财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为5.76亿美元,同比下降1%,但环比增长14% [23][24] - 第三季度调整后营业收入和调整后净收入分别为8300万美元和5500万美元,同比分别下降39%和42% [24] - 第三季度调整后每股收益为1.30美元,同比下降41% [24] - 第三季度调整后营业利润率为14% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投行业务中,第三季度调整后咨询费用为4.68亿美元,同比下降4% [25] - 第三季度承销费用为3100万美元,同比增长7% [26] - 第三季度佣金及相关收入为4900万美元,同比略有下降 [26] - 第三季度调整后资产管理及行政费用为1900万美元,同比增长9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲咨询业务方面保持强劲活跃,包括债务咨询业务 [15] - 公司的赞助商覆盖业务取得良好进展,与私募基金咨询和募集业务的协同效应将持续推动 [15] - 私募基金咨询和募集业务在本季度保持韧性,持续基金活动保持较高水平,新业务活动强劲,尽管整体募集环境较为低迷 [16][86] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行既定的战略计划,包括持续投资于公司的专业能力,拓展覆盖范围和地域,提升产品和执行能力,增强智力资本 [20] - 公司今年创纪录地大幅增加了高级管理董事的招聘,这些新加入的高管将与过去两年内晋升或招聘的40多名高管一起,为公司未来中长期的收入和利润增长奠定基础 [12][13] - 公司在重点领域如TMT、赞助商覆盖、商业服务、工业、房地产和资本咨询等方面进行了战略性投资和布局 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司内部看到客户活动水平保持较高,管理层和董事会的信心水平有所提升,融资渠道有所改善但成本更高,股票市场活动也有缓慢回暖迹象 [10] - 尽管市场不确定性仍存,但公司预计2024年活动水平将继续增长,目前的订单量与上一季度相似 [11] - 公司对2024年市场环境和自身业务前景保持乐观,认为新招聘的高管以及过去两年内晋升和招聘的高管将为公司未来的收入和利润增长奠定基础 [35] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了多项重大并购交易,包括雪佛龙600亿美元收购赫斯、WestRock与Smurfit Kappa200亿美元合并、Danaher分拆Veralto以及Bristol-Myers Squibb48亿美元收购Mirati [14] - 公司的股票研究团队在机构投资者全美股票研究调查中再次获得第一名,并首次拥有华尔街第一名分析师 [19] - 公司在第三季度通过股息和回购共向股东返还4.9亿美元,过去三年返还给股东的现金超过公司市值的三分之一 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 咨询业务高级董事人数下降5人,公司如何看待这一变化 [38] **John Weinberg 回答** 公司一直在积极招聘高质量人才,同时也在进行适当的人员管控,内部晋升和外部招聘并举,过去两年内部晋升24人为高级董事 [42][43] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 公司对2024年全年的薪酬率水平有何预期 [52][55] **Tim LaLonde 回答** 很难精确预测薪酬率,因为它很大程度取决于收入水平,但预计第四季度和全年薪酬率可能与第二、三季度相当 [53][54][57] 问题3 **John Weinberg 回答** 公司内部指标显示客户活动和对话保持旺盛,对2024年市场环境和自身业务前景持乐观态度,但难以准确预测复苏的具体节奏和幅度 [61][62][63]

业绩总结 - Evercore在2023年第二季度的顾问收入为2,245百万美元，较去年同期增长17%[10] - Evercore的净收入在2018年至2022年间的年复合增长率为11%[39] - Evercore的每股收益在2018年至2022年间的年复合增长率为17%[39] - 2023年第二季度的调整后每股收益为8.82美元，较2022年12月的12.01美元有所下降[86] - 2023年第二季度的营业利润率为21.3%，低于2022年的25.9%[86] - 2023年第二季度的调整后营业收入为505,116千美元，较2022年为696,042千美元，下降了27.4%[105] 用户数据 - Evercore在2023年第二季度的顾问收入在所有独立公司中排名第一，且在所有公司中排名第四[18] - Evercore在2022年独立顾问收入中排名第一，整体排名第四[45] - Evercore的全球市场资本化的并购占比处于历史低点，提供了新的机会[41] 股东回报 - 自2008年以来，Evercore已向股东返还30亿美元资本[39] - 2023年第一季度，Evercore的季度股息增加6%，自2007年以来每年均有增加[39] - 2023年第二季度每股股息增加至0.76美元，标志着连续第16年增加股息[74] - 2023年上半年回购了270万股股票，现金及现金等价物和投资总额约为15亿美元[74] 市场扩张与并购 - 2022年，Evercore的承销业务参与了49笔交易，总筹资额为205亿美元[45] - 2023年第二季度，Evercore作为GE医疗技术22亿美元交易的主承销商，这是该季度最大的二次发行[45] - 全球私募股权干粉总额超过3.7万亿美元，显示出未来的投资机会[67] 负面信息 - 2022年，Evercore的顾问收入为23.92亿美元，较2021年的27.52亿美元下降约13%[62] - 2023年第二季度的调整后每股收益为0.96美元，2022年为2.16美元，下降了55.6%[112] - 2023年第二季度的收入来自股权法投资为893千美元，较2022年第二季度的1,217千美元下降了26.7%[104] 新产品与技术研发 - 2023年上半年新增11名顾问高级管理人员，其中7名在第二季度被聘用[69] 其他新策略 - Evercore在过去四年中，非并购业务占总收入的至少1/3[25] - Evercore在2022年独立研究领域被评为“最佳研究公司”，这是第九年连续获此殊荣[46]

