公司分析 - Fortescue Ltd (FSUGY) 是一家全球金属采矿和绿色能源公司 过去60天内 Zacks 对其当前年度盈利的共识预期增长了27.8% 该公司股息收益率为8.7% 远高于行业平均的0.0% [1] - First Horizon Corporation (FHN) 是一家银行控股公司 过去60天内 Zacks 对其当前年度盈利的共识预期增长了5.6% 该公司股息收益率为4.1% 高于行业平均的近1% [2] - Gold Fields Limited (GFI) 是一家黄金生产商 过去60天内 Zacks 对其当前年度盈利的共识预期增长了33% 该公司股息收益率为2% 高于行业平均的0.0% [3] 行业比较 - 金属采矿和绿色能源行业中 Fortescue Ltd 的股息收益率显著高于行业平均水平 [1] - 银行业中 First Horizon Corporation 的股息收益率高于行业平均水平 [2] - 黄金生产行业中 Gold Fields Limited 的股息收益率高于行业平均水平 [3]

公司评级与投资机会 - First Horizon National (FHN) 近期被升级为 Zacks Rank 2（买入），这一评级变化反映了公司盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识估计（Zacks Consensus Estimate）来评估公司 [2] - Zacks 评级系统因其基于盈利预期变化的客观性，成为个人投资者在难以依赖主观性较强的华尔街分析师评级时的有效工具 [3] - 对 First Horizon 的评级升级反映了市场对其盈利前景的乐观态度，这可能会转化为买入压力并推动股价上涨 [4] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与股价短期走势密切相关，机构投资者通常使用盈利预期来计算公司股票的合理价值，进而影响其买卖决策 [5] - First Horizon 的盈利预期上升和评级升级表明公司基本业务的改善，投资者对这一趋势的认可可能会推动股价上涨 [6] - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与股价短期走势之间存在强相关性，跟踪这些修正对投资决策具有重要价值 [7] Zacks 评级系统表现 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素将股票分为五类，从 Zacks Rank 1（强力买入）到 Zacks Rank 5（强力卖出），自 1988 年以来，Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25% [8] - Zacks 评级系统在任何时间点对其覆盖的 4000 多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级，接下来的 15% 获得“买入”评级 [11] - First Horizon 被升级为 Zacks Rank 2，表明其在 Zacks 覆盖股票中处于前 20%，这意味着该股在盈利预期修正方面表现优异，可能在短期内跑赢市场 [13] First Horizon 盈利预期 - 截至 2024 年 12 月的财年，First Horizon 预计每股收益为 1.50 美元，较去年同期增长 4.9% [9] - 过去三个月，Zacks 对 First Horizon 的共识盈利预期上调了 4.7% [10]

财务表现 - First Horizon Corporation（FHN）2024年第一季度调整后每股收益为35美分，超过了Zacks Consensus Estimate一分[1] - 净利润可供普通股股东为1.84亿美元，同比下降24.3%[2] - 总收入为8.19亿美元，同比下降4.7%，但超过了Zacks Consensus Estimate[3] - 净利息收入下降9.2%，净利息率下降51个基点至3.37%[3] - 非利息收入为1.94亿美元，同比增长13.5%[3] - 非利息支出同比上升7.7%至5.15亿美元[3] 资产负债表 - 总贷款和租赁余额净额为617.5亿美元，较上一季度末下降近1%[5] - 不良贷款和租赁5050万美元，较去年同期增加19.1%[6] - 信贷损失准备金为5亿美元，较去年同期下降10.1%[7] 资本状况 - 一级资本比率为11.3%，较去年同期的10.4%上升[8] - 总资本比率为13.9%，较去年同期的13.6%上升[9] 公司展望 - First Horizon在目标市场扩张，持续改善资本比率，但高额支出、净利息收入下降和信贷质量疲弱是短期关注点[10]

财务表现 - First Horizon Corporation（FHN）2024年第一季度调整后每股收益为35美分，超过了Zacks Consensus Estimate一分[1] - 净利润可供普通股东使用为1.84亿美元，同比下降24.3%[2] - 总收入为8.19亿美元，同比下降4.7%，但超过了Zacks Consensus Estimate[3] - 净利息收入（NII）同比下降9.2%，净利息率下降51个基点至3.37%[3] - 非利息收入同比增长13.5%，非利息支出同比上升7.7%[3] 资产质量 - 非表现贷款和租赁额增加19.1%，净核销额大幅增加[6] - 信贷损失准备金为5亿美元，与去年同期持平，总贷款和租赁损失准备金比率上升至1.27%[7] 资本状况 - 公共股权一级资本比率为11.3%，较去年同期增长[8] - 总资本比率为13.9%，较去年同期增长[9] 市场展望 - First Horizon在目标市场扩张，持续改善资本比率，但高额支出、低净利息收入和信贷质量疲软是近期关注焦点[10]

