The Transportation group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Has Expeditors International (EXPD) been one of those stocks this year? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Transportation peers, we might be able to answer that question.Expeditors International is one of 122 companies in the Transportation group. The Transportation group currently sits at #6 within the Zacks Sector Rank. The ...

Seattle, Washington-based Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) is a leading third-party logistics provider. With a market cap of $20.3 billion, Expeditors offers global logistics management, including international freight forwarding and consolidation, for both air and ocean freight. Companies worth $10 billion or more are generally described as “large-cap stocks.” Expeditors fits right into that category, with its market cap exceeding this threshold, reflecting its substantial size and in ...

核心观点 - 五家公司被列入Zacks Rank 1（强力买入）名单 其共同特点是市场对其当前财年盈利的共识预期在过去60天内均显著上调 [1][2][3] 物流服务行业 - 华盛顿国际货运（EXPD） 一家物流服务公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了7.6% [1] 半导体行业 - 凌云逻辑（CRUS） 一家无晶圆厂半导体公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了9.3% [1] - 克雷多科技（CRDO） 一家连接解决方案提供商 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了7.4% [2] 零售行业 - 美国鹰牌服饰（AEO） 一家专业零售公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了9% [2] 教育服务行业 - 麦格劳希尔（MH） 一家教育解决方案提供商 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内大幅上调了43% [3]

公司近期股价与市场表现 - 自上份财报发布以来一个月内 公司股价上涨约7.4% 表现优于同期标普500指数 [1] - 市场关注其积极趋势能否在下次财报发布前持续 或是否会出现回调 [2] 2025财年第三季度财务业绩概要 - 第三季度每股收益为1.64美元 超出Zacks一致预期1.40美元 同比增长0.6% [3] - 季度总收入为28.9亿美元 超出Zacks一致预期26.8亿美元 但同比下降4% 主要受海运及服务业务疲软影响 [3] - 季度运营收入同比下降4%至2.88亿美元 [4] - 季度总运营费用同比下降3.5%至26亿美元 [4] 2025财年第三季度分业务表现 - 空运服务收入同比增长3.4%至10亿美元 主要受北美和南亚出口空运吨位增长推动 [5] - 海运及服务收入同比大幅下降26.7%至7.461亿美元 受价格波动和货量下降拖累 [5] - 报关及其他服务收入同比增长13.5%至11.3亿美元 该类别下所有业务均表现强劲 [5] - 当季空运吨位同比增长4% 海运集装箱货量同比下降3% [4] 股东回报与财务状况 - 第三季度通过股票回购向股东回报2.12亿美元 [6] - 截至第三季度末 年内已通过股票回购和股息向股东返还7.25亿美元 [6] - 第三季度末现金及现金等价物为11.9亿美元 较2024年底的11.5亿美元有所增加 [6] 业绩发布后市场预期变动 - 自财报发布以来 市场对公司的盈利预估呈现向上修正趋势 [7] - 共识预期因此变动而上调了13.51% [7] 股票评级与前景 - 公司目前Zacks综合评级为第2级（买入）[9] - 盈利预估呈上升趋势 修正幅度积极 预计未来几个月股票回报将高于平均水平 [9] 股票评分概览 - 公司增长评分为D 动量评分为B 价值评分为D [8] - 综合VGM评分为D 在价值投资者中处于后40% [8] 同行业公司表现对比 - 公司所属Zacks行业为运输服务 过去一个月内 同行业的C.H. Robinson Worldwide股价上涨4.2% [10] - C.H. Robinson在截至2025年9月的季度营收为41.4亿美元 同比下降10.9% 每股收益1.40美元 上年同期为1.28美元 [11] - 市场预计C.H. Robinson当前季度每股收益为1.11美元 同比下降8.3% 过去30天Zacks共识预期下调0.2% [11] - C.H. Robinson的Zacks评级为第3级（持有） VGM评分为D [12]

公司概况与商业模式 - 公司为全球第三方物流和货运代理公司 在全球100多个国家设有340个网点 [2] - 采用轻资产模式 向承运人购买货运舱位并转售 同时提供涵盖空运、海运、报关、仓储和订单管理的综合供应链解决方案 [2] - 轻资产模式赋予公司敏捷性 资本回报率高 并能在客户群中高效扩张 无单一客户贡献超过5%的收入 [2] 业务构成与市场定位 - 服务组合均衡 空运占34% 海运占30% 报关占36% 是电子、医疗、汽车和零售等行业的关键合作伙伴 [3] - 关税环境的变化既带来阻力也创造机会 全球贸易量下降对航线构成压力 但供应链复杂性上升增加了对公司在外贸区和关税优化重组方面专业知识的市场需求 [3] 竞争优势 - 公司专有技术生态系统以EXP O NOW为核心 并得到TMS、OMS以及Tradeflow和Cargo Signal等专业工具支持 增强了可视性、合规性和实时决策能力 并能与全球承运商和客户无缝集成 [3] - 差异化不仅在于技术 更在于其建立在授权、深厚专业知识和长期留任基础上的文化与人力资本 这创造了稳固的客户关系和高转换成本 [4] - 坚持有机增长而非大规模收购 以保护其文化并维护统一技术平台的完整性 [5] 财务状况与投资亮点 - 截至11月28日 公司股价为146 9美元 根据雅虎财经 其过往市盈率为23 93 远期市盈率为24 45 [1] - 轻资产模式支持卓越的回报 投入资本回报率超过40% 净负债为负 现金流强劲 并通过回购和股息持续回报资本 [6] - 公司提供7 3%的EBITDA/企业价值收益率 并拥有持久的竞争优势 [6] - 投资催化剂包括：供应链复杂性增加、EXP O NOW采用率扩大以及持续的股票回购 [6]

