业务收入构成 - 公司约84.0%的收入来自项目制的机械系统安装或更换服务，约16.0%来自已安装HVAC和控制系统的维护和维修服务[176][185] - 公司2018年合并收入中约38.0%来自新建设施系统安装，62.0%来自维护、维修和更换服务[346] 在建项目情况 - 截至2018年12月31日，公司有5208个项目正在进行，平均项目需6 - 9个月完成，平均合同价格约为59.7万美元[181] - 截至2018年12月31日，合同价格100万美元及以上的项目总合同价值达25.1亿美元，约占所有在建项目总合同价值31.1亿美元的80%[182] - 2018年按合同价格分层，合同价格低于100万美元的项目有4586个，合同价格价值6.021亿美元；100 - 500万美元的项目有499个，合同价格价值11.021亿美元；500 - 1000万美元的项目有77个，合同价格价值5.333亿美元；1000 - 1500万美元的项目有23个，合同价格价值2.79亿美元；超过1500万美元的项目有23个，合同价格价值5.922亿美元[183] 行业活动趋势 - 2009 - 2012年非住宅建筑施工和翻新活动急剧下降，2013 - 2014年活动水平在低位相对稳定，2015 - 2018年整体活动水平有所增加，预计2019年将维持在改善后的水平[191] 收入确认准则 - 公司自2018年1月1日起采用ASU 2014 - 09《与客户的合同收入》准则确认收入，一般采用成本与成本进度衡量法，小部分服务维护协议采用投入法[195][197][198] - 2018年约84.0%的收入通过完工百分比法确认，合同可识别收入为预期总合同收入乘以已发生合同成本占总估计合同成本的百分比[199][201] - 公司于2018年1月1日采用Topic 606，实施时未发现账户余额有重大差异[350][353] 公司运营管理 - 公司管理36个运营单位，强调盈利能力、资本使用等财务指标，以及项目选择、估算等运营因素[187] - 2017年12月31日公司有36个运营地点，2018年第三季度完成一次收购，第四季度合并两个运营地点，截至2018年12月31日仍有36个运营地点[222] 公司现金流与债务情况 - 公司在过去20个日历年都产生了正的自由现金流，截至2018年12月31日，循环信贷安排下的债务适度，有正的未承诺现金余额[193] - 公司有4亿美元的高级信贷安排，有1亿美元的增额选择权，截至2018年12月31日，未偿还借款5000万美元，未偿还信用证3360万美元，可用信贷额度3.164亿美元[276] - 截至2018年12月31日，应付前所有者票据余额为2680万美元，有多笔不同利率和到期日的票据[286] - 公司过去二十个日历年产生了正的净自由现金流，信贷安排下有大量借款能力，认为这些因素将为公司未来运营提供足够流动性[288] 公司未来规划 - 公司预计2019年价格竞争将持续，将继续投资服务业务，重点关注执行和成本控制，同时寻求增长[194] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2018年公司营收为21.83亿美元，较2017年的17.88亿美元增加3.95亿美元，增幅22.1%，其中收购相关增长5.1%，同店活动增长17.0%[224][227] - 2018年公司营收为21.82879亿美元，2017年为17.87922亿美元，2016年为16.3434亿美元[334] 财务数据关键指标变化 - 积压订单 - 2018年公司积压订单为11.7亿美元，较9月30日的12.5亿美元下降7.1%，较2017年12月31日的9.484亿美元增长23.0%，同店积压订单增长20.1%[229] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2018年公司毛利润为4.463亿美元，较2017年的3.663亿美元增加8000万美元，增幅21.8%，其中收购相关增长3.3%，同店增长18.5%，占营收比例从20.5%降至20.4%[224][230] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2018年公司销售、一般和行政费用为2.97亿美元，较2017年的2.666亿美元增加3040万美元，增幅11.4%，同店基础上（不含摊销费用）增加1700万美元，增幅6.7%，占营收比例从14.9%降至13.6%[224][231] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2018年利息费用增加0.6百万美元，增幅17.6%[233] - 2018年利息费用总计371万美元，2017年为315.6万美元，2016年为234.5万美元[281] - 2018 - 2016年利息分别为3,743美元、2,832美元、1,864美元[345] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2018年经营活动产生的现金流为1.472亿美元，2017年为1.141亿美元，增加3310万美元，主要因净收入增加5760万美元[265] - 2018年投资活动使用的现金为9570万美元，2017年为1.29亿美元，减少3330万美元，主要因2018年印第安纳州收购支付现金4620万美元，低于2017年BCH收购的8610万美元[266] - 2018年融资活动使用的现金为4240万美元，2017年融资活动提供现金1930万美元，现金使用增加6170万美元，主要因2018年循环信贷额度净收益减少4000万美元及股票回购增加1950万美元[267] - 2018 - 2016年经营活动提供的净现金分别为147,190千美元、114,090千美元、91,188千美元[342] - 2018 - 2016年投资活动使用的净现金分别为95,710千美元、128,968千美元、79,318千美元[342] - 2018 - 2016年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 42,402千美元、19,346千美元、 - 36,260千美元[342] - 2018 - 2016年现金及现金等价物净增加（减少）分别为9,078千美元、4,468千美元、 - 24,390千美元[342] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 