公司业务概述 - 公司设计、开发、制造、销售和支持软件驱动的3D测量和成像解决方案，产品主要通过直销团队销售[102][103] - 公司营收主要来自测量设备和相关软件销售，扩展保修、培训和技术咨询服务也有收入，不同业务收入确认方式不同[103] - 公司在全球多地设有销售办事处，不同产品在不同地区的制造工厂生产[103] 政府销售问题 - 2002年起公司通过GSA合同向美国政府销售产品和服务，2018年第四季度内部审查初步确定可能多收政府费用，估计累计销售调整480万美元，计入利息50万美元，总负债530万美元，2019年第一季度又计入利息10万美元[105] 业务架构调整 - 2018年第三季度，公司将历史工厂计量和3D机器视觉垂直业务合并为“3D工厂”，将激光控制系统相关业务整合为“光子学”，将产品设计垂直业务更名为“3D设计”；2018年第四季度，将3D工厂垂直业务和报告部门更名为“3D制造”[105] 产能情况 - 公司预计现有制造设施在2019年剩余时间有足够产能支持产量需求[103] 外汇风险对冲 - 公司未使用表外金融工具对冲外汇汇率风险，2018年和2019年第一季度均未使用[103] 经营风险 - 公司经营面临多种风险，包括制造业经济衰退、无法渗透客户群和目标市场、新产品竞争、无法保持技术优势等[98] 销售增长因素 - 公司历史销售增长得益于市场需求、销售活动增加、新产品推出或改进以及收购，但历史业绩不代表未来[103] 前瞻性陈述风险 - 公司报告中包含前瞻性陈述，受多种已知和未知风险、不确定性因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[98] 2019年第一季度整体财务数据 - 2019年第一季度总销售额为9360万美元，较2018年同期增长0.8%，产品销售额为6880万美元，下降2.5%，服务收入为2480万美元，增长11.3%[109] - 2019年第一季度毛利润为5500万美元，较2018年同期增长2.3%，毛利率从57.9%提升至58.8%[111] - 2019年第一季度销售和营销费用为2680万美元，较2018年同期下降5.4%，占销售额比例从30.5%降至28.6%，全球销售员工数量增长12.9%至737人[111] - 2019年第一季度一般和行政费用为1320万美元，较2018年同期增长19.4%，占销售额比例从11.9%升至14.1%[111] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为470万美元，较2018年同期增长9.3%[111] - 2019年第一季度研发费用为990万美元，较2018年同期增长5.6%，占销售额比例从10.1%升至10.6%[111] - 2019年第一季度所得税费用为20万美元，较2018年同期增长22.0%，有效税率从21.8%升至50.5%[111] - 2019年第一季度净利润为20万美元，2018年同期为50万美元[111] 各部门2019年第一季度财务数据 - 3D制造部门2019年第一季度销售额为5660万美元，较2018年同期下降6.7%，部门利润为1920万美元，增长4.1%[114] - 建筑BIM部门2019年第一季度销售额为2540万美元，较2018年同期增长12.2%，部门利润为840万美元，增长30.6%[115][118] - 新兴垂直领域本季度总销售额为1160万美元，较去年同期的950万美元增长210万美元，增幅22.3%[119] - 新兴垂直领域本季度部门利润为70万美元，较去年同期的60万美元增长10万美元[119] - 新兴垂直领域本季度部门利润率为5.8%，低于去年同期的6.7%[119] 现金流量及相关情况 - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为1.107亿美元，较2018年12月31日的1.088亿美元增加190万美元[121] - 本季度经营活动提供现金580万美元，去年同期使用现金400万美元[121] - 本季度投资活动使用现金210万美元，去年同期为690万美元[121] - 本季度融资活动使用现金120万美元，去年同期提供现金670万美元[121] - 截至2019年3月31日，有4500万美元采购承诺预计在未来12个月交付[122] 外币情况 - 截至2019年3月31日，62%的收入以外国货币开票，48%的资产以外国货币计价[125] 内部控制情况 - 截至2019年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[127][128]

