文章核心观点 - 电动汽车充电股EVgo本周大幅反弹 若获得美国能源部贷款股价可能飙升 [1][7] 股价表现 - EVgo股价数周持续下跌后本周大幅反弹 周五下午2点最高涨27% [1] 分析师看好原因 - 10月EVgo获美国能源部10.5亿美元有条件贷款担保承诺以加速全国电动汽车充电网络扩张 [2] - 摩根大通分析师Jim Peterson认为未来几周EVgo有望获得能源部贷款 并将其股票列入“积极催化剂观察名单” 预计获贷后将上调息税折旧及摊销前利润目标 [3] - Peterson认为即使特朗普政府取消7500美元电动汽车税收抵免 EVgo仍会增长 因其商业模式不太依赖联邦激励措施 他对EVgo股票的目标价为8美元 [4] 业务发展 - EVgo稳步扩大电动汽车充电网络 第三季度新增270个运营充电桩 该季度网络吞吐量同比翻倍 [4] - 本周EVgo与杂货零售商Meijer延长合作 计划在中西部Meijer门店部署480个新公共快充桩 [5] 财务情况 - 11月12日EVgo报告第三季度营收同比增长92% 全年营收指引小幅上调至2.5亿 - 2.65亿美元 还提高了调整后息税折旧及摊销前利润指引中点 预计到2025年实现盈亏平衡 [6] 潜在催化剂 - 目前EVgo股票最大潜在催化剂是能源部贷款 若获贷将能快速扩张网络和增加收入 推动股价进一步上涨 [7]

文章核心观点 - 摩根大通分析师Bill Peterson认为EVgo公司有望成功，即便清洁能源税收抵免取消，公司发展轨迹也不会受太大影响，且随着电动汽车普及其增长机会将增多 [1][5] 行业趋势 - 即便取消税收抵免，预计到2030年美国电池电动汽车渗透率仍可达16% [1] - 新电动汽车销量需下降40%才会影响公司发展轨迹，但这种情况不太可能发生 [1] 政策影响 - 有报道称特朗普过渡团队打算取消30D税收抵免，但政府可能有其他修改方式，如提出国内含量要求或修改厂商建议零售价和收入资格 [2] 公司优势 - 公司认为更多种类车辆价格亲民是电动汽车大规模普及的主要驱动力 [1] - 公司在得克萨斯州、佛罗里达州和亚利桑那州等共和党领导的州进行战略布局，且受新电动汽车销售增长影响相对较小，自动驾驶和拼车市场也有增长机会 [3] - 公司对能源部贷款的信心得到“重申”，CEO称贷款流程风险降低且接近完成，贷款将使公司上调EBITDA目标并公布到2030年的建设计划 [4] - 公司有10000个可行站点且有进一步扩张计划，发展态势乐观 [5] 资金情况 - 尽管投资者担心资金可能被收回，但政府不太可能重新协商与美国公司已敲定的合同，因为建设充电基础设施可刺激电动汽车需求并提升美国与中国的竞争力 [4] - 尽管担心失去30C税收抵免，但公司商业模式不依赖高速公路站点 [4]

电动车辆股票本周初表现 - 特朗普政府将减轻自动驾驶监管负担的报告传出后电动汽车股票本周初表现良好但具体情况和马斯克的关联不明确市场反应积极了一阵子[1] 相关公司股票涨幅情况 - Lucid股票早盘涨幅达9.5% Rivian股票早盘上涨6.6% EVgo股票开盘时上涨15.8%截至美东时间下午3:30分别上涨5.7% 0.4%和7.5%[2] 特朗普当选后电动汽车股票走势 - 特朗普当选后电动汽车股票走势犹如过山车投资者最初认为会带来经济繁荣利于电动汽车销售之后又担心特朗普削减电动汽车补贴如今叙事转向自动驾驶[3] 特斯拉面临的挑战 - 特斯拉面临的挑战是美国各州监管的零散性若要推出全国性自动驾驶服务不能逐个州获取批准目前的推测是特朗普将解决此问题但细节不明且特斯拉Rivian和Lucid是否准备好将自动驾驶主流化也不清楚[4] 电动汽车公司面临的不利因素 - 虽然今日电动汽车股票表现良好但未来可能不乐观7500美元的电动汽车税收抵免存在不确定性电池和电动汽车生产补贴以及与制造相关的补助金可能被削减这些公司都在报告亏损随着市场竞争加剧补贴减少亏损可能增加[5] 部分公司净收入情况 - Lucid集团公司最近十二个月净收入为 -29.70亿 Rivian汽车公司最近十二个月净收入为 -55.24亿 EVgo公司最近十二个月净收入为 -4452万[6] Lucid和Rivian盈利能力问题 - Lucid和Rivian尤其尚未显示出在生产上产生毛利润的能力不确定它们如何实现盈利即便在自动驾驶汽车的环境下[7] 市场受投机驱动 - 市场受多方面投机驱动包括电动汽车投机可能由特朗普言论或新政府中谁是赢家输家的报道引发[8] 电动汽车行业基本面情况 - 电动汽车竞争加剧公司耗费数十亿美元试图扩大业务这将使价格更低Lucid和Rivian等公司的盈利之路不清晰[9]