财务数据和关键指标变化 - 公司交付了每股调整后收益0.35美元,较上一季度增长9% [11] - 调整后净资产收益率提升至11.6%,主要得益于经营杠杆效应以及回购股票带来的好处 [11] - 净利差扩大10个基点至3.37%,带动净利息收入增加700万美元 [12][22] - 非利息收入增加1300万美元,主要来自固定收益业务的强劲表现 [28] - 调整后费用减少400万美元,主要由于外部服务费用大幅下降 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定收益业务平均每日收入增加26.8万美元,带来1500万美元的费用收入增长 [28] - 抵押贷款收入增加400万美元,主要由于业务量上升 [30] - 服务费和卡费收入下降200万美元,主要受季节性和透支费用的影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款组合整体增长1%,其中抵押贷款公司贷款增长17% [26] - 商业房地产贷款增加2.1亿美元,主要来自多户家庭项目的资金提取 [26] - 贷款收益率上升9个基点,受益于新发放和续贷贷款利差扩大以及固定利率现金流的重新定价 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行战略投资,以提升客户服务和内部效率 [41][45] - 公司将继续保持谨慎的贷款审批标准,选择性参与贷款业务 [73][150] - 公司将继续寻求通过回购股票等方式部署超出11%目标的资本 [132][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的业绩表现保持乐观,认为公司有能力在任何经济周期中提供优秀的业绩 [9][14][46] - 管理层认为当前经济环境仍然良好,尽管存在一些不确定性,但公司有信心应对 [65][150] - 管理层预计未来几个月的经济环境可能与第一季度相似,这增强了他们对公司全年表现的信心 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司对2024年净息差走势的预期,以及影响因素 [53][54][55][61] **Hope Dmuchowski 回答** 公司预计存款成本可能会在未来几个季度内小幅下降,但主要取决于利率是否会下降。贷款收益率仍有一定上升空间,主要来自固定现金流的重新定价 [54][55][61][62][63] 问题2 **Michael Rose 提问** 询问公司商业贷款增长乏力的原因,以及管理层对未来贷款需求的看法 [69][70][71] **Bryan Jordan 和 Susan Springfield 回答** 公司一直专注于现有客户关系,保持谨慎的贷款审批标准。尽管某些地区贷款需求较强,但整体贷款需求仍较温和,公司将继续选择性参与贷款业务 [70][71][150] 问题3 **Timur Braziler 提问** 询问公司对商业房地产贷款拨备的考虑因素 [163][164][165] **Susan Springfield 回答** 公司每季度都会根据不同经济情景进行全面评估,并做出相应的定性调整。目前公司认为拨备水平是合理的,但会持续密切关注经济形势的变化 [164][165][166]

财务表现 - First Horizon National (FHN) 2024年第一季度营收为8.19亿美元，同比下降4.7%[1] - 每股收益为0.35美元，较去年同期的0.46美元有所下降[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 1.37%，每股收益超出预期2.94%[1] - 公司的效率比率为62.9%，略高于分析师平均预期的60.8%[4] - 净利息净值(FTE)为3.4%，略高于分析师平均预期的3.3%[4] 贷款和业务表现 - 总不良贷款和租赁额为5.05亿美元，略高于分析师平均预期的4.8亿美元[6] - 首次公开募股、信托和保险业务收入为3,600万美元，略低于分析师平均预期的3,636万美元[8] - 服务费用为5,700万美元，略低于分析师平均预期的5,894万美元[8] 股票表现 - 公司股票过去一个月下跌6.9%，表现略逊于Zacks S&P 500综合指数的-1.1%变化[9]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为8.19亿美元，同比下降4.7% [1] - 每股收益（EPS）为0.35美元，低于去年同期的0.46美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的8.0794亿美元，超出幅度为1.37% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.34美元，超出幅度为2.94% [1] 关键财务指标 - 效率比率为62.9%，高于五位分析师平均预期的60.8% [4] - 净利息收益率（FTE）为3.4%，高于五位分析师平均预期的3.3% [4] - 平均总生息资产余额为754.7亿美元，略高于四位分析师平均预期的751.8亿美元 [5] - 净坏账率为0.3%，与三位分析师的平均预期一致 [5] 非利息收入 - 非利息总收入为1.94亿美元，高于五位分析师平均预期的1.8218亿美元 [6] - 抵押贷款和产权业务收入为900万美元，高于三位分析师平均预期的592万美元 [7] - 经纪、信托和保险业务收入为3600万美元，略低于三位分析师平均预期的3636万美元 [8] - 服务费和手续费收入为5700万美元，略低于三位分析师平均预期的5894万美元 [8] - 固定收益业务收入为5200万美元，高于三位分析师平均预期的4254万美元 [8] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌6.9%，同期Zacks S&P 500指数下跌1.1% [9] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [9]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.35美元 超出市场预期的0.34美元 但低于去年同期的0.46美元 [1] - 本季度业绩超出预期2.94% 过去四个季度公司均超出市场每股收益预期 [2] - 公司本季度营收为8.19亿美元 超出市场预期1.37% 但低于去年同期的8.59亿美元 过去四个季度中有三次超出营收预期 [3] 股价表现与市场预期 - 今年以来公司股价下跌1.8% 同期标普500指数上涨5.9% [4] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [7] - 市场对公司下一季度预期为每股收益0.35美元 营收8.2196亿美元 本财年预期为每股收益1.45美元 营收33.3亿美元 [8] 行业表现 - 公司所属的西南地区银行业在Zacks行业排名中位列前32% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [9] - 同行业公司First Foundation预计本季度每股收益0.01美元 同比下降93.3% 过去30天下调预期8.3% 预计营收5893万美元 同比下降16.4% [10][11]

