Expeditors International of Washington (EXPD) Update / Briefing January 28, 2025 11:00 AM ET Company Participants Sarah Maas - Regional Sales OperationsJamie Childress - Regional Risk & Insurance Manager Sarah Maas Alright. So it is 10 o'clock. So we'll get started. So for those of you who have just joined, thank you for joining us today for our IngoTerms Basics webinar. As you can see, we have a poll for you to answer. And my name is Sarah Mas, and I am the regional sales operations and marketing lead for ...

公司概况 - 华盛顿泛达国际公司（NYSE: EXPD）简称“泛达”，成立于1979年，是一家全球领先的第三方物流企业 [1] - 公司成立45年来，建立了强大的网络，服务于主要贸易通道 [1]

文章核心观点 - 华盛顿泛达公司业务量增长推动营收提升，股东友好举措值得肯定，但面临地缘政治不确定性和运营成本上升问题 [1] 有利因素 - 2024年第三季度航空货运量增长19%，海洋集装箱量增长12%，各地区费率普遍上涨，直接电子商务的持续高需求推动费率上升 [2] - 公司通过股息和股票回购回报股东，2024年5月半年度现金股息提高5.8%，2024年第二季度回购260万股，第三季度回购120万股 [3] - 2024年第三季度末公司流动比率为1.74，表明有足够现金支付短期债务 [4] 关键风险 - 2024年第三季度地缘政治事件影响定价和货运流量，海洋运输时间延长，航空运力稀缺且成本高 [5] - 全球货运市场和定价短期内可能保持波动，公司运营成本增加，2024年第三季度总运营费用同比增长36.7% [6] - 海运和海洋服务成本占总运营成本29%，同比增长102.2%，航空货运服务费用同比增长43.3%，过去一年公司股价下跌13.9%，行业下跌10.3% [7] 公司评级 - 华盛顿泛达公司目前Zacks评级为3（持有） [9] 可考虑股票 - 阿拉斯加航空集团目前Zacks评级为1（强力买入），今年预期盈利增长率为35.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均超23.2%，过去一年股价上涨93.9% [10][11] - C.H.罗宾逊目前Zacks评级为2（买入），今年预期盈利增长率为10.9%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均超10.3%，过去一年股价上涨17.2% [11][12]

公司表现 - Expeditors International (EXPD) 近期股价持续下跌 过去四周跌幅达8.6% [1] - 公司股票目前处于超卖区域 技术指标显示可能迎来趋势反转 [1] - 华尔街分析师普遍认为公司未来盈利将超出此前预期 [1] 技术分析 - 相对强弱指数(RSI)是衡量股票是否超卖的常用技术指标 该指标在0到100之间波动 [2] - 当RSI低于30时 通常认为股票处于超卖状态 [2] - EXPD当前RSI值为24.56 表明过度抛售可能即将结束 股价有望反弹 [3] 基本面分析 - 过去30天内 分析师对EXPD的全年每股收益(EPS)预期上调了1.4% [6] - 盈利预期上调通常预示着短期内股价将上涨 [6] - EXPD目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 表明其盈利预期修正趋势优于80%以上的股票 [6]

文章核心观点 - 华盛顿泛达公司（EXPD）受益于成本削减举措和股东友好举措，是值得买入的股票，同时还推荐了西屋空气制动技术公司（WAB）和天空西部公司（SKYW）两只运输行业股票 [1][2][7] 华盛顿泛达公司（EXPD）情况 盈利预测上调 - 过去60天，Zacks对该公司本季度、本年度和下一年度盈利的共识预测分别上调6.9%、8.4%和0.2%，显示出经纪商对该股的信心 [2] 股东回报举措 - 2024年5月管理层宣布半年度现金股息提高5.8%，2023年也进行了上调，且公司在股票回购方面也很积极 [4] 成本削减与财务状况 - 为应对需求疲软，公司削减成本，2023年最大且最具变动性的薪酬费用同比大幅下降，2024年第三季度末流动比率达1.72，显示出财务稳健 [5] 业务收购 - 公司收购Fleet Logistics数字平台，提升了在线零担运输平台Koho [6] 其他可考虑股票 西屋空气制动技术公司（WAB） - Zacks评级为2（买入），本年度预期盈利增长率为2%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预测，平均超预期9.46%，过去一年股价上涨73.6% [7][8] 天空西部公司（SKYW） - Zacks评级为1（强力买入），本年度预期盈利增长率为4.07%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预测，平均超预期79.12%，过去一年股价上涨147.5% [8][9][10]

