Exhibit 3.1 The Commonwealth of Massachusetts Secretary of the Commonwealth One Ashburton Place, Boston, MA 02108 CERTIFICATE OF AMENDMENT TO THE DECLARATION OF TRUST OF EVERSOURCE ENERGY (Pursuant to Massachusetts General Laws, Chapter 182, Section 2) We, the undersigned, being a majority of the Trustees and the Secretary of Eversource Energy, a Massachusetts voluntary association organized under a Declaration of Trust dated January 15, 1927, as previously amended (the "Declaration of Trust"), DO HEREBY CE ...

文章核心观点 Eversource Energy将于5月1日盘后公布2025年第一季度财报，分析了影响其业绩的因素、给出业绩预期，并推荐了同行业可能实现盈利超预期的股票 [1] 影响Eversource Energy Q1业绩的因素 - 专注纯监管公用事业助力客户清洁能源转型，有望推动一季度盈利增长 [2] - 马萨诸塞州新的电力和天然气费率分别于2025年1月和2024年11月生效，或使季度盈利受益 [2] - 增加输电投资提高服务可靠性，有望提升盈利；较低的运营维护费用和资本回收机制或对季度盈利产生积极影响 [3] - 投资增加带来更高的折旧和财产税、利息费用增加以及有效税率提高，预计对公司整体季度业绩产生负面影响 [3] Eversource Energy Q1业绩预期 - 扎克斯共识预期每股收益为1.50美元，同比增长0.7% [4] - 扎克斯共识预期营收为36.5亿美元，同比增长9.6% [4] 量化模型预测 - 公司盈利ESP为0.00%，目前扎克斯评级为3，模型预测此次不会实现盈利超预期 [5][6] 同行业可考虑的股票 - 道明尼能源5月1日公布一季度财报，盈利ESP为+1.74%，扎克斯评级为3，长期（三到五年）盈利增长率为13.59%，共识预期每股收益为77美分，同比增长40% [7][8] - 埃弗吉5月8日公布一季度财报，盈利ESP为+5.70%，扎克斯评级为2，长期盈利增长率为5.7%，共识预期每股收益为64美分，同比增长18.5% [8][9] - 爱莱恩特能源5月8日公布一季度财报，盈利ESP为+3.57%，扎克斯评级为3，长期盈利增长率为6.73%，共识预期每股收益为56美分，同比下降9.7% [9][10]

The market expects Eversource Energy (ES) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on May 1, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are ...

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文章核心观点 分析师投资风格为“基本面期权”，结合基本面分析与期权力量，有多种投资策略和期权用途，且热衷教学 [1] 投资风格与策略 - 投资风格为“基本面期权”，结合基本面分析与期权力量 [1] - 运用基本面分析评估个股和ETF，有收益导向、合理价格成长、深度价值、股息贵族等策略 [1] 期权用途 - 有20 - 25种涉及期权的策略，用于对冲股票、替代看涨股票/ETF、中性交易、交易波动率、与收益相关的交易 [1] 其他信息 - 分析师热衷教学，曾在不同领域担任教师或教练，近年编写免费本地投资通讯 [1]

文章核心观点 - Eversource Energy过去一年左右在精简业务，从海上风电业务转移并剥离水务业务，以强化核心电力和天然气服务 [1] 行业研究相关 - 南密西西比大学教授Joseph Jones有超15年市场研究经验，从股息增长投资者角度关注投资组合构建 [1]