总收入 - 总收入反映了来自投资银行和股票以及投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[94] 投资银行和股票业务收入 - 投资银行和股票业务部门通过提供有关并购、资本筹集、杠杆收购、重组、私募基金咨询和私人资本市场服务等方面的建议以及承销和私募活动等赚取费用[94] 投资管理业务收入 - 投资管理业务主要包括管理费、受托费和我们投资的收益（或损失）[95] 费用支出 - 非薪酬支出包括租金和设备租赁费、专业费用、差旅和相关费用、通信和信息技术服务、折旧和摊销、执行、清算和托管费用以及其他运营费用[99] - 其他费用包括特殊费用，包括业务重组成本[100] 财务表现 - 2023年第二季度，Evercore Inc.的净收入为4.99亿美元，较2022年同期下降了21%[104] - 2023年前六个月，Evercore Inc.的净收入为10.72亿美元，较2022年同期下降了21%[107] 资产管理 - 2023年第二季度，Evercore Inc.的资产管理和管理费用增长了4%，达到1.66亿美元[104] - 投资管理部门的资产管理和管理费收入在2023年6月份的三个月内为17,173千美元，较去年同期增长了10%[117] 财富管理 - 财富管理业务在2023年6月份的资产管理规模为115亿美元，较去年同期增长了9%[120] - 2023年6月30日，财富管理业务的资产管理规模（AUM）为114.88亿美元，较2022年12月31日的105.37亿美元增长了9%[121] - 财富管理业务的AUM构成中，63%为股票、20%为固定收益、12%为流动性资产、5%为另类投资[121] 现金流和投资 - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为529.5万美元，较2022年12月31日的672.1万美元减少了142.6万美元[125] - 公司持有的投资证券和存款证明总额为$962.1百万美元，主要由高流动性投资组成[140] 融资活动 - 公司在2023年6月30日的六个月内回购了2,689,165股A类股票，总计3.442亿美元，平均每股价格为128.01美元[129] - 公司在2023年第二季度以2百万美元的价格购买了额外0.7%的EWM Class A Units[130] - 公司在2023年6月30日的六个月内以2百万美元的价格购买了RECA业务的员工股份，并计划在2024年早期支付剩余的现金[132] 债券发行 - 公司在2016年3月30日发行了总计1.7亿美元的高级票据，包括4.88%的A系列票据、5.23%的B系列票据、5.48%的C系列票据和5.58%的D系列票据[134] - 公司在2019年8月1日通过私人放款发行了2亿美元和2.5亿英镑的高级无抵押票据，包括4.34%的E系列票据、4.44%的F系列票据、4.54%的G系列票据和3.33%的H系列票据[135] - 公司在2021年3月29日发行了3,800万美元的1.97%的I系列票据[136] - 公司在2022年6月28日发行了6,700万美元的4.61%的J系列票据[138] 风险管理 - 公司持有外国业务，主要在欧洲和亚洲，以及为其他司法管辖区的客户提供服务，这会带来外汇风险[146] - 公司维持现金和现金等价物，以及具有高信用评级的金融机构的存款[147]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收入为5.05亿美元,同比下降21% [30] - 第二季度调整后营业收入和调整后净收入分别为6300万美元和4000万美元,同比下降59%和63% [30] - 第二季度调整后每股收益为0.96美元,同比下降61% [30] - 第二季度调整后营业利润率为13% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度调整后咨询费收入为3.75亿美元,同比下降35% [31] - 第二季度承销收入为3800万美元,同比大幅增加 [32] - 第二季度佣金及相关收入为5000万美元,同比下降5% [33] - 第二季度调整后资产管理和管理费收入为1800万美元,同比下降1% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲咨询业务在艰难的市场环境下表现良好,但相比去年同期的创纪录季度有所下降 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极扩大在TMT、sponsor覆盖、商业服务、房地产和资本咨询等领域的人才队伍,以支持长期战略计划 [9][10] - 公司正在持续关注提升股本市场业务的覆盖范围和能力 [55] - 公司的重组业务保持强劲,主要来自负债管理以及公司在债权人和债务人业务的领先地位 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性和融资成本上升继续影响市场,全球宣布价值超过1亿美元的并购交易在2023年上半年同比下降近40% [13] - 公司看到客户对话水平和交易流水线有所增加,反映出市场情绪有所改善 [12][45] - 