门店数量与结构 - 截至2020年6月30日，公司拥有或持有1178家运营门店权益，其中927家为全资拥有，6家在合并合资企业，245家在非合并合资企业，此外还为第三方管理700家门店，总计1878家[146] - 截至2020年6月30日，公司运营1178家门店（927家全资、6家合并合营、245家按权益法核算合营），2019年同期为1157家（914家全资、4家合并合营、239家按权益法核算合营）[155] - 2020年上半年公司收购2家全资门店并新增1家租赁物业，2019年全年收购21家门店并新增27家租赁物业[156] - 租户再保险收入增加主要因运营门店数量增加，2020年6月30日运营1878家门店，2019年同期为1752家[157] - 管理费用及其他收入增加主要因管理门店数量增加，2020年6月30日管理951家门店，2019年同期为838家[158] - 2020年上半年收购2家全资门店并增加1家租赁门店，2019年收购21家门店并增加27家租赁物业[160][163] 租户相关数据 - 截至2020年6月30日，约109.5万名租户在公司拥有和/或管理的运营门店租赁存储单元，主要为按月租赁[147] - 截至2020年6月30日已稳定运营的门店，租户平均停留时间约为15.5个月[147] 租金相关数据 - 2020年第二季度末三个月，稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为15.97美元，2019年同期为16.27美元[148] - 2020年第二季度末三个月，新租约每平方英尺平均年租金为13.11美元，2019年同期为15.70美元[148] - 上述期间，所有稳定物业的平均折扣占租金收入的比例分别为3.1%和3.8%[148] 业务受影响情况 - 公司业务受COVID - 19影响，包括新租赁和退租减少、新客户租金率降低、现有客户租金增长减少、滞纳金收取减少、拍卖受限导致应收账款和坏账增加[140] 业务板块与收入 - 公司是一家完全整合、自我管理的房地产投资信托公司，主要收入来自存储运营和租户再保险两个业务板块[143] - 2020年二季度物业租金收入279312美元，较2019年同期279584美元减少272美元（-0.1%）；上半年物业租金收入566015美元，较2019年同期550587美元增加15428美元（2.8%）[156] - 2020年二季度租户再保险收入35078美元，较2019年同期31701美元增加3377美元（10.7%）；上半年租户再保险收入68691美元，较2019年同期61498美元增加7193美元（11.7%）[156] - 2020年二季度管理费用及其他收入12856美元，较2019年同期12317美元增加539美元（4.4%）；上半年管理费用及其他收入24992美元，较2019年同期23063美元增加1929美元（8.4%）[156] - 2020年二季度总收入327246美元，较2019年同期323602美元增加3644美元（1.1%）；上半年总收入659698美元，较2019年同期635148美元增加24550美元（3.9%）[156] 门店稳定标准与季节性 - 公司认为门店达到稳定状态的标准为当前年度1月1日起算全年入住率达到80%，或在当前年度1月1日前已开业三年[145] - 公司运营门店受季节性影响，夏季入住率通常较高，因搬家活动增加[145] - 自存业务存在季节性波动，5月至9月实现的收入和利润占比较大，历史上7月底入住率最高，2月下旬和3月初最低[190] 物业面积与分布 - 公司物业总净可出租面积达145388852平方英尺，涉及物业1878处[152] - 物业数量最多的州为加利福尼亚州，有275处；净可出租面积最大的州为加利福尼亚州，达22106226平方英尺[152] 费用相关数据 - 2020年第二季度总费用为177,253美元，较2019年同期的165,609美元增加11,644美元，增幅7.0%；上半年总费用为352,514美元，较2019年同期的328,678美元增加23,836美元，增幅7.3%[160] - 2020年第二季度利息费用为41,039美元，较2019年同期的47,448美元减少6,409美元，降幅13.5%；上半年利息费用为85,397美元，较2019年同期的94,808美元减少9,411美元，降幅9.9%，主要因平均可变利率降低，2020年第二季度平均可变利率为1.7%，2019年同期为3.7%[164][167] - 2020年上半年发行26,050美元本金的新过渡贷款，第二季度利息收入为1,669美元，较2019年同期的1,718美元减少49美元，降幅2.9%；上半年利息收入为3,343美元，较2019年同期的3,106美元增加237美元，增幅7.6%[164][169] 权益收益与股息收入 - 2020年第二季度来自非合并房地产实体的权益收益和股息收入为5,044美元，较2019年同期的3,121美元增加1,923美元，增幅61.6%；上半年为10,087美元，较2019年同期的5,751美元增加4,336美元，增幅75.4%，主要与SmartStop优先股股息收入有关[164][170] 资金运营与同店数据 - 2020年第二季度归属普通股股东的资金运营为166,814美元，较2019年同期的165,777美元增加1,037美元；上半年为338,111美元，较2019年同期的322,298美元增加15,813美元[175] - 同店组合包含863家全资拥有和运营的门店，2020年第二季度同店租金收入为262,690美元，较2019年同期的271,178美元下降3.1%；上半年为532,752美元，较2019年同期的536,083美元下降0.6%[176] - 2020年第二季度同店运营费用为77,162美元，较2019年同期的76,633美元增加0.7%；上半年为155,565美元，较2019年同期的152,132美元增加2.3%[176] - 2020年第二季度同店净营业收入为185,528美元，较2019年同期的194,545美元下降4.6%；上半年为377,187美元，较2019年同期的383,951美元下降1.8%[176] - 截至季度末，同店平方英尺入住率为94.5%，2019年同期为93.5%[176] - 2020年第二季度同店租金收入为2.63亿美元，2019年同期为2.71亿美元；2020年上半年同店租金收入为5.33亿美元，2019年同期为5.36亿美元[178] - 2020年第二季度同店经营费用为7716.2万美元，2019年同期为7663.3万美元；2020年上半年同店经营费用为1.56亿美元，2019年同期为1.52亿美元[178] - 2020年第二季度同店净营业收入为1.86亿美元，2019年同期为1.95亿美元；2020年上半年同店净营业收入为3.77亿美元，2019年同期为3.84亿美元[178] 净收入与现金流 - 2020年第二季度净收入为1.11亿美元，2019年同期为1.13亿美元；2020年上半年净收入为2.27亿美元，2019年同期为2.15亿美元[178] - 2020年上半年经营活动产生的净现金为3.92亿美元，2019年同期为3.63亿美元；投资活动使用的净现金为1.12亿美元，2019年同期为4.40亿美元；融资活动提供（使用）的净现金为-2.89亿美元，2019年同期为0.60亿美元[179] 现金及债务情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为5639.7万美元[183] - 截至2020年6月30日，公司债务面值为51.04亿美元，债务与企业总价值比率为30.0%；固定利率债务和其他工具占总债务的比例为79.0%，固定和浮动利率债务的加权平均利率为3.0%[184] - 截至2020年6月30日，公司约有51亿美元的债务面值，其中约11亿美元受浮动利率影响（不包括有利率互换的债务）；若LIBOR上升或下降100个基点，浮动利率债务的利息费用增减将使未来收益和现金流每年增减约1070万美元[192] 经营现金流预期 - 公司预计2020年经营活动产生正现金流，主要来自租户支付的租金；若经营现金流显著恶化，可能增加对现有信贷额度的依赖、缩减资本支出计划或寻求其他融资来源[182]