业务板块构成 - 公司有四个可报告业务板块：电力配送、电力传输、天然气配送和水配送，这些板块代表了公司几乎所有的合并总收入[32] 海上风电业务变化 - 2024年第三季度，公司出售东北近海和南叉B类成员有限责任公司各50%的所有权权益，目前海上风电业务仅包括对南叉风电的非控股税收股权投资[33] CL&P电力服务情况 - 截至2024年12月31日，CL&P为康涅狄格州157个城镇约130万客户提供零售特许电力服务，不拥有任何发电设施[35] - 2024年，CL&P以标准服务或最后供应商服务费率供应约45%的客户负荷，55%的客户负荷已迁移至竞争性能源供应商；就客户总数而言，21%使用竞争性供应，79%仍使用标准服务或最后供应商服务[44] - 目前，CL&P已为2025年上半年100%的标准服务负荷签订全额需求供应合同；2025年下半年，50%的标准服务负荷已签订合同，计划再购买50%；2026年标准服务负荷尚未采购；已为最后供应商服务负荷获得至2025年3月的全额需求供应合同，计划为2025年剩余时间购买100%的全额需求[45] - CL&P受康涅狄格州公共事业监管局监管，现行一般费率结构包括供应、本地配送、公共福利、传输等费用组成部分[36][38] - CL&P的配电费率于2018年4月经康涅狄格州公共事业监管局批准的费率案例和解协议确定，2021年和解协议规定，在不早于2024年1月1日之前，基本配电费率冻结，但不适用于其他费率机制和成本回收机制[42] NSTAR Electric电力服务情况 - 截至2024年12月31日，NSTAR Electric为马萨诸塞州东部和西部159个城镇约158万客户提供零售特许电力服务[46] - NSTAR Electric不拥有用于供应客户的发电设施，拥有并运营维护马萨诸塞州22个地点共70兆瓦的太阳能发电设施，将这些设施的能源出售给新英格兰独立系统运营商市场，收益归客户所有[47] - NSTAR Electric受马萨诸塞州公共事业部监管，现行一般费率结构包括各种费率和服务分类，涵盖住宅、商业和工业服务[48] - NSTAR Electric为未选择竞争能源供应商的客户提供基本服务，2024年其以基本服务费率供应约14%的整体客户负荷，其余86%由市政聚合或竞争供应提供服务[54] - NSTAR Electric与约26%的住宅客户和14%的小型工商业客户每年签订两次为期12个月的基本服务供应合同，与3%的大型工商业客户每三个月签订一次[53] - NSTAR Electric若未达到服务质量指标，可能需向客户支付高达年度输配电收入2.5%的服务质量费用，2024年该公司所有服务质量指标达到或超过目标，无需支付此项费用[52] - NSTAR Electric配电费率于2022年11月获DPU批准，2023年1月1日起生效，DPU批准PBR计划续签五年，有再延长五年的可能性[51] PSNH电力服务情况 - 截至2024年12月31日，PSNH为新罕布什尔州206个城镇的约54.4万零售客户提供零售特许电力服务[55] - 2024年，PSNH以默认能源服务费率供应约58%的客户负荷，其余42%的客户负荷已迁移至竞争能源供应商[64] - PSNH为约58%的住宅和小型工商业客户以及15%的大型工商业客户，每年两次通过招标从各种竞争供应商处购买为期6个月的能源供应，2024年下半年通过直接参与批发市场购买了12.5%的住宅和小型工商业客户负荷[63] - PSNH配电费率于2020年经NHPUC批准的费率案和解协议确定，2021年1月1日起生效，曾分三步上调，2024年申请临时年度基本配电费率上调获批准，2025年8月1日拟永久上调，NHPUC预计于该日作出决定[61][62] 输电费率基数情况 - 2024年底，公司估计输电费率基数约为108亿美元，其中CL&P约44亿美元，NSTAR Electric约44亿美元，PSNH约20亿美元[68] ROE投诉情况 - 有四方分别向FERC投诉，前三起投诉挑战自2005年以来使用的NETOs基本ROE为11.14%，第四起投诉挑战NETOs计费的基本ROE为10.57%和输电激励最高ROE为11.74%[70] 天然气配送业务情况 - 天然气配送业务中，NSTAR Gas、EGMA、Yankee Gas客户数量分别约为31.5万、33.2万、25.4万，2024年吞吐量分别约为69.0 Bcf、54.8 Bcf、59.5 Bcf[75] - NSTAR Gas有3.0 Bcf液化天然气和0.5 Bcf额外存储容量，日汽化能力0.21 Bcf；EGMA有1.7 Bcf LNG和0.1 Bcf LPG存储，日汽化能力0.15 Bcf；Yankee Gas拥有1.2 Bcf LNG设施，日汽化能力0.1 Bcf[78] - NSTAR Gas和EGMA的季节性天然气成本调整条款（CGAC）在实际成本与预测差异超5%时提交临时变更[81] - NSTAR Gas和EGMA若未达服务质量指标，需支付最高达年度配送收入2.5%的服务质量费用，2024年无需支付[84] - 马萨诸塞州立法要求NSTAR Gas和EGMA每年10月提交GSEP计划，加速天然气配送设施更换至少于25年[85] - NSTAR Gas有约6.6 Bcf地下存储合同和3.5 Bcf LNG存储；EGMA有约8.8 Bcf地下存储合同和1.8 Bcf LNG及LPG存储[88] - Yankee Gas于2024年11月12日申请自2025年11月1日起修改基本配送费率，预计2025年10月获PURA最终决定[83] - NSTAR