文章核心观点 - EVgo获美能源部10.5亿美元有条件贷款担保致股价飙升，但盈利预期下调，需关注后续走势；Driven Brands Holdings盈利预期稳定 [1][2][3][4] EVgo情况 - 上一交易日股价飙升60.8%，收于6.32美元，成交量大，过去四周股价下跌6% [1] - 获美能源部10.5亿美元有条件贷款担保，计划到2030年在全国安装约7500个新快充站 [1] - 即将发布的报告预计季度每股亏损0.10美元，同比变化-11.1%，营收预计6645万美元，同比增长89.3% [2] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调3.3%，目前Zacks排名为3（持有） [3] Driven Brands Holdings情况 - 上一交易日股价下跌2.4%，收于14.44美元，过去一个月回报率5.8% [3] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.22美元不变，同比变化+10%，目前Zacks排名为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks汽车原始设备行业 [3]

文章核心观点 - 电动车充电公司EVgo获得美国能源部最高10.5亿美元的有条件贷款担保 [1] - 该资金将用于在多个州安装约7,500个快速充电桩,以支持拜登政府到2030年建立50万个充电桩网络的目标 [1] - 获得低成本融资被认为对提高全国电动车采用率至关重要,因为美国充电设备成本明显高于其他地区 [1] 行业概况 - 行业分析师认为,像EVgo这样自有并运营充电基础设施的公司,有望表现优于同行 [2] - EVgo目前在全国运营近1,000个快速充电站,并最近与通用汽车合作新增400个充电桩 [2] 公司概况 - EVgo的股价在获得贷款担保消息后大涨60.81%,创三年来最大单日涨幅 [1] - 该公司计划利用该笔融资在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州和伊利诺伊州等地安装约7,500个快速充电桩 [1]

文章核心观点 随着电动汽车行业追求主流应用，充电基础设施需求愈发关键，美国能源部为EVgo提供贷款担保以加速其网络扩张，同时国家在推进充电器安装计划，且行业需创新支付解决方案 [1][2][10] 行业发展背景 - 电动汽车行业追求主流应用，充电基础设施需求至关重要，全球应对气候变化和减少对化石燃料依赖的努力推动汽车行业变革和相关领域投资 [1] EVgo获贷款担保情况 - 10月3日EVgo获美国能源部高达10.5亿美元的有条件贷款担保，旨在加速其在美国社区的网络扩张 [2] - 融资将使EVgo安装约7500个额外快充站，目标市场包括亚利桑那州、加利福尼亚州等10个州，预计2030年完成部署 [3] - 超40%新充电站将位于边缘化地区，以解决环境公平问题 [4] - 贷款为有限追索权项目融资，使EVgo无需筹集第三方股权，该项目预计创造超1000个工作岗位，支持能源部加强国家电动汽车充电网络的使命 [5] - EVgo计划2026年推出新充电基础设施，但需满足多项条件，能源部才会签署最终融资文件并发放贷款 [6] 国家倡议进展 - 因消费者担忧充电问题，电动汽车销售放缓，2021年联邦在高速公路每50英里安装充电器的倡议进展缓慢遭批评 [7] - 能源部发言人称拜登政府有望提前实现建立50万个公共可用电动汽车充电器的目标，截至8月27日美国有超19.25万个充电器和近7.2万个充电站在运营 [8] - 每周有近1000个新公共充电器投入使用，预计今年数百个联邦资助充电器投入运营，十年末达数十万个 [9][10] 支付与电动汽车充电 - 电动汽车市场扩张，行业领导者认识到需创新支付解决方案以支持这一转变 [10] - 发现全球网络新兴支付负责人表示电动汽车为支付生态系统带来机遇，需为电动汽车司机和可持续出行领域定制支付解决方案，支付过程对行业创新很重要 [11][12]

文章核心观点 - 电动汽车充电服务提供商EVgo获10.5亿美元有条件政府贷款担保用于安装公共充电桩 股价周四飙升50% 公司预计到2030年在美国增设约7500个快速充电桩 摩根大通上调其股票评级 [1] 公司动态 - EVgo获美国能源部10.5亿美元有条件贷款担保用于安装公共电动汽车充电站 [1] - 公司称该笔债务融资将助力在美国增设约7500个快速充电桩 预计2030年完成 [1] - 首席执行官Badar Khan称这是一项“历史性投资” 将“显著加速网络扩张” [2] 股票评级 - 摩根大通上调EVgo股票评级 从“中性”升至“跑赢大盘” 并重申7美元的目标价 [2] - 分析师称在当前低迷的电动汽车环境下 EVgo的快速充电所有者 - 运营商模式发展良好 利用率和充电费率较高 [2] 股价表现 - 周四午后早些时候 EVgo股价上涨50%至5.89美元 达到自去年春季以来的最高水平 [1][2]

