业绩总结 - 2023年是东西银行的又一个创纪录的年份，收入、净利润、贷款和存款均达到新的纪录水平[11] - 2023年第四季度净利润为2.39亿美元，调整后每股收益为2.02美元[18] - 预计2024年，公司将继续寻找新客户，支持现有客户，增长存款和贷款，并获得多样化的费用收入[59] - 公司宣布2024年第一季度股息增长15%[37] - 2024年预计净利息收入将下降4%至6%[44] - 预计2024年全年净损失将在15至25个基点范围内[45] - 预计2024年全年有效税率将略有增加[46] 用户数据 - 2023年公司在中国市场创下iPhone收入纪录[110] 未来展望 - 预计存款利率随着利率下降会有相当大幅度的下降，预计存款利率在下降时将超过0.5[64] - 预计每次利率下调对净利息收入的影响大约在150万至200万美元之间[73] - 预计全年将用核心存款资金支持所有贷款增长，预计在年底前退出BTFP计划[72] - 预计住房抵押贷款将是贷款增长的主要贡献者[77] - 预计商业和工业贷款将成为2024年增长的额外贡献者[83] - 预计商业地产贷款增长将相对较低[84] - 预计短期内，存款利率将趋于稳定甚至下降，而CD增长将成为首要贡献者[110] - 预计资产组合将逐渐向更具高流动性资产（HQLA）的方向转变[153] 新产品和新技术研发 - 公司的现金流对冲交易中有两笔低点交易将在2025年初到期，目前亏损20亿美元，但随着利率下降，预计在2024年逐步改善[137] 市场扩张和并购 - 预计在2024年，公司债券组合将每季度产生大约25亿美元的现金流[122] 其他新策略 - 公司采用PAM（税务会计方法）的目标是减少税率的波动，使其成为一个更稳定的数字[142]

文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超华尔街预期，部分关键指标表现与分析师预估有差异，近一个月股价表现与大盘相近 [1][2][5] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收6.5474亿美元，同比下降2.3% [1] - 每股收益2.02美元，去年同期为2.37美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.89%，每股收益超出预期6.88% [2] 关键指标表现 - 净息差3.5%，与七位分析师平均预估一致 [5] - 年化季度净撇账率（回收率）与平均贷款HFI为0.2%，与六位分析师平均预估一致 [5] - 调整后效率比率33.1%，低于五位分析师34.2%的平均预估 [5] - 平均总生息资产余额655.1亿美元，高于五位分析师652.2亿美元的平均预估 [5] - 一级资本充足率13.3%，低于四位分析师13.9%的平均预估 [5] - 效率比率44.4%，高于四位分析师42.7%的平均预估 [5] - 总资本充足率14.8%，低于四位分析师15.3%的平均预估 [5] - 杠杆率10.2%，低于三位分析师10.5%的平均预估 [5] - 不良资产总额1.1402亿美元，低于两位分析师1.1912亿美元的平均预估 [5] - 非应计贷款总额1.0287亿美元，低于两位分析师1.1897亿美元的平均预估 [5] - 非利息收入总额7990万美元，高于七位分析师7331万美元的平均预估 [5] - 净利息收入5.7483亿美元，高于七位分析师5.6944亿美元的平均预估 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨2%，Zacks标准普尔500综合指数上涨2.1% [5] - 股票目前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [5]

文章核心观点 - 文章分析了East West Bancorp季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Columbia Banking预期财报情况 [1][7][11] East West Bancorp财报表现 - 2023年第四季度每股收益2.02美元，超Zacks共识预期1.89美元，去年同期为2.37美元，此次财报盈利惊喜率6.88% [1][2] - 上一季度预期每股收益2.01美元，实际2.02美元，盈利惊喜率0.50% [2] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [3] - 