公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为12.74549亿美元，较2021年12月31日的12.82904亿美元略有下降[9] - 2022年第一季度净收入为3.6178亿美元，较2021年同期的3.1931亿美元增长13.3%[14] - 2022年第一季度基本每股收益为1.08美元，稀释每股收益为1.07美元，2021年同期分别为0.95美元和0.93美元[14] - 2022年第一季度总营收为3.29208亿美元，较2021年同期的2.61415亿美元增长25.9%[14] - 2022年第一季度毛利润为1.21692亿美元，较2021年同期的1.02594亿美元增长18.6%[14] - 2022年第一季度运营收入为4397.5万美元，较2021年同期的4155.5万美元增长5.8%[14] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为7.00341亿美元，较2021年12月31日的6.93156亿美元增长1.0%[11] - 2022年第一季度其他综合损失为883.2万美元，2021年同期为376.9万美元[18] - 2022年第一季度综合收入为2734.6万美元，较2021年同期的2816.2万美元略有下降[18] - 2022年第一季度因股票补偿计划发行285814股，2021年同期为305937股[23] - 2022年3月31日净收入为36,178千美元，2021年同期为31,931千美元[27] - 2022年折旧和摊销费用为13,669千美元，2021年为12,266千美元[27] - 2022年股票薪酬费用为11,224千美元，2021年为7,832千美元[27] - 2022年经营活动净现金使用为26,870千美元，2021年提供15,205千美元[27] - 2022年投资活动净现金使用为4,694千美元，2021年为26,029千美元[27] - 2022年融资活动净现金提供为3,576千美元，2021年使用28,997千美元[27] - 2022年现金、现金等价物和受限现金期末余额为115,069千美元，2021年为184,714千美元[27] - 2022年期间支付利息1,277千美元，2021年为610千美元[27] - 2022年期间支付所得税净额为5,404千美元，2021年为2,415千美元[27] - 2022年第一季度净收入3.6178亿美元，2021年同期为3.1931亿美元[46] - 2022年第一季度总收入3.29208亿美元，2021年同期为2.61415亿美元，同比增长26%[46] - 2022年第一季度净利润为36178美元，2021年同期为31931美元[63] - 2022年第一季度基本加权平均普通股股数为33442038股，2021年同期为33734118股[63] - 2022年第一季度稀释加权平均普通股股数为33894868股，2021年同期为34318318股[63] - 2022年第一季度基本每股收益为1.08美元，2021年同期为0.95美元；稀释每股收益为1.07美元，2021年同期为0.93美元[63] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为106540千美元，2021年同期为177121千美元，2021年12月31日为135337千美元[65] - 2022年第一季度其他收入净额为2411千美元，2021年同期为1410千美元[66] - 截至2022年3月31日，物业及设备净值为85610千美元，2021年12月31日为86008千美元[68] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为9116千美元，2021年同期为8740千美元[70] - 2022年第一季度成本收入为207,516千美元，2021年为158,821千美元；2022年第一季度一般及行政费用为39,945千美元，2021年为30,703千美元[123] - 截至2022年3月31日，公司总借款为295,000千美元，2021年12月31日为260,016千美元[124] - 2022年第一季度信贷安排有效利率为1.3%，2021年为2.0%[127] - 2022年第一季度回购普通股221,333股，总代价28,194千美元，加权平均每股购买价格127.38美元；2021年第一季度回购313,032股，总代价27,000千美元，加权平均每股购买价格86.25美元[136] - 2022年第一季度净定期福利成本为1,240千美元，2021年为1,102千美元，公司预计2022年印度计划年回报率约7.2%[139] - 2022年3月31日计划资产为13,149千美元，年初为13,605千美元[140] - 2022年第一季度401(k)计划供款为2,017千美元，2021年为1,299千美元[141] - 2022年第一季度为印度、菲律宾、非洲、哥伦比亚、澳大利亚和新加坡等地员工的设定受益计划供款4,213千美元，2021年为3,294千美元[141] - 2022年第一季度，公司总租赁成本为7,216千美元，较2021年第一季度的8,670千美元有所下降[147] - 2022年第一季度，公司经营租赁现金流出为6,005千美元，较2021年第一季度的6,868千美元有所下降；融资租赁经营现金流出为14千美元，较2021年第一季度的17千美元有所下降；融资租赁融资现金流出为39千美元，较2021年第一季度的57千美元有所下降[149] - 公司有效税率从2021年第一季度的21.9%增至2022年第一季度的23.7%，2022年第一季度所得税费用为11,202千美元，较2021年第一季度的8,958千美元有所增加[155] - 2022年第一季度，公司基于股份支付的总成本为11,224千美元，较2021年第一季度的7,832千美元有所增加；所得税收益为2,806千美元，较2021年第一季度的2,358千美元有所增加[157] - 2022年第一季度营收3.292亿美元，较2021年同期的2.614亿美元增加6780万美元，增幅25.9%[202] - 2022年第一季度美国和英国地区分别占总营收的85.8%和10.0%，2021年同期分别为85.8%和9.5%[202] - 2022年和2021年第一季度，前十大客户营收分别占总营收的36.2%和39.3%[203] 公司各业务线数据关键指标变化 - 公司通过四个可报告细分市场管理和报告财务信息，包括保险、医疗保健、分析和新兴业务[42] - 2022年第一季度美国地区收入2.82379亿美元，2021年同期为2.24368亿美元；非美国地区收入4682.9万美元，2021年同期为3704.7万美元[50] - 2022年第一季度数字运营和解决方案收入1.80169亿美元，2021年同期为1.59093亿美元；分析服务收入1.49039亿美元，2021年同期为1.02322亿美元[47] - 2022年第一季度保险业务收入1.03266亿美元，医疗保健业务收入2615.6万美元，新兴业务收入5074.7万美元，分析业务收入1.49039万美元[46] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2022年3月31日，应收账款净额2.39279亿美元，2021年12月31日为1.94232亿美元[51] - 截至2022年3月31日，合同资产215万美元，2021年12月31日为252.4万美元[51] - 截至2022年3月31日，递延收入1976.5万美元，2021年12月31日为1824.7万美元；流程过渡活动收款313.8万美元，2021年12月31日为220.3万美元[51] - 2022年第一季度合同获取成本期末余额92.7万美元，合同履行成本期末余额743.5万美元[56] - 截至2022年3月31日，应收账款总额2.39867亿美元，坏账准备58.8万美元；2021年12月31日，应收账款总额1.94805亿美元，坏账准备57.3万美元[58] - 截至2022年3月31日，公司商誉总额为404,561美元，较年初的403,902美元增加659美元[88] - 截至2022年3月31日，公司无形资产总额为76,578美元，较2021年12月31日的81,082美元减少4504美元[93] - 截至2022年3月31日，公司其他流动资产为28,377美元，较2021年12月31日的34,009美元减少5632美元[96] - 截至2022年3月31日，公司其他资产为32,215美元，较2021年12月31日的30,369美元增加1846美元[97] - 截至2022年3月31日，公司应计费用和其他流动负债为86,911美元，较2021年12月31日的76,350美元增加10,561美元[99] - 截至2022年3月31日，累计其他综合收益/（损失）为-98300千美元，其中外币折算损失为-102383千美元，现金流量套期未实现收益为6426千美元，退休福利为-2349千美元[103] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的资产总计122505千美元，其中现金及现金等价物137千美元，共同基金109438千美元，衍生金融工具12930千美元；负债总计12387千美元，其中衍生金融工具3387千美元，或有对价9000千美元[107] - 截至2022年3月31日，公司未到期现金流量套期总计566940千美元，较2021年12月31日的514580千美元有所增加[113] - 截至2022年3月31日，未到期外汇远期合约金额为：美元163442千美元、英镑7948千美元、欧元1630千美元；2021年12月31日为：美元134612千美元、英镑6763千美元、欧元1343千美元、哥伦比亚比索2541902千美元[117] - 截至2022年3月31日，指定为套期工具的外汇合约在其他流动资产为7198千美元，其他资产为5531千美元，应计费用和其他流动负债为1755千美元，其他非流动负债为1613千美元[121] - 截至2022年3月31日，未指定为套期工具的外汇合约在其他流动资产为201千美元，应计费用和其他流动负债为19千美元[121] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁使用权资产为75,147千美元，较2021年12月31日的76,692千美元有所下降；经营租赁负债为85,481千美元，较2021年12月31日的86,993千美元有所下降[146] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁物业及设备净值为353千美元，较2021年12月31日的346千美元有所上升；融资租赁负债为374千美元，较2021年12月31日的370千美元有所上升[146] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.1年，较2021年的1.7年有所延长；经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.6年，较2021年的6.2年有所缩短[149] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁加权平均折现率为14.6%，较2021年的10.7%有所上升；经营租赁加权平均折现率为7.0%，较2021年的7.3%有所下降[149] 公司收购相关情况 - 2021年12月16日公司完成对Clairvoyant AI Inc.