门店数量情况 - 截至2020年3月31日，公司拥有或持有1176家运营门店权益，其中927家为全资拥有，5家在合并合资企业，244家在非合并合资企业，此外还为第三方管理676家门店，总计1852家[139] - 2020年3月31日止三个月运营1176家门店，2019年同期为1119家[147] - 2020年3月31日运营1852家门店，2019年同期为1696家[149] - 2020年3月31日管理925家门店，2019年同期为805家[150] 租户相关数据 - 截至2020年3月31日，约103万租户在公司拥有和/或管理的运营门店租赁存储单元，主要为按月租赁[140] - 截至2020年3月31日，已稳定门店的现有租户平均停留时间约为16.1个月[140] 租金相关数据 - 2020年第一季度，已稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.42美元，2019年同期为16.22美元[141] - 2020年第一季度，新租约每平方英尺平均年租金为18.66美元，2019年同期为17.66美元[141] - 2020年和2019年第一季度，所有已稳定物业的平均折扣分别占租赁收入的3.2%和3.4%[141] 门店稳定标准 - 公司认为门店达到稳定状态的标准为当前年度1月1日起全年入住率达到80%，或在当前年度1月1日前已开业三年[138] 业务板块情况 - 公司是一家完全整合、自我管理的房地产投资信托公司，主要收入来自存储运营和租户再保险两个业务板块[136] 新冠疫情影响及应对措施 - 受新冠疫情影响，公司新租赁业务减少，但现有租户退租情况不明显[133] - 公司为应对新冠疫情采取了一系列措施，包括实行居家办公、无接触租赁流程等[132] 营收情况 - 2020年3月31日总营收332452美元，较2019年同期增长20906美元，增幅6.7%，其中物业租金收入286703美元，增长5.8%；租户再保险收入33613美元，增长12.8%；管理费及其他收入12136美元，增长12.9%[148] - 2020年3月31日物业租金收入增加主要源于新收购门店及稳定门店租金率提高，其中9655美元归因于2020和2019年完成的门店收购，5034美元源于稳定门店新老客户净租金率提高[148] - 2020年3月31日租户再保险收入增加主要因运营门店数量增加，2020年3月31日运营1852家门店，2019年同期为1696家[149] - 2020年3月31日管理费及其他收入增加主要因管理门店数量增加，2020年3月31日管理925家门店，2019年同期为805家[150] 费用情况 - 2020年3月31日总费用175261美元，较2019年同期增长12192美元，增幅7.5%，其中物业运营费用90297美元，增长14.6%；租户再保险费用6678美元，下降4.1%；一般及行政费用23011美元，增长1.5%；折旧及摊销费用55275美元，增长1.1%[151] - 2020年3月31日物业运营费用增加主要因2020和2019年完成的门店收购增加8976美元，以及物业税、工资福利和营销费用增加2339美元[153] - 2020年3月31日租户再保险费用减少主要因索赔数量减少及单笔索赔平均赔付额下降[154] - 2020年3月31日折旧及摊销费用增加因新收购门店，2020年3月31日止三个月收购2家，2019年全年收购21家[156] 利率及利息相关情况 - 2020年3月31日止三个月平均利率为3.1%，2019年同期为3.5%，利息费用减少[158] - 2015年可交换优先票据的有效利率为4.0%[159] - 2020年第一季度利息收入为1674美元，较2019年的1388美元增长20.6%[162] 其他收益情况 - 2020年第一季度来自非合并房地产实体的收益和股息收入为5043美元，较2019年的2630美元增长91.7%[162] 资金运营情况 - 2020年第一季度资金运营（FFO）归属于普通股股东和单位持有人的金额为171297美元，2019年为156521美元[167] 同店相关数据 - 同店组合包含863家门店，2020年第一季度同店租金收入为270063美元，较2019年的264905美元增长1.9%[168][170] - 2020年第一季度同店运营费用为78401美元，较2019年的75502美元增长3.8%[170] - 2020年第一季度同店净运营收入为191662美元，较2019年的189403美元增长1.2%[170] 现金及现金流情况 - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为189256美元，2019年为169339美元[174] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为93297美元[176] 债务情况 - 截至2020年3月31日，公司债务面值为5151993美元，债务与总企业价值比率为27.9%，固定利率债务和其他工具占总债务的比例为78.3%，加权平均利率为3.1%[177] - 截至2020年3月31日，公司债务总面值约为52亿美元，其中约11亿美元受可变利率影响（不包括有利率互换的债务）[184] 季节性波动情况 - 公司自存业务存在季节性波动，5 - 9月实现更多收入和利润[182] - 公司历史上7月底入住率最高，2月底和3月初入住率最低[182] 市场风险情况 - 公司市场风险指因市场价格和利率不利变化导致损失的风险，未来收益、现金流和金融工具公允价值取决于现行市场利率[183] - 若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）增减100个基点，可变利率债务的利息费用增减将使公司未来年度收益和现金流增减约1120万美元[184]

