文章核心观点 - 埃弗索能源公司预计2024年第三季度收益和营收同比增长，财报发布或影响股价，结合盈利预期偏差和Zacks评级，该公司很可能超出每股收益共识预期；AES公司预计同期每股收益无变化、营收增长，难以确定是否会超出每股收益共识预期 [1][10][16] 埃弗索能源公司（Eversource Energy） 财报预期 - 预计2024年11月4日发布截至9月季度财报，预计每股收益1.02美元，同比增长5.2%，营收30.5亿美元，同比增长9.3% [2][3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度共识每股收益预期下调5.18%，反映分析师重新评估初始预期 [4] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正偏差结合Zacks评级1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标 [6][7][8] - 该公司最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+6%，当前Zacks评级为3，表明很可能超出共识每股收益预期 [10] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益0.95美元，实际为0.95美元，无惊喜；过去四个季度仅一次超出共识每股收益预期 [11][12] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预计盈利超预期股票可增加成功几率，投资该股票前还需关注其他因素 [13][14][15] AES公司 财报预期 - 预计很快公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.60美元，与去年同期持平，营收36.2亿美元，同比增长5.4% [16] 预期修正趋势 - 过去30天该季度共识每股收益预期上调3.6% [17] 盈利预期偏差 - 最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利预期偏差为0.00%，结合Zacks评级3，难以确定是否会超出共识每股收益预期；该公司过去四个季度均超出共识每股收益预期 [17]

文章核心观点 分析师多年来覆盖众多优质股息股，仍不时有新发现 [1] 分组1 - 可免费试用iREIT® on Alpha两周，获取REITs、mREITs等更多深入研究 [2] - 试用期间可获得每周更多文章、评级跟踪器买卖建议及多年文章存档无限访问权 [2] - 此优惠还赠送新书《REITs for Dummies》 [2]

文章核心观点 公司长期资本投资计划可提升服务可靠性并从可再生业务中受益，但面临第三方表现不佳的风险 [1] 顺风因素 - 公司业务资本密集且收入相对稳定，重申2024 - 2028年231亿美元资本投资计划，其中155亿美元用于电力和天然气配送网络，54亿美元用于输电领域 [2] - 2024 - 2028年，公司将投入20亿美元更换老化基础设施、15亿美元用于电缆地下化项目、10亿美元用于变电站开发、5亿美元用于清洁能源 [3] - 公司出售海上风电项目，退出该业务，专注于纯受监管公用事业，资产将提供低风险受监管增长机会并为客户提供清洁能源转型福利 [4] 逆风因素 - 公司运营受联邦、州和地方立法及环境法规约束，法规修改或新规定出台可能影响财务表现 [5] - 公司将部分业务外包给第三方，第三方表现不佳可能损害业务、声誉和运营结果 [5] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨18.2%，高于行业16.9%的涨幅 [6] 可考虑的股票 - 同行业的FirstEnergy Corporation、Xcel Energy和WEC Energy目前均为Zacks Rank 2（买入） [7] - FirstEnergy Corporation长期（三到五年）盈利增长率为7.04%，2024年每股收益预计同比增长5.5% [8] - Xcel Energy长期盈利增长率为6.39%，2024年每股收益预计同比增长6% [8] - WEC Energy长期盈利增长率为7.98%，2024年每股收益预计同比增长5.2% [8]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度和上半年实现了稳健的财务业绩[1][2] - 