财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为153,406千美元，较2023年12月31日的209,146千美元有所减少[19] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为35,395千美元，2023年12月31日为34,882千美元[19] - 截至2024年9月30日，公司总资产为791,686千美元，2023年12月31日为806,614千美元[19] - 截至2024年9月30日，公司总流动负债为102,265千美元，2023年12月31日为89,347千美元[20] - 截至2024年9月30日，公司总负债为325,900千美元，2023年12月31日为266,239千美元[20] - 截至2024年9月30日，可赎回非控股权益为810,612千美元，2023年12月31日为700,964千美元[21] - 截至2024年9月30日，股东总赤字为344,826千美元，2023年12月31日为160,589千美元[22] - 截至2024年9月30日，负债、可赎回非控股权益和股东总赤字为791,686千美元，2023年12月31日为806,614千美元[22] - 截至2023年9月30日，A类普通股为102,721千股，B类普通股为195,800千股，股东总赤字为93,369千美元[28] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，EVgo Holdings持有195,800,000股EVgo OpCo单位，投票权分别为64.7%和65.4%[38] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，EVgo Holdings持有的B类普通股和EVgo Member Holdings持有的A类普通股合计投票权分别为66.6%和67.4%[39] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，受限现金分别为1140万美元和70万美元，2024年10月释放了1100万美元受限现金[50] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，应收账款净额中的其他应收账款分别为190万美元和270万美元[51] - 截至2024年9月30日，合同资产为400万美元，较2023年12月31日的120万美元增长；合同负债为1.024亿美元，较2023年12月31日的8740万美元增加1500万美元，增幅17%[58] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，完全未履行的履约义务的可变对价分别为950万美元和2640万美元，包含在递延收入中[63] - 截至2024年9月30日，经营租赁负债的未折现总额为1.29361亿美元，折现后为8593.5万美元[66] - 截至2024年9月30日，未来最低租赁收款额为349.9万美元[70] - 截至2024年9月30日，物业、设备和软件净值为4.0765亿美元，较2023年12月31日的3.89227亿美元有所增加[72] - 截至2024年9月30日，无形资产净值为4129.7万美元，2024年和2023年前九个月的摊销费用分别为770万美元和870万美元[75] - 截至2024年9月30日，资产报废义务余额为2010.9万美元，较2023年12月31日的1823.2万美元有所增加[76] - 2024年9月30日，货币市场基金公允价值为121125000美元，较2023年12月31日的186125000美元减少[97] - 2024年9月30日，或有负债公允价值为6375000美元，较2023年12月31日的5795000美元增加[97] - 2024年9月30日，收益权或有负债公允价值为719000美元，较2023年12月31日的654000美元增加65000美元[97][101] - 2024年9月30日，私募认股权证负债公允价值为985000美元，较2023年12月31日的896000美元增加89000美元[97][101] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司为净递延税资产全额计提估值备抵[103] - 截至2024年9月30日，2021年激励计划剩余1263.8937万股A类普通股可授予[109] - 截至2024年9月30日，股票期权未确认股份支付费用约30万美元，预计1.1年确认[111] - 2024年前九个月，受限股票单位（RSU）归属总公允价值830万美元，未确认费用约2260万美元，预计1.5年确认[112] - 2024年前九个月，无基于市场的受限股票单位（MSU）归属，未确认费用约130万美元，预计1.5年确认[114][116][117] - 2024年前九月PSU授予185.9万股，没收25万股，截至9月30日未归属160.9万股，未确认股份薪酬费用约380万美元[119] - 激励单位中65%为时间归属，35%为销售归属；2024年前九月归属5.7万个，没收13.3万个，截至9月30日未归属6.2万个，未确认股份薪酬费用约10万美元[120][121] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，EVgo Holdings分别持有1.958亿股EVgo OpCo单位，经济所有权分别为64.8%和65.5%，投票权分别为64.7%和65.4%[125] - 