Gas配送费率于2020年10月获批，有效期至2030年11月1日；EGMA于2020年10月达成费率和解协议，2024年11月1日首次重置费率基数，2027年11月1日第二次重置[80][81] 马萨诸塞州零售选择情况 - 过去一年，马萨诸塞州零售选择占住宅总负荷约1%，占商业和工业总负荷约40%[76] Aquarion水服务情况 - 截至2024年12月31日，Aquarion约91%的客户位于康涅狄格州，为约24.8万客户提供服务[91] AWC - CT收入要求情况 - 2024年7月31日，PURA最终决定将AWC - CT的批准收入要求在2023年3月15日决定的基础上提高10万美元，该决定被AWC - CT上诉，两次上诉均未决[94] 水供应情况 - 公司水供应总产能约为每天1.35亿加仑，约98%的年产量为自产[96] 可再生能源义务情况 - 2024年康涅狄格州总RPS义务为37.0%，2030年将达48.0% [104] - 2024年马萨诸塞州RPS和CES要求为62.3%，2025年将达63.1%；2024年APS为6.0%，CPS为4.0%，2025年将分别达6.25%和5.5% [105] - 2024年新罕布什尔州总RPS义务为24.3%，2025年将达25.2% [106] 环境修复成本情况 - 截至2024年12月31日，公司为已知需调查和/或修复场地记录的合理估计且可能发生的环境修复成本负债为1.28亿美元，涉及65个场地[109] - 截至2024年12月31日，前MGP设施未来清理成本储备余额为1.159亿美元，占总负债1.28亿美元的大部分[110] 减排目标情况 - 康涅狄格州立法目标是到2040年实现零碳电力[113] - 公司2019年设定到2030年实现运营中范围1和2排放碳中和目标，2018 - 2023年减排30% [119] - 公司计划在2025年初引入更强调客户能源使用间接范围3排放的扩展目标[119] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共雇佣10680名员工（不包括临时员工），其中CL&P雇佣1599人，NSTAR Electric雇佣2185人，PSNH雇佣848人，Eversource Service雇佣4286人；约48%的员工属于工会[124] 安全绩效情况 - 2024年公司DART安全绩效为0.76，即每100名工人的缺勤、受限或调岗天数[125] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司所有长期债务均为固定利率[461] 抵押品与现金存入情况 - 截至2024年12月31日，公司受监管公司从交易对手处获得与标准服务合同相关的1500万美元抵押品（信用证或现金）[463] - 截至2024年12月31日，公司向ISO - NE存入与能源交易相关的现金2140万美元[463] 业务转型影响情况 - 公司业务面临气候相关的转型影响，积极支持减排目标，投资有助于减少区域排放并提升股东价值[120] - 公司业务向能源多元化经济转型，可能影响劳动力，需招聘、培养和再培训员工[121] 风险管理情况 - 公司有企业风险管理（ERM）计划，用于识别和管理主要风险，董事会财务委员会负责监督[460] - 公司受监管公司签订能源合同，经济影响转嫁给客户，无市场风险敞口，能源供应风险委员会审核批准大规模能源交易[459] - 公司面临信用风险，受监管公司按既定信用风险实践管理与能源营销公司的信用风险[462]

财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP每股收益为2.27%，2023年GAAP每股亏损为1.26%；2024年非GAAP每股收益为4.57%，2023年为4.34%，同比增长5.3% [34] - 过去三年公司收益和股息平均增长6%，2024年末增长超5%，2025年第一季度股息年化增长5.2% [20] - 预计2025年每股收益在4.67% - 4.82%之间 [56] - 预计2025年运营现金流较2024年增长近50% [57] - 2024 - 2029年预计股权需求约为12亿美元，包括之前股权发行计划剩余的3亿美元 [58] - 预计2024 - 2029年长期每股收益增长率在5% - 7%之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 电力传输业务 - 2024年每股收益为2.03%，2023年为1.84%，得益于对电力传输系统的持续投资 [35] 电力配送业务 - 2024年每股收益为1.77%，2023年为1.74%，主要因马萨诸塞州和新罕布什尔州电力业务基本配送费率提高，但被运营维护、利息、折旧和财产税等费用增加部分抵消 [36] 天然气配送业务 - 2024年每股收益为0.81%，2023年为0.64%，得益于马萨诸塞州天然气业务基本配送费率提高和对天然气系统的持续投资，但被折旧、利息和财产税等费用增加部分抵消 [37] 水配送业务 - 