业务依赖风险 - 2018年约79%的收入来自现有客户，若无法进一步渗透现有客户群，未来销售可能下降[98] - 公司业务依赖汽车、航空航天和重型设备等行业，这些行业受经济环境影响大[85] 汇率风险 - 公司面临外汇汇率风险，非美元收入占比增加会加大风险[86] - 英国脱欧可能增加进出口限制和成本，影响劳动力招聘，还可能带来汇率波动，对公司业务和经营结果产生不利影响[116] - 2018年外汇交易损失为1386美元，2017年为 - 162美元[399] 技术与产品风险 - 公司需通过开发新产品和应用维持技术优势，新产品发布延迟或开发困难会影响业务[84] - 产品故障或供应问题会增加保修成本、延迟新产品推出，影响业务和财务状况[87] - 公司产品需获得广泛市场认可，否则可能需增加研发支出[91] 增长策略风险 - 公司增长策略部分依赖收购，但可能无法完成收购或实现预期效益[94] 成本与盈利风险 - 原材料成本上升可能影响公司业务和盈利能力，即使转嫁成本毛利率也会下降[92] - 出口法规变化可能增加产品成本，影响国际销售和盈利能力[93] 知识产权风险 - 公司面临知识产权相关风险，包括专利保护和侵权索赔[101][103] 国际业务风险 - 公司超半数收入来自国际业务，面临人员管理、政治经济不稳定等多种风险[112] - 2018年61%的收入以外国货币开票，52%的资产以外国货币计价[285] 税率与税收风险 - 公司有效税率受复杂税法、全球盈利地域分布等因素影响，BEPS等举措或改变递延税资产、负债及有效税率[115] - 2018年末公司初步确定GSA合同定价可能导致政府多付款，2018年第四季度减少总销售额480万美元，记录50万美元估算利息，总负债达530万美元[127] - 公司美国递延税资产可能需要估值备抵，这可能减少收益并对业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响[133] - 资产负债表包含1470万美元递延所得税资产，约一半与美国递延所得税资产相关[134] - 2017年美国税改将法定企业税率从35%降至21%，公司在2017年第四季度记录1940万美元额外所得税费用[404] - 2018年完成过渡税分析，产生100万美元所得税收益，递延所得税资产减少180万美元[404] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，国内实体递延所得税资产分别为720万美元和770万美元[405] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，国外子公司递延所得税资产分别为650万美元和790万美元[405] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，递延所得税资产估值备抵分别为190万美元和160万美元[405] - 2018年、2017年和2016年估值备抵净变化分别增加30万美元、70万美元和10万美元[405] - 美国联邦所得税未结税年为2015 - 2018年，美国各州为2014 - 2018年，德国为2014 - 2018年，瑞士为2018年，新加坡为2014 - 2018年[409] 政府相关风险 - 国防开支削减或影响公司业务，政府预算讨论可能导致国防开支进一步削减，政府停摆也会带来额外影响[118] - 公司运营受多项政府法规和认证流程影响，如RoHS2、WEEE、GDPR等，不遵守可能影响销售和经营结果[120][121] - 公司曾因子公司在中国的付款问题与SEC和DOJ达成和解，未来若违反反海外腐败法等反贪腐法律，可能面临处罚[129] 业务快速增长风险 - 若业务未来快速增长，公司将面临管理复杂性增加、人员责任加重、运营和管理系统压力增大等问题[130] 供应商风险 - 公司依赖供应商提供产品制造材料，供应中断或组件缺陷可能影响产品制造，进而影响业务和财务状况[132] 信息系统与网络风险 - 信息系统风险可能影响公司业务声誉和运营结果，关键业务系统中断或备份系统故障可能导致销售损失或盈利能力下降[135][136] - 网络攻击或安全漏洞可能损害公司内部数据和产品网站，导致资源消耗、运营中断和声誉受损[137] 自然灾害风险 - 自然灾害可能导致制造设施受损或关闭，影响公司业务、运营和财务表现[139] 公司财务数据（2016 - 2018年） - 