业务表现 - 2024年第三季度公司海运集装箱运输量增长12%，航空货运吨位增长19%[44] - 2024年第三季度收入和费用在所有服务领域表现良好，营业利润较2023年第三季度增长40%，较2024年第二季度增长35%[44] - 2024年第三季度净利润较2023年第三季度增长34%，较2024年第二季度增长31%[45] 现金流 - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为9000万美元，较2023年第三季度的1.9亿美元有所下降，主要是由于为支持第三季度的业务增长而大幅增加了营运资金投入[45] - 公司业务存在季节性波动,第一季度通常现金流为正,第二三季度现金流为负,但未来是否会继续保持这一趋势存在不确定性[64] 股票回购 - 公司在第三季度回购了1.4亿美元的普通股[45] 业务驱动因素 - 受益于进口商为应对美国东海岸和墨西哥湾港口可能发生的劳资纠纷而提前备货，公司海运业务需求强劲，平均买卖价格大幅上涨[44] - 受益于亚洲地区持续的航空货运需求以及海运时间延长导致的航空货运需求增加，公司航空货运业务表现良好，运量和平均买卖价格均有所上升[44] 收入和费用变动 - 航空货运服务收入和费用分别增长36%和43%，主要由于平均销售和采购价格分别上涨20%和25%，以及吨位增加19%[53] - 海运货运和海运服务收入和费用分别增长82%和102%，主要由于平均销售和采购价格分别上涨101%和115%，以及集装箱装运量增加12%[54] - 海运货运和海运服务收入和费用分别增长21%和31%，主要由于平均销售和采购价格分别上涨24%和35%，集装箱装运量增加4%[54] - 报关和其他服务收入和费用分别增长10%和14%，主要由于北美地区清关、进口服务和公路运输量增加[56] - 工资和相关成本增加9%，主要由于佣金和奖金增加，而员工人数保持稳定[57] - 其他间接费用下降3%，主要由于与间接税务或有负债相关的费用减少14百万美元[58] 风险因素 - 公司在全球范围内进行业务经营,需要处理多种货币,面临国际货币市场波动和政府干预的固有风险[60] - 公司自2021年以来一直面临较高通胀压力,导致劳动力成本、服务提供商费率、租金和其他费用上升,但由于市场竞争激烈,可能无法将成本上升全部转嫁给客户,从而可能导致利润和营业收入下降[62] - 公司主要通过加快国际货币结算来管理外汇风险,2024年前三季度净外汇损失约1100万美元,同比增加[67] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为12.93亿美元,其中6.14亿美元投资于短期市场利率,利率变动10个基点对公司收益影响不大[68]