公司对未来保持谨慎乐观,认为已做好准备迎接市场复苏 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak 提问** 公司在股权资本市场业务方面取得了显著的市场份额增长,这主要来自哪些方面? [50][51][52][53] **John Weinberg 和 Tim LaLonde 回答** - 公司持续加强股权资本市场业务的客户联系和能力展示,在交易中的地位不断提升 [51] - 由于2022年下半年和2023年上半年市场低迷,有很多早期公司积累了融资需求,预计在市场正常化后会有一波新的发行 [54] - 公司正在不断拓展行业覆盖范围,增强股权资本市场业务的多元化 [55] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 公司今年前三季度的薪酬比率为65.1%,这是否反映了公司对全年的最佳预期?其中是否包括下半年新增员工的薪酬? [66][67][68] **Tim LaLonde 回答** - 前三季度65.1%的薪酬比率不包括下半年新增员工的薪酬,因为新员工大部分要到下半年才会入职 [67][68] - 第二季度67%的薪酬比率反映了新员工入职后的水平,预计全年薪酬比率会维持在这一水平 [68]

总收入 - 总收入反映了投资银行和股票业务以及投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[94] 投资银行和股票业务 - 投资银行和股票业务部门通过提供有关并购、资本筹集、杠杆收购、重组、私募基金咨询和私人资本市场服务等方面的建议以及承销和私募活动等赚取费用[94] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资银行与权益业务部门的净收入为5.55亿美元，较2022年同期下降21%[108] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资银行与权益业务部门的运营支出为4.49亿美元，较2022年同期下降10%[108] 投资管理业务 - 投资管理部门的收入主要包括管理费、受托费和我们投资的收益（或损失）[95] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资管理部门的净收入为1,733.2万美元，较2022年同期下降7%[111] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资管理部门的运营支出为1,323.8万美元，较2022年同期增长2%[111] 财务状况 - 2023年第一季度，Evercore Inc.的净收入为5.72亿美元，较2022年同期下降21%[104] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的净利润为8,337.8万美元，较2022年同期下降47%[105] - 2023年第一季度，现金、现金等价物和受限现金为5.881亿美元，较2022年12月31日的6.721亿美元减少了8400万美元[118] 资产管理 - 2023年3月31日，财富管理业务的资产管理规模（AUM）为110亿美元，较2022年12月31日的105亿美元增长了5%[114] - 2023年3月31日，财富管理业务的AUM构成为：股票占62%，固定收益占20%，流动性资产占13%，替代投资占5%[115] - 2023年3月31日，财富管理业务的AUM增长5%，主要受市场升值影响[115] 其他财务信息 - 公司在2022年第一季度购买了EWM Class A Units的0.4%，总计1.4百万美元[123] - 公司在2021年第一季度从RECA业务员工手中购买了价值54.3百万美元的股票[124] - 公司在2023年第一季度支付了0.7百万美元的可变现金作为RECA业务员工的奖励[125]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后净收入为5.78亿美元,同比下降21% [12][26] - 公司第一季度调整后净收入和每股收益分别下降26%和43% [12][26] - 公司第一季度调整后营业利润率为20%,低于去年同期近30%,但与2020年和2019年第一季度的19%和23%基本持平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务第一季度调整后收入为4.63亿美元,同比下降26% [28] - 承销业务第一季度收入为2300万美元,同比下降37% [30][31] - 经纪业务第一季度收入为4800万美元,同比下降6% [32] - 资产管理和管理费收入为1700万美元,同比下降10% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宣布的100亿美元以上的并购交易在第一季度同比下降43%和44% [13] - 公司在欧洲咨询业务表现强劲,正在积极建立管线 [15] - 公司重组业务活跃,随着利率上升和信用市场收紧,传统重组和负债管理活动有所增加 [16][17] - 私募基金咨询和募资业务客户对话和活动强劲,但低于2021年高峰水平 [18] - 承销业务受到广泛的市场和宏观经济不确定性的影响 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于积极管理费用,同时执行未来的增长计划 [14] - 公司看到了吸引高质量人才的重大机会,并已经在多个战略重点领域完成了新的高级管理合伙人的招聘 [14] - 公司相信无论宏观环境如何,都将从中脱颖而出,并将处于更强大的地位 [9][10] - 公司将继续专注于投资人才,拓宽和深化产品和能力,以更好地服务客户 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的市场波动和不确定性导致了第一季度的挑战性环境 [11] - 宏观经济和地缘政治风险持续,加上融资市场受限,影响了交易活动 [13] - 市场复苏将由宏观经济明朗、信心水平提高和融资市场改善来引领 [14] - 公司对中期和长期前景保持乐观,并有明确的发展路径 [22][24] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.76美元的股息,增加6% [21] - 公司在第一季度通过净结算和公开市场回购了220万股,抵消了大部分限制性股票单位授予的摊薄影响 [41] - 公司现金和投资证券总额近14亿美元,超额现金占总现金和投资证券的比例在25%左右,为公司提供了充足的流动性 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问公司重组业务的现状及未来前景 [45][46] **John Weinberg 回答** 公司重组业务活动持续增加,预计未来几年将保持较高的基础水平,但不会达到2008年金融危机时的高峰 [47] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 询问公司薪酬比率的预期及其影响因素 [49][50] **Tim LaLonde 回答** 薪酬比率63.5%反映了公司目前的最佳预期,未来会根据收入情况和招聘进度进行调整 [51][52] 问题3 **Steven Chubak 提问** 询问公司在降低费用方面的具体措施 [59][60] **Tim LaLonde 回答** 公司正在通过控制差旅费用、优化其他合同成本等方式来管控非薪酬费用,并将继续保持谨慎的态度 [61][62][63]

总收入 - 总收入反映了我们投资银行与股票和投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[119] 投资银行与股票业务收入 - 投资银行与股票业务的收入趋势通常与并购活动、重组活动和资本咨询活动的量相关[120] - 2022年，Evercore公司的净收入为27.62亿美元，较2021年的32.89亿美元下降了16%[129] - 投资银行与股票业务的咨询费下降了13%，从27.52亿美元降至23.93亿美元[129] - 2022年，Evercore公司的投资银行与股票业务的运营收入为6.83亿美元，较2021年的10.98亿美元下降了38%[137] - 2022年投资银行和股票业务净收入为27亿美元，较2021年的32.2亿美元减少5.278亿美元，降幅为16%[140] 员工薪酬和福利支出 - 我们的员工薪酬和福利支出包括所有员工提供的服务的支付，以及被视为薪酬的业务利润份额[123] - 2022年，Evercore公司的员工薪酬和福利支出为17亿美元，较2021年的18.5亿美元下降了8%[132] 其他支出 - 其他费用包括与收购、剥离和其他持续业务发展计划相关的成本[125] - 2022年，Evercore公司的其他支出为312.6万美元，较2021年的756.1万美元下降了100%[137] 财务状况 - 2022年，Evercore公司的净收入归属于非控股权益为5,489.5万美元，较2021年的1.28亿美元下降了57%[132] - 2022年，Evercore公司的每股摊薄净收入为11.61美元，较2021年的17.08美元下降了32%[129] - 2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为6.72123亿美元，较2021年12月31日的5.87293亿美元增加8,483万美元[152] 财富管理业务 - 2022年财富管理业务资产管理规模为105.37亿美元，较2021年的121.84亿美元减少了1.7亿美元，降幅为14%[148] - 2022年财富管理业务净收入中，来自财富管理客户投资组合管理的资产管理和行政费用减少了130万美元，降幅为2%，主要由于市场折旧[150] - 2022年财富管理业务的运营支出为5300万美元，与2021年的5260万美元相比增加了30万美元，增幅为1%[150] 现金流 - 2022年，经营活动带来了5.314亿美元的净流入，主要与收入有关，部分抵消了2021年奖金奖励和延期现金补偿的支付，导致2022年12月31日财务状况表中应计薪酬和福利减少[152] - 2022年，投资活动提供了3.133亿美元的现金，主要与投资证券的销售和到期收益以及出售ABS利益的收益有关[152] - 2022年，融资活动使用了7.3568亿美元的现金，主要用于购买库存股份（包括用于净结算RSUs）和非控股权益，偿还应付票据以及支付股息和分配给非控股权益持有人[152] 风险管理 - 我们定期监控我们的流动性状况，包括现金、其他重要营运资本、流动资产和负债、长期负债、与我们投资管理业务相关的主要投资承诺、A类股股息、合伙人分配和其他资本交易等[154] - 我们目前处于宏观经济不确定性和市场波动的时期，包括历史高通胀、供应链限制、利率上升、融资可用性变化、地缘政治紧张局势、监管环境演变和经济衰退的风险[155] - 公司存在外汇汇率风险，2022年12月31日，外汇波动导致其他综合收益中净损失为2090万美元[171] 会计准则 - 公司根据美国通用会计准则制定合并财务报表，需要对未来事件进行估计和假设，包括资产、负债、收入和费用的报告金额[176] - 公司根据ASC 606“与客户签订合同的收入”核算收入，包括五个步骤的模型[177]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净收入8.37亿美元，较2021年第四季度下降26%；全年调整后净收入28亿美元，较2021年下降16% [25] - 第四季度调整后营业收入和净收入分别为2.18亿美元和1.52亿美元，分别下降53% - 