文章核心观点 - 2023年公司在宏观经济环境挑战和IT服务行业需求低迷情况下实现营收和每股收益增长，战略转向数据和AI驱动，董事会授权5亿美元股票回购计划，对2024年业绩增长有信心 [1][2][3] 财务亮点 - 2023年第四季度 - 营收4.141亿美元，同比增长10.5%，按固定汇率计算增长10.1%，环比增长0.8% [1][5] - 保险、医疗保健、新兴业务和分析业务营收分别为1.391亿、0.26亿、0.67亿和1.82亿美元 [5] - 运营利润率为13.1%，调整后运营利润率为17.8% [6] - 摊薄后每股收益为0.24美元，调整后摊薄每股收益为0.35美元 [7] 财务亮点 - 2023年全年 - 营收16.3亿美元，同比增长15.5%，按固定汇率计算增长15.6% [1][8] - 保险、医疗保健、新兴业务和分析业务营收分别为5.299亿、1.06亿、2.657亿和7.291亿美元 [8] - 运营利润率为14.6%，调整后运营利润率为19.3% [8] - 摊薄后每股收益为1.10美元，调整后摊薄每股收益为1.43美元 [9] 业务亮点 - 2023年第四季度 - 赢得17个新客户，其中数字运营和解决方案业务9个，分析业务8个，全年共赢得63个新客户 [10] - 与AWS合作开发和交付生成式AI解决方案 [11] - 与微软合作共同开发和加速企业生成式AI解决方案 [12] - 连续四年入选《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司名单 [12] 2024年业绩指引 - 营收预计在17.8亿至18.2亿美元之间，同比增长9%至12% [2][13] - 调整后摊薄每股收益预计在1.56至1.62美元之间，较2023年增长9%至13% [2][13] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后运营收入、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标，以帮助投资者更好理解公司潜在财务表现 [25][26] - 非GAAP财务指标排除了股票薪酬费用、收购相关无形资产摊销等项目 [27] 汇率情况 - 美元兑印度卢比平均汇率从2022年第四季度的82.31升至2023年第四季度的83.28，美元贬值1.2% [29] - 美元兑菲律宾比索平均汇率从2022年第四季度的56.76降至2023年第四季度的55.86，美元升值1.6% [29] - 英镑兑美元平均汇率从2022年第四季度的1.19升至2023年第四季度的1.25，英镑升值5.4% [29] 股票回购计划 - 董事会授权5亿美元普通股回购计划，有效期从2024年3月1日起为期两年 [3]

文章核心观点 - 公司董事会授权一项5亿美元的普通股回购计划，体现对公司持续增长和产生大量自由现金流能力的信心 [1][2] 公司动态 - 董事会授权5亿美元普通股回购计划，2024年3月1日起生效，为期两年，符合资本配置策略 [1] - 2023年公司回购约1.25亿美元普通股 [2] - 2021年11月2日宣布的三年最高3亿美元普通股回购计划将于2024年2月29日终止，截至2024年2月28日已回购约2.13亿美元 [2] - 公司可通过多种方式回购股份，包括公开市场购买、大宗交易等，预计公开市场回购将符合相关规则，且公司可自行决定暂停、修改或终止回购 [2] 公司概况 - 公司是领先的数据分析、数字运营和解决方案提供商，与客户合作重塑商业模式、推动业务发展和实现增长 [3] - 公司利用数据、分析、人工智能和行业知识为保险、医疗、银行等行业的企业转型运营 [3] - 公司1999年成立，总部位于纽约，在六大洲拥有超5.4万名员工 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为John Kristoff，电话+1 212 209 4613，邮箱ir@exlservice.com [4] - 美国媒体联系人为Keith Little，电话+1 703 598 0980，邮箱media.relations@exlservice.com [4]