公司门店情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有并/或运营1817家门店，分布在40个州、华盛顿特区和波多黎各，净可出租面积约1.4亿平方英尺，约130万个单元[14] - 截至2019年12月31日，公司通过合资企业持有246家运营门店的权益[68] - 截至2019年12月31日，公司拥有或持有1171家运营门店权益，其中925家为全资拥有，5家在合并合资企业，241家在非合并合资企业，另管理646家第三方门店，总计1817家[95] - 公司门店组合包括混合设施、仅电梯可达的多层建筑和仅地面层可达的设施[98] - 公司物业总数为1817处，净可出租总面积达140020753平方英尺[100] - 2019年运营1171家门店，2018年运营1111家门店[130] - 截至2019年12月31日，公司在1,171个存储设施拥有直接和间接股权[213] - 公司为第三方管理646个门店，公司拥有和/或管理的门店总数达1,817个[213] 公司股权结构与股东情况 - 截至2020年2月19日，公司高管和董事持有约3418462股，占已发行普通股的2.6%[19] - 公司宪章限制任何人实际或建设性拥有不超过7.0%（按价值或股数，以更严格者为准）的已发行普通股或已发行资本股[69] - 2020年2月19日，公司普通股在纽约证券交易所收盘价为107.48美元，当日有371名登记股东[105] - 截至2019年12月31日，公司普通股发行和流通股数为1.29534407亿股，2018年为1.2710375亿股[195] - 截至2018年12月31日，发行在外普通股加权平均股数基本为128203568股，摊薄后为136433769股[197] 行业市场占有率情况 - 截至2019年底，美国前十大自助存储公司运营约20.6%的美国门店，前50大公司运营约26.7%的美国门店[27] 全国平均实际入住率情况 - 2014年全国平均实际入住率为89.1%，2019年为91.0%[26] 公司财务关键指标变化 - 2019年全年总营收为1308454000美元，2018年为1196604000美元[112] - 2019年运营收入为634958000美元，2018年为619703000美元[112] - 2019年基本每股收益为3.27美元，2018年为3.29美元[112] - 2019年摊薄每股收益为3.24美元，2018年为3.27美元[112] - 2019年每股普通股现金股息为3.56美元，2018年为3.36美元[112] - 2019年全资收购金额为300379000美元，合资收购金额为104338000美元，总计404717000美元[112] - 2019年总资产为8532377千美元，2018年为7847978千美元[113] - 2019年净现金提供的经营活动为707686千美元，2018年为677795千美元[113] - 2019年净现金用于投资活动为621630千美元，2018年为443898千美元[113] - 2019年净现金用于融资活动为88013千美元，2018年为247251千美元[113] - 2019年物业租金收入为1130177千美元，较2018年增长90837千美元，增幅8.7%[132] - 2019年租户再保险收入为128387千美元，较2018年增长12880千美元，增幅11.2%[132] - 2019年管理费用和其他收入为49890千美元，较2018年增长8133千美元，增幅19.5%[132] - 2019年总营收为1308454千美元，较2018年增长111850千美元，增幅9.3%[132] - 2019年总费用为674,701美元，较2018年的607,708美元增加66,993美元，增幅11.0%[135] - 2019年房地产交易收益为1,205美元，较2018年的30,807美元减少29,602美元，降幅96.1%[140] - 2019年利息费用为 - 186,526美元，较2018年的 - 178,436美元增加8,090美元，增幅4.5%[140] - 2019年利息收入为7,467美元，较2018年的5,292美元增加2,175美元，增幅41.1%[140] - 2019年未合并房地产企业的收益为11,274美元，较2018年的14,452美元减少3,178美元，降幅22.0%[140] - 2019年所得税费用为 - 11,308美元，较2018年的 - 9,244美元增加2,064美元，增幅22.3%[140] - 2019年归属于普通股股东的运营资金为667,888美元，2018年为622,976美元，2017年为590,151美元[150] - 2019年同店收入为1,032,821美元，较2018年的998,224美元增长3.5%[151] - 2019年同店费用为289,986美元，较2018年的276,467美元增长4.9%[151] - 2019年同店净营业收入为742,835美元，较2018年的721,757美元增长2.9%[151] - 2019年净利润为451,123美元，2018年为447,080美元[153] - 2019年同店净营业收入为742,835美元，2018年为721,757美元[153] - 2019年经营活动提供的净现金为707,686美元，2018年为677,795美元，2017年为597,375美元[157] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为65,746美元[162] - 截至2019年12月31日，债务面值为5,076,501美元，债务与企业总价值比率为25.9%；2018年债务面值为4,854,077美元，比率为28.4%[163] - 截至2019年12月31日，固定利率债务及其他工具占总债务的比例为78.7%；2018年为74.1%[163] - 2019年和2018年固定和可变利率债务的加权平均利率分别为3.3%和3.5%[163] - 截至2019年12月31日，总合同义务为6,186,078美元，其中1年内为1,329,886美元，1 - 3年为744,360美元，3 - 5年为1,836,786美元，5年以上为2,275,046美元[169] - 截至2019年12月31日，所有固定利率贷款的加权平均利率为3.4%，所有可变利率贷款的加权平均利率为3.1%[171] - 截至2019年12月31日，总面值债务约为51亿美元，其中约11亿美元受可变利率影响，LIBOR变动100个基点，可变利率债务的利息费用变动将使未来收益和现金流每年变动约1080万美元[176] - 2019年12月31日，公司对非合并房地产企业的投资为3.38054亿美元，2018年为1.25326亿美元[192][195] - 2019年12月31日，公司总资产为85.32377亿美元，2018年为78.47978亿美元[195] - 2019年12月31日，公司总负债为56.10683亿美元，2018年为50.62556亿美元[195] - 2019年12月31日，公司股东权益总额为25.39961亿美元，2018年为24.13724亿美元[195] - 2019年12月31日，公司非控股权益和权益总额为29.21694亿美元，2018年为27.85422亿美元[195] - 2019年总营收为1308454美元，较2018年的1196604美元增长9.35%[197] - 2019年总费用为674701美元，较2018年的607708美元增长11.02%[197] - 2019年归属于普通股股东的净利润为419967美元，2018年为415289美元[197] - 