公司重申了2024年非GAAP每股收益预测区间为4.50美元至4.67美元，并确认了5%至7%的长期每股收益增长率[3] 业务表现 - 电力输配业务收益有所增加，主要由于电力输电系统投资水平提高以及年度费率调整的影响[6] - 天然气分销业务收益有所改善，主要由于与天然气基础设施投资相关的收入增加以及基础费率上调[8] - 水务分销业务收益有所下降，主要由于运营维护费用和利息费用增加[9] - 公司母公司及其他公司业绩下降，主要由于利息费用增加[10] 项目进展 - 公司完成了日出风电项目和革命风电项目的出售交易[5] - 公司将继续推进电力行业现代化计划，并与康涅狄格州和新罕布什尔州合作实现低碳未来[4]

文章核心观点 - Eversource Energy是一家能源和天然气生产及分销公司 [1] - 公司制定了未来5年的大胆路线图,旨在现代化其老化的电网基础设施,以更好地应对气候变化和可再生能源的需求 [1] 公司概况 - Eversource Energy是一家能源和天然气生产及分销公司 [1] - 公司专注于现代化其老化的电网基础设施,以应对气候变化和可再生能源的需求 [1] 投资分析 - 公司制定了未来5年的大胆路线图,旨在现代化其老化的电网基础设施 [1] - 这将使公司能够更好地应对气候变化和可再生能源的需求 [1]

文章核心观点 - 公司系统性资本投资计划将改善基础设施、拓展可再生业务，推动整体业绩，且有望从水务业务收购扩张中受益，但面临严格监管和第三方表现不佳的不利因素 [1] 利好因素 - 公司资本密集型业务有相对稳定收入流，2024 - 2028年预计资本投资231亿美元，其中约161亿美元用于电力和天然气分销网络，72亿美元用于输电领域 [2] - 系统性支出助公司拓展和强化输配电业务，高效服务客户，2024 - 2028年计划对水务分销业务投资11亿美元 [3] - 2024年4月公司出售日出风电项目50%股权，但仍致力于清洁能源转型，旗下受监管公司将建设设施使超9吉瓦海上风电输送至新英格兰南部 [4] 不利因素 - 公司运营受联邦、州和地方立法及环境法规约束，法规修改或新规定出台可能影响财务表现 [5] - 公司将部分业务外包给第三方，第三方表现不佳会损害业务、声誉和运营成果 [5] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨7.8%，而行业下跌0.1% [6] 可考虑股票 - 同行业中美国电力公司、DTE能源公司和爱克斯龙公司评级更好，目前均为Zacks排名2（买入） [7] - 美国电力公司长期（三到五年）盈利增长率6.24%，2024年每股收益预计同比增长6.5% [8] - DTE能源公司长期盈利增长率8.14%，2024年每股收益预计同比增长16.9% [8] - 爱克斯龙公司长期盈利增长率5.66%，2024年每股收益预计同比增长2.5% [8]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度和上半年实现净收益分别为3.353亿美元和8.572亿美元，每股收益分别为0.95美元和2.43美元[170] - 公司重申2024年非GAAP每股收益指引区间为4.50美元至4.67美元，并重申未来5至7年的长期每股收益增长率目标[170] - 公司在2024年上半年投资26.22亿美元用于物业、厂房和设备，并发行38.5亿美元新长期债务[170] - 2024年上半年运营现金流为9.62亿美元，较2023年同期增加31.5%[182] 业务表现 - 公司电力输配和天然气输配业务收益分别增加2800万美元和1540万美元，主要由于基础设施投资带来的收益增加[171,172] - 公司水务业务收益减少130万美元，主要由于运营和维护费用、利息费用及折旧费用的增加[172] - 水务分部收益增加2.6百万美元，主要由于2023年3月15日至2024年6月30日期间确认康涅狄格州水务公司费率案决定的税后利益6.3百万美元[174] - 母公司及其他公司亏损改善2.93亿美元和2.758亿美元，主要由于2023年第二季度没有计提母公司离岸风电投资减值损失3.31亿美元[174] 资产负债管理 - 公司资本密集型业务需要大量资本资源，主要通过经营活动产生的现金流、短期借款、长期债务发行、母公司注资以及现有现金来满足流动性和资本需求[174] - 截至2024年6月30日，公司现金余额为3.34亿美元，较2023年12月31日的5.39亿美元有所下降[174] - 