合同期限与销售周期 - 项目式分析和咨询服务合同期限一般不超1年，数字运营和解决方案合同期限通常为3 - 5年[109,110] - 数字运营和解决方案合同销售周期一般为6 - 18个月，实施和初始转型过程可能需额外6 - 12个月[110] 人员相关风险 - 行业员工流动率高，公司面临招聘和留住足够训练有素员工的挑战，员工流动率大幅增加会影响利润[111] - 印度和菲律宾经济增长等因素使当地熟练员工工资增速高于美欧，或削弱公司竞争优势、增加工资成本[125] - 签证和工作许可限制或影响公司为美国等地区客户提供服务的能力，增加成本并对净收入产生不利影响[155] 供应商与合作伙伴风险 - 公司依赖第三方供应商和合作伙伴提供服务和组件，存在多种风险，可能对业务产生重大不利影响[121] - 公司依赖特定供应商和合作伙伴，其服务或组件问题可能影响公司营收和盈利能力[123][124] 客户需求风险 - 公司业务依赖维持和增长客户对服务和解决方案的需求，需求受多种不可控因素影响[103,104] - 公司大部分收入来自少数大客户，大客户需求变化或流失会影响公司业务和财务状况[130] 技术相关风险 - 技术发展可能影响客户对技术的成本和使用，导致客户延迟支出，影响公司运营结果[105] - 公司使用AI存在风险，如算法缺陷、数据不足或有偏见信息等，可能损害公司声誉和业务[107] 合同相关风险 - 客户合同大多可无理由终止，无法满足客户期望或客户战略方向改变可能导致合同取消或不续约[108] - 公司未能满足客户服务要求或违反合同义务，可能面临法律责任和业务受损[170][171] 数据安全风险 - 公司需处理和保护敏感客户和员工数据，数据泄露会造成声誉损害、诉讼和客户流失[117,118,119] 盈利能力风险 - 公司盈利能力受资产利用率和服务定价影响，若无法准确估计项目资源和时间等，会影响财务状况[114] 知识产权风险 - 公司知识产权保护措施可能失效，他人侵权或被指控侵权会对公司产生重大不利影响[126][127][128][129] - 公司在美国内外保护知识产权可能存在困难，无法确保现有法律和措施足以防止知识产权被挪用或未经授权使用[180] 业务管理风险 - 公司难以有效管理基础设施和人员增长及运营模式变化，可能对业务和财务产生重大不利影响[131] 战略收购风险 - 公司战略收购或交易存在风险，可能导致商誉和无形资产减值，影响业务和财务状况[132][133][134][135][136][137] 法规合规风险 - 公司未遵守业务相关法规或标准，可能导致业务中断、失去客户并产生罚款和处罚[138] - 公司全球运营面临众多法律和监管要求，违反规定可能损害业务[179] - 公司受美国《反海外腐败法》等反腐败法律法规约束，员工等可能违规，公司还可能承担投资或收购公司的后续责任，违规会对业务产生重大不利影响[181] - 公司的环境、社会和治理承诺及披露可能带来声誉风险和法律责任，未达承诺或报告不准确会损害声誉[182] - 政府、投资者等对ESG问题关注度增加，可能导致新法律法规和报告要求出台，公司合规负担和成本可能增加[184] - 公司实现ESG承诺面临诸多风险，很多风险不可控[184] - ESG事项跟踪和报告标准未统一且不断演变，公司报告流程和控制也在发展，标准变化可能导致目标、进展报告或未来实现目标能力的重大修订[185] - 新的和不断变化的法律、公司治理和信息披露要求增加了合规不确定性和成本[176] - 公司遵守公司治理相关法律法规会增加管理费用，分散管理层精力，还可能使董事和高管面临个人责任风险，影响吸引和留住人才[178] 竞争风险 - 公司面临来自美国和非美国的BPM和IT公司以及客户自建服务中心的竞争，竞争加剧可能影响业务和财务状况[139][140][141][142] 外部事件风险 - 公司易受自然灾害、技术故障、疫情和社会事件影响，风险管理和恢复计划无效会影响业务和财务状况[143] - 公司面临新冠疫情影响，难以预测其对业务、运营和财务结果的最终影响[144][145] 税务风险 - 若公司转让定价安排被认定不当，税务负债可能增加[147] - 公司在菲律宾经济特区运营中心享受企业税收假期，新的不利税收立法变化可能影响其利用该假期的能力[149] - 公司面临从美国境外汇回收益的风险，可能受外国法律限制并需额外纳税[150] 汇率风险 - 公司业务涉及的货币汇率波动，尤其是印度卢比、菲律宾比索和英镑兑美元，可能对经营业绩产生重大不利影响[151] 信贷安排 - 公司有4亿美元的循环信贷安排，包括信用证子安排，到期日不晚于2027年4月18日[161] - 公司有4亿美元的循环信贷安排，包括信用证子安排，由部分子公司担保，到期日不晚于2027年4月18日[161] 股价波动风险 - 公司股价持续波动，受实际与预期财务结果差异、全球经济状况等多种因素影响[163] - 公司股票价格波动大，受实际与预期财务结果差异、市场整体波动、全球经济状况等因素影响[163] 反收购条款影响 - 公司修订并重述的公司章程和细则以及特拉华州法律包含反收购条款，可能延迟或阻止股东认为有利的控制权变更[164] - 特拉华州法律及公司修订重述的公司章程和细则中的反收购条款，可能使第三方收购更困难，拥有公司15.0%或以上有表决权股票的大股东可能被禁止与公司合并或联合[164] 股息支付情况 - 公司在可预见的未来不打算支付股息，且作为控股公司，可能无法支付股息[165][166] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，作为控股公司，股息支付还取决于子公司现金流[165] 离岸外包风险 - 美国和其他地区对离岸外包的负面反应、反外包立法等可能影响公司与美国客户的业务[167] - 公司行业发展可能受美国等地区对离岸外包负面反应、反外包立法影响[167] 全球经济政治影响 - 全球经济和政治状况会影响客户业务和市场，进而影响公司服务需求和运营结果[168] - 全球经济和政治状况影响客户业务和市场，可能改变需求模式，影响公司业务和运营结果[168] 市场中断风险 - 市场中断可能限制公司融资能力或增加融资成本，影响客户购买服务和付款能力[169] 财务报表编制风险 - 公司财务报表编制的估计和假设若不准确，可能对财务结果产生不利影响[172][173] - 公司编制合并财务报表时的估计和假设若发生变化，可能对财务结果产生不利影响[172] 信用与投资风险 - 公司面临信用风险和投资及衍生品组合市值波动风险[174] - 公司面临信用风险和投资及衍生品组合市值波动风险，信贷和资本市场恶化可能影响投资收益和财务状况[174] 保险风险 - 公司可能未对所有损失进行充分保险，大额索赔或保险政策变化可能对业务产生重大不利影响[175] 内部控制风险 - 公司投入大量资源遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》财务报告内部控制要求，但内部控制有局限性，可能无法防止或发现所有错报或欺诈，内控不足可能导致股价下跌[177] 法律程序与判决执行风险 - 投资者可能难以对公司印度子公司或高管送达法律程序文件或执行美国法院判决，美印目前无民事和商业判决相互承认和执行条约[157][158]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.614亿美元，按报告基础计算同比增长24.5%，按固定汇率计算同比增长26.4%，环比增长4.8% [6][16] - 调整后每股收益为1.54美元，同比增长18.5% [6] - 销售、一般和行政费用同比下降150个基点至18.4% [19] - 调整后运营利润率为18.5%，同比下降90个基点 [19] - 有效税率为24%，同比上升70个基点 [19] - 