进度[23][24] 收购与投资 - 2023年第一季度，公司收购了两家公司，分别纳入美国机械建筑和设施服务部门以及美国建筑服务部门，收购金额未披露[32] - 2022年公司收购了六家公司，总对价为1.008亿美元，其中2,890万美元计入商誉，6,590万美元计入可识别无形资产[32] 股票回购与股息 - 公司2023年第一季度回购普通股1607.7万美元，较2022年同期减少91.2%[13] - 公司自2011年9月起启动股票回购计划，截至2023年3月31日，已回购约2510万股，总金额约17.8亿美元，剩余授权回购金额约3.737亿美元[48] - 2023年第一季度，公司回购约10万股股票，总金额约1610万美元[48] - 公司自2011年10月25日起支付季度股息，2023年4月28日的股息将从每股0.15美元增加至每股0.18美元[47] 税务与利息 - 2023年第一季度所得税费用为4,133万美元，有效税率为27.0%，较2022年同期的26.5%有所上升[44] - 2023年第一季度，公司支付的利息为449.8万美元，所得税为513.1万美元[59] 风险与市场影响 - 公司预计在2023年第二季度修改信贷协议，将参考利率从LIBOR改为基于SOFR的利率[15] - 公司未在2023年第一季度使用任何衍生金融工具[89] - 截至2023年3月31日，公司2020年循环信贷额度下的借款为1亿美元，2020年定期贷款余额为2.428亿美元[89] - 如果整体利率上升100个基点，公司未来12个月的利息支出将增加约250万美元[89] - 公司预计在2023年第二季度将2020年信贷协议的参考利率从LIBOR改为SOFR[89] - 公司面临建筑市场风险，可能影响应收账款或未完成合同的合同资产[89] - 公司外国业务的投资按期末汇率折算为美元[90] - 公司主要以外币开具发票和收取款项，因此汇率波动对合并经营结果的影响有限[90] - 公司面临铜和钢等材料价格波动的市场风险[90] - 公司拥有约13,400辆车的车队，面临汽油价格上涨的风险[90] - 固定价格合同不允许公司调整价格，材料成本增加可能降低项目利润[91] 研发与成本 - 公司2023年第一季度研发支出未披露，但提到将继续投资新技术和新产品[6] - 公司报告2023年第一季度因成本估算变化导致营业利润减少640万美元，其中520万美元来自美国电气建筑和设施服务部门，120万美元来自美国机械建筑和设施服务部门[25] 股票发行 - 2023年第一季度公司发行了72,076股普通股，较2022年同期的95,331股有所减少[46]