UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Registrant; State of Incorporation; Address; Telephone Number; Commission File Number; and I.R.S. Employer Identification No. EVERSOURCE ENERG ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益0.77美元，包含0.02美元成本，主要与马萨诸塞州Eversource天然气公司向Eversource系统过渡有关；剔除这些成本后，第二季度每股收益0.79美元，2021年上半年每股收益1.87美元 [28] - 重申5月发布的修正后盈利指引，持续盈利预计处于每股3.81 - 3.93美元指引区间的低端，其中包含与去年夏季热带风暴Isaias后康涅狄格州业绩相关的2860万美元税前费用 [33] - 预计到2025年，不包括新海上风电项目的影响，长期每股收益增长率在5% - 7%区间的上半部分 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 电力传输业务 - 2021年第二季度每股收益0.40美元，2020年第二季度为0.39美元，传输设施必要投资增加部分被股份数量增加抵消 [29] 电力分配业务 - 2021年第二季度每股收益0.35美元，2020年第二季度为0.34美元，更高的配电收入部分被更高的运维、折旧和财产税抵消，运维费用增加主要是由于2021年第二季度风暴活动增加和员工医疗费用增加 [29][30] 天然气分配业务 - 2021年和2020年第二季度每股收益均为0.01美元，新英格兰的天然气公用事业公司在第二季度业绩相对平稳 [31] 水分配业务 - 2021年和2020年第二季度，Aquarion每股收益均为0.03美元，预计从明年开始，此前宣布收购的新英格兰服务公司（NESC）将提振Aquarion的收入，NESC拥有多家小型水公用事业公司，为康涅狄格州、马萨诸塞州和新罕布什尔州约10,000名客户提供服务 [31] 母公司及其他公司业务 - 两年的第二季度均有轻微亏损 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 海上风电合作 - 与Orsted的海上风电合作取得重大进展，与Dominion Energy达成协议，租赁正在得克萨斯州布朗斯维尔建造的符合琼斯法案的风力涡轮机安装船，该船将于2023年底完工后前往康涅狄格州新伦敦，用于Revolution Wind和Sunrise Wind项目的风力涡轮机安装 [12][13] - 新伦敦州拥有的面向海洋的深水码头改造工作已启动，将成为海上风电的主要作业区 [14] - 预计2022年1月获得联邦海洋管理局（BOEM）对132兆瓦Southwark项目的批准，以便明年年初开始建设，并于2023年底前完成 [14] - Revolution Wind和Sunrise Wind项目也在推进中，Revolution Wind预计2025年实现商业运营，Sunrise Wind根据BOEM的审查时间表，预计也将在2025年实现商业运营，这些时间与拜登政府加速大西洋海岸海上风电项目审查的愿景一致，也符合政府到2030年在美国运营30,000兆瓦海上风电的目标 [17][18] 清洁能源和电动汽车支持 - 康涅狄格州公共事业监管局（PURA）于7月14日批准了一项全面计划，支持该州到2025年底至少有125,000辆零排放车辆上路，公司将根据PURA命令于10月15日提交实施计划 [19] - 马萨诸塞州公用事业公司于7月14日提交了一项提案，以进一步开发支持该州车辆快速转换为零排放所需的基础设施，到今年年底，公司将在马萨诸塞州电动汽车项目上投资5500万美元，帮助连接约4000个充电端口，公司还提议在2022 - 2025年期间在电动汽车支持方面支出超过1.9亿美元，包括6800万美元的资本投资 [20][21][23] 电网现代化和先进计量基础设施（AMI） - 向马萨诸塞州公共事业部（DPU）提交了两项提案，一是将2018年开始实施的电网现代化计划延长，计划在2022 - 2025年期间再投资2亿美元，以进一步改善变电站自动化、无线通信等项目，减少峰值需求和线路损耗；二是请求DPU允许公司在2023 - 2028年期间为近150万马萨诸塞州电力客户实施先进计量基础设施，预计相关资本投资在5亿 - 6亿美元之间 [40][41][42] - 康涅狄格州正在考虑如何为CL&P客户引入AMI，尽管PURA承认AMI可能带来巨大好处，但目前该程序暂无完整时间表 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期全国面临天气挑战，公司员工在恢复客户电力供应方面表现出色，公司在植被管理中采用新技术，限制了许多停电的范围，公司继续收到客户和市政领导的感谢信，康涅狄格州PURA专员也认可了公司的努力 [7][8][9] - 作为首席执行官，改善与康涅狄格州政策制定者和客户的关系是首要任务，公司新的线路工认证计划首批学生即将毕业，客户满意度评级每月稳步提高，但公司需要在下次重大风暴中证明自己，相信通信系统和流程的改进将使公司在下次多日风暴清理工作中处于更有利的位置 [10][11] - 对公司实现2030年碳中和目标充满信心，公司有多个团队致力于实现这一目标，包括专注于减少五个主要领域排放的团队、制定抵消无法消除排放策略的团队，以及鼓励全体9300名员工提出实现目标的创新建议的团队 [25] 其他重要信息 - 穆迪和标准普尔将CL&P的展望调整为负面，穆迪也将Eversource母公司的展望调整为负面，这些变化主要与康涅狄格州正在进行的监管程序有关，如临时费率下调程序和Isaias报告带来的每小时罚款 [44] - 穆迪最近确认了新罕布什尔州公共服务公司（PSNH）的评级和展望，认可了该州去年配电费率程序的建设性结果 [45] - 公司最近提交了一份申请，拟在马萨诸塞州Eversource天然气公司发行高达7.25亿美元的长期债务，公司认为在子公司层面借款最终对客户成本更低，预计DPU今年晚些时候对此申请做出决定 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PURA的90个基点ROE削减，如何看待固定期限削减与无限期削减，以及后续关注重点 - 该程序仍在进行中，PURA最近通知各方可就处罚期限的适用性提交证词，这表明正在考虑设定具体期限，目前预计10月发布命令，任何变更将于11月1日生效 [47][48][49] 问题2: 海上风电方面，新伦敦康涅狄格州码头重建成本增加，是否有供应链问题或未知物流问题 - 新伦敦港口的工程正在进行，已获得所有陆上许可，进展顺利，州政府承担了成本增加部分，目前三个项目的供应链均无问题，所有项目的物资都已锁定 [50][51] 问题3: 海上风电项目与渔民等利益相关者的关系进展，以及康涅狄格州与利益相关者达成和解的前景和时间线 - 与利益相关者进行了大量对话，在罗德岛和纽约、马萨诸塞州都收到了积极决定，认为很多问题的解决路径已清晰；广泛的多方和解对公司有吸引力，公司有和解的历史经验，近期热带风暴Elsa是一次很好的演练，展示了公司业务的变化，看到了和解的可能性，但需要让一些监管程序按流程进行 [53][54][55][56] 问题4: 康涅狄格州临时费率下调程序的进展，以及马萨诸塞州AMI申请中，5亿 - 6亿美元投资与当前资本支出计划相比的增量情况和最终决定时间 - 关于临时费率下调程序中的证人证词，预计会在程序中被考虑；目前公司五年预测中康涅狄格州和马萨诸塞州均无AMI资本支出，任何在这两个州的支出都将是增量；预计马萨诸塞州DPU在2022年年中做出决定 [58][60][61][62] 问题5: 如何看待在不同情景下实现长期增长预期的信心，海上风电项目并行建设的物流考虑，以及康涅狄格州全面和解的可能性 - 对实现长期增长预期有信心，管理团队会应对各种情况和机会；海上风电项目的时间安排非常理想，在动员和复员方面有很多机会，项目可以有序建设；公司过去有成功达成全面和解的经验，对与相关方达成全面和解有信心，尽管康涅狄格州目前情况繁忙，但仍持乐观态度 [64][65][66][67][68] 问题6: 康涅狄格州和解的关键障碍、时间安排，以及评级下调除影响借款成本外的其他潜在触发因素 - 涉及的相关方与过去相同，没有特定的关键问题或障碍；和解可以在监管程序的任何阶段达成，需要让一些程序按流程进行；评级展望为负面并不一定意味着会被下调，评级机构关注康涅狄格州监管领域的进展，如果情况向好，可能恢复稳定展望，且除借款成本外，没有其他触发因素 [69][70][71][72][73] 问题7: 评级机构下调评级对未来债务与股权融资组合计划的影响，以及应对风暴的协议和策略变化及新举措 - 目前没有计划对资本结构或债务融资方式进行调整，公司计划在较长时期内通过定期ATM等方式进行7亿美元的额外股权融资，每年通过股息再投资计划发行约1亿美元股权；公司推出了基于社区的门户系统，允许社区确定公共安全等优先事项，每个社区都有工作人员，此外，与Isaias风暴时相比，现在情况更正常，部署的技术门户也受到好评 [75][76][77][78] 问题8: 康涅狄格州是否有空间讨论建立应对连续风暴的监管框架，如证券化或跟踪机制 - 证券化等话题曾被提及，在之前的CL&P费率程序中，公司花了很多时间讨论风暴活动的合理水平和适当的递延机制，以确保客户费率稳定并能收回相关成本，相关讨论将继续；公司每年在植被管理上花费2亿美元，以减少停电，委员会对公司增加资金的请求持开放态度 [81][82][84] 问题9: 康涅狄格州是否有资本支出机会用于提高系统可靠性和抗灾能力，海上风电项目确定具体日期的依据，以及公司在马萨诸塞州海上风电项目招标中的竞争优势 - 康涅狄格州有已批准的资本跟踪安全可靠性计划，公司在其他州也有类似机制，会在技术上投入资金以防止停电或在停电后快速恢复；确定海上风电项目具体日期的主要原因是项目进度取得进展，获得了更多明确信息，但Sunrise项目还需等待BOEM的更多信息；公司正在评估马萨诸塞州海上风电项目招标，会考虑其是否符合公司计划 [86][87][88] 问题10: 康涅狄格州和解时能否解决每四年提交一次费率案的问题 - 这可以作为全面和解的一部分，如果对相关方重要，公司会将其列入谈判桌；每四年进行费率审查是立法要求，如果和解中的信息被视为费率审查，则可以满足这一要求 [91][92]

业绩总结 - Eversource Energy的电力客户数量为3.24百万，天然气客户为216,000，水务客户为9,300[2] - Eversource Energy的总资产达到460亿美元[2] - Eversource Energy在过去10年内的年化股东回报率为267.0%[3] - Eversource Energy的年度股息在2021年为2.41美元，股息支付比率为62%[3] - Eversource Energy在EEI 39公司指数中的排名为第4位，过去3年、5年和10年的股东回报率分别为4.5%、18.4%和48.9%[4] - 预计每股收益（EPS）年复合增长率将在2025年前达到5%-7%[21] - 2020年，公司的八年平均每股收益（EPS）和股息增长分别为6%和7%[58] 用户数据 - Eversource Energy在美国能源效率方面排名第一，零售客户数量自2015年以来增长了3.2%[17] - 公司承诺到2025年在马萨诸塞州和康涅狄格州上路的电动车（EV）数量达到425,000辆[18] 未来展望 - 预计2021年至2025年期间，公司的资本支出将达到170亿美元[23] - 预计到2025年，公司的电力分配率基数将达到313亿美元，天然气分配率基数将达到198亿美元[24] - 预计到2025年，公司的电动车投资将达到1.33亿美元，以满足马萨诸塞州和康涅狄格州的充电基础设施需求[25] 新产品和新技术研发 - Eversource Energy的离岸风电项目包括132 MW的Revolution Wind和704 MW的Sunrise Wind，预计将在2023年和2024年投入商业运营[12] - 公司在2020年获得了1000万美元的额外投资批准，用于建设3500个新的充电端口[26] 市场扩张和并购 - 公司在2020年完成了对NiSource的全现金收购，交易金额为11亿美元，预计将立即增厚收益[28] - 公司计划在2021年至2024年期间执行价值2亿美元的水务可靠性改善计划[31] 负面信息 - 通过有效的成本控制，2020年八年平均运营和维护（O&M）支出减少1.5%/年，约为1.9亿美元[59] 其他新策略和有价值的信息 - Eversource Energy自1990年以来温室气体排放量减少了97%[7] - Eversource Energy的目标是到2030年实现碳中和，2050年实现80%以上的温室气体减排[8] - 公司在可持续性评级中获得顶级行业评级，显示出其在环境、社会和治理（ESG）方面的优势[58] - 公司在行业内的可靠性指标位于同行的前十分之一[59] - 公司在2021年被评为《新闻周刊》最负责任公司名单中的能源和公用事业公司第一名[56] - 公司在彭博性别平等指数中被认可，表明其在性别报告透明度和促进职场女性平等方面的承诺[57] - 公司在《巴伦周刊》最可持续公司名单中是仅有的四家能源公司之一[56]