文章核心观点 - EVgo公司的业务模式具有可扩展性,且充电利用率较高,有望在电动车充电股中表现出色 [1][2] - ChargePoint公司的业务模式过于依赖硬件销售,受到电动车销售放缓的影响,前景不太乐观 [1][3] - 在当前环境下,EVgo公司能够自主控制并提高充电利用率,相比之下ChargePoint公司处于劣势 [1][4] EVgo公司总结 - EVgo公司采取自有运营模式,这给其在电动车销售增长放缓的市场中带来优势 [2] - EVgo公司的充电业务正在快速扩张,网络吞吐量增长、毛利率稳定、运营效率提高 [2] - 有望获得能源部贷款支持,有助于加快网络建设,预计2025年底前实现盈利 [2] ChargePoint公司总结 - ChargePoint公司的业务模式过于依赖硬件销售,受到电动车销售放缓的影响 [3] - 尽管软件业务毛利率较高,但硬件业务规模扩张不足,难以带动整体盈利 [3] - 公司依赖第三方场地提供商增加充电桩,容易受到需求不振的影响 [3]

文章核心观点 - 电动车充电公司EVgo获得了J.P. Morgan分析师的买入评级以及美国能源部10.5亿美元的贷款支持,推动公司股价大涨 [1][2][3] - 这些利好消息有助于EVgo加快在全美建设7,500个新的快速充电站,满足消费者对电动车充电基础设施的需求 [3] 公司概况 - EVgo是一家电动车充电公司,在35个美国州拥有1,000多个快速充电站 [2] - 与其他充电公司不同,EVgo采用自有和运营的商业模式 [2] 行业分析 - 尽管特斯拉超级充电网络已经很普及,但许多消费者仍对电动车的充电问题存有顾虑 [3] - 拜登政府一直致力于改善美国的充电基础设施 [3]

文章核心观点 - 受摩根大通证券积极评价及美国有条件贷款担保影响，EVgo公司股价盘前上涨，后续有评级上调和空头挤压可能，股价有望突破阻力位 [1][2][3] 股价表现 - EVgo公司盘前股价上涨33.8%，有望以5.26美元开盘 [1] - 该股票年初至今涨幅达19.1%，今日反弹有望突破4.80美元阻力位，延续涨势 [3] 评级情况 - 摩根大通证券将EVgo评级从“中性”上调至“增持”，认为其快速充电所有者 - 运营商模式发展良好且利用率提高 [1] - 13家覆盖该股票的券商中6家评级为“持有”，分析师有进一步上调评级空间 [2] 空头情况 - 过去两个报告期空头兴趣下降5.8%，但2594万股卖空股仍占流通股的24.5%，可能出现空头挤压 [2] 政策支持 - 美国将向EVgo提供最高10.5亿美元的有条件贷款担保，用于扩大公共电动汽车充电基础设施 [1]

文章核心观点 - 尽管EVgo在2024年第二季度取得创纪录业绩，但仍面临基础设施安装、经济波动和电动汽车增长缓慢等风险，综合考虑未来盈利前景和不确定性，对其股票评级为持有 [3] 公司概况 - EVgo是美国领先的电动汽车充电解决方案分销、运营和基础设施建设公司，在35个州拥有超1000个快速充电点，正不断发展以满足商业车队、个人司机和企业对电动汽车的预期大规模采用 [3] 最新财报情况 - 2024年第二季度营收6660万美元，同比增长32%；充电网络增至66GWh，同比增长164%；新增客户账户达13.1万个；每股收益超分析师预期12%；未来3年预计年均增长26% [4] - 净亏损2960万美元，较2023年第二季度增加49%；调整后息税折旧摊销前利润为负800万美元，每股亏损0.098美元，较去年同期的0.082美元有所恶化 [4] 面临挑战 充电基础设施方面 - 高盛预计电动汽车需求将在2025 - 2040年形成，但充电基础设施成本过高，如在缅因州每个地点安装充电器需10万美元 [5][9] - 电价不一致且高昂，EVgo报告运营亏损32387美元；特定地点运营充电站因费用难以预测且高昂而面临问题 [6] 市场竞争方面 - 特斯拉在美国超级充电器市场占比58%，拥有45000个充电站点，其充电和支付便捷，用户满意度高；ChargePoint在14个国家约有1.58亿个充电器，市值17.9亿美元，高于EVgo的11.1亿美元 [8][15][16] - J.D. Power 2024年美国电动汽车体验（EVX）公共充电研究显示，EVgo整体客户满意度指数排名为566，低于特斯拉、ChargePoint等竞争对手 [16] 行业环境方面 - 全球电动汽车销售势头下降，插电式混合动力和混合动力汽车更具竞争力；EVgo依赖电动汽车普及，这导致其在信贷和资本市场面临不利干扰和状况，难以获得额外融资和合理商业条款来安装超级充电器 [12][13] 公司举措 - 通过EVgo ReNew在美国安装增强型快速充电网络，进行设备更换和软件更新以满足客户需求，提升作为电动汽车充电供应商的竞争优势 [17] 估值与评级 - 基于行业和公司发展轨迹，美国上市的3家充电公司上季度均未实现正收益，但EVgo是唯一季度收入增长的公司，预计其销售增长将超过同行 [19] - 其估值倍数方面，同行市销率低于EVgo，预计未来两年该比率和排名变化不大；应用2024年略提高的市销率1.8 - 1.9倍，结合2024财年预计收入2.5亿美元，目标股价为每股4.2 - 4.4美元，与当前水平相近，因此评级为持有 [20]

