公司业绩 - 公司2021年第四季度实现了10亿美元的净利润[5] - 2022年营收同比增长了15%，达到20亿美元[12] - 2023年第一季度净利润同比增长了20%，达到15亿美元[18] 市场表现 - 公司股价在过去一年中上涨了30%[8] - 2023年第二季度公司市值突破100亿美元[22] - 公司市场份额在行业中稳步增长，达到15%[25] 产品创新 - 公司推出了一款颠覆性的新产品，受到市场热烈欢迎[10] - 新产品在第三季度实现了1000万美元的销售额[28] - 公司计划在未来几个季度继续推出创新产品，以保持竞争优势[35]

文章核心观点 公司长期资本投资计划将扩大基础设施和可再生业务，提升整体表现，同时计划通过收购拓展水业务，但面临监管和第三方表现不佳的风险 [1][2] 顺风因素 - 公司业务资本密集且收入相对稳定，正专注升级电力配送和传输基础设施，预计2024 - 2028年资本投资231亿美元，其中161亿美元用于电力和天然气配送网络，72亿美元用于电力传输领域 [3] - 公司正就出售Revolution Wind、Sunrise Wind和South Fork Wind 50%股权与未披露买家进行深入谈判，这些项目总容量1758兆瓦 [4] - 尽管退出非管制风电业务，公司仍致力于该地区清洁能源转型，其受管制公司正在建设设施，使超9000兆瓦海上风电输送至新英格兰南部家庭和企业 [5] - 公司专注提升康涅狄格州客户的水服务质量，2024 - 2028年计划在水配送业务投资11亿美元，以加强运营并更高效服务不断扩大的客户群 [6] 逆风因素 - 公司运营受联邦、州和地方立法要求及广泛环境法规约束，新法规出台可能影响财务表现 [7] - 公司将部分业务职能外包给第三方供应商和服务提供商，第三方表现不佳可能损害其业务、声誉和运营结果 [8] 可考虑的股票 - 同行业排名较好的股票有NiSource Inc.、Unitil Corporation和TransAlta，目前均为Zacks Rank 2（买入） [9] - NiSource长期盈利增长率为7.15%，Zacks对其2024年每股收益的共识估计较2023年增长6.9% [10] - UTL长期盈利增长率为7.08%，Zacks对其2024年每股收益的共识估计较2023年增长3.6% [11] - Zacks对TAC 2024年每股收益的共识估计同比下降67.5%，该公司过去四个季度平均盈利惊喜为142.6% [12]

Eversource Energy财务表现 - Eversource Energy第四季度2023调整后每股收益为95美分，较去年同期增长了24%[3] - 2023年ES的每股收益为4.34美元，较去年增长了6.1%[4] - ES第四季度营收为26.9亿美元，较去年同期下降了13.2%[5] Eversource Energy业务表现 - 电力输电业务收入为1.67亿美元，较去年同期增长了18.6%[7] - 电力配电业务收入为1.037亿美元，较去年同期增长了5.9%[8] - 天然气配送业务收入为7650万美元，较去年同期下降了12.2%[9] - 水务配送业务收入为570万美元，较去年同期下降了23%[10] Eversource Energy未来展望 - Eversource预计2024年每股收益在4.50-4.67美元之间，低于公司指导范围中点4.58美元[12] - 公司对现有核心受管制业务的长期每股收益增长率预期在5%至7%之间[13] Eversource Energy股票评级 - Eversource目前的VGM评分为C，Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票表现将与市场持平[15] Eversource Energy同行业比较 - Eversource属于Zacks Utility - Electric Power行业，同行公司FirstEnergy（FE）过去一个月股价上涨了3.1%[18] FirstEnergy财务表现 - FirstEnergy上一季度营收为31.5亿美元，同比下降1%[19] - FirstEnergy当前季度预计每股收益为0.71美元，较去年同期增长18.3%[20]