的收购，基础收购对价为80080千美元，截至2022年3月31日已支付78198千美元[73][75] - 对Clairvoyant的初步购买价格分配中，净收购资产为33202千美元，商誉确认为56373千美元，总收购对价为89575千美元[79] - 收购Clairvoyant确认或有对价公允价值9000美元[80] - 2022年第一季度，公司确认计量期调整，使商誉增加1148美元，其中有利租赁无形资产计量调整为160美元，各项税务事项准备金调整为988美元[81] - 2022年第一季度和2021年全年，公司分别确认收购相关成本134美元和761美元[86] - 2021年12月16日完成对Clairvoyant的收购，加强了分析能力[194] 公司税务相关情况

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收11.2亿美元，按报告基础计算同比增长17.1%，按有机固定汇率计算增长16.4%；调整后运营利润率为18.6%，同比增加270个基点；有效税率为23.1%，同比下降170个基点；调整后每股收益为4.83美元，按报告基础计算同比增长36.8% [10][41][42] - 2021年第四季度营收2.955亿美元，按固定汇率计算同比增长18.8%；调整后每股收益为1.21美元，超出指引上限0.03美元；调整后运营利润率为17%，同比下降270个基点 [35][40] - 2021年底现金及短期投资为3.14亿美元，债务为2.6亿美元，净现金头寸为5400万美元；全年运营现金流约为1.84亿美元；12月31日的应收账款周转天数为56天 [43] - 2022年全年营收预计在12.8亿 - 13.1亿美元之间，按报告基础计算同比增长14% - 17%，按有机固定汇率计算增长11% - 13%；调整后摊薄每股收益预计在5.35 - 5.60美元之间，较2021年增长11% - 16% [27][47][51] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 2021年营收4.607亿美元，同比增长27%，得益于战略银行和医疗保健客户的业务拓展、数据驱动的客户营销解决方案收入增加以及支付完整性业务的持续需求 [11] - 2021年第四季度营收1.265亿美元，同比增长27.4%，主要业务垂直领域均实现超20%的增长，目前占总营收的43% [38][39] - 预计2022年有机固定汇率下增长15% - 20%，报告基础下增长中20%左右 [48] 数字运营和解决方案业务 - 2021年营收6.616亿美元，同比增长11.1%，得益于2020 - 2021年新客户的获取，特别是保险和新兴业务领域 [12] - 2021年第四季度营收1.65亿美元，同比增长12.2%，较第三季度持平 [36] - 预计2022年有机固定汇率下增长7% - 9% [48] 各垂直领域业务 - 保险业务2021年第四季度营收9810万美元，同比增长10.5%，保险垂直领域（含分析和数字运营与解决方案业务）同比增长15% [36] - 新兴业务2021年第四季度营收4440万美元，同比增长18%，新兴垂直领域同比增长24.3% [37] - 医疗保健业务2021年第四季度营收2650万美元，同比增长9.7%，医疗保健垂直领域同比增长16.1% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务模式转变为数据驱动的价值创造业务，以数据和数字化引领客户合作，推动大规模转型计划和新市场引入 [7] - 持续投资扩展数字转型能力，2021年12月收购全球数据、人工智能和云服务公司Clairvoyant，加速成为数据驱动型企业不可或缺的合作伙伴的进程 [25] - 公司凭借先进的人工智能技术和分析能力、交付业务成果的能力，在与大型竞争对手的竞争中脱颖而出，获得重要项目 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为过去一年财务表现出色，业务增长态势将长期持续，各业务的健康增长和成熟交易管道的大幅增加表明市场需求强劲 [13] - 公司更新并提高了中期财务目标，预计有机固定汇率营收年增长率提高约200个基点至11% - 13%，调整后运营利润率提高100个基点至17% - 18% [15][16] - 尽管疫情带来挑战，但公司业务模式具有韧性和敏捷性，预计2022年及以后将延续增长势头 [46] 其他重要信息 - 公司发布了2021年第二份年度可持续发展报告，强调在环境、社会和治理绩效指标方面的进展，并致力于到2045年实现净零排放业务 [31][32] - 公司获得新闻周刊和巴伦周刊的认可，分别被列入2022年美国最负责任公司名单和前100家最可持续发展公司名单 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何确定2021年不是业绩的暂时反弹，而是可持续的良好环境？ - 公司业务和积压订单非常强劲，2021年赢得的业务将在2022年带来营收增长 [56] - 业务管道更大、更成熟，销售周期大幅缩短，客户决策速度加快 [57] - 公司构建的能力和解决方案在市场上得到强烈共鸣，收到大量客户和潜在客户的咨询，客户满意度高，执行和交付业务成果的能力得到证明 [58] 问题2: 新的业务增长指引是否包含收购？ - 新指引为有机固定汇率增长，分析业务和数字运营业务的增长目标均为有机增长，两者合计有机固定汇率增长率为11% - 13% [60] 问题3: 如何看待2022年的工资通胀环境，以及重返办公室和差旅费对运营利润率的影响？ - 预计2022年在分析、人工智能、数字和技术领域会出现显著的工资通胀，公司已将其纳入预算和指引，并进行费用调整以减轻影响 [62][63][64] - 公司将从2022年第一季度末开始逐步重返办公室，最终可能形成三分之一全职在办公室、三分之一灵活办公、三分之一在家工作的模式 [65][66] - 差旅费将逐渐增加，但预计不会回到2019年的水平，公司会根据环境变化进行调整 [67][68] 问题4: 在17% - 18%的目标下，可持续的毛利率水平如何？ - 毛利率与2021年相当，可能略有改善，随着营收基础的增长，公司将获得一定的杠杆效应 [69] - 由于美国通胀较高，客户对价格调整的接受度提高，公司可以通过合同中的生活成本调整条款和价格调整将成本传递给客户 [70][71] 问题5: 开发的可扩展解决方案是否能使营收增长与员工人数增长脱钩？ - 行业解决方案的创建使公司能够在多个客户之间更广泛地应用，完全将营收增长与员工人数增长脱钩，2021年人均营收增长了约10% [76][77] - 解决方案在不同行业的应用越来越普遍，客户可以从中受益，公司也能在不相应增加员工人数的情况下复制解决方案，获得更大的杠杆效应 [77][78][79] 问题6: 业务管道中项目工作和年金型分析业务的比例是否会改变，以及2022年分析业务和数字运营业务的发展节奏如何？ - 分析业务通常从项目工作开始，迅速转变为年金型关系，项目工作与年金型工作的比例大致保持在三分之一和三分之二 [81] - 随着公司通过数据分析为客户提供更多洞察，客户希望公司承担更多业务成果的交付和流程管理工作，分析业务的增长将带动数字运营和解决方案业务的发展 [82][83] 问题7: 一年前和现在有生活成本调整条款的合同比例分别是多少，目前新合同是否大多包含该条款？ - 所有现有包含生活成本调整条款的合同继续有效，在当前通胀预期较高的环境下，新签订的年金和长期合同通常都包含该条款 [86] - 公司约三分之一的业务基于交易和成果定价模式，三分之二基于长期年金合同，合同分布使公司有机会在续约时根据成本变化调整价格 [87][88] 问题8: 劳动力市场紧张，公司是否受益于客户因人才短缺而转向公司寻求数字化服务？ - 这是需求的重要驱动因素，数据分析和数字化领域的人才竞争激烈，客户招聘困难 [90] - 公司凭借强大的品牌、员工发展机会、工作质量、工作环境和企业文化，能够吸引优秀人才，并建立了人才管道，具备培训和提升员工技能的能力，能够满足客户项目需求 [91][92]

