文章核心观点 F5 Networks本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场，同时还提及同行业AvePoint的业绩预期情况 [1][2][3][6] F5 Networks财报情况 - 本季度每股收益3.84美元，超Zacks共识预期的3.37美元，去年同期为3.43美元，盈利惊喜达13.95% [1] - 上一季度实际每股收益3.67美元，超预期的3.45美元，盈利惊喜为6.38% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收7.6649亿美元，超Zacks共识预期7.09%，去年同期为6.926亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] F5 Networks股价表现 - 年初至今，F5股价上涨约4.6%，而标准普尔500指数涨幅为2.2% [3] F5 Networks未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势对F5有利，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内股票将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为3.19美元，营收7.0192亿美元，本财年共识每股收益预期为14.20美元，营收29.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] AvePoint业绩预期 - 预计2月27日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.06美元，同比变化-14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收8773万美元，较去年同期增长17.6% [9]

业绩总结 - Q1FY25总收入为7.66亿美元，同比增长11%[9] - Q1FY25软件收入增长18%，达到3.87亿美元[11] - Q1FY25毛利为6.26亿美元，毛利率为81.7%[9] - Q1FY25非GAAP净收入为2.27亿美元，同比增长10.7%[10] - Q1FY25每股收益（EPS）为3.84美元，同比增长11.9%[10] - Q1FY25的运营利润为2.05亿美元，运营利润率为26.8%[9] - Q1FY25的经常性收入为5.51亿美元，较Q1FY24的5.03亿美元增长[68] - Q1FY25的自由现金流为1.95亿美元，其中64%用于股票回购[98] - Q1FY25的递延收入为19.46亿美元，同比增长6%[93] 未来展望 - Q2FY25总收入预期在7.05亿至7.25亿美元之间，年增长率中点为5%[14][15] - FY25总收入增长预期上调至6%至7%[16] - FY25软件收入增长预期为11%[103] 用户数据 - 78%的软件收入来自订阅服务，订阅软件收入同比增长30%[66] - Q1FY25的经常性收入增长了10%，其中72%的收入来自订阅、SaaS和托管服务及维护[67] 产品与技术 - Q1FY25产品收入增长20%[11] - Q1FY25的非GAAP毛利率为83.9%，较Q1FY24的83.1%有所提升[79] - Q1FY25的非GAAP运营利润率提升189个基点至37.4%[11] - Q1FY25的有效非GAAP税率为21.8%，较Q1FY24的19.9%有所上升[83] 财务指标 - Q1FY25的非GAAP净收入为2.27亿美元，非GAAP每股收益为3.84美元，较Q1FY24的2.04亿美元和3.43美元增长[84] - F5认为，提供非GAAP的收益和每股收益指标为投资者评估公司核心业务表现提供了额外工具[118] - 公司鼓励投资者将GAAP结果视为财务表现的最佳衡量标准[118] - 尽管GAAP结果更为全面，公司仍提供补充指标，以便与GAAP进行对比，提供额外的运营表现和财务结果洞察[118]

2025财年第一季度财务数据 - 2025财年第一季度公司营收7.66亿美元，同比增长11%，其中软件营收2.09亿美元，增长22%，系统营收1.6亿美元，增长18%，全球服务营收3.98亿美元，增长3%[2][3] - 2025财年第一季度GAAP毛利润6.26亿美元，毛利率81.7%；Non - GAAP毛利润6.43亿美元，毛利率83.9%[4] - 2025财年第一季度GAAP营业利润2.05亿美元，营业利润率26.8%；Non - GAAP营业利润2.86亿美元，营业利润率37.4%[5] - 2025财年第一季度GAAP净利润1.66亿美元，摊薄后每股收益2.82美元；Non - GAAP净利润2.27亿美元，摊薄后每股收益3.84美元[6] 2025财年预期数据 - 