2018年总资产为5.06244亿美元，较2017年的4.58578亿美元增长10.4%[297] - 2018年总负债为1.29635亿美元，较2017年的1.06512亿美元增长21.7%[297] - 2018年股东权益为3.76609亿美元，较2017年的3.52066亿美元增长6.97%[297] - 2018年总销售额为4.03627亿美元，较2017年的3.60917亿美元增长11.8%[302] - 2018年销售成本为1.75282亿美元，较2017年的1.5628亿美元增长12.2%[302] - 2018年毛利润为2.28345亿美元，较2017年的2.04637亿美元增长11.6%[302] - 2018年营业收入为575.4万美元，较2017年的532.2万美元增长8.12%[302] - 2018年净利润为493万美元，而2017年净亏损1451.6万美元[302] - 2018年综合亏损为573.1万美元，2017年综合收入为222.3万美元[305] - 2018年基本每股收益为0.29美元，2017年为 - 0.87美元[302] - 2016 - 2018年公司股份数量从16,588,118股增至17,253,011股[308] - 2016 - 2018年公司净收入分别为11,107千美元、 - 14,516千美元、4,930千美元[308][313] - 2016 - 2018年公司经营活动提供的净现金分别为37,583千美元、10,355千美元、6,323千美元[313] - 2016 - 2018年公司投资活动使用或提供的净现金分别为 - 37,085千美元、15,057千美元、 - 55,774千美元[313] - 2016 - 2018年公司融资活动提供的净现金分别为249千美元、2,965千美元、19,810千美元[313] - 2016 - 2018年公司现金及现金等价物期末余额分别为106,169千美元、140,960千美元、108,783千美元[313] - 2016 - 2018年公司受限股发行及基于股票的薪酬分别为5,374千美元、6,450千美元、7,620千美元[308] - 2016 - 2018年公司行使股票期权带来的金额分别为674千美元、3,284千美元、17,028千美元[308] - 2016 - 2018年公司货币换算调整净额分别为 - 4,700千美元、16,739千美元、 - 10,661千美元[308] - 2016 - 2018年公司留存收益分别为172,329千美元、168,624千美元、175,353千美元[308] 公司部门调整 - 2018年公司对业务垂直领域和报告部门进行多项调整，包括合并、重命名等操作[315][317] - 公司目前有3D制造、建筑BIM和新兴垂直领域三个报告部门[317][318][319] - 2018年对报告分部进行多项重分类和更名调整[366][368] 公司资产与负债相关 - 截至2018年和2017年12月31日，公司在外国银行的存款分别为7750万美元和9880万美元[325] - 2018年12月31日，短期投资为2480万美元的美国国债，利率分别为2.2%、2.4%和2.3%；2017年12月31日为1100万美元，利率低于1%[381] - 2018年12月31日和2017年12月31日，存货净额分别为65444美元和53786美元[384] - 2018年和2017年，商誉未发生减值，2018年末商誉总额为67274美元，较2017年末的52750美元有所增加[387][388][389] - 2018年末应计负债为36327美元，2017年末为27362美元[392] - 2018年末或有对价负债公允价值为5531美元，2017年末为412美元，2018年和2017年分别支付0.9百万美元和0.5百万美元[398] 公司收入与成本确认 - 公司按合同中履约义务的履行情况确认收入，产品保修一年，单独销售的延保收入按直线法在保修期内确认[324] - 应收账款一般在30 - 90天内到期，公司根据历史趋势和未来预期估计坏账准备[326] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法，销售演示存货预计持有三年后翻新出售[327] - 服务存货通常作为临时替换产品或培训设备，预计12个月内不出售，作为长期资产核算[328] - 公司根据过去销售历史和未来销售预测确定存货过剩和陈旧准备金[331] - 公司在业务合并时将购买对价的公允价值分配至所收购资产和承担负债，超出部分确认为商誉[334] - 