业务单元介绍 - 公司数字运营与解决方案涵盖保险、医疗保健和新兴业务战略业务单元，提供AI:OS、Xtrakto.AI等多种解决方案[16][19] - 公司保险战略业务单元为保险行业提供数字化运营、分析服务及第三方管理等服务[21] - 公司医疗保健战略业务单元为美国医疗行业客户提供护理管理、支付完整性等服务及SaaS和平台服务[21][22] - 公司新兴业务战略业务单元为多个行业提供收入提升、财务会计和客户体验管理等企业解决方案[25] - 公司分析战略业务单元约有6600名专业人员，提供预测和规范分析等服务，业务涵盖项目工作和长期安排[34] 市场趋势与业务战略 - 因疫情影响，公司目标市场向数字和云解决方案的转变加速，预计未来几年目标可寻址市场将增长[37] - 公司业务战略包括在大型可寻址市场扩展服务、整合能力、培养长期客户关系、优化全球交付足迹和运营基础设施、进行战略收购和建立合作关系[42][43][44][46][47] 公司收购与平台情况 - 公司于2021年12月16日完成对Clairvoyant的收购，加强分析能力[40] - 公司EXLClarity平台支持风险调整和质量管理，EXLVantage平台提供人口健康分析[40] 业务服务方式与客户情况 - 公司数字运营与解决方案公司通过高级分析、AI/ML驱动的自然语言处理解决方案和AI/ML驱动的运营模型帮助客户实现数字化转型[48] - 截至2021年12月31日，公司雇佣约214名销售、营销、业务发展和客户管理专业人员，多数位于美国或欧洲[54] - 2021年和2020年，公司分别从约459个和460个客户处获得收入（每个客户年收入超5万美元），并分别赢得58个和44个新客户[55] - 2021年，公司前三大、前五大和前十客户分别贡献18.7%、25.2%和38.1%的收入；2020年分别为19.2%、25.4%和37.4%[56] - 数字运营和解决方案除咨询外，与客户签订的长期协议初始期限一般为3 - 5年；咨询业务期限一般为6 - 12个月；分析服务协议基于项目或初始期限通常为1 - 3年[56] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司员工总数约37400人，其中印度约24800人、菲律宾约8100人、美国约2300人等[71] - 截至2021年12月31日，美国报告员工中约45.4%为不同种族/族裔的人，全球员工中约41.0%为女性，全球女性员工超15180人[74] - 公司有综合人才管理框架，通过创新方法招聘、培训和留住员工，员工可参与虚拟培训和技能提升[77] - 公司有超100名员工负责招聘，2020 - 2021年招聘和培训采用线上模式[78] - 2020 - 2021年因疫情实施多项员工支持措施，如新增假期、提供医疗支持等[79][81] - 公司新的能力发展数字生态系统EXL Infinity有超565,000次学习参与活动[84] - 2021年和2020年，入职超180天员工的离职率分别为28.3%和23.4%[85] 业务地区与税收情况 - 公司从印度和菲律宾提供第三方管理保险服务，分别可在美国49个州和48个州（及哥伦比亚特区）开展业务[94] - 菲律宾子公司可在美国44个州（及哥伦比亚特区）提供利用率审查服务[94] - 印度子公司2019 - 2020年选择新税收制度，放弃经济特区税收豁免[96] - 公司在菲律宾的运营中心注册经济区管理局，可享受四年所得税豁免[97] 公司面临的风险 - 公司面临来自全球大公司、特定行业数字运营解决方案提供商、分析服务和数字平台提供商以及会计和管理咨询公司的竞争[59] - 公司面临多种风险，如受COVID - 19影响、客户集中、员工流失等[102][103][106] - 公司业务受多个国家法规约束，需遵守客户所在行业特定规则[93] - 公司业务、运营结果和财务状况受COVID - 19不利影响，未来也可能受重大不利影响，且最终影响未知[114][115][116][118] - 公司大部分收入来自有限数量的大客户，大客户流失或出现财务困难会对公司产生重大不利影响[119] - 公司项目型分析和咨询服务具有周期性，合同期限一般不超过一年，可能导致服务收入波动和不确定[125] - 公司数字运营和解决方案销售周期通常为6 - 18个月，实施阶段完成后才会确认显著收入，实施时间为4 - 6周系统集成和3 - 6个月服务搭建，复杂情况下时间更长[127][129] - 公司数字运营和解决方案合同初始期限通常为3 - 5年，若无法准确估计资源和时间等，会对收入、现金流和盈利能力产生负面影响[131] - 公司扩大业务范围可能面临竞争加剧、营销成本增加等问题，无法满足客户需求或吸引客户会影响业务[133] - 若公司无法调整定价条款、有效管理资产利用率或产品服务组合，业务、运营结果、财务状况和现金流可能受不利影响[136] - 公司高级管理团队对持续成功至关重要，失去关键成员可能损害业务，且公司未为管理团队成员购买“关键人物”保险[139][140][141] - 公司面临吸引和留住足够训练有素员工的挑战，行业员工流动率高，会增加成本并影响利润[142][143][145] - 若公司无法吸引和留住高技能技术人员，且不投资员工技能提升，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[146] - 印度和菲律宾熟练员工工资增长快于美国和欧洲，或削弱公司竞争优势并降低利润率[147] - 公司自1999年4月成立后业务快速增长，预计持续扩张，但可能无法有效管理基础设施和人员增长[149] - 公司计划有选择地进行收购或投资，但可能无法找到合适目标、筹集资金或完成交易[150][151] - 收购存在多种风险，如分散管理层注意力、无法保留关键人员等，可能对公司产生重大不利影响[152] - 公司定期评估商誉和无形资产是否减值，未来商誉减值可能对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[156] - 公司知识产权保护措施可能无效，他人侵权或被指控侵权可能对公司产生重大不利影响[157][158][160][161] - 数字运营、解决方案和分析服务市场竞争激烈，竞争加剧可能导致价格和销量下降、盈利能力降低[163][165] - 公司服务对客户业务至关重要，服务不足或其他因素可能扰乱客户运营，导致收入减少或面临索赔[166][167] - 公司业务依赖信息系统和流程的安全可靠运行，无法防止或及时发现欺诈可能导致承担某些责任[169] - 公司与客户和第三方的合同责任限制可能无法执行，潜在责任范围存在不确定性[171] - 印度特别经济区运营中心前五年可享100%所得税豁免，后五年享50%豁免，2019 - 2020年印度子公司选择新税制放弃该豁免，若假设和财务预测有误，可能大幅提高实际所得税税率并降低每股收益[188] - 菲律宾部分运营中心税收假期已到期，其他中心未来也将到期，届时整体税率可能上升[189] - 2019年3月31日季度末，印度最高法院明确雇主支付给员工的某些津贴应纳入“基本工资”定义，若追溯适用，公司需为印度员工补缴社保，可能产生重大不利影响[178] - 2020年9月，印度议会通过《2020年社会保障法典》等劳动法规，可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[178] - 公司目前与印度税务当局就过往转让定价政策存在争议，若转让定价安排被认定不当，可能增加税务负担[181] - 公司以美元报告经营业绩，但部分收支以其他货币计价，印度卢比、菲律宾比索、英镑兑美元汇率波动可能对经营业绩产生重大不利影响[194][195] - 2016年6月英国脱欧公投，2020年1月31日正式脱欧，可能导致英镑贬值，对公司英国业务及客户产生不利影响[197][198] - 公司业务受各国劳动和就业法律约束，若法律更严格或员工工会化，可能影响盈利能力[173] - 公司若未能遵守业务相关法规、认证或许可标准，可能导致合同违约、业务停止、面临罚款和刑事处罚等不利后果[172] - 公司拓展海外业务可能面临政府支持不足、合格员工短缺、货币经济条件不稳定等风险，影响成本管理和盈利能力[183][185] 公司财务与股权相关 - 公司银行债务信贷协议有3亿美元的循环信贷额度，包括信用证子额度，到期日为2022年11月21日[206] - 公司修订并重述的公司章程和细则规定，某些修订需三分之二普通股股东投票通过，董事只能因特定原因且经三分之二普通股股东投票才能罢免[211] - 特拉华州法律禁止持有公司15.0%或以上有表决权股票的大股东与公司合并或联合[211] 其他影响因素 - 移民政策收紧，若无法有效调配人才，会增加公司成本，影响净收入和现金流，若新冠长期持续，人员签证获取会变难[200] - 投资者可能难以对公司印度子公司或高管送达法律文书或执行美国法院判决[201] - 公司主要运营子公司在美国境外，大量资产位于印度和菲律宾，可能无法对相关人员送达法律文书或执行美国法院判决[203] - 美国和印度目前没有民事和商业判决相互承认和执行的条约，美国法院判决在印度无法直接执行[204] - 公司股价波动大，受实际与预期财务结果差异、各类事件、市场整体波动、未达增长和盈利预期等因素影响[208] - 公司未来不打算支付股息，作为控股公司，支付股息还取决于子公司现金流[212][213] - 公司行业发展可能不如预期，离岸外包趋势可能逆转，影响公司竞争力[214][215]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.903亿美元，按固定汇率计算，环比增长5.8%，同比增长20.1%；调整后每股收益为1.30美元 [6] - 前9个月营收8.268亿美元，同比增长15.7%；年初至今调整后营业利润率为19.2%，较上年增加460个基点；调整后每股收益为3.62美元，按报告基准计算同比增长51.5% [34] - Q3销售、一般及行政费用占总营收的19.9%，同比增加240个基点；调整后营业利润率为19.4%，同比增加20个基点，较Q2增加150个基点 [32][33] - 2021年前三季度，经营活动产生的现金流为1.138亿美元，去年同期为1.263亿美元；9月30日，现金及短期投资为2.84亿美元，银行债务为1.85亿美元，净现金头寸为9900万美元 [35] - 2021年，公司将营收指引提高到11.1亿 - 11.2亿美元，中点提高2500万美元；预计调整后每股收益在4.70 - 4.80美元之间，同比增长33% - 36% [38][39] - 预计第四季度营收与Q3相当，调整后每股收益将从Q3下降；预计外汇收益在300 - 400万美元之间，净利息支出在50 - 100万美元之间，有效税率在23% - 24%之间；预计资本支出在3500 - 4000万美元之间 