合作与发展 - EXL与微软合作开发生成式人工智能解决方案，利用Microsoft Azure OpenAI Service加速客户价值创造[1] - EXL建立了生成式人工智能卓越中心，培训了1,500名专家，专注于快速开发生成式人工智能解决方案[5] 技术应用 - EXL利用Microsoft的技术和自身数据分析专业知识，帮助客户实现数字转型，加速增长[4]

财务安排 - 公司有4亿美元的循环信贷安排，包括信用证子安排，由某些子公司担保[151] 汇率风险 - 公司大部分员工位于印度、菲律宾和南非，以当地货币支付工资，而收入主要以美元和英镑报告，汇率波动会影响员工成本占收入的比例[143] 信用与投资风险 - 公司面临信用风险和投资及衍生品组合市值波动风险，美国、英国、欧洲、亚洲或世界其他地区信贷和资本市场恶化会影响投资收益和投资组合[163] - 公司面临信用风险和投资及衍生品组合市值波动风险[163] 保险风险 - 公司可能无法为所有损失投保，未涵盖或超出保险范围的大额索赔、保险政策变化可能对业务、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[164] - 公司可能无法为所有损失获得充分保险，大额索赔或保险政策变化可能产生重大不利影响[164] 合规风险 - 新的和不断变化的法律、公司治理和公共披露要求增加了公司合规政策的不确定性和合规成本[165] - 新的和不断变化的法律、公司治理和信息披露要求增加了合规政策的不确定性和成本[165] - 可持续发展相关的法律、法规和报告要求的变化可能增加公司的合规负担和成本[169] 内部控制风险 - 公司致力于遵守财务报告内部控制要求，但内部控制存在固有局限性，可能导致投资者对财务结果可靠性失去信心，使股价下跌[166] 可持续发展风险 - 公司的可持续发展承诺和披露可能带来声誉风险和法律责任，相关标准不统一且不断演变，可能导致目标、进展报告或实现目标能力的重大修订[167][168][169][170] - 公司的可持续发展承诺和披露可能带来声誉风险和法律责任[167] 签证与工作许可风险 - 签证和工作许可限制可能影响公司在美国和其他国家为客户提供服务的能力，增加成本并对净收入产生不利影响[146][147] 法律诉讼风险 - 投资者可能难以对公司外国子公司或高管在美国进行诉讼送达或执行判决[148] 股价波动风险 - 公司普通股股价持续波动，受实际与预期财务结果差异、公司和竞争对手公告、全球经济状况等多种因素影响[154] 股息政策 - 公司在可预见的未来不打算支付股息，计划保留收益用于业务发展和扩张[157] 外包业务风险 - 美国和其他地区对离岸外包的负面反应、反外包立法等可能影响公司与美国客户的业务[158] 全球经济政治风险 - 全球经济和政治状况会影响客户业务和市场需求，进而影响公司业务和运营结果[159] 融资与市场干扰风险 - 市场干扰可能限制公司获取融资的能力或增加融资成本，影响客户购买服务和付款能力[160] 财务报表估计风险 - 公司编制合并财务报表时的估计和假设若发生变化，可能对财务结果产生不利影响[161]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度收入4.141亿美元，同比增长10.5%，稀释后每股收益（GAAP）为0.24美元，同比增长28.2%，调整后稀释每股收益（Non - GAAP）为0.35美元，同比增长11.3%[1] - 2023年全年收入16.3亿美元，同比增长15.5%，稀释后每股收益（GAAP）为1.10美元，同比增长29.9%，调整后稀释每股收益（Non - GAAP）为1.43美元，同比增长19.1%[1] - 2024年公司收入指引在17.8亿至18.2亿美元之间，同比增长9%至12%，调整后稀释每股收益预计在1.56至1.62美元之间，较2023年增长9%至13%[2][13] - 2023年全年净收入16.30668亿美元，2022年为14.12044亿美元；2023年第四季度净收入4.14058亿美元，2022年同期为3.74703亿美元[17] - 2023年全年净利润1.84558亿美元，2022年为1.42968亿美元；2023年第四季度净利润4028.3万美元，2022年同期为3184.9万美元[17] - 2023年基本每股收益为1.11美元，2022年为0.86美元；2023年第四季度基本每股收益为0.24美元，2022年同期为0.19美元[17] - 截至2023年12月31日，总资产为14.41972亿美元，2022年同期为13.46119亿美元[19] - 