Expeditors (NYSE: EXPD ) is a global logistics service provider. Since the pandemic-driven demand shock, there has been little rest. While dealing with revenue normalization, wars broke out, Houthi rebles disrupted shipping transit, as did low water levels at the Panama CanalStriving to compound knowledge. Long-time fan of Warren and Charlie. Always invert. "To finish first, you must first finish". Investing own and family funds for +20 years. Senior finance roles at public and private corporations for most ...

涉及的行业或公司 * 会议主要围绕Expeditors International of Washington (EXPD)举办的美国海关市场更新网络研讨会展开 公司是一家提供物流和海关经纪服务的全球性公司[1] * 讨论内容核心聚焦于美国海关与边境保护局(CBP)的政策、关税及贸易法规 直接影响全球贸易、物流和进口行业[6][45][78] 核心观点和论据 近期美国贸易行动与关税更新 * 自8月7日起 对95个国家的互惠关税生效 税率范围在15%至40%之间 取代了原有的10%基准税率[9] * 中国 香港和澳门的互惠关税(10%)实施被推迟至11月9日[10][17] * 欧盟和日本 negotiated a unique 15% fixed tariff rate for goods with MFN rates at or below 15% 但日本的该安排因美方错误而尚未正式落实[14][15][16] * 印度将面临额外的25% IEPA关税 叠加其原有的25%互惠关税 总税率将达到50% 生效日期为8月27日[38] * 货物若在8月7日前已装船发往美国 可申请过境豁免 仅支付10%的关税 该豁免有效期至10月5日[17] 232条款钢铁和铝衍生品关税重大扩展 * 8月15日 美国商务部公布了一份包含753个HTS税号的清单 对钢铁和铝衍生品征收50%的关税 俄罗斯铝制品则面临200%的关税[23][24][29] * 此次扩展范围巨大 覆盖了诸如 whip cream cans, paint, perfume, knives, engines, lawn mowers, washing machines, office furniture, gym and playground equipment等产品 甚至产品包装若含钢铝也可能被征税[26][27][43] * 新规立即生效(8月18日周一) 且无过境豁免 许多在途货物受影响[25] * 申报这些商品需提供全新的数据元素 钢铁需提供熔炼浇铸国(melt and pour country) 铝需提供冶炼和铸造国(smelt and cast country) 若无法提供确切来源国 铝制品将按200%的税率征税[29][30] * 申报时需将货物价值拆分为钢铝含量部分和非钢铝含量部分 这将导致每票报关单的行数翻倍 增加审计 reconciliation和drawback的复杂性[32][33] * 海关未明确要求申报时提供具体证明文件(如材料清单 分析证书) 但进口商必须履行合理审查义务 保留证明价值分摊合理的文件备查[34][35] 低价值包裹(De Minimis)政策的重大变化 * 自8月29日起 所有进入美国的低价值包裹都必须提交正式或非正式报关单 并可能需要提供进口担保 进口商需支付所有相关的关税 税费和费用[50] * 通过国际邮件入境的包裹将根据原产国的互惠关税税率被收取固定的处理费 税率低于16%的国家 每包收费$80 税率在16%-25%之间的国家 每包收费$160 税率超过25%的国家 每包收费$200 此收费政策执行六个月后 将恢复按标准税率计征关税[50] * 自9月1日起 万国邮政联盟新规要求所有邮政包裹必须在报关单上申报6位数的关税税号[51] 未来潜在贸易措施与调查 * 多项232条款国家安全调查仍在进行中 涉及半导体和药品等 预计结果即将公布[45][48] * 针对中国海事物流和造船业的301调查可能导致对由中国建造 拥有或运营的船舶(包括外国汽车运输船)收取新的费用 该费用将于10月14日生效[52][54] * 针对巴西贸易惯例的新301调查已于7月启动 公众听证会将于9月初举行[47] * 