2023年第四季度营收6.5474亿美元，超Zacks共识预期1.89%，去年同期为6.7043亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [4] East West Bancorp股价表现 - 年初以来，公司股价上涨约1.4%，而标准普尔500指数上涨1.7% [6] East West Bancorp未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [5] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [7][8] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [9] - 下一季度共识每股收益预期为2.02美元，营收6.3496亿美元，本财年共识每股收益预期为7.98美元，营收25.7亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行-西部行业目前处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Columbia Banking预期财报情况 - 预计1月24日公布2023年第四季度财报，预期每股收益0.80美元，同比下降14%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12] - 预计营收5.311亿美元，较去年同期增长179.5% [13]

业绩总结 - 公司在2023年全年实现了创纪录的营收和盈利，营收达到26亿美元，同比增长11% [4] - 净利润达到12亿美元，每股调整后盈利为8.56美元，同比增长12% [4] - 公司在2023年实现了谨慎的资产负债表增长，包括存款细分增加和贷款多样化增长 [4] - 公司在2023年保持了强大的信贷风险管理，包括年度净信贷损失率为贷款平均额的9个基点 [4] - 公司在2023年实现了贷款的谨慎增长，包括商业和工业贷款增长5%，住宅抵押贷款和其他消费者贷款增长3% [5] - 公司在2023年实现了超过10亿美元的客户存款增长，包括消费者存款增长3%，商业存款增长1%，大中华地区存款增长9% [6] - 公司在2023年实现了净利息收入的增长，包括净利息收入环比增长1%，净利息净息差保持稳定 [7] - 公司在2023年实现了稳定的净息差，预计在2024年下半年达到最低点 [7] - 公司在2023年通过积极的现金流对冲措施，为利率下降提供了额外的保护 [7] - 公司在2023年通过积极的现金流对冲措施，为利率下降提供了额外的保护 [7] - 固定利率和混合固定期贷款占总贷款组合的比例为42%[8] - 变动利率占LIBOR + SOFR利率的25%[8] - 住房抵押贷款的平均贷款利率为5.49%[8] - 存款和负债成本的平均成本为3.73%[9] - 支票存款的平均利率为4.22%[9] 未来展望 - 公司对2024年全年展望表现谨慎，预计利润增长幅度在3%至5%之间[15] - 净利息收入预计将在4%至6%的范围内下降，主要受利率下调影响[15] - 资产净核销率预计在未来季度将在15至25个基点之间[15] - 预计有效税率将略有增加[15] 新产品和新技术研发 - 公司使用了一些非GAAP财务指标来提供有关公司业绩的补充信息[22] - 有形账面价值和有形账面价值每股以及TCE比率是非GAAP财务指标[24] - 有形账面价值和有形资产代表股东权益和总资产，分别减去商誉和其他无形资产[24] - 有形净收入不包括核心存款无形资产和抵押服务资产的税后影响[26] - 调整后的有形净收入不包括有形净收入调整的税后影响、FDIC特别评估费用和与在2023年第一季度被注销的AFS债券相关的净损益[27]

公司财务表现 - 2023年全年净收入为12亿美元，每股稀释收益为8.18美元[1] - 2023年全年调整后每股稀释收益为8.56美元[1] - 2023年第四季度净收入为2.39亿美元，每股稀释收益为1.69美元[1] - 2023年第四季度调整后每股稀释收益为2.02美元[1] - 2023年全年营收为26亿美元，同比增长11%[16] - 2023年全年调整前税前、税前收入为18亿美元，同比增长12%[16] - 2023年第四季度净利润为2.39亿美元，每股稀释收益为1.69美元[17] 公司运营情况 - 东西银行将于2024年1月23日下午2:00（太平洋时间）/下午5:00（东部时间）举行电话会议，讨论2023年第四季度的收益情况和运营发展[40] - 东西银行的全资子公司东西银行是总部位于南加州的最大独立银行，在美国和亚洲拥有超过120个分支机构[40] - 