55%；全年调整后营业收入和净收入分别为7.23亿美元和5.29亿美元，均下降37% [25] - 第四季度调整后每股收益3.50美元，较2021年第四季度下降51%；全年调整后每股收益12.1美元，较2021年下降31% [25] - 第四季度调整后运营利润率为26.1%，全年为25.9%，与2021年前历史平均水平一致 [25] - 第四季度GAAP基础上净收入、净收入和每股收益分别为8.31亿美元、1.40亿美元和3.44美元；全年分别为28亿美元、4.77亿美元和11.61美元 [67] - 第四季度佣金及相关收入5400万美元，同比下降2%；全年为2.06亿美元，与2021年持平 [68] - 第四季度调整后资产管理和管理费1700万美元，同比下降23%；全年收入7100万美元，较2021年下降9% [68] - 第四季度调整后薪酬比率为62.5%；全年报告调整后薪酬比率为60.9%，而2021年为55.7% [69] - 第四季度非薪酬成本9600万美元，较去年下降5% [69] - 截至12月31日，现金和投资证券总计约21亿美元，超额现金占比处于低两位数 [71] - 2022年通过股息和回购440万股股票，向股东返还总计6.55亿美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度咨询收入7.04亿美元，同比下降27%；全年咨询收入24亿美元，较2021年下降13% [39] - 第四季度承销收入4400万美元，较2021年第四季度下降32%；全年承销收入1.23亿美元，较2021年下降50% [39] - 第四季度调整后其他净收入约为1800万美元；全年调整后其他净收入为亏损900万美元，2021年为收益3200万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宣布的并购活动较2021年创纪录水平下降36%，但2022年并购交易量总体与历史平均水平一致 [32] - 公司宣布的全球交易数量在2022年仅下降9%，而大型银行同行下降约40%，独立同行下降25% [32] - 首次公开募股市场平静，公司参与了三分之一的美国首次公开募股（超过5000万美元），以及2022年美国五大首次公开募股中的四次 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期增长战略，在重要战略目标领域招聘和晋升人才，包括2022年晋升和招聘七名咨询高级董事总经理和一名高级顾问 [17] - 继续建设重要产品能力，多元化业务，与客户建立更深入联系 [17] - 专注于扩大欧洲和全球业务，2022年两名高级董事总经理招聘为国际人才 [19] - 继续投资和发展赞助商覆盖业务，增加对扩大私人客户资本业务的关注 [22] - 重要战略支柱是扩大和增强客户基础和覆盖模式，投资经济增长最快的领域，包括金融科技、清洁科技、生物技术等 [35] - 2023年开始在咨询和承销业务以及股票业务中有七名新晋升的高级董事总经理，本季度还有一名高级董事总经理将加入私人资本咨询业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是复杂和具有挑战性的一年，但公司仍能为客户服务并进行战略投资 [16] - 2023年将是另一个复杂的年份，难以重复2022年上半年的创纪录业绩，但公司处于有利地位 [23] - 尽管经济稳定和市场条件将继续影响业务活动，但与客户的战略对话仍处于非常高水平，对业务前景充满信心 [37] - 市场复苏可能需要一些时间才能启动势头，然后加速，即使利率仍相对较高，管理层和赞助商也希望开始实施计划 [76] 其他重要信息 - 上季度宣布现任首席财务官Celeste将离职，Tim LaLonde将于3月6日成为新的首席财务官 [18] - 公司在2022年完全抵消了限制性股票单位授予带来的摊薄，并预计未来继续这样做 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 市场复苏可能的样子以及与以往周期的比较 - 这是一个独特的情况，目前战略和赞助商都处于观望模式，投资级公共信贷市场已开始有流动性，但董事会和管理团队仍在等待，关注美联储动态、通胀和地缘政治情况 [46][75] - 预计会先有一些交易开始推进，人们会密切关注反应，随着情况好转，交易节奏将加速 [47][76] 问题: 非并购咨询业务贡献在过去一年的趋势以及2023年的展望 - 非并购咨询业务在总收入中的占比仍约为三分之一，这些业务表现强劲且前景良好，公司正在对其进行投资 [53][82] 问题: 债务融资市场重新开放对并购复苏速度的影响以及对重组业务机会的影响 - 即使并购市场复苏，重组业务仍可能保持高节奏，因为重组业务是针对公司特定情况，目前有很多机会 [79] - 企业和赞助商有进行交易的潜在需求，一旦认为交易将被广泛接受，交易就会开始 [80] 问题: 公司获取客户和提供建议模式的变化以及客户支付非并购建议费用的意愿 - 公司现在有更广泛的产品套件，可以为客户提供更多服务，与客户建立更好的对话和联系 [86] - 公司能够获得债务咨询、重组咨询等非交易性咨询费用，随着专业知识和产品组合的扩大，有望获得更多此类费用 [89] 问题: 薪酬比率是否应将今年的61%作为明年的起点 - 薪酬比率将受收入和收入增长影响，公司将根据收入环境和投资机会进行谨慎考虑 [93][94] - 积压订单情况良好，但交易完成时间延长影响了积压订单转化为收入的速度，如果实现率加速，收入将增加，薪酬比率压力将减轻 [94] 问题: 交易规模方面是否有差异，反垄断审查是否仍对大型交易活动有影响 - 目前大型和小型交易都很健康，人们会仔细关注反垄断审查，但这不会阻止管理团队考虑大型交易 [96] - 市场复苏可能是广泛的，但仍需观察，因为市场存在很多不确定性 [97] 问题: 新闻稿中提到的130名高级董事总经理是否包括第一季度招聘和七名咨询晋升人员 - 晋升人员将反映在第一季度数据中，因为他们从3月1日起生效 [114] 问题: 欧洲业务的投资展望和环境情况 - 公司将继续在欧洲进行战略投资，目标是在某些领域实现增长，并确保为股东带来回报，目前进展良好 [106] 问题: 如何考虑从现在开始的增量薪酬杠杆，2023年是否会保持与2022年相同的动态 - 薪酬比率将继续由收入驱动，公司将在4月根据全年展望设定比率并公布 [111]

