文章核心观点 F5公司将于2024年10月28日收盘后公布2024财年第四季度财报 公司对该季度业绩有一定预期 同时面临多种影响因素 模型未明确预测其本季盈利超预期 还给出了其他可能盈利超预期的公司 [1][4][5] F5公司财报预期 - F5公司预计2024财年第四季度非GAAP每股收益在3.38 - 3.50美元之间 中点为3.44美元 扎克斯共识预期为3.45美元 同比下降1.4% 过去七天该数字未变 [1] - F5公司预计2024财年第四季度非GAAP营收在7.2 - 7.4亿美元之间 扎克斯共识预期为729.6亿美元 同比增长3.2% [1] - F5公司过去四个季度盈利均超扎克斯共识预期 平均盈利惊喜为9% [1] F5公司业绩影响因素 积极因素 - 第四财季产品部门软件解决方案需求回升 软件收入增长趋势有望延续 预计软件收入为2.083亿美元 [2] - BIG - IP和NGINX订阅软件交易加速 预计是本季度主要增长动力 BIG - IP凭借数据点性能等优势助公司赢得多笔交易 NGINX因大企业采用需求强劲 [2] - 公司成本节约举措 包括裁员 减少设施占用和差旅 有望提升利润 [3] 消极因素 - 宏观经济不确定性持续影响客户支出 预计影响第四财季营收 尤其是产品部门的系统子部门 该子部门2024财年第三季度营收下降16% 预计第四财季延续下降趋势 预计系统部门营收1.227亿美元 同比下降8.6% [3] - 产品部门营收可能因系统产品需求疲软受影响 虽软件部门增长可部分抵消 预计产品营收3.31亿美元 同比增长1.7% [3] F5公司盈利预测模型情况 - 模型未明确预测F5公司本季盈利超预期 虽公司目前扎克斯评级为2 但盈利预期偏差率为 - 0.65% [4] 其他值得考虑的公司 - Reddit目前盈利预期偏差率为 + 37.55% 扎克斯评级为2 年初至今股价飙升55.9% 定于10月29日公布2024年第三季度财报 [5][6] - Garmin目前盈利预期偏差率为 + 1.03% 扎克斯评级为2 年初至今股价上涨26% 定于10月30日公布2024年第三季度财报 [6] - Cognizant Technology Solutions目前盈利预期偏差率为 + 2.86% 扎克斯评级为3 年初至今股价下跌0.8% 定于10月30日公布2024年第三季度财报 [6]

文章核心观点 - F5 Networks预计在2024年10月28日公布截至9月季度财报时收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽难以确定公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利ESP和Zacks排名等因素 [1][9] 分组1：盈利与收入预期 - 公司预计即将公布的季度财报中每股收益为3.45美元，同比变化-1.4% [2] - 预计收入为7.296亿美元，较上年同期增长3.2% [2] 分组2：预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测上调0.44%至当前水平 [3] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来判断实际盈利与共识预测的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [4] - 正Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，组合情况下近70%时间产生正向惊喜 [5] 分组4：F5 Networks具体情况 - F5的最准确预测低于Zacks共识预测，Earnings ESP为-0.65%，表明分析师近期对公司盈利前景看淡 [6] - 公司股票目前Zacks排名为2，结合负Earnings ESP难以确定能否超预期盈利 [7] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度F5预计每股收益2.97美元，实际为3.36美元，惊喜率+13.13% [8] - 过去四个季度公司四次超预期盈利 [8]

文章核心观点 - F5 Inc (NASDAQ: FFIV)即将在本月底公布Q4财报 [1] - 作者此前曾报道过该公司,现在再次回顾公司表现 [1] 公司概况 - 作者是一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究 [1] - 擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 投资策略 - 作者主要采取长期投资策略,投资组合包括成长型、价值型和派息型股票 [1] - 偏好价值投资,同时也会不定期进行期权交易 [1]