前九个月营收10.4亿美元，按固定汇率计算同比增长26.8%，按有机固定汇率计算同比增长22.7% [20] - 前九个月调整后运营利润率为18.4%，同比下降80个基点 [20] - 前九个月调整后每股收益为4.46美元，按报告基础计算同比增长23.2% [20] - 9月30日现金及短期和长期投资为2.94亿美元，循环债务为2.7亿美元，净现金头寸为2400万美元 [21] - 前九个月运营现金流为1.01亿美元，去年同期为1.14亿美元 [21] - 前九个月资本支出为3200万美元，回购了价值6900万美元的股票，平均成本为136美元 [21] - 2022年修订后的指引：营收预计在13.9亿 - 14亿美元之间，按报告基础计算同比增长24% - 25%，按有机固定汇率计算同比增长21% - 22%；预计外汇收益在500万 - 600万美元之间，净利息支出在100万 - 200万美元之间，有效税率在23% - 25%之间；调整后每股收益预计在5.85 - 5.95美元之间，同比增长21% - 23%；资本支出预计在3700万 - 4200万美元之间 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 第三季度营收1.663亿美元，按固定汇率计算同比增长29%，环比增长3.5%；包括Clairvoyant在内，同比增长39.4% [18] - 2022年前九个月增长42.6%，目前占总营收的46% [6] 数字运营和解决方案业务 - 第三季度营收1.951亿美元，同比增长17.2%，环比增长6.1% [17] - 2022年前九个月营收同比增长13.8% [6] 保险业务 - 第三季度营收1.162亿美元，同比增长20.3% [17] - 保险垂直业务（包括数字运营和解决方案以及分析业务）同比增长16.6% [17] 新兴业务 - 第三季度营收5610万美元，同比增长31.1% [17] - 新兴垂直业务（包括数字运营和解决方案以及分析业务）同比增长38.3% [17] 医疗保健业务 - 第三季度营收2280万美元，同比下降16.4% [18] - 医疗保健垂直业务（包括数字运营和解决方案以及分析业务）同比增长9.3% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用数据驱动的业务战略，利用数据帮助客户做出更好的业务决策、将智能嵌入工作流程并简化运营，以应对当前宏观经济环境下客户面临的挑战 [8] - 持续扩大人才基础，特别是在分析和数字领域，通过招聘和内部学习发展计划提升员工能力 [12][13] - 举办投资者和分析师日，分享更新后的增长战略愿景 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观经济环境下，客户面临更高的波动性和不确定性，公司业务模式对客户更具相关性和战略重要性 [8] - 服务需求持续强劲，管道机会丰富，对持续增长前景保持乐观 [14][26] - 尽管通胀压力是一个担忧，但公司有工具管理成本，不会牺牲文化、对客户和股东的承诺 [24] 其他重要信息 - 公司举办2022年第三季度财报电话会议，介绍财务业绩和业务情况 [1][3] - 会议中提及的一些事项为前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [4] - 公司可能会引用非GAAP财务指标，并在新闻稿和投资者资料表中提供与GAAP的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户决策方面需求有无更新？管道构成有无变化？非美国客户对话情况如何？ - 服务需求环境持续强劲，管道健康，有大交易，部分决策推迟，部分加速；非美国管道和客户活动健康，关注营销分析支出但目前变化不大 [26][27] 问题2: 调整后运营利润率潜力及未来费用基础情况如何？ - 2022年调整后运营利润率在18%左右，目前处于该范围且略高于预期；全球约三分之一员工回到办公室，采用混合模式；2022年低18%范围是利润率基线，也是2023年的良好起点 [29][30] 问题3: 当前环境下决策加速的共同领域或客户需求有哪些？ - 管道中有更多大型和集成交易，保险业务和新兴业务领域需求强劲，数字运营和解决方案业务增长趋势有望持续 [32][33] 问题4: 第四季度指引暗示营收环比下降的原因是什么？ - 指引考虑了市场不确定性，中点仍有20%的有机年增长率，高端略高，存在一定保守性 [34] 问题5: 如何看待业务模式的弹性？与07 - 08年相比如何？ - 数据驱动的业务模式在不同经济环境下都能为客户创造价值，业务模式具有弹性，与07 - 08年不同，公司在受影响较大的领域暴露较少 [37] 问题6: 面对放缓，EXL的策略是什么？ - 不希望错过需求环境，目前仍在增加人才以满足客户需求，同时会密切关注放缓迹象，公司约70% - 75%的成本结构为可变成本，能够较好地管理 [39] 问题7: 数字运营增长受宏观和支出偏好变化的影响程度如何？增长的可持续性如何？ - 数字运营和解决方案业务增长主要来自现有客户业务扩展和2021年及2022年初签约的新客户，目前对话中的大型交易关注成本控制和改善客户体验，未来几个季度将发挥作用 [41] 问题8: 医疗保健业务的增长驱动因素是什么？如何恢复环比增长？ - 医疗保健业务是综合业务，目前整体增长9.3%；医疗保健领域利用数据、自动化和技术的机会巨大，公司将继续投资该领域 [42][43] 问题9: 前3和前5客户集中度环比下降的原因是什么？ - 公司业务组合在扩大，与前5客户仍有良好关系和增长机会，目前无异常情况 [45] 问题10: 新经济客户目前与90天前相比有无新发展？ - 新经济客户在整体业务中占比小，业务稳定，无值得关注的变化 [46] 问题11: Clairvoyant的收购表现如何？是否有其他并购计划？ - Clairvoyant收购进展顺利，运营整合和交叉销售良好，预计2022年为总营收增加4000万 - 4500万美元，目前表现符合预期；未提及其他并购计划 [48][49] 问题12: 英国业务增长加速的原因是什么？是否会持续？ - 公司在英国赢得了战略客户，公用事业业务客户扩展带来增长，管道健康，对话良好，预计趋势将持续 [50]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _________________________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO COMMISSION FILE N ...

ExlService Holdings, Inc. (NASDAQ:EXLS) Q2 2022 Results Conference Call July 28, 2022 10:00 AM ET Company Participants Steve Barlow - Vice President, Investor Relations Rohit Kapoor - Vice Chairman and Chief Executive Officer Maurizio Nicolelli - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Bryan Bergin - Cowen Puneet Jain - JPMorgan Maggie Nolan - William Blair Ashwin Shirvaikar - Citi Vincent Colicchio - Barrington Research Operator Ladies and gentlemen, thank you for ...