投资银行收入特点 - 公司投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[201] 投资管理业务收入来源 - 公司投资管理业务收入来源主要包括管理费、信托费和投资损益[205] 公司年度薪酬计划 - 公司年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，通常需在授予日起四年内逐年归属[213] 特殊费用与资产减记 - 2022年第二季度公司提前偿还B系列票据产生费用，2021年第三季度公司对遗留私募股权投资关系相关资产进行减记[221] 投资收益核算方法 - 公司按权益法核算对ABS、Atalanta Sosnoff、Luminis和Seneca Evercore的投资收益[222] 所得税核算 - 公司根据ASC 740核算所得税，员工股份奖励归属时股价变动产生的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[223] 非控股股东权益处理 - 公司记录对Evercore LP和运营子公司的非控股股东权益，并按相对所有权比例分配净损益[224][225] 员工数量变化 - 截至2022年9月30日，公司在全球约有2160名员工，2021年同期约为1950人[228] 公司净收入变化 - 2022年第三季度公司净收入为5.769亿美元，较2021年同期的8.236亿美元减少2.466亿美元，降幅30%[231] - 2022年前三季度公司净收入为19.3亿美元，较2021年同期的21.7亿美元减少2.43亿美元，降幅11%[241] 归属Evercore Inc.净收入变化 - 2022年第三季度公司归属Evercore Inc.的净收入为8240万美元，较2021年同期的1.595亿美元减少7710万美元，降幅48%[230] - 2022年前三季度公司归属Evercore Inc.的净收入为3.361亿美元，较2021年同期的4.443亿美元减少1.082亿美元，降幅24%[240] 公司总运营费用变化 - 2022年第三季度公司总运营费用为4.465亿美元，较2021年同期的5.698亿美元减少1.233亿美元，降幅22%[234] - 2022年前三季度公司总运营费用为14.4亿美元，较2021年同期的15.2亿美元减少7460万美元，降幅5%[245] 股权法投资收益变化 - 2022年第三季度公司股权法投资收益为200万美元，较2021年同期的370万美元减少170万美元，降幅45%[237] - 2022年前三季度公司股权法投资收益为680万美元，较2021年同期的1010万美元减少330万美元，降幅33%[248] 所得税拨备与有效税率变化 - 2022年第三季度公司所得税拨备为4080万美元，有效税率为30.8%；2021年同期为5970万美元，有效税率为24.0%[238] - 2022年前三季度公司所得税拨备为1.141亿美元，有效税率为23.2%；2021年同期为1.379亿美元，有效税率为21.0%[249] 归属非控股股东净利润变化 - 2022年前9个月归属非控股股东的净利润为4250万美元，2021年同期为7430万美元，同比下降[250] 投资银行净收入变化 - 2022年第三季度投资银行净收入为5.605亿美元，2021年同期为8.069亿美元，同比下降31% [254][258] - 2022年前9个月投资银行净收入为18.8亿美元，2021年同期为21.3亿美元，同比下降12% [254][260] 投资银行咨询费与承销费变化 - 2022年第三季度投资银行咨询费为4.88224亿美元，2021年同期为7.08333亿美元，同比下降31% [254] - 2022年前9个月投资银行承销费为2869.7万美元，2021年同期为5438.1万美元，同比下降47% [254] 并购交易金额变化 - 2022年第三季度北美宣布和完成的并购交易金额分别下降60%和57%，全球分别下降54%和47% [255] - 2022年前9个月北美宣布和完成的并购交易金额分别下降38%和23%，全球分别下降32%和13% [255] 投资银行运营费用变化 - 2022年第三季度运营费用为4.336亿美元，2021年同期为5.563亿美元，同比下降22% [259] - 2022年前9个月运营费用为14亿美元，2021年同期为14.8亿美元，同比下降5% [263] 其他费用变化 - 2022年前9个月其他费用为50万美元，2021年同期为1万美元 [264] 财富管理业务AUM变化 - 截至2022年9月30日，财富管理业务AUM为100亿美元，较2021年12月31日的122亿美元减少22亿美元，降幅18%[270] 财富管理业务多项指标变化 - 2022年前三季度，财富管理业务净收入为5063.9万美元，较2021年同期的4870.7万美元增加193.2万美元，增幅4%[266] - 2022年前三季度，资产管理和行政费用为1641.9万美元，较2021年同期的1663.7万美元减少21.8万美元，降幅1%[266] - 2022年前三季度，其他收入净额为77.8万美元，较2021年同期的 - 32.3万美元增加110.1万美元，增幅211%[266] - 2022年前三季度，运营费用为3952万美元，较2021年同期的3783.2万美元增加168.8万美元，增幅4%[266] - 2022年前三季度，其他费用为0，较2021年同期的855.4万美元减少855.4万美元[266] - 