2024年前九月可赎回非控股权益余额从7.00964亿美元变为8.10612亿美元，净亏损归属5917.4万美元，权益薪酬归属30.4万美元，调整至赎回价值增加1.68518亿美元[128] 认股权证情况 - 公司私募认股权证为6,600,000份，每份可按11.50美元的价格认购一股A类普通股，发行价为每份1.00美元，总收益为6,600,000美元[13] - 公司首次公开募股出售的可赎回认股权证为11,499,988份[14] 公司风险 - 公司面临诸多风险，包括依赖电动汽车普及、市场竞争、满足指标能力、需求周期性等[4] - 全球经济因俄乌冲突、巴以冲突等因素受到干扰和持续波动，可能导致成本上升和经济增长放缓[144][145] - 美国联邦、州和地方政府为推广电动汽车和充电基础设施提供激励措施，但这些激励措施可能会受到政策变化的影响[147][148] - 公司的业绩和未来成功取决于电动汽车销售、车队电气化和竞争等因素[163] - 电动汽车市场仍在快速发展，需求增长不确定，供应需跟上以加速采用[163] - 公司在新兴的车队电气化领域面临竞争，但认为其独特的产品和现有网络使其具有优势[167] - 电动汽车充电行业竞争日益激烈，若市场份额下降，公司未来的收入和盈利可能受到影响[168] 公司商标与报告获取 - 公司的商标包括Connect the Watts™、EVgo®等[16] - 公司的年度报告、季度报告等文件在提交给美国证券交易委员会后，会在其网站investors.evgo.com上免费提供[17] 营收与成本 - 2024年第三季度总营收为67,535千美元，2023年同期为35,107千美元；2024年前九个月总营收为189,312千美元，2023年同期为110,959千美元[24] - 2024年第三季度总成本为61,167千美元，2023年同期为34,503千美元；2024年前九个月总成本为169,705千美元，2023年同期为104,785千美元[24] - 2024年第三季度毛利润为6,368千美元，2023年同期为604千美元；2024年前九个月毛利润为19,607千美元，2023年同期为6,174千美元[24] - 2024年第三季度运营亏损为31,789千美元，2023年同期为36,372千美元；2024年前九个月运营亏损为96,546千美元，2023年同期为112,591千美元[24] - 2024年第三季度净亏损为33,290千美元，2023年同期为28,257千美元；2024年前九个月净亏损为91,093千美元，2023年同期为98,877千美元[24] - 截至2024年9月30日，A类普通股股东净亏损为11,709千美元，2023年同期为9,721千美元；2024年前九个月为31,919千美元，2023年同期为29,823千美元[24] - 截至2024年9月30日，A类普通股每股净亏损为0.11美元，2023年同期为0.09美元；2024年前九个月为0.30美元，2023年同期为0.34美元[24] - 2024年前九个月净亏损91,093千美元，2023年同期为98,877千美元[31] - 2024年前九个月经营活动提供净现金5,575千美元，2023年同期使用29,781千美元[31] - 2024年前九个月投资活动使用净现金70,868千美元，2023年同期为123,843千美元[31] - 2024年前九个月融资活动提供净现金9,553千美元，2023年同期为135,840千美元[31] - 2024年前九个月资本支出为71,102千美元，2023年同期为124,085千美元[31] - 2024年前九个月折旧、摊销和增值为48,036千美元，2023年同期为36,786千美元[31] - 2024年第三季度和前九个月的租赁成本分别为486.1万美元和1336.3万美元，较2023年同期的341.7万美元和958.1万美元有所增加[65] - 2024年第三季度和前九个月的经营租赁收入分别为76.7万美元和255.6万美元，较2023年同期的94.5万美元和247.1万美元有所减少[69] - 2024年第三季度和前九个月的折旧、摊销、减值费用和处置损失分别为142.43万美元和451.57万美元，较2023年同期的123.23万美元和344.75万美元有所增加[74] - 2024年第三季度总营收6750万美元，较2023年同期的3510万美元增长3240万美元，增幅92%[177][179] - 2024年第三季度零售充电收入2670万美元，较2023年同期的1340万美元增长1330万美元，增幅100%[177][181] - 2024年第三季度商业充电收入860万美元，较2023年同期的400万美元增长460万美元，增幅113%[177][182] - 2024年第三季度OEM充电收入430万美元，较2023年同期的150万美元增长280万美元，增幅191%[177][183] - 2024年第三季度监管信贷销售收入220万美元，较2023年同期的180万美元增长40万美元，增幅21%[177][184] - 2024年第三季度eXtend收入2190万美元，较2023年同期的1050万美元增长1140万美元，增幅109%[177][186] - 