东西银行提到了一些可能导致未来业绩与历史表现和前瞻性声明有所不同的重要因素，包括全球经济变化、政治事件、监管环境变化等[42] 资产和负债情况 - 公司资产中，利息收入资产包括：利息收入现金和存款、再购回协议、可供出售债券、持有至到期债券和各类贷款[107] - 公司资产中，非利息收入资产包括：现金和银行存款、贷款减值准备金和其他资产[107] - 公司负债和股东权益中，利息支出负债包括：支票存款、货币市场存款、储蓄存款、定期存款、联邦基金购买和其他短期借款[107] 贷款情况 - 东西银行的贷款总额在2023年12月31日为52,210,782美元，较前一季度增长2.6%[60] - 2023年12月31日，东西银行公司的贷款损失准备金为668,743美元[136] - 2023年12月31日，东西银行公司的特别提及贷款为404,241美元，分类贷款为573,969美元，总计贷款为978,210美元[141]

文章核心观点 - 市场预计East West Bancorp在2023年第四季度营收下降，收益同比下滑，实际业绩与预期的对比或影响其短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][21] 分组1：East West Bancorp业绩预期 - 预计2023年第四季度每股收益1.89美元，同比下降20.3% [4] - 预计营收6.4261亿美元，较去年同期下降4.2% [5] 分组2：East West Bancorp预期修正趋势 - 过去30天，该季度每股收益共识预期上调1.22%至当前水平 [6] 分组3：East West Bancorp盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP值理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与特定Zacks Rank结合时，对盈利超预期有较强预测力 [8][9][11] 分组4：East West Bancorp数据情况 - 最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 - 0.54%，表明分析师近期对公司盈利前景看淡 [13] - 股票当前Zacks Rank为3，难以确定公司会超预期 [14][15] 分组5：East West Bancorp盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益2.01美元，实际2.02美元，盈利惊喜 + 0.50% [17] - 过去四个季度，公司三次超预期 [18] 分组6：行业内其他公司预期 - Bank of Hawaii预计2023年第四季度每股收益0.89美元，同比下降40.7%，本季度营收预计1.6103亿美元，较去年同期下降11.5% [22] - 过去30天，该公司每股收益共识预期上调3.9%，但Earnings ESP为 - 6.32%，结合Zacks Rank 3，难以确定会超预期，过去四个季度三次超预期 [23][24]

公司活动 - East West Bancorp, Inc.宣布将于2024年4月23日举行电话会议审查财务业绩[1] - 财务结果将在市场收盘后发布，可在投资者关系网站上获取直播音频网络研讨会、财报和财报展示[1] 参与方式 - 参与者可通过不同电话号码接入电话会议，包括美国内部拨打877-506-6399，加拿大拨打855-669-9657，国际地区拨打412-902-6699[2] 公司背景 - East West Bancorp, Inc.是一家公开公司，总资产截至2023年9月30日为683亿美元，旗下全资子公司East West Bank是南加州最大的独立银行，在美国和亚洲拥有120多个分支机构[3]

净利润和净利息收入 - 第三季度2023年，公司净利润为2.877亿美元，较2022年同期的2.953亿美元减少了760万美元，降幅为3%[116] - 第三季度2023年，公司净利息收入为5.70813亿美元，较2022年同期增长了1900万美元，增幅为3%[116] - 2023年前九个月，公司净利润为9.22208亿美元，较2022年同期的7.9132亿美元增加了1.309亿美元，增幅为17%[116] - 2023年前九个月，公司净利息收入为17.3742亿美元，较2022年同期增长了2.97亿美元，增幅为21%[116] 资产和股东权益 - 总资产达到682.9亿美元，较2022年底增加41.8亿美元或7％，主要受到总贷款增加26.8亿美元或6％和现金及现金等价物增加10.8亿美元或31％的推动[120] - 股东权益为66亿美元，每股46.62美元，较2022年底的59.8亿美元或每股42.46美元增长了10％[123] 贷款和存款 - 公司的贷款组合包括商业贷款和消费者贷款，截至2023年9月30日，总贷款持有量为509.07亿美元，较2022年12月31日增长6%[147] - 存款是资金的重要来源，对净利息收入和净利息率都有影响。