母公司和NSTAR Electric分别有20亿美元和6.5亿美元的商业票据计划，截至2024年6月30日分别有12.03亿美元和2.365亿美元的借款[175] - 2024年1月至2024年7月期间，公司及子公司共发行了约30亿美元的长期债务[179] - 公司于2022年5月启动了总规模12亿美元的"随时发行"股票计划，2024年上半年共发行4,206,649股新股，募集资金2.482亿美元[181] 资本支出 - 2024年上半年Eversource、CL&P、NSTAR Electric和PSNH的资本支出分别为22.2亿美元、5.322亿美元、7.298亿美元和2.897亿美元[183] - 2024年上半年Eversource的输电业务资本支出较2023年同期增加1.356亿美元[183] - 2024年上半年Eversource的配电业务资本支出较2023年同期增加4.641亿美元[184] 离岸风电投资 - 公司于2024年4月完成了对Sunrise Wind项目50%权益的出售，获得净收益1.18亿美元[170] - 公司于2024年2月启动了对水务业务的潜在出售评估[170] - 2023年9月Eversource完成了对南福克风电项目的税权益投资,预计将获得投资税收抵免和未来现金流收益[186] - 2024年6月Eversource完成了对南福克风电项目的投资税收抵免的重新分类,减少了5400万美元的当期税款支付[186] - 2024年1月Eversource与Ørsted签署协议,出售日出风电项目的50%股权[186] - 2024年6月日出风电项目获得BOEM的最终批准,完成了相关监管审批[186] - 完成出售Sunrise Wind项目50%股权,获得1.18亿美元现金收入[187] - 与GIP签署协议出售South Fork Wind和Revolution Wind项目50%股权,预计获得11亿美元现金收入[187] - 对离岸风电投资计提了4.01亿美元和17.7亿美元的减值损失[188] - 南福克风电项目已完成建设并投入运营,革命风电和日出风电项目正在建设中[188] 监管环境 - 公司分布在美国各州的电力、天然气和水务公用事业的基本配电费率由各州监管委员会设定[190] - 2023年3月15日,康涅狄格州公用事业管制管理局(PURA)裁定降低Aquarion Water Company of Connecticut的总授权收入4百万美元[190] - NSTAR Electric的基本配电费率每年根据通胀、外部事件和未来资本增加情况进行调整,2024年1月1日增加1.049亿美元[190] - EGMA将于2024年11月1日进行首次费率基础重置,基本配电费率增加8750万美元,2025年11月1日再增加6750万美元[190] - NSTAR Electric获批在6个地理研究区域内提出基础设施升级建议,以促进分布式能源设施的开发和互联网[190,191] - 2024年6月11日,PSNH向新罕布什尔州公用事业管制委员会(NHPUC)提出临时和永久性基本配电费率上调申请,分别为6120万美元和1.819亿美元[191] - 就FERC投资回报率投诉案件,公司已计提3910万美元的准备金[188] - FERC可能取消区域输电组织参与奖励,对公司年度税后收益影响约2000万美元[189] 收入和成本变化 - 电力和天然气配送收入增加,主要由于NSTAR Electric和NSTAR Gas的基本配送费率分别于2024年1月1日和2023年11月1日上调[198] - 电力配送跟踪收入增加,主要由于CL&P的FMCC收入增加,反映了与Millstone和Seabrook核电厂的长期合同成本上升[202] - 电力输电收入增加,主要由于输电资产投资增加以及每年向FERC提交的输电成本调整[202] - 购电、购气和输电费用增加,主要由于电力供应采购成本和输电成本上升[203] - 运营维护费用增加,主要由于电力配送的风暴成本、运营相关费用和员工相关费用上升[204] - 折旧费用