2019年基本每股收益为3.27美元，摊薄后为3.24美元[197] - 2019年综合收益总额为384280美元，较2018年的448510美元下降14.32%[199] - 2019年归属于普通股股东的综合收益为356351美元，2018年为416649美元[199] - 2018年向普通股股东支付股息为424907美元，每股股息为3.36美元[204] - 2017 - 2018年，优先运营合伙企业权益从159636美元降至153096美元[202][204] - 2017 - 2018年，非控股运营合伙企业权益从213301美元增至218362美元[202][204] - 2019年净利润为451,123千美元，2018年为447,080千美元，2017年为514,222千美元[209] - 2019年经营活动提供的净现金为707,686千美元，2018年为677,795千美元，2017年为597,375千美元[209] - 2019年投资活动使用的净现金为621,630千美元，2018年为443,898千美元，2017年为353,079千美元[209] - 2019年融资活动使用的净现金为88,013千美元，2018年为247,251千美元，2017年为215,994千美元[209] - 2019年现金、现金等价物和受限现金净减少1,957千美元，2018年减少13,354千美元，2017年增加28,302千美元[209] - 2019年末现金、现金等价物和受限现金为70,733千美元，2018年末为72,690千美元，2017年末为86,044千美元[209] - 2019年发行普通股（扣除发行成本）所得款项为198,827千美元，2018年为90,231千美元[209] - 2019年应付票据和循环信贷额度所得款项为2,214,000千美元，2018年为1,413,030千美元[209] - 2019年支付普通股股息为458,114千美元，2018年为424,907千美元[209] - 2019年向非控股股东分配款项为34,243千美元，2018年为33,250千美元[209] 公司业务运营相关指标变化 - 截至2019年12月31日，约101.5万名租户租赁公司拥有和/或管理门店的存储单元，主要为按月租赁[96] - 截至2019年12月31日，稳定门店现有租户平均停留时间约为15.8个月[96] - 2019年稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.43美元，2018年为15.92美元；2019年新租约每平方英尺平均年租金为18.12美元，2018年为17.57美元[97] - 2019年和2018年平均折扣分别占租金收入的3.5%和4.2%[97] 公司面临的风险情况 - 未投保损失或超出保险范围的损失可能对公司财务状况和现金流产生不利影响[51] - 法律纠纷、和解和辩护成本可能对公司经营业绩产生不利影响[52] - 租户再保险业务受政府严格监管，可能对公司经营结果产生不利影响[53] - 公司运营面临显著竞争，影响入住率、租金和运营费用[57] - 公司扩张依赖收购，但可能无法成功识别和完成合适收购，阻碍增长[58] - 公司依赖信息技术，技术故障或安全问题可能损害业务[61] - 公司物业税可能因重新评估或税率变化而增加，如加州房产受13号提案影响[62] - 公司与运营合伙企业的关系可能产生利益冲突，且相关法律规定未明确[63] 公司REIT资格及税务情况 - 为符合REIT资格，公司每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入，若分配低于100%，将需缴纳美国联邦企业所得税[74][89] - 国内非REIT公司向美国个人、信托或遗产股东支付的合格股息，最高联邦所得税税率一般为20%；自2017年12月31日后至2026年1月1日前，REIT股东可扣除最多20%的普通股息[82] - 若公司未能符合REIT资格，可能需支付至少5万美元的罚款，且四年内不得重新选择按

门店数量与分布 - 截至2019年9月30日，公司拥有或持有1167家运营门店权益，其中920家为全资拥有，5家在合并合资企业，242家在非合并合资企业，另为第三方管理630家门店，总计1797家[167] - 截至2019年9月30日，公司运营1797家门店，2018年同期为1606家[179] - 截至2019年9月30日，公司管理630家第三方门店和247家合资企业门店，2018年同期分别为507家和227家[180] - 公司物业总可出租面积达137,619,192平方英尺，涉及物业1797处[175] 租户相关数据 - 截至2019年9月30日，约1020000名租户租赁公司拥有和/或管理的运营门店的存储单元，主要为按月租赁[168] - 截至2019年9月30日已稳定运营的门店，租户平均停留时间约为15.6个月[168] 租金与折扣数据 - 2019年第三季度，稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.42美元，2018年同期为15.95美元[169] - 2019年第三季度，新租约每平方英尺平均年租金为18.34美元，2018年同期为18.21美元[169] - 稳定物业在2019年和2018年同期的平均折扣分别为租金收入的3.6%和4.5%[169] 门店稳定标准 - 公司认为门店达到稳定状态的标准为当前年度1月1日起全年入住率达到80%，或在当前年度1月1日前已开业三年[166] 业务板块构成 - 公司业务主要来自存储运营和租户再保险两个板块[162] 门店位置优势 - 公司门店通常位于人口密集中心周围的显眼位置，有助于通过规模经济降低运营成本[163][167] 运营竞争与季节性 - 公司运营面临竞争，入住率有季节性波动，夏季通常较高[164] - 自存仓业务有季节性波动，5 - 9月实现更多收入和利润，历史上7月底入住率最高，2月底和3月初最低[211] 营收数据 - 2019年9月30日止三个月和九个月，公司总营收分别为337,505美元和972,653美元，较2018年同期分别增长10.0%和9.4%[178] - 2019年9月30日止三个月和九个月，物业租金收入分别为290,917美元和841,504美元，较2018年同期分别增长9.1%和8.9%[178] - 2019年9月30日止三个月和九个月，租户再保险收入分别为33,588美元和95,086美元，较2018年同期分别增长11.6%和11.0%[178] - 2019年9月30日止三个月和九个月，管理费用及其他收入分别为13,000美元和36,063美元，较2018年同期分别增长28.5%和16.9%[178] 费用数据 - 2019年9月30日止三个月和九个月，公司总费用分别为174,867美元和503,545美元，较2018年同期分别增长14.0%和10.2%[181] - 2019年9月30日止三个月和九个月，物业运营费用分别为88,653美元和248,288美元，较2018年同期分别增长20.4%和13.1%[181] 门店收购情况 - 2019年九个月内，公司收购16家全资门店和27处租赁物业；2018年全年收购34家门店[178] 费用增加原因 - 2019年前三季度物业运营费用增加，主要因2019和2018年店铺收购分别增加9872美元和18588美元，物业税和营销费用分别增加4748美元和9098美元[183] - 2019年前三季度租户再保险费用增加，主要因拥有和/或管理的店铺数量增加及索赔平均赔付增加[184] - 2019年前三季度折旧和摊销费用增加，因2019年前三季度收购16家店铺，2018年收购34家店铺[186] 收益与费用增减情况 - 2019年前三季度房地产交易收益减少，三季度减少30807美元（100.0%），前九个月减少29602美元（96.1%）[188] - 2019年前三季度利息费用增加，三季度增加982美元（2.1%），前九个月增加11477美元（8.8%），主要因平均债务余额增加[188][189] - 2019年前三季度利息收入增加，三季度增加1428美元（104.2%），前九个月增加1908美元（47.7%），主要因桥梁贷款利息收入增加[188][191] - 2019年前三季度未合并房地产企业收益减少，三季度减少918美元（25.3%），前九个月减少2193美元（20.6%），主要因2019年1月从合资企业购买12处房产[188][192] - 2019年前三季度所得税费用增加，三季度增加1414美元（53.6%），前九个月增加2503美元（41.2%），因应税REIT子公司收入增加[188][193] 运营资金与同店数据 - 2019年前三季度来自普通股股东和单位持有人的运营资金增加，三季度从160597美元增至170595美元，前九个月从460683美元增至492893美元[197] - 2019年前三季度同店租金收入、运营费用和净运营收入均增加，租金收入三季度增长3.3%，前九个月增长3.8%；运营费用三季度增长6.6%，前九个月增长4.3%；净运营收入三季度增长2.1%，前九个月增长3.6%[199] 净利润与现金流数据 - 2019年第三季度净利润为115,995美元，2018年同期为139,687美元；2019年前九个月净利润为330,844美元，2018年同期为337,830美元[201] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为544,466美元，2018年同期为529,027美元；投资活动使用的净现金为356,377美元，2018年同期为317,029美元；融资活动使用的净现金为194,064美元，2018年同期为231,459美元[202] 现金及债务情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物余额为62,277美元[206] - 截至2019年9月30日，公司债务面值为4,844,620美元，债务与企业总价值比率为23.0%；固定利率债务及其他工具占总债务的比例为77.2%；固定和浮动利率债务的加权平均利率为3.4%[207] - 截至2019年9月30日，公司约48亿美元总面值债务中，约11亿美元受浮动利率影响（不包括有利率互换的债务）；若LIBOR变动100个基点，浮动利率债务的利息费用变动将使未来收益和现金流每年变动约1100万美元[214] 同店租金与净营业收入 - 2019年同店租金收入第三季度为262,739美元，2018年同期为254,351美元；前九个月为773,323美元，2018年同期为745,146美元[201] - 2019年同店净营业收入第三季度为189,008美元，2018年同期为185,160美元；前九个月为555,744美元，2018年同期为536,577美元[201] 运营现金流预期 - 公司预计2019年运营产生正现金流，主要来自租户租金；运营现金流显著恶化可能使公司增加对现有信贷额度的依赖、缩减资本支出计划或寻求其他融资来源[205] 非合并实体情况 - 除已披露内容外，公司目前无与非合并实体或金融伙伴关系，未对非合并实体债务提供担保，无提供资金的承诺或意图[210]

门店数量与分布 - 截至2019年6月30日，公司拥有或持有1157家运营门店权益，其中914家为全资拥有，4家在合并合资企业，239家在非合并合资企业，另为第三方管理595家门店，总计1752家[161] - 公司运营门店位于40个州、华盛顿特区和波多黎各[161] - 2019年6月30日结束的三个月和六个月运营的商店为1157家，2018年同期为1082家[171] - 公司同店组合包含821家门店[191] - 2019年上半年公司收购15家门店，2018年全年收购34家门店[179] 租户情况 - 截至2019年6月30日，约99.5万名租户租赁公司拥有和/或管理的运营门店的存储单元，主要为按月租赁[162] - 截至2019年6月30日已稳定运营的门店，租户平均停留时间约为15.4个月[162] 租金数据 - 2019年第二季度末的三个月，稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.39美元，2018年同期为15.73美元[163] - 2019年第二季度末的三个月，新租约每平方英尺平均年租金为19.50美元，2018年同期为18.79美元[163] - 2019年和2018年同期，所有稳定物业的平均折扣分别占租金收入的3.7%和4.6%[163] - 2019年6月30日结束的三个月，物业租金收入279,584美元，同比增长8.3%；六个月收入550,587美元，同比增长8.8%[172] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，同店租金收入分别为258259美元和510585美元，同比分别增长3.9%和4.0%[191][192] 业务板块与收入 - 公司是一家完全整合、自我管理的房地产投资信托基金，主要收入来自存储运营和租户再保险两个业务板块[156] - 2019年6月30日结束的三个月，租户再保险收入31,701美元，同比增长11.1%；六个月收入61,498美元，同比增长10.7%[172] - 2019年6月30日结束的三个月，管理费用和其他收入12,317美元，同比增长21.2%；六个月收入23,063美元，同比增长11.3%[172] - 2019年6月30日结束的三个月，总营收323,602美元，同比增长9.0%；六个月收入635,148美元，同比增长9.1%[172] 费用情况 - 2019年6月30日结束的三个月，物业运营费用80,870美元，同比增长10.7%；六个月费用159,635美元，同比增长9.5%[174] - 2019年6月30日结束的三个月，租户再保险费用6,982美元，同比增长27.6%；六个月费用13,949美元，同比增长25.9%[174] - 2019年6月30日结束的三个月，一般及行政费用23,351美元，同比增长7.9%；六个月费用46,029美元，同比增长6.8%[174] - 2019年6月30日结束的三个月，折旧和摊销费用54,406美元，同比增长4.8%；六个月费用109,065美元，同比增长5.2%[174] - 2019年6月30日结束的三个月，总费用165,609美元，同比增长8.9%；六个月费用328,678美元，同比增长8.2%[174] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，同店运营费用分别为72000美元和143814美元，同比分别增长3.8%和3.2%[192] 