文章核心观点 - 投资有望翻倍的成长股需充分尽职调查并耐心应对市场波动 2030年前人工智能、可再生能源、医疗保健和基础设施等行业的部分公司基本面良好 有望实现超额回报 推荐GoDaddy、Texas Roadhouse和Comfort Systems USA三只成长股 [1][2][3] 各公司情况 GoDaddy（GDDY） - 是网络和域名托管领域的科技公司 2024年发展良好 战略聚焦中小企业服务套件推动盈利增长 [3] - 今年因被纳入标准普尔500指数受关注 股价年初至今涨幅超50% 公司营收、收益、EBITDA和自由现金流均在增长 [4] - 大力投资AI平台GoDaddy Airo 提供AI标志生成、社交媒体营销和SEO等功能 第二季度营收同比增长7% 净利润达1.463亿美元 同比增长76% [4] Texas Roadhouse（TXRH） - 是专注高品质牛排和配菜的连锁餐厅 自疫情以来受关注 以家庭氛围、优质服务和实惠价格著称 [6] - 2024年餐厅扩张 有望在2030年前大幅提升营收、收益和EBITDA 第二季度营收同比增长14.5%至13.4亿美元 净利润达1.2亿美元 同比增长46% 可比餐厅销售额环比增长9.3% [5][6] - 2024年计划开设15家自营餐厅和6家加盟店 显示未来增长潜力 [6] Comfort Systems USA（FIX） - 随着全球基础设施支出增加将受益 以HVAC服务专业著称 过去几年安装和维护服务需求空前 商业和工业客户忠诚度高 [7][8] - 现金流和盈利能力增长 4月将季度股息提高20%至每股30美分 管理层对2024财年给出积极指引 [8] - 第二季度营收同比增长40% 净利润达1.34亿美元 同比增长93% 积压订单接近创纪录的57.7亿美元 显示业务持续强劲 [8]

文章核心观点 - Comfort Systems被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映出盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][4] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，而Zacks评级基于盈利预期变化 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [5][6] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并买卖，导致股价变动 [3] Comfort Systems盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该暖通空调公司预计每股收益13.19美元，较上年报告数字变化50.9% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了10.8% [7] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [8][9] - Comfort Systems升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为18亿美元,同比增长40% [13] - 毛利润为3.64亿美元,同比增加1.36亿美元 [15] - 毛利率从上年同期的17.6%提升至20.1% [15] - EBITDA翻倍至2.23亿美元,同店EBITDA增长超过80% [16] - 营业利润从上年同期的9200万美元增加至1.85亿美元,营业利润率从7.1%提升至10.2% [18] - 净利润为1.34亿美元,每股收益3.74美元,同比增长90% [21] - 前6个月自由现金流达2.9亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机械业务收入增长49% [13] - 电气业务收入增长12% [13] - 机械业务毛利率从17.8%提升至19.2% [16] - 电气业务毛利率从17%大幅提升至23.6% [15] - 服务收入增长10%,服务利润增长20% [28] - 模块化业务占总收入的18% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业客户占总收入的60%,其中科技客户占31% [25][26] - 机构市场(教育、医疗、政府)占23%收入 [26] - 商业市场占17%收入,为较小部分 [26][27] - 新建工程占59%收入,现有建筑改造占25% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司选择有好利润和良好工作环境的项目 [10] - 公司看好工业、数据中心、芯片厂、电池厂、生命科学和食品行业的前景 [25][26] - 公司在模块化建筑方面有较大投资,但未来将更多关注提高产能利用率而非大规模扩张 [35][36] - 公司在德克萨斯州的电气业务表现出色,得益于当地繁荣的建筑市场和公司在当地的优势地位 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来保持乐观,认为当前市场环境是自己从业40年来最好的 [42] - 公司认为影响当前高利润水平的各项因素在短期内仍将持续 [32][33] - 公司对数据中心建设需求持乐观态度,认为客户仍在持续投资建设 [51][52][53] - 公司对员工的健康安全和工作环境给予高度重视,努力为员工创造良好的工作条件 [55] 其他重要信息 - 公司二季度末在手订单达58亿美元,同比增长38% [24] - 公司已于6月30日全额偿还银行贷款,现金余额超过债务 [23] - 公司本季度回购了1100万美元的股票 [23]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为18.1亿美元，较2023年第二季度的13亿美元增长39.6%[5][10] - 每股摊薄收益（EPS）为3.74美元，相较于2023年第二季度的1.93美元增长93.8%[7][11] - 2024年截至目前的收入为33.5亿美元，较2023年同期的24.7亿美元增长35.5%[14][19] 毛利率与现金流 - 毛利率从2023年第二季度的17.6%上升至20.1%[6] - 2024年第二季度的经营现金流为1.899亿美元，较2023年第二季度的1.254亿美元增长51.5%[8] - 2024年截至目前的经营现金流为3.364亿美元，较2023年同期的2.523亿美元增长33.4%[18] 费用与支出 - 销售、一般和行政费用（SG&A）从2023年第二季度的1.36亿美元增加至1.79亿美元，增幅为31.6%[7][11] - 2023年第二季度资本支出为23,384千美元，较2024年第二季度的24,610千美元减少了5.0%[42] - 2023年上半年资本支出为48,336千美元，较2022年上半年的41,130千美元增加了17.5%[42] 自由现金流与资产销售 - 2023年第二季度自由现金流为167,289千美元，较2024年第二季度的102,264千美元增长了63.7%[42] - 2023年第二季度资产销售收入为815千美元，较2024年第二季度的1,464千美元减少了44.3%[42] - 自由现金流的定义为经营活动现金流减去常规资本支出，加上资产销售收入[43] 订单与市场表现 - 2024年第二季度的订单积压为57.7亿美元，较2024年第一季度的59.1亿美元有所下降，但较2023年第二季度的41.9亿美元有所上升[9] - 2024年截至目前的毛利率为19.7%，较2023年同期的17.5%有所提升[15] - 2024年截至目前的每股摊薄收益为6.43美元，相较于2023年同期的3.53美元增长82.2%[17][20]

公司业绩表现 - Comfort Systems本季度每股收益3.74美元，击败Zacks共识预期的3.11美元，去年同期为1.93美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 本季度报告带来20.26%的盈利惊喜，上一季度盈利惊喜为19.03% [6] - Comfort Systems 2024年6月季度营收18.1亿美元，超过Zacks共识预期9.36%，去年同期为13亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [7] - Comfort Systems自年初以来股价上涨约45.8%，而标准普尔500指数涨幅为13.8% [12] 公司评级与展望 - 财报发布前，Comfort Systems的预估修正趋势有利，当前状态使其获得Zacks排名2（买入），预计近期股价将跑赢市场 [4] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为3.55美元，营收17.7亿美元，本财年共识每股收益预估为12.25美元，营收67.4亿美元 [5] - 股价短期走势及未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [12] 行业情况 - Comfort Systems所属的Zacks建筑产品 - 空调和供暖行业，目前在250多个Zacks行业中排名前14%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的The AZEK Company尚未公布2024年6月季度业绩，预计8月7日发布 [10] - 该公司预计本季度每股收益0.36美元，同比增长20%，过去30天该季度共识每股收益预估下调1.1% [10] - 该公司预计本季度营收3.9743亿美元，较去年同期增长2.6% [11]

