业务规模与市场表现 - 2019年国际国内贸易路线的Etsy.com商品交易总额（GMS）较2018年增长约37%，是国际GMS增长最快的类别[56] - Etsy市场约有6500万件商品在多个零售类别中列出[60] - 2019年对Etsy买家的调查显示，88%的人认为Etsy有别处找不到的商品[60] - 截至2019年12月31日，Etsy市场65%的商品向美国买家提供免费送货，74%的美国商品展示符合免费送货条件，48%的订单免费送货[66] - 2019年约19%的GMS来自非美元标价商品，按货币中性计算，全年GMS增长27.5%，比报告的26.5%高约100个基点；四季度GMS增长33.0%，高于报告的32.8% [379] - 2018年约17%的GMS来自非美元标价商品，按货币中性计算，全年GMS增长20.4%，比报告的20.8%低约40个基点[379] - 若2019年外币汇率不利变动10%，将使收入减少2100万美元，约占总收入的2.6%，产生1150万美元汇兑损失；2018年相应数据为收入减少750万美元，约占总收入的1.2%，汇兑损失1700万美元[379] - 2017 - 2019年活跃买家数量从33364千增长至46351千，活跃卖家数量从1933千增长至2699千[89] 平台建设与技术迁移 - 公司工程团队搭建了先进平台，可让数百万买卖双方跨境、跨语言、跨设备顺利交易[45] - 2017年末公司宣布迁移至谷歌云，2019年成功迁移搜索基础设施，2020年2月完成迁移[47] - 公司在2020年2月完成向谷歌云平台的全面迁移，预计提高工程效率和基础设施性能[89] 客户体验与服务改进 - 2019年公司继续与Zendesk合作改进客户体验，为卖家扩展了在线聊天支持，为买卖双方提供了电话支持[49] - 2019年持续改进客户服务[109] 公司战略与目标 - 公司长期战略目标是吸引更多新买家、让现有买家更频繁购买、鼓励买家提高单笔订单消费、助力卖家成功[55] - 公司2018年与德国DaWanda达成战略推荐协议，2019年收购Reverb，未来可能继续收购互补市场[59] - 公司目标到2023年使美国Etsy卖家的经济产出翻倍[78] - 公司目标到2023年将黑人和拉丁裔员工在Etsy的占比大致翻倍[82] - 公司设定短期目标，到2022年至少50%的中小企业供应商由女性、少数族裔或退伍军人拥有[82] - 公司目标在2020年实现100%使用可再生电力，到2025年将能源使用强度降低25%[83] - 公司目标在2020年抵消100%测量的范围1、2和3的排放量[83] - 公司目标到2021年定义关键绩效指标并为市场可持续性建立基线[83] - 公司战略是拓展美国以外市场，但面临缺乏经验、商品吸引力不足、品牌认知度低、跨境贸易成本高、竞争激烈等问题，还需大量资金投入[119] 员工与供应商情况 - 截至2019年12月31日，公司全球有1240名员工，其中184名是Reverb员工[73] - 2019年美国Etsy招聘中黑人和拉丁裔员工占比15%，其在员工总数中占比从2018年的8.5%升至10.4%[82] - 2019年公司从45%的供应商处收集影响数据，占供应商支出的84%[82] - 2019年Etsy支出的59%流向设定温室气体减排目标的公司，46%的中小企业供应商由女性、少数族裔或退伍军人拥有[82] - 截至2019年，美国员工中亚洲人占比15.3%、黑人/非裔美国人占比5.2%、西班牙裔占比5.2%、白人占比64.6%[87] - 全球员工年龄分布中，25 - 29岁占27.6%、30 - 34岁占34.9%、35 - 39岁占19.5%[87] - 2018 - 2019年技术员工中H - 1B签证持有者占比从2.5%提升至3.5%[90] 社会贡献与责任 - 2019年Etsy卖家为美国经济贡献61.6亿美元，较2018年的57.3亿美元增长14.7%[76][78] - 2019年Etsy卖家在独立工作者经济中创造170万个就业岗位，产生超20亿美元收入，创造34.5亿美元额外经济价值[78] - 2019年公司在社会项目和倡议上投资超58万美元，员工通过志愿休假计划捐赠超3400小时志愿时间[78] - 2019年Etsy卖家向立法者发出超1.2万条信息，在华盛顿、布鲁塞尔和巴黎就相关问题进行倡导[78] 能源与环境表现 - 2019年公司76%的电力来自可再生能源，高于2018年的58%[83] - 2019年公司总能源足迹为9857兆瓦时，其中托管数据中心占4081兆瓦时，估算来自谷歌云平台的能源消耗为2295兆瓦时[83] - 2019年公司办公室能源足迹为3481兆瓦时，在有运营控制权的办公室，基于2016年基线实现全球运营能源强度降低33%[83] - 自2019年2月起，Etsy.com实现碳中和业务，投资超19万个经核实的减排量以平衡所有测量的排放量[83] - 