截至2023年12月31日，总负债为5.52535亿美元，2022年同期为5.8794亿美元[19] - 截至2023年12月31日，股东权益为8.89437亿美元，2022年同期为7.58179亿美元[19] - 2023年全年GAAP净收入为184,558美元，2022年为142,968美元[27][30] - 2023年全年非GAAP调整后营业收入为314,690美元，2022年为258,597美元[27] - 2023年全年非GAAP调整后营业收入利润率为19.3%，2022年为18.3%[27] - 2023年全年非GAAP调整后EBITDA为349,124美元，2022年为297,466美元[27] - 2023年全年非GAAP调整后EBITDA利润率为21.4%，2022年为21.1%[27] - 2023年全年非GAAP调整后净收入为240,887美元，2022年为203,534美元[30] - 2023年全年非GAAP调整后摊薄每股收益为1.43美元，2022年为1.20美元[30] - 截至2023年12月31日的三个月，GAAP净收入为40,283美元，2022年同期为31,849美元[27][30] - 截至2023年12月31日的三个月，非GAAP调整后营业收入为73,517美元，2022年同期为67,285美元[27] 运营收入利润率变化 - 2023年第四季度运营收入利润率为13.1%，2022年第四季度为13.6%，2023年第三季度为14.7%；调整后运营收入利润率为17.8%，2022年第四季度为18.0%，2023年第三季度为20.0%[6] - 2023年全年运营收入利润率为14.6%，2022年为13.6%；调整后运营收入利润率为19.3%，2022年为18.3%[8] - 截至2023年9月30日的三个月，非GAAP调整后营业收入利润率为20.0%[27] 新客户获取情况 - 2023年第四季度公司赢得17个新客户，全年赢得63个新客户[12] 普通股回购计划 - 公司董事会授权一项5亿美元的普通股回购计划，有效期从2024年3月1日起为期两年[3] 各业务线收入情况 - 2023年第四季度保险业务收入1.391亿美元，医疗保健业务收入2600万美元，新兴业务收入6700万美元，分析业务收入1.82亿美元[6] - 2023年全年保险业务收入5.299亿美元，医疗保健业务收入1.06亿美元，新兴业务收入2.657亿美元，分析业务收入7.291亿美元[8] 合作关系建立 - 公司与AWS和微软分别建立新的合作关系，以开发和交付生成式AI解决方案[12] 汇率变化情况 - 2023年第四季度，美元兑印度卢比平均汇率从82.31升至83.28，卢比对美元贬值1.2%[24] - 2023年第四季度，美元兑菲律宾比索平均汇率从56.76降至55.86，比索对美元升值1.6%[24] - 2023年第四季度，英镑兑美元平均汇率从1.19升至1.25，英镑对美元升值5.4%[24] 非GAAP财务指标提供 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后营业收入、调整后EBITDA等，以帮助投资者更好理解公司财务表现[21]

文章核心观点 EXL公司宣布在亚马逊网络服务（AWS）上推出新的生成式AI解决方案，旨在为各行业组织提供特定领域数据集以提升决策和运营效率，公司还在开发更多相关解决方案并获得了AWS服务交付合作伙伴地位 [1][3][4] 公司介绍 - EXL是领先的数据分析、数字运营和解决方案公司，与客户合作改善业务成果并释放增长潜力，拥有超5万名员工，在六大洲设有超50个办事处 [6] 新解决方案情况 已推出 - 新解决方案基于EXL的AI工作台和亚马逊Bedrock开发，可让组织无缝访问特定领域数据集，提升决策和运营效率 [1] - EXL的AI工作台核心模块化、可扩展，能与技术生态系统集成并利用亚马逊Bedrock上的生成式AI模型 [2] - 公司目前有超50个基于AI的加速器已投入市场，在AWS上可用的具体解决方案包括客户360解决方案、专有图像分析解决方案和智能文档处理解决方案 [3] 待推出 - 公司正在开发的解决方案包括投诉分析功能、Document Wiki和生成式AI代码辅助解决方案 [4] 合作进展 - 公司最近获得了亚马逊EMR的AWS服务交付合作伙伴地位，支持商业智能和生成式AI用例的大数据处理 [5]