净收入和利润 - 第一季度2024年，First Horizon公司的净收入可供普通股股东为1.84亿美元，每股收益为0.33美元，调整后为1.95亿美元或每股0.35美元，较上一季度增长9%[1] - 净利润率为11.0%，调整后为11.6%，每股有形账面价值为12.16美元，较上一季度增加0.03美元[1] - 净利润为1.97亿美元，同比增长5%[30] - 股东可获得的净利润为1.84亿美元，同比下降24%[30] - 每股收益为0.33美元，同比下降27%[30] - 公司一季度净利润为2.18亿美元，较上一季度下降6%，较去年同期下降10%[58] - 专业银行部门一季度净利润为7.4亿美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长5%[61] - 公司一季度净利润为9.5亿美元，较上一季度增长5%，较去年同期下降71%[64] 营收和收入 - 非利息收入为1.94亿美元，较上一季度增加1.1亿美元，调整后的非利息收入为1.94亿美元，主要受到固定收益生产的推动[8] - 非利息收入方面，本季度未发生合并终止所得，其他非利息收入为负4百万美元[35] - 营收为8.19亿美元，同比下降5%[30] - 营收中非利息收入为1.94亿美元，同比增长14%[30] - 营收中利息收入为6.25亿美元，同比下降9%[30] 资产和负债 - 公司总资产为81.8亿美元[27] - CET1资本比率为11.3%，较上季度下降0.1个百分点[37] - ROCE为8.76%，较上季度增长0.16个百分点[37] - 股东权益总额为917.3亿美元，较上季度减少1.18亿美元[40] - 公司总资产在1Q24季度下降了10.69亿美元，同比增长3%[42] - 公司一季度总资产为817.99亿美元，较上一季度增长1%，较去年同期下降4%[64] - 公司一季度股东权益占总资产比例为11.21%，较上一季度下降0.17%[64] - 公司一季度每股净资产为15.23美元，较上一季度增长0.06美元[64] - 公司一季度有形净资产为66.73亿美元，较上一季度增长0.106亿美元[70] - 公司一季度有形资产为801.14亿美元，较上一季度增长0.15亿美元[70] 贷款和租赁 - 贷款和租赁平均余额为612亿美元，与上一季度基本持平，期末贷款和租赁余额为618亿美元，主要增长来自商业地产和住房抵押贷款[10] - 资产负债表中，贷款和租赁净额为6175亿美元，较上季度增加46.1亿美元[40] - 总贷款和租赁净额在1Q24季度下降了4.4亿美元，同比增长5%[42] - 一季度总贷款和租赁额为406亿美元，较上一季度增长5%[58] - 非表现贷款和租赁总额在1Q24达到了505百万美元，较上一季度增长43百万美元，较去年同期增长81百万美元[47] - 贷款和租赁逾期90天或更长时间且应计的总额在1Q24为10百万美元，较上一季度减少11百万美元，较去年同期减少2百万美元[49] - 净核销（收回）总额在1Q24为40百万美元，较上一季度增长4百万美元，较去年同期增长24百万美元[51] - 贷款和租赁损失准备金和未担保承诺准备金在1Q24为865百万美元，较上一季度增长10百万美元，较去年同期增长65百万美元[54] - 贷款和租赁损失准备金占贷款和租赁总额的比例在1Q24为1.27%，较上一季度增长0.01%，较去年同期增长0.06%[56] - 贷款和租赁损失准备金占非表现贷款和租赁总额的比例在1Q24为156%，较上一季度减少11%，较去年同期增长21%[56]

高管评选 - Vernon Stafford和Tanya Hart被Savoy Magazine评选为2024年美国企业最具影响力的高管[1] Vernon Stafford - Vernon Stafford是First Horizon Corporation的高级执行副总裁兼首席审计执行官，负责管理和指导公司内部审计和信贷风险保证工作[2] Tanya Hart - Tanya Hart是First Horizon Corporation的高级执行副总裁兼首席人力资源官，负责制定和执行公司的人力资源战略，特别是在继任计划、人才招聘和留任、人才发展和管理、变革管理、组织和绩效管理、培训和合规、激励结构和管理以及薪酬等方面[3]