2019年公司将办公室和数据中心运营产生的93%的废物从垃圾填埋场转移，全球所有运营产生的废物转移率为84%[83] - 2017 - 2019年公司能源消耗分别为7111MWh、7330MWh、6376MWh，可再生能源占比从32%提升至89%[89] - 2017 - 2019年产品运输的温室气体总排放量从118153公吨CO₂e增长至154078公吨CO₂e[90] - 2019年公司温室气体排放中，范围1为371公吨CO₂e，范围2（市场）为652公吨CO₂e，范围2（位置）为1859公吨CO₂e，范围3为155967公吨CO₂e[90] 公司运营与财务风险 - 公司在市场上与在线零售商、软件服务公司等竞争，凭借品牌知名度等优势吸引卖家和买家[91] - 公司受当地、国家和国际法律法规约束，包括支付处理、消费者保护等方面的法律[93] - 公司季度运营结果和关键指标可能因多种因素波动，或致股价下跌[98][99] - 若无法成功执行商业战略，公司业务、财务表现和增长将受不利影响[101][102] - 公司财务表现取决于吸引和留住活跃买家与卖家的能力，GMS和收入集中于最活跃的买家和卖家[102] - 公司近期才实现盈利，未来可能无法维持当前的收入增长或盈利水平[103] - 宏观经济状况、自然灾害、公共卫生危机等可能对公司业务产生不利影响，2019年约81%的GMS以美元计价[106] - 公司吸引和留住员工的能力对成功至关重要，招聘和留住技术岗位员工具有挑战性[107] - 公司市场的可信度和社区内的联系对吸引和留住卖家与买家很重要[109] - 若无法跟上技术变化、开发新服务和产品，公司业务、财务表现和增长可能受损，计划2020年第二季度推出广告产品变更[110][112] - 公司营销努力可能无效，策略是为Etsy市场带来更多新买家并培养习惯购买者[113] - 公司主要营销手段包括搜索引擎优化、营销、联盟营销、展示广告、社交媒体、移动推送通知、电子邮件及品牌广告，但面临算法变更、平台政策变化、广告拦截软件和隐私法规等挑战[114] - 若无法成功向卖家和买家发送电子邮件，或对方不打开邮件，公司业务可能受不利影响[115] - 消费者在移动设备上的购买量近年显著增加，但移动设备屏幕小、功能有限，若无法提供良好体验，公司业务将受影响，且移动网页转化率低于桌面和应用程序[116] - 拓展美国以外市场会面临法律、汇率、欺诈、资金汇回、反腐、技术普及、合同执行、地缘政治等风险，若卖家无法应对，公司业务也会受影响[122] - 英国脱欧带来法律、政治和经济不确定性，可能影响公司在英国的业务，增加运营、监管和合规成本，减少收入[123] - 隐私和用户数据保护法规如GDPR和CCPA会改变公司数据收集、使用和共享方式，增加合规成本和潜在责任，非合规可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[129][130] - 个人数据跨境传输法律不断演变且不确定，公司采取的合规措施效果和持久性未知，可能需投入大量资金建立数据维护系统[131] - 公司虽发布隐私政策，但可能因自身、员工或第三方未遵守而面临国际、地方、州和联邦的行动[132] - 公司支付系统依赖第三方提供商，需持续投资，且受不断演变的法律、法规、规则和标准影响[134] - 公司支付服务依赖第三方，若服务不佳、关系变化或费用增加，会影响业务和成本，支付法规复杂多变也会带来风险，公司计划投入资源发展支付工具和基础设施[135] - 公司面临通信、技术中断及网络攻击风险，可能导致平台使用减少、承担责任和声誉受损，且调查网络安全事件存在不确定性[136][138][139] - 公司可能通过收购扩张业务，如2019年收购Reverb，但可能无法实现预期收益，整合存在风险，还可能导致股东权益稀释[140] - 公司坚持使命和长期可持续发展可能影响短期财务表现，若未达成影响策略目标，声誉会受损[143] - 公司虽有措施防范欺诈和非法活动，但可能无效，若无法有效处理，业务、声誉和财务表现会受影响[144] - 公司自愿披露企业社会责任指标，若未及时达成或被认为未严格衡量，声誉和品牌价值会受损，影响业务和财务表现[145][147] - 电商市场竞争激烈，公司需吸引和留住卖家与买家，竞争对手包括线上线下零售商及软件服务公司，且部分对手资源更丰富[148][151] - 公司面临竞争压力，对手可能加大投入、降低费用，本地公司更了解当地习俗[152] - 部分买家投诉未收到商品、商品不符或卖家未响应问题，负面宣传会影响公司声誉和业务[153][154] - 社区成员的非法或不道德商业行为会损害公司声誉，公司无法确保成员遵守政策[155] - 公司依赖第三方网络和移动基础设施，平台运营复杂且昂贵，技术故障会影响业务[157] - 公司大量依赖Google Cloud服务，服务中断或成本增加会影响业务和财务状况[158] - 公司可能面临商品侵权或非法的索赔，处理不当会导致责任和损失[159][161] - 