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - Q3收入为1.205亿美元，环比增长8.3%，同比增长32.7%；占2021年第三季度总营收的41.5%，高于2020年第三季度的37.5% [7][30] - 2021年预计增长20%左右 [39] 运营管理业务 - Q3收入为1.699亿美元，环比增长4.1%，同比增长12.6% [8][27] - 2021年预计增长约10% [39] 保险业务 - Q3收入为9800万美元，同比增长11.3%，较2020年第二季度增长3.9%；保险业务（包括运营管理和分析业务）同比增长17% [28] 医疗保健业务 - Q3收入为2730万美元，同比增长8.9%；医疗保健业务（包括运营管理和分析业务）同比增长12.9% [29] 新兴业务 - Q3收入为4450万美元，同比增长18.2%，环比增长9.7%；新兴业务（包括运营管理和分析业务）同比增长30.7% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加倍关注分析和数字领域，以满足客户需求，创造解决方案，推动业务增长和效率提升；9月推出新品牌平台，强调数据在决策和运营中的关键作用 [16][17] - 持续投资于高级分析、基于人工智能的内容提取、对话式人工智能和基于云的运营分析等领域 [19] - 建立未来工作运营模式，维持分布式 workforce，采用混合远程工作模式，以提高弹性和员工工作环境 [21] - 培养强大的领导团队，提升两位高级领导进入执行委员会 [22] - 公司在分析和数字领域的能力在市场上得到良好反响，运营管理业务也有大量大型交易的健康管道 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司的丰收年，业务在各垂直领域实现增长，与客户建立了更牢固的合作伙伴关系；对业务模式的弹性充满信心，对员工的奉献和支持感到自豪 [24] - 市场对公司服务的需求强劲，尽管面临疫情挑战，但交付表现出色，对固定和可变成本的关注推动了利润率的提高；预计2021年将有强劲的收尾，2022年各业务部门将保持良好的营收势头，混合工作模式下的利润率提升有望持续 [41] 其他重要信息 - 公司宣布了一项3亿美元的新股票回购授权，将于2022年1月1日生效；2021年前三季度，已回购84.5万股，平均价格为每股99美元，总计8360万美元 [3][37] - 目前全球70%的员工至少接种了一剂疫苗，公司将继续推动员工接种疫苗，以创造更安全的工作环境 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 运营管理中医疗保健部门的中期表现预期 - 医疗保健部门业务基本稳健，正在良好增长；在支付方和供应商中都有强劲的吸引力；随着医疗保健行业采用数据驱动解决方案和数字干预，公司有很大的市场空间继续拓展业务 [43][44] 问题: 公司能否维持38%以上的毛利率，17%的调整后营业利润率是否容易实现 - 公司在2020年11月的投资者日表示，2022年的利润率目标在16% - 17%之间；目前在远程混合工作模式下，利润率有显著改善且将持续；公司员工人数同比增长低于营收增长，效率提高，利润率正朝着指导范围的高端发展 [46] 问题: 短期内是否会有大量差旅成本回归 - 2022年可能会有一些差旅成本回归，但不会达到疫情前的水平；公司将开始返回办公室工作，并为2022 - 2023年的增长进行招聘；目前利润率有良好的增长势头，正朝着指导范围的高端发展，并可能超过该范围，预计将在2022年2月更新相关指导 [48][49] 问题: 运营管理中新兴业务的增长情况，是源于旅游复苏还是更广泛的细分领域，是现有客户的扩展还是新客户的增加 - 新兴业务在各行业垂直领域实现了广泛增长，旅游业务在新兴业务中占比很小，对整体营收影响不大；在银行和金融服务、运输和物流、公用事业等领域有显著改善；既有现有客户扩大业务范围，也有新客户签约，业务增长健康，为2022年提供了信心 [50][51] 问题: 第四季度营收环比基本持平的原因，第三季度是否有虚高的部分 - 预计第四季度与第三季度营收基本持平，是因为医疗保健部门的客户过渡；第三季度营收没有异常，运营管理和分析业务都有强劲的增长势头，但客户过渡会产生一定的抵消作用，这已在指导中考虑 [53][54] 问题: 分析业务的增长是否有非经常性业务，是否会持续保持高增长或回归到中个位数增长 - 疫情后市场对数据分析的需求大幅增加，公司的能力在市场上得到良好反响，预计对数据的重视将持续；分析业务中约三分之二是年金业务，三分之一是项目业务，项目业务收入会有一定的波动性，但公司对分析业务的增长有信心 [55][57] 问题: 自上一季度以来工资通胀是否显著恶化，是否使用股权来留住员工 - 工资通胀在数据分析和数字领域较为明显，但并非全业务范围；公司通过提供丰富的学习和职业发展环境、合理的薪酬、福利以及股权参与等方式来留住和发展顶尖人才，这一策略持续有效 [59][60] 问题: 公司在房地产方面的举措，以及未来是否有显著的削减机会 - 公司一直在审查全球房地产布局，过去12个月已开始提高房地产效率，并计划在2022年预算中进一步优化；随着未来工作模式的确定，房地产仍有潜在的优化机会，但2022年开始开放办公室会产生一些成本，抵消部分收益；公司将在未来12 - 24个月内根据租约情况进行优化 [62][63] 问题: 分析业务的人才供应情况，是否能够招聘到足够的人员来满足需求，还是依靠内部培训 - 公司在分析业务的人才管理上有两个策略：一是通过强大的校园招聘计划，从印度和美国的高级工程和管理学院招聘人才；二是在公司内部培养人才，提供培训和实际案例经验；目前公司能够吸引、留住和培养足够的人才来支持分析业务的发展 [65][66] 问题: 医疗保健客户过渡的影响范围，是否仅在第四季度，以及客户选择内部采购的具体原因 - 客户将工作从合作伙伴转移到内部运营是正常情况，对公司来说影响不大，无需单独量化；预计该过渡在2021年结束，不会有进一步的影响 [68][69] 问题: 年初至今的净新预订情况，以及积压订单的趋势 - 公司的需求管道强劲，运营管理和分析业务的管道都有显著增长，运营管理管道在过去两年增长了近50%，分析管道规模翻倍；销售周期缩短，交易规模为中大型；由于交易定价方式复杂，难以提供预订数据；管道在各垂直领域都很强劲 [71][73] 问题: 混合工作模式对利润率的结构性影响，以及这些好处的持久性 - 混合工作模式有好处也有成本，好处包括优化房地产和交通等办公室相关成本，但公司需要在技术上投入资金以确保远程工作环境的安全；利润率的变化主要来自三个方面：运营效率的提高是可持续的；疫情和远程工作带来的成本和收益会在2022年有所调整；业务组合向数字和数据分析领域的转变有望长期提高利润率 [75][80] 问题: 业务组合的变化是否可以用数据分析业务作为代理 - 数据分析业务是业务组合变化的一部分，但大部分数字工作嵌入在运营管理业务中，随着运营管理业务变得更加以结果为导向和数字化，利润率结构将发生变化 [81][82]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为11.6807亿美元，较2020年12月31日的12.47857亿美元下降6.39%[7] - 2021年前三季度，公司净收入为8.6459亿美元，较2020年同期的5.7258亿美元增长51.00%[13] - 2021年前三季度，公司营业收入为1.19823亿美元，较2020年同期的7175.9万美元增长67.00%[13] - 2021年前三季度，公司总综合收益为6.9186亿美元，较2020年同期的5.6933亿美元增长21.52%[18] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为6.84985亿美元，较2020年12月31日的7.19172亿美元下降4.75%[9] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为2.57美元，较2020年同期的1.66美元增长54.82%[13] - 2021年前三季度，公司摊薄每股收益为2.52美元，较2020年同期的1.65美元增长52.73%[13] - 2021年前三季度，公司加权平均股数（基本）为3358.3791万股，加权平均股数（摊薄）为3433.695万股[13] - 2021年前三季度，公司收入净额为8.26804亿美元，较2020年同期的7.09481亿美元增长16.54%[13] - 2021年前三季度，公司毛利为3.19539亿美元，较2020年同期的2.36337亿美元增长35.20%[13] - 2021年前九个月净收入为86459000美元，2020年同期为57258000美元[28] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为37159000美元，2020年同期为37249000美元[28] - 2021年前九个月基于股票的薪酬费用为28796000美元，2020年同期为20850000美元[28] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为113762000美元，2020年同期为126314000美元[28] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为21518000美元，2020年同期为提供净现金11063000美元[28] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为189067000美元，2020年同期为48429000美元[28] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少101826000美元，2020年同期增加88968000美元[28] - 2021年前九个月支付的利息为5833000美元，2020年同期为4627000美元[28] - 2021年前九个月支付的所得税净额为31087000美元，2020年同期为11434000美元[28] - 2021年第三季度公司总收入29.0325亿美元，2020年同期为24.1018亿美元，同比增长20.46%[50] - 