国际紧急经济权力法(IEPA)的合法性正在法庭受到挑战 案件可能最终上诉至最高法院 最终裁决可能要到2026年6月[55][56] * 若IEPA被裁定无效 政府可能转而使用其他法律工具来实施关税 例如允许总统因国际收支问题征收最多15% 为期150天关税的122条款 以及允许总统对存在歧视性贸易做法的国家征收最多50%关税的338条款(从未使用过)[57][58] 海关执法趋势与环境变化 * 美国海关与边境保护局(CBP)正处于全面执法状态 贸易便利化已让位于严格执法[78] * CBP利用AI 机器学习以及与第三方技术提供商的数据协议 能够获取全球数十亿的数据点 用于分析产品映射 公司价值链和供应链 以验证报关单信息的真实性并发现异常[75][76] * CBP在2025财年迄今(去年10月至今年7月) 通过报关单摘要复核(Post-Entry Audits)额外征收了25 6亿美元的税款 而2024财年全年仅为6 67亿美元[84] * 自特朗普总统就职至8月15日 CBP已发现超过4亿美元的抗辩逃税行为[80] * CBP在2025年已发出超过4,000封保证金不足通知(bond insufficiency letters) 要求进口商增加保证金以覆盖因新增关税而提高的潜在税款负债[87] * 国土安全部最新年度强迫劳动战略报告新增了5个重点执法行业 烧碱 铜 红枣 锂和钢铁 铝已是重点监管行业[90] 其他重要内容 数据申报与合理审查要求提升 * 进口商需要比以前更深入地了解其产品的完整价值链和物料清单(BOM) 原因包括 强迫劳动法规(UFLPA) 反倾销反补贴税案例中的原产地规则 自由贸易协定的区域价值成分(RVC)要求 232条款下的钢铝成分价值分摊 以及潜在的转口贸易新规[63][64][65][66][67] * 海关经纪人作为数据聚合者 整合交易数据(发票 装箱单) 运输工具数据和参考数据(零件数据库 自由贸易协定)以制作报关单[69] * 进口商必须与其报关行密切合作 建立有效的沟通流程 以应对这些复杂的新数据要求[36] 常见问题与建议 * 对于新纳入232条款的产品 从供应商处获取必要的原产地和成分价值信息是一大挑战 建议参考行业团体提供的模板 并通过邮件 证明函或详细文件等多种方式从供应商处获取信息 以履行合理审查义务[95][96] * 除英国外 美国政府与其他国家谈判的贸易协定文本通常不可得 它们大多是框架协议 缺乏细节[98] * 此次网络研讨会的内容可获得美国海关经纪人的继续教育学分[93]

股息政策 - 联合包裹服务公司(UPS)在2月将季度现金股息从每股1.63美元提高至1.64美元(年化从6.52美元增至6.56美元)[3] - Expeditors国际公司(EXPD)在5月将季度半年度现金股息从每股73美分提高5.5%至77美分 公司派息率为25% 五年股息增长率为8.4%[3] 股息可持续性 - UPS的高股息支付率对其长期维持股息支付能力提出疑问 自由现金流从2022年90亿美元的高点持续下降[4][5] - 2024年底UPS自由现金流63亿美元仅略高于54亿美元的股息支付 2025年预计股息支付约55亿美元[6] - EXPD较低的股息支付率表明其长期维持股息支付的能力不存在担忧[6] 股价表现 - EXPD在2025年迄今实现8.3%的涨幅 受益于强劲的货运量和成本控制措施[8][10] - UPS股价在2025年迄今出现两位数跌幅 主要因收入疲软和地缘政治不确定性及高通胀影响消费者信心[8][12] 业务基本面 - EXPD受惠于航空货运吨位同比增长7%和海运集装箱量增长7% 以及电子商务和科技行业增长[13] - UPS因包裹运输量下降而面临需求疲弱局面[12] 财务预估 - EXPD的2025年销售预估同比增长0.3% 2026年预估同比下降0.8% 2025年EPS预估同比下降4% 2026年预估同比增长1.8%[14] - UPS的2025年销售预估同比下降3.9% 2026年预估同比增长0.6% 2025年EPS预估同比下降14.4% 2026年预估同比增长13.4%[15] - EXPD的盈利预估在过去60天内保持稳定 而UPS的2025年和2026年EPS预估呈下降趋势[15] 估值比较 - EXPD远期销售倍数为1.54倍 价值评级为D级[17] - UPS远期销售倍数为0.84倍 价值评级为B级[17] - EXPD的较高估值表明投资者愿意为该运输行业关键参与者支付溢价[18]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度运营收入增长11%，股东净利润增长5%（受有效税率上升影响）[67] - 公司总运营收入在2025年上半年同比增长17%至5.136亿美元，净利润增长12%至3.874亿美元[78] - 