核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）与康捷国际物流公司（EXPD）均为运输行业重要公司，尽管面临经济不确定性，两家公司今年均提高了股息，体现了对股东的回报承诺 [1] - 文章通过对比分析两家公司的股息可持续性、股价表现、财务预测及估值，认为EXPD在股息安全性、近期业绩势头和盈利前景方面优于UPS，是当前更具吸引力的投资选择 [7][18][19] 股息政策与可持续性 - UPS在2月将季度现金股息从每股1.63美元提高至1.64美元（年化从6.52美元增至6.56美元）[2] - EXPD在5月将半年度股息提高5.5%，从每股0.73美元增至0.77美元，公司维持25%的派息率，并实现了8%的五年股息增长率 [3] - UPS的高股息支付率引发了对股息长期可持续性的担忧，其自由现金流自2022年达到90亿美元的峰值后呈下降趋势 [4][5] - 截至2024年底，UPS的自由现金流为63亿美元，仅略高于54亿美元的股息支付额；2025年前九个月，公司仅产生27亿美元自由现金流，却支付了超过40亿美元的股息，这损害了其运营灵活性 [6] - 相比之下，EXPD较低的派息率使其股息的长期持续性无类似担忧 [6] 股价与近期表现 - 在过去六个月中，EXPD股价上涨了31%，表现强劲，而UPS同期股价表现令人失望 [8][10] - UPS股价表现疲软主要归因于疲软的营收趋势，地缘政治紧张和高通胀持续影响消费者信心并抑制增长预期，导致包裹运输量下降 [11] - EXPD近期的势头得益于空运环境改善，9月当季吨位同比增长4%，同时公司的成本削减措施以及电子商务和科技行业的扩张也巩固了其基本面 [12] 财务预测与共识预期 - 市场对EXPD 2025年销售额的共识预期意味着同比增长3.9%，2026年预期则同比下降2.2% [13] - 对EXPD 2025年每股收益（EPS）的共识预期意味着同比增长3.5%，2026年预期则同比增长0.6% [13] - 对UPS 2025年销售额的共识预期意味着同比下降3.4%，2026年预期则同比下降0.07% [14] - 对UPS 2025年每股收益（EPS）的共识预期意味着同比下降10.7%，2026年预期则同比增长5.7% [14] - 数据显示，市场对EXPD的盈利预期在过去60天内被持续上调 [14] 估值比较 - EXPD的远期市销率为1.77倍，价值评分为D；而UPS的远期市销率为0.9倍，价值评分为B [16] - EXPD相对于UPS更昂贵的估值表明，投资者愿意为这家主要的运输行业公司支付溢价 [18]

公司财务表现与股东回报 - 美国银行将公司目标股价从142美元上调至150美元，并维持第四季度每股收益预测为1.49美元，同时将2026财年每股收益预测上调3%至6.50美元 [2] - 公司在第三季度回购了2.12亿美元普通股，并通过回购和股息在年内向股东返还了7.25亿美元 [4] 业务运营与市场动态 - 公司在2025年第三季度出口空运吨位实现增长，特别是在北美和南亚地区 [3] - 公司在技术、制药和航空等战略垂直领域扩大了业务布局 [3] - 公司持续受益于技术客户在人工智能基础设施方面的重大投资 [3] - 美国银行上调预期引用了海关和空运业务强于预期的需求 [2] 投资属性 - 公司被列入15只适合长期投资者的高质量股息股名单 [1]