2021年前三季度公司总收入82.6804亿美元，2020年同期为70.9481亿美元，同比增长16.54%[52][53] - 2021年第三季度公司净利润2650.7万美元，2020年同期为2641.8万美元，同比增长0.34%[50] - 2021年前三季度公司净利润8645.9万美元，2020年同期为5725.8万美元，同比增长51.00%[52][53] - 2021年前三季度，基本每股收益为2.57美元，摊薄每股收益为2.52美元；2020年前三季度，基本每股收益为1.66美元，摊薄每股收益为1.65美元[70] - 2021年前三季度，其他收入净额为5346000美元，其中共同基金出售及按市值计价收益为3991000美元，利息和股息收入为2052000美元，其他净额为 - 697000美元[72] - 2021年第三季度，净收入为26507000美元，基本加权平均普通股股数为33449311股，摊薄加权平均普通股股数为34305893股[70] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为9283美元，2020年同期为9012美元；2021年前九个月为26936美元，2020年同期为26283美元[75] - 2021年第三季度内部开发软件摊销费用为1086美元，2020年同期为1215美元；2021年前九个月为3165美元，2020年同期为3892美元[77] - 2021年1月1日商誉总额为349088000美元，9月30日为348699000美元[79] - 2021年第三季度无形资产摊销费用为3022000美元，2020年同期为3413000美元；2021年前九个月为9780000美元，2020年同期为10997000美元[85] - 公司有效税率从2020年9月30日止三个月的24.3%降至2021年同期的13.7%，2021年和2020年分别记录所得税费用4,196,000美元和8,490,000美元[155] - 公司有效税率从2020年前九个月的24.3%降至2021年同期的20.3%，2021年和2020年分别记录所得税费用22,019,000美元和18,416,000美元[156] - 2021年前九个月和2020年，公司基于股票奖励的超额税收优惠分别为1,556,000美元和1,874,000美元[156] - 2021年第三季度（截至9月30日）营收2.903亿美元，较2020年同期的2.41亿美元增加4930万美元，增幅20.5%[204] - 2021年前九个月营收8.268亿美元，较2020年同期的7.095亿美元增加1.173亿美元，增幅16.5%[204] - 2021年第三季度美国和英国市场分别贡献总营收的86.0%和9.4%，2020年同期分别为84.6%和9.5%[205] - 2021年前九个月美国和英国市场分别贡献总营收的85.8%和9.5%，2020年同期分别为84.7%和9.2%[205] - 2021年和2020年第三季度，前十大客户营收均占总营收的38.7%[206] - 2021年前九个月，前十大客户营收占总营收的38.6%，2020年同期为37.3%[206] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司应收账款净额为1.9217亿美元，2020年12月31日为1.47635亿美元，增长29.89%[57] - 截至2021年9月30日，公司合同资产为288.7万美元，2020年12月31日为443.7万美元，下降34.93%[57] - 截至2021年9月30日，公司递延收入为1063.1万美元，2020年12月31日为3045万美元，下降65.09%[57] - 2021年第三季度和前三季度从合同负债期初余额中确认的递延收入分别为177.8万美元和2873.1万美元，2020年同期分别为161.1万美元和980.5万美元[61] - 截至2021年9月30日，合同取得成本期末余额为612000美元，合同履约成本期末余额为3280000美元[62] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，合同取得成本和合同履约成本均无减值[62] - 截至2021年9月30日，应收账款（含未开票应收账款）为192841000美元，扣除预期信用损失准备671000美元后，应收账款净额为192170000美元[66] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为114581000美元，受限现金（流动）为6810000美元，受限现金（非流动）为2302000美元，现金、现金等价物及受限现金总计123693000美元[71] - 截至2021年9月30日，自有资产的财产和设备净值为83511000美元，融资租赁使用权资产净值为394000美元，财产和设备净值总计83905000美元[74] - 截至2021年9月30日，有限寿命无形资产账面净值为48907000美元，2020年12月31日为58694000美元；无限寿命无形资产账面净值均为900000美元[85] - 截至2021年9月30日，其他流动资产为33223000美元，2020年12月31日为37109000美元[88] - 截至2021年9月30日，其他资产为27154000美元，2020年12月31日为32099000美元[89] - 截至2021年9月30日，应计费用和其他流动负债为67926000美元，2020年12月31日为66410000美元[91] - 截至2021年9月30日，其他非流动负债为13529000美元，2020年12月31日为18135000美元[92] - 截至2021年9月30日，累计其他综合损失为92200千美元，其中外币折算损失95935千美元，现金流套期未实现损益5897千美元，退休福利损失2219千美元[95] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的资产总计132517千美元，其中共同基金119756千美元，衍生金融工具12761千美元；负债总计4323千美元，均为衍生金融工具[99] - 截至2021年9月30日，公司未到期的现金流套期总计515850千美元，2020年12月31日为451935千美元[105] - 截至2021年9月30日，未到期的外币远期合约金额为：美元140119千美元、英镑5911千英镑、欧元1005千欧元、哥伦比亚比索4675248千比索；2020年12月31日为：美元143394千美元、英镑6753千英镑、欧元2447千欧元、哥伦比亚比索8287950千比索[109] - 截至2021年9月30日，指定为套期工具的外汇合约在其他流动资产为7247千美元，其他资产为5390千美元，应计费用和其他流动负债为1552千美元，其他非流动负债为2504千美元[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总借款分别为1.85亿美元和2.26961亿美元[119] - 截至2021年9月30日，可转换优先票据债务部分账面价值为1.39897亿美元，结算损失为1284.5万美元[127] - 截至2021年9月30日，公司预计2021年10 - 12月偿还循环信贷安排1500万美元，2022年偿还1.7亿美元[128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未在合并资产负债表中确认的未偿还信用证均为461美元[129] - 截至2021年9月30日，公司经营租赁使用权资产为81,324,000美元，经营租赁负债为92,279,000美元；融资租赁物业及设备净值为394,000美元，融资租赁负债为425,000美元[145] - 截至2021年9月30日，公司租赁负债的现值，经营租赁为92,279,000美元，融资租赁为425,000美元[150] - 截至2021年9月30日，公司在2018年综合激励计划下有1,732,630股可供授予[160] - 截至2021年9月30日，公司未确认的补偿成本为70,370,000美元，预计在2.7年的加权平均期间内摊销[164] - 截至2021年9月30日，基于绩效的受限股票单位未确认的补偿成本为15,264,000美元，预计在1.9年的加权平均期间内摊销[166] - 截至2021年9月30日，票据未偿还本金为零，2020年12月31日为15万美元；应计利息分别为零和131.3万美元[170] - 截至2021年9月30日，公司承诺在购买物业和设备协议下支出约52万美元[172] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，印度税务当局就转让定价等问题向公司净索款分别为3439.9万美元和1674.8万美元，公司已支付和/或提供银行担保分别为801.4万美元和812万美元[176] 公司股票相关数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，普通股数量为39,283,853股，总股本39,000美元，总权益728,014美元[23] - 截至2021年9月30日，普通股数量为39,312,225股，总股本39,000美元，总权益684,985美元[23][25] - 2021年基于股票薪酬计划发行