文章核心观点 - EXL被评为Everest Group 2024年支付完整性解决方案PEAK Matrix®评估的领导者，其凭借全面的医疗分析和数字解决方案及相关能力获此认可 [1][2][4] 公司情况 - EXL是领先的数据分析、数字运营和解决方案公司，与客户合作改善业务成果并释放增长潜力，业务涉及保险、医疗、银行等多个行业，团队超50000人，在六大洲设有超50个办事处 [5] 公司优势 - 拥有全面的医疗分析和数字解决方案组合，利用强大数据、人工智能和云工程能力，帮助医疗支付方识别和提高支付准确性，减少医疗支付周期磨损，实现成本优化 [2] - 新推出的EXL健康智能平台可提高运营效率，加速医疗全流程决策 [2] - 具备利用新技术（如生成式AI）的能力，帮助客户扩展业务、整合前沿数据和分析，改善预测模型和业务成果 [3] - 其分析和自动化工具结合AI能力，能应对管理大量数据集和先进AI解决方案的挑战 [4] - 提供量身定制的部署选项，通过白盒方法让客户控制支付完整性操作 [4] 评估情况 - Everest Group对18家支付完整性解决方案提供商进行详细分析，根据愿景、能力和市场影响评估企业，通过行业调查、客户参考检查和市场分析确定企业定位 [3]

文章核心观点 - EXL被评为《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司之一，体现其对企业责任的承诺 [1][3] 公司荣誉 - EXL入选《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司名单，该奖项由《新闻周刊》和Statista Inc.颁发 [1] 评选标准 - 美国最具责任感公司排名从环境、社会和公司治理三个ESG支柱进行全面评估，分析基于关键绩效指标研究和公众调查两个指标 [2] - 对美国营收排名前2000的上市公司进行超30项关键绩效指标研究，1.7万名美国居民对各公司企业社会责任声誉进行评估，为每家分析公司计算总分，涵盖14个行业 [2] 公司表态 - EXL副董事长兼首席执行官Rohit Kapoor为团队获此荣誉感到骄傲，认为这证明公司对道德商业实践、可持续发展和积极社会影响的持久奉献 [3] 公司情况 - EXL是领先的数据分析、数字运营和解决方案公司，与客户合作改善业务成果并释放增长潜力 [4] - 公司结合深厚领域专业知识与强大数据、分析、云、人工智能和机器学习，为保险、医疗、银行金融服务等行业的全球领先企业创建灵活可扩展解决方案并执行复杂运营 [4] - 公司以创新、协作、卓越、诚信和尊重为核心价值观，总部位于纽约，团队超5万人，在六大洲设有超50个办事处 [4] 相关报告 - EXL于2023年10月发布第四份年度可持续发展报告，强调在关键环境、社会和治理绩效指标方面取得的进展 [3] 联系方式 - 媒体联系：Keith Little，电话+1 703 - 598 - 0980，邮箱media.relations@exlservice.com [7] - 投资者关系联系：John Kristoff，电话+1 212 209 4613，邮箱IR@exlservice.com [7]

公司业务 - ExlService 的客户来自银行、体育、保险、制药等领域，客户质量高、增长稳定，因此公司的收入更加可靠[4] - 公司的收入主要通过4-5年的长期合同产生，续约率高达95%以上，与前20名客户的平均合作时间超过10年[5] - ExlService 将其服务分为数据分析（46%）和数字运营与解决方案（54%）两个部分，进一步细分为针对不同市场的业务[7] 公司战略 - 公司认为数字转型是公司的长期战略承诺，不受周期性支出或IT预算波动的影响，这为数字运营提供商创造了机会[12] - 公司的ROIC增长对于价值创造非常重要，ExlService 能够轻松覆盖净债务，自由现金流几乎在一个季度内覆盖了所有净债务[19] - 公司的估值合理，具有双位数的收入增长、高且不断增长的ROC，以及在20倍NTM收益以下交易，这似乎是一个多重扩张的机会[25] 风险与挑战 - 竞争激烈是公司面临的风险之一，大公司如Accenture plc (ACN)和International Business Machines Corporation (IBM)也在争夺市场份额[21] - 另一个风险是公司可能选择建立更多内部解决方案，这可能会影响对ExlService 