文章核心观点 - 介绍投资组合特点及相关团队情况，包括保守收益投资组合目标、增强型股票收益解决方案组合收益情况等 [1][2] 投资组合相关 - 保守收益投资组合目标是寻找最具价值且安全边际最高的股票，还会用定价最优的期权降低投资波动性 [1] - 增强型股票收益解决方案组合旨在降低波动性，同时实现7 - 9%的收益率 [1] - 捕获价值提供备兑看涨期权组合，旨在提供低波动性收益投资并注重资本保全 [1] - 优先股交易商负责固定收益组合，专注于购买有高收益潜力且相对同类证券被严重低估的证券 [1] 团队相关 - 捕获价值团队分析师累计超40年经验，专注于产生期权收益和资本保全，与优先股交易商合作运营保守收益投资组合 [2] - 该投资集团有两个创收投资组合和一个债券阶梯 [2]

文章核心观点 - 过去几个月REITs受长期收益率飙升影响下跌，美国10年期国债收益率接近逾五年高位，推高无风险利率；太平洋收益公司旨在通过关注被低估但高增长的公司、高股息股票、REITs和绿色能源公司来实现长期财富创造 [1] 行业情况 - 过去几个月REITs因长期收益率飙升而下跌，美国10年期国债收益率接近逾五年高位，推高无风险利率 [1] 公司情况 - 太平洋收益公司专注于被低估但高增长的公司、高股息股票、REITs和绿色能源公司，以追求长期财富创造 [1]

投资策略 - 投资策略是最大化单位风险的收益率，尽可能获取高股息，同时尽可能降低股息削减或资本永久性受损的风险 [1] 人物信息 - Roberts Berzins有超十年金融管理经验，曾帮助顶级企业制定财务策略并执行大规模融资 [4] - Roberts Berzins努力将REIT框架引入拉脱维亚以提高泛波罗的海资本市场的流动性 [4] - Roberts Berzins参与制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房领域的框架 [4] - Roberts Berzins拥有CFA特许资格和ESG投资证书，曾在芝加哥期货交易所实习，积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的“思想引领”活动 [4]

文章核心观点 - 股息投资是实现财务自由最直接且可行的途径之一，作者希望分享见解和经验，帮助大家在股息投资领域学习成长，共同迈向财务自由 [2] 分析师背景 - 分析师是拥有并购和企业估值丰富经验的金融专业人士，日常工作涉及财务建模、尽职调查、交易条款谈判等，关注科技、房地产、软件、金融和消费必需品等行业 [2] 投资情况 - 分析师在新冠疫情期间首次投资EPR Properties（NYSE: EPR），此后定期增持，对其一直持乐观态度 [3] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对EPR、GLPI、VICI、NNN、ADC、EPRT等公司股票持有长期多头头寸 [4]

行业情况 - REITs由专业管理，投资者无需投入大量精力即可参与大型房地产投资组合的收益，与租赁物业不同 [1] - REITs能提供可观的被动收入 [1] 公司情况 - 公司是Seeking Alpha上规模最大、评级最高的房地产投资者社区，有超2000名成员，500多条评论中评分为4.9/5 [2] - 公司提供为期2周的免费试用，免费试用期间不收取任何费用，用户可免费获取投资组合和当前首选投资建议 [1][2]

文章核心观点 - 随着2024年利率下降，投资者重新关注高股息股票，房地产投资信托基金（REITs）因高股息受关注，以EPR Properties为例分析是否值得投资，虽EPR当前持有较安全，但Vici和Realty Income是更好的长期收益选择 [1][2][3][13] 利率与市场趋势 - 2022 - 2023年利率上升，高股息股票下跌，投资者转向固定收益投资 [1] - 2024年美联储两次降息，固定收益收益率下降，投资者重回股息股票 [2] REITs行业特点 - REITs购买房产出租，需将至少90%应税收入作为股息支付以获优惠税率，通常股息收益率高于传统股息股票 [3] EPR Properties公司情况 基本信息 - EPR Properties是高收益REIT，在美国和加拿大将房产出租给游乐园、电影院等体验和教育企业，自1997年上市持续分红，2013年改为每月支付，远期股息收益率达7.5% [4] 投资组合稳定性 - EPR是三重净租赁REIT，租户负责房产税费、保险和维护费，拥有352处房产，服务超200个租户，但2024年前九个月45%收入来自四个租户 [5] - 公司严重依赖下滑的电影院市场，2023年美国电影票销量较2002年峰值下降46%，且可能持续下滑 [6] - 2024年第三季度末公司 occupancy率达99%，通过出售空置影院、增加非影院体验租户和扩大教育房产组合实现 [7] - 2020年公司调整后运营资金（FFOAA）每股暴跌74%，2021 - 2023年分别增长116%、52%和10%，预计2024年增长3%，未来每年增长3% - 4% [8] 与类似REITs比较 - EPR股价45美元，是去年FFOAA的9倍，比Vici Properties和Realty Income便宜，后两者是其调整后FFO的14倍，且EPR股息收益率更高 [9] - EPR租户组合较杂乱，租赁期限约12年，每五年租金逐步上涨，而Vici和Realty Income租户更集中，Vici有100%的occupancy率 [10] - 过去六年EPR表现不及Vici和Realty Income，含再投资股息后总回报率为 - 8%，而后两者分别为106%和24% [11] 投资建议 - EPR过去表现不佳或反映对其电影院租户及其他体验租户受消费放缓和经济逆风影响的担忧 [12] - 若预计EPR在精简投资组合时保持高occupancy率，当前买入持有较安全，但Vici和Realty Income是更好的长期收益选择 [13]