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收2.751亿美元，按固定汇率计算，环比增长5.2%，同比增长22.3%；调整后每股收益增至1.14美元，同比增长115% [8] - 2021年上半年营收5.365亿美元，同比增长13.5%；调整后营业利润率为19%，同比增加670个基点；调整后每股收益为2.32美元，同比增长72%；运营现金流为5390万美元 [33] - 2021年公司上调营收指引至10.8 - 11亿美元，按报告基础计算，同比增长率为13% - 15%，按固定汇率计算为12% - 14%；预计调整后每股收益在4.3 - 4.5美元之间，同比增长22% - 27% [35][38] - 预计2021年外汇收益在300 - 400万美元之间，净利息支出在200 - 300万美元之间，有效税率在23.5% - 24.5%之间 [36] - 预计2021年资本支出在3500 - 4000万美元之间；上半年已回购60万股，花费5540万美元，预计下半年回购速度与上半年相似 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 2021年Q2营收1.114亿美元，环比增长8.8%，同比增长35.1%，占营收的40.5%，为过去8个季度以来的最高增长率 [9][29] - 预计2021年该业务将实现20%以上的增长 [60] 运营管理业务 - 2021年Q2营收1.637亿美元，环比增长2.8%，同比增长14.9% [10][25] - 预计2021年该业务将增长6% - 8% [36][61] 保险业务 - 2021年Q2营收9470万美元，同比增长14.9%，环比增长3.8% [26] 医疗保健业务 - 2021年Q2营收2820万美元，同比增长13.1%，环比增长3.7% [27] 新兴业务 - 2021年Q2营收4070万美元，同比增长16.2%，环比增长8.1% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资先进分析、人工智能、云技术和专有数据资产，以增强竞争力，加速各目标垂直领域的增长 [10] - 加强战略客户关系，推进前沿分析产品，强化交付能力，成功拓展新业务并获得重要客户续约 [15] - 积极招聘和培养数据、分析和数字领域的人才，以支持数据驱动战略的持续增长 [19] - 开发内部人才，通过EXL Infinity敏捷学习生态系统提供个性化的持续发展机会，建立内部人才管道 [20] - 转变沟通和参与系统，支持实时反馈循环，提升员工体验，以适应远程工作需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球疫情仍有威胁，但公司业务持续增长，管道更强，有信心在2021年下半年保持增长势头 [23] - 美国和英国的经济环境正在改善，公司管道持续扩大，但仍需评估疫情对非美国交付中心的影响，确保员工健康和安全 [34] - 公司展示了灵活和有弹性的商业模式，对数据、分析和数字解决方案的投资满足了客户的转型需求，加速了机会管道的增长 [38] 其他重要信息 - 公司在美国重新开放了部分实体办公室，在印度、菲律宾、欧洲和拉丁美洲继续采用混合远程工作模式，并预计短期内维持该模式 [12] - 印度在4月和5月经历了第二波疫情高峰，公司为受影响的员工提供了医疗用品、隔离中心、疫苗支持和财务援助，并计划在秋季前为75%的印度员工完成全面接种 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除新客户外，有多少客户的支出恢复到了疫情前水平？能否分别说明运营管理和分析业务的情况？ - 几乎所有客户的支出都已恢复到疫情前水平，除了旅游行业的部分客户，其业务量仍低于疫情前水平，预计随着情况恢复正常，业务量将回升 [41] - 疫情加速了客户对数据分析的使用，推动了分析业务的发展；运营管理业务也在增长，数字、分析和技术的嵌入为其提供了增长动力 [42][43] 问题2: 员工流失率有所回升，公司提供的支持、环境以及培训和发展平台能否降低结构性或历史流失率？ - 公司将员工的健康和安全放在首位，这增强了员工对公司的信任和忠诚度 [45] - 公司正在大力投资员工的再培训和技能提升，为他们创造更好的职业发展环境 [46] - 第二季度流失率上升是正常现象，因为大部分员工的薪资在4月1日调整，通常第二季度流失率会高于第一季度 [47] - 公司有信心吸引和培养优秀人才，以满足客户和公司的增长需求 [49] 问题3: 请介绍新兴业务板块在2021年Q2的业务情况和未来展望，除旅游外，该板块是否已基本克服先前的问题？这是否能使运营管理业务在未来实现更高的增长？ - 新兴业务板块的客户来自多个行业，需求增长势头良好，数字技术在运营管理中的应用受到客户欢迎 [51][52] - 旅游业务仍未恢复到疫情前水平，主要是因为商务旅行尚未完全恢复，预计需要几个季度才能恢复 [53] - 新兴业务板块有望通过应用更多数字技术实现良好增长，符合运营管理业务6% - 8%的增长目标 [54] 问题4: 与旅行和娱乐（T&E）或销售和营销（S&M）相关的成本是否有明显回升？未来应如何考虑这些可自由支配成本的恢复以及正常运营利润率的预测？ - 下半年部分费用开始逐渐回到损益表中，包括第四季度的部分重返办公室费用和旅行费用的小幅增加，但这将是一个渐进的过程 [55] - 公司假设部分员工将在2021年第四季度返回办公室，并会每月进行评估，相关费用的变化也反映在公司的指引中 [56] 问题5: 公司的业务增长潜力如何？中期内营收增长率可能是多少？工资通胀情况如何？对损益表有何影响？如何应对？ - 公司的业务管道强劲，交易规模增大，新客户数量增长良好 [59] - 2021年数据分析业务增长明显，预计全年增长将超过20%，运营管理业务将增长6% - 8%；后续期间的指引将在明年2月提供 [60][61] - 工资通胀在不同技能和地区有所差异，公司通过平衡和谨慎的方式管理工资通胀，目前印度、美国和其他地区的工资通胀与之前基本持平 [62][63] - 公司将与客户合作，采用更可持续的模式，通过提高生产力、数字化等手段维持盈利能力，中期目标是实现低两位数的营收增长，并使盈利能力的增长略快于营收增长 [64][65] 问题6: 鉴于公司在分析业务上的投资和客户需求，该业务是否有可能超过去年分析师日所分享的13% - 15%的长期增长率？ - 公司在分析业务上的投资取得了良好进展，客户对数据分析的需求增加，2021年该业务的增长率将远高于13% - 15%，达到20%以上 [68][69] - 未来的增长信号良好，但具体情况将在明年年初提供更多信息 [69] 问题7: 本季度公司员工人数增加，但仍未恢复到疫情前水平，而营收却大幅增长，业务结构是否发生了变化？是否需要在未来几个季度大幅增加员工人数？ - 截至2021年Q2末，公司总员工人数略高于2020年Q1末，其中分析业务增加了1000人，运营管理业务略有减少 [70] - 公司在运营管理业务上提高了效率，同时加大了对分析业务的投资，以推动其未来增长 [71] 问题8: 如果今年的旅行和娱乐（T&E）费用恢复到疫情前水平，将对利润率产生多少影响？ - 公司正在重新评估T&E费用，预计未来T&E费用的结构将发生变化，不会恢复到疫情前的水平，对利润率的影响将小于疫情前 [73] 问题9: 公司在房地产缩减方面有何想法和行动？ - 公司正在制定全球新运营模式，通过人力资源部门评估员工在办公室的最佳工作时间，预计将有大量员工采用混合工作模式 [75] - 这将改变公司对办公空间的需求，公司将审查租赁协议，计划在2022年开始缩减办公空间 [76][77] 问题10: 公司在南非的业务情况如何？当地的动荡是否对业务产生影响？ - 公司在南非的业务主要位于开普敦，大部分动荡发生在其他地区，公司加强了安全协议，确保员工安全 [78] - 目前南非的动荡对公司业务没有实际影响，公司在南非的业务规模较小但增长良好，拥有优秀的人才资源 [79] 问题11: 考虑到过去几个月的各种干扰因素，公司业务的可持续均衡利润率是多少？未来应如何考虑运营利润率？ - 今年上半年利润率较高，下半年由于薪资调整、技术投资等因素，利润率开始下降 [83] - 公司预计2022年利润率在16% - 17%之间，更接近上限 [84] - 随着新运营模式的确定和办公空间的优化，以及T&E等费用的减少，利润率有望进一步提高 [86]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为11.69346亿美元和12.47857亿美元，下降6.28%[7] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为4.41332亿美元和5.28685亿美元，下降16.52%[7] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司净收入分别为2.8021亿美元和0.8429亿美元，增长232.43%[12] - 2021年上半年和2020年上半年，公司净收入分别为5.9952亿美元和3.084亿美元，增长94.39%[12] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司基本每股收益分别为0.83美元和0.24美元，增长245.83%[12] - 2021年上半年和2020年上半年，公司基本每股收益分别为1.78美元和0.9美元，增长97.78%[12] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司总综合收益分别为2.0029亿美元和1.7259亿美元，增长16.05%[16] - 2021年上半年和2020年上半年，公司总综合收益分别为4.8191亿美元和1.1458亿美元，增长320.67%[16] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为7.28014亿美元和7.19172亿美元，增长1.23%[9] - 2021年第二季度和2020年第二季度，公司营业收入分别为3.583亿美元和0.9866亿美元，增长263.17%[12] - 2021年上半年，公司净收入为59,952,000美元[24][27] - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为53,943,000美元，投资活动提供的净现金为11,668,000美元，融资活动使用的净现金为131,357,000美元[27] - 2021年上半年，购买财产和设备支出19,903,000美元，出售财产和设备所得款项为527,000美元，购买投资支出32,987,000美元，赎回投资所得款项为64,031,000美元[27] - 2021年上半年，借款所得款项为25,000,000美元，偿还借款金额为99,000,000美元，行使股票期权所得款项为174,000美元[27] - 2021年上半年，汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响为减少2,237,000美元，现金、现金等价物和受限现金净减少67,983,000美元[27] - 