Eversource Energy (NYSE:ES) Q1 2021 Earnings Conference Call May 10, 2021 9:00 AM ET Company Participants Joe Nolan - Chairman, President, Chief Executive Officer Phil Lembo - Executive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer Jay Booth - Vice President, Controller Jeffrey Kotkin - Vice President, Investor Relations Conference Call Participants Angie Storozynski - Seaport Global Steve Fleishman - Wolfe Research Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Durgesh Chopra - Evercore ISI Insoo Kim - Goldm ...

2021 First Quarter Results May 10, 2021 Safe Harbor Statement All per-share amounts in this presentation are reported on a diluted basis. The only common equity securities that are publicly traded are common shares of Eversource Energy. The earnings and EPS of each business do not represent a direct legal interest in the assets and liabilities of such business, but rather represent a direct interest in Eversource Energy's assets and liabilities as a whole. EPS by business is a non-GAAP (not determined using ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Registrant; State of Incorporation; Address; Telephone Number; Commission File Number; and I.R.S. Employer Identification No. EVERSOURCE ENER ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年GAAP每股收益为3.55美元，剔除与10月收购哥伦比亚天然气资产相关的每股0.09美元交易成本后，每股收益为3.64美元，与市场共识和一年前给出的指引一致 [28] - 2021年预计每股收益在3.81 - 3.93美元之间，不包括向Eversource系统过渡新天然气特许经营权产生的某些成本 [36] - 2020年公司为股东实现了4.5%的总回报，处于AI同行的短期、中期和长期顶级水平，中期和长期回报也优于标准普尔500指数 [12] - 上周Eversource董事会将季度股息提高了约6.2%，派息率维持在约62%，每年约有5亿美元的收益可投资于交付系统 [13] - 2020 - 2025年公司费率基数复合年增长率预计为8%，高于去年的略低于7%，预计每股收益增长将处于此前宣布的5% - 7%复合年增长率区间的上半部分 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 电力配送业务 - 2020年电力配送业务每股收益总计1.60美元，较2019年增加1美分，高配送收入被较高的运维、折旧、财产税、利息成本和摊薄所抵消，较高的运维主要归因于创纪录的风暴费用 [29] - 2020年非递延风暴费用总计近7700万美元，是近年来三个电力服务州中最高水平，2020年非递延风暴成本每股达0.17美元，而2016 - 2019年平均约为每股0.10美元，尤其影响了2020年第四季度，与2019年第四季度相比，运维成本增加了每股0.05美元 [30] 电力传输业务 - 2020年电力传输业务每股收益总计1.48美元，高于2019年剔除北通道费用后的1.43美元，传输系统投资增加的收益部分被摊薄抵消 [31] - 2020年传输业务成功投入使用超过10亿美元的投资，包括三个多年来一直在进行的重大项目，传输资本支出总计9.64亿美元，略高于一年前的预测9.10亿美元 [32] 天然气配送业务 - 2020年天然气配送业务每股收益为0.40美元，高于2019年的0.30美元，大部分改善发生在第四季度，得益于马萨诸塞州Eversource天然气公司的加入，该公司在2020年第四季度盈利近1400万美元 [33] 水业务 - 2020年水业务每股收益为0.12美元，收益较2019年增加630万美元，主要得益于出售马萨诸塞州欣厄姆系统和一小块土地的小额收益 [34] 母公司及其他公司 - 2020年母公司及其他公司每股收益总计0.04美元，剔除每股0.09美元的收购相关成本后，高于2019年的0.02美元，改善原因包括2020年有效税率低于2019年 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司租赁的500平方英里海域距离海岸最近，开发和维护成本最低，一份租赁成本为100万美元，而几年前租赁的较小且离海岸更远的区域每份成本为1.35亿美元 [22] - 马萨诸塞州待决立法可能会为该州已批准的1600兆瓦海上风电招标增加2400兆瓦 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行了30亿美元的资本计划，用于增强能源和水输送系统的弹性、连接新客户以及支持安全清洁能源计划 [7] - 2月与NiSource达成协议，收购其哥伦比亚天然气和马萨诸塞州资产，并于10月初完成收购，该收购使受监管业务增加约5%，预计2021年起逐步增厚收益 [8] - 推进三个海上风电项目的许可工作，并制定战略以实现2030年碳中和的行业领先目标 [9] - 公司长期战略是成为新英格兰地区温室气体减排的主要推动者，已剥离所有化石发电业务，减少分销系统的甲烷泄漏，并采取其他措施提高输送系统、设施和车辆的效率 [15] - 公司与Ørsted的合作关系不断加强，继续在已中标项目的选址和采购以及新合同投标方面密切合作，尽管在最近的纽约招标中未中标额外容量，但将保持投标纪律，预计未来12个月内将有多个招标，包括罗德岛、马萨诸塞州和可能的纽约 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司员工在疫情、创纪录的风暴活动和炎热夏季等极端困难情况下努力工作，确保了服务的安全和专业 [6] - 公司对未来前景充满信心，公司战略与服务州的能源政策完全一致，执行能力强，员工和董事会积极参与，上周董事会公司治理委员会更名为治理环境与社会责任委员会，加强对ESG倡议的监督 [25] - 公司有信心实现设定的目标，包括2030年实现碳中和，为所有利益相关者创造价值 [57] 其他重要信息 - 2021年公司约有10亿美元债务到期，主要在Eversource母公司、NSTAR电力和PSNH，预计将对所有到期债务进行再融资 [56] - 公司将继续通过库存股为股息再投资和员工激励计划提供资金，预计每年筹集约1亿美元，2019 - 2020年通过这些计划发行了略超过100万股库存股 [56] - 预计未来几年将通过市价发行方式发行约7亿美元的股权，将根据市场情况、投资计划和信用指标评估发行时机 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型海上风电项目启动后增长率情况及何时纳入计划 - 公司预计海上风电项目在2025年后启动时将带来更高增长，但目前未确定具体增长情况，将在获得BOEM的审查时间表后提供更明确的信息 [59][60] 问题2: Eversource Gas of Massachusetts计划投资增加的原因及是否需要监管批准 - 增加投资是为了将该基础设施的安全和性能提升到其他Eversource天然气公司的标准，监管批准是常规要求，此外还涉及向Eversource系统迁移的IT技术支出和天然气安全增强计划支出 [61][62] 问题3: 海上风电租赁区域的战略 - 公司将保持财务纪律，预计在投标中输赢参半，以确保项目盈利，对海上风电的需求增长持乐观态度，认为租赁区域未充分利用，处于有利地位 [64][65] 问题4: 新13兆瓦涡轮机与原8兆瓦涡轮机相比，租赁区域可容纳的海上风电容量 - 理论上增加涡轮机容量会提高租赁区域的潜在容量，但由于与BOEM达成的涡轮机间距协议，实际容量会有所减少，公司预计租赁区域至少可容纳4000兆瓦海上风电 [68][69] 问题5: COP费率案重新审理情况 - 监管机构可能会审查新的费率设计，包括可能的低收入或经济发展费率，并可能要求临时降低费率，但公司认为由于未达到允许回报率，费率设计变化不一定对公司不利，且需在2022年第一季度进行全面费率审查 [70] 问题6: 海上风电项目何时全面投产 - 公司预计South Fork项目将于2023年底投产，但Revolution wind和Sunrise wind项目将推迟，海上风电项目的全面影响将在2025年中期显现 [73][74] 问题7: ITC命令对项目经济的影响 - ITC命令显著改善了项目经济状况，提高了ITC金额并提供了10年的安全港，降低了风险 [76] 问题8: 康涅狄格州费率审查中临时费率的计算依据 - 目前处于审查早期阶段，难以确定计算依据，可能会参考其他州实施的低收入费率或经济发展费率模式，公司目前未达到允许回报率 [77] 问题9: 海上风电项目的净收入贡献运行率 - 公司在对每个项目的年度现金流和概况有清晰了解之前，不会公布具体数字，但预计这些项目将提供中两位数的净资产收益率，是业务板块中最高的 [79][80][82] 问题10: 公司股权需求及对资产负债表的影响 - 未来五年170亿美元的资本预测中，7亿美元的股权发行和每年1亿美元的股息再投资计划将支持该计划，预计将根据市场情况和指标在五年内进行股权发行，目标是维持当前的信用评级 [83][85][87] 问题11: 费率基数增长与收益增长差异的原因 - 主要原因是股权发行，2021年因关闭远期合约和发行额外股份导致股权稀释，未来的库存股和7亿美元的股权发行也会产生影响 [88][89] 问题12: Columbia Gas资本支出的潜在变化 - 目前过早推测具体变化，公司将在9月提交报告确定，目前未发现意外情况，部分支出与未来两年的合并整合有关 [90][91][94] 问题13: 马萨诸塞州气候法案对公司电力和天然气业务的影响 - 公司在马萨诸塞州的电力和天然气业务采用解耦费率制度，法案对业务影响不大，公司认为最大机会在于交通和家庭取暖油领域，且法案允许公用事业规模太阳能建设，公司已将其纳入基本预测 [95][96][97] 问题14: 康涅狄格州费率审查的里程碑和时间表 - 目前程序开放，暂无具体时间表 [98] 问题15: 风暴调查的预期结果及对2021年指导数字的影响 - 预计本周提交剩余文件，3月中旬有初步决定，随后几周有书面异议，4月中旬进行口头辩论，最终决定于28日作出，公司预计因风暴响应成本合理，将获得成本回收 [100][101] 问题16: 海上风电资本支出符合ITC的比例及增加比例的方法 - 预计约80%的资本支出符合ITC规定，规则明确，难以提高符合比例，该比例大致适用于未来投标项目 [105][106][107] 问题17: 公司股权需求未大幅增加的原因 - 公司拥有多个及时回收跟踪计划，包括加速管道更换、安全和电线杆更换等，这些计划有助于及时回收现金，对股权需求影响较小 [108][109] 问题18: 海上风电项目经济改善的收益归属及是否会降低费率 - 合同未规定根据此类变化调整定价，经济改善的收益归公司所有 [110] 问题19: 公司所在州热泵使用加速的前景 - 公司在NSTAR天然气费率案中获批了一个试点项目，目前正在探索该技术在当地的长期前景 [111] 问题20: 导致收益增长处于指导范围低端的变量 - 监管案件结果、增量投资机会和运维成本管理是影响收益增长的主要变量，公司对实现指导目标有信心 [113][114][115] 问题21: 未来五年电动汽车充电的资本支出潜力及投资方向 - 马萨诸塞州目前有1400个充电器，公司三年计划将其增加到5200个，预计投资主要集中在配电系统，短期内不会有输电需求 [116] 问题22: 2021年康涅狄格州的ROE预期范围 - 公司在康涅狄格州上一次提交的季度ROE约为8.6%，允许回报率为9.25%，预计全年变化不大，大部分风暴成本已递延，不会影响ROE [118][119][120] 问题23: COP传输资本支出在2021 - 2022年大幅增加的原因 - 未发现资本支出增加情况，预计传输资本支出会下降，可能是图表解读问题 [121][122] 问题24: 海上风电合同中无法供电的处理方式 - 公司按每千瓦收费，若未交付电力则无收入流，无需在现货市场弥补差额 [124][127][128] 问题25: 公司对海上风电项目内部收益率的看法 - 行业竞争加剧，部分参与者可能为了品牌提升接受低回报，但公司仍目标实现中两位数的净资产收益率，不会追求2% - 3%的内部收益率 [130] 问题26: BOEM审查时间表中“早期”一词删除的原因 - 并非有意为之，是因为BOEM和内政部新领导就位，预计将获得更具体的项目信息，拜登政府支持海上风电并加速审批流程 [131] 问题27: EV和AMI案件与费率审查案件的关系及预期评论时间 - 两者相互独立，AMI案件处于早期阶段，电动汽车部署听证会将于2月底举行，预计3月底有决定 [132]

2020 Year-End Investor Call February 17, 2021 Safe Harbor Statement All per-share amounts in this presentation are reported on a diluted basis. The only common equity securities that are publicly traded are common shares of Eversource Energy. The earnings and EPS of each business do not represent a direct legal interest in the assets and liabilities of such business, but rather represent a direct interest in Eversource Energy's assets and liabilities as a whole. EPS by business is a non-GAAP (not determined ...

各公司服务覆盖情况 - 截至2020年12月31日，CL&P为康涅狄格州149个城镇约127万客户提供零售特许电力服务，覆盖面积约4400平方英里[40] - 截至2020年12月31日，NSTAR Electric为马萨诸塞州波士顿及139个城镇约145万客户提供零售特许电力服务，覆盖面积约3200平方英里[58] - 截至2020年12月31日，PSNH为新罕布什尔州211个城镇约52.8万零售客户提供零售特许电力服务，覆盖面积约5630平方英里[75] - NSTAR Gas、EGMA和Yankee Gas客户数量分别约为30.3万、33.2万和24.6万，2020年总吞吐量分别约为66.9 Bcf、54.9 Bcf和54.6 Bcf[109] - Aquarion为约21.6万客户提供水服务，约93%客户位于康涅狄格州[140] 各公司配电交付服务收入要求 - CL&P经PURA批准的基线配电交付服务收入要求，2018年5月1日起为10.99亿美元，2019年5月1日起为11.27亿美元，2020年5月1日起为11.58亿美元[45] - NSTAR Electric经DPU批准的基线配电交付服务收入要求，2018年年化9.56亿美元，2019年9.88亿美元，2020年10.22亿美元[65] 各公司客户负荷供应情况 - 2020年，CL&P以SS或LRS费率供应约51%的客户负荷，49%的客户负荷已迁移至竞争性能源供应商；就客户总数而言，23%使用竞争性供应，77%仍使用SS或LRS[56] - 2021年上半年，CL&P 100%的SS负荷有全额需求合同；下半年40%有合同，计划再采购60%；2022年SS负荷尚未采购；LRS负荷到2021年3月有合同，计划2021年剩余时间采购100%[57] - 2020年NSTAR Electric按基本服务费率供应约42%的居民客户负荷、29%的小型工商业客户负荷和6%的大型工商业客户负荷[74] - 2020年约21%的PSNH客户（约53%的负荷）选择竞争性能源供应商，46%的客户负荷按默认能源服务费率供应[78][95] - 过去一年，马萨诸塞州零售选择占住宅总负荷约1%，占商业和工业总负荷约59%[111] 各公司能源供应合同情况 - NSTAR Electric为约45%的住宅和小型工商业客户每年两次签订为期12个月的基本服务供应合同，为18%的大型工商业客户每三个月签订一次[73] - PSNH每年两次通过招标为约80%的居民和小型工商业客户以及15%的大型工商业客户从竞争性供应商购买能源供应[94] 公司资产收购情况 - 2020年10月9日，公司收购NiSource Inc.