公司每年10月1日或出现减值迹象时评估商誉减值，2016 - 2018年无商誉减值[335][336] - 其他无形资产主要包括专利、现有产品技术和客户关系，按公允价值入账，摊销年限3 - 20年，2017和2018年末无indefinite - lived无形资产[338] - 产品技术和专利按成本入账，采用直线法在7 - 20年内摊销[339] - 所有无形资产的剩余加权平均摊销期为8年[340] - 2016 - 2018年长寿命资产（除商誉）无减值迹象[341] - 研发成本在产品达到技术可行性前计入当期费用[342] - 公司在销售时为产品一年质保建立负债，根据历史维修费用和安装月数估算质保费用[343] - 公司定期评估递延税资产可收回性，根据情况建立估值备抵[344] 会计准则变更 - 2018年1月1日起采用多项新会计准则，对合并财务报表无重大影响[352][354][355][356] - 2018年1月1日采用新收入准则，计量设备及相关软件收入确认方式变化不大[356] - 采用新准则使2018年1月1日留存收益增加180万美元，确认270万美元递延成本资产[360] - 公司计划2020财年采用ASU 2017 - 04，预计对财务报表无重大影响[364] - 公司计划2019年第一季度采用ASU 2016 - 02，预计使用权资产和租赁负债增加1400 - 1700万美元[365] 公司销售与费用情况（2018年） - 2018年现金支付利息400万美元，支付所得税581.3万美元[369] - 2018年产品销售3.11102亿美元，服务销售9252.5万美元[371] - 2018年美国市场销售1.56242亿美元，EMEA地区1.27261亿美元，APAC地区1.05038亿美元，其他美洲地区1508.6万美元[371] - 2018年服务和销售演示库存转入固定资产96.4万美元[369] - 2018年，公司确认了2500万美元的服务收入，该收入在2017年12月31日的合并资产负债表中为递延收入[376] - 截至2018年12月31日，销售退货备抵约为10万美元[362][377] - 截至2018年12月31日，递延佣金相关的递延成本资产约为270万美元，其中180万美元和90万美元分别包含在预付费用及其他流动资产和其他长期资产中[375] - 2018年末，坏账准备余额为1748美元，2017年和2016年末分别为1957美元和1829美元[380] - 2018年、2017年和2016年的折旧费用分别为1290万美元、1230万美元和1090万美元[333] - 2018年、2017年和2016年的无形资产摊销费用分别为540万美元、450万美元和290万美元[390] - 预计2019 - 2023年及以后各年的无形资产摊销费用分别为5333美元、4886美元、4717美元、4231美元、3804美元和10083美元[390] - 2018年其他费用（收入）净额为1139美元，2017年为 - 190美元[399] - 2018年税前收入为4558美元，2017年为5827美元[400] - 2018年所得税（收益）费用为 - 372美元，2017年为20343美元[402] - 2018年末净递延所得税资产为13983美元，2017年末为14911美元[404] - 2018年保修费用准备为4096美元，履行保修义务为 - 4153美元，年末保修余额为2571美元[392] - 2018年、2017年和2016年租金费用分别为860万美元、750万美元和770万美元[410] 公司租赁与采购承诺 - 公司租赁建筑物和设备的非取消性经营租赁至2026年[410] - 2019 - 2023年及以后各年非取消性经营租赁未来最低租赁付款额分别为7474、4

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总销售额为1.128亿美元，较2017年第四季度的1.064亿美元增长6.0%，主要因各业务部门销量增加、3D制造和报告部门平均售价提高以及服务收入增长，但受GSA累计销售调整部分抵消 [20] - 2018年第四季度新订单预订量为1.222亿美元，较2017年第四季度的1.106亿美元增长10.5% [20] - 2018年全年新订单预订量为4.253亿美元，同比增长12.8% [30] - 2018年全年销售额为4.036亿美元，同比增长11.8%，连续第二年实现两位数销售增长 [31] - 2018年第四季度毛利率为57.2%，较2017年第四季度的58.3%下降1.1个百分点 [26] - 