2025财年第二季度，公司预计营收在7.05亿至7.25亿美元之间，Non - GAAP摊薄后每股收益在3.02至3.14美元之间[10] - 公司将2025财年营收增长预期从4% - 5%上调至6% - 7%，Non - GAAP每股收益增长预期从5% - 7%上调至6.5% - 8.5%，税中性基础上，Non - GAAP每股收益指引中点同比增长超10%[11] 业务机遇与公司定位 - 公司在混合多云和AI领域出现新机遇，创新能力使其在简化环境复杂性和处理企业数据方面具有优势，带来新营收潜力[2] - 公司是多云应用安全和交付公司，与大型先进组织合作保障应用安全[24] 非GAAP财务指标相关 - 非GAAP财务指标调整项包括股票薪酬、购买无形资产摊销和减值、设施退出成本、收购相关费用、重组费用等[16][17][18][19][20][21] - 非GAAP净利润指标为管理层和投资者评估核心业务表现提供补充信息，但应结合GAAP指标使用[22] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度，公司净收入为1.66445亿美元，较2023年同期的1.38382亿美元增长20.3%[30] - 2024年第四季度，公司产品净收入为3.68497亿美元，较2023年同期的3.05859亿美元增长20.48%；服务净收入为3.97992亿美元，较2023年同期的3.86738亿美元增长2.91%[30] - 2024年第四季度，公司毛利润为6.25979亿美元，较2023年同期的5.56208亿美元增长12.54%[30] - 2024年第四季度，公司运营费用为4.20897亿美元，较2023年同期的3.91692亿美元增长7.46%[30] - 2024年第四季度，公司运营活动产生的净现金为2.02782亿美元，较2023年同期的1.65318亿美元增长22.66%[33] - 2024年第四季度，公司投资活动使用的净现金为0.09973亿美元，较2023年同期的0.07135亿美元增长39.78%[33] - 2024年第四季度，公司融资活动使用的净现金为1.14683亿美元，较2023年同期的1.34972亿美元减少15.03%[33] - 2024年第四季度，公司非GAAP稀释后每股净收入为3.84美元，较2023年同期的3.43美元增长11.95%[30] 资产数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为59.00641亿美元，较2024年9月30日的56.13004亿美元增长5.12%[28] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为11.52898亿美元，较2024年9月30日的10.7834亿美元增长6.91%[33]

文章核心观点 F5公司（FFIV）将于2025年1月28日收盘后公布2025财年第一季度财报，公司对该季度非GAAP每股收益和营收作出预测，同时分析了影响业绩的因素，模型显示FFIV本季不一定能实现盈利超预期，还列出了有望盈利超预期的其他公司 [1][3][9] F5公司财报信息 - F5预计2025财年第一季度非GAAP每股收益在3.29 - 3.41美元之间，中点为3.35美元，Zacks共识预期为3.37美元，同比下降1.75%，该数字在过去60天未变 [1] - FFIV过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.44% [2] - F5预计2025财年第一季度非GAAP营收在7.05 - 7.25亿美元之间，Zacks共识预期为715.8亿美元，同比增长3.34% [3] F5公司业绩影响因素 - 产品部门第一财季表现或因软件解决方案需求回升得到推动，但受宏观经济不确定性下IT预算削减影响，软件收入增长趋势有望延续，预计软件收入为1.723亿美元 [4] - BIG - IP和NGINX订阅软件交易加速预计是本季度主要增长动力，BIG - IP优势助F5赢得多笔交易，NGINX订阅需求强劲 [5] - 公司成本节约举措，包括裁员、减少设施占用和差旅，可能提升了利润 [6] - 宏观经济不确定性及对客户支出的影响预计影响FFIV第一财季营收，产品部门系统子部门营收在2024财年第四季度下降2.8%，本财季可能延续，预计系统部门营收为1.365亿美元，同比增长0.8% [7] - 产品部门营收可能因系统产品需求疲软受损，但软件部门增长可抵消，预计产品营收为3.087亿美元，同比增长0.9% [8] 盈利预测模型分析 - 模型未明确预测FFIV本季盈利超预期，虽FFIV目前Zacks排名为2，但盈利ESP为0.00% [9] 有望盈利超预期的公司 - AMETEK（AME）盈利ESP为+0.54%，Zacks排名为2，定于2月4日公布2024年第四季度财报 [11] - Science Applications（SAIC）未提及具体数据，但模型显示有盈利超预期可能 [10] - ServiceNow（NOW）盈利ESP为+1.70%，Zacks排名为1，定于1月29日公布2024年第四季度财报 [10] - PayPal盈利ESP为+2.41%，Zacks排名为3，定于2月4日公布2025财年第四季度财报 [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测F5 Networks即将发布的季度报告中，每股收益下降但营收增长，且分析了关键指标预测及股价表现 [1][4][5] 分组1：季度财报预测 - 预计季度每股收益3.37美元，同比下降1.8% [1] - 预计季度营收7.1577亿美元，同比增长3.3% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预测未变 [1] 分组2：盈利预测重要性 - 公司盈利披露前，盈利预测变化对预测投资者反应至关重要 [2] - 盈利预测修正趋势与股票短期价格表现密切相关 [2] 分组3：关键指标平均预测 - “服务营收”预计3.9438亿美元，同比增长2% [4] - “产品营收”预计3.2137亿美元，同比增长5.1% [4] - “软件净产品营收”预计1.8508亿美元，同比增长8.6% [4] - “系统净产品营收”预计1.3455亿美元，同比下降0.6% [5] 分组4：股价表现与评级 - 过去一个月F5股价上涨6.2%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的2.7% [5] - F5获Zacks排名2（买入），有望近期跑赢大盘 [5]

文章核心观点 - F5公司年初至今股价表现优于行业 凭借强大业务和创新策略发展 但面临竞争和宏观环境挑战 长期有增长潜力 目前估值情况需谨慎对待 [1][2][17] F5股价表现 - F5年初至今股价上涨45.7% 跑赢Zacks计算机和科技板块34.9%的回报率 [1] F5业务优势 - 公司表现得益于强大业务组合、创新策略、运营模式和业务韧性 以及多云环境下应用安全需求增长 还不断改进平台增加自动化和编排功能 [2] F5合作动态 - 与MinIO合作 结合双方技术改善AI工作负载 应对大规模AI部署难题 [3][4] - 2024年10月与OVHcloud US合作 其分布式云服务将向OVHcloud客户开放 [9] - 2024年9月与NetApp扩大合作 利用数据管理和安全多云网络加速企业AI能力 [10] F5创新产品 - 2024年11月开放AI Gateway 可简化和保障企业AI部署 集成F5平台 确保合规、降低成本和抵御威胁 [5][6] - 2024年10月发布BIG - IP Next for Kubernetes 利用NVIDIA DPUs提高数据中心流量效率 优化AI应用性能和资源利用 [7][8] - 发布F5 NGINX One 结合多种功能 可通过单一云管理界面管理和保障实例和开源版本 加速应用上市并支持AI功能 [11] F5面临挑战 - 思科、Cloudflare、Fortinet和微软Azure Application Gateway等是其竞争对手 在云服务、网络安全和负载均衡等领域存在竞争 [12][13][14] - 受高利率、通胀和宏观经济及地缘政治问题影响 IT支出疲软 企业推迟大型IT支出计划 给公司近期前景带来挑战 [15] F5财务预期 - 公司设定2025财年销售增长预期为4 - 5% Zacks共识预计2025财年收入29.4亿美元 同比增长4.6% 收益为14.20美元 同比增长6.2% [16] 投资建议 - F5目前Zacks排名为3（持有） 现有投资者可继续持有 新买家应等待更好切入点 [18]

文章核心观点 MinIO与F5达成战略合作伙伴关系，结合双方技术优势，为大规模AI部署提供优化数据流、强大安全保障和无缝混合多云网络，助力企业充分发挥AI计划潜力 [1][4] 合作双方介绍 - MinIO是高性能、Kubernetes原生对象存储领导者，其软件定义、兼容Amazon S3的对象存储系统被超四分之三的财富500强企业使用，Docker下载量超20亿次，是增长最快的云对象存储公司 [8] - F5是全球多云计算应用安全和交付领导者，与全球大型先进组织合作，保障各类应用安全，提供卓越安全的数字体验 [9] 双方技术优势 - MinIO的AIStor专为AI和ML工作负载打造，与主流AI/ML技术兼容，是世界上最快的对象存储，在260个NVMe驱动器节点和100GbE网络上GETs/PUTs基准测试结果分别超2.2TiB/秒和1.0TiB/秒 [2] - F5的BIG - IP、分布式云服务和NGINX产品提供安全、网络连接、部署灵活性和流量管理，可在32个F5 VELOS刀片上实现3+ Tbps的4/7层吞吐量，还与NVIDIA合作优化大型AI基础设施 [3] 合作意义 - F5技术企业战略和业务发展高级副总裁表示，与MinIO合作能解决大规模S3对象存储面临的挑战 [3] - MinIO销售和合作伙伴关系负责人称，与F5合作让联合客户利用一流网络、卓越安全和先进流量管理，对成功的私有云AI部署至关重要 [4] 技术合作亮点 - 为AI和高级分析工作负载优化数据流，满足百亿亿次级AI部署需求，适用于存储和处理大型数据集 [5] - 提供强大的AI安全措施，F5的安全解决方案为AI驱动应用提供全面保护 [5] - 简化数据摄取和管理，可在多种环境部署，实现数据在分布式基础设施中的安全存储和管理 [5] - 实现从边缘高效安全地收集数据，F5分布式云网格和全球流量管理助力数据从边缘安全高效摄取到基于MinIO的中央数据湖 [5] 实际应用案例 - 一家全球制造公司利用MinIO与F5的合作，通过F5的安全流量管理从边缘实时收集、传输和保护数据到基于MinIO的中央数据湖，用于AI模型训练和提升系统性能 [6][7]

文章核心观点 - F5 Networks (FFIV) 的最新财报显示，第四季度业绩超出预期，收入和利润均有所增长 [2][3] - 公司预计2025财年收入和利润将继续增长 [14] - 投资者对F5 Networks的预期有所上调 [15] 财务表现 - F5第四季度非GAAP每股收益为$3.67，超出Zacks共识预期$3.45，同比增长4.9% [2] - 第四季度收入为$746.7 million，超出共识预期$729.60 million，同比增长5.7% [3] - 产品收入（占总收入的48%）同比增长10%至$358.3 million，主要得益于软件收入的强劲增长 [4] - 系统收入同比下降3%至$130 million，占产品收入的36.3% [5] - 软件收入同比增长19%至$228 million [6] - 全球服务收入同比增长1.8%至$388.4 million [7] 地区和客户细分 - 美洲和EMEA地区收入分别同比增长9%和4%，而APAC地区收入同比下降3% [8] - 企业、政府和服务提供商分别占产品预订的72%、18%和10% [8] 利润和费用 - GAAP毛利率同比增长70个基点至80.8%，非GAAP毛利率同比增长30个基点至83% [9] - GAAP营业费用同比增长4.5%至$412 million，非GAAP营业费用同比增长5.2%至$362.6 million [9] - GAAP营业利润同比增长11.3%至$191 million，利润率扩大130个基点至25.6% [10] - 非GAAP营业利润同比增长7.1%至$256.8 million，利润率扩大50个基点至34.4% [10][11] 资产负债表和现金流 - 截至季度末，现金及短期投资为$1.07 billion，高于上一季度的$935.6 million [12] - 第四季度经营现金流为$247 million [12] - 公司回购了价值$100 million的股票，并宣布额外授权$1 billion的股票回购计划 [13] 未来展望 - F5预计2025财年第一季度收入在$705-$725 million之间，非GAAP每股收益在$3.29-$3.41之间 [14] - 预计2025财年收入同比增长4-5%，非GAAP每股收益同比增长5-7% [14] 市场反应 - 过去一个月，投资者对F5 Networks的预期有所上调 [15] - F5 Networks的VGM综合评分为C，增长评分为B，动量评分为C，价值评分为C [16] - 预计F5 Networks在未来几个月的表现将与市场持平 [17]

公司表现 - F5 Inc. (FFIV) 股价在11月25日达到52周新高，最高触及$250.46，收盘价为$248.74 公司股价年初至今已上涨39%，表现优于Zacks计算机与技术板块、Zacks互联网-软件行业以及标普500指数，分别上涨27.5%、31.2%和25.3% [1] 产品与创新 - 公司通过扩展其AI产品组合，增强了投资者对其增长潜力的信心 2024年，F5推出了多个解决方案，如BIG-IP Next for Kubernetes和NGINX One BIG-IP Next for Kubernetes是一个AI应用交付和安全解决方案，提供集中控制以监控和管理通过AI基础设施流动的数据 NGINX One软件包使组织能够部署和扩展应用程序编程接口 [2] - 公司还推出了分布式云服务Web应用程序扫描解决方案、BIG-IP Next Web应用程序防火墙(WAF)和NGINX App Protect用于开源部署 此外，F5与英特尔(INTC)、NetApp、Red Hat、Portkey.ai和Console Connect等公司建立了合作伙伴关系 [3] - 为了在AI领域发展，F5将其NGINX与英特尔的OpenVINO工具包和基础设施处理单元结合，以改进AI应用 F5还通过将其分布式云服务与Portkey.ai的AI网关和可观测性套件结合，为客户提供了更好的工具 [4] 市场竞争与挑战 - 尽管F5在应用交付、安全和性能优化领域具有竞争优势，拥有ARX、BIG-IP和VIPRION等产品，但面临来自思科(CSCO)系统的重大挑战 思科在整体网络市场中占据主导地位 [9] - F5在应用交付、负载均衡和应用安全方面是专家，而思科是网络基础设施、安全和云解决方案的更广泛参与者 FFIV和CSCO在负载均衡、网络安全和云服务等领域重叠 思科拥有巨大的工程和营销资源 F5还面临来自Cloudflare(NET)、微软的Azure应用网关和Fortinet的竞争 [10] - F5的BIG-IP和NGINX产品直接与Cloudflare的Web应用程序防火墙解决方案和DDoS缓解服务竞争 微软的Azure应用网关提供WAF功能，而Fortinet的FortiGate提供类似于F5 BIG-IP的负载均衡和流量管理功能 [11] 宏观经济影响 - 除了竞争压力，F5的短期前景还面临IT支出放缓的挑战 高利率和持续的通胀条件影响了消费者支出 另一方面，企业由于全球经济疲软和持续的宏观经济及地缘政治问题，推迟了大型IT支出计划 这对F5的短期前景不利 [12] 投资建议 - 尽管FFIV面临来自竞争和宏观经济条件的多个逆风，但通过创新的AI产品在应用交付、安全和性能优化领域导航 考虑到所有这些因素，建议投资者目前持有这只Zacks排名3（持有）的股票 [13]

收入情况 - 2024财年净收入较2023财年增长0.1%，服务收入增长，产品收入下降[236] - 2024财年产品净收入较2023财年下降4.6%，系统销售下降，软件收入上升[237] - 2023财年产品净收入较上一年增长1.3%，系统收入增长[237] - 2024财年软件收入较2023财年增长10.8%，2023财年相对持平[239] - 2024财年净服务收入较2023财年增长4.4%，增加6480万美元[241] 国际收入占比 - 国际收入在2024、2023和2022财年分别占净收入的47.1%、47.1%和44.8%[236] 现金及投资相关 - 2024财年现金及投资增加主要源于经营活动提供的7.924亿美元现金[238] - 2024年9月30日现金及现金等价物、短期投资和长期投资总计10.832亿美元，较2023年9月30日增加2.748亿美元[261] 资金使用情况 - 2024财年回购普通股及支付相关消费税使用5.006亿美元现金[238] 递延收入情况 - 2024财年递延收入因递延订阅合同增加而持续增长[238] 应收账款周转天数 - 2024财年第四季度应收账款周转天数为47天[238] 信贷额度情况 - 截至2024年9月30日，循环信贷额度下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[238] 软件收入细分 - 2024财年软件总收入为73.5477亿美元，其中订阅收入为6.23675亿美元，占比84.8%；永久许可证收入为1.11802亿美元，占比15.2%[240] 成本情况 - 2024财年产品成本为3.36237亿美元，较上一年下降10.4%；服务成本为2.2141亿美元，占净服务收入的14.3%[244][245][246] 费用情况 - 2024财年销售和营销费用为8.32279亿美元，较上一年下降5.2%；研发费用为4.9012亿美元，较上一年下降9.3%；一般及管理费用为2.68828亿美元，较上一年增长2.1%[247][250][251] 利润及税务情况 - 2024财年经营利润为6.58591亿美元，其他收入（费用）净额为3.6874亿美元，所得税前收入为6.95465亿美元，所得税拨备为1.28687亿美元，净利润为5.66778亿美元[254] - 2024财年利息费用减少550万美元[256] - 2023财年外币损失减少980万美元[256] - 2024财年所得税拨备为18.5%，2023财年为18.7%，2022财年为16.4%[257] - 2024财年估值津贴净减少430万美元，2023财年净减少220万美元[258] - 2024年9月30日净递延所得税资产为3.588亿美元，2023年为2.907亿美元，2022年为1.806亿美元[258] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2024财年经营活动提供的现金为7.924亿美元，2023财年为6.534亿美元，2022财年为4.426亿美元[262] - 2024财年投资活动使用的现金为5920万美元，2023财年投资活动提供的现金为3640万美元，2022财年投资活动提供的现金为2.181亿美元[265] - 2024财年融资活动使用的现金为4.57亿美元，2023财年为6.533亿美元，2022财年为4.765亿美元[266] 财务报表相关 - [包含合并财务报表相关内容，如独立注册会计师报告、资产负债表、利润表等][283]