空运服务收入在2025年第二季度同比增长11%至9.517亿美元，支出增长8%至6.984亿美元，主要由于吨位增长7%及平均售价/采购价分别增长4%/3%[78][79] - 海运服务收入在2025年上半年同比增长19%至14.574亿美元，其中海运整合业务占比69%，平均售价/采购价分别增长15%/13%，集装箱运输量增长8%[78][83][84] - 海关经纪及其他服务收入在2025年上半年同比增长11%至20.073亿美元，北美和欧洲市场收入分别增长12%/9%[78][89][90] 成本和费用（同比环比） - 薪资及相关成本在2025年上半年同比增长11%至9.293亿美元，员工人数增加6%，主要因北美海关经纪业务需求增长[93] - 其他管理费用在2025年第二季度同比增长20%，主要因技术支出、咨询费用及间接税增加[97] - 有效所得税率从2024年同期的26.3%升至2025年上半年的27.3%，受汇率波动及不可抵扣费用影响[99] 各条业务线表现 - 2025年第二季度海运集装箱运输量和空运吨位均同比增长7%[67] - 空运服务收入在2025年第二季度同比增长11%至9.517亿美元，支出增长8%至6.984亿美元，主要由于吨位增长7%及平均售价/采购价分别增长4%/3%[78][79] - 海运服务收入在2025年上半年同比增长19%至14.574亿美元，其中海运整合业务占比69%，平均售价/采购价分别增长15%/13%，集装箱运输量增长8%[78][83][84] - 海关经纪及其他服务收入在2025年上半年同比增长11%至20.073亿美元，北美和欧洲市场收入分别增长12%/9%[78][89][90] 各地区表现 - 南亚地区海运收入在2025年第二季度同比增长26%，集装箱运输量增长27%，上半年收入增长46%[85] - 北亚地区海运收入在2025年第二季度同比下降8%，但上半年仍增长16%，主要因一季度中国出货前置以规避关税[86] - 2025年第二季度北美业务因墨西哥比索升值产生500万美元汇兑损失，而2024年同期为200万美元收益[90] 管理层讨论和指引 - 季节性因素导致第一季度通常为业绩低谷，第三和第四季度为高峰[72] - 公司业务覆盖60多个国家，受全球经济、政治局势、汇率及贸易政策多重因素影响[68] - 公司采用非资产运营模式，通过整合客户货运量获取优惠采购费率并降低客户销售费率[62] - 2025年预计总资本支出约为6000万美元[108] 现金流和资本活动 - 经营活动产生的现金流达1.79亿美元，较2024年第二季度的1.27亿美元显著提升[67] - 公司通过股票回购和股息向股东返还3.35亿美元[67] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为1.79亿美元，同比增长5200万美元[104] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为5.22亿美元，同比增长1.38亿美元[104] - 截至2025年6月30日，公司营运资本为15.35亿美元，其中现金及现金等价物为11.56亿美元[104] - 2025年第二季度资本支出为1600万美元，上半年为2900万美元，主要用于建筑、租赁改善和技术设备[108] - 2025年第二季度回购200万股普通股，上半年回购350万股[109] 外汇影响 - 2025年第二季度净外汇损失为1200万美元，而2024年同期为净收益500万美元[101] - 2025年上半年净外汇损失为1700万美元，而2024年同期为净收益1200万美元[101] - 假设美元平均贬值10%，2025年上半年营业利润将增加约3000万美元；若美元升值10%，营业利润将减少约2400万美元[116] 贸易政策影响 - 美国对加拿大、中国和墨西哥部分商品加征的关税于2025年第一季度生效，中国商品800美元以下关税豁免于2025年5月2日终止[68] - 亚洲出口需求旺盛导致南亚地区在2025年第二季度持续高需求，推高平均采购和销售费率[71] 客户和行业动态 - 零售和科技行业客户贡献公司主要收入，其运输模式受消费者需求和即时生产计划影响[73] 债务和负债 - 截至2025年6月30日，公司未偿还的信用额度借款为3400万美元，或有负债为8000万美元[112]