在马萨诸塞州的天然气分销业务相关资产和负债[37] - 2020年10月9日，Eversource以11亿美元现金加6960万美元目标营运资金收购NiSource在马萨诸塞州的天然气分销业务[108] 各公司资产出售及收益情况 - 2018年1月10日和8月26日，PSNH分别完成热发电资产和水力发电资产出售，热发电设施约1100兆瓦，热资产出售净收益1.168亿美元，水电资产出售净收益7720万美元，水电资产出售收益1730万美元[76][89] 各公司费率调整情况 - 2019年6月27日，NHPUC批准PSNH临时年度基本配电费率提高2830万美元，允许其在5年内收回约6850万美元未收回风暴成本；2020年12月15日，批准永久费率提高4500万美元，还批准三次分步提价；2020年12月23日，批准2019年工厂投入使用的第一步调整，以收回1060万美元收入[86][88] - 2018年5月8日，PSNH Funding发行6.357亿美元证券化RRBs以收回发电资产剥离剩余成本；2020年12月17日，NHPUC批准通过SCRC费率在1年内收回额外1200万美元剥离相关成本[90][93] - 2020年10月30日，DPU批准NSTAR Gas基本分销费率增加2300万美元，授权监管ROE为9.9%，股权占比54.77%[126] - 2020年10月7日，DPU批准EGMA费率和解协议，授权监管ROE为9.70%，股权占比53.25%，截至2020年10月9日费率基数为9.95亿美元[128] - EGMA批准的费率稳定计划包括2021年11月1日增加1300万美元、2022年11月1日增加1000万美元基本分销费率[129] 各公司能源设施情况 - NSTAR Electric拥有并运营22个地点共70兆瓦的太阳能发电设施[59] - NSTAR Gas有3.0 Bcf液化天然气和0.5 Bcf额外存储容量，总汽化能力为0.21 Bcf/天；EGMA有1.8 Bcf LNG和0.2 Bcf LPG存储，总汽化能力为0.17 Bcf/天；Yankee Gas拥有1.2 Bcf LNG设施，汽化能力达0.1 Bcf/天[110] - NSTAR Gas拥有约6.6 Bcf的地下存储合同和总存储容量权益，其中3.5 Bcf LNG存储由Hopkinton LNG Corp.提供[136] 公司资本支出计划 - 公司预计2021 - 2025年资本支出为170.3亿美元，其中109亿美元用于电力和天然气分销，43.1亿美元用于电力传输，7.8亿美元用于水分配，10.5亿美元用于信息技术和设施升级[153] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司10.2亿美元长期债务将在未来12个月到期，其中母公司4.5亿美元、NSTAR Electric 2.5亿美元、PSNH 2.82亿美元、Aquarion 4020万美元[157] - 截至2020年12月31日，除1170万美元的CYAPC乏核燃料处置费用的费用和利息外，公司所有长期债务均为固定利率[561] 公司信贷协议要求 - 公司信贷协议要求维持合并债务与总资本比率不超过65%，相关公司目前并预计将持续遵守[154] 公司水供应情况 - 公司水供应每日总产量约1.18亿加仑，约99%为自产[148] 公司风电项目权益 - 公司在东北海上风电项目中持有权益，与Ørsted合作，有望开发至少4000兆瓦清洁能源[150][151] 各地区可再生能源组合标准 - 康涅狄格州2020年可再生能源组合标准（RPS）义务为29%，2030年将达48%[163] - 马萨诸塞州2020年RPS要求为27.71%，2025年将达39.31%[164] - 新罕布什尔州2020年RPS义务为21.7%，2025年将达25.2%[165] 公司环境修复成本负债 - 截至2020年12月31日，公司记录的环境修复成本负债为1.024亿美元，涉及63个场地[166] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司共雇佣9299名员工（不含临时工），其中CL&P有1381人，NSTAR Electric有1611人，PSNH有745人，Eversource Service有3373人[175] - 约50%的员工是国际电气工人兄弟会、美国公用事业工人联盟或美国钢铁工人联合会成员，受14项集体谈判协议覆盖[175] - 2020年公司DART安全绩效为0.7（每100名工人的缺勤、受限或调岗天数）[176] - 公司处于员工重返工作岗位计划的早期阶段，不到100名远程员工已返回工作场所[177] - 2020年，47.6%的新晋升至领导岗位的人员为女性或有色人种[180] - 2020年，超800名原哥伦比亚天然气马萨诸塞公司员工加入公司并成功入职[185] 公司抵押品及现金存入情况 - 截至2020年12月31日，公司受监管公司从交易对手处获得与标准服务合同相关的1000万美元抵押品（信用证或现金）[563] - 截至2020年12月31日，公司向ISO - NE存入与能源交易相关的3460万美元现金[563] 公司债务评级风险 - 若公司或其子公司的无担保债务评级被穆迪或标普降至投资级以下，部分合同将要求公司向交易对手和独立系统运营商提供额外现金抵押品[565] 公司服务质量费用情况 - NSTAR Electric若未达到服务质量（SQ）指标，可能需向客户支付高达年度输电和配电收入2.5%的SQ费用，2020年该公司所有SQ指标达到或超过目标，无需支付[72] - NSTAR Gas未达SQ指标可能需支付最高达年度分销收入2.5%的SQ费用，2020年达标无需支付[124] 公司成本回收机制 - 2018年Yankee Gas和解协议规定GSI机制每年可回收约2600 - 3700万美元资本增加成本，监管ROE为9.3%[127] 公司成本差异变更情况 - NSTAR Gas和EGMA的CGAC实际成本与预测差异超5%时会提交临时变更[115] 公司项目减值情况 - 2019年，Eversource终止Northern Pass项目并永久放弃进一步开发，导致2.396亿美元税前减值费用[106] 公司输电费率基数情况 - 2020年底，公司估计输电费率基数约80亿美元，其中CL&P约36亿美元，NSTAR Electric约31亿美元，PSNH约13亿美元[107]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司盈利3.463亿美元，每股收益1.01美元；前九个月盈利9.332亿美元，每股收益2.76美元；2019年第三季度盈利3.189亿美元，每股收益0.98美元；前九个月盈利6.59亿美元，每股收益2.05美元[250] - 2020年前九个月公司运营活动产生的现金流为15.0亿美元，2019年同期为14.9亿美元；2020年前九个月对物业、厂房和设备的投资为21.0亿美元，2019年同期为21.3亿美元；截至2020年9月30日，现金及现金等价物为7.3亿美元，截至2019年12月31日为0.154亿美元；截至2020年9月30日，商业票据计划下的可用借款额度为20.4亿美元[256] - 