2022年前三季度，运营收入为1111.9万美元，较2021年同期的232.1万美元增加879.8万美元，增幅379%[266] - 2022年前三季度，权益法投资收益为582.4万美元，较2021年同期的881.7万美元减少299.3万美元，降幅34%[266] - 2022年前三季度，税前收入为1694.3万美元，较2021年同期的1113.8万美元增加580.5万美元，增幅52%[266] 财富管理业务AUM资产占比 - 截至2022年9月30日，财富管理业务AUM中，股票占比61%，固定收益占比22%，流动性资产占比11%，另类投资占比6%[275] 现金流量变化 - 2022年前9个月，经营活动产生净现金流入1.572亿美元，投资活动提供4.185亿美元现金，融资活动使用6.315亿美元现金，现金及现金等价物和受限现金减少1.051亿美元至4.822亿美元[286][288] - 2021年前9个月，经营活动产生净现金流入5.299亿美元，投资活动使用2.082亿美元现金，融资活动使用6.697亿美元现金，现金及现金等价物和受限现金减少3.503亿美元至4.879亿美元[286][289] 股票回购计划 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，可回购总额不超过14亿美元或1000万股[297] - 2022年前9个月，公司按回购计划回购290.763万股A类股票，平均每股成本115.18美元，花费3.349亿美元；因最低预扣税要求回购98.8136万股，平均每股成本127.41美元，花费1.259亿美元，总计回购389.5766万股，花费4.608亿美元，平均每股成本118.28美元[297][299] 权益购买事项 - 2022年第三季度，公司以170万美元现金购买EWM A类单位额外0.5%权益，使非控股权益减少10万美元，额外实收资本减少160万美元[300] - 2022年第一季度，公司以140万美元现金购买EWM A类单位额外0.4%权益，使非控股权益减少10万美元，额外实收资本减少140万美元[301] - 2021年12月31日，公司以5430万美元购买Private Capital Advisory L.P.所有R类权益，2021年支付600万美元，2022年第一季度支付2770万美元，剩余或有现金对价预计2024年初结算[302] 或有对价相关情况 - 截至2022年9月30日，或有对价公允价值为740万美元，2022年前9个月和前3个月分别确认其他经营费用转回1210万美元和880万美元[302] 费用收款期情况 - 投资银行咨询费通常在开票后90天内收取，配售费可能在开票后180天内收取，私募资金募集相关费用和私募资本业务某些费用收款期超一年[286] 薪酬支付传统 - 公司传统上在每年前三个月支付上一年度的大部分激励性薪酬和递延现金补偿计划相关投资资金[286] 高级票据发行与偿还 - 2016年3月30日发行总计1.7亿美元高级票据，含488%的A系列3800万美元、5.23%的B系列6700万美元、5.48%的C系列4800万美元和5.58%的D系列1700万美元[303] - 2021年3月偿还A系列3800万美元本金，2022年6月28日预付B系列6700万美元本金及相应金额，2022年前九月录得损失50万美元[305] - 2019年8月1日私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均利率4.26% [307] - 2021年3月29日发行3800万美元高级票据，利率1.97% [309] - 2022年6月28日发行6700万美元J系列票据，利率4.61% [311] 循环信贷协议情况 - 2016年6月24日与PNC达成3000万美元循环信贷协议，2021年10月29日修订，利率为LIBOR加150基点，到期日延至2023年10月28日[313][315] - 2019年7月26日与PNC达成最高3000万美元循环信贷协议，2021年10月29日修订，额度增至5500万美元，利率为LIBOR加180基点，到期日延至2023年10月28日[316] - 2021年10月29日EGL与PNC达成最高7500万美元次级循环信贷协议，2022年10月31日修订，利率为Daily SOFR加191基点，到期日延至2024年10月27日[317] 私募股权基金未来资本出资承诺 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，对私募股权基金未来资本出资承诺分别为270万美元和610万美元[322] 投资产品公允价值与风险 - 截至2022年9月30日，投资产品公允价值1.273亿美元，假设市场价值不利变动10%、20%和30%，将使前三月税前收入分别减少约1270万美元、2550万美元和3820万美元[327][328] 坏账费用变化 - 2022年和2021年前九个月坏账费用分别约为490万美元和2万美元[335] 应收账款净额与其他资产应收账款变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为3.037亿美元和3.517亿美元[336] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产中的应收账款分别为5700万美元和8780万美元[336] 合同资产变化 - 截至2022年9月30日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为3010万美元和400万美元[337] - 截至2021年12月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为1410万美元和1290万美元[337] 投资证券情况 - 