公司及卖家和买家可能面临销售税等间接税问题，税收政策变化会影响业务[162] - 公司受众多国内外法律监管，法律变化和合规成本会影响业务[163][166] - 公司软件复杂，可能存在未检测到的错误，影响用户体验和业务[167] - 公司业务依赖互联网和移动网络，网络服务提供商的行为和网络中立规则变化会影响业务[168] - 公司面临成本增加问题，可能对业务和平台上的数百万微型企业造成重大损害[170] - 公司在海外可能面临政府审查或封锁平台的风险，影响吸引和留住买卖双方的能力及业务增长[171] - 激进股东的行动可能扰乱公司运营、增加成本、分散管理层注意力，还可能导致股价波动[172] - 公司可能面临知识产权索赔，辩护成本高，可能需支付巨额赔偿并限制技术使用[173] - 公司可能无法充分保护自身知识产权，执法成本高且可能面临法律挑战[174][176] - 公司平台使用开源软件，面临开源许可证带来的风险，可能影响业务和财务表现[177] - 公司税务义务和有效税率可能波动，受多种因素影响，审计结果可能影响财务状况[178][182][183] - 公司可能卷入诉讼和监管事务，成本高且可能对业务产生不利影响[184] - 公司保险可能不足以应对风险，若内部控制出现重大缺陷，可能影响财务报告准确性和股价[186][188] - 公司有大量债务，未来可能增加债务，可能无法产生足够现金流偿还债务[189][190] 股东权益与财务状况 - 2018年11月董事会批准最高2亿美元的股票回购计划，但不一定能提升股东价值[203] - 自2019年1月1日至2020年2月21日，公司普通股在纳斯达克的每日收盘价在40.51美元至72.77美元之间波动[200] - 公司目前无信贷安排下的未偿债务，但信贷安排要求遵守多项契约，限制公司处置资产、并购等行动[196] - 公司认为现有现金、现金等价物、短期投资及经营产生的现金至少未来12个月能满足预期现金需求，但可能因业务变化等需额外资金[198] - 可转换债务证券的会计处理方法可能对公司财务结果产生重大影响，按ASC 470 - 20处理会使净收入降低[192][193] - 公司不打算支付资本股票股息，股东回报可能仅依赖普通股股价上涨，且支付股息能力受信贷安排限制[204] - 公司未来可能发行额外普通股、可转换证券等，会导致股东股权稀释，使普通股价格下跌[206] 财务报表内容 - 包含截至2019年和2018年12月31日的合并资产负债表[382] - 包含2019年、2018年和2017年12月31日止年度的合并经营报表[382] - 包含2019年、2018年和2017年12月31日止年度的合并综合收益报表[382] - 包含2019年、2018年和2017年12月31日止年度的合并股东权益变动表[382] - 包含2019年、2018年和2017年12月31日止年度的合并现金流量表[382] - 包含合并财务报表附注[382]

汇率波动对GMS的影响 - 2019年第三和前九个月，约19%的GMS来自非美元标价商品，受汇率波动影响，按货币中性计算，GMS增长分别为31.1%和26.1%，比报告增长高100和250个基点[273] - 2018年第三和前九个月，分别约18%和17%的GMS来自非美元标价商品，按货币中性计算，GMS增长分别为20.8%和19.2%，比报告增长高40和低100个基点[274] 汇率不利变动对收入和汇兑损失的影响 - 假设汇率不利变动10%，2019年前九个月收入将减少1430万美元，占总收入约2.6%，汇兑损失2510万美元；2018年前九个月收入减少330万美元，占总收入0.8%，汇兑损失3360万美元[276] 公司收购与内部控制 - 2019年8月15日，公司收购Reverb Holdings Inc.，目前正将其整合到运营和内部控制流程中，2019年12月31日内部控制有效性评估范围不包括Reverb[280] - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序有效[278] - 2019年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[279] 公司业务受汇率影响情况 - 公司全球市场业务受多种外币汇率波动影响，主要是欧元和英镑兑美元汇率[272] 公司结构与汇率风险应对 - 2015年1月1日公司实施修订后的公司结构，2017年第四季度在爱尔兰设立新实体以减轻公司间债务汇率风险[275] 信息披露渠道 - 公司使用投资者关系网站和Etsy新闻博客披露重大非公开信息[6] 前瞻性陈述风险 - 本季度报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[8]