2018年全年毛利率为56.6%，与上一年持平 [31] - 2018年第四季度销售和营销费用为3080万美元，较2017年第四季度的2870万美元增长7.3%，占销售额的27.3% [26] - 2018年第四季度一般和行政费用为1280万美元，较2017年第四季度的1090万美元增长16.8%，占销售额的11.3%；2018财年该费用占销售额的比例较上一年下降0.3个百分点至11.8% [27][28] - 2018年第四季度研发费用为1030万美元，较2017年第四季度的880万美元增长16.9%，占销售额的9.2%；2017和2018财年该费用占销售额的比例均为9.8% [28] - 2018年第四季度净收入为580万美元，合每股0.33美元，其中包括100万美元的所得税优惠和390万美元的GSA事项税后不利影响 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3D制造部门2018年第四季度销售额为7560万美元，较上一年同期的7090万美元增长6.6%，该季度因GSA累计销售调整减少销售额300万美元，增长主要因销量增加、平均售价提高和服务收入增长 [22] - 建筑BIM部门2018年第四季度销售额为2620万美元，较2017年第四季度的2580万美元增长1.7%，未达该季度增长预期，主要因美洲和欧洲客户需求疲软、销售和换货问题以及演示销售增加，公司对该部门长期增长仍持积极态度 [23] - 新兴垂直部门2018年第四季度销售额为1100万美元，较上一年同期的970万美元增长13.7%，该季度因GSA累计销售调整减少销售额160万美元，增长主要因产品组合扩大和销售人力投资增加带来的销量提高 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区全年实现约16%的同比增长，第四季度表现强劲，其中日本市场表现突出 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年将原3D工厂报告部门更名为3D制造部门，以更好契合其应用和终端市场 [4] - 2017年初制定积极的销售人力投资战略，2017和2018年销售人力分别按计划增长，2018年底较2016年底增加197人，增幅37%，重点配置新兴垂直领域 [6] - 2019年计划将销售人力线性按季度增加15%，重点投入建筑BIM部门，同时扩大3D制造部门销售人力，支持产品组合扩张，并随着产品成熟继续发展公共安全和3D设计垂直领域 [14] - 持续推动毛利率向60%以上目标迈进，研发重点为软件开发，约50%的研发人力支持超12个应用程序，高利润率软件销售和经常性订阅收入将推动产品毛利率提升，“FARO Best!”精益计划将降低运营和产品成本 [15] - 2019年营销、一般、行政和研发支出计划与2018年保持一致，但因CEO继任和GSA事项可能导致一般和行政费用增加，公司将努力维持支出接近2018年水平 [16] - 积极推动所有软件产品向订阅模式转变，确保用户使用最新产品，加强客户关系管理 [9] - 重视现有客户关系，2018年通过现有客户实现的销售额占比79% [10] - 持续推进并购活动，2019年活动可能略有减少，将整合和利用2018年的收购成果，同时填补新兴垂直领域产品线的空白 [45] - 2019年将围绕新传感器开展明确的营销工作，新传感器将通过集成商为3D解决方案做出贡献 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车市场存在干扰活动，有工厂关闭和地理转移情况，但也有新的小型制造商进入电动汽车市场；航空航天市场全球需求旺盛，但也存在整合和变化 [36] - 贸易对话导致经济动荡，对不同市场和地区产生暂时影响，但公司对产品整体需求持乐观态度，增长情况反映了这一点 [37] - 尽管受到GSA事项影响，但公司认为有能力在2019年底实现两位数运营利润率目标，各项改进措施正在发挥作用 [34] - 公司相信服务利润率可持续提升，有望超过50%，服务收入占销售额约23%，服务利润率每提高4个百分点，公司毛利率将提高1个百分点 [41] 其他重要信息 - 2018年第四季度内部审查发现可能在GSA合同下向美国政府多收费，涉及销售额占2018年总销售额的3.5%，2月14日向GSA监察长办公室报告，第四季度减少总销售额480万美元，为过去六年估计多收费的累计销售调整，并记录50万美元的估算利息，GSA事项估计总负债为530万美元 [12][19] - 公司聘请外部法律顾问协助处理报告查询和补救流程，昨日收盘后提交8 - K文件说明此事及潜在财务风险，在问题解决前将承担相关法律和费用，相信强大的资产负债表和合规意识能有效解决该问题 [13] - 2018年推出移动服务平台“FARONow!”