文章核心观点 - F5 Networks近期被Zacks评级系统升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨，是投资组合的可靠选择 [1][3] 各部分总结 评级系统优势 - Zacks评级系统仅基于公司盈利情况，对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，难以实时衡量 [1][2] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡，任何时候仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，因机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - F5盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者认可业务改善趋势将推动股价上涨 [5] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，跟踪该趋势做投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用此力量 [6] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7] F5盈利预期情况 - F5预计在截至2024年9月财年每股收益13.16美元，同比变化12.5% [8] - 过去三个月，F5的Zacks共识预期提高5.6% [8] 结论 - 股票进入Zacks覆盖股票前20%表明其盈利预期修正特征优越，短期内有望跑赢市场 [10] - F5升级为Zacks Rank 2，在预期修正方面处于Zacks覆盖股票前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票 F5 Networks因有不错的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][3][11] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 可完全访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [3] - 根据价值、增长和动量特征 为每只股票分配A、B、C、D或F的评级 评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [4] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 考虑P/E、PEG、Price/Sales等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [4] 增长评分 - 考察预计和历史收益、销售和现金流等 以找到能实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定建仓的好时机 [5] VGM评分 - 对股票的综合加权风格进行评级 帮助找到价值、增长和动量最具吸引力的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [7][8][9] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的评分 以保证最大上行潜力 [9] - 即使Style Scores为A和B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 因盈利预测呈下降趋势 股价也可能下跌 [10] F5 Networks情况 - 1996年成立于华盛顿州西雅图 为全球管理互联网流量提供产品和服务 其应用、交付和网络产品可提高基于互联网协议网络上应用程序的性能、可用性和安全性 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B [11] - 动量风格评分为A 过去四周股价上涨5.7% [12] - 2024财年过去60天内有八位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.53美元至13.16美元 平均盈利惊喜为9% [12]

文章核心观点 - F5公司股价达到重要支撑位，从技术角度看是投资者不错的选择，结合盈利预期上调和关键技术指标，未来有望上涨 [1][2] 技术分析 - F5公司50日简单移动平均线突破200日移动平均线，形成“黄金交叉”，这是潜在看涨突破的技术图表形态 [1] - 黄金交叉形成需经历股价下跌触底、短期均线穿过长期均线引发趋势反转、股价继续攀升三个阶段 [1] - “黄金交叉”与预示看跌势头的“死亡交叉”相反 [1] 股价表现 - F5公司股价过去四周上涨14.1% [1] 评级情况 - F5公司在Zacks评级中为3（持有），暗示可能出现突破 [1] 盈利预期 - 过去60天，本季度F5公司盈利预期上调8次，无下调情况，Zacks共识预期也有所上升 [2]

文章核心观点 - 分析F5 Networks国际业务营收模式对了解其财务实力和增长潜力至关重要，监测其海外营收趋势可预测公司未来表现 [1][9] 公司财务表现 - 截至2024年6月季度公司总营收6.955亿美元，下降1% [4] - 欧洲、中东和非洲地区该季度贡献营收1.9066亿美元，占总营收27.4%，较共识预期高4.75%，上季度和去年同期分别贡献1.7839亿美元（26.2%）和1.81亿美元（25.8%） [5] - 亚太地区该季度贡献营收1.2199亿美元，占总营收17.5%，较华尔街分析师预期高2.37%，上季度和去年同期分别贡献1.174亿美元（17.2%）和1.23亿美元（17.5%） [6] 营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司营收7.3056亿美元，增长3.3%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计贡献1.8982亿美元（26%）和1.2319亿美元（16.9%） [7] - 预计全年公司总营收28亿美元，下降0.5%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计贡献7.4339亿美元（26.6%）和4.8239亿美元（17.2%） [8] 股票表现 - 过去一个月公司股价上涨9.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数下降5.9%，Zacks计算机和技术板块下降12.9% [12] - 过去三个月公司股价上涨9.4%，标准普尔500指数上涨1.5%，该板块上涨0.1% [12] 评级情况 - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [12]