财务状况 - 截至2019年6月30日，公司总资产为10.21775亿美元，较2018年12月31日的9.01851亿美元增长13.3%[15] - 截至2019年6月30日，公司总负债为5.79474亿美元，较2018年12月31日的5.00953亿美元增长15.7%[15] - 截至2019年6月30日，公司股东权益为4.42301亿美元，较2018年12月31日的4.00898亿美元增长10.3%[16] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为359,159千美元和366,985千美元，短期投资分别为274,673千美元和257,302千美元，长期投资分别为25,438千美元和0千美元，总计分别为659,270千美元和624,287千美元[43] - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的资产总计5.92665亿美元，其中一级资产4.04275亿美元，二级资产1.8839亿美元[81] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，票据估计公允价值分别为3.035亿美元和2.791亿美元[86] - 截至2019年6月30日，可供出售证券成本为2.99677亿美元，公允价值为3.00111亿美元；截至2018年12月31日，成本为2.65109亿美元，公允价值为2.65077亿美元[88] - 截至2019年6月30日，经营租赁其他资产为2341万美元，总经营租赁负债为2563.3万美元；融资租赁物业及设备净值为6562.1万美元，总融资租赁负债为6671.5万美元[95] - 截至2019年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.52年，加权平均折现率为4.26%；融资租赁分别为6.75年和4.37%[97] - 截至2018年12月31日，资本租赁义务最低付款总额为662.7万美元，现值为597.9万美元[99] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，应计费用分别为5568.7万美元和4915.8万美元[100] - 截至2019年6月30日，票据的假设转换价值比本金总额高约2.387亿美元，为5.837亿美元，部分被上限看涨期权交易抵消[102] - 截至2019年6月30日，公司未使用2019年信贷协议借款，且符合所有财务契约[113] - 截至2019年6月30日，公司累计回购556.506万股，价值1.725亿美元，剩余授权金额1.275亿美元[118] - 截至2019年6月30日，公司期权未确认的补偿费用为2450万美元，预计加权平均摊销期为2.69年[122] - 2019年6月30日，公司未归属受限股票单位（RSUs）总数为3282944股，未确认的补偿费用为1.034亿美元，预计加权平均摊销期为3.26年[124] - 截至2019年6月30日，平台连接了230万活跃卖家和4270万活跃买家，2019年第二季度和上半年卖家产生的GMS分别为11亿美元和21亿美元，其中约58%来自移动设备购买，约38%来自美国以外交易[136] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为3.59159亿美元，短期投资为2.74673亿美元，应收账款净额为105.85万美元，长期投资为254.38万美元，净营运资金为5.77143亿美元[202] 营收与利润 - 2019年第二季度，公司营收为1.81095亿美元，较2018年同期的1.32387亿美元增长36.8%[17] - 2019年上半年，公司营收为3.50434亿美元，较2018年同期的2.53299亿美元增长38.3%[17] - 2019年第二季度，公司净利润为1823万美元，较2018年同期的338万美元增长439.3%[17] - 2019年上半年，公司净利润为4980万美元，较2018年同期的1635万美元增长204.6%[17] - 2019年第二季度，公司基本每股收益为0.15美元，较2018年同期的0.03美元增长400%[17] - 2019年上半年，公司基本每股收益为0.42美元，较2018年同期的0.14美元增长200%[17] - 2019年第二季度，公司综合收益为1958万美元，较2018年同期的311万美元增长529.6%[19] - 2019年上半年净收入为49,802千美元，2018年同期为16,346千美元[25] - 2019年6月和上半年市场收入分别为134,403千美元和260,533千美元，2018年同期分别为91,306千美元和179,273千美元；服务收入分别为45,896千美元和88,067千美元，2018年同期分别为39,507千美元和72,112千美元；其他收入分别为796千美元和1,834千美元，2018年同期分别为1,574千美元和1,914千美元[53] - 2019年上半年确认的1月1日递延收入余额中的收入为750万美元[63] - 