文章核心观点 - 推荐买入EVgo公司股票，因其可让投资者参与电动汽车长期增长，且有优于行业的增长动力，未来5年管理层目标可实现，股价有上涨空间 [2][11] 投资总结 - 推荐买入EVgo公司股票，该公司为投资者提供参与电动汽车长期增长途径，且无需承担选择最佳原始设备制造商的风险，因其运营充电站可直接受益于行业增长，还有比电动汽车行业更快的增长动力 [2] 业务概述 - 公司在美国拥有并运营公共直流快速充电网络，截至2024年第二季度有3250个充电位，业务覆盖超35个州，服务近一半美国人口，与11家原始设备制造商合作 [3] - 2024年第二季度营收6660万美元，超市场预期的5940万美元，调整后息税折旧摊销前利润为 - 800万美元，好于预期的1145万美元，净债务从第一季度的1.07亿美元降至第二季度的约9300万美元，债务与息税折旧摊销前利润比率约为4.5倍 [3] - 强劲营收表现促使管理层上调2024财年业绩指引，中点提高1000万美元至2.55亿美元，下限从2.2亿美元提高到2.4亿美元 [3] 有吸引力的增长轨迹 - 投资充电基础设施有吸引力，公司是最大的充电运营商之一，其直流快速充电架构优于二级充电架构，充电更快，份额增长具有结构性 [4] - 随着多户住宅电动汽车车主数量增加，对公共直流快速充电站需求将增加，因多户住宅充电面临诸多限制，且直流快速充电站占比显著增长 [5] - 越来越多拼车服务使用电动汽车，是公司业务的巨大增长驱动力，拼车服务占全国使用量约25%，2023年拼车司机平均充电次数是普通零售客户的5倍，今年第一季度拼车吞吐量占比从2021年第一季度的11%升至24% [5] - 2024年第二季度网络吞吐量环比增长25%，超过电动汽车车队增长，得益于行驶里程增加、充电费率提高、拼车比例上升和利用率提高至20% [5] - 从长期看，电动汽车渗透率提高是公司的巨大长期推动力，行业正解决美国电动汽车普及的主要障碍——价格问题，预计未来18个月将有38款更实惠车型推出，最终电动汽车价格将低于内燃机汽车，这将直接使公司受益 [6] 估值 - 管理层预计3 - 5年内实现营收6.4亿美元和调整后息税折旧摊销前利润2.04亿美元，从当前营收运行率看，公司更有可能在5年内实现目标，复合年增长率为19% [8][9] - 假设公司在2029财年实现目标，按标准普尔500指数历史平均预期息税折旧摊销前利润倍数计算，2029财年目标股价为7.45美元，按每年12%折现后，较当前股价有17%的上涨空间 [8][9] 风险 - 电动汽车普及可能不如预期，因价格持续昂贵，消费者认为内燃机汽车足够好而无需更换 [10] - 充电站建设可能因监管障碍而慢于预期 [10] 结论 - 给予EVgo公司买入评级，随着电动汽车行业增长，充电基础设施需相应增长，公司是受益于这一长期趋势的最佳方式之一，管理层设定的未来5年目标可实现，股价有吸引力的上涨空间 [11]