第三季度2023年的平均存款为552亿美元，较2022年同期增加了11.5亿美元或2％[127] 风险管理 - 公司通过内部信用风险评级系统评估贷款质量，特别提及贷款在投资组合中的占比，截至2023年9月30日，不良贷款占投资组合的比例为2.01%[165] - 公司维持足够的信贷损失准备金水平，以吸收未来估计的信贷损失[169] 资本和流动性 - 公司截至2023年9月30日的总存款为550.87亿美元，较2022年12月31日减少8.808亿美元，主要由于经纪人存款减少，部分抵消了客户存款的增加；未经保险的存款占比分别为29%和38%[158] - 公司截至2023年9月30日的短期借款为45亿美元，主要来自于2023年3月从BTFP借入的资金；截至2022年12月31日没有短期借款[159] 利率风险管理 - 公司通过模拟分析多种利率情景来评估和监控利率风险敞口[177] - 公司在2023年3月、6月和9月对存款beta进行了调整，总存款beta从2023年3月的39%增加到9月的46%[178]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2.88亿美元,每股摊薄收益为2.02美元,创历史新高 [8] - 资产负债表保持强劲、多元化和高效,客户存款同比增长 [10] - 资本比率处于区域银行最高水平,有望在2023年创下收益新高 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合在各主要类别中均实现增长,其中近一半来自低风险的住房抵押贷款 [10] - 商业房地产贷款组合保持多元化,平均贷款规模小,贷款价值比较低 [15][16] - 住房抵押贷款组合也保持多元化,平均贷款价值比较低 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区敞口仍然有限,约占总贷款的4% [14] - 商业房地产和住房抵押贷款组合地域分布广泛 [15][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持客户关注和多元化增长策略,在市场动荡中保持稳定 [9] - 公司在客户群中获得更多机会,正在谨慎地一个一个地吸收新客户 [57][58][81] - 公司有信心在未来几年内获得更有利的市场地位,因为竞争格局发生变化 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的收益稳定性、良好的信贷表现和强大的资本水平表示乐观 [11] - 管理层预计未来可能会出现经济衰退或经济软着陆,但公司的多元化组合和强大的客户基础将使其相对于同行表现更好 [113][114][115][116] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Casey Haire 提问** 询问公司是否会继续减少高成本的批发存款 [39] **Christopher Del Moral-Niles 回答** 公司计划在今年年底前再偿还最多17.5亿美元的批发存款,并将继续评估明年的最佳现金水平 [39] 问题2 **Broderick Preston 提问** 询问公司是否会全额使用剩余的回购授权 [50][51] **Dominic Ng 回答** 公司将保持机会主义的回购策略,不会过于激进 [51] 问题3 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司在贷款增长方面的策略和客户需求 [56][57][58][59][60][61][62][63] **Dominic Ng 回答** 公司将继续专注于为现有优质客户提供优质服务,同时谨慎吸收新客户,预计未来几年内将获得更有利的市场地位 [56][57][58][59][60][61][62][63]