公司基本信息 - 公司是一家数据分析和数字运营解决方案提供商，客户主要位于美国和英国[29][30] - 未经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则编制，涵盖公司及其子公司[31][33] - 短期投资包括共同基金和剩余期限超三月不足十二月的定期存款，长期投资为剩余期限超十二月的定期存款[37] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，有效期至2022年12月31日，公司正评估其影响[41] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，2022年12月15日后开始的财年生效，公司正评估其影响[42] - 公司通过四个可报告业务部门管理和报告财务信息，分别为保险、医疗保健、分析和新兴业务[47] 财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为12.90934亿美元和12.82904亿美元[6] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.06304亿美元和1.35337亿美元[6] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为2.37453亿美元和1.94232亿美元[6] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为237,453千美元和194,232千美元[58] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款总额分别为238,297千美元和194,805千美元，扣除预期信用损失准备后净额分别为237,453千美元和194,232千美元[67] - 2022年第二季度和上半年预期信用损失准备期末余额均为844千美元，2021年分别为730千美元和573千美元[67] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为106,304千美元，受限现金（流动）为6,840千美元，受限现金（非流动）为2,056千美元，三者合计115,200千美元[72] - 2022年6月30日，自有资产和使用权资产的物业及设备净值为82,649千美元，2021年12月31日为86,008千美元[75] - 2022年6月30日，内部开发软件成本为27,015千美元，累计摊销为12,788千美元，净值为14,227千美元；2021年12月31日成本为19,289千美元，累计摊销为10,226千美元，净值为9,063千美元[80] - 截至2022年6月30日，公司各报告分部商誉合计4.06575亿美元，较年初增加267.3万美元[99] - 截至2022年6月30日，公司无形资产账面总值1.2696亿美元，累计摊销5366.2万美元，净值7329.8万美元[105] - 截至2022年6月30日，其他流动资产为2314.3万美元，较2021年12月31日的3400.9万美元减少[109] - 截至2022年6月30日，其他资产为5319.5万美元，较2021年12月31日的3036.9万美元增加[110] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的资产总计111,665千美元，较2021年12月31日的147,914千美元下降24.51%；负债总计22,034千美元，较2021年12月31日的12,637千美元增长74.36%[118][120] - 截至2022年6月30日，或有对价公允价值为11,439千美元，较2021年12月31日的9,000千美元增长27.10%[118][120][123] - 截至2022年6月30日，未到期现金流量套期总计568,300千美元，较2021年12月31日的514,580千美元增长10.44%[126] - 截至2022年6月30日，未到期外汇远期合约金额为：美元156,066千美元、英镑8,700千美元、欧元1,736千美元和哥伦比亚比索2,777,668千美元，较2021年12月31日有不同程度增长[130] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期借款的流动部分分别为35000千美元和260016千美元，长期借款均为250000千美元，总借款分别为285000千美元和260016千美元[138] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司循环信贷安排的未摊销债务发行成本分别为1314千美元和232千美元[140] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未在合并资产负债表中确认的未到期信用证均为461美元[150] - 截至2022年6月30日，公司经营租赁使用权资产为6796.2万美元，经营租赁负债为7777.2万美元；融资租赁资产净额为36.9万美元，融资租赁负债为38.9万美元[166] 财务数据关键指标变化 - 权益相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为6.85653亿美元和6.93156亿美元[8] - 截至2022年6月30日，普通股数量为39,795,161股，总股本金额为40,000千美元，额外实收资本为420,306千美元，留存收益为828,161千美元，累计其他综合收益/（损失）为(133,374)千美元，库存股为(6,671,126)股，库存股金额为(429,480)千美元，总权益为685,653千美元[20][23] - 截至2021年6月30日，普通股数量为39,283,853股，总股本金额为39,000千美元，额外实收资本为439,051千美元，留存收益为701,331千美元，累计其他综合收益/（损失）为(86,745)千美元，库存股为(6,034,144)股，库存股金额为(325,662)千美元，总权益为728,014千美元[20][23] - 2022年上半年，基于股票的薪酬计划发行股票286,821股，基于股票的薪酬费用为24,564千美元，收购库存股金额为(60,191)千美元，其他综合损失为(43,900)千美元，净收入为72,024千美元[23] - 2021年上半年，基于股票的薪酬计划发行股票315,801股，基于股票的薪酬费用为17,902千美元，收购库存股金额为(57,424)千美元，其他综合损失为(11,761)千美元，净收入为59,952千美元[23] - 截至2022年6月30日，累计其他综合收益/（损失）为 - 133,374千美元，较年初的 - 89,474千美元损失扩大49.06%[116] 财务数据关键指标变化 - 收入、收益相关 - 2022年第二季度和2021年同期，公司净收入分别为3.5846亿美元和2.8021亿美元；2022年上半年和2021年同期，净收入分别为7.2024亿美元和5.9952亿美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司营业收入分别为4.7081亿美元和3.5830亿美元；2022年上半年和2021年同期，营业收入分别为9.1056亿美元和7.7385亿美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司基本每股收益分别为1.07美元和0.83美元；2022年上半年和2021年同期，基本每股收益分别为2.15美元和1.78美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司摊薄每股收益分别为1.06美元和0.81美元；2022年上半年和2021年同期，摊薄每股收益分别为2.13美元和1.75美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司总综合收益分别为77.8万美元和2002.9万美元；2022年上半年和2021年同期，总综合收益分别为2812.4万美元和4819.1万美元[15] - 2022年第二季度和2021年同期，公司收入分别为3.46782亿美元和2.75064亿美元；2022年上半年和2021年同期，收入分别为6.7599亿美元和5.36479亿美元[11] - 2022年3月至6月，公司总收入346782000美元，总成本221207000美元，净利润35846000美元[50] - 2021年3月至6月，公司总收入275064000美元，总成本170701000美元，净利润28021000美元[50] - 2022年1月至6月，公司总收入675990000美元，总成本428723000美元，净利润72024000美元[52] - 