2024年第三季度销售成本6117万美元，较2023年同期的3450万美元增长2666万美元，增幅77%[177] - 2024年第三季度毛利润640万美元，较2023年同期的60万美元增长576万美元，增幅954%；毛利率为9.4%，2023年同期为1.7%[177][191] - 2024年第三季度运营亏损3179万美元，较2023年同期的3637万美元减少458万美元，减幅13%[177] - 2024年第三季度运营亏损3180万美元，较2023年同期减少460万美元，降幅13%，运营利润率从-103.6%改善至-47.1%[196] - 2024年第三季度净亏损3330万美元，2023年同期为2830万美元，主要受权证和或有对价负债公允价值变动影响850万美元及行政费用增加110万美元，部分被毛利润增加580万美元抵消[201] - 2024年第三季度行政费用为3310万美元，较2023年同期增加110万美元，增幅3%，主要因员工薪酬增加100万美元和法律专业服务费用增加70万美元，部分被减值费用减少120万美元抵消[194] - 2024年第三季度利息收入为180万美元，较2023年同期减少110万美元，降幅38%，主要因公司高息账户现金及现金等价物减少和利率降低[197] - 2024年第三季度权证和或有对价负债公允价值变动损失330万美元，2023年同期为收益520万美元，主要因2024年该负债公允价值增加[199] - 2024年和2023年第三季度折旧、摊销和增值费用均为500万美元[195] - 2024年和2023年第三季度其他（费用）收入净额极小[198] - 2024年和2023年第三

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为6750万美元，同比增长92%，主要由充电网络和eXtend营收增长驱动 [27] - 总充电网络营收从2023年第三季度的2180万美元增长至4310万美元，同比增长98%，零售、商业和OEM充电营收各自至少翻倍 [27] - eXtend营收从去年的1050万美元增长至2190万美元，增长109% [27] - 2024年第三季度末运营的充电桩总数约为3680个，包括290个EVgo eXtend充电桩，较2023年9月末增长34% [28] - 2024年第三季度新增147000多个新客户账户，截至本季度末拥有超过120万个客户账户，较2023年9月末增长57% [28] - 2024年第三季度网络吞吐量较去年翻倍至78吉瓦时，网络利用率从一年前的14%提高到22% [29] - 平均每个充电桩的日吞吐量为254千瓦时/天，较2023年第三季度增长64% [30] - 2024年第三季度充电网络利润率为32.9%，较2023年第三季度的28.6%有所提高 [31] - 2024年第三季度调整后的毛利润为1800万美元，高于2023年第三季度的930万美元，调整后的毛利率为26.6%，较去年第三季度提高20个基点，调整后的管理费用占营收比例从2023年第三季度的67.1%改善至今年第三季度的39.8%，调整后的EBITDA为 - 890万美元，较2023年第三季度的 - 1420万美元改善了540万美元 [32] - 2024年第三季度运营产生现金1210万美元，资本支出为2580万美元，资本支出净额为520万美元，本季度从2023年的30C所得税抵免销售中获得1000万美元净收益，预计第四季度将确认100万美元的交易成本 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 充电网络业务营收增长显著，网络利用率提高，平均日吞吐量增加，充电网络利润率提升 [27][29][30][31] - eXtend业务在2024年第三季度新增充电桩数量创纪录，营收增长109%，但预计第四季度由于项目建设时间安排，营收将较第三季度下降 [27][34] - 客户业务方面，新客户账户增长迅速，2024年第三季度新增147000多个，总数超120万，较2023年9月末增长57%，56%的总吞吐量来自于共享出行、OEM充电信用和订阅账户，为网络提供相对可预测的基本负荷需求水平 [25][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场非特斯拉电动汽车销售同比增长18%，在公司网络吞吐量中占多数，且非特斯拉电动汽车销售增长速度超过特斯拉销售增长速度 [15] - 美国市场电动汽车与公共快速充电桩的比例在2020年约为60:1，到2030年预计将增长到180:1，这一增长趋势表明充电需求将持续增加，有利于公司这样的直流快速充电网络运营商 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括改善客户体验、提高资本支出效率、获取和保留高价值客户以及确保融资以实现自由现金流收支平衡 [19] - 在改善客户体验方面，部署更大规模的站点，增加高功率充电桩比例，推广Autocharge+，简化注册流程，提高客户成功指标，与通用汽车合作打造旗舰站点提升客户体验 [19][20][21] - 