文章核心观点 公司宣布晋升两名高管，以表彰他们的出色表现和多年来的贡献，为公司长期最大化股东价值奠定基础 [1][2] 高管晋升情况 - 马克斯·詹金斯晋升为执行副总裁兼投资主管 [1] - AJ·皮尔晋升为执行副总裁兼资产管理主管 [1] 高管履历 马克斯·詹金斯 - 2018 年加入公司，2021 年 4 月起担任投资主管，任职期间管理投资团队，促成超 25 亿美元交易 [2] - 加入公司前曾在陆军第 75 游骑兵团担任步兵军官和上尉 [2] AJ·皮尔 - 2017 年加入公司，一直担任资产管理主管，负责信用承销、资产管理和服务等重要职能 [3] - 加入公司前曾担任 Spirit Realty Capital 高级副总裁兼信贷主管，在该公司投资部门促成超 20 亿美元交易 [3] 公司概况 - 是一家内部管理的房地产投资信托基金，主要收购、拥有和管理长期净租赁给服务型或体验型企业的单租户物业 [4] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司投资组合包括 1873 处独立净租赁物业，加权平均租赁期限为 14.0 年，加权平均租金覆盖率为 3.8 倍 [4] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司投资组合出租率达 99.8%，租户 374 家，经营 588 种不同业务概念，分布在 48 个州的 16 个行业 [4]

公司概况 - EPRT是一家市值40亿美元的多元化房地产信托公司，股息率为5%[4] - 公司主要专注于收购、拥有和管理单一租户物业，这些物业主要长期租赁给服务导向或基于体验的中市场公司[5] - 公司的投资策略围绕着收购租给重要行业的物业，以最大化股东价值[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度AFFO每股达到0.42美元,同比增长8% [25][26] - 2023年全年AFFO每股为1.65美元,同比增长8% [26][31] - 2023年第四季度总AFFO达6700万美元,同比增长近20% [25][26] - 2023年全年总AFFO达2.534亿美元,同比增长21% [26] - 2023年第四季度经常性现金G&A占总收入的比例为5.2%,全年为5.9%,较2022年同期的5.8%和7%有所下降 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度投资达3.15亿美元,全年投资超过10亿美元 [9][25] - 2023年第四季度投资的加权平均现金收益率为7.9%,加权平均GAAP收益率为9.1% [15] - 2023年第四季度投资的加权平均租期为17.6年,加权平均年度风险递增为1.9% [15] - 2023年第四季度投资的加权平均单位租金覆盖率为3.3倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度同店租金增长为1.5%,较第三季度的1.2%有所提升 [14] - 2023年第四季度出售9处资产,净收益3060万美元,加权平均现金收益率为6.6% [22] - 公司预计未来近期的出售活动将保持与过去8个季度的平均水平相当 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于服务和体验型行业的优质中型运营商,通过对公司信用、单位经营和房地产基础的全面审核来构建抗风险的资产组合 [10] - 公司利用资本市场的错配,作为可靠的资本提供者为中型企业提供增长资金,从而获得有利的定价和租赁条款 [11][18] - 公司在当前竞争环境下拥有相对优势,传统资本来源受限使公司能够以更有利的条款获得交易机会 [50][51][52] - 公司预计未来如果市场竞争恢复正常,收益率可能会有所下降,但成本也会相应下降,投资收益差可得以维持 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年表现出色,投资和AFFO增长均达8%,体现了公司差异化投资策略和多元化资产组合的韧性 [9][25][26] - 公司资产负债表保持稳健,流动性充足,为2024年的增长计划提供了良好支持 [29][30][31] - 公司维持2024年AFFO每股1.71-1.75美元的指引,增长率为5% [31] - 公司预计短期内投资收益率将保持稳定,但未来可能会受益于利率下降带来的收益率下降 [18][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Siversky 提问** 询问公司的流动性情况以及未来投资的资金来源结构 [35][36] **Mark Patten 回答** 公司一般采用60%权益、30%债务、10%自由现金流的资金结构,目前的4.0倍杠杆率还有较大上升空间 [37][38] 问题2 **Elmer Chang 提问** 询问公司是否对2024年的坏账准备和信用损失有更加保守的预期 [69][70][71] **Mark Patten 回答** 公司在指引中已经包含了保守的坏账准备和信用损失假设,对消费者和行业的担忧并未反映在指引中 [70][71][72] 问题3 **Haendel St. Juste 提问** 询问公司对未来投资收益率的预期 [82][83][84][85][86][87] **Pete Mavoides 回答** 公司目前的投资管线显示短期内投资收益率将保持稳定,但未来可能会受到利率下降的影响而有所下降 [83][84][87]

Essential Properties (EPRT) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.42 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.39 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this company would post FFO of $0.42 per share when it actually produced FFO of $0.42, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has not been able to surpass consensus FFO estimates.Essential Properties, whic ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38530 Essential Properties Realty Trust, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Maryland 82-4005693 (State or ot ...