行业情况 - 公用事业股受加息、通胀和经济动荡影响大，2022 - 2023年股价下跌，仅股息收益率让投资者满意 [1] - 优质公用事业股需具备优质财务管理、多元化运营和前瞻性可持续发展举措，有望在2024年实现行业反弹 [2] 公司情况 NextEra Energy (NEE) - 是值得买入的优质公用事业股，运营佛罗里达电力与照明公司，在风能和太阳能生产领域有重要份额 [3] - 2023年年报表现出色，每股收益3.17美元，较2022年增长近10%，调整后收益增长13%，能源传输业务创纪录 [4] - 具备高机构持股和可观股息收益率两个核心标准，机构投资者持股超80%，当前股息收益率3.4%，股息分配增长近10年 [5] Evergy (EVRG) - 是可持续发展领域有前景的公用事业股，是堪萨斯和密苏里州领先供应商，为美国第二大风能生产商 [6] - 宣布季度股息提高5%至每股64.25美分，远期收益率5%，对追求绿色能源收益的投资者有吸引力 [6] - 解决与堪萨斯监管机构的费率调整纠纷后有望扭转局面，虽短期波动有挑战，但长期实力强 [8] Eversource Energy (ES) - 过去12个月股价下跌20%，但电力、水和天然气多元化业务组合使其免受特定商品市场波动影响 [9] - 分析师看好其前景，预计股价有30%上涨潜力，强劲收益、4.6%股息收益率和战略运营销售指向积极方向 [9][10] - 作为关键能源供应商，强大区域影响力、股息吸引力和积极分析师展望使其成为追求稳定和增长投资者的理想选择 [11]

纽约州与 Ørsted 和 Eversource 合作 - 纽约州选择 Ørsted 和 Eversource 进行新的 25 年合同谈判，以建设 Sunrise Wind 海上风电场[1] - Ørsted 和 Eversource 联合提出了 Sunrise Wind 的新方案，获得了纽约州所有相关机构的认可[3] Sunrise Wind 项目计划 - Sunrise Wind 项目预计将于 2026 年投入运营，一旦获得所有联邦许可，将开始全面施工[2]

Sunrise Wind项目 - 纽约州选择了Eversource和Ørsted的Sunrise Wind离岸风电项目，以实现经济利益和推进气候目标[1] - Eversource将继续领导Sunrise Wind的陆上建设，即使已经同意将其项目50%的股权出售给Ørsted[2] - Sunrise Wind将与纽约州能源机构NYSERDA就离岸风电可再生能源证书(OREC)合同达成协议[3] - Eversource主席、总裁兼首席执行官Joe Nolan表示感谢Hochul政府对州离岸风电行业的支持，并期待继续在Sunrise Wind项目中发挥作用[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年非GAAP经常性收益为每股4.34美元,较2022年增长近6% [30] - 电力输电业务2023年每股收益为1.84美元,2022年为1.72美元,业绩改善主要由于持续投资输电系统和所得税费用降低 [30] - 电力配电业务2023年每股收益为1.74美元,2022年为1.71美元,基本配电费率上调被利息费用、财产税和折旧的增加所抵消 [31] - 天然气配送业务2023年每股收益为0.64美元,2022年为0.67美元,折旧和利息费用增加、有效税率上升以及某些调节费用的影响超过了资本跟踪器收入和基本费率上调的影响 [32] - 水务配送业务2023年每股收益为0.09美元,2022年为0.11美元,受到折旧、运营维护费用和利息费用上升的影响 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力输电业务持续投资输电系统,提高可靠性和抗灾能力 [45] - 电力配电业务持续投资系统弹性和可靠性,计划在马萨诸塞州投资5亿美元部署智能电表 [46] - 天然气业务投资重点在于可靠性和安全,包括在马萨诸塞州和康涅狄格州更换裸露钢管和铸铁管道 [47] - 水务业务投资集中在水处理设施和管网更换,以提高水质 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 马萨诸塞州:获批2018-2021年共136百万美元的风暴成本回收,获得100%批准 [40] - 新罕布什尔州:获批2020-2021年共47百万美元的风暴成本回收,获得近100%批准 [41] - 康涅狄格州:2018-2021年共635百万美元的风暴成本正在审查中 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定全面退出海上风电业务,出售南福克和革命风电项目给全球基础设施合伙人,并有条件出售日出风电项目给丹麦能源公司 [9][10] - 公司将专注于电力、天然气和水务业务,支持地区向清洁能源转型 [18] - 公司在马萨诸塞州提交了电力行业现代化计划,计划未来5-10年投资约6亿美元 [22] - 公司正在康涕狄格州和新罕布什尔州开展利益相关方沟通,推动基础设施投资以实现清洁能源目标 [23][25] - 公司在环境、社会和治理方面继续保持领先地位,获得"美国最公正公司"称号 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受疫情、供应链问题、利率上升等因素影响,公司海上风电投资收益远低于预期 [8] - 公司核心电力、天然气和水务业务表现良好,为公司带来稳定的运营和财务业绩 [18] - 公司认为未来基础设施投资需求巨大,将继续与各州政府合作推进清洁能源转型 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shar Pourreza 提问** 询问公司1.3亿美元的股权融资计划的时间安排和方式 [63][64][67] **Joseph Nolan 和 John Moreira 回答** 公司计划在未来几年内通过ATM计划分批发行股票,同时也会根据市场机会采取其他灵活的方式 [64][66] 问题2 **Steve Fleishman 提问** 询问公司2023年实际FFO/债务比率的起点水平,以及未来几年的改善驱动因素 [75][76][77][78][79][81] **John Moreira 回答** 2023年FFO/债务比率预计在低个位数,未来几年将得益于南福克项目税收抵免、风暴成本回收以及水务业务出售等因素提升至14%-15%左右 [77][78][79][81] 问题3 **Angie Storozynski 提问** 询问公司股权融资规模是否过大,是否会影响信用评级 [105][106][107] **John Moreira 回答** 公司已充分考虑信用评级指标,融资计划能够满足评级机构的要求 [106][107]

财务表现 - 2023年第四季度，Eversource Energy调整后每股收益为95美分，较去年同期增长了24%[1] - 2023年ES的每股收益为4.34美元，较去年增长了6.1%[2] - ES第四季度总收入为26.9亿美元，较去年同期下降了13.2%[3] - 电力传输部门的收入为1.67亿美元，较去年同期增长了18.6%[5] - 电力分配部门的收入为1.037亿美元，较去年同期增长了5.9%[6] - 天然气分配部门的收入为7650万美元，较去年同期下降了12.2%[7] - 水务分配部门的收入为570万美元，较去年同期下降了23%[8] - ES母公司及其他公司在2023年第四季度报告亏损为1940万美元，较去年同期有所改善[9] - ES预计2024年每股收益在4.50-4.67美元之间，低于公司指导范围中点4.58美元[10] 业务调整 - ES将退出South Fork Wind、Revolution Wind和Sunrise Wind，并保留South Fork Wind的现有税收权益[4] 未来展望 - 公司对现有核心受管制业务的长期每股收益增长率预期在2028年之前在5%至7%之间[11] - ES目前的Zacks Rank为4（卖出）[12]

财务表现 - Eversource Energy在2023年全年报告了亏损442.2百万美元，每股亏损1.26美元，与2022年全年盈利1,404.9百万美元，每股盈利4.05美元相比[1] - 2023年全年和第四季度的结果包括与Eversource Energy的海上风电投资相关的税后减值费用，分别为19.53亿美元和16.22亿美元[2] - 除上述费用外，Eversource Energy报告了2023年全年非GAAP每股收益为4.34美元，第四季度为0.95美元，核心配电和输电业务定位良好，有望在支持地区向更清洁能源环境过渡的过程中提供稳健的运营和财务结果[3] - Eversource Energy预计2024年非GAAP每股收益在4.50美元至4.67美元之间，预计其受监管业务的复合年每股收益增长率将在2028年之前在5%至7%的范围内[7] 业务调整 - Eversource宣布将全面退出海上风电业务，已将South Fork Wind和Revolution Wind出售给Global Infrastructure