在提高资本支出效率方面，与台达电子合作共同开发新一代充电设备，预计2026年下半年部署，可降低约30%的资本支出，同时在2024年账单中实现了6%的资本支出改善，2025年约40%的部署将使用预制滑橇以节省成本和建设时间，在运营费用方面，截至目前每个充电桩的维持性管理费用降低了15% [23][24] - 在获取和保留高价值客户方面，通过多种付费和有机渠道推动客户获取，推出动态定价试点并将推广至20%的网络，56%的总吞吐量来自于共享出行、OEM充电信用和订阅账户，为网络提供相对可预测的基本负荷需求水平 [25] - 在确保融资方面，公司宣布获得美国能源部贷款项目办公室高达10.5亿美元的贷款担保有条件承诺，用于在五年内建造约7500个充电桩，正在努力满足贷款关闭条件，同时完成了2023年充电桩的30C所得税抵免销售，获得1100万美元总收益，并继续评估其他非稀释性融资机会 [26] - 公司在行业竞争中具有规模优势，相比其他数十家规模较小的运营商，公司在提供一流客户体验方面开始巩固竞争优势 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 选举结果对公司业务影响不大，公司最大的州（除加利福尼亚州外）如得克萨斯州、佛罗里达州和亚利桑那州在吞吐量方面表现强劲，公司在40个州都有运营充电桩且吞吐量增长强劲，表明电动汽车在美国各地的采用正在发生 [6] - 联邦激励措施（如30C和NEVI）约占2024年全年总资本支出的10%，公司正专注于构建不依赖联邦激励的业务，且下一代充电架构有望使每个充电桩的总资本支出至少降低30% [8] - 美国电动汽车市场正处于从早期采用者向大众市场转变的转折点，即使电动汽车激励措施减少，电动汽车本身价格更实惠也可能减轻影响，公司预计在未来五年内将在30个州建造约7500个高功率充电桩，其中超过40%将位于边缘化地区，符合政府的Justice 40倡议，预计不会改变单位经济效益和每个充电桩的日吞吐量增长 [9][11] - 公司有望在2025年实现调整后的EBITDA收支平衡，基于电动汽车保有量将继续增长、公司将继续扩展网络并实现运营效率提升的预期 [36] 其他重要信息 - 公司完成了2023年充电桩的30C所得税抵免销售，获得1100万美元总收益，正在评估其他非稀释性融资机会以进一步支持增长 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于美国能源部贷款流程，能否谈谈贷款的关闭条件，满足这些条件的速度，是否存在风险？ - 公司有信心完成贷款关闭，不需要发行任何股权来完成贷款，没有复杂的大型站点，条件基本在公司控制范围内，预计不会有漫长的关闭过程，美国能源部政策是不评论贷款的时间或细节 [40] 问题: 关于近期增长驱动因素，尤其是第三季度出现的环比减速以及隐含的指引也显示出一些减速或至少是平稳的环比增长，能否谈谈需求增长的组成部分，以及如何看待eXtend业务？ - 公司看到需求强劲增长，预计第四季度吞吐量将从第三季度继续增长，eXtend业务已投入运营290个充电桩，还有330个在建设中，关于2025年尚未提供指引，NEVI项目得到两党支持，预计不会受到太大影响，公司提高了营收和调整后EBITDA的指引，吞吐量和能源成本可能是风险因素，但目前来看风险不大，管理费用成本也在可控范围内 [42][43] 问题: 能否了解美国快速充电行业的平均利用率？ - 公司在行业内没有找到代表所有直流快速运营商的平均利用率数据，但公司通过优化选址流程，算法不断改进，在高流量地区部署充电桩，使得公司的利用率可能高于其他运营商，公司长期目标是在三到五年内达到23%的利用率，目前已从年初的19%提升到22% [45][46] 问题: 随着一些汽车制造商向自动驾驶转型，公司在充电策略方面有何考虑？ - 公司认为自动驾驶车辆、电动汽车普及和电缆标准化是增长机会，自动驾驶车辆将是电动的且会在快速充电地点充电，公司已经有自动驾驶车辆客户并正在为其建设专用枢纽，预计未来会有更多相关业务 [48] 问题: 能否分析非特斯拉汽车销售情况，以及在服务特斯拉客户方面有何潜在机会？ - 公司目前网络吞吐量中特斯拉司机充电占比很小，一旦NACS连接器和J3400标准确定并经过适当测试，公司预计能够吸引约60%不在公司网络充电的电动汽车保有量到公司网络充电，公司网络更靠近人们生活、工作和办事的地方，相比特斯拉的高速网络更有优势，公司已证明有能力吸引客户，新客户增长率高于特斯拉新车销售增长率 [51][52][53] 问题: 为了服务美国能源部资助的扩展机会，是否需要增加高管或员工？ - 公司在短期内（2025年）专注于实现EBITDA收支平衡，在利用现有基础设施和团队方面有很大的上升空间，不会大幅扩展建设计划，将谨慎发展业务并利用现有的优秀人才 [55] 问题: 关于正在评估的替代融资选项，是作为应对共和党政府可能废除贷款的保险政策，还是用于支持不符合美国能源部规定的建设？ - 公司今年大部分时间都在寻求非稀释性融资来源，最初是作为美国政府融资的替代方案，现在是作为在美国能源部贷款基础上扩大融资的选项，用于资助可能不在能源部覆盖范围内的充电桩建设，但目前的首要任务是完成美国能源部的贷款关闭 [59][60] 问题: 关于与台达电子的合作，能否提供更多关于实现资本支出改善的设计细节？ - 公司与台达电子的合作是将服务百万客户的经验与全球电力电子领导者相结合，共同设计新的站点、布局、电源共享配置和分配器设计，考虑到最佳客户体验和最低成本，预计在设备和建设方面节省成本，同时继续使用预制滑橇，预计2026年下半年开始实现每个充电桩30%的资本支出节省 [62] 问题: 如何看待高利用率站点和美国能源部贷款将建设的低电动汽车渗透率地区站点之间的关系？ - 公司通过美国能源部贷款建设的站点符合政府的Justice 40倡议，与目前正在建设的站点（50%以上在农村和低收入社区且有资格获得30C资金）有很大重叠，预计单位经济效益不会有变化，期望看到固定成本的更多杠杆作用，对单位经济效益有积极影响 [65] 问题: 在高利用率站点，利用率的增长前景如何？ - 公司的高利用率站点在利用率和每个站点的吞吐量方面都在增长，整个网络都在朝着好的方向发展，而不仅仅是顶级部署站点 [67] 问题: 对于30C货币化未来的期望，是否会更定期（半年度或年度）进行？ - 公司在今年为了税务申报期限进行了首次货币化，正在寻找能够使公司收益最大化的正确策略，预计将继续以与今年首次交易相近的水平进行货币化，无论是一次还是两次销售，都会寻找最大化回报的策略 [70] 问题: 能否更详细地拆分56%的吞吐量中共享出行和OEM的占比，以及在订阅方面是否看到合作伙伴关系的增长或项目的扩展？ - 商业营收（主要是共享出行）约占24%，这56%的吞吐量包括共享出行、免费共享出行订阅客户和OEM充电信用客户，过去两三个季度一直处于50%到55%左右的水平，这部分需求稳定，有助于公司业务的承保 [71]

文章核心观点 - EVgo公司本季度财报有盈收表现，股价年初至今表现优于市场，但当前盈利预期不佳，预计短期内表现逊于市场，行业排名靠后，同时提及同行业REE Automotive Ltd.的业绩预期 [1][2][3][6] EVgo公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.11美元，高于Zacks共识预期的0.10美元，去年同期每股亏损0.09美元，此次财报盈利意外为 - 10% [1] - 上一季度预期每股亏损0.11美元，实际亏损0.10美元，盈利意外为9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6754万美元，超出Zacks共识预期1.66%，去年同期营收3511万美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] EVgo公司股价表现 - 自年初以来，EVgo股价上涨约50.8%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] EVgo公司盈利预期 - 盈利发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.10美元，营收6794万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.40美元，营收2.5874亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，汽车 - 原始设备行业目前处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] REE Automotive Ltd.业绩预期 - 预计2024年9月季度报告中每股亏损0.70美元，同比变化 + 64.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收0.9万美元，较去年同期增长328.6% [9]

业绩总结 - EVgo在2024年第三季度的总收入为6750万美元，同比增长92%[9] - 调整后的毛利为35107千美元，调整后的毛利率为26.6%[28] - 调整后的EBITDA为540万美元，较去年同期改善[9] - 2024年第三季度净亏损为33290千美元，同比增加18%[46] - GAAP收入为67535千美元，同比增长92%[62] - GAAP净亏损为33290千美元，净亏损率为49.3%[62] 用户数据 - EVgo的客户账户数量超过120万，同比增长57%[9] - 网络吞吐量达到78 GWh，同比增长111%[9] - 2024年第三季度零售充电收入为26656千美元，同比增长100%[46] - 2024年第三季度商业充电收入为8622千美元，同比增长113%[46] 未来展望 - EVgo预计到2025年实现调整后EBITDA的盈亏平衡[9] - 2024年收入指导范围为2.5亿至2.65亿美元[33] - 2024年调整后的EBITDA指导范围为-3,800万至-3,200万美元[33] 新产品和新技术研发 - EVgo的运营桩数量为3680个，同比增长34%[9] - EVgo eXtend™充电桩数量为620个，较2023年9月30日的140个增长343%[38] 资本支出与现金流 - 2024年第三季度现金流为12101千美元，较Q3 2023改善267%[30] - 2024年第三季度资本支出为71102千美元，九个月累计资本支出为124085千美元[47] - 2024年第三季度现金及现金等价物期末余额为153406千美元，较期初的209146千美元减少55740千美元[47] 负面信息 - 调整后的EBITDA损失为14248千美元，较Q3 2023改善38%[29] - 2024年预计调整后的EBITDA利润率为-231%[34] 其他新策略和有价值的信息 - EVgo获得了美国能源部高达10.5亿美元的贷款担保的有条件承诺[19] - GAAP毛利率为9.4%，较上年同期改善770个基点[62]