2021年上半年，支付利息3,599,000美元，支付所得税净额为18,710,000美元[27] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为157,536,000美元[27] - 2021年第一季度净利润为2.8021亿美元，第二季度为5.9952亿美元；2020年第一季度净利润为0.8429亿美元，第二季度为3.084亿美元[71] - 2021年第一季度其他收入净额为0.2215亿美元，第二季度为0.3625亿美元；2020年第一季度其他收入净额为0.4225亿美元，第二季度为0.6754亿美元[73] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为0.08913亿美元，第二季度为0.17653亿美元；2020年第一季度折旧和摊销费用为0.08975亿美元，第二季度为0.17271亿美元[76] - 2021年第二季度摊销费用为339.7万美元，2020年同期为343万美元；2021年上半年摊销费用为675.8万美元，2020年同期为758.4万美元[88] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，现金流量套期关系中远期外汇合约未实现损益分别为 - 871美元和7,721美元；未指定为套期工具的衍生工具损益分别为 - 805美元和1,897美元[115] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，现金流量套期关系中远期外汇合约未实现损益分别为 - 303美元和 - 7,125美元；未指定为套期工具的衍生工具损益分别为 - 589美元和 - 943美元[115] - 2021年上半年和2020年上半年，公司因代扣税回购普通股分别为25,450,000股和26,601,000股，总价分别为2,015,000美元和2,012,000美元[128] - 2021年上半年和2020年上半年，公司在2019年回购计划下回购普通股分别为600,076,000股和175,765,000股，总价分别为55,409,000美元和11,983,000美元[129] - 2021年3 - 6月和2020年同期，公司净定期福利成本分别为1,095,000美元、841,000美元、2,197,000美元、1,702,000美元[133] - 2021年Q2公司401(k)计划供款75.3万美元，2020年同期为2.9万美元；2021年上半年供款205.2万美元，2020年同期为25.5万美元[135] - 2021年Q2公司为印度、菲律宾等地员工的设定受益计划供款341.8万美元，2020年同期为264.6万美元；2021年上半年供款671.2万美元，2020年同期为562.4万美元[135] - 2021年Q2公司租赁成本为694.3万美元，2020年同期为693.3万美元；2021年上半年租赁成本为1377.3万美元，2020年同期为1387万美元[142] - 2021年上半年，公司经营租赁现金流出为1332.7万美元，2020年同期为1283.1万美元；融资租赁现金流出为146万美元，2020年同期为174万美元[143] - 2021年上半年和2020年，公司修改部分经营租赁，分别减少租赁负债54.7万美元和314.3万美元[144] - 公司有效税率从2020年Q2的32.4%降至2021年Q2的24.0%；2021年Q2和2020年Q2分别记录所得税费用886.5万美元和407.2万美元[148] - 公司有效税率从2020年上半年的24.3%降至2021年上半年的22.9%；2021年上半年和2020年上半年分别记录所得税费用1782.3万美元和992.7万美元[149] - 2021年Q2，公司从印度、菲律宾分别汇回美国4900万美元（扣除预扣税258.6万美元）、4250万美元（扣除预扣税749.4万美元），7月从印度汇回1700万美元（扣除预扣税90.8万美元）[151] - 2021年上半年和2020年上半年，公司票据利息费用均为262.5万美元[164] - 2021年第一季度公司收入为2.751亿美元，2020年同期为2.225亿美元，同比增长5260万美元，增幅23.6%；2021年上半年收入为5.365亿美元，2020年同期为4.685亿美元，同比增长6800万美元，增幅14.5%[199] 公司各业务板块财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度各业务板块净收入：保险9471.9万美元、医疗保健2825万美元、新兴业务4069万美元、分析1.11405亿美元，总计2.75064亿美元[50] - 2021年第一季度各业务板块成本：保险5935.9万美元、医疗保健1768.5万美元、新兴业务2234.6万美元、分析7131.1万美元，总计1.70701亿美元[50] - 2021年第一季度各业务板块毛利润：保险3536万美元、医疗保健1056.5万美元、新兴业务1834.4万美元、分析4009.4万美元，总计1.04363亿美元[50] - 2021年第一季度公司净利润为2802.1万美元[50] - 2021年上半年各业务板块净收入：保险1.85879亿美元、医疗保健5851.5万美元、新兴业务7835.8万美元、分析2.13727亿美元，总计5.36479亿美元[52] - 2021年上半年各业务板块成本：保险1.15452亿美元、医疗保健3507.6万美元、新兴业务4319万美元、分析1.35804亿美元，总计3.29522亿美元[52] - 2021年上半年各业务板块毛利润：保险7042.7万美元、医疗保健2343.9万美元、新兴业务3516.8万美元、分析7792.3万美元，总计2.06957亿美元[52] - 2021年上半年公司净利润为5995.2万美元[52] - 2020年上半年净收入30840美元，总成本321057美元，总毛利润147406美元[53] - 2021年和2020年第二季度净收入分别为275064美元和222473美元，上半年净收入分别为536479美元和468463美元[54] - 2021年和2020年第二季度美国地区净收入分别为235288美元和189032美元，上半年分别为459656美元和396912美元[56] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司普通股数量为39,283,853股，总股本金额为39,000美元，额外实收资本为439,051,000美元，留存收益为701,331,000美元，累计其他综合损失为86,745,000美元，库存股为6,034,144股，库存股金额为325,662,000美元，总权益为728,014,000美元[21][24] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期资产分别为169791美元和184793美元[57] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为182111美元和147635美元[58] - 2021年和2020年第二季度递延收入分别为3332美元和2226美元，上半年分别为26953美元和8194美元[62] - 2021年和2020年第二季度合同获取成本期末余额分别为867美元和1270美元，上半年分别为867美元和1270美元[63] - 2021年和2020年第二季度合同履行成本期末余额分别为3694美元和6780美元，上半年分别为3694美元和6780美元[63] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款总额分别为182841美元和148824美元，坏账准备分别为730美元和1189美元[67] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为1.50211亿美元，受限现金（流动）为0.05065亿美元，受限现金（非流动）为0.0226亿美元，总计1.57536亿美元[72] - 截至2021年6月30日，物业和设备净值为0.86511亿美元，2020年12月31日为0.92875亿美元[75] - 截至2021年6月30日，内部开发软件成本为1.8827亿美元，累计摊销为0.807亿美元，净值为1.0757亿美元；2020年12月31日成本为1.8371亿美元，累计摊销为0.5998亿美元，净值为1.2373亿美元[78] - 截至2021年1月1日，商誉总额为3.49088亿美元，6月30日为3.48747亿美元[81] - 公司评估截至2021年6月30日各报告单位未发现商誉减值触发因素或潜在减值迹象[82] - 截至2021年6月30日，公司无形资产总额为5285.3万美元，2020年12月31日为5959.4万美元[88] - 截至2021年6月30日，客户关系类无形资产剩余加权平均寿命为6.5年，开发技术为2.3年，有限寿命的商标和商号为3.3年[88] - 截至2021年6月30日，其他流动资产为3361.5万美元，2020年12月31日为3710.9万美元[90] - 截至2021年6月30日，其他资产为2747.2万美元，2020年12月31日为3209.9万美元[91] - 截至2021年6月30日，应计费用和其他流动负债为7642.4万美元，2020年12月31日为6641万美元[93] - 截至2021年6月30日，其他非流动负债为1558.1万美元，2020年12月31日为1813.5万美元[94] - 截至2021年6月30日，累计其他综合损失为8674.5万美元，2020年6月30日为10424.9万美元[97] - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的资产总额为10867.2万美元，负债总额为173.3万美元[101] - 截至2021年6月30日，共同基金公允价值为9648.1万美元，衍生金融工具资产公允价值为1219.1万美元，衍生金融工具负债公允价值为173.