公司业绩 - Expeditors International of Washington (EXPD) 2024年第三季度每股收益为$1.63，超出Zacks共识预期$1.33，同比增长40.5%，主要得益于空运吨位和海运量的强劲增长 [1] - 总收入为$30亿，超出Zacks共识预期$23.7亿，同比增长37% [1] - 空运吨位和海运集装箱量分别同比增长19%和12% [2] - 预计空运吨位从2023年第三季度的实际数据增长15% [2] - 营业利润同比增长40%至$3.02亿，总营业费用增长37%至$27亿 [2] - 空运服务收入同比增长36.3%至$9.87亿，海运和海运服务收入激增81.5%至$10.2亿，报关和其他服务收入同比增长9.9%至$9.956亿 [3] - 2024年第三季度，EXPD以平均每股$118.47的价格回购了120万股，通过股票回购向股东返还了$1.4亿 [3] - 截至2024年第三季度末，EXPD的现金及现金等价物为$12.9亿，而2023年底为$15.1亿 [4] 行业对比 - Delta Air Lines (DAL) 2024年第三季度每股收益（扣除47美分的非经常性项目）为$1.50，未达到Zacks共识预期$1.56，同比下降26.11%，主要由于劳动力成本高 [5] - 收入为$156.8亿，超出Zacks共识预期$153.7亿，同比增长1.2%，主要得益于强劲的航空旅行需求 [6] - 调整后的营业总收入（扣除第三方炼油厂销售）为$145.9亿，与去年同期持平，其中包括CrowdStrike (CRWD) 造成的$3.8亿影响 [6] - J.B. Hunt Transport Services (JBHT) 2024年第三季度每股收益为$1.49，超出Zacks共识预期$1.42，但同比下降17.2% [7] - 总营业收入为$30.7亿，超出Zacks共识预期$30.4亿，但同比下降3%，营业利润同比下降7%至$2.241亿 [7]

财务表现 - 公司第三季度2024年稀释每股收益（EPS）增长41%至1.63美元[1] - 公司第三季度2024年归属于股东的净利润增长34%至2.3亿美元[1] - 公司第三季度2024年营业收入增长40%至3.02亿美元[1] - 公司第三季度2024年收入增长37%至30亿美元[1] - 公司截至2024年9月30日的总资产为51.71亿美元，相比2023年12月31日的45.24亿美元增长了14.3%[9] - 公司截至2024年9月30日的现金及现金等价物为12.93亿美元，相比2023年12月31日的15.13亿美元减少了14.6%[9] - 公司2024年第三季度的总收入为30.00亿美元，相比2023年同期的21.90亿美元增长了36.9%[10] - 公司2024年第三季度的净利润为2.30亿美元，相比2023年同期的1.71亿美元增长了34.5%[10] - 公司2024年第三季度的稀释每股收益为1.63美元，相比2023年同期的1.16美元增长了40.5%[10] - 公司2024年前九个月的总收入为76.46亿美元，相比2023年同期的70.22亿美元增长了8.9%[10] - 公司2024年前九个月的净利润为5.75亿美元，相比2023年同期的5.93亿美元减少了3.0%[10] - 公司2024年前九个月的稀释每股收益为4.04美元，相比2023年同期的3.92美元增长了3.1%[10] - 公司2024年第三季度的运营收入为3.02亿美元，相比2023年同期的2.16亿美元增长了39.6%[10] - 公司2024年前九个月的运营收入为7.40亿美元，相比2023年同期的7.41亿美元基本持平[10] - 公司第三季度净收益为229,926美元，相比去年同期的170,843美元有所增长[11] - 公司前三季度净收益为575,477美元，相比去年同期的592,634美元有所减少[11] - 2024年第三季度总收入为3,000,131千美元，同比增长37.0%[1] - 2024年第三季度运营收入为301,524千美元，同比增长39.6%[1] - 2024年第三季度期末可识别资产为5,170,917千美元，同比增长12.9%[1] - 2024年前三季度总收入为7,645,810千美元，同比增长8.9%[1] - 2024年前三季度运营收入为740,219千美元，同比增长0.0%[1] 运营效率 - 公司第三季度2024年运营效率（营业收入占收入减去直接相关的运输和其他费用的百分比）恢复到30%的目标[3] 股票回购 - 公司第三季度2024年回购了1.4亿美元的股票，年初至今共回购6.03亿美元[4] 员工情况 - 公司第三季度2024年员工总数为18,690人，相比2023年第三季度的18,625人略有增加[8] - 公司第三季度2024年北美地区全职员工数量为6,920人，欧洲地区为3,838人，北亚地区为2,271人，南亚地区为1,776人，中东、非洲和印度地区为1,386人，拉丁美洲地区为780人，信息系统部门为1,303人，公司部门为416人[8] 运输量 - 公司第三季度2024年空运吨位增长19%，海运集装箱量增长12%[1] - 公司第三季度2024年空运公斤数和海运FEU（四十英尺 equivalent units）分别增长19%和12%[8] 现金流量 - 公司第三季度运营活动产生的净现金为89,972美元，相比去年同期的189,980美元有所减少[11] - 公司第三季度投资活动产生的净现金为-12,516美元，相比去年同期的-7,983美元有所增加[11] - 公司第三季度融资活动产生的净现金为-76,330美元，相比去年同期的-229,349美元有所减少[11] - 公司第三季度现金及现金等价物期末余额为1,293,173美元，相比去年同期的1,639,428美元有所减少[11] - 公司第三季度所得税支付为63,046美元，相比去年同期的61,603美元有所增加[11] - 公司前三季度运营活动产生的净现金为473,645美元，相比去年同期的894,838美元有所减少[11] - 公司前三季度投资活动产生的净现金为-30,477美元，相比去年同期的-28,809美元有所增加[11] - 公司前三季度融资活动产生的净现金为-658,645美元，相比去年同期的-1,247,436美元有所减少[11] 费用和支出 - 2024年第三季度直接相关的运输和其他费用为2,093,964千美元，同比增长49.4%[1] - 2024年第三季度工资和其他运营费用为604,643千美元，同比增长5.7%[1] - 2024年前三季度直接相关的运输和其他费用为5,166,652千美元，同比增长13.8%[1] - 2024年前三季度工资和其他运营费用为1,738,939千美元，同比下降0.1%[1] - 2024年前三季度资本支出为30,415千美元，同比增长6.3%[1]