Partners，与Ørsted达成了Sunrise Wind的出售协议[4] - Eversource计划评估水务业务的潜在出售，以减少股权需求并提高监管多样性，以为所有利益相关者提供更大价值[5] 部门收入 - Eversource Energy的输电部门在2023年赚取了6.43亿美元，较2022年的5.97亿美元有所增加，主要是由于对电力输电系统的更高投资水平[9] - Eversource Energy的电力配电部门在2023年赚取了6.08亿美元，较2022年的5.93亿美元有所增加，主要是由于对配电系统的投资收入增加和马萨诸塞州电力业务的基础配电费率提高[10] - Eversource Energy的天然气配送部门在2023年赚取了2.25亿美元，较2022年的2.34亿美元有所下降，主要是由于更高的折旧、利息支出和较高的有效税率[11] - Eversource Energy的水务业务在2023年赚取了3,310万美元，较2022年的3,680万美元有所下降，主要是由于更高的折旧、运营和维护费用以及利息支出[12] 营业收入 - Eversource Energy在2023年第四季度的营业收入为2,694,238千美元，较上一年同期下降[23] - Eversource Energy在2023年全年的营业收入为11,910,705千美元，较前一年有所增长[24]

海上风电业务情况 - 公司拥有离岸风电业务，在三个离岸风电项目中拥有50%的所有权权益，并在其中一个项目中有税收权益投资[33] - Eversource在海上风电业务中拥有50%的所有权权益，涉及Revolution Wind（704 MW）、South Fork Wind（130 MW）和Sunrise Wind（924 MW）项目[94] - 公司正在出售海上风电项目50%的权益，并对投资账面价值进行减值处理[95] CL&P业务数据 - 截至2023年12月31日，CL&P为康涅狄格州157个城镇约128万客户提供零售特许电力服务[35] - CL&P部分长期合同成本和收益按80%和20%的比例与UI分担[40] - 2023年，CL&P以标准服务或最后供应商服务费率供应约56%的客户负荷，44%的客户负荷已转向竞争性能源供应商；从客户总数看，25%使用竞争性供应，75%使用标准服务或最后供应商服务[44] - 2024年上半年，CL&P的标准服务负荷100%有全额供应合同；下半年70%有合同，计划再购买30%；2025年10%的标准服务负荷已采购[45] NSTAR Electric业务数据 - 截至2023年12月31日，NSTAR Electric为马萨诸塞州161个城镇约149万客户提供零售特许电力服务[46] - NSTAR Electric拥有并运营维护马萨诸塞州22个地点共70兆瓦的太阳能发电设施[47] - NSTAR Electric的配电费率于2023年1月1日起执行2022年11月DPU批准的费率案[52] - DPU批准NSTAR Electric的绩效基准费率计划为期五年，有可能再延长五年[52] - 绩效基准费率机制允许根据历史五年资本总增加额的平均值，对基本配电费率进行年度通胀、外部事件和未来资本增加调整[52] - NSTAR Electric未达服务质量指标需支付最高为年输配电收入2.5%的费用，2023年达标无需支付[53] - NSTAR Electric为约32%的住宅和29%的小型工商业客户每年签订两次为期12个月的基本服务供应合同，为7%的大型工商业客户每三个月签订一次[54] - 2023年NSTAR Electric以基本服务费率供应约18%的客户负荷，其余82%由市政聚合或竞争性供应提供[55] PSNH业务数据 - 截至2023年12月31日，PSNH为新罕布什尔州215个城镇约539,000名零售客户提供服务[56] - 2022年2月1日起PSNH获批每年增收110万美元用于储备账户，2022年11月1日起获批增收890万美元[61] - PSNH为约64%的住宅和小型工商业客户以及9%的大型工商业客户每半年签订一次为期6个月的能源供应合同[62] - 2023年PSNH以默认能源服务费率供应约37%的客户负荷，63%的客户负荷已迁移至竞争性能源供应商[63] 输电费率基数情况 - 2023年底公司估计输电费率基数约为98亿美元，其中CL&P约41亿美元，NSTAR Electric约39亿美元，PSNH约18亿美元[66] ROE投诉情况 - 