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度GAAP和经常性收益为每股0.95美元,与2023年第二季度的GAAP收益0.04美元和经常性收益1美元相比有所下降 [23] - 电力输电业务收益为每股0.54美元,高于2023年同期的0.46美元,主要由于资产基础的增长 [24] - 电力配电业务收益为每股0.42美元,低于2023年同期的0.47美元,主要由于运营维护费用增加和缺乏新罕布什尔州之前的监管调整 [24-25] - 天然气配送业务收益为每股0.08美元,高于2023年同期的0.03美元,主要由于NSTAR Gas的2023年11月1日费率上调和运营维护费用降低 [25] - 水务配送业务收益为每股0.02美元,低于2023年同期的0.03美元,主要由于运营维护费用和利息费用增加 [26] - 公司母公司和其他公司亏损每股0.11美元,而2023年同期有0.01美元的经常性收益,主要由于利息费用增加 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力输电业务收益增加,主要由于资产基础的增长 [24] - 电力配电业务收益下降,主要由于运营维护费用增加和缺乏新罕布什尔州之前的监管调整 [24-25] - 天然气配送业务收益增加,主要由于NSTAR Gas的费率上调和运营维护费用降低 [25] - 水务配送业务收益下降,主要由于运营维护费用和利息费用增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 马萨诸塞州:公司提交了电力行业现代化计划,预计将获得批准,包括6亿美元的配电资本投资 [27] - 马萨诸塞州:公司获得批准实施多个大型输电项目,总投资约10亿美元 [28-29] - 马萨诸塞州:公司就EGMA收购后的首次费率基础重置提交申请,预计将增加收入7870万美元 [28] - 新罕布什尔州:公司提交费率案,要求恢复7.65亿美元的投资,第一阶段费率调整将增加6100万美元 [30-31] - 康涅狄格州:公司正在进行2022-2023年暴风雨成本审查,并准备提交2022-2023年暴风雨成本审查 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已成功完成日出风电项目的出售,并计划在第三季度完成革命风电和南叉风电项目的出售,从而退出海上风电业务 [7] - 公司将专注于成为纯粹的监管型公用事业,并利用其规模和专业知识来建设支持清洁能源转型的基础设施 [7][21] - 公司计划未来5年内进行近60亿美元的输电投资,其中包括10亿美元用于新变电站建设和6亿美元用于支持可再生能源 [11] - 公司在马萨诸塞州的电力配电投资计划几乎是之前5年的两倍,以满足该州的清洁能源目标 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司有大量低风险的监管投资机会和收益增长潜力,将专注于为客户和投资者创造长期价值 [21] - 管理层认为,先进的电网技术和AMI部署对于实现该地区的温室气体减排目标至关重要 [10][15] - 管理层表示,与监管机构合作以及确保客户获得安全、可靠和经济的服务是实现这些目标的关键 [10][18] 其他重要信息 - 公司计划未来几年内发行最多13亿美元的股权 [35] - 公司正在出售Aquarion水务公司,预计交易将于2025年底前完成 [35] - 公司已经采取多项措施来提高其FFO/债务比率,预计到2025年将达到14%-15%的目标 [33-34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shah Pourreza 提问** 询问公司在康涅狄格州的情况,包括电动车充电项目的进展以及未来是否会将原计划投入500百万美元的资本支出转移到该州 [38-39] **Joe Nolan 回答** 公司正在与康涅狄格州政府合作,努力创造一个稳定的监管环境。电动车充电项目的决定是一个积极信号,但公司仍在观望。公司将继续致力于改善与康涅狄格州的关系,以确保获得必要的监管确定性来进行投资,特别是在AMI方面。[39-41] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司FFO/债务比率幻灯片中的数据是否存在重复计算的情况 [46-47] **John Moreira 回答** 这个表格的设计目的是突出这些项目在FFO/债务计算中的影响。6亿美元影响的是分子,26亿美元影响的是分母。这些数字只反映了2024年和2025年,未来还会有其他持续的回收。[47-48] 问题3 **Nick Campanella 提问** 询问公司在革命风电项目建设方面的最新进展以及资本支出情况 [51-52] **John Moreira 和 Joe Nolan 回答** 建设进展顺利,已完成50%的基础设施安装。