2019年第二季度基本每股净收益为0.15美元，摊薄后为0.14美元；上半年基本每股净收益为0.42美元，摊薄后为0.38美元[72] - 2019年第二季度营收为1.81095亿美元，上半年为3.50434亿美元[75] - 2019年第二季度税前利润为1636.9万美元，上半年为4780.6万美元[75] - 2019年第二季度净利润为1822.3万美元，上半年为4980.2万美元[75] - 2019年第二季度和上半年，公司总营收分别为1.811亿美元和3.504亿美元，净利润分别为1820万美元和4980万美元，非GAAP调整后EBITDA分别为3970万美元和8960万美元[135] - 2019年第二季度和上半年，GMS同比分别增长21.4%和20.2%，营收同比分别增长36.8%和38.3%，活跃卖家同比增长17.7%，活跃买家同比增长19.3%[141] - 2019年第二季度GMV增长21.4%至11亿美元，按固定汇率计算增长22.8%[150][154] - 新买家GMV同比增长19%，占整体GMV约17%；重复买家GMV同比增长23%，占整体GMV约83%[154] - 2019年第二季度移动GMV占总GMV比例升至约58%，高于2018年同期的约55%[155] - 2019年第二季度国际GMV占总GMV比例升至约38%，高于2018年同期的约34%，按固定汇率计算增长37%[156] - 2019年第二季度营收增长36.8%至1.811亿美元，其中市场营收占74.2%，服务营收占25.3%[154][157] - 市场营收增长47.2%至1.344亿美元，主要因交易收入增长96.5%，Etsy Payments营收增长23.4%[154][158] - 服务营收增长16.2%至4590万美元，主要因推广列表收入增长31.9%，部分被运输标签收入下降抵消[160] - 其他营收下降49.4%至80万美元，主要因谷歌购物业务收入减少[161] - 下半年预计免费送货计划对GMV有积极影响，服务营收将因新广告平台Etsy Ads增加[154][160] - 2019年上半年总营收3.504亿美元，同比增长38.3%，其中市场营收占74.3%，服务营收占25.1%[173][178] - 2019年上半年GMS达21亿美元，同比增长20.2%，活跃卖家增至230万，活跃买家增至4270万[173] - 2019年上半年新买家GMS同比增长16%，占比约17%；重复买家GMS同比增长22%，占比约83%[173] - 2019年上半年移动GMS占比升至约58%，国际GMS占比升至约38%[174][175] - 2019年第二季度营收成本增至5860万美元，同比增长29.1%[162] - 2019年第二季度营销费用增至4600万美元，同比增长58.9%[164] - 2019年第二季度产品开发费用增至2880万美元，同比增长22.1%[166] - 2019年第二季度一般及行政费用增至2990万美元，同比增长37.7%[167] - 2019年第二季度其他净费用降至150万美元，同比减少670万美元[168] - 2019年第二季度所得税收益为190万美元，2018年同期为120万美元[170] - 2019年上半年收入成本为1.113亿美元，较2018年同期增加2460万美元，增幅28.3%，占总收入比例从34.2%降至31.8%[181] - 2019年上半年营销费用为8140万美元，较2018年同期增加2630万美元，增幅47.7%，占总收入比例从21.8%升至23.2%[183] - 2019年上半年产品开发费用为5370万美元，较2018年同期增加940万美元，增幅21.3%，占总收入比例从17.5%降至15.3%[184] - 2019年上半年一般及行政费用为5450万美元，较2018年同期增加1390万美元，增幅34.3%，占总收入比例从16.0%降至15.6%[185] - 2019年上半年其他费用净额为170万美元，较2018年同期减少730万美元，降幅81.2%，占总收入比例从3.5%降至0.5%[187] - 2019年上半年所得税收益为200万美元，2018年同期所得税拨备为130万美元，变化幅度为258.4%，占总收入比例从-0.5%升至0.6%[188] - 2019年第二季度净利润为1820万美元，2018年同期为340万美元；2019年上半年净利润为4980万美元，2018年同期为1630万美元[199] - 2019年第二季度调整后EBITDA为3970万美元，2018年同期为2770万美元；2019年上半年调整后EBITDA为8960万美元，2018年同期为5410万美元[199] - 2019年上半年付费GMS占整体GMS的15%，与2018年同期持平[183] 现金流 