2020年前九个月公司发行1196万股普通股，净收益9.29亿美元[258] - 2020年前九个月公司发行23.6亿美元新长期债务，包括母公司15.5亿美元、NSTAR Electric 4亿美元、PSNH 1.5亿美元、NSTAR Gas 1.9亿美元和Yankee Gas 0.7亿美元[259] - 2020年9月2日，董事会批准每股0.5675美元的普通股股息，于9月30日支付给9月17日登记在册的股东[260] - 公司重申2020年非GAAP每股收益指引为3.60 - 3.70美元，排除收购和整合CMA资产的成本影响；受监管公用事业业务到2024年的长期每股收益增长率为5 - 7%[254] - 截至文件提交日，COVID - 19未对公司造成重大财务或运营影响，公司认为已或正在与州监管委员会制定机制以收回与COVID - 19相关的增量成本[255] - 截至2020年9月30日，无法收回的客户应收账款备抵余额为2.95亿美元，其中1.787亿美元与困难账户有关[271] - 2020年第三季度和前九个月，因COVID - 19增加的无法收回成本分别为1130万美元和1650万美元[271] - 截至2020年9月30日，因COVID - 19递延的净增量成本总计1510万美元，其中1140万美元与非跟踪的无法收回费用有关[274] - 2020年第三季度和前九个月，减少税前收益的COVID - 19增量费用分别为210万美元和960万美元[274] - 2020年第三季度，归属于普通股股东的净利润（GAAP）为3.463亿美元，每股1.01美元；前九个月为9.332亿美元，每股2.76美元[283] - 2020年第三季度，非GAAP收益为3.516亿美元，每股1.02美元；前九个月为9.46亿美元，每股2.80美元[283] - 2020年前九个月，收购相关成本（税后）为1280万美元，每股减少0.04美元；2019年前九个月，北方通道输电减值（税后）为2.044亿美元，每股减少0.64美元[283] - 预计2020年剩余时间内，商誉、长期资产、可供出售债务证券或权益法投资账面价值不会出现减值[277] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物总计7.3亿美元，2019年12月31日为1540万美元[294] - 2020年11月2日，母公司商业票据计划额度从14.5亿美元增至20亿美元[295] - 截至2020年9月30日，母公司对CL&P、PSNH和NSTAR Electric子公司的公司间贷款分别为2.359亿美元、2910万美元和3660万美元，2019年12月31日分别为6380万美元、2700万美元和3030万美元[301] - 2020年1月27日，DPU批准NSTAR Gas在2021年12月31日前发行不超过2.7亿美元长期债务的申请[302] - 2020年7月31日，NHPUC批准PSNH在2020年12月31日前发行不超过2亿美元长期债务的申请[302] - 2020年前九个月公司运营活动产生的现金流为15亿美元，2019年同期为14.9亿美元[307] - 2020年6月15日公司完成600万股普通股股权发行，净收益5.092亿美元；2020年3月交付596万股结算远期销售协议，净收益4.198亿美元，两次发行净收益总计9.29亿美元[306] - 2020年前九个月公司支付现金股息5.557亿美元，发行非现金股息1720万美元，总计5.729亿美元；2019年同期分别为4.956亿美元、1720万美元，总计5.128亿美元[308] - 2020年前九个月CL&P、NSTAR Electric和PSNH分别向公司支付普通股股息6950万美元、1.965亿美元和2230万美元[311] - 2020年前九个月公司、CL&P、NSTAR Electric和PSNH的投资分别为21亿美元、6.097亿美元、6.55亿美元和2.489亿美元[312] - 2020年前九个月公司合并资本支出为21.9亿美元，2019年同期为21.8亿美元[314] - 东部马萨诸塞州输电项目预计投资约7.5亿美元，截至2020年9月30日已花费并资本化4.973亿美元[315] - 东南部马萨诸塞州输电项目预计投资约1.75亿美元，截至2020年9月30日已花费并资本化2700万美元[316] - 哈特福德地区输电项目预计总成本约3.02亿美元，截至2020年9月30日已花费并资本化2.985亿美元[317] - 2020年前九个月PSNH支付RRB本金4320万美元、利息2020万美元；2019年同期分别为5230万美元和2680万美元[305] - 2020年配电业务总资本支出为13.033亿美元，2019年为13.335亿美元[321] - 2021年1月1日起，授权监管净资产收益率为9.70%，资本结构中股权占比53.25%，截止2020年10月9日费率基数为9.95亿美元[327] - 获批的费率稳定计划包括2021年11月1日增加1300万美元、2022年11月1日增加1000万美元的基本配电费率[329] - 2020年前三季度公司运营收入为66.705亿美元，2019年同期为64.761亿美元，增加1.944亿美元[386] - 2020年前三季度公司运营费用为51.365亿美元，2019年同期为53.212亿美元，减少1.847亿美元[386] - 2020年前三季度公司净收入为9.388亿美元，2019年同期为6.646亿美元，增加2.742亿美元[386] - 2020年前三季度归属于普通股股东的净收入为9.332亿美元，2019年同期为6.59亿美元，增加2.742亿美元[386] - 截至2020年9月30日的三个月，总销售电量为14391GWh，较2019年增长0.4%；天然气销量为11351MMcf，下降1.8%；水销量为8872MG，增长15.9%[387] - 截至2020年9月30日的九个月，总销售电量为38209GWh，较2019年下降2.3%；天然气销量为68920MMcf，下降8.0%；水销量为19344MG，增长8.8%[387] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，总运营收入分别为1.678亿美元和1.944亿美元[391] - 