收益与利润相关 - 2019年6月30日止的三个月和六个月，房地产交易收益为1205美元，同比增长100%[180] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，利息收入分别为1718美元和3106美元，同比分别增长44.6%和18.3%[180] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，未合并房地产企业的收益分别为3121美元和5751美元，同比分别下降9.0%和18.1%[180] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，所得税费用分别为2715美元和4528美元，同比分别增长29.5%和31.7%[180] - 2019年第二季度和上半年，归属于普通股股东和单位持有人的运营资金分别为165777美元和322298美元，高于2018年同期的153839美元和300086美元[189] - 2019年6月30日止的三个月和六个月，同店净运营收入分别为186259美元和366771美元，同比分别增长3.9%和4.4%[192] - 2019年上半年净收入为214,849美元，2018年同期为198,143美元；折旧和摊销为109,065美元，2018年同期为103,641美元[195] 现金流情况 - 2019年上半年经营活动净现金为363,407美元，2018年同期为339,742美元；投资活动净现金为-440,429美元，2018年同期为-229,095美元；融资活动净现金为59,976美元，2018年同期为-127,585美元[195] - 2019年上半年新店收购和开发支出为-269,699美元，2018年同期为-266,046美元；非合并房地产企业投资为-31,344美元，2018年同期为-34,752美元[195] - 2019年上半年应收票据发行支出为-152,599美元，2018年无此项；普通股销售净收益为98,796美元，2018年无此项[195] - 2019年上半年债务融资净收益为201,702美元，2018年为99,901美元；普通股股息支付为-225,095美元，2018年为-206,813美元[195] 债务情况 - 2019年6月30日，公司债务总面值为5072936美元，高于2018年6月30日的4809483美元；平均利率为3.5%，高于2018年6月30日的3.4%[181] - 截至2019年6月30日，公司债务面值为5,072,936美元，债务与企业总价值比率为25.7%[198] - 截至2019年6月30日，固定利率债务及其他工具占总债务的比例为75.5%，固定和浮动利率债务加权平均利率为3.5%[198] - 截至2019年6月30日，公司约51亿美元总面值债务中，约12亿美元受浮动利率影响，LIBOR变动100个基点，浮动利率债务利息费用变动约1250万美元/年[205] 门店稳定标准与季节性 - 公司认为门店达到稳定状态的标准为当前年度1月1日起全年入住率达到80%，或在当前年度1月1日前已开业三年[160] - 自存仓业务有季节性波动，5 - 9月收入和利润占比更高，历史上7月底入住率最高，2月底和3月初最低[203] 门店位置特点 - 公司门店通常位于人口密集中心周围的显眼位置，这些地区人口增长和收入水平高于平均水平[157] 现金及等价物情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为47,667美元[197]

门店运营情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有或持有1119家运营门店权益，其中891家为全资拥有，4家在合并合资企业，224家在非合并合资企业，此外还为第三方管理577家门店，总计1696家[150] - 截至2019年3月31日，约930,000名租户租赁公司拥有和/或管理的运营门店的存储单元，主要为按月租赁[151] - 截至2019年3月31日已稳定运营的门店，租户平均停留时间约为15.2个月[151] - 公司认为门店达到稳定状态的标准为当前年度1月1日起全年入住率达到80%，或在当前年度1月1日前已开业三年[149] - 公司运营的门店位于40个州、华盛顿特区和波多黎各[150] - 截至2019年3月31日，公司运营1119家门店，2018年同期为1067家[158] - 同店组合包含821家门店[176][178] 租金与折扣情况 - 2019年第一季度，稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.31美元，2018年同期为15.65美元[152] - 2019年第一季度，新租约每平方英尺平均年租金为18.50美元，2018年同期为17.48美元[152] - 2019年第一季度和2018年第一季度，所有稳定物业的平均折扣分别占租赁收入的3.4%和4.3%[152] 业务板块收入情况 - 公司主要从存储运营和租户再保险两个业务板块获得收入[145] - 2019年第一季度物业租金收入271003美元，较2018年同期增长23117美元，增幅9.3%[159] - 2019年第一季度租户再保险收入29797美元，较2018年同期增长2763美元，增幅10.2%[159] - 2019年第一季度管理费用和其他收入10746美元，较2018年同期增长181美元，增幅1.7%[159] - 2019年第一季度总营收311546美元，较2018年同期增长26061美元，增幅9.1%[159] - 2019年第一季度同店租金收入为252,327美元，较2018年的242,231美元增长4.2%[176][178] 费用情况 - 2019年第一季度物业运营费用78765美元，较2018年同期增长6012美元，增幅8.3%[161] - 2019年第一季度租户再保险费用6967美元，较2018年同期增长1360美元，增幅24.3%[161] - 2019年第一季度一般及行政费用22678美元，较2018年同期增长1214美元，增幅5.7%[161] - 2019年第一季度折旧和摊销费用54659美元，较2018年同期增长2910美元，增幅5.6%[161] - 2019年第一季度总费用163069美元，较2018年同期增长11496美元，增幅7.6%[161] - 2019年第一季度利息费用为47,360美元，较2018年的40,966美元增加6,394美元，增幅15.6%；所得税费用为1,813美元，较2018年的1,342美元增加471美元，增幅35.1%；其他收入（费用）净额为46,317美元，较2018年的38,482美元增加7,835美元，增幅20.4%[167] - 2019年第一季度非现金利息费用为1,162美元，较2018年的1,209美元减少47美元，降幅3.9%；利息收入为1,388美元，较2018年的1,438美元减少50美元，降幅3.5%；非合并房地产企业收益权益为2,630美元，较2018年的3,597美元减少967美元，降幅26.9%[167] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为54,659美元，2018年为51,749美元[179][182] - 