2024年第三季度营收相关 - 2024年第三季度营收达6750万美元同比增长92%[1][2] - Q3'24的GAAP营收为6753.5万美元相比Q3'23增长92% Q3'24的YTD为1.89312亿美元相比Q3'23的YTD增长71%[31][33] 2024年第三季度充电网络营收相关 - 2024年第三季度充电网络营收4310万美元同比增长98%[1] - Q3'24的GAAP总充电网络营收为4305.2万美元相比Q3'23增长98% Q3'24的YTD为11185万美元相比Q3'23的YTD增长126%[32] 2024年第三季度网络吞吐量相关 - 2024年第三季度网络吞吐量达78吉瓦时同比增长111%[1][3] - 2024年第三季度平均每日每个摊位网络吞吐量为254千瓦时同比增长64%[5] 2024年第三季度客户与运营摊位相关 - 2024年第三季度新增超14.7万个客户账户总数超120万个[1][3] - 2024年第三季度新增超270个运营摊位运营摊位总数约3680个[1] 2024年第三季度Autocharge+相关 - 2024年第三季度Autocharge+占总充电次数的21%[5] 2024年第三季度净亏损相关 - 2024年第三季度净亏损3330万美元[5][7] - Q3'24的GAAP净亏损为3329万美元相比Q3'23的净亏损变化为(18)% Q3'24的YTD净亏损为9109.3万美元相比Q3'23的YTD净亏损变化为8%[31] 2024年营收与调整后EBITDA指引相关 - 调整2024年总营收指引为2.5 - 2.65亿美元[10] - 调整2024年调整后EBITDA指引为（3800 - 3200）万美元[10] 2024年现金相关 - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金为153,406千美元2023年12月31日为209,146千美元[17] - 2024年九个月现金及现金等价物和受限现金减少55740000美元[23] 2024年前三季度充电各板块收入相关 - 2024年前三季度充电零售收入为26,656千美元2023年同期为13,357千美元增长100%[20] - 2024年前三季度充电商业收入为21,555千美元2023年同期为8,175千美元增长164%[20] - 2024年前三季度充电OEM收入为10,675千美元2023年同期为3,015千美元增长254%[20] - 2024年前三季度监管信贷销售为5,974千美元2023年同期为4,635千美元增长29%[20] - 2024年前三季度网络OEM收入为6,328千美元2023年同期为4,555千美元增长39%[20] - 2024年前三季度总充电网络eXtend收入为111,850千美元2023年同期为49,437千美元增长126%[20] - 2024年前三季度辅助收入为8,732千美元2023年同期为7,474千美元增长17%[20] 2024年前三季度成本相关 - 2024年前三季度总成本为169,705千美元2023年同期为104,785千美元增长62%[20] - Q3'24的GAAP销售成本为6116.7万美元相比Q3'23增长77% Q3'24的YTD为16970.5万美元相比Q3'23的YTD增长62%[33] - Q3'24的GAAP充电网络销售成本为2887.2万美元相比Q3'23增长86% Q3'24的YTD为7236.1万美元相比Q3'23的YTD增长93%[32] 2024年前三季度利润相关 - 2024年前三季度毛利润为19,607千美元2023年同期为6,174千美元增长218%[20] 2024年九个月净亏损相关 - 2024年九个月净亏损91093000美元2023年同期为98877000美元[23] 2024年九个月折旧摊销和增值相关 - 2024年九个月折旧摊销和增值为48036000美元2023年同期为36786000美元[23] 2024年九个月资本支出相关 - 2024年九个月资本支出为71102000美元2023年同期为124085000美元[23] - Q3'24的GAAP资本支出为25835千美元Q3'23为24028千美元增长8%[36] - Q3'24年初至今GAAP资本支出为71102千美元Q3'23年初至今为124085千美元下降43%[36] 2024年九个月经营活动现金净额相关 - 