截至2022年9月30日，投资证券为12亿美元，其中89%为国债[338]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入、净利润和每股收益分别为5.77亿美元、8200万美元和2.03美元 [29] - 第三季度调整后净收入为5.83亿美元，同比下降30%；调整后咨询费为4.89亿美元，同比下降31%；承销业务收入为2900万美元，同比下降47% [30] - 股票业务佣金及相关收入为4900万美元，同比增长5%；财富管理调整后资产管理和管理费为1700万美元，同比下降14%；第三季度调整后其他净收入亏损约100万美元 [31][32] - 第三季度调整后净利润为9500万美元，同比下降49%；调整后每股收益为2.20美元，较上年下降44%；第三季度调整后营业利润率为23.4%，去年同期为31.5% [34] - 第三季度调整后薪酬比率为61%，与第二季度持平；调整后非薪酬成本为9100万美元，同比增长9%；调整后税率为27.4%，高于去年 [35][37] - 截至9月30日，现金和投资证券总额约为18亿美元，超额现金占比为中个位数；第三季度调整后摊薄股份数量从4380万股降至4320万股 [38][39] - 年初至今共回购390万股，平均价格为118.28美元；包括股息和股票回购，年初至今已向股东返还5.65亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务中，第三季度并购活动水平较低，但年初至今全球宣布交易数量仅下降8%，优于整体市场；美国业务并购活动下降，欧洲团队表现强劲；维权防御业务活跃，重组活动加速；私募资本业务受环境影响，但募资和延续基金业务势头良好 [19][20][21] - 承销业务较上一季度略有回升，第三季度活动主要由后续发行和市价发行推动；IPO活动仍非常有限，医疗保健领域活跃，年初至今参与了25%的市场医疗保健交易 [22][23] - 股票业务中，市场波动影响客户投资组合和定位，客户互动有望创纪录，研究团队连续9年被评为顶级独立研究公司 [24] - 财富管理业务中，9月资产管理规模随市场下跌，但长期表现和客户留存率保持强劲 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏季末市场短暂企稳，9月波动性回归，美国股市连续第三个季度出现负回报；债务市场面临挑战，银行贷款更加谨慎，并购市场持续放缓 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 尽管面临短期挑战，公司仍致力于战略，继续投资行业领域和空白市场，专注于国际和美国市场的增长，拓展产品能力，扩大客户覆盖模式，加强赞助商覆盖 [16][17] - 公司在2008年金融危机后变得更强，通过招聘优秀人才和加强业务，提高了市场份额；过去3年，并购业务占比至少为三分之二，非并购业务占比至少为三分之一 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的环境中表现良好，尽管面临不确定性，但也看到了业务机会；公司有强大的资产负债表和现金状况，有能力投资业务并利用当前招聘环境 [9][12] - 公司积压订单仍然强劲，但执行风险增加，交易宣布速度较慢，交易完成时间延长，经济稳定和市场条件将继续影响业务活动 [15] - 公司对未来机会持乐观态度，专注于执行长期战略，相信市场复苏时将处于更有利的地位 [12][27] 其他重要信息 - 首席财务官Celeste Mellet将于2月离职，公司将启动正式搜索流程寻找继任者，Celeste将留任至2月协助过渡 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度薪酬比率的假设以及交易时间和延长情况与正常环境相比如何，过去3个月情况是否恶化或保持不变 - 公司认为环境有所放缓，但与上一季度预期一致，目前仍不确定交易是否会在当前时期完成，通常假设不会完成，采取更保守的方法；第四季度对薪酬比率很重要，最终结果取决于12月和1月的交易完成情况 [44][45][47] 问题2: 咨询业务中非并购业务的未来展望，以及私募资本咨询业务的前景 - 公司认为这些业务仍在继续发展，但受当前环境影响，难以给出具体表现预测；客户仍很活跃，业务有很多活动和对话，业务表现将取决于经济和金融市场的稳定性；募资团队专注于为优质项目筹集资金，优质项目的募资需求和接受度仍然很高 [49][50][51] 问题3: 重组业务的情况是否有变化 - 重组业务活动持续增加，公司正在就债务管理和庭外破产讨论提供建议，对话非常活跃；预计违约率将开始上升，评级下调也有所增加，但不确定何时能转化为实际收入 [54][55] 问题4: 如何管理员工人数和费用基础，以及薪酬比率的预期 - 报告的高级董事总经理（SMD）人数不代表全部情况，有很多新入职的SMD未包含在内；公司在战略招聘之外，谨慎控制招聘，仔细审查非薪酬费用，通过延迟某些项目来节省成本；薪酬比率将取决于第四季度的收入情况 [60][61][62] 问题5: 欧洲业务顾问结果的优势以及对该地区并购和重组业务的展望 - 欧洲业务前9个月表现良好，金融机构、公用事业和工业领域业务繁忙；预计这些领域将继续有一定活动，但市场前景将影响业务的强劲程度；公司将继续覆盖这些客户，有望获得公平份额的交易；欧洲重组业务活动水平正在上升，但目前不确定何时能转化为收入 [67][69][70] 问题6: 客户对利率前景对其交易能力的影响有何看法 - 对于具有战略意义的交易，公司对利率的敏感度不如对市场准入的敏感度高；目前一些市场存在拥堵，公司关注市场何时开放，一旦市场有行动能力，有战略需求的公司将积极行动 [73][74] 问题7: 赞助商重新积极投入创纪录的干粉资金的条件是什么 - 市场稳定是关键因素，赞助商对利率水平更敏感，杠杆贷款市场和高收益市场影响其交易意愿；市场需要解决当前的问题，让资金重新流入；买卖双方的预期正在接近，人们开始接受当前市场状况 [77][79][80]