财务表现 - 公司2023年第四季度GAAP持续经营业务净收入为每股0.62美元，较2022年同期的0.43美元有所增长[3] - 2023年全年GAAP持续经营业务净收入为每股2.34美元，较2022年的2.08美元有所增长[6] - 2023年第四季度调整后（非GAAP）经营收益为每股0.60美元，较2022年同期的0.43美元有所增长[3] - 2023年全年调整后（非GAAP）经营收益为每股2.38美元，较2022年的2.27美元有所增长[6] - 公司预计2024年调整后（非GAAP）经营收益为每股2.40至2.50美元[15] 运营表现 - 公司在2023年实现了创纪录的运营表现，并在多个公用事业领域表现优异[2] - 公司成功获得了近2亿美元的项目拨款，受益于《基础设施和投资就业法案》[3] - 公司计划在未来四年内投资350亿美元，预计到2027年将实现7.5%的费率基础增长和5%至7%的年化收益增长率[3] 各业务单元表现 - ComEd 2023年第四季度GAAP净收入为2.68亿美元，较2022年同期的2.11亿美元有所增长[10] - PECO 2023年第四季度GAAP净收入为1.53亿美元，较2022年同期的1.02亿美元有所增长[12] - BGE 2023年第四季度GAAP净收入为1.99亿美元，较2022年同期的1.13亿美元有所增长[13] - PHI 2023年第四季度GAAP净收入为1.01亿美元，较2022年同期的9000万美元有所增长[14] 费率调整 - 伊利诺伊州商务委员会批准了ComEd 2024-2027年的多年费率计划，2024年总收入要求增加4.51亿美元[18] - 马里兰州公共服务委员会批准了BGE的多年计划，2024年电力费率增加约4100万美元，天然气费率增加约1.26亿美元[19] - 新泽西州公用事业委员会批准了ACE的年度电力分销基本费率增加4500万美元[20] 融资活动 - DPL于2023年11月8日发行了3.4亿美元、7500万美元和1.1亿美元的第一抵押债券，分别于2033年、2038年和2053年到期[21]