财务报表披露 - 公司2024年6月30日的合并资产负债表数据来自经审计的财务报表,但不包括美国公认会计原则要求的所有披露[33] - 公司2024年6月30日和2023年9月30日的金融资产按公允价值层级进行了分类和披露[49][50] - 公司2024年6月30日和2023年9月30日的现金、现金等价物和投资总额分别为4.05亿美元和4.04亿美元[49][50] - 公司2024年6月30日和2023年9月30日的权益投资公允价值分别为7.30百万美元和5.07百万美元[49][50] - 公司2024年6月30日的投资组合中没有发生信用损失[55] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为9.348亿美元,受限现金为371.4万美元[61] - 公司2024年6月30日的存货为7853.7万美元,其中原材料为5088万美元,产成品为2765.7万美元[62] - 公司2024年6月30日的其他流动资产为5.52亿美元,其中应收未开票款项为3.72亿美元[63][64] - 公司2024年6月30日的其他非流动资产为4.255亿美元,其中无形资产为1.221亿美元[65] - 公司2024年6月30日的应付负债为2.599亿美元,其中工资及福利为1.431亿美元[66] - 公司2024年6月30日的其他长期负债为8900万美元,其中应付所得税为8003万美元[67] - 公司2024年6月30日的未确认税收利益为8140万美元,预计未来12个月内可能会因审计结算或时效期限到期而发生变化,但不会对合并财务报表产生重大影响[93] - 公司2024年6月30日和2023年9月30日的长期资产(主要为房地产和设备)分别为15.42亿美元和17.04亿美元[106] 收购和商誉 - 公司在2024财年第二季度完成了两项收购,并记录了2360万美元的商誉[59] - 公司在2023年2月收购了Lilac Cloud Inc.,并记录了2940万美元的商誉[60] 收入和利润 - 公司2024年1-6月和2023年1-6月的利息收入分别为2500万美元和1150万美元[54] - 公司2024年第三季度和前9个月的基本每股收益分别为2.46美元和6.82美元,稀释每股收益分别为2.44美元和6.75美元[98] - 公司2024年第三季度和前9个月的系统收入分别为12.98亿美元和40.69亿美元,软件收入分别为17.86亿美元和50.76亿美元[104] - 公司2024年第三季度和前9个月的前三大分销商分别为Ingram Micro、Synnex和Carahsoft,占总收入的比重超过10%[105] 重组和成本 - 公司在第一财季启动了重组计划,以匹配战略和财务目标,优化资源以实现长期增长,包括裁员计划,计提了980万美元的重组费用[107] - 公司在第三财季启动了重组计划,以更好地调整战略和财务目标,优化运营,提高效率以实现长期增长和盈利,包括裁员约620人,约占公司全球员工的9%,计提了5670万美元的重组费用[108] - 公司在第一财季启动了重组计划,以匹配战略和财务目标,优化资源以实现长期增长,包括裁员计划,计提了870万美元的重组费用[109] - 公司在截至2024年6月30日的9个月内,计提了865.5万美元的重组费用,支付了1161.5万美元的现金[110] - 公司计提的重组费用主要为员工遣散福利和相关税费[110,112] - 公司正在积极监控当前的通胀环境,但认为通胀尚未对其业务、财务状况或经营业绩产生重大影响[155] - 公司未来可能面临通胀压力导致无法完全转嫁成本上升的风险,以及客户投资决策受到约束的风险[155] 其他 - 公司在2023年6月30日季度录得3.5百万美元的经营租赁使用权资产减值[57] - 公司已于2022年12月15日全额偿还了3.5亿美元的定期贷款[70] - 公司在2022年10月与供应商签订了一项无条件采购承诺,承诺在未来4年内每年采购1000万美元的系统部件,总承诺金额为4000万美元[84] - 公司租赁的设施在2033年到期,与年度财务报表中披露的租赁义务无重大变化[85] - 法律诉讼案Lynwood Investment CY Limited诉F5 Networks等,法院于2022年8月16日裁定驳回Lynwood的诉讼,Lynwood已于2022年9月14日向第九巡回上诉法院提出上诉[86][87][88] - 公司于2022年7月25日宣布董事会批准增加10亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日,该计划还剩5.224亿美元可用于股票回购[95][97] - 公司2024年第三季度和前9个月的有效税率分别为16.0%和18.4%,较2023年同期有所下降,主要是由于股票激励的税收影响[92] - 公司目前大部分销售、成本和费用都以美元计价,外汇交易损益尚未显著,但随着国际业务的扩张,未来可能会变得重要[156] - 管理层认为公司在截至2024年6月30日的9个月期间,市场风险的定性和定量披露未发生重大变化[157] - 公司的固定收益投资组合整体信用质量较好,但仍面临利率风险和信用风险[154]