财务状况 - 公司现金、现金等价物和受限现金为1.627亿美元[36] - 公司账面应收款净额为3,477.1万美元[36] - 公司资本建设相关应收款为1,321.7万美元[36] - 公司物业、设备和软件净值为4.034亿美元[36] - 公司无形资产净值为4,384.5万美元[36] - 公司商誉为3,105.2万美元[36] - 公司流动负债合计为9,009.5万美元[38] - 公司非流动负债合计为2,019.28万美元[38] - 公司可赎回非控股权益为4.797亿美元[40] - 公司股东权益(亏损)为1.3亿美元[40] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物余额为7.85亿美元[49] - 截至2024年6月30日，总股东权益为1.36亿美元[49] - 截至2024年6月30日，公司发行在外的A类普通股为1.06亿股[49] - 公司现金流量表显示,经营活动净现金流出为6,526千美元[54] - 资本支出为45,267千美元[54] - 发行普通股A类股票筹资5,231千美元[54] - 截至2024年6月30日,公司持有现金及受限现金162,736千美元[54] 收入和利润 - 公司总收入为1.218亿美元，同比增长60.5%[44] - 充电网络业务收入为6,880万美元，同比增长148.3%[44] - eXtend业务收入为4,682万美元，同比增长7.5%[44] - 毛利为1,324万美元，同比增长138.3%[45] - 经营亏损为6,476万美元，同比减亏15.1%[46] - 归属于A类普通股股东的净亏损为2,021万美元，同比减亏0.5%[47] - 每股基本和稀释净亏损为0.19美元[48] 客户和供应商集中度 - 截至2024年6月30日,公司最大客户占总收入38.3%[72] - 截至2024年6月30日,公司最大供应商占总采购89.5%[73] - 公司存在应收账款集中度风险,前三大客户占应收账款54.3%[72] - 公司存在供应商集中度风险,前两大供应商占采购89.5%[73] 现金管理风险 - 公司存在现金集中存放风险,部分存款超过联邦存款保险限额[71] 会计估计和判断 - 公司使用估计和判断编制财务报表,存在不确定性风险[70] 合同资产和负债 - 公司于2024年6月30日的合同资产为294.2万美元，较2023年12月31日的119.1万美元增加147%[84] - 公司于2024年6月30日的合同负债为9290万美元，较2023年12月31日的8744万美元增加6%[84] - 公司预计2024年12月31日前将确认7521万美元的递延收入[90] - 公司于2024年6月30日有1910万美元的可变对价对应的未履约合同义务[91] 租赁 - 公司预计将承担4000万美元的尚未开始的租赁承诺[93] - 公司于2024年6月30日的加权平均剩余租赁期为8.9年，加权平均折现率为9.4%[97] - 公司于2024年上半年从经营租赁中获得收入1789万美元[100] - 公司于2024年6月30日的经营租赁使用权资产为1101.6万美元[104] 固定资产 - 公司于2024年6月30日的充电设备和充电站设备净值为399.8万美元[103] - 公司资产中充电站安装成本为2.34亿美元，充电站设备为1.53亿美元，在建工程为7640万美元[105] - 公司上半年折旧和摊销费用为3.09亿美元，其中包括充电设备折旧2.58亿美元[106] 无形资产 - 公司无形资产净值为4.38亿美元，主要包括站点关系2.61亿美元、已开发技术9840万美元等[107][108][109] 资产报废义务 - 公司资产报废义务为1.98亿美元，主要用于拆除商业充电站并恢复场地[110][111] 股票发行计划 - 公司在2022年11月启动了最高2亿美元的"随时发行"股票计划，截至2024年6月30日剩余1.84亿美元[113] 基础设施建设协议 - 公司与Pilot Travel Centers和通用汽车签订了最多2000个充电桩的基础设施协议，并与Delta签订了1000个以上充电桩的采购协议[114][115][116][117] - 公司与通用汽车签订了3250个充电桩的建设协议，要求在2026年3月31日前完成[118][119][120][121] - 公司与日产签订了营销、充电积分和基础设施建设协议，存在未完成建设进度的违约风险[122][124][125] 其他承诺和或有负债 - 截至2024年6月30日，EVgo有2900万美元的未完成采购订单承诺给EVgo的合同制造商和零件供应商[129] - 截至2024年6月30日，EVgo还签订了340万美元的咨询服务承诺[129] - 截至2024年6月30日，EVgo的或有负债为345,000美元[131][132] - 截至2024年6月30日，EVgo的公开认股权证负债为226.6万美元[131] - 截至2024年6月30日，EVgo的私募认股权证负债为48万美元[131][134]