具体资本支出数字是敏感信息,但公司有信心能够实现与GIP的交易条款。[53-56]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度调整后每股收益符合预期但同比下降，营收未达预期且同比下滑，各业务板块表现不一，重申2024年盈利预测并公布未来投资计划 [1][2][7] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股收益95美分，符合Zacks共识预期，但较去年同期的1美元下降5% [1] - 营收25.3亿美元，低于Zacks共识预期的28.8亿美元，较去年同期的26.3亿美元下降3.8% [2] - 总运营费用19.3亿美元，同比下降6.9%，因购电、购气和输电费用降低 [3] - 运营收入6.025亿美元，同比增长7.4% [3] - 利息费用2.713亿美元，较去年同期水平高30.8% [3] 各业务板块表现 - 电力传输业务盈利1.89亿美元，同比增长17.3% [4] - 电力配送业务盈利1.497亿美元，同比下降9.5%，因风暴恢复成本导致非跟踪运营和维护费用增加 [4] - 天然气配送业务盈利2710万美元，同比增长132%，得益于天然气基础设施投资带来的收入增加和NSTAR Gas基本配送费率上调 [5] - 水配送业务盈利800万美元，同比下降14%，主要因非跟踪运营和维护及利息费用增加 [5] - Eversource Parent & Other Companies业务季度亏损3850万美元，较去年同期的510万美元亏损扩大，因利息费用增加 [6] 公司指引 - 重申2024年每股收益预测在4.50 - 4.67美元之间，Zacks共识预期为4.56美元，低于公司指引范围中点4.58美元 [7] - 预计现有核心受监管业务到2028年的长期每股收益增长率在5% - 7%之间，以2023年每股4.34美元为基数 [7] - 计划在2024 - 2028年投资231亿美元，其中约161亿美元用于电力和天然气配送网络，72亿美元用于电力传输业务 [8] 行业相关 - ONE Gas, Inc.将于8月5日收盘后公布2024年第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益49美分，长期（三到五年）盈利增长率5%，过去四个季度平均盈利惊喜0.9% [9] - NiSource Inc.将于8月7日开盘前公布2024年第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益15美分，长期盈利增长率6%，过去四个季度平均盈利惊喜6.8% [10] - NRG Energy, Inc.将于8月8日开盘前公布第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益1.30美元，过去四个季度平均盈利惊喜4.2%，2024年盈利Zacks共识预期为6.61美元 [10][11]

文章核心观点 - 分析Eversource Energy二季度财报预期及同行业其他可能盈利超预期公司 [12][7] Eversource Energy二季度财报预期 业绩影响因素 - 服务区域二季度天气较热，制冷用电增加对业绩有积极贡献 [11] - 电力和天然气分销投资增加、运维费用降低和有效税率降低对盈利有积极影响 [13] - 投资增加带来的折旧和财产税上升以及利息费用增加对整体季度业绩有负面影响 [1] 业绩预期数据 - 营收共识预期为26.1亿美元，同比下降0.8% [2] - 每股收益共识预期为97美分，同比下降3% [14] 盈利预测模型 - 盈利ESP为 -0.41%，当前Zacks排名为3，模型未明确预测此次盈利超预期 [3][6][15] 同行业可能盈利超预期公司 TransAlta（TAC） - 8月1日公布二季度财报，盈利ESP为 +20.00%，当前Zacks排名为1 [5] Xcel Energy（XEL） - 8月1日公布二季度财报，盈利ESP为 +6.12%，当前Zacks排名为2 [8] - 过去7天二季度盈利共识预期上调20%，过去四个季度平均盈利惊喜为174.7% [9] - 长期（三到五年）盈利增长率为6.39%，过去90天二季度盈利共识预期上调8.9% [17] The AES Corporation（AES） - 8月1日公布二季度财报，盈利ESP为 +10.2%，当前Zacks排名为2 [16]