净利润及收入 - 公司第二季度2023年净利润为3.12亿美元，同比增长21%[115] - 第二季度2023年净利息收入为5.67亿美元，同比增长20%[116] - 公司主要收入来源是净利息收入，主要受到净利息收入和净利息率的影响[122] - 第二季度和2023年上半年，平均利息收入资产分别比2022年同期增长了9%和7%[123] - 存款是重要的资金来源，对净利息收入和净利息率都有影响，平均存款分别比2022年同期增长了1%[124] - 第二季度和2023年上半年，公司的净利息收入和净利息率分别为566.7万美元和3.55%，以及1,166.6万美元和3.75%[125][126] - 2023年第二季度，公司的净利息收入变化为93.79亿美元[127] - 2023年第一半年，公司的非利息收入为13.86亿美元[128] - 2023年第一半年，公司的非利息支出为48.02亿美元[129] - 2023年第一半年，公司的所得税支出为14.45亿美元[131] - 公司第二季度和上半年，信贷损失准备分别同比增长91%和242%[135] - 公司第二季度消费者和商业银行部门净收入为3.34亿美元[132] - 消费者和商业银行部门第二季度净收入同比增长2%，达到1.569亿美元[134] - 商业银行部门第二季度净收入同比增长4%，达到1.390亿美元[136] 资产及负债 - 第二季度2023年资产总额达到685.32亿美元，较2022年底增长7%[118] - 第二季度2023年股东权益为64.6亿美元，每股45.67美元，较2022年底增长8%[119] - 第二季度2023年总贷款为498.31亿美元，较2022年底增长3%[120] - 公司截至2023年6月30日的可供出售和持有至到期债务证券组合总价值为9796.5亿美元[140] - 公司的可供出售债务证券组合总价值为599亿美元[141] - 公司的商业贷款组合占总贷款的71%[144] - 公司的商业和工业贷款承诺总额为239.1亿美元[145] - 公司截至2023年6月30日的总商业地产贷款组合中，南加州占比最高，达到51%[147] - 公司截至2023年6月30日的商业多户住宅贷款总额为4.76亿美元，占总贷款的24%[147] - 公司截至2023年6月30日的商业建筑和土地贷款总额为781.07万美元，占总贷款的4%[147] - 公司截至2023年6月30日的商业地产贷款中，90%的贷款的贷款价值比率低于65%[147] - 公司截至2023年6月30日的商业地产贷款中，加利福尼亚占比最高，达到70%[147] - 公司截至2023年6月30日的商业多户住宅贷款总额为4.76亿美元，占总贷款的9%[148] - 公司截至2023年6月30日的商业建筑和土地贷款总额为781.1万美元，占总贷款的2%[148] - 公司截至2023年6月30日的单户住宅贷款总额为1.23亿美元，占总住宅贷款的49%[149] - 单一家庭住宅贷款总额为123.1亿美元[150] 风险管理 - 公司通过董事会批准的企业风险管理（ERM）框架进行风险管理，包括信用风险、流动性风险、资本风险、市场风险、操作风险、合规风险、法律风险、战略风险、技术风险和声誉风险等[158] - 公司的信用风险主要与贷款活动相关，通过信用风险评级系统监控信用质量[160] - 非履行资产包括不应计贷款、其他不良资产和其他非履行资产[162] - 截至2023年6月30日，公司的应计逾期贷款总额为8.8亿美元[163] - 公司通过模拟模型进行利率敏感性分析[171] - 公司的净利息收入敏感性表显示，截至2023年6月30日，公司的净利息收入波动率在不同利率情景下有所下降[172] - 公司的经济价值敏感性表明，截至2023年6月30日，公司的经济价值在利率上升时预计会下降[175] - 公司使用各种衍生工具进行对冲交易，包括利率互换、远期、期权和领套[176] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来补充其按照美国通用会计准则编制的财务报表，以提供有意义的补充信息[180] - 公司调整后的效率比率为31.83%，较去年同期下降1.07个百分点[181] - 公司每股净值为45.67美元，较上季度增长7.5%[182] - 公司每股有形净值为42.33美元，较上季度增长8.4%[182] 其他 - 公司第二季度2023年消费者和商业银行部门净收入为3.34亿美元[132] - 2023年第二季度香港分行总收入为1,225.5万美元，占总收入的2%[151] - 公司的股东权益为64.6亿美元，较2022年底增加8%[152] - 存款是公司的主要资金来源，总存款为556.6亿美元[153] - 公司的国内未保险存款占总存款的40%[154] - 公司于2020年1月1日采纳了会计准则更新2016-13[156] - 公司的风险加权资产总额截至2023年6月30日为517亿美元[157] - 公司管理对手方信用风险，通过多样化仓位、签订法律可执行的净额结算协议和要求抵押品安