文章核心观点 - 被动收入有助于实现财务自由，投资房地产投资信托基金（REITs）是建立被动收入的好方法，EPR Properties、Stag Industrial和Gladstone Land三只REITs能提供有吸引力的月度股息，是产生被动收入的理想选择 [1][2][14] 各公司情况 EPR Properties - 是专注于拥有体验式物业的专业REIT，将物业出租给运营体验项目的租户，收取稳定基本租金，部分情况下获取物业收入分成 [3] - 今年调整后每股运营资金（FFO）预计达4.80 - 4.92美元，足以覆盖每股每月0.285美元（年化3.42美元）的股息支付，多余现金用于新的体验式物业投资 [4] - 今年将投资2.25 - 2.75亿美元用于新物业，包括开发和再开发项目，新投资预计使每股FFO年增长率达3% - 4%，有望推动股息以类似速度增长，今年已提高3.6% [4][5] Stag Industrial - 是工业REIT，拥有仓库和轻型制造设施，将物业出租给优质租户，长期合同租金按低个位数年增长率递增 [6] - 目前通过月度股息支付约73%稳定租金收入，每年留存约1亿美元用于新投资，资产负债表强劲，今年预计投资5 - 7亿美元收购更多物业 [7] - 因电商兴起和制造业回流，工业地产需求旺盛，租金上涨，公司新签和续租平均租金较到期租金增长约30%，租金增长和新物业增加推动每股FFO增长，自2011年上市以来每年稳步提高股息 [8][9] Gladstone Land - 是农田REIT，将农场出租给农民，收取固定租金或一定比例年度作物收入 [10] - 过去39个季度中35次提高月度股息，通过收购新农场、租金增长和作物收入增加推动股息增长，近期8份年度行作物农场租约续租或修订，租金较之前提高11% [11] - 过去一年因部分租户受作物价格下跌影响，收回20个农场，重新协商部分租约，预计年底解决问题，2025年下半年收获季实现更高收入，未来继续增加股息 [12][13]

文章核心观点 - 过去两年房地产投资信托（REIT）行业因高利率面临诸多挑战，目前随着美联储降息，利率下降 [1] 分析师情况 - 分析师为iREIT+Hoya Capital投资集团贡献分析内容，非注册投资专业人士或财务顾问，文章仅作教育用途 [1] - 分析师是海军退伍军人，喜欢投资优质蓝筹股、商业发展公司（BDC）和REITs，是长期投资者，计划未来5 - 7年靠股息补充退休收入 [1] - 分析师希望帮助中低收入劳动者构建高质量、分红型公司的投资组合，为投资者提供新视角以实现财务独立 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对ADC、O、VICI、ARCC、BXSL股票持有长期多头头寸 [2]

公司服务介绍 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益的投资服务公司，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别，提供免费两周试用并展示独家收益组合的顶级投资想法 [1] 投资理念 - 投资应尽量避免错失恐惧症，市场波动会提供多次以合理或低价积累股票的机会 [2] - 分析师有超14年投资经验和金融MBA学位，关注防御性股票，投资期限为中长期 [2]

文章核心观点 - 公司受疫情冲击后正努力恢复，虽有风险但对风险承受能力强的投资者有吸引力 [1][10] 公司业务 - 公司是专注体验式资产的房地产投资信托，投资组合包括游乐园、健身中心、滑雪场和电影院等 [2] - 与其他房地产投资信托相比，公司投资组合更多元化，在市场中有独特定位 [3] 财务状况 - 截至2024年第三季度，公司财务状况较好，重新修订信贷协议降低利息成本、延长到期期限并取消限制性债务契约 [4] - 第三季度调整后资金运营支付率为66%，投资组合租金覆盖率从2019年的1.9倍提升至2.1倍 [4] 发展困境 - 疫情期间公司因专注体验式资产受重创，2020年暂停分红，目前虽已恢复但仍低于疫情前水平 [6] - 公司约36%的租金来自电影院，疫情对影院冲击大，公司与运营商合作降低租金、调整租约并计划出售部分影院以降低依赖 [6][7] 发展举措 - 公司对影院业务进行调整，虽影院不会消失且公司影院产出高，但仍需长期努力实现多元化 [7][8] - 公司还投资多个开发项目，虽有执行风险，但有助于多元化发展 [9] 投资建议 - 公司是有吸引力的高收益股票，但风险较大，保守投资者不宜购买，风险承受能力强的投资者可考虑买入 [10]