的需求[22] - 另一个风险是可能失去顶级客户，这可能会对公司的收入产生影响[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.11亿美元,同比增长13.7%,环比增长1.5% [20] - 调整后每股收益为0.37美元,同比增长21.3% [26] - 前9个月收入为12.17亿美元,同比增长17.6% [27] - 前9个月调整后营业利润率为19.8%,同比提升140个基点 [27] - 前9个月调整后每股收益为1.09美元,同比增长21.8% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字运营与解决方案业务收入为2.28亿美元,同比增长16.4%,环比增长2.3% [21] - 保险业务收入为1.36亿美元,同比增长17.6%,环比增长6.3% [21] - 新兴业务收入为6,530万美元,同比增长14.7%,环比下降2.8% [22] - 医疗业务收入为2,620万美元,同比增长14.8%,环比下降3.6% [23] - 数据分析业务收入为1.83亿美元,同比增长9.4%,环比略有增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场业务占比持续提升,是公司重点发展区域之一 [44] - 公司将在都柏林设立新的国际运营总部,未来3年计划在该中心新增200个人工智能、数据工程和其他专业技术岗位 [16] - 公司正在积极拓展欧洲大陆市场,利用都柏林中心作为进军欧盟市场的战略枢纽 [44][45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司数据驱动战略和业务组合均衡,加上数字和人工智能能力,使其能在不确定环境中持续交付出色增长 [6] - 公司正大幅投资发展生成式人工智能(GenAI)能力,并将在第四季度进一步加大投资 [15] - GenAI为公司数据分析和数字运营业务带来了大量增长机会,公司正积极开发相关解决方案 [13][14] - 公司正在通过M&A不断补充数据、分析、技术和数字等方面的能力,以支持未来增长 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济增长放缓,客户正加大对成本效率和生产力的关注,这为公司数字运营业务带来了强劲需求 [9] - 公司有信心能够持续实现双位数增长,这得益于强劲的销售渠道、不断提升的中标率和交易规模 [10][17] - 公司对2024年的持续双位数增长感到乐观,这源于当前强劲的收入和利润增长势头、不断增长的销售渠道以及在生成式人工智能方面的持续投入 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Bergin 提问** 询问公司对2024年的增长预期,以及哪些因素可能持续或发生变化 [34][35][36][37][38] **Rohit Kapoor 和 Maurizio Nicolelli 回答** - 公司有信心能够持续实现双位数增长,这得益于强劲的销售渠道、不断提升的中标率和交易规模 [35][36][37] - 数据分析和数字运营业务均有望保持良好增长势头,但营销分析业务存在不确定性 [37][43][52][53] - 公司将通过M&A等方式持续补充能力,支持未来增长 [77][78] 问题2 **Maggie Nolan 提问** 询问营销分析业务的恢复情况 [42][43][44] **Rohit Kapoor 回答** - 营销分析业务在第三季度环比有所下滑,但公司已在其他行业如医疗领域拓展了营销分析业务 [43][44] - 公司将密切关注第四季度营销分析业务的表现,以判断未来恢复趋势 [43] 问题3 **Surinder Thind 提问** 询问数据分析业务的新客户签约情况及收入可见性 [65][66][67][69][70][71] **Rohit Kapoor 和 Maurizio Nicolelli 回答** - 数据分析业务中约三分之二为长期合同,具有较强的可见性 [69] - 剔除营销分析业务,数据分析其他业务线如决策分析、数据管理、支付完整性等仍保持中高个位数的增长 [70][71] - 公司今年新签约的数据分析客户数量高于去年,体现了良好的市场需求 [66][67]