公用事业运营与客户数据 - Exelon的公用事业注册公司（Utility Registrants）在2023年12月31日的服务区域和客户数据如下：ComEd服务区域面积为11,450平方英里，客户数量为410万；PECO服务区域面积为2,100平方英里，客户数量为170万；BGE服务区域面积为3,250平方英里，客户数量为130万；Pepco服务区域面积为650平方英里，客户数量为90万；DPL服务区域面积为5,400平方英里，客户数量为60万；ACE服务区域面积为2,700平方英里，客户数量为60万[27] - ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE的电力服务区域总人口分别为920万、410万、320万、240万、150万和120万[27] - PECO、BGE和DPL的天然气供应合同分别为445,000 mmcf、268,000 mmcf和44,000 mmcf，并且它们分别拥有1,200 mmcf、1,056 mmcf和250 mmcf的液化天然气设施[45] - PECO、BGE和DPL的天然气存储容量分别为19,400 mmcf、22,000 mmcf和3,900 mmcf，分别占其2023-2024供暖季管道容量的27%、42%和33%[45] - Exelon的公用事业注册公司通过ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE从事能源传输和配电业务[23] - ComEd与芝加哥市的特许经营协议自1992年起生效，目前继续有效，除非任何一方发出终止通知[30] - ComEd、BGE、Pepco、DPL Maryland和ACE的电力分销收入不受交付量的影响，而PECO和DPL Delaware的电力分销收入受交付量影响[35] - Exelon的公用事业注册公司通过合同采购电力供应，主要根据各州法律和监管委员会的行动进行[44] - PECO、BGE和DPL通过长期州际管道合同参与州际市场，并通过释放管道容量或捆绑管道容量与天然气进行系统外销售[46] 公司战略与投资 - 公司计划在未来四年内投资约350亿美元用于电力和天然气基础设施的改进和现代化项目，预计到2027年底将增加约190亿美元的当前费率基础[57] - Exelon计划到2030年将其运营驱动的温室气体排放量减少50%（以2015年为基准），并在2050年实现净零排放[75] - 2024-2027年期间，Exelon预计在客户能效项目上的投资总额为51亿美元[75] - Exelon计划到2025年将其车队电动化比例提高到30%，到2030年提高到50%[76] - Exelon预计2024年用于环境调查和修复的费用约为3600万美元，其中ComEd占2500万美元[96] - Exelon正在与国家级实验室、大学和研究机构合作，研发和试点清洁技术[75] - Exelon的公用事业注册公司正在通过能效项目支持客户和社区实现清洁能源和减排目标[75] - Exelon正在投资天然气基础设施以减少甲烷泄漏并提高安全性和可靠性[75] - Exelon的公用事业注册公司正在投资先进设备，以增强电力系统的抗天气能力[81] - Exelon正在支持新兴能源技术和清洁燃料的试点项目，以减少运营和客户驱动的排放[77] 气候变化与环境目标 - 公司设定了到2030年将运营驱动的温室气体排放量减少50%（以2015年为基准）的目标，并计划到2050年实现净零排放[59] - 2022年，公司的范围1和范围2温室气体排放量略高于570万公吨二氧化碳当量，其中约91%为与电力传输和分配系统相关的间接排放[74] - 公司通过客户能效计划支持减少客户的直接排放，并可能减少公司的范围3排放和范围2线路损失[59] - 公司支持全面的联邦气候立法，并在缺乏此类立法的情况下支持EPA根据《清洁空气法》对温室气体排放进行有意义的监管[71] - Exelon认为其业务模式可能会因能源系统的转型而受到显著影响，例如电力负荷增加和天然气需求减少[77] - 气候变化可能导致极端天气事件，增加公司设施的运营和维护成本[105] - 气候变化预测显示夏季温度和湿度趋势增加，可能导致更多极端天气事件[127] - 公司面临与气候变化相关的风险，包括极端天气事件对设施和运营的潜在影响[161] - 气候变化可能导致能源需求模式和水平的变化，影响公司运营和业务[163] 员工与人力资源管理 - 公司员工总数截至2023年12月31日为19,962人，其中女性员工5,637人，有色人种员工8,174人[64] - 公司管理层中女性占比1,159人，有色人种占比1,303人，管理层总人数为3,476人[64] - 公司员工平均离职率在2021年至2023年期间为：退休年龄3.41%，自愿离职3.07%，非自愿离职0.87%[66] - 约43%的员工参与集体谈判协议（CBAs），截至2023年12月31日，共有8,555名员工受CBAs覆盖[67] - 公司面临劳动力短缺风险，特别是技术员工流失可能导致运营挑战和成本上升[187][188] 财务与市场风险 - 公司面临的市场和财务风险包括电力需求、服务可靠性和可负担性，以及资本市场的可及性[103] - 公司依赖资本市场满足财务承诺和短期流动性需求，23%的可用信贷设施来自欧洲银行，10%来自加拿大银行，16%来自亚洲银行[114] - 如果公司信用评级被下调至投资级以下，可能需要提供大量抵押品，影响流动性和增加借款成本[115] - 经济衰退或客户费率增加可能导致客户使用量下降和未收账款增加[122] - 天气条件直接影响电力和天然气需求，极端天气可能增加维护和资本成本[124] - 长期资产和商誉可能因市场变化而减值，这是公司财务报表中最大的资产类别[128] - 公司定期评估长期资产的减值风险，考虑因素包括商业环境、能源市场条件、环境法规和资产状况[129] - 公司每年至少进行一次商誉减值评估，或在事件或情况变化可能导致报告单位公允价值低于账面价值时进行更频繁的评估[130] - 监管行动或关键假设的变化（如贴现率、增长率、公用事业市场表现等）可能导致未来商誉减值[131] - 公司可能因第三方未能履行赔偿协议或担保义务而承担重大成本[133] - 公司业务高度受监管，立法和监管行动可能对电力和天然气收入及收益产生负面影响[137] - 公司可能因未能遵守联邦或州的强制性可靠性标准而面临高额罚款和补救成本[144] - 公司可能因环境法规和立法而承担高额成本，包括空气和水排放、废物处理等方面的合规成本[145] - 公司可能因联邦和州的可再生能源标准（RPS）或能源节约立法而受到负面影响，尤其是如果未能及时获得成本回收[149] - 公司面临网络安全和物理安全风险增加，包括来自国家行为者的威胁，可能导致电力、天然气供应中断或关键业务功能受损[169][170] - 公司依赖自动化系统，若系统故障或被篡改，可能导致难以检测的损失[167] - 极端天气事件、自然灾害或恐怖袭击可能对公司运营、资本筹集和未来增长产生负面影响[175][177] - 公司资本密集型业务需要大量投资于输电和配电基础设施，设备故障可能导致重大支出[181][182] - 公司可能因第三方承包商表现不佳而受到负面影响，影响资本执行计划或运营[190][191] - 公司可能进行新业务或市场投资，但存在失败风险，可能导致财务或声誉损失[192][193] - 公司输电系统可能因邻近系统故障或传输拥堵而受到负面影响，导致资本支出增加[183][185] - 公司通过监管资产回收能源效率和需求响应计划成本，但2024年起将减少此类成本回收[49] - 公司输电费率基于FERC批准的公式，各子公司费率批准日期不同，如ComEd为2008年1月[53] 新兴技术与商业模式 - 新兴技术和商业模式，特别是与气候变化缓解和低碳经济转型相关的技术，可能对公司业务产生重大影响[103] - 公司面临气候变化缓解和过渡风险，包括新技术、客户期望变化以及地方、州或联邦法规要求减少温室气体排放[70]