排除待售Aquarion的0.83%每股损失后，2024年每股收益为0.12%，2023年为0.09%，主要因最终费率案例决定导致折旧费用降低，但被授权收入减少部分抵消 [37] 公司母公司及其他业务 - 2024年GAAP每股亏损为1.63%，2023年为5.57%；2024年非GAAP每股亏损为0.16%，2023年非GAAP每股收益为0.03%，主要因利息费用增加和出售清洁能源基金净收益缺失，但被有效税率降低部分抵消 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 退出海上风电业务，出售Aquarion Water，专注核心电力和天然气业务，出售所得用于减少债务，再投资于受监管公用事业 [11][13] - 新的五年资本投资计划（2025 - 2029年）投资约242亿美元于受监管的电力和天然气业务，较之前计划增加21亿美元，增幅10%，主要用于输电和配电投资 [47][48] - 持续投资基础设施以提高可靠性，推进能源多元化，如实施AMI、获批电力部门现代化计划、建设地热试点项目等 [15] - 与政策制定者合作，制定和实施策略以减轻客户电费负担，确保能源供应可靠和多样化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是变革性的一年，虽面临挑战，但仍实现收益增长和为客户提供创新解决方案 [39] - 2025年将保持增长势头，优先关注客户，实现收益增长，提高融资能力，将收益增长率提升至5% - 7% [26] - 与监管机构保持合作，推动互利的监管关系，为客户、政策制定者和投资者创造价值 [26] 其他重要信息 - 公司连续六年被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一，被《时代》杂志评为全球最佳公司之一，在环境、社会和公司治理方面表现卓越 [14] - 公司电力可靠性指标在行业同行中处于前十分位，安全指标超过行业平均水平且较去年提高6% [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对康涅狄格州PURA改革的看法及途径 - 公司对PURA委员数量无立场，只希望有公平、透明和合法的流程；目前州长已提名委员，提名听证会时间待定 [69][70][71] 问题2: 2025 - 2029年FFO与债务目标及股权融资中康涅狄格州风暴恢复的情况 - 公司重点是改善FFO与债务比率，使其高于穆迪降级阈值13%；预计2025年运营现金流增长近50%，主要由监管递延款项回收和配电费率提高驱动；股权需求12亿美元的确定考虑了风暴成本回收 [73][75][76] 问题3: 股权融资的时间和方式及额外投资的时间 - 公司对ATM计划满意，将用其满足未来股权需求；额外投资中最大部分是康涅狄格州AMI，预计今年晚些时候有进展，其余部分未来12 - 18个月更透明 [83][86] 问题4: FFO与债务目标数值及2024年末情况 - 未给出具体目标，融资计划使FFO与债务比率高于穆迪降级阈值13%；2024年末处于10.5 - 11之间 [91][93] 问题5: Revolution项目进展及是否需减记 - 项目进展顺利，第20台涡轮机正在装载；目前无需减记 [96][98] 问题6: 康涅狄格州诉讼的时间线 - 无法院判决的时间线，公司与Avangrid一起起诉是为了PURA命令的透明度 [100] 问题7: 2028年前现金税支付少的原因及已利用的税收抵免 - 因有税收抵免可利用，尚未动用South Fork ITC部分；已利用研发相关税收抵免，正常情况下年纳税义务约1.5 - 1.7亿美元，现有5亿美元ITC可使用到2028年 [103][106] 问题8: 实现5% - 7%增长率的驱动因素 - 包括递延风暴成本回收、通过建设性费率机制回收投资、控制运营维护成本、减少控股公司债务等 [108][109][111] 问题9: 2025年收益低于目标是否因2024年股权发行及长期利率假设 - 2025年收益受股权发行稀释和Aquarion出售收益未完全体现影响；利率假设参考市场共识，假设美联储政策有利 [118][119][121] 问题10: 马萨诸塞州DPU提案对资本计划和客户账单的影响及康涅狄格州Aquarion出售立法风险 - 提案刚发布，公司将提供意见，目前讨论影响尚早；康涅狄格州立法方面，公司认为事情进展顺利，有信心交易获批 [130][132][133] 问题11: 根据FFO与债务比率13%能否倒推费率增长假设 - 可以这样假设 [137] 问题12: 2025年每股收益的逆风因素及Aquarion收益处理和后续抵消措施 - 2025年假设包含Aquarion到预计关闭日期的收益，不转入终止运营；Aquarion出售所得16亿美元用于减少利息支出，将在2026年弥补收益损失 [147][151] 问题13: Mystic项目前景、投资可能性及是否在资本支出计划内和对其进行十亿美元以上投资的意愿 - 项目刚收购，正在评估机会，可能在预测期内或之后实现；不在资本支出计划内；公司对在马萨诸塞州进行此类投资有信心 [159][160][162] 问题14: 2025年及以后股息再投资和员工补偿计划的预期 - 预计每年现金节省价值在1 - 1.2亿美元左右 [165] 问题15: Aquarion出售交易获得PURA批准的障碍及监管标准 - 公司认为只要依法进行，交易将获批准；目前费率包含城市和城镇税收，新机构有能力支付 [172]