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为81,294千美元，2018年同期为66,761千美元[25] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为47,955千美元，2018年同期为227,450千美元[25] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为40,604千美元，2018年同期提供的净现金为206,514千美元[25] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少7,826千美元，2018年同期增加42,378千美元[25] - 2019年上半年末现金、现金等价物和受限现金为364,500千美元，2018年同期为363,161千美元[25] - 2019年和2018年6月30日止六个月，经营活动提供的现金分别为8129.4万美元和6676.1万美元[211] - 2019年和2018年6月30日止六个月，投资活动使用的现金分别为4795.5万美元和2.2745亿美元[211] - 2019年和2018年6月30日止六个月，融资活动使用的现金分别为4060.4万美元，提供的现金为2.06514亿美元[211] - 2019年6月30日止六个月，经营活动提供的现金主要由平台产生的9590万美元现金净收入驱动，因经营资产和负债变化使用1460万美元现金[213] 会计政策与准则 - 2019年第一季度公司采用了ASU 2016 - 02租赁准则[32] - 2019年第一季度采用新租赁准则，确认经营租赁使用权资产2540万美元和租赁负债2780万美元，对财务状况有重大影响，但不显著影响经营成果[51] 收入确认方式 - 推广列表按点击收费，费用基于拍卖系统，点击时确认收入[57] - Etsy Shipping Labels按卖家购买时确认收入，以净额确认[58] - Pattern月订阅费15美元，按月分摊确认收入[59] - Etsy Plus月订阅费10美元，按功能相对售价分配收入，按受益情况确认[60] 税收相关 - 2019年上半年未确认税收优惠金额从1.88亿美元增至1.98亿美元[69] - 2019年上半年税收费用中应计利息和罚款从0.5百万美元增至0.8百万美元[70] - 2017年12月22日美国政府颁布《减税与就业法案》，公司自2018年1月1日起受其多项条款约束[65][66] - 2019年6月21日美国国税局发布相关最终法规，公司评估后认为对财务报表无重大影响[67] 租赁情况 - 公司作为承租人，在纽约布鲁克林租赁225,135平方英尺房地产作为总部，租约2026年到期[91] - 2019年3个月和6个月的经营租赁成本分别为127.2万美元和255万美元，总租赁成本分别为554.1万美元和1

GMS受汇率影响情况 - 2019年第一季度约19%的GMS来自非美元标价商品，受汇率波动影响，按货币中性计算GMS增长20.6%，比报告的18.9%高约170个基点[208] - 2018年第一季度约16%的GMS来自非美元标价商品，受汇率波动影响，按货币中性计算GMS增长17.6%，比报告的19.8%低约220个基点[209] 汇率不利变动对收入和汇兑损失的影响 - 假设汇率不利变动10%，2019年第一季度收入将减少450万美元，约占总收入2.6%，汇兑损失2110万美元[211] - 假设汇率不利变动10%，2018年第一季度收入将减少110万美元，约占总收入0.9%，汇兑损失2870万美元[211] 市场风险披露情况 - 公司管理层认为2019年第一季度市场风险的定量和定性披露与年报相比无重大变化[206] 汇率波动风险 - 公司因多货币交易面临汇率波动风险，主要涉及欧元和英镑兑美元汇率波动[207] 公司应对汇率风险措施 - 2015年1月1日公司实施修订后的公司结构，2017年第四季度成立爱尔兰实体以减轻公司间债务汇率风险[210] 公司披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 截至2019年3月31日，公司披露控制和程序有效[213] - 2019年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[214] - 公司披露控制和程序及财务报告内部控制旨在提供合理保证，无法提供绝对保证[215]