业绩总结 - Exelon Corporation于2023年12月31日宣布了第四季度的业绩[7] - 公司管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析[14] 用户数据 - Exelon Corporation在中国市场取得了iPhone销售收入创纪录的成绩[110] 未来展望 - 公司不会公开发布对前瞻性陈述的修订，以反映本报告日期之后的事件或情况[15] 新产品和新技术研发 - 报告中包含了新闻稿和盈利电话会议演示幻灯片[18] 市场扩张和并购 - Exelon Corporation的第四季度2023年度财报电话会议演示幻灯片已经附在了8-K表格中[7] 其他新策略 - 报告中还包含了交互式数据文件[19]

文章核心观点 - Exelon Corporation将于2月21日开盘前公布2023年第四季度财报，分析其财报可能受影响因素、市场预期及预测情况，并推荐同行业可能实现盈利超预期的公司 [1][4][6] 财报发布时间 - Exelon Corporation于2月21日开盘前公布2023年第四季度财报 [1] - ONE Gas于2月21日收盘后公布2023年第四季度财报 [7] - Sempra Energy于2月27日开盘前公布2023年第四季度财报 [9] - Southwest Gas于2月28日公布第四季度财报 [11] 影响财报因素 - Exelon第四季度收益预计受益于此前季度在服务区域实施的新配电费率 [2] - 公司利润还可能受益于能效计划、人口密集地区的城市业务布局和成本节约措施 [3] 市场预期 - Exelon每股收益的Zacks共识预期为0.58美元，较上年增长34.88%；营收共识预期为49.1亿美元，较上年增长5.1% [4] - ONE Gas第四季度每股收益的Zacks共识预期为1.27美元，较上年增长3.25%，长期（三到五年）盈利增长率为5% [7][8] - Sempra Energy第四季度每股收益的Zacks共识预期为1.13美元，较上年下降4.24%，长期（三到五年）盈利增长率为4.95% [9][10] - Southwest Gas第四季度每股收益的Zacks共识预期为0.92美元，较上年实际下降20.69%，长期（三到五年）盈利增长率为5% [11][12] 盈利预测 - Exelon此次盈利超预期的可能性不大，其收益预期差（Earnings ESP）为 -0.69%，Zacks排名为4（卖出） [5] - ONE Gas可能实现盈利超预期，其收益预期差为 +0.26%，Zacks排名为3 [7] - Sempra Energy可能实现盈利超预期，其收益预期差为 +1.18%，Zacks排名为3 [9] - Southwest Gas可能实现盈利超预期，其收益预期差为 +1.45%，Zacks排名为3 [11]