2024年九个月经营活动提供的现金净额为5575000美元2023年同期为 - 29781000美元[23] 2024年九个月融资活动现金净额相关 - 2024年九个月融资活动提供的现金净额为9553000美元2023年同期为135840000美元[23] 2024年九个月加权平均普通股流通股数相关 - 2024年九个月加权平均普通股流通股数为105491股2023年同期为86449股[1] 2024年A类普通股股东应占净亏损相关 - A类普通股股东应占净亏损2024年为59174000美元2023年为69054000美元[1] 2024年每股净亏损相关 - 每股净亏损2024年为0.30美元2023年为0.34美元[1] 2024年九个月总运营费用相关 - 2024年九个月总运营费用为116153000美元2023年为118765000美元[1] 2024年第三季度GAAP一般及行政开支相关 - Q3'24的GAAP营收为6753.5万美元GAAP一般及行政开支为3311.4万美元相比Q3'23增长3%[35] - Q3'24的GAAP一般及行政开支占营收比例为49.0%相比Q3'23的91.2%变化为(4220)bps[35] 2024年第三季度OEM基础设施支付相关 - Q3'24的OEM基础设施支付为4909千美元Q3'23为6022千美元下降18%[36] - Q3'24年初至今OEM基础设施支付为16691千美元Q3'23年初至今为15939千美元增长5%[36] 2024年第三季度资本建设资金收益相关 - Q3'24的资本建设资金收益为5740千美元Q3'23为2823千美元增长103%[36] - Q3'24年初至今资本建设资金收益为11879千美元Q3'23年初至今为7079千美元增长68%[36] 2024年第三季度资本支出净额相关 - Q3'24资本支出净额为5208千美元Q3'23为15183千美元下降66%[36] - Q3'24年初至今资本支出净额为32554千美元Q3'23年初至今为101067千美元下降68%[36]

文章核心观点 特朗普再次当选总统且共和党控制参议院，可再生能源行业或面临补贴停止、关税提高、充电基建资金削减、利率上升等问题，导致本周可再生能源股票大幅下跌，投资者采取“先卖后问”策略 [1][2][8] 股票表现 - 本周SolarEdge Technologies、EVgo、Sunnova Energy股价分别最多下跌25.4%、30%、47.8%，收盘时分别下跌24.1%、29.1%、45.5% [2] 补贴影响 - 《降低通胀法案》中的多项补贴若取消，将对太阳能行业造成巨大阻力，如30%的太阳能和储能装置投资税收抵免、美国生产太阳能电池每瓦0.04美元补贴等 [3] - 补贴取消将影响行业利润率和销售速度，因可再生能源项目财务可行性降低 [4] 关税影响 - 特朗普提议对中国商品征收60%关税、对其他商品征收20%关税，将使太阳能电池、电池等产品成本上升 [5] 充电基建资金影响 - EVgo此前获6.23亿美元补贴用于安装50万个电动汽车充电器，新政府可能削减或取消这些资金 [6] - 联邦政府用于扩大电动汽车基础设施的直接资金和税收抵免可能受到威胁 [6] 利率影响 - 过去一个月美国10年期国债利率从4.01%升至4.30%，可再生能源项目前期成本高、回报周期长，债券收益率上升将给项目经济可行性带来压力 [7] 市场情绪 - 投资者对可再生能源行业采取“先卖后问”策略，因补贴取消可能使企业利润迅速枯竭，且多数企业尚未实现可持续盈利 [8]

文章核心观点 - 2024年美国总统大选结果将对金属、采矿和清洁技术行业产生重大影响 [1] - 民主党人当选可能会推动清洁能源行业,特朗普当选可能会提振钢铁行业 [1] 行业总结 清洁技术行业 - 如果卡马拉·哈里斯当选总统,预计清洁技术股票会获得提振,特别是电动汽车(EV)和氢能相关公司 [2] - 潜在受益公司包括EVgo Inc、ChargePoint Holdings Inc、Lithium Americas Corp和Piedmont Lithium Inc [2] - 像Plug Power Inc这样的公司也可能受益,因为政府支持力度不会减弱,受益于通胀减减法案和能源部贷款计划 [3] 钢铁行业 - 如果特朗普当选,可能会为国内钢铁企业带来利好,如Nucor Corp、Steel Dynamics Inc和Cleveland-Cliffs Inc [3] - 特朗普反对美国钢铁收购日本新日铁,可能会让国内钢铁公司受益 [4] - 贸易扩张法第232条关税也可能使美国钢铁价格具有吸引力 [4] - Kaiser Aluminum Corp可能会因更多关税而获益,相比之下Constellium SE可能受到不利影响 [4] 稀土和基础金属行业 - 无论结果如何,西方供应链安全都是一个热点问题,有利于稀土和石墨企业如MP Materials Corp和GrafTech International Ltd [5] - 对于基础金属,Alcoa Corp和Freeport-McMoRan Inc可能会受到加征关税对中国的影响,价格波动将取决于全球刺激措施的反应 [5]