2020年9月30日止三个月和九个月，基础电力分销收入分别增加2330万美元和8720万美元[391] - 2020年9月30日止三个月和九个月，基础天然气分销收入分别增加310万美元和1510万美元[392] - 2020年9月30日止三个月和九个月，电力传输收入分别增加4150万美元和9770万美元[395] - 2020年9月30日止三个月和九个月，购电、燃料和传输费用分别为7600万美元和 - 1300万美元[398] - 2020年9月30日止三个月和九个月，运营和维护费用分别增加90万美元和1140万美元[400] - 2020年9月30日止三个月和九个月，折旧费用因公用事业设备使用余额增加而增加[400] - 2020年第三季度，利息费用较2019年同期减少，主要因应付票据利息减少450万美元，部分被新发行债务导致的长期债务利息增加360万美元抵消；前九个月利息费用较2019年同期增加，主要因新发行债务导致的长期债务利息增加1700万美元和债务折扣及溢价摊销增加350万美元，部分被应付票据利息减少1300万美元和与债务资金相关的AFUDC及其他资本化利息增加310万美元抵消[405] - 2020年第三季度，其他收入净额较2019年同期增加，主要因2020年有投资收入380万美元（2019年因市场波动有投资损失）和物业出售收益150万美元，部分被权益法投资收益减少220万美元和利息收入降低140万美元抵消；前九个月其他收入净额较2019年同期减少，主要因权益法投资收益减少2320万美元、2020年无2019年第一季度记录在利息收入中的PSNH风暴成本相关权益部分520万美元和与权益资金相关的AFUDC降低270万美元，部分被养老金、SERP和PBOP非服务收入部分增加1110万美元抵消[406][407] - 2020年前九个月，CL&P、NSTAR Electric和PSNH因消除项分别减少收入880万美元、3300万美元和1350万美元[420] - 2020年前九个月，CL&P、NSTAR Electric和PSNH的购电和输电费用分别为2.238亿美元、-1.571亿美元和-2740万美元[421] - 2020年前九个月，CL&P、NSTAR Electric和PSNH的运营和维护费用分别为1860万美元、2650万美元和-440万美元[426] - 2020年前九个月，CL&P、NSTAR Electric和PSNH的收益分别增加2910万美元、2490万美元和1790万美元[434][435][436] - 2020年前九个月，CL&P经营活动产生的现金流为3.992亿美元，较2019年同期的5.315亿美元减少[437] - 2020年前九个月，NSTAR Electric经营活动产生的现金流为5.026亿美元，较2019年同期的5.869亿美元减少[438] - 2020年前九个月，PSNH经营活动产生的现金流为1492万美元，较2019年同期的2028万美元减少[440] - CL&P所得税费用增加主要由于税前收益增加660万美元、州税增加240万美元等因素[433] - NSTAR Electric所得税费用增加主要由于税前收益增加660万美元、州税增加210万美元等因素[433] - PSNH所得税费用增加主要由于税前收益增加530万美元、州税增加120万美元等因素[433] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年前三季度，受基础配电费率上调和电网系统改善等因素影响，电力配送业务收益增加2790万美元，第三季度增加820万美元[285][286] - 2020年前三季度，因2019年第二季度北通道输电项目减值损失2.044亿美元未在2020年出现，电力传输业务收益增加2.434亿美元，第三季度增加1810万美元[285][288] - 2020年前三季度，得益于费率上调和基础设施投资，天然气配送业务收益增加1620万美元，第三季度亏损减少310万美元[285][290] - 2020年前三季度和第三季度，因资产出售和利息费用降低，水配送业务收益分别增加930万美元和560万美元[285][291] - 2020年前三季度和第三季度，因资产收购成本和未实现收益降低，母公司及其他公司收益分别减少2260万美元和760万美元[292] - 公司在东北海上风电和海湾州风电各拥有50%所有权，截至2020年9月30日，海上风电业务总股权投资余额为6.794亿美元[332] - 2020年公司预计在海上风电业务投资约2 - 4亿美元[333] - 革命风电、南叉风电和日出风电项目已获合同，规模分别为400MW、130MW和880MW[334] - 南叉风电项目预计2022年初开工建设[337] - 革命风电和日出风电分别于2020年3月和9月向BOEM提交COP申请，均获FAST41指定[339] - 南叉风电2020年9月25日听证会时间变更为12月2日，因新冠疫情暂停的活动6月初恢复[340] - 南叉风电场项目预计2023年底投入使用[342] - 革命风电场和日出风电场预计2020年底分别在罗德岛和纽约提交主要州许可申请，预计投入使用日期可能无法实现[343] - 2020年前三季度，CL&P、NSTAR Electric和PSNH运营收入分别为27.114亿美元、22.702亿美元和8.153亿美元，较2019年同期分别增加2.674亿美元、减少0.88亿美元和增加0.175亿美元[412] - 2020年前三季度，CL&P、NSTAR Electric和PSNH运营费用分别为21.531亿美元、17.435亿美元和6.262亿美元，较2019年同期分别增加2.38亿美元、减少1.233亿美元和减少0.111亿美元[412] - 2020年前三季度，CL&P、NSTAR Electric和PSNH运营收入分别为5.583亿美元、5.267亿美元和1.891亿美元，较2019年同期分别增加0.294亿美元、增加0.353亿美元和增加0.286亿美元[412] - 2020年前三季度，CL&P、NSTAR Electric和PSNH净收入分别为3.561亿美元、3.636亿美元和1.184亿美元，较2019年同期分别增加0.291亿美元、增加0.249亿美元和增加0.179亿美元[412] - 2020年前三季度，CL&P、NSTAR Electric和PSNH零售电力销售总量分别为1531.8万兆瓦时