**关键要点总结** **1. 涉及的行业或公司** - **公司**：Expeditors International of Washington (EXPD) [1] - **行业**：美国海关市场、国际贸易、关税政策 [2] --- **2. 核心观点和论据** **近期美国贸易行动** - **8月1日**：加拿大芬太尼关税从25%升至35%，墨西哥关税延期90天（原计划从25%升至30%）[13][16] - **8月6日**：巴西新增40%的IEPA关税，叠加现有10%关税后总税率达50%，但部分商品（如民用飞机、橙汁）豁免 [25][26] - **8月7日**：95国实施“互惠关税”，税率根据贸易逆差调整（15%-41%），欧盟国家采用特殊计算规则（低于15%税率的商品统一按15%征税）[30][39][42] - **8月27日**：印度新增25%关税（总税率达50%），因印度从俄罗斯进口石油引发美国不满 [54][55] - **8月29日**：取消所有国家的“最低免税额”（de minimis，原低于800美元的商品免税），需转为正式报关 [59][62] **其他重要贸易动态** - **铜关税**：8月1日起对铜征收50%关税，加拿大占美国铜进口的42% [17][20] - **反倾销与国家安全调查**： - 半导体、制药原料的调查接近完成，可能很快出台新关税 [68] - 木材、重型卡车、关键矿物等调查预计年底前完成 [69] - **法院争议**：多家公司及州政府起诉总统滥用《国际紧急经济权力法》（IEPA）实施关税，案件已上诉至联邦巡回法院，可能最终由最高法院裁决 [73][78] **转运（Transshipment）问题** - 传统定义：货物未经实质加工即通过第三国转运以规避关税 [83] - 特朗普政府新定义：关注中国原材料通过第三国加工后规避对华关税，可能对这类商品加征40%关税 [89][91] - 海关将通过全球数据追踪转运行为，但具体执行规则尚不明确 [92] **进口商合规建议** - 需深入审查供应链（如原材料来源、加工地），以应对关税、反倾销和转运风险 [95][97] - 关注报关单生命周期，保留IEPA关税支付记录以备可能的退款（若法院裁定关税无效）[102][104] - 确保海关保证金（bond）额度充足，因关税增加可能导致保证金不足 [108] --- **3. 其他重要但易忽略的内容** - **欧盟特殊规则**：对税率低于15%的商品统一按15%征税，高于15%的商品仅按原税率征税（免叠加10%关税）[39][42] - **过渡期豁免**：部分关税允许货物在生效前已装船的豁免（如巴西需在10月5日前到港）[26][36] - **中国、香港、澳门**：原定8月12日调整关税，目前暂缓 [37] - **无人机和多晶硅调查**：公众意见征集截止8月6日，无人机调查收到63万条意见 [112]

**行业与公司** - **行业**：全球贸易与物流，涉及关税政策、供应链调整、宏观经济影响[1][2][3] - **公司**：Expeditors International of Washington (EXPD)及其子公司Onyx Group，专注于贸易咨询、供应链风险管理及关税政策分析[8][9] --- **核心观点与论据** **1 关税政策更新与影响** - **新关税措施**： - 美国对多国加征附加关税（如中国、欧盟、印度等），部分税率达15%-40%，叠加现有税率后整体有效税率显著上升[15][20] - 针对“转运”（transshipment）行为追加40%关税，以遏制规避行为[16][28] - 取消800美元以下商品的免税政策（de minimis exemptions）[17] - **关键数据**： - 当前美国贸易加权平均关税率为18%，接近20%的临界点（超过将导致GDP增长下降1%、通胀上升0.5%）[42][49][52] - 铜制品232调查后实施出口管制，限制关键原材料出口[18] **2 区域贸易关系动态** - **中国**： - 美国试图通过关税和供应链限制遏制中国出口，但结构性谈判进展有限，可能转向“小规模采购协议”[62][63] - 未来可能升级措施（如10月生效的航运费用）[65] - **欧盟**： - 避免全面贸易战，但15%关税及非关税壁垒争议（如化学品市场准入）可能削弱欧洲战略产业[56][58] - 欧盟推迟报复性关税6个月，争取谈判空间[57] - **印度**： - 25%关税叠加潜在对俄石油制裁，美国意图削弱印度与中俄关系，但印度短期韧性较强[68][71] - **北美（USMCA）**： - 钢铁关税威胁汽车供应链，但整体协议暂未破裂[66][67] **3 宏观经济影响** - **增长与通胀**： - 关税政策具有“滞胀”效应：2025年GDP增速或降0.5%，2026年再降0.5%-1%；核心通胀或升至3%-3.5%[78][80] - 高关税行业（电子、汽车、家具等）面临成本压力，上游原材料产业（如钢铁）短期受益[82][83] - **财政与市场**： - 关税未来10年或创收2万亿美元，但可能被经济放缓抵消；对中低收入家庭影响更显著[86] **4 其他重要内容** - **政策不确定性**： - 多数协议为“框架性”且缺乏细节（如日本否认550亿美元投资承诺），易引发后续争议[34][35] - 