2021年上半年净收入为536,479千美元，其中保险业务185,879千美元、医疗保健业务58,515千美元、新兴业务78,358千美元、分析业务213,727千美元[53] - 2022年和2021年第二季度数字运营与解决方案收入分别为185,481千美元和163,659千美元，上半年分别为365,650千美元和322,752千美元[54] - 2022年和2021年第二季度分析服务收入分别为161,301千美元和111,405千美元，上半年分别为310,340千美元和213,727千美元[54] - 2022年和2021年第二季度净收入分别为346,782千美元和275,064千美元，上半年分别为675,990千美元和536,479千美元[54] - 2022年和2021年第二季度美国地区净收入分别为298,520千美元和235,288千美元，上半年分别为580,899千美元和459,656千美元[57] - 2022年第二季度净利润为35,846千美元，2021年同期为28,021千美元；2022年上半年净利润为72,024千美元，2021年同期为59,952千美元[71] - 2022年第二季度其他收入/（损失）净额为 - 174千美元，2021年同期为2,215千美元；2022年上半年其他收入/（损失）净额为2,237千美元，2021年同期为3,625千美元[73] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 2022年第二季度折旧和摊销费用为9,929千美元，2021年同期为8,913千美元；2022年上半年折旧和摊销费用为19,045千美元，2021年同期为17,653千美元[77] - 2022年第一季度和上半年，公司确认的收购相关成本分别为0美元和13.4万美元，2021年全年为76.1万美元[94] - 2022年第一季度和上半年，无形资产摊销费用分别为414.6万美元和863.2万美元，2021年同期分别为339.7万美元和675.8万美元[107] - 2022年3个月和6个月，现金流套期关系中远期外汇合约在AOCI确认的未实现损失分别为14632千美元和15149千美元；2021年对应数据分别为871千美元和303千美元[134] - 2022年3个月和6个月，未指定为套期工具的衍生品在未审计合并损益表中确认的损失分别为5457千美元和6356千美元；2021年对应数据分别为805千美元和589千美元[134] - 2022年3个月，现金流套期关系中外汇合约在成本、管理、销售、折旧摊销费用的收益分别为221207千美元、40434千美元、23985千美元、14075千美元；2021年对应数据分别为1194千美元、181千美元、15千美元、69千美元[136] - 2022年6个月，现金流套期关系中外汇合约在成本、管理、销售、折旧摊销费用的收益分别为428723千美元、80379千美元、48155千美元、27677千美元；2021年对应数据分别为2777千美元、475千美元、29千美元、167千美元[137] - 2022年Q2租赁总成本为7434000美元，2021年同期为8996000美元；2022年上半年租赁总成本为14650000美元，2021年同期为17660000美元[167] - 2022年上半年经营租赁现金流出为11922000美元，2021年同期为13327000美元；融资租赁经营现金流出2022年为28000美元，2021年为39000美元；融资租赁融资现金流出2022年为75000美元，2021年为107000美元[168] - 2022年Q2公司有效税率从2021年同期的24.0%降至23.8%，所得税费用从8865000美元增至11125000美元[175] - 2022年上半年公司有效税率从2021年同期

业绩总结 - 2021年EXL的总收入为11.22亿美元，较2020年的9.58亿美元增长了17%[4] - 2021年调整后的每股收益（EPS）为4.83美元，较2020年的3.53美元增长了37%[4] - 2021年调整后的营业利润率为18.6%，较2020年的15.9%有所提升[11] - 2021年EXL的毛利率提高，运营费用降低，员工利用率提升[12] - 2021年EXL的股本回购占自由现金流的72%[13] - ExlService Holdings, Inc. 在最新财报中报告收入为4.25亿美元，同比增长12%[26] - 公司净利润为5,600万美元，较上年同期增长15%[26] - 每股收益（EPS）为0.75美元，较去年同期增长10%[26] - 运营利润率为15%，较上年提高1.5个百分点[26] 用户数据 - 2021年分析业务的收入占总收入的41%，较2017年的28%显著增加[7] - 公司在北美市场的收入占比达到65%，同比增长8%[26] - 国际市场收入增长20%，占总收入的35%[26] - 客户续约率保持在90%以上，显示出强劲的客户忠诚度[26] 未来展望 - 2022年预计收入在13.15亿至13.35亿美元之间，调整后的每股收益预计在5.40至5.65美元之间[15] - 中期目标为分析业务年增长率15%-20%，数字运营与解决方案年增长率7%-9%[17] - 公司预计下一季度收入将在4.5亿至4.7亿美元之间[26] 新产品和新技术研发 - 公司在研发上的投入增加至1,200万美元，占总收入的2.8%[26] 现金流和财务状况 - 2021年EXL的现金及现金等价物为2.69亿美元，较2020年减少[13] - 现金流量为1,000万美元，较上年增长25%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.292亿美元，较上一季度增长11.4%，同比增长25.9%；调整后每股收益为1.42美元，同比增长20.3% [6] - 按有机固定汇率计算，营收同比增长22.6%，环比增长8.6%；调整后每股收益为1.42美元 [21] - 销售、一般和行政费用同比增加80个基点，占营收的19.5% [24] - 调整后运营利润率为18.2%，同比下降200个基点，环比增加120个基点 [25] - 有效税率为23.9%，同比下降30个基点 [25] - 3月31日现金及短期投资为2.69亿美元，债务为2.95亿美元，净债务头寸为2600万美元 [26] - 第一季度运营现金流为净流出2690万美元，2021年第一季度为净流入1520万美元 [26] - 本季度回购22.1万股，平均价格为每股127美元，总计2800万美元；资本支出为1600万美元 [27] - 2022年修订后的营收指引为13.15 - 13.35亿美元，报告基础上同比增长率为17% - 19%，有机固定汇率基础上为14% - 16% [28] - 预计外汇收益在300 - 400万美元之间，净利息收入约为100万美元，有效税率在23% - 25%之间 [29] - 预计调整后每股收益在5.40 - 5.65美元之间，较2021年报告的4.83美元增长12% - 17% [30] - 预计资本支出在4000 - 4500万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分析业务营收1.49亿美元，环比增长17.8%，同比增长45.7%，占总营收的45% [6] - 数字运营和解决方案业务营收1.802亿美元，环比增长6.6%，同比增长13.2% [7] - 保险业务营收1.033亿美元，同比增长13.9%，保险垂直业务同比增长15.1% [22] - 新兴业务营收5070万美元，同比增长36.2%，新兴业务垂直同比增长42% [22] - 医疗保健业务营收2620万美元，同比下降13.5%，医疗保健垂直业务同比增长11.7% [23] - 分析业务按有机固定汇率计算营收同比增长36%，包含Clairvoyant的分析业务报告基础上同比增长45% [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过交付更大的企业级数字转型项目和部署可扩展解决方案，在核心行业实现持续两位数增长 [7] - 收购Clairvoyant增强了公司在数据工程、设计能力、数据管理等方面的专业知识和深度，为客户提供更集成的服务 [14] - 公司在保险服务领域获得多项行业认可，是美国和澳大利亚多个保险类别中的领导者 [13] - 公司持续关注合理价格的并购机会，重点在分析、数字能力以及保险和医疗保健解决方案领域 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注动荡的经济和地缘政治环境，但对自身应对市场变化的能力充满信心，将利用数据驱动的解决方案和战略投资抓住市场机会 [20] - 公司第一季度表现良好，业务机会管道持续增长，交易规模更大，与长期客户的合作扩大，新客户不断增加，对2022年的增长有信心 [32] 其他重要信息 - 第一季度营收包含2%的一次性收入，后续季度可能不会出现 [28] - 公司3月开始分阶段返回办公室工作，预计未来采用混合工作模式，约三分之二的员工将全职或兼职在办公室工作，三分之一远程工作 [29] - 菲律宾政府发布了关于员工返回办公室的规定，相关定义和对当地税率的影响存在重大不确定性，任何额外的一次性税收费用未包含在公司指引中 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度2%一次性收入的具体情况以及EPS指引变化的原因 - 第一季度数字运营和解决方案以及分析业务出现意外的高业务量，未预见后续会持续，所以归类为一次性收入 [35] - 年初不确定性较高，公司在关键领域面临工资通胀，部分地区员工流失，返回办公室工作会增加费用，因此提高了EPS指引，但仍较为保守，后续会根据情况调整 [36] 问题2: 员工流失情况及应对计划 - 2022年第一季度员工数量显著增加，主要源于现有客户和新客户业务增长 [38] - 第一季度员工流失率上升主要受菲律宾地区影响，该地区整个行业流失率都有所上升 [38] - 公司对招聘、入职和服务交付有信心，品牌在员工和市场中有优势，会持续投入吸引和留住人才 [39] 问题3: 顶级客户的动态 - 顶级客户持续多元化，客户集中度下降，现有战略客户增长良好，2021年增长显著，预计2022年继续增长 [40] - 为客户提供新服务和提高钱包份额的机会大，与客户在不同领域的合作有很大增长空间 [41] 问题4: 医疗保健业务客户过渡的情况和时间线 - 客户将部分工作转为内部运营模式，公司协助其临床方面的转换，并在分析方面提升能力以提供帮助 [43] - 此类过渡在行业中常见，医疗保健业务整体增长良好，双位数增长 [44] 问题5: 是否在各业务线都看到更大合同，合同启动是否更快以及是否会带来持续高增长 - 市场需求旺盛，不仅分析业务，数字运营和数字解决方案业务也有大合同，因为客户更全面地与公司合作，希望公司管理企业级流程 [47] - 决策速度加快，数字运营交易销售周期从12 - 18个月缩短至约6个月 [47] 问题6: 菲律宾地区返回办公室规定的影响及应对措施 - 菲律宾监管要求员工100%返回办公室，但具体定义待明确，未来几个月会稳定下来，且下季度有总统选举，与新政府的协调也会解决 [50] - 公司会平衡员工需求、客户需求、监管要求和协作创新需求，找到最佳平衡点 [51] 问题7: 菲律宾地区业务是否以医疗保健为主 - 菲律宾有临床资源，包括有资质的护士和美国执照注册护士，但很多工作与数字能力结合，是高端复杂工作 [52] 问题8: 分析业务和数字运营业务在宏观经济放缓时的防御性 - 无论经济增长还是放缓，公司服务对客户都很重要，经济增长时客户需要公司支持增长，经济放缓时需要优化成本结构和利用数据 [55] - 分析业务在经济放缓时重要性增加，因为客户更关注投资回报率 [56] 问题9: 工资通胀的程度、地区差异以及菲律宾地区情况 - 工资通胀复杂，因地区、级别、技能和员工任期而异，2022年公司考虑了比往年更高的薪资增长，特别是在分析、数字和云技术等人才稀缺领域 [58] - 公司有4月和10月两个薪资增长周期 [59] 问题10: 公司增长前景强劲的驱动因素 - 消费者更全面地采用数字技术，企业积极进行数字转型和数据分析，推动市场需求上升 [63] - 公司战略定位契合客户战略需求，专注数据的理念在市场中得到广泛认可 [64] 问题11: 市场波动对并购估值的影响 - 并购市场估值仍然较高，公司每周关注多个机会，但未看到估值有太大变化，并购需战略合适且价格合理 [67] 问题12: 2022年利润率指引以及销售对象类型是否改变 - 公司给出未来几年利润率中期指引为17% - 18%，2022年利润率通过EPS倒推约在18%低位，与2月指引一致，公司对此有信心 [71] - 主要购买者仍是首席运营官和业务负责人，IT预算与业务融合，数字运营和数字解决方案业务以及数据分析业务在经济放缓时仍具防御性 [72] 问题13: 经济放缓时销售周期是否会变长 - 经济放缓时销售周期可能会延长，但现有客户业务可能会继续甚至加速 [74] 问题14: 本季度新客户情况以及新交易启动情况 - 新客户数量和质量都不错，数字运营和解决方案业务与数据分析业务新客户均衡，部分新客户合作机会大，初始合作规模比往年大 [76] 问题15: 菲律宾地区员工流失后人才供应情况 - 公司有流程和系统应对高流失期，服务交付不受影响，菲律宾人才供应充足，招聘能力不受挑战，特别是入门级人才 [77] 问题16: 其他离岸地区是否有监管问题 - 目前没有其他监管问题出现，但未来工作模式和运营模式会不断演变，各地区会有不同定义，有望为员工提供更大灵活性，有利于行业发展 [79] 问题17: 修订信贷协议是进攻还是防御策略 - 修订信贷协议一是为了增加运营资金的灵活性，二是为未来并购提供资金支持，是两者兼顾的策略 [81] 问题18: 2022年指引中是否考虑了额外工资压力 - 2022年指引中考虑了比往年更高的薪资增长，目前认为已充分规划和调整，若有需要会在10月评估 [84] 问题19: 全年毛利率趋势 - 毛利率趋势与当前相似，可能略有上升，第二季度因费用增加会影响利润率，全年整体毛利率与当前相当，公司会控制调整后运营利润率在指引范围内 [86] 问题20: 毛利率和运营费用对利润率的影响 - 预计毛利率相对稳定，运营费用方面有很多费用增加，如薪资增长、返回办公室费用等，但公司会控制调整后运营利润率在低18%范围 [87] 问题21: 2022年预订业务的情况 - 2021年签约大量新客户，推动2022年营收增长，业务管道强度是以前的两倍多，赢率健康，销售周期缩短，大交易增加，业务势头良好 [88] 问题22: 是否看到更多公司因员工流失而加速外包 - 客户面临业务增长、人才稀缺、业务模式转变等问题，与公司合作成为必要，美国、英国、欧洲和澳大利亚等市场的客户招聘困难，更倾向于与公司合作 [91] 问题23: 在通胀环境下提高价格的难易程度 - 提高价格不容易，但在当前环境下很必要，公司已与客户就商业安排进行对话，因公司工作复杂度高且能为客户创造明显价值，希望提价对话更容易 [92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为12.74549亿美元，较2021年12月31日的12.82904亿美元略有下降[9] - 2022年第一季度净收入为3.6178亿美元，较2021年同期的3.1931亿美元增长13.3%[14] - 2022年第一季度基本每股收益为1.08美元，稀释每股收益为1.07美元，2021年同期分别为0.95美元和0.93美元[14] - 2022年第一季度总营收为3.29208亿美元，较2021年同期的2.61415亿美元增长25.9%[14] - 2022年第一季度毛利润为1.21692亿美元，较2021年同期的1.02594亿美元增长18.6%[14] - 2022年第一季度运营收入为4397.5万美元，较2021年同期的4155.5万美元增长5.8%[14] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为7.00341亿美元，较2021年12月31日的6.93156亿美元增长1.0%[11] - 2022年第一季度其他综合损失为883.2万美元，2021年同期为376.9万美元[18] - 2022年第一季度综合收入为2734.6万美元，较2021年同期的2816.2万美元略有下降[18] - 2022年第一季度因股票补偿计划发行285814股，2021年同期为305937股[23] - 2022年3月31日净收入为36,178千美元，2021年同期为31,931千美元[27] - 2022年折旧和摊销费用为13,669千美元，2021年为12,266千美元[27] - 2022年股票薪酬费用为11,224千美元，2021年为7,832千美元[27] - 2022年经营活动净现金使用为26,870千美元，2021年提供15,205千美元[27] - 2022年投资活动净现金使用为4,694千美元，2021年为26,029千美元[27] - 2022年融资活动净现金提供为3,576千美元，2021年使用28,997千美元[27] - 2022年现金、现金等价物和受限现金期末余额为115,069千美元，2021年为184,714千美元[27] - 2022年期间支付利息1,277千美元，2021年为610千美元[27] - 2022年期间支付所得税净额为5,404千美元，2021年为2,415千美元[27] - 2022年第一季度净收入3.6178亿美元，2021年同期为3.1931亿美元[46] - 2022年第一季度总收入3.29208亿美元，2021年同期为2.61415亿美元，同比增长26%[46] - 