核心观点 - 华尔街分析师预测Exelon (EXC)将在即将发布的季度财报中实现每股收益0.58美元，同比增长34.9% [1] - 预计公司季度营收将达到49.1亿美元，同比增长5.1% [1] 盈利预测 - 过去30天内，分析师对Exelon的季度每股收益预测上调了1%，反映了分析师对公司盈利预期的重新评估 [2] - 盈利预测的调整通常与股票短期价格表现有强相关性 [3] 关键业务指标预测 - 分析师预计ComEd的运营收入将达到13.9亿美元，同比增长13.4% [6] - PECO的运营收入预计为10.7亿美元，同比增长4.7% [7] - BGE的运营收入预计为10.9亿美元，同比基本持平 [8] - PHI的运营收入预计为13.9亿美元，同比增长3.6% [8] 非GAAP调整后运营收益预测 - ComEd的非GAAP调整后运营收益预计为1.876亿美元，低于去年同期的2.11亿美元 [9] - PHI的非GAAP调整后运营收益预计为1.2688亿美元，高于去年同期的9000万美元 [10] - BGE的非GAAP调整后运营收益预计为1.6655亿美元，高于去年同期的1.14亿美元 [11] - PECO的非GAAP调整后运营收益预计为1.9842亿美元，高于去年同期的1.02亿美元 [12] 市场表现 - 过去一个月，Exelon股价下跌4.1%，而同期标普500指数上涨4.6% [13] - 基于Zacks Rank 4（卖出）评级，Exelon在短期内可能表现不及整体市场 [13]

ComEd客户信息系统更新计划 - ComEd计划推出大规模计划，更新现有的客户信息系统，以更好地支持超过400万的住宅和商业客户，并改善客户与能源公司的互动[1] - 在多天的过渡期间，大多数ComEd自助服务工具的可用性将暂时受限或离线，以确保所有客户数据准确过渡到新的客户信息系统[2] - 在过渡结束时，所有客户将收到新设计的账单，以及新的独特账号，未来这些账号可以随客户在ComEd服务领域的任何地方而保持不变[3]

盈利预期 - Exelon (EXC)将在2023年12月报告的季度中，预计盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 分析师最近对该能源公司的季度盈利预期进行了修订，预计每股收益为0.58美元，同比增长34.9%，收入预计为49.1亿美元，同比增长5.1%[4] - 分析师最近对该公司的盈利预期进行了修订，当前的一致预期每股收益已经上调了0.95%[5] 财报发布影响 - 预计在2月21日发布的财报中，如果关键数字超过预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - Zacks Earnings ESP将最准确的预估与Zacks一致预估进行比较，根据正负Earnings ESP读数，可以预测实际盈利与预期的偏差[8] - Exelon的最准确预估低于Zacks一致预估，导致Earnings ESP为-0.69%，同时股票目前持有Zacks排名4[12] 盈利表现 - 过去四个季度中，该公司两次超过了一致预期每股收益[14] - 股票的涨跌不仅仅取决于盈利是否超出预期，还受其他因素影响，因此投资者应该综合考虑多方面因素[15]