文章核心观点 - Eversource Energy公布2024年第四季度财报，多项指标有不同表现，并给出2025年业绩指引 [1][2][6] 第四季度财报表现 盈利情况 - 调整后每股收益1.01美元，超Zacks共识预期2%，同比增长6.3% [1] 营收情况 - 总营收29.7亿美元，超Zacks共识预期5.7%，同比增长10.4%；2024年全年营收119亿美元，与上一年的119.1亿美元相近 [2] 费用与利润情况 - 总运营费用26.2亿美元，同比增长22.8%；运营收入3.478亿美元，同比下降37.7%；利息费用2.887亿美元，比上一年水平高24.8% [3] 各业务板块表现 - 电力传输业务盈利1.84亿美元，同比增长10.2%，得益于对输电系统的更高投资 [4] - 电力配送业务盈利1.104亿美元，同比增长6.5%，因马萨诸塞州和新罕布什尔州电力业务基本配送费率提高及对配送系统的持续投资 [4] - 天然气配送业务盈利1.034亿美元，上年同期为7650万美元 [5] - 水配送业务盈利750万美元，同比增长31.6% [5] - Eversource母公司及其他公司业务亏损3450万美元，亏损幅度大于上年同期的1940万美元，因利息费用增加，部分被有效税率降低抵消 [5] 业绩指引 - 预计2025年每股收益在4.67 - 4.82美元之间，Zacks共识预期为4.77美元 [6] - 预计到2029年长期每股收益增长率在5% - 7%之间，以2024年的4.57美元为基数 [6] - 预计2025 - 2029年资本投资近242亿美元 [6] Zacks评级 - Eversource Energy目前Zacks评级为3（持有） [8] 其他公司财报预告 IDACORP - 定于2月20日开盘前公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益63美分，同比增长3.3% [9] - 长期（三到五年）盈利增长率为8.35%，2024年Zacks共识预期每股收益5.42美元，同比提高5.5% [9] Alliant Energy - 定于2月20日收盘后公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益68美分 [10] - 长期盈利增长率为6.75%，第四季度Zacks共识预期销售额为12亿美元 [10] Pinnacle West Capital Corporation - 定于2月25日开盘前公布第四季度财报，Zacks共识预期每股亏损15美分 [10] - 长期盈利增长率为5.58%，2024年Zacks共识预期每股收益5.13美元，同比提高16.3% [11]

文章核心观点 - 埃弗索能源公司本季度财报表现良好，营收和每股收益均超预期，其股价走势和未来表现受管理层评论、盈利预期等因素影响；美国电力公司即将公布财报，市场对其有一定预期 [1][2][9] 埃弗索能源公司财报情况 - 本季度每股收益1.01美元，超Zacks共识预期的0.99美元，去年同期为0.95美元，此次财报盈利惊喜为2.02% [1] - 上一季度实际每股收益1.13美元，超预期的1.04美元，盈利惊喜为8.65% [1] - 过去四个季度，公司三次超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收29.7亿美元，超Zacks共识预期5.68%，去年同期为26.9亿美元；过去四个季度，公司两次超营收共识预期 [2] 埃弗索能源公司股价表现 - 自年初以来，埃弗索能源公司股价上涨约5.3%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 埃弗索能源公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.54美元，营收37.1亿美元；本财年共识每股收益预估为4.77美元，营收129.1亿美元 [7] 行业情况 - 公用事业 - 电力行业在Zacks行业排名中处于后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 美国电力公司情况 - 预计2月13日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.24美元，同比增长0.8%，过去30天共识每股收益预估下调0.7% [9] - 预计本季度营收50.8亿美元，较去年同期增长10.4% [10]