转运规则、产品排除清单等执行细节未明确[90][94] - **美联储政策**： - 劳动力市场降温与通胀压力并存，2025年Q1通胀或达峰值，年内可能降息1-2次[100][102] --- **可能被忽略的细节** - **行业分层**：日本、韩国、墨西哥等被视为美国“关键伙伴”，供应链合作优先级高于其他地区[31][39] - **非关税工具**：出口管制（如铜）可能扩展至其他战略物资，成为新政策工具[18][28] - **政治因素**：中期选举前，国内压力或促使关税调整（如豁免中间品）[26][71] （注：部分问答环节未纳入核心分析，因内容重复或细节不足[89][95]）

行业与公司 - 行业：国际贸易与物流，涉及关税政策、供应链调整、宏观经济影响 - 公司：Expeditors International of Washington (EXPD) 及其子公司 Onex Group，专注于贸易咨询、供应链风险管理及关税政策分析 [1][6][7] 核心观点与论据 **1 特朗普政府关税政策更新** - 8月1日生效的全球互惠关税涉及9个国家，新增税率叠加现有税率，显著提高有效关税水平 [12] - 重点打击转运行为（transshipment），对规避关税的商品加征40%附加税 [13] - 取消全球小额免税（de minimis exemptions，原800美元以下商品免税），本月实施 [14] - 铜制品232调查完成，部分工业输入品获豁免，但首次引入出口管制措施 [15] **2 区域关税动态与框架协议** - **主要贸易伙伴税率**：欧盟15%（可能浮动）、印度25%、东南亚多国10-20% [17][20] - **框架协议争议**：多数为口头协议，缺乏书面细节（如日本否认承诺5500亿美元投资）[32][33] - **关键分歧领域**：汽车、半导体、关键矿物、制药等行业关税豁免或市场准入 [31] **3 宏观经济影响** - **阈值效应**：贸易加权有效关税达18%，接近20%临界点，超过将导致GDP增长减少1.5个百分点，通胀上升0.5% [47][50] - **行业分化**：上游原材料（如钢铁）受益，下游制造业（汽车、电子）成本压力加剧 [80] - **财政影响**：未来十年关税收入超2万亿美元，但可能被经济放缓抵消 [83] **4 重点地区展望** - **欧盟**：避免全面贸易战，但化学等行业面临市场准入压力 [55][56] - **中国**：关系处于“战略暂停”，10月将实施航运费新规，国会50项反华法案推进中 [60][61] - **印度**：25%关税+潜在对俄石油二级制裁，但印度贸易规模小，短期韧性较强 [64][65] 其他重要内容 - **转运规则不确定性**：美国单边定义规则，可能强化原产地认证，但实施细节未明确 [26][87] - **美联储政策困境**：劳动力市场降温与通胀压力并存，预计2025年Q1通胀见顶，12月或降息 [95][99] - **政治因素**：中期选举前关税政策可能调整，国内制造业回流目标与关税副作用矛盾 [23][83] 数据引用 - 新增转运关税：40% [13] - 日本投资争议：5500亿美元 [32] - 韩国造船业投资：1500亿美元 [37] - 有效关税阈值：18%（当前）vs 20%（临界点）[50] - 关税收入预估：2万亿美元/10年 [83]

公司业绩 - 第二季度每股收益1 34美元超出市场预期1 24美元 同比增长8 1% 主要受益于货运量和海关费用增长 [1] - 总营收26 5亿美元超出市场预期24亿美元 同比增长8 7% 航空吨位和海运量强劲增长是主要驱动力 [1] - 航空货运吨位和海运集装箱量均增长7% 营业利润同比增长11%至2 48亿美元 [2] 业务板块表现 - 航空货运服务营收同比增长10 6%至9 518亿美元 海关经纪及其他服务营收同比增长10 5%至10亿美元 [3] - 海运及海运服务营收同比增长3 7%至6 758亿美元 [3] 股东回报与财务状况 - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还3 35亿美元 [4] - 季度末现金及等价物为11 6亿美元 较2024年底11 5亿美元略有增加 [4] 管理层观点 - 首席执行官强调战略举措对提升运营效率的积极影响 公司通过区域优化提升客户服务效率以驱动有机增长 [5] 同业比较 - 达美航空第二季度调整后每股收益2 10美元超出预期2 04美元 但同比下降11% 主要受劳动力成本上升影响 [7] - JB亨特运输服务每股收益1 31美元低于预期1 34美元 营收29 3亿美元与去年同期持平 其中多式联运和卡车运输量分别增长6%和13% [8][9] - 联合航空调整后每股收益3 87美元略超预期 但同比下降6 5% 客运量同比增长4 1%至46 186万人次 [12][13]