分组1: 新EV补贴计划概述 - ComEd推出两项新的商业和公共部门电动汽车（EV）补贴计划，总金额为8700万美元，旨在降低全电动商用和公共部门车队车辆的购买成本，并激励更多商业和公共充电设施的建设[1][3] - 补贴计划将于2024年2月15日开始接受申请，资金按先到先得原则分配[2] - 补贴计划包括5700万美元用于商业和公共部门EV购买，3000万美元用于支持公共充电站的基础设施升级[4] 分组2: 补贴计划的资金分配 - 5700万美元用于EV购买补贴，补贴金额从5000美元到18万美元不等，涵盖轻型、中型和重型车队车辆、公交车和K-12校车[6] - 3000万美元用于“Make-Ready”电气基础设施补贴，每台Level 2充电器最高补贴8000美元，每千瓦Level 3充电器基础设施最高补贴1000美元，最高补贴50万美元[8] - 超过一半的补贴资金将用于支持低收入和公平资格社区的EV投资[5] 分组3: 补贴计划的申请和资格 - 补贴计划适用于小型和大型企业、地方政府、学区以及交通部门[12] - 部分补贴可追溯至2023年6月1日购买的车辆或完成的基础设施项目[7][8] - 申请者可通过ComEd网站提交申请，网站还提供EV车队和充电基础设施规划的定制评估工具[17][18] 分组4: 补贴计划的目标和影响 - 补贴计划旨在加速伊利诺伊州北部的EV普及，减少尾气排放，改善空气质量，特别是在低收入和公平资格社区[3][13] - 该计划是伊利诺伊州气候与公平就业法案（CEJA）的一部分，目标是到2030年在该州道路上投放100万辆EV[9] - 自2019年以来，伊利诺伊州北部的EV数量从1.7万辆增加到8万辆[10] 分组5: 补贴计划的合作伙伴和行业支持 - ComEd与州政府、联邦政府以及多个环保、社区和行业合作伙伴合作，推动EV普及和充电基础设施建设[6][13] - 该计划得到了伊利诺伊州清洁交通联盟、环境法律与政策中心等组织的支持，认为其有助于减少碳排放、改善健康并为社区带来财务效益[15][16] - ComEd计划与当地汽车经销商合作，在2024年推出预批准补贴券，以简化购买流程[15]

Exelon公司管理变动 - Mike Innocenzo晋升为执行副总裁兼首席运营官，监督所有公用事业运营[1] - Dave Velazquez将接替Innocenzo成为PECO的总裁兼首席执行官[2] - Amy Best将于2024年5月退休，Denise Galambos将接任Exelon的高级副总裁和首席人力资源官[3]

ComEd的培训计划 - ComEd的最新毕业生完成了其架空学徒计划的行业对齐培训，将在芝加哥、罗克福德和乔利埃特三个地区培训中心之一完成培训，并将在支持和维护为伊利诺伊北部900万人服务的电网中发挥关键作用[1] - 过去两年多，架空学徒毕业生参加了课堂教学和在职培训，证明了他们在完成工作中具有体力要求的方面的耐力，并获得了电气工作的安全和专业认证，最终成为全职线路工人[3] - 通过工会学徒计划，更多当地居民将与终身有益的事业相连，同时确保该地区拥有为电网和我们向清洁能源经济过渡所需的人才[3] ComEd的清洁能源转型 - ComEd首席运营官兼执行副总裁戴夫·佩雷斯表示，“清洁能源转型将需要我们所有的努力来为电网提供支持，以抵御气候变化导致的天气加剧和满足对清洁能源日益增长的需求”[2] - ComEd委托的最新研究显示，到2050年，伊利诺伊州将创造多达15万个就业岗位，以支持清洁能源过渡[2] - ComEd已投资于扩大其员工培训和STEM教育计划，去年单单就接触了3500多名当地居民[2] ComEd的招聘计划 - ComEd已优先扩大了为支持电网所需的工匠角色的招聘，自2022年以来已经雇佣了444名新的初级工人[2] - ComEd正在努力将其服务区域的居民与其学徒培训机会联系起来，以帮助建立一支才华横溢的工匠队伍，以支持电网和我们地区的电力基础设施不断发展的需求[4] - 预计将在今年发布更多的入门级职位，如建筑工人和架空助手[5]