ExlService Holdings, Inc. (NASDAQ:EXLS) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 10:00 AM ET Company Participants Steven Barlow - Vice President of Investor Relations Rohit Kapoor - Vice Chairman and Chief Executive Officer Maurizio Nicolelli - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bryan Bergin - Cowen Maggie Nolan - William Blair Puneet Jain - JPMorgan Vincent Colicchio - Barrington Research David Grossman - Stifel Ashwin Shirvaikar - Citi Operator Good day, and thank you for standing ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _________________________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO COMMISSION FILE NUMBER ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司营收2.49亿美元，按固定汇率计算环比增长3.1%，同比下降2%，其中包含一次性新冠相关转售收入170万美元；调整后每股收益为1.14美元，环比增长9.6%，同比增长44.3%，超出指引上限0.05美元 [9][29][31] - 2020年全年，公司营收9.584亿美元，同比下降1.8%；调整后营业利润率为15.9%，同比上升130个基点；有效税率为24.8%，较2019年下降130个基点；调整后每股收益为3.53美元，同比增长14.2% [35][36] - 2020年底，公司现金及短期投资为4.03亿美元，债务为2.39亿美元，净现金头寸为1.64亿美元；经营活动产生的现金流为2.03亿美元，较2019年的1.68亿美元增长21%；应收账款周转天数为53天，为2015年以来最低 [37][38] - 2021年全年营收指引在10.4亿 - 10.6亿美元之间，按报告基础计算同比增长9% - 11%，按固定汇率计算同比增长8% - 10%；预计调整后摊薄每股收益在3.90 - 4.05美元之间，较上一年增长10% - 15% [23][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 2020年第四季度，分析业务营收9810万美元，环比增长8.4%，同比增长4.5%，主要受保险和医疗行业垂直领域业务量增加的推动 [10][33] - 过去六年，分析业务复合年增长率达33%，拥有超150家客户和4500多名数据科学家、分析师和工程师 [16] 运营管理业务 - 2020年第四季度，运营管理业务营收1.509亿美元，环比持平，同比下降5.8% [11][31] - 保险业务营收8890万美元，同比增长0.4%，较2020年第三季度增长1% [31] - 医疗保健业务营收2420万美元，同比下降3.3%，主要因客户过渡导致业务量下降；从全年来看，运营管理业务在医疗保健领域同比增长19%（不包括Health Integrated） [32][49] - 新兴业务营收3780万美元，同比下降18.9%，主要因旅行、运输和物流业务量减少；与2020年第三季度相比，营收增长0.3%，业务已企稳 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司数据驱动的价值创造框架在市场上得到认可，客户对其全套数据和分析能力的需求加速，同时利用基于云的人工智能解决方案将智能嵌入运营 [12] - 公司在数据和分析服务方面具有差异化能力，近期被评为2021年Gartner数据和分析服务提供商魔力象限的远见者 [15] - 公司投资建设云卓越中心，加强云能力，并扩大合作伙伴生态系统，以开发和推广基于云的人工智能解决方案 [18] - 公司预计2021年分析业务增长超13%，运营管理业务增长6% - 8% [41] - 公司将继续投资于分析、数字解决方案和技术，预计资本支出在3500万 - 4000万美元之间，并计划以与2020年类似的速度回购股票 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满挑战，但公司通过早期采取的措施，如将3万多名全球员工转为在家工作模式，确保了业务的连续性，并在危机中展现了敏捷性和韧性 [6][7] - 随着经济从疫情影响中复苏，客户专注于提供个性化客户体验、优化成本和支持弹性运营模式，公司的数据驱动解决方案需求强劲，业务有望实现健康增长 [11][22] - 公司认识到当前经营环境仍存在高度不确定性，新病毒株的出现和疫苗推出的不均衡影响了大规模重返办公室的时间，未来将采用混合办公模式，这需要在信息和网络安全技术以及虚拟协作工具方面进行投资 [25][26] - 公司将加大人才招聘力度，以确保分析业务保持两位数增长 [27] 其他重要信息 - 2020年公司新增45个客户，高于2019年的28个，这些客户在运营管理和分析业务以及各行业垂直领域和业务线中分布均衡 [22][46] - 公司在哥伦比亚和菲律宾开设了两个新的交付中心，以支持业务增长 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新增的45个客户是否偏向特定业务部门或终端市场，以及客户数量增长的原因是什么 - 新增的45个客户在运营管理和分析业务以及各行业垂直领域和业务线中分布均衡，这体现了市场需求和公司提供合适产品和解决方案的能力，且部分客户是知名企业 [46] 问题2: 2021年客户预算水平如何，是否有领域的预计客户业务量过于保守 - 除旅游行业仍面临挑战外，客户业务正在复苏；在数字转型方面，客户在数据分析、数字化和向云转型方面的支出增加，与公司的能力相契合 [47][48] 问题3: 医疗保健运营管理业务在第四季度收缩，但毛利率大幅上升，其背后的动态是什么，2021年的前景如何 - 第四季度医疗保健业务有客户过渡，但从全年来看，运营管理业务在该领域同比增长19%（不包括Health Integrated），业务发展态势良好；毛利率从2020年第二季度开始逐季提高，主要得益于运营效率的提升 [49][50] 问题4: 新增客户的启动成本对近期利润率有何影响，以及未来利润率趋势如何 - 新增客户的启动成本已纳入整体成本预测，与以往时期相比增幅不大；公司预计未来毛利率仍将保持健康水平，但2021年由于一些成本因素会略有下降 [54][55] 问题5: 公司预算中的薪酬增长情况如何 - 从2021年第一季度开始，将出现晋升费用，第二季度将开始出现薪资增长，增长幅度与疫情前相似 [56] 问题6: 新增客户的合作模式与疫情前相比是否有变化 - 与疫情前相比，新增客户的合作模式没有显著差异 [58] 问题7: 2021年的收入指引中，新合同业务和现有客户业务的贡献分别是多少，新合同业务的增长节奏如何 - 通常新客户在第一年的收入贡献不到5%，2021年预计仍将保持这一趋势，大部分增长将来自现有客户；公司业务管道强劲，决策速度加快 [60][61][62] 问题8: 从长期来看，考虑到工作模式的变化，息税前利润（EBIT）的利润率是否难以扩张 - 公司在投资者日曾表示，到2022年将把利润率提高到16% - 17%，在正常环境下有机会实现这一目标，但目前由于混合办公模式的影响，难以准确把握利润率 [64][65] 问题9: 医疗保健业务中过渡客户的情况如何，对业务有何影响 - 第四季度医疗保健业务的客户过渡是预期和计划内的，仅影响第四季度，预计2021年第一季度起运营管理业务将全面恢复；公司在医疗保健运营管理领域与一些新的供应商签约，将带来未来的收入增长 [67][68] 问题10: 旅游业务目前的规模有多大，在2020财年造成了多大的逆风，今年的预期如何 - 旅游业务占总收入的约3%，主要涉及商务旅行，受疫情影响严重；预计随着旅游市场的复苏，个人和休闲旅游将先恢复，商务旅游随后恢复 [70][72] 问题11: 如何预测2021年第一季度的收入和利润率情况 - 从第四季度到第一季度的收入增长模式与以往相似，第一季度可能实现低个位数增长或环比增长几个百分点，全年剩余时间预计增长超10%；全年利润率预计在16%左右，上半年略高于下半年，第一季度和第二季度的利润率相近，但第二季度的薪资增长会对利润率产生影响 [75][76][78] 问题12: 第四季度新增的15个客户中，有多少可能对公司具有长期战略意义 - 新增的15个客户中，既有大型战略交易，也有用于展示公司能力的业务，部分收入将很快实现，虚拟工作环境有助于加快业务启动 [82] 问题13: 随着疫情持续，是否有客户因居家办公要求降价 - 居家办公虽然减少了一些交通和设施运营成本，但增加了信息安全、协作工具和技术方面的成本，成本总体基本持平；公司与客户的讨论重点是确定永久的业务运营模式，再根据成本情况讨论定价调整 [83][84] 问题14: 金融服务客户的分析服务业务关系和工作类型进展如何，是否可在其他客户中复制 - 金融服务行业对数据和分析的需求强劲，公司在该领域的业务有望在2021年继续增长，公司的数据和数据分析能力在业务模式和财务业绩中得到体现 [86] 问题15: 公司对并购的态度如何，有哪些评估标准和潜在目标 - 并购业务管道丰富，但目前相关领域的估值较高；公司评估并购机会时主要关注两个方面，一是未来的资本回报率（ROIC），二是与公司的战略契合度，公司将继续积极寻找合适的并购机会 [88][89][90] 问题16: 从战略角度看，公司未来是否会继续提供居家办公选项，客户对此的需求如何 - 居家办公可能会成为公司的永久选项，公司预计将采用混合办公模式，约30% - 40%的工作将在家完成，其余在办公室完成，这种模式对员工和客户都有益 [91][92][93]