财务表现 - 公司报告2025年第二季度营收为26 5亿美元 同比增长8 7% [1] - 每股收益(EPS)为1 34美元 高于去年同期的1 24美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期24亿美元 超出幅度达10 52% [1] - EPS超出Zacks一致预期1 24美元 超出幅度为8 06% [1] 业务细分 - 空运服务收入9 5179亿美元 超出四位分析师平均预期的8 3255亿美元 同比增长10 6% [4] - 报关及其他服务收入10 2亿美元 超出分析师平均预期的9 1575亿美元 同比增长10 5% [4] - 海运及海洋服务收入6 7578亿美元 超出分析师平均预期的6 1595亿美元 同比增长3 7% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨0 6% 同期标普500指数上涨1% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 显示短期内可能与大市表现一致 [3] 分析重点 - 投资者关注同比变化及与华尔街预期的对比 以决定下一步行动 [2] - 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 对预测股价表现有重要作用 [2]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度每股收益(EPS)增长8%至1.34美元[8] - 归属于股东的净利润增长5%至1.84亿美元[8] - 营业收入增长11%至2.48亿美元[8] - 总收入增长9%至27亿美元[8] - 2025年第二季度总收入为26.52亿美元，同比增长8.7%（2024年同期为24.39亿美元）[20] - 2025年上半年净利润为3.88亿美元，同比增长12.3%（2024年同期为3.46亿美元）[20] - 2025年第二季度运营收入为2.48亿美元，同比增长10.6%（2024年同期为2.24亿美元）[24] - 2025年上半年总收入为53.18亿美元，同比增长14.5%（2024年同期为46.46亿美元）[24] - 2025年上半年运营收入为5.14亿美元，同比增长17.1%（2024年同期为4.39亿美元）[24] 成本和费用（同比环比） - 有效税率从去年同期的25.8%上升至28.7%[9] - 2025年第二季度所得税支出7405万美元，同比增长21.9%（2024年同期为6077万美元）[20] - 2025年第二季度资本支出为1587.5万美元，同比增长99.8%（2024年同期为794.3万美元）[24] - 2025年上半年资本支出为2902.7万美元，同比增长60.1%（2024年同期为1812.4万美元）[24] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为1384.7万美元，同比下降7.6%（2024年同期为1497.9万美元）[24] - 2025年上半年折旧和摊销费用为2845.1万美元，同比下降5.6%（2024年同期为3014万美元）[24] 各条业务线表现 - 空运吨位和海运集装箱量均增长7%[8] - 空运业务在4月、5月、6月分别同比增长9%、4%、7%[15] - 空运服务收入9.52亿美元，同比增长10.6%（2024年同期为8.60亿美元）[20] - 海运服务收入6.76亿美元，同比增长3.7%（2024年同期为6.52亿美元）[20] 各地区表现 - 美国地区2025年第二季度收入为8.77亿美元，同比增长12.6%（2024年同期为7.79亿美元）[24] - 南亚地区2025年第二季度收入为3.6亿美元，同比增长24.9%（2024年同期为2.88亿美元）[24] 股东回报和资本活动 - 公司向股东返还3.35亿美元现金(包括股息和股票回购)[8] - 公司在2025年第二季度回购了200万股普通股，平均价格为112.05美元/股[14] - 2025年上半年股票回购金额达4.08亿美元（2024年同期为4.63亿美元）[22] - 2025年第二季度股息支付1.04亿美元（2024年同期为1.03亿美元）[22] 现金流和财务状况 - 2025年第二季度经营活动现金流为1.79亿美元，同比增长41.4%（2024年同期为1.27亿美元）[22] - 2025年第二季度末现金及等价物余额为11.56亿美元，同比下降9.1%（2024年同期为12.72亿美元）[22] 员工和股份变动 - 员工总数同比增长6.5%至19,666人[15] - 2025年第二季度加权平均稀释股份数为1.37亿股，同比下降3.6%（2024年同期为1.42亿股）[20]