2019年第一季度同店运营费用为71,814美元，较2018年的70,048美元增长2.5%[176][178] 债务情况 - 2019年3月31日债务总面值为5,039,286美元，2018年3月31日为4,557,414美元；2019年3月31日固定和浮动利率债务平均利率为3.5%，2018年3月31日为3.4%[167] - 截至2019年3月31日，公司债务面值为5,039,286美元，债务与企业总价值比率为26.7%；固定利率债务及其他工具占总债务比例为72.0%，固定和浮动利率债务加权平均利率为3.5%[185] - 截至2019年3月31日，公司债务总面值约50亿美元，其中约14亿美元受可变利率影响（不包括有利率互换的债务）[192] - 若伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）增减100个基点，可变利率债务的利息费用增减将使公司未来年度收益和现金流增减约1410万美元[192] 资金与收益情况 - 2019年第一季度来自普通股股东的运营资金为156,521美元，2018年为146,247美元[175] - 2019年第一季度同店净营业收入为180,513美元，较2018年的172,183美元增长4.8%[176][178] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为169,339美元，2018年为171,608美元；投资活动使用的净现金为246,975美元，2018年为30,928美元；融资活动提供（使用）的净现金为51,774美元，2018年为 - 172,660美元[182] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为38,988美元[184] - 2019年第一季度净收入为102,160美元，2018年为95,430美元[179][182] 运营影响因素 - 公司运营受竞争和季节性因素影响，夏季入住率通常较高[147] - 自存仓业务在5月至9月实现更多收入和利润，7月底入住率最高，2月底和3月初入住率最低[190] 市场风险情况 - 市场风险指市场价格和利率不利变化导致损失的风险，公司未来收入、现金流和金融工具公允价值取决于市场利率[191] - 利率风险受政府货币和税收政策、国内外经济和政治因素等影响[192]

门店数量与运营情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有并/或运营1647家门店，净可出租面积约1.257亿平方英尺，约120万个单元[13] - 截至2018年12月31日，公司通过与第三方的合资企业拥有233家门店[39] - 截至2018年12月31日，公司通过合资企业持有233家运营门店的权益[62] - 截至2018年12月31日，公司拥有或持有1111家运营门店的所有权权益，其中878家为全资拥有，4家在合并合资企业中，229家在非合并合资企业中，此外还为第三方管理536家门店，总计1647家[86] - 2018年运营1111家门店，2017年运营1061家门店[121] - 2018年末运营1647家门店，2017年末运营1483家门店[124] - 2017年运营1,061家门店，2016年运营1,016家门店[138] 股权结构与高管持股 - 截至2019年2月19日，公司高管和董事持有约412.0722万股，占已发行普通股的3.2%[18] - 公司章程限制任何人实际或建设性拥有不超过7.0%（按价值或股数，以更严格者为准）的已发行普通股或已发行资本股[63] 入住率与租金情况 - 2013年全国平均实际入住率为87.8%，2018年为91.7%[25] - 截至2018年12月31日，约91万租户租赁公司拥有和/或管理的运营门店的存储单元，稳定门店租户的平均入住时间约为15.1个月[87] - 2018年稳定门店现有客户每平方英尺平均年租金为16.16美元，2017年为15.58美元；2018年新租约每平方英尺平均年租金为17.65美元，2017年为16.58美元；这两个时期的平均折扣分别占租金收入的4.1%和4.0% [88] - 2018年与2017年相比，同店租赁收入从921,270美元增至958,797美元，增长4.1%；运营费用从251,853美元增至262,604美元，增长4.3%；净运营收入从669,417美元增至696,193美元，增长4.0%；季度末平方英尺入住率从91.9%降至91.8% [161] - 2017年与2016年相比，同店租赁和租户再保险收入从790,864美元增至831,453美元，增长5.1%；运营和租户再保险费用从223,173美元增至224,353美元，增长0.5%；净运营收入从567,691美元增至607,100美元，增长6.9%；季度末平方英尺入住率从91.5%增至91.9% [164] 行业市场份额 - 截至2018年底，美国前十大自助存储公司运营约占美国门店总数的15.2%，前50大公司运营约占18.4%[26] 信贷额度与债务情况 - 截至2018年12月31日，公司信贷额度可用容量为7.9亿美元，其中7.09亿美元未提取[35] - 截至2018年12月31日，公司有29亿美元的有担保应付票据和19亿美元的无担保应付票据，2017年分别为28亿美元和17亿美元[36] - 截至2018年12月31日，公司有大约49亿美元的未偿债务，预计通过再融资、股权和/或债务发行偿还[69] - 截至2018年12月31日，公司有大约49亿美元未偿还债务，其中约13亿美元（占比25.9%）为可变利率债务，加权平均年利率约为3.9%[71] - 2018年12月31日公司债务总面值为4,854,077美元，2017年为4,601,322美元；2018年固定和浮动利率债务平均利率为3.5%，2017年为3.3%[131] - 截至2018年12月31日，公司债务面值为4,854,077，债务与总企业价值比率为28.4%；2017年债务面值为4,601,322，债务与总企业价值比率为28.1%[172] - 截至2018年12月31日，固定利率债务和其他工具占总债务的比例为74.1%（含2,192,550有利率互换的债务）；2017年该比例为74.7%（含2,283,049有利率互换的债务）[172] - 2018年和2017年固定和可变利率债务的加权平均利率分别为3.5%和3.3%[172] - 截至2018年12月31日，所有固定利率贷款的加权平均利率为3.4%，所有可变利率贷款的加权平均利率为3.9%[178] - 截至2018年12月31日，公司未来总合同义务为5,805,449，其中1年内为383,635，1 - 3年为1,869,776，3 - 5年为1,424,207，5年后为2,127,831[177] - 截至2018年12月31日，公司约49亿美元总面值债务中，约13亿美元受可变利率影响（不含利率互换债务），若LIBOR变动100个基点，可变利率债务利息费用变动将使未来收益和现金流每年变动约1260万美元[182] 