VioletaStoimenova Introduction Essential Properties (NYSE:EPRT) is now one of my favorite REITs because it is growing rapidly while its share price has not moved much in recent years. In addition, EPRT offers strong growth, favorable tenant metrics and good diversification, and has a strong balance sheet. I first published about Essential Properties in September 2021 and gave it a hold rating. What I like about Essential Properties is that they lease their properties to service-oriented tenants. These b ...

公司背景 - Essential Properties Realty Trust, Inc.宣布2023年度普通股股东支付的86.0340%股利被归类为应纳税分配[1] - Essential Properties Realty Trust, Inc.是一家内部管理的房地产投资信托公司，主要收购、拥有和管理长期净租赁给以服务为导向或基于体验的企业的单一租户物业[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度AFFO每股为0.42美元,同比增长11% [25][26] - 第三季度AFFO总额为6630万美元,同比增长24%,环比增长7% [25][26] - 第三季度核心FFO每股为0.45美元,同比增长18% [26] - 第三季度现金G&A占总收入的5.5%,较上一季度有所下降,体现了公司规模效应带来的经营杠杆 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度投资2.13亿美元,涉及12个行业,100%为直接售后租回交易 [16][17] - 新投资物业的加权平均租金覆盖率为3.3倍,平均每处投资2.8百万美元 [17] - 公司第三季度出售10处物业,获得2850万美元净收益,加权平均租金覆盖率为3.6倍 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度同店租金增长1.2%,受一家健身房运营商破产的影响下降30个基点 [14] - 公司整体租金覆盖率为4.0倍,低于1倍租金覆盖率的租户占比为3.1% [13] - 健身房行业租金覆盖率为2.1倍,表现良好 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的资产负债表和充足的流动性,为未来外部增长提供支持 [10][11][36][37] - 公司预计2024年AFFO每股增长5%,增长动力来自于内生租金增长、资本再投资和有利的投资环境 [10][11][12] - 中型市场售后租回交易市场竞争有限,公司有望在高息环境下获得有吸引力的投资收益率 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分消费行业出现放缓,但公司的中型市场租户表现良好 [7][8] - 公司看好未来投资环境,预计投资收益率将保持在高7%左右 [9][17] - 公司对2024年的经营前景保持乐观,将继续保持谨慎的资产负债表管理 [10][11] 其他重要信息 - 公司第三季度完成了2.76亿美元的股权发行,并签署了4.5亿美元的定期贷款,进一步增强了财务实力 [28][29][30][31][32][33][34][35] - 公司第三季度末总资产接近46亿美元,净负债率为4.5倍,充足的流动性为未来投资提供支持 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ravi Vaidya 提问** 在当前环境下,公司如何有信心提供2024年指引?[41][42] **Pete Mavoides 回答** 公司业务稳定,有大量可再投资的自由现金流,且已锁定了大部分2024年的资本成本,因此有信心提供指引。[42][43][44][45][46][47] 问题2 **Nick Joseph 提问** 2024年指引中的投资收益率假设是多少?[52][53][54] **Pete Mavoides 回答** 公司目前看到的投资收益率在高7%左右,预计这一水平能够持续到2024年上半年。[53][54] 问题3 **Elmer Chang 提问** 除了洗车行业,公司还看好哪些行业未来的增长潜力?[61][62][63][64][65] **Pete Mavoides 回答** 公司将继续保持对早教、快餐等行业的投资,这些行业具有稳定的现金流和良好的信用质量。[62][63][64][65]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________________________________________________________________________ (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 ...

0 Investor Presentation – June 2023 Disclaimer • Stable Portfolio: 99.8% leased; same-store rent growth has averaged 1.7% over the last four quarters ESSENTIAL 走 PROPERTIES June 2023 1 Investor Presentation – June 2023 Healthy Net Lease Portfolio1 • 100% Unsecured Balance Sheet: Asset base is 100% unencumbered with no secured debt Well • Excellent Liquidity2: ~$775mm of pro forma liquidity at 1Q'23-end • Well-Laddered Low-Cost Debt: Weighted average debt maturity is 5.0 years, and weighted average interest ...