，已有超14500名注册用户，该平台提供管理FARO解决方案的工具，包括保修、服务、软件许可证等，并可向客户传达重要信息 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对2019年实现运营目标的信心如何 - 公司认为若剔除GSA事项影响，约0.50的指标表明公司有能力在2019年底实现两位数运营利润率目标，各项改进措施正在发挥作用 [34] 问题: 第四季度从终端市场和地理区域来看，有哪些优势或劣势领域 - 汽车市场存在干扰活动，但有新制造商进入电动汽车市场可部分弥补；航空航天市场全球需求旺盛，但存在整合和变化；贸易对话导致经济动荡，对不同市场和地区产生暂时影响；亚太地区全年和第四季度表现强劲，日本市场突出 [36][38] 问题: 美国政府业务在公司整体业务中的规模如何 - 通过GSA合同向美国政府销售主要涉及公共安全和工业3D制造部门，2018年相关销售额约占总销售额的3% [40] 问题: 第四季度服务毛利率的提升是否可持续及能否进一步提高 - 公司认为服务毛利率可持续提升，有望超过50%，服务收入占销售额约23%，服务利润率每提高4个百分点，公司毛利率将提高1个百分点 [41] 问题: GSA事项减少的480万美元销售额中，产品和服务的拆分情况如何 - 3D制造部门减少销售额300万美元，新兴垂直部门减少160万美元，建筑BIM部门减少20万美元；产品和服务拆分比例与公司整体业务大致一致，约为75 - 25，但未披露具体数字 [44] 问题: 公司在2019年是会专注于整合收购业务和开发新产品，还是会继续积极进行并购 - 公司计划继续进行并购活动，但2019年活动可能略有减少，将整合和利用2018年的收购成果，同时填补新兴垂直领域产品线的空白 [45] 问题: 2019年3D机器视觉的发展和初步进展如何 - 2019年将围绕新传感器开展明确的营销工作，新传感器将通过集成商为3D解决方案做出贡献 [46] 问题: 新CEO的搜索进程和时间表如何 - 公司正在进行新CEO的搜索，有候选人正在接受面试和评估，但无法确定具体时间，预计在2019年完成 [48] 问题: 公司对订单每FTE指标的生产力有何期望 - 公司不满足于当前71万美元的订单每FTE指标，有多项举措提高该指标，这是销售增长的主要杠杆，不同垂直领域该指标有差异，新兴垂直领域有较大提升空间 [50] 问题: 考虑到市场的疲软点，销售人力增长与收入增长是否会一一对应，宏观因素是否会对FTE预测的收入产生重大逆风 - 公司通过布局多个地理区域和垂直领域降低风险，大部分销售人力增加将投入增长最快的垂直领域，如BIM和新兴领域，这些领域渗透率低，预计仍能实现增长；第四季度销售受外币换算影响有2%的逆风，2019年可能面临类似压力 [54][55] 问题: 公司订阅收入的目标是多少，中期内可实现的目标是什么 - 公司难以提供具体数字，2017和2018年推出的新软件均为订阅模式，正在系统地将现有软件包销售转换为订阅模式，以避免影响整体收入，预计未来12 - 18个月将有大量用户转换为订阅模式 [59] 问题: GSA事项中，政府通常会如何处理，是否会与多收费用成比例 - 目前评论还为时过早，可能存在高额损害赔偿，取决于政府对案件的审查方式，公司认为已向政府解释清楚情况，但难以估计最终结果 [61] 问题: 如果2019年销售人力增长15%，预计FTE的相应增长率是多少 - 2018年FTE人力增长约13%，与新订单12.8%的增长相匹配，实际销售人力增长16.5%；公司正在努力提高人员保留率，使销售人力和销售FTE的相关性保持在较高水平 [64][66] 问题: 建筑BIM部门销售疲软是否是由竞争因素导致 - 该部门第四季度销售疲软主要是因为上一年同期增长47%，基数较高，同时公司专注于清理旧款X系列设备，降低了平均售价；竞争对手推出新产品对公司的影响主要是需要向客户进行更多演示，以展示产品差异，整体来看，销售疲软更多是宏观因素、销售组合和高基数导致 [67] 问题: 两位数运营利润率目标是否考虑了CEO搜索和GSA事项导致的G&A费用增加 - 两位数运营利润率目标是指2019年第四季度达到中高个位数水平，该目标未考虑CEO搜索和GSA事项导致的G&A费用增加，公司计划将G&A和其他费用（如营销、研发）维持在2018年水平 [69]