2022年第一季度净利润为36178美元，2021年同期为31931美元[63] - 2022年第一季度基本加权平均普通股股数为33442038股，2021年同期为33734118股[63] - 2022年第一季度稀释加权平均普通股股数为33894868股，2021年同期为34318318股[63] - 2022年第一季度基本每股收益为1.08美元，2021年同期为0.95美元；稀释每股收益为1.07美元，2021年同期为0.93美元[63] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为106540千美元，2021年同期为177121千美元，2021年12月31日为135337千美元[65] - 2022年第一季度其他收入净额为2411千美元，2021年同期为1410千美元[66] - 截至2022年3月31日，物业及设备净值为85610千美元，2021年12月31日为86008千美元[68] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为9116千美元，2021年同期为8740千美元[70] - 2022年第一季度成本收入为207,516千美元，2021年为158,821千美元；2022年第一季度一般及行政费用为39,945千美元，2021年为30,703千美元[123] - 截至2022年3月31日，公司总借款为295,000千美元，2021年12月31日为260,016千美元[124] - 2022年第一季度信贷安排有效利率为1.3%，2021年为2.0%[127] - 2022年第一季度回购普通股221,333股，总代价28,194千美元，加权平均每股购买价格127.38美元；2021年第一季度回购313,032股，总代价27,000千美元，加权平均每股购买价格86.25美元[136] - 2022年第一季度净定期福利成本为1,240千美元，2021年为1,102千美元，公司预计2022年印度计划年回报率约7.2%[139] - 2022年3月31日计划资产为13,149千美元，年初为13,605千美元[140] - 2022年第一季度401(k)计划供款为2,017千美元，2021年为1,299千美元[141] - 2022年第一季度为印度、菲律宾、非洲、哥伦比亚、澳大利亚和新加坡等地员工的设定受益计划供款4,213千美元，2021年为3,294千美元[141] - 2022年第一季度，公司总租赁成本为7,216千美元，较2021年第一季度的8,670千美元有所下降[147] - 2022年第一季度，公司经营租赁现金流出为6,005千美元，较2021年第一季度的6,868千美元有所下降；融资租赁经营现金流出为14千美元，较2021年第一季度的17千美元有所下降；融资租赁融资现金流出为39千美元，较2021年第一季度的57千美元有所下降[149] - 公司有效税率从2021年第一季度的21.9%增至2022年第一季度的23.7%，2022年第一季度所得税费用为11,202千美元，较2021年第一季度的8,958千美元有所增加[155] - 2022年第一季度，公司基于股份支付的总成本为11,224千美元，较2021年第一季度的7,832千美元有所增加；所得税收益为2,806千美元，较2021年第一季度的2,358千美元有所增加[157] - 2022年第一季度营收3.292亿美元，较2021年同期的2.614亿美元增加6780万美元，增幅25.9%[202] - 2022年第一季度美国和英国地区分别占总营收的85.8%和10.0%，2021年同期分别为85.8%和9.5%[202] - 2022年和2021年第一季度，前十大客户营收分别占总营收的36.2%和39.3%[203] 公司各业务线数据关键指标变化 - 公司通过四个可报告细分市场管理和报告财务信息，包括保险、医疗保健、分析和新兴业务[42] - 2022年第一季度美国地区收入2.82379亿美元，2021年同期为2.24368亿美元；非美国地区收入4682.9万美元，2021年同期为3704.7万美元[50] - 2022年第一季度数字运营和解决方案收入1.80169亿美元，2021年同期为1.59093亿美元；分析服务收入1.49039亿美元，2021年同期为1.02322亿美元[47] - 2022年第一季度保险业务收入1.03266亿美元，医疗保健业务收入2615.6万美元，新兴业务收入5074.7万美元，分析业务收入1.49039万美元[46] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2022年3月31日，应收账款净额2.39279亿美元，2021年12月31日为1.94232亿美元[51] - 截至2022年3月31日，合同资产215万美元，2021年12月31日为252.4万美元[51] - 截至2022年3月31日，递延收入1976.5万美元，2021年12月31日为1824.7万美元；流程过渡活动收款313.8万美元，2021年12月31日为220.3万美元[51] - 2022年第一季度合同获取成本期末余额92.7万美元，合同履行成本期末余额743.5万美元[56] - 截至2022年3月31日，应收账款总额2.39867亿美元，坏账准备58.8万美元；2021年12月31日，应收账款总额1.94805亿美元，坏账准备57.3万美元[58] - 截至2022年3月31日，公司商誉总额为404,561美元，较年初的403,902美元增加659美元[88] - 截至2022年3月31日，公司无形资产总额为76,578美元，较2021年12月31日的81,082美元减少4504美元[93] - 截至2022年3月31日，公司其他流动资产为28,377美元，较2021年12月31日的34,009美元减少5632美元[96] - 截至2022年3月31日，公司其他资产为32,215美元，较2021年12月31日的30,369美元增加1846美元[97] - 截至2022年3月31日，公司应计费用和其他流动负债为86,911美元，较2021年12月31日的76,350美元增加10,561美元[99] - 截至2022年3月31日，累计其他综合收益/（损失）为-98300千美元，其中外币折算损失为-102383千美元，现金流量套期未实现收益为6426千美元，退休福利为-2349千美元[103] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的资产总计122505千美元，其中现金及现金等价物137千美元，共同基金109438千美元，衍生金融工具12930千美元；负债总计12387千美元，其中衍生金融工具3387千美元，或有对价9000千美元[107] - 截至2022年3月31日，公司未到期现金流量套期总计566940千美元，较2021年12月31日的514580千美元有所增加[113] - 截至2022年3月31日，未到期外汇远期合约金额为：美元163442千美元、英镑7948千美元、欧元1630千美元；2021年12月31日为：美元134612千美元、英镑6763千美元、欧元1343千美元、哥伦比亚比索2541902千美元[117] - 截至2022年3月31日，指定为套期工具的外汇合约在其他流动资产为7198千美元，其他资产为5531千美元，应计费用和其他流动负债为1755千美元，其他非流动负债为1613千美元[121] - 截至2022年3月31日，未指定为套期工具的外汇合约在其他流动资产为201千美元，应计费用和其他流动负债为19千美元[121] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁使用权资产为75,147千美元，较2021年12月31日的76,692千美元有所下降；经营租赁负债为85,481千美元，较2021年12月31日的86,993千美元有所下降[146] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁物业及设备净值为353千美元，较2021年12月31日的346千美元有所上升；融资租赁负债为374千美元，较2021年12月31日的370千美元有所上升[146] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.1年，较2021年的1.7年有所延长；经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.6年，较2021年的6.2年有所缩短[149] - 截至2022年3月31日，公司融资租赁加权平均折现率为14.6%，较2021年的10.7%有所上升；经营租赁加权平均折现率为7.0%，较2021年的7.3%有所下降[149] 公司收购相关情况 - 2021年12月16日公司完成对Clairvoyant AI Inc.的收购，基础收购对价为80080千美元，截至2022年3月31日已支付78198千美元[73][75] - 对Clairvoyant的初步购买价格分配中，净收购资产为33202千美元，商誉确认为56373千美元，总收购对价为89575千美元[79] - 收购Clairvoyant确认或有对价公允价值9000美元[80] - 2022年第一季度，公司确认计量期调整，使商誉增加1148美元，其中有利租赁无形资产计量调整为160美元，各项税务事项准备金调整为988美元[81] - 2022年第一季度和2021年全年，公司分别确认收购相关成本134美元和761美元[86] - 2021年12月16日完成对Clairvoyant的收购，加强了分析能力[194] 公司税务相关情况