股权发行与收益 - 2018年，公司通过“按市价”（ATM）计划发行93.3789万股普通股，获得净收益约9050万美元，2017年未发行[37] 门店出售情况 - 2018年和2017年，公司分别以约4020万美元向第三方出售1家门店，以2.95亿美元向现有合作伙伴的新合资企业出售36家门店[40] 员工数量 - 截至2018年12月31日，公司有3624名员工[44] 税收相关规定与影响 - 为符合REIT资格，公司通常每年需向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本收益），若分配少于100%的净应税收入，将需缴纳美国联邦企业所得税[69] - 国内非REIT公司向美国个人、信托或遗产股东支付的合格股息，最高联邦所得税税率一般为20%；REIT公司向此类股东支付的股息通常不符合该税率，但在2017 - 2026年，此类股东可从REIT普通股息中扣除高达20% [74] - 2017年税收立法将最高企业税率从35%降至21%，允许对某些穿透式企业收入进行扣除，将对非美国股东分配的预扣税率从35%降至21%，将净营业亏损扣除限制为REIT应纳税所得额的80%，将净业务利息费用扣除限制为调整后应纳税所得额的30%，并取消了企业替代最低税[76] - 若公司未能符合REIT资格，可能需支付至少5万美元的罚款税[81] - 为符合REIT资格，公司每年需向股东分配至少90%的净应纳税所得（不包括资本收益），若分配低于100%的净应纳税所得（包括资本收益），将需缴纳美国联邦企业所得税[82] - 若公司租户、应税REIT子公司和公司之间的经济安排与无关方之间的类似安排不可比，或公司作为经销商出售房产，将需缴纳100%的惩罚性税[83] - 2018年所得税费用税率为21%，2017年为35%；2018年太阳能项目产生税收抵免5,629美元[135] - 2017年因税收立法重新计量递延所得税负债余额和估值备抵，获税收优惠8,606美元，太阳能项目产生税收抵免5,308美元[157] 公司面临的风险 - 公司面临法律纠纷、监管、环境合规、ADA合规等成本，可能对经营业绩产生不利影响[50][51][52][53] - 自存仓运营商之间竞争激烈，影响公司入住率、租金和运营费用[54] - 公司扩张依赖收购，但可能无法找到合适收购目标或完成收购，影响增长[55] - 公司收购门店面临竞争、尽职调查、未知负债等风险[56][57] - 公司运营依赖信息技术，存在技术故障、安全漏洞等风险[58] - 公司与运营合伙企业的关系可能产生利益冲突，且相关信托义务规定未在法庭解决[59][61] 各地区物业信息 - 表格展示了阿拉巴马州、亚利桑那州等州的物业数量和可出租净平方英尺数等信息，如阿拉巴马州总物业数量21个，可出租净平方英尺数为1442117 [90] 财务关键指标变化（2018 - 2016年） - 2018年总营收为11.96604亿美元，2017年为11.05009亿美元，2016年为9.91875亿美元[104] - 2018年基本每股收益为3.29美元，2017年为3.79美元，2016年为2.92美元[104] - 2018年稀释每股收益为3.27美元，2017年为3.76美元，2016年为2.91美元[104] - 2018年每股普通股现金股息为3.36美元，2017年为3.12美元，2016年为2.93美元[104] - 2018年全资收购金额为4.57617亿美元，合资收购金额为6372.3万美元，总计5.2134亿美元[104] - 2018年12月31日总资产为78.47978亿美元，2017年为74.60953亿美元，2016年为70.91446亿美元[104] - 2018年经营活动提供的净现金为6.77795亿美元，2017年为5.97375亿美元，2016年为5.39263亿美元[104] - 2018年投资活动使用的净现金为4.43898亿美元，2017年为3.53079亿美元，2016年为10.48889亿美元[104] - 2018年融资活动提供的净现金为2.47251亿美元，2017年为2.15994亿美元，2016年为4.60831亿美元[104] - 2018 - 2016年归属普通股股东的净收益分别为415,289美元、479,013美元、366,127美元；同期运营资金分别为622,976美元、590,151美元、494,670美元[160] - 2018 - 2017年净收入分别为447,080美元、514,222美元；2016年净收入为397,089美元[162][165] - 2018 - 2017年同店净运营收入分别为696,193美元、669,417美元；2016年同店净运营收入为567,691美元[162][165] - 2018 - 2017年房地产折旧分别为193,587美元、172,660美元；2016年为155,358美元[160] - 2018 - 2017年无形资产摊销分别为8,340美元、13,591美元；2016年为20,467美元[160] - 2018 - 2017年房地产交易收益、先前收购的或有对价及房地产资产减值分别为 - 30,807美元、 - 112,789美元；2016年为 - 8,465美元[160] - 2018年经营活动产生的净现金为677,795，2017年为597,375，2016年为539,263；投资活动使用的净现金2018年为(443,898)，2017年为(353,079)，2016年为(1,048,889)；融资活动（使用）提供的净现金2018年为(247,251)，2017年为(215,994)，2016年为460,831[166] - 2018年12月31日公司总资产为78.47978亿美元，较2017年的74.60953亿美元增长5.19%[199] - 2018年公司总负债为50.62556亿美元，较2017年的47.37146亿美元增长6.87%[199] - 2018年公司总收入为11.96604亿美元，较2017年的11.05009亿美元增长8.29%[202] - 2018年公司总费用为6.07708亿美元，较2017年的5.63404亿美元增长7.86%[202] - 2018年公司净收入为4.4708亿美元，较2017年的5.14222亿美元下降13.06%[202] - 2018年归属于普通股股东的净收入为4.15289亿美元，较2017年的4.79013亿美元下降13.30%[202] - 2018年基本每股收益为3.29美元，较2017年的3.79美元下降13.19%[202] - 2018年摊薄每股收益为3.27美元，较2017年的3.76美元下降12.98%[202] - 2018年公司综合收入为4.4851亿美元，较2017年的5.3153亿美元下降15.62%[205] - 2018年归属于普通股股东的综合收入为4.16649亿美元，较2017年的4.95533亿美元下降15.92%[205] 2017 - 2016年财务指标变化 - 2017年总营收为1,105,009美元，较2016年的991,875美元增加113,134美元，增幅11.4%[139] - 2017年物业租赁收入为967,229美元，较2016年的864,7