平台运营数据 - 公司每天平均捕获约10亿个用户生成事件以优化平台性能[55] - 公司市场拥有超过6000万件跨多个零售类别的商品[71] - 公司市场基于超200万个个体品牌构建[74] 平台治理成果 - 2018年关闭3609家因知识产权侵权的店铺和109473个因非知识产权政策违规的账户[60] - 2018年0.3%的订单产生了纠纷案件[62] 业务增长情况 - 2018年国际国内贸易路线的GMS较2017年增长约36%[67] - 2016 - 2018年活跃买家从28566千增长至39447千，活跃卖家从1748千增长至2115千[104] - 2016 - 2018年总能耗从6155MWh增长至7330MWh，可再生能源占比从0%提升至65%[104] - 2016 - 2018年产品运输的温室气体总排放量从103646公吨CO₂e增长至135459公吨CO₂e[106] - 2016 - 2018年范围3温室气体排放量从105295公吨增长至137042公吨[107] 用户体验与满意度 - 2018年调查显示78%的买家认同Etsy有别处找不到的商品[71] - 2018年公司显著提升市场的搜索和发现体验[73] - 2018年推出多个新产品提升买家信心并在客户支持方面取得进展[80] 公司战略规划 - 公司计划优化核心买家购物体验并改进营销策略和投资[81][82] - 公司计划到2023年使美国Etsy卖家的经济产出翻倍[89] - 公司计划2020年实现100%可再生电力运营，2025年降低能源使用强度25%[104] - 公司正将托管数据中心迁移至谷歌云平台，预计2020年初完成[104] - 公司计划拓展美国以外市场，面临文化差异、品牌认知度低、跨境贸易障碍、竞争加剧等挑战，且需大量资金投入[141] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司全球有874名员工，其中545名位于纽约布鲁克林总部，包括318名工程师、121名产品人员等[86] - 2018年7月员工敬业度调查中，70%的受访者表示员工敬业度良好[86] - 截至2018年，女性工程师占公司工程员工总数的33.2%，较上一年提高4%[91] - 2018年员工敬业度为70%，技术员工中H - 1B签证持有者占比2.5%[105] - 公司招聘和留住员工面临挑战，可能影响战略目标实现[129] 社会责任贡献 - 2018年美国Etsy卖家为美国经济贡献53.7亿美元，创造152万个工作岗位，产生超17.6亿美元收入，创造30亿美元额外经济价值[89] - 2018年公司投资28万美元用于支持创意创业的项目和倡议，员工通过志愿者计划捐赠超2700小时志愿时间[89] - 2018年Etsy卖家就政策问题向政策制定者发出超14万条信息[89] 环境绩效 - 2018年公司从可再生能源采购的电力占比从2017年的30%提高到58%[92] - 2018年公司办公室运营的能源强度较2016年基准降低25%，碳强度降低15%[92] - 2018年公司全球运营的废弃物从填埋或焚烧中转移的比例从2017年的87%提高到95%[92] 市场竞争 - 公司在卖家方面与零售商和软件服务公司竞争，在买家方面与零售商竞争[108] - 公司凭借品牌知名度、市场规模等优势竞争卖家，凭借独特商品等优势竞争买家[108] - 行业竞争激烈，公司需吸引和留住卖家与买家，面临来自线上线下多方面的竞争[163][164][165] 财务状况 - 公司在2018、2017和2016财年分别实现净利润7750万美元、8180万美元和净亏损2990万美元[124] - 2018年1月1日至2019年2月21日，公司普通股在纳斯达克的每日收盘价在17.73美元至57.43美元之间波动[215] - 2018年11月董事会批准最高2亿美元的普通股回购计划，2017年11月批准的最高1亿美元回购计划已于2018年第二季度完成[219] - 公司从未宣布或支付过现金股息，预计未来保留收益用于业务运营和扩张，且信贷安排限制支付股息能力[220] - 2018年总资产为901851千美元，较2017年的605583千美元增长约48.9%[420] - 2018年总负债为500953千美元，较2017年的208689千美元增长约140.0%[420] - 2018年股东权益为400898千美元，较2017年的396894千美元增长约1.0%[420] - 2018年营收为603693千美元，较2017年的441231千美元增长约36.8%[421] - 2018年净利润为77491千美元，较2017年的81800千美元下降约5.3%[421] - 2018年营销费用为158013千美元，较2017年的109085千美元增长约44.9%[421] - 2018年产品开发费用为97249千美元，较2017年的74616千美元增长约30.3%[421] - 2018年综合收益为76057千美元，较2017年的56949千美元增长约33.6%[423] - 2018年累计其他综合损失为7813千美元，较2017年的6379千美元增长约22.5%[420] 财务风险 - 公司季度运营结果和关键指标可能因多种因素波动，或导致股价下跌[115][116][117] - 公司可能无法实现或维持盈利，成本增加而收入可能不足以抵消[124] - 公司营收增长率未来可能因GMS增长率减速等原因而下降[125] - 宏观经济等意外事件可能导致公司业务受影响，2018年约83%的GMS以美元计价[126][128] - 公司业务、财务表现和增长依赖于吸引和留住活跃的买家和卖家社区[122][123] - 