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收11.2亿美元，按报告基础计算同比增长17.1%，按有机固定汇率计算增长16.4%；调整后运营利润率为18.6%，同比增加270个基点；有效税率为23.1%，同比下降170个基点；调整后每股收益为4.83美元，按报告基础计算同比增长36.8% [10][41][42] - 2021年第四季度营收2.955亿美元，按固定汇率计算同比增长18.8%；调整后每股收益为1.21美元，超出指引上限0.03美元；调整后运营利润率为17%，同比下降270个基点 [35][40] - 2021年底现金及短期投资为3.14亿美元，债务为2.6亿美元，净现金头寸为5400万美元；全年运营现金流约为1.84亿美元；12月31日的应收账款周转天数为56天 [43] - 2022年全年营收预计在12.8亿 - 13.1亿美元之间，按报告基础计算同比增长14% - 17%，按有机固定汇率计算增长11% - 13%；调整后摊薄每股收益预计在5.35 - 5.60美元之间，较2021年增长11% - 16% [27][47][51] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 2021年营收4.607亿美元，同比增长27%，得益于战略银行和医疗保健客户的业务拓展、数据驱动的客户营销解决方案收入增加以及支付完整性业务的持续需求 [11] - 2021年第四季度营收1.265亿美元，同比增长27.4%，主要业务垂直领域均实现超20%的增长，目前占总营收的43% [38][39] - 预计2022年有机固定汇率下增长15% - 20%，报告基础下增长中20%左右 [48] 数字运营和解决方案业务 - 2021年营收6.616亿美元，同比增长11.1%，得益于2020 - 2021年新客户的获取，特别是保险和新兴业务领域 [12] - 2021年第四季度营收1.65亿美元，同比增长12.2%，较第三季度持平 [36] - 预计2022年有机固定汇率下增长7% - 9% [48] 各垂直领域业务 - 保险业务2021年第四季度营收9810万美元，同比增长10.5%，保险垂直领域（含分析和数字运营与解决方案业务）同比增长15% [36] - 新兴业务2021年第四季度营收4440万美元，同比增长18%，新兴垂直领域同比增长24.3% [37] - 医疗保健业务2021年第四季度营收2650万美元，同比增长9.7%，医疗保健垂直领域同比增长16.1% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务模式转变为数据驱动的价值创造业务，以数据和数字化引领客户合作，推动大规模转型计划和新市场引入 [7] - 持续投资扩展数字转型能力，2021年12月收购全球数据、人工智能和云服务公司Clairvoyant，加速成为数据驱动型企业不可或缺的合作伙伴的进程 [25] - 公司凭借先进的人工智能技术和分析能力、交付业务成果的能力，在与大型竞争对手的竞争中脱颖而出，获得重要项目 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为过去一年财务表现出色，业务增长态势将长期持续，各业务的健康增长和成熟交易管道的大幅增加表明市场需求强劲 [13] - 公司更新并提高了中期财务目标，预计有机固定汇率营收年增长率提高约200个基点至11% - 13%，调整后运营利润率提高100个基点至17% - 18% [15][16] - 尽管疫情带来挑战，但公司业务模式具有韧性和敏捷性，预计2022年及以后将延续增长势头 [46] 其他重要信息 - 公司发布了2021年第二份年度可持续发展报告，强调在环境、社会和治理绩效指标方面的进展，并致力于到2045年实现净零排放业务 [31][32] - 公司获得新闻周刊和巴伦周刊的认可，分别被列入2022年美国最负责任公司名单和前100家最可持续发展公司名单 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何确定2021年不是业绩的暂时反弹，而是可持续的良好环境？ - 公司业务和积压订单非常强劲，2021年赢得的业务将在2022年带来营收增长 [56] - 业务管道更大、更成熟，销售周期大幅缩短，客户决策速度加快 [57] - 公司构建的能力和解决方案在市场上得到强烈共鸣，收到大量客户和潜在客户的咨询，客户满意度高，执行和交付业务成果的能力得到证明 [58] 问题2: 新的业务增长指引是否包含收购？ - 新指引为有机固定汇率增长，分析业务和数字运营业务的增长目标均为有机增长，两者合计有机固定汇率增长率为11% - 13% [60] 问题3: 如何看待2022年的工资通胀环境，以及重返办公室和差旅费对运营利润率的影响？ - 预计2022年在分析、人工智能、数字和技术领域会出现显著的工资通胀，公司已将其纳入预算和指引，并进行费用调整以减轻影响 [62][63][64] - 公司将从2022年第一季度末开始逐步重返办公室，最终可能形成三分之一全职在办公室、三分之一灵活办公、三分之一在家工作的模式 [65][66] - 差旅费将逐渐增加，但预计不会回到2019年的水平，公司会根据环境变化进行调整 [67][68] 问题4: 在17% - 18%的目标下，可持续的毛利率水平如何？ - 毛利率与2021年相当，可能略有改善，随着营收基础的增长，公司将获得一定的杠杆效应 [69] - 由于美国通胀较高，客户对价格调整的接受度提高，公司可以通过合同中的生活成本调整条款和价格调整将成本传递给客户 [70][71] 问题5: 开发的可扩展解决方案是否能使营收增长与员工人数增长脱钩？ - 行业解决方案的创建使公司能够在多个客户之间更广泛地应用，完全将营收增长与员工人数增长脱钩，2021年人均营收增长了约10% [76][77] - 解决方案在不同行业的应用越来越普遍，客户可以从中受益，公司也能在不相应增加员工人数的情况下复制解决方案，获得更大的杠杆效应 [77][78][79] 问题6: 业务管道中项目工作和年金型分析业务的比例是否会改变，以及2022年分析业务和数字运营业务的发展节奏如何？ - 分析业务通常从项目工作开始，迅速转变为年金型关系，项目工作与年金型工作的比例大致保持在三分之一和三分之二 [81] - 随着公司通过数据分析为客户提供更多洞察，客户希望公司承担更多业务成果的交付和流程管理工作，分析业务的增长将带动数字运营和解决方案业务的发展 [82][83] 问题7: 一年前和现在有生活成本调整条款的合同比例分别是多少，目前新合同是否大多包含该条款？ - 所有现有包含生活成本调整条款的合同继续有效，在当前通胀预期较高的环境下，新签订的年金和长期合同通常都包含该条款 [86] - 公司约三分之一的业务基于交易和成果定价模式，三分之二基于长期年金合同，合同分布使公司有机会在续约时根据成本变化调整价格 [87][88] 问题8: 劳动力市场紧张，公司是否受益于客户因人才短缺而转向公司寻求数字化服务？ - 这是需求的重要驱动因素，数据分析和数字化领域的人才竞争激烈，客户招聘困难 [90] - 公司凭借强大的品牌、员工发展机会、工作质量、工作环境和企业文化，能够吸引优秀人才，并建立了人才管道，具备培训和提升员工技能的能力，能够满足客户项目需求 [91][92]