文章核心观点 - F5公司2024财年第三季度财报超预期，盘前股价上涨，公司对第四季度和全年业绩作出展望 [1][3] 营收情况 - 第三季度营收6.95亿美元，超市场预期的6.866亿美元，同比下降1.1%，处于公司指引区间6.75 - 6.95亿美元高端 [1] - 产品营收3.085亿美元，占总营收44.4%，同比降6%，主要因系统销售下降，非GAAP产品营收高于预期 [4] - 全球服务营收3.87亿美元，占总营收55.6%，同比增3.4%，主要受2022财年提价推动，高于预期 [5] - 美洲和亚太地区营收同比分别降4%和1%，欧洲、中东和非洲地区营收同比增5%，三者营收贡献分别为55%、27%和18% [17] 成本与利润 - GAAP运营费用降至3.96亿美元，同比降13.4%；非GAAP运营费用从去年同期3.46亿美元微降至3.455亿美元 [2] - GAAP运营利润跃升至1.63亿美元，同比增56.7%，利润率扩大870个基点至23.4%；非GAAP运营利润持平于2.33亿美元，利润率提高20个基点至33.4% [10] - GAAP和非GAAP毛利率均扩大60个基点，分别至80.4%和83.1%，得益于价格实现、供应链约束缓解和成本降低 [18] - 非GAAP每股收益3.36美元，超预期的2.97美元，同比增4.7%，也超管理层指引范围 [3][15] 产品细分 - 软件营收同比增3%至1.79亿美元，因续约增长，高于预期 [8] - 系统营收同比降16%至1.3亿美元，约占产品总营收42%，因积压订单发货量减少，需求有企稳迹象，低于预期 [16] 客户结构 - 企业、服务提供商和政府客户分别占产品预订量的67%、12%和21% [9] 资产与现金流 - 截至6月底，现金及短期投资为9.356亿美元，上一季度为9.034亿美元；第三季度运营现金流为5.46亿美元 [7] - 第三季度回购价值1.5亿美元股票，公司承诺用至少50%自由现金流进行股票回购 [20] 业绩指引 - 预计第四季度非GAAP运营费用在3.5 - 3.62亿美元，股份支付费用在5400 - 5600万美元 [11] - 重申非GAAP每股收益增长7 - 9%，预计2024财年有效税率为19.5 - 20% [12] - 预计第四季度非GAAP营收在7.2 - 7.4亿美元，非GAAP每股收益在3.38 - 3.5美元，非GAAP毛利率为83% [21] - 预计2024财年营收实现中到高个位数百分比增长 [22] 行业相关 - F5当前Zacks排名为3（持有），英伟达、AppFolio和Twilio是科技板块排名较好股票，后两者为Zacks排名1（强力买入），英伟达为Zacks排名2（买入） [13][24] - AppFolio 2024年盈利预期下调2美分至每股3.98美元，同比增132.8%，年初至今股价涨32.2% [14] - 英伟达2025财年盈利预期上调1美分至每股2.69美元，同比增107%，长期盈利增长率37.6%，年初至今股价涨125.4% [25] - Twilio 2024年盈利预期上调2美分至每股3.12美元，同比增27.4%，长期盈利增长预期33%，年初至今股价跌22.8% [26]

文章核心观点 - 公司软件业务显示出强劲的增长前景,第三财季软件收入环比增长13% [4] - 公司专注于解决客户在混合多云环境中的挑战,其软件解决方案定位良好,预计2025财年软件收入将实现中高单位数增长 [4] - 公司硬件业务面临重大挑战,系统收入同比下降16%,主要由于客户延长现有硬件使用寿命和预算审查期延长 [4] - 公司2024财年第四季度收入增长有望达到5%,这与过去12个月的表现形成鲜明对比 [5] - 公司2025财年有望实现至少5%的收入同比增长,高于分析师预期约200个基点 [5] 公司基本面 - 公司无债务,现金占市值超过8% [6] - 公司预计2025财年非GAAP经营利润率将达到35% [6] - 公司2025财年非GAAP经营利润有望达到10亿美元 [6] - 公司当前估值仅为未来一年经营利润的10倍,被认为是相对便宜的 [6] 行业前景 - 公司专注于解决客户在混合多云环境中的挑战,其软件解决方案定位良好,有利于公司持续扩张 [4] - 公司硬件业务面临下滑,但有望在未来实现需求稳定 [4] - 公司软件业务增长强劲,有望带动整体收入在2025财年实现中低单位数增长 [5]