截至2018年12月31日，公司在股票回购计划下累计回购820万股，平均价格为每股16.24美元，2018年回购60万股，花费约2850万美元，平均价格为每股48.13美元[274][275] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排相关指标 - 2018年信贷安排下借款的加权平均利率约为3.7%，信用证费用年利率在1.25% - 2.00%之间，承诺费年利率在0.20% - 0.35%之间[277][278][279] - 2018年信贷安排调整后EBITDA为2.05934亿美元，截至2018年12月31日，总杠杆比率为0.4，固定费用覆盖率为21.9[281][282] 财务数据关键指标变化 - 债务到期情况 - 循环信贷安排2023年到期金额为50000千美元，总计50000千美元[299] - 应付票据2019 - 2021年分别为3179千美元、13817千美元、9817千美元，总计26813千美元[299] - 其他债务2019 - 2020年分别为100千美元、5千美元，总计105千美元[299] - 应付利息2019 - 2023年分别为2611千美元、2311千美元、1936千美元、1840千美元、460千美元，总计9158千美元[299] - 经营租赁义务2019 - 2023年及以后分别为13503千美元、10768千美元、9449千美元、7707千美元、6402千美元、28328千美元，总计76157千美元[299] 财务数据关键指标变化 - 利率情况 - 截至2018年12月31日，信贷安排下借款的加权平均利率约为3.7%，其他浮动利率债务的利率约为4.8%[302] - 固定利率债务2019 - 2021年分别为3179千美元、13817千美元、9817千美元，平均利率为3.1%；浮动利率债务2019 - 2020年及2023年分别为100千美元、5千美元、50000千美元[305] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2018年12月31日公司总资产为10.62564亿美元，2017年为8.8112亿美元[331] - 2018年12月31日公司总负债为5.64517亿美元，2017年为4.63175亿美元[331] - 2018年12月31日公司股东权益为4.98047亿美元，2017年为4.17945亿美元[331] - 2018年末股东权益总额为498,047美元，2017年末为417,945美元，2016年末为376,633美元[337] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2018年公司净利润为1.12903亿美元，2017年为0.55272亿美元，2016年为0.64896亿美元[334] - 2018 - 2016年净利润分别为112,903千美元、55,272千美元、64,896千美元[342] 财务数据关键指标变化 - 每股指标 - 2018年公司基本每股收益为3.03美元，2017年为1.48美元，2016年为1.74美元[334] - 2018年公司摊薄每股收益为3.00美元，2017年为1.47美元，2016年为1.72美元[334] - 2018年公司每股股息为0.330美元，2017年为0.295美元，2016年为0.275美元[334] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2018 - 2016年所得税分别为33,401美元、38,144美元、29,349美元[345] 财务数据关键指标变化 - 折旧费用 - 2018 - 2016年折旧费用分别为22,600千美元、20,052千美元、17,981千美元[342] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2018年12月31日现金及现金等价物为4.562亿美元，2017年为3.6542亿美元[331] - 2018 - 2016年末现金及现金等价物分别为45,620千美元、36,542千美元、32,074千美元[342] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 2018年12月31日应收账款（扣除坏账准备）为4.81366亿美元，2017年为3.82867亿美元[331] - 2018年和2017年应收账款中的保留金余额分别为8.08亿美元和6.87亿美元[368] 财务数据关键指标变化 - 在建合同相关 - 2018年和2017年在建合同成本分别为1574460千美元和1288330千美元[366] - 2018年和2017年在建合同估计收益（净损失）分别为300514千美元和253641千美元[366] - 2018年和2017年在建合同至日期的账单分别为1958567千美元和1617860千美元[366] - 2018年在建合同未开票应收账款为37180千美元，2017年无[366] - 2018年和2017年成本和估计收益超过账单的金额分别为10213千美元和30116千美元[366] - 2018年和2017年账单超过成本和估计收益的金额分别为130986千美元和106005千美元[366] 公司会计政策与风险 - 公司按完工百分比法核算合同收入，该方法受工作绩效、工作条件和最终合同结算等因素影响[203] - 公司对递延所得税资产的估值备抵进行季度评估，考虑多种证据判断是否需要计提[209] - 公司每年10月1日进行年度商誉减值测试，若报告单元账面价值超过公允价值则可能确认减值损失[215][214] - 公司对可辨认无形资产按有限使用寿命进行摊销，战略和市场条件变化可能导致调整[220] - 公司对工人补偿、雇主责任等风险基本实行自保，损失根据已知事实、历史趋势和行业平均水平估计和计提[207] 公司未来准则影响 - 公司预计采用ASU 2016 - 02后，资产负债表受影响记录的使用权资产和租赁负债将少于7500万美元[355] 公司业务债券需求 - 历史上约20% - 30%的业务需要债券[295] 公司税收优惠情况 - 截至2018年12月31日，有大约300万美元的未确认税收优惠，未来12个月可能减少最多300万美元[296] 公司信用证承诺情况 - 截至2018年12月31日，有3360万美元的信用证承诺，其中1510万美元将于2019年到期，1850万美元将于2020年到期[297]