业务单元介绍 - 公司数字运营与解决方案涵盖保险、医疗保健和新兴业务战略业务单元，提供AI:OS、Xtrakto.AI等多种解决方案[16][19] - 公司保险战略业务单元为保险行业提供数字化运营、分析服务及第三方管理等服务[21] - 公司医疗保健战略业务单元为美国医疗行业客户提供护理管理、支付完整性等服务及SaaS和平台服务[21][22] - 公司新兴业务战略业务单元为多个行业提供收入提升、财务会计和客户体验管理等企业解决方案[25] - 公司分析战略业务单元约有6600名专业人员，提供预测和规范分析等服务，业务涵盖项目工作和长期安排[34] 市场趋势与业务战略 - 因疫情影响，公司目标市场向数字和云解决方案的转变加速，预计未来几年目标可寻址市场将增长[37] - 公司业务战略包括在大型可寻址市场扩展服务、整合能力、培养长期客户关系、优化全球交付足迹和运营基础设施、进行战略收购和建立合作关系[42][43][44][46][47] 公司收购与平台情况 - 公司于2021年12月16日完成对Clairvoyant的收购，加强分析能力[40] - 公司EXLClarity平台支持风险调整和质量管理，EXLVantage平台提供人口健康分析[40] 业务服务方式与客户情况 - 公司数字运营与解决方案公司通过高级分析、AI/ML驱动的自然语言处理解决方案和AI/ML驱动的运营模型帮助客户实现数字化转型[48] - 截至2021年12月31日，公司雇佣约214名销售、营销、业务发展和客户管理专业人员，多数位于美国或欧洲[54] - 2021年和2020年，公司分别从约459个和460个客户处获得收入（每个客户年收入超5万美元），并分别赢得58个和44个新客户[55] - 2021年，公司前三大、前五大和前十客户分别贡献18.7%、25.2%和38.1%的收入；2020年分别为19.2%、25.4%和37.4%[56] - 数字运营和解决方案除咨询外，与客户签订的长期协议初始期限一般为3 - 5年；咨询业务期限一般为6 - 12个月；分析服务协议基于项目或初始期限通常为1 - 3年[56] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司员工总数约37400人，其中印度约24800人、菲律宾约8100人、美国约2300人等[71] - 截至2021年12月31日，美国报告员工中约45.4%为不同种族/族裔的人，全球员工中约41.0%为女性，全球女性员工超15180人[74] - 公司有综合人才管理框架，通过创新方法招聘、培训和留住员工，员工可参与虚拟培训和技能提升[77] - 公司有超100名员工负责招聘，2020 - 2021年招聘和培训采用线上模式[78] - 2020 - 2021年因疫情实施多项员工支持措施，如新增假期、提供医疗支持等[79][81] - 公司新的能力发展数字生态系统EXL Infinity有超565,000次学习参与活动[84] - 2021年和2020年，入职超180天员工的离职率分别为28.3%和23.4%[85] 业务地区与税收情况 - 公司从印度和菲律宾提供第三方管理保险服务，分别可在美国49个州和48个州（及哥伦比亚特区）开展业务[94] - 菲律宾子公司可在美国44个州（及哥伦比亚特区）提供利用率审查服务[94] - 印度子公司2019 - 2020年选择新税收制度，放弃经济特区税收豁免[96] - 公司在菲律宾的运营中心注册经济区管理局，可享受四年所得税豁免[97] 公司面临的风险 - 公司面临来自全球大公司、特定行业数字运营解决方案提供商、分析服务和数字平台提供商以及会计和管理咨询公司的竞争[59] - 公司面临多种风险，如受COVID - 19影响、客户集中、员工流失等[102][103][106] - 公司业务受多个国家法规约束，需遵守客户所在行业特定规则[93] - 公司业务、运营结果和财务状况受COVID - 19不利影响，未来也可能受重大不利影响，且最终影响未知[114][115][116][118] - 公司大部分收入来自有限数量的大客户，大客户流失或出现财务困难会对公司产生重大不利影响[119] - 公司项目型分析和咨询服务具有周期性，合同期限一般不超过一年，可能导致服务收入波动和不确定[125] - 公司数字运营和解决方案销售周期通常为6 - 18个月，实施阶段完成后才会确认显著收入，实施时间为4 - 6周系统集成和3 - 6个月服务搭建，复杂情况下时间更长[127][129] - 公司数字运营和解决方案合同初始期限通常为3 - 5年，若无法准确估计资源和时间等，会对收入、现金流和盈利能力产生负面影响[131] - 公司扩大业务范围可能面临竞争加剧、营销成本增加等问题，无法满足客户需求或吸引客户会影响业务[133] - 若公司无法调整定价条款、有效管理资产利用率或产品服务组合，业务、运营结果、财务状况和现金流可能受不利影响[136] - 公司高级管理团队对持续成功至关重要，失去关键成员可能损害业务，且公司未为管理团队成员购买“关键人物”保险[139][140][141] - 公司面临吸引和留住足够训练有素员工的挑战，行业员工流动率高，会增加成本并影响利润[142][143][145] - 若公司无法吸引和留住高技能技术人员，且不投资员工技能提升，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[146] - 印度和菲律宾熟练员工工资增长快于美国和欧洲，或削弱公司竞争优势并降低利润率[147] - 公司自1999年4月成立后业务快速增长，预计持续扩张，但可能无法有效管理基础设施和人员增长[149] - 公司计划有选择地进行收购或投资，但可能无法找到合适目标、筹集资金或完成交易[150][151] - 收购存在多种风险，如分散管理层注意力、无法保留关键人员等，可能对公司产生重大不利影响[152] - 公司定期评估商誉和无形资产是否减值，未来商誉减值可能对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[156] - 公司知识产权保护措施可能无效，他人侵权或被指控侵权可能对公司产生重大不利影响[157][158][160][161] - 数字运营、解决方案和分析服务市场竞争激烈，竞争加剧可能导致价格和销量下降、盈利能力降低[163][165] - 公司服务对客户业务至关重要，服务不足或其他因素可能扰乱客户运营，导致收入减少或面临索赔[166][167] - 公司业务依赖信息系统和流程的安全可靠运行，无法防止或及时发现欺诈可能导致承担某些责任[169] - 公司与客户和第三方的合同责任限制可能无法执行，潜在责任范围存在不确定性[171] - 印度特别经济区运营中心前五年可享100%所得税豁免，后五年享50%豁免，2019 - 2020年印度子公司选择新税制放弃该豁免，若假设和财务预测有误，可能大幅提高实际所得税税率并降低每股收益[188] - 菲律宾部分运营中心税收假期已到期，其他中心未来也将到期，届时整体税率可能上升[189] - 2019年3月31日季度末，印度最高法院明确雇主支付给员工的某些津贴应纳入“基本工资”定义，若追溯适用，公司需为印度员工补缴社保，可能产生重大不利影响[178] - 2020年9月，印度议会通过《2020年社会保障法典》等劳动法规，可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[178] - 公司目前与印度税务当局就过往转让定价政策存在争议，若转让定价安排被认定不当，可能增加税务负担[181] - 公司以美元报告经营业绩，但部分收支以其他货币计价，印度卢比、菲律宾比索、英镑兑美元汇率波动可能对经营业绩产生重大不利影响[194][195] - 2016年6月英国脱欧公投，2020年1月31日正式脱欧，可能导致英镑贬值，对公司英国业务及客户产生不利影响[197][198] - 公司业务受各国劳动和就业法律约束，若法律更严格或员工工会化，可能影响盈利能力[173] - 公司若未能遵守业务相关法规、认证或许可标准，可能导致合同违约、业务停止、面临罚款和刑事处罚等不利后果[172] - 公司拓展海外业务可能面临政府支持不足、合格员工短缺、货币经济条件不稳定等风险，影响成本管理和盈利能力[183][185] 公司财务与股权相关 - 公司银行债务信贷协议有3亿美元的循环信贷额度，包括信用证子额度，到期日为2022年11月21日[206] - 公司修订并重述的公司章程和细则规定，某些修订需三分之二普通股股东投票通过，董事只能因特定原因且经三分之二普通股股东投票才能罢免[211] - 特拉华州法律禁止持有公司15.0%或以上有表决权股票的大股东与公司合并或联合[211] 其他影响因素 - 移民政策收紧，若无法有效调配人才，会增加公司成本，影响净收入和现金流，若新冠长期持续，人员签证获取会变难[200] - 投资者可能难以对公司印度子公司或高管送达法律文书或执行美国法院判决[201] - 公司主要运营子公司在美国境外，大量资产位于印度和菲律宾，可能无法对相关人员送达法律文书或执行美国法院判决[203] - 美国和印度目前没有民事和商业判决相互承认和执行的条约，美国法院判决在印度无法直接执行[204] - 公司股价波动大，受实际与预期财务结果差异、各类事件、市场整体波动、未达增长和盈利预期等因素影响[208] - 公司未来不打算支付股息，作为控股公司，支付股息还取决于子公司现金流[212][213] - 公司行业发展可能不如预期，离岸外包趋势可能逆转，影响公司竞争力[214][215]