文章核心观点 - 介绍了Expeditors International 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，还提及关键指标表现及股价回报情况，显示公司业绩良好且有望短期跑赢大盘 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2024年第三季度营收30亿美元，同比增长37%，超Zacks共识预期26.72% [1] - 同期每股收益1.63美元，去年同期为1.16美元，超共识预期22.56% [1] 关键指标表现 - 空运服务营收9.8695亿美元，高于四位分析师平均预期的8.0565亿美元，同比增长36.3% [3] - 海运及海洋服务营收10.2亿美元，高于四位分析师平均预期的6.2668亿美元，同比增长81.6% [3] - 海运及海洋服务净营收2.3379亿美元，高于四位分析师平均预期的1.8154亿美元，同比增长35.4% [3] - 空运服务净营收2.4659亿美元，高于四位分析师平均预期的2.1457亿美元，同比增长18.7% [3] - 海关经纪及其他服务净营收4.2578亿美元，高于四位分析师平均预期的4.1549亿美元，同比增长4.5% [3] - 海关经纪及其他服务营收9.9556亿美元，高于四位分析师平均预期的9.3518亿美元，同比增长10% [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报为+0.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [4] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 达飞国际（Expeditors International）本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但当前Zacks排名显示短期内有望跑赢市场；赫兹全球控股（Hertz Global Holdings）即将公布财报，预计季度亏损且盈利预期下调 [1][3][6] 达飞国际（Expeditors International）业绩情况 - 本季度每股收益1.63美元，超Zacks共识预期的1.33美元，去年同期为1.16美元，本季度盈利惊喜率22.56% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收30亿美元，超Zacks共识预期26.72%，去年同期为21.9亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [2] 达飞国际（Expeditors International）股价表现与展望 - 年初至今股价下跌约5.4%，而标准普尔500指数上涨19.8% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.30美元，营收24.2亿美元；本财年共识每股收益预期为5.04美元，营收94.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输服务行业目前处于250多个Zacks行业的后28%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 赫兹全球控股（Hertz Global Holdings）业绩预期 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股亏损0.50美元，同比变化-171.4%，过去30天该季度共识每股收益预期下调6.1% [9] - 预计营收27.2亿美元，较去年同期增长0.5% [10]