核心观点 - 公司过去一年表现良好且未来有望保持势头 股价年初至今大幅上涨并显著跑赢行业 是具吸引力的投资选择 [1] 股价表现与市场评级 - 公司股价年初至今上涨30.2% 远超所属运输服务行业0.1%的跌幅 表现出色 [2] - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 该评级代表最佳投资机会之一 [4] 盈利预测与修正趋势 - 过去60天内 2025年第四季度盈利的Zacks共识预期上调了12.5% [5] - 过去60天内 当前财年盈利的共识预期上调了6.36% [5] - 根据表格数据 过去60天内 下一财年盈利预期也上调了6.46% [8] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出Zacks共识预期 [8] - 过去四个季度的平均盈利惊喜幅度为13.94% [8] - 最近四个季度的盈利惊喜幅度分别为17.14%、8.06%、13.08%和17.48% [9] 增长驱动因素 - 2025年公司盈利预计将同比增长2.27% [10] - 电子商务的增长是公司的顺风因素 其重要性提升导致对多式联运服务的需求增加 [10] - 电子商务需求强劲预计将继续支持公司等企业的增长 [10] 财务状况与股东回报 - 公司强劲的财务状况支持其通过收购实现增长的策略 [11] - 公司通过股息支付和股票回购来回报股东 此类举措增强了投资者信心并对公司盈利产生积极影响 [11] 同业可比公司参考 - 投资者可关注运输板块中同样拥有Zacks Rank 2评级的LATAM航空集团和SkyWest公司 [12] - LATAM航空集团当前财年预期盈利增长率为52.63% 过去四个季度平均盈利惊喜为29.84% 过去60天内2025年盈利预期上调5.34% [13] - SkyWest公司当前财年预期盈利增长率为32.95% 过去四个季度均超预期 平均惊喜幅度21.24% 过去60天内2025年盈利预期上调3.82% [14]

网络研讨会安排 - 网络研讨会时长为50分钟 [2] - 会议期间参与者摄像头关闭且音频静音 [2] - 问题可通过问答框提交并在会议结束时解答 [2][3] 会议材料与后续跟进 - 网络研讨会结束后一小时将通过电子邮件发送调查问卷 [4] - 完成调查问卷后可链接至登录页面下载演示材料、国际贸易术语图表及其他参考资料 [4] - 本次会议不进行录制但将提供网络研讨会演示材料 [4]

**行业与公司** * 行业：国际物流与货运代理[1][4][5] * 公司：Expeditors International of Washington (EXPD) 是一家全球物流服务提供商 其业务涵盖空运、海运、合规及供应链管理[1][3][60] **核心观点与论据** **1 国际货运基本流程与参与方** * 典型国际货运涉及多方：买方、卖方、货代、承运人（船公司/航空公司）、报关行、卡车公司、码头装卸方（stevedores）等[5][6][9][10] * 货运生命周期包括：价格谈判、订单确认、订舱、提货、报关、运输（可能经中转港）、目的地清关、最终派送[11][13][14][17] * 流程复杂且易出现延误 涉及多个实体交接 风险点较多[18] **2 海运与空运的对比与选择因素** * 海运特点：成本较低但速度慢 分为整箱（FCL）和拼箱（LCL）运输 通常需与承运人签订合同（如承诺年度货量）[19][20][21][23] * 空运特点：按重量或体积计费（取高者） 速度快 适合高价值或时效敏感货物 危险品运输限制更严格[27][28][29] * 选择依据：货物价值（低价值货适合海运）、时效要求、运输成本、承运人经验、航线频率、电子数据跟踪能力[24][25][26][29] **3 Incoterms国际贸易术语的核心作用** * Incoterms（2020版）仅定义三项内容：运输责任划分、成本承担方、风险转移时点（不涉及付款方式、所有权转移或销售合同）[31][32][33] * 示例1：EXW（工厂交货）——卖方责任最小 仅在工厂备货 买方承担后续所有运输、成本及风险[34] * 示例2：DDP（完税后交货）——卖方责任最大 需负责全程运输、目的国清关及税费 风险直至目的地交付才转移[35][36] * 术语选择取决于公司对运输流程的控制意愿、资源投入及风险偏好[37][38][39] **4 关键单据功能与风险控制** * 重要单据：托运人指示函（SLI）、电子出口信息（EEI）、商业发票、装箱单、原产地证书、提单/运单[40][41][42][43][46] * 提单分两种：原始提单（可转让 控制货物所有权）和运单（仅运输合同） 前者用于保障收款（承运人需凭正本提单放货）[47][48][49] * 木质包装需符合IPPC标准（热处理/熏蒸） 否则可能被拒收[44] **5 承运人责任限制与货物保险必要性** * 承运人责任有限：空运赔偿约$54/公斤（基于SDR） 海运赔偿约$500/运输单位 且受17项免责条款（如自然灾害、战争）保护[51][52][54] * 保险作用：转移风险 覆盖"一切险" 保障门到门运输 赔付限值远高于承运人责任 避免巨大损失[55][56] **其他重要内容** * 美国出口合规环境快速变化 特别是在第二届特朗普政府时期 进口法规复杂性已向出口领域延伸[59][60] * 公司提供后续培训资源（如Incoterms深度研讨会、海关政策更新讲座）及参考资料（演讲PPT、术语图表）[30][64][65]