四起投诉分别对NETOs自2005年以来使用的11.14%的基础ROE和2016年的10.57%基础ROE及11.74%的输电激励最高ROE提出质疑[67] 天然气业务数据 - 2023年NSTAR Gas、EGMA和Yankee Gas的天然气总吞吐量分别约为671亿立方英尺、542亿立方英尺和564亿立方英尺[72] - NSTAR Gas有3.0 Bcf液化天然气存储设施和0.5 Bcf额外存储容量，总汽化能力为0.21 Bcf/天；EGMA有1.8 Bcf LNG和0.1 Bcf LPG存储，总汽化能力为0.14 Bcf/天；Yankee Gas拥有1.2 Bcf LNG设施，汽化能力达0.1 Bcf/天[75] - NSTAR Gas和EGMA未达服务质量指标，可能需支付最高达年度分销收入2.5%的费用，但2023年无需支付[81] - NSTAR Gas有约6.6 Bcf地下存储合同和3.5 Bcf LNG存储；EGMA有约8.6 Bcf地下存储合同和1.9 Bcf LNG及LPG存储[86] - NSTAR Gas分销费率于2020年10月获批，有效期从2020年11月1日起，还有10年基于通胀调整的计划[78] - EGMA分销费率在2020年10月7日获批，2021年11月1日和2022年11月1日提价，2024年11月1日和2027年11月1日重置费率基数，2028年11月1日前不申请提价[79] - Yankee Gas分销费率在2018年12月获批，2018年11月15日生效，2020年1月1日和2021年1月1日有阶梯调整[80] Aquarion业务数据 - Aquarion为约241,000个客户提供服务，约92%的客户位于康涅狄格州[89] - Aquarion的水源总供应能力约为1.35亿加仑/天，约98%的年产量为自供[92] 公司资产合并情况 - 公司合并CYAPC和YAEC的资产和债务，因其所有权和投票权均超50%[99] 可再生能源义务情况 - 2023年，康涅狄格州总RPS义务为35.0%，2030年将达48.0%[104] - 2023年，马萨诸塞州RPS和CES要求为59.2%，2025年将达63.1%；2023年APS为5.75%，CPS为6.0%，2025年将分别达6.25%和9.00%[105] - 2023年，新罕布什尔州总RPS义务为23.4%，2025年将达25.2%[106] 环境修复成本负债情况 - 截至2023年12月31日，公司记录的合理估计和可能的环境修复成本负债为1.282亿美元，涉及65个场地[109] - 截至2023年12月31日，前MGP设施的储备余额为1.171亿美元，占总负债的一部分[110] 温室气体排放目标情况 - 拜登政府设定目标，到2030年将温室气体排放量较2005年减少50%，2050年实现全经济净零排放[113] - 公司承诺到2030年减少范围1和2的温室气体排放并实现碳中和[118] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共雇佣10171名员工（不包括临时员工），约49%的员工属于工会[123] - 公司旗下CL&P有1529名员工，NSTAR Electric有2044名员工，PSNH有830名员工，Eversource Service有4007名员工[123] - 2023年公司DART安全绩效为0.81，按每100名工人的缺勤、受限或调岗天数衡量[124] - 2023年公司外部招聘人员中55.9%为女性和/或有色人种，新晋升和招聘的领导岗位人员中48.1%为女性和/或有色人种[126] 公司财务相关情况 - 截至2023年12月31日，公司所有长期债务均为固定利率[441] - 截至2023年12月31日，公司受监管公司从交易对手处获得与标准服务合同相关的3200万美元抵押品（信用证或现金）[443] - 截至2023年12月31日，公司向ISO - NE存入与能源交易相关的现金2870万美元[443] 公司风险管理情况 - 公司有企业风险管理（ERM）计划识别主要风险，董事会财务委员会负责监督该计划及企业范围内的风险[440] - 公司能源供应风险委员会审查和批准受监管公司进行的所有大规模能源相关交易[439] 公司员工福利与发展情况 - 公司为员工提供有竞争力的薪酬和全面的福利套餐，包括医疗、人寿保险等[129] - 公司每年制定战略劳动力计划，通过培训和发展项目支持员工成长[130] 公司社会责任情况 - 公司和员工支持许多非营利组织和项目，公司基金会为慈善组织提供赠款[132]