公司营销投资回报可能难以保证，受执行能力、搜索引擎算法、广告拦截软件、隐私法规等因素影响[135][136] - 公司运营受利率变化和外汇波动的市场风险影响，利率10%的增减对利息费用无重大影响[402] - 2018年约17%的GMS来自非美元标价商品，受汇率波动影响；按货币中性计算，2018年GMS增长20.4%，较报告的20.8%低约40个基点[404] - 2017年约15%的GMS来自非美元标价商品，受汇率波动影响；按货币中性计算，2017年GMS增长14.3%，较报告的14.5%低约20个基点[404] - 预计近期汇率不利变化10%，2018年将使收入减少750万美元（约占总收入1.2%），产生1700万美元汇兑损失[404] 法律合规风险 - 公司受越来越多的国内外法律法规约束，可能增加合规负担和成本[110] - 全球隐私和数据安全法规变化，如欧盟GDPR和加州消费者隐私法案，可能导致公司运营成本增加、业务受限，非合规可能面临高额罚款[150][153] - 个人数据转移相关法律不断演变且不确定，公司或需在欧洲经济区建立系统维护欧盟个人数据，可能产生大量费用并分散业务精力[154] - 公司需遵守大量美国和非美国法律，法律演变和合规成本可能影响业务[180] - 公司及卖家和买家可能面临销售税等间接税问题，法律变化可能影响业务[177][179] - 公司可能卷入诉讼，包括证券集体诉讼，负面结果或导致赔偿、声誉受损和业务变更[194] 业务运营风险 - 移动设备购物增长显著，移动网页转化率约为桌面端一半，移动应用转化率约为桌面端1.2倍，若移动体验不佳，业务可能受影响[138] - 拓展海外业务面临法律合规、汇率波动、欺诈风险、资金汇回限制等风险，若卖家无法应对跨境业务风险，公司业务也会受影响[142][145] - 英国脱欧带来法律、政治和经济不确定性，可能影响公司在英业务，造成货币波动、成本增加等问题[146] - 支付系统依赖第三方提供商，面临服务中断、费用增加、法规变化等风险，公司计划持续投入资源维护和拓展支付工具[155][157] - 平台易受网络攻击，可能导致数据泄露、业务中断等问题，公司虽采取安全措施但无法确保绝对安全[158] - 欺诈和非法活动检测措施可能无效，公司可能承担责任，影响业务并面临罚款[161] - 自愿披露企业社会责任指标，若未及时达成或被认为未严格衡量，可能损害声誉和品牌价值[162] - 部分买家对平台体验不满，负面评价可能影响公司吸引和留住卖家与买家的能力，损害声誉[169][170] - 卖家运营中断可能导致买家体验不佳，损害公司声誉和业务[170] - 社区成员使用非法或不道德商业行为可能损害公司声誉[171] - 公司声誉易受社区成员非法或不道德商业行为指控影响[172] - 平台运营依赖第三方网络和移动基础设施，技术维护和扩展成本高且复杂，可能影响盈利能力[173] - 公司将大量依赖Google Cloud服务，迁移过程可能有停机和延迟，成本超预期会损害业务[175] - 公司可能面临市场商品假冒、侵权或非法的索赔，处理不当会导致责任和声誉受损[176] - 消费者设备和浏览器可能阻止跟踪技术，影响公司个性化服务和业务[181] - 公司软件复杂，可能存在未检测到的错误，影响用户体验和业务[183] - 公司业务依赖互联网和移动网络，网络访问受限或成本增加会损害业务[184] - 公司可能面临激进股东行动、知识产权索赔，影响业务和财务状况[185][186] - 公司知识产权保护措施可能不足，维权耗时费钱且法律框架多变，或损害业务[189] - 公司平台使用开源软件，面临开源许可证解读风险、安全风险和知识产权保护难题，或影响业务[190] - 公司税务义务和有效税率可能波动，受税法、营收结构等因素影响，2017年美国税改影响不确定[191][193] - 公司可能通过收购扩张业务，但会分散管理层精力，整合有风险，可能无法达预期且稀释股权[195] - 公司保险可能不足以应对风险，保费和免赔额高，保险公司可能无力赔付[197][198] - 公司业务增长可能使管理团队和运营财务基础设施承压，若管理不善，运营成本可能超营收[199] - 作为上市公司，公司需承担高额合规成本，耗费管理精力，还可能面临股东激进主义[200] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，股价或下跌[201] - 公司有大量债务，未来可能增加，可能无法产生足够现金流偿债，会计方法或影响财务结果[203][206] - 公司信贷安排要求遵守多项契约，限制资产处置、并购、举债等行动[209] 审计相关 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，且截至2018年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[411] - 普华永道自2012年起担任公司审计师[418]