财务业绩 - 公司2024年上半年收入为33.47亿美元,同比增长35.5%[11] - 2024年上半年毛利为6.61亿美元,同比增长52.5%[11] - 2024年上半年净利润为2.30亿美元,同比增长81.8%[11] - 公司2024年第二季度收入同比增长39.6%,其中同店收入增长29.5%,主要得益于技术和制造业等领域的强劲需求[174][176][177] - 公司2024年第二季度机械业务收入同比增长48.7%,电气业务收入同比增长11.9%[176][177] - 前六个月收入增加35.5%至33.5亿美元[178] - 机械分部收入增加39.2%至26.37亿美元[180] - 电气分部收入增加23.3%至7.11亿美元[181] - 毛利增加52.5%至6.61亿美元,毛利率从17.5%提升至19.7%[185] - 销售、一般及管理费用增加26.1%至3.42亿美元,占收入比重从11.0%降至10.2%[187,188] - 利息收入增加至2.9百万美元,利息费用减少至1.7百万美元[191,192] - 预计2024年全年业绩和现金流将保持良好[198] 资产负债情况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为1.99亿美元,较2023年12月31日减少2.73%[9] - 2024年6月30日应收账款净额为17.90亿美元,较2023年12月31日增加29.5%[9] - 2024年6月30日存货为6,378万美元,较2023年12月31日减少2.7%[9] - 2024年6月30日商誉为8.75亿美元,较2023年12月31日增加31.3%[9] - 2024年6月30日无形资产净额为4.81亿美元,较2023年12月31日增加71.5%[9] - 2024年6月30日总负债为27.32亿美元,较2023年12月31日增加34.8%[9] - 2024年6月30日股东权益为14.82亿美元,较2023年12月31日增加16.0%[9] - 公司在2024年6月30日的总股东权益为14.82亿美元[18] - 应收账款周转天数和存货周转天数均有所改善[202,203] 现金流情况 - 公司2024年上半年的营业活动现金流为3.36亿美元[20] - 公司2024年上半年的投资活动现金流为-2.82亿美元[20] - 公司2024年上半年的融资活动现金流为-5971万美元[20] - 经营活动产生的现金流量为3.364亿美元,同比增加0.841亿美元,主要由于税前利润增加和应付账款及应计负债增加所致[204] - 投资活动使用的现金流量为2.824亿美元,同比增加1.888亿美元,主要由于本年度收购支付的现金净额增加[205] - 筹资活动使用的现金流量为0.597亿美元,同比减少0.962亿美元,主要由于上年度偿还债务较多[206] 收购情况 - 2024年2月1日收购Summit Industrial Construction,LLC,收购对价为3.598亿美元,确认商誉1.553亿美元[80,81,82,83,84,85,86] - 2024年2月1日收购J&S Mechanical Contractors,Inc.,收购对价为1.206亿美元,确认商誉4,071万美元[88,89,90,91,92,93] - 公司完成了11家公司的收购，总初步收购价格为874,947,000美元[100] - 公司于2023年10月2日收购DECCO公司，总初步收购价格为59,800,000美元[96] - 公司于2023年5月1日收购一家北卡罗来纳州的管道服务提供商，总初步收购价格为40,000,000美元[95] - 公司于2023年2月1日收购Eldeco公司，总初步收购价格为74,000,000美元[97] 融资情况 - 公司有850,000,000美元的银团贷款额度,截至2024年6月30日未使用768,500,000美元[104] - 公司有90,270,000美元的应付原所有者的票据[113] 租赁情况 - 公司的经营租赁资产为226,721,000美元,经营租赁负债为235,283,000美元[121] - 公司2024年上半年的可变租赁费用和短期租赁费用合计为40,700,000美元[115,116] - 公司2024年上半年的经营租赁费用为61,500,000美元[117] - 公司的加权平均租赁期限为11.3年[118] 收入构成 - 公司2024年上半年机械分部收入占总收入的78.8%，电气分部收入占21.2%[56] - 公司2024年上半年新建工程收入占总收入的59.2%，现有建筑工程收入占25.0%[61] - 公司2024年上半年来自技术行业的收入占总收入的30.7%，制造业收入占29.5%[59] - 公司2024年第二季度和上半年机械分部收入占比分别为80.2%和78.8%，电气分部收入占比分别为19.8%和21.2%[57][58] - 公司2024年第二季度新建工程收入占比为59.8%，现有建筑工程收入占24.7%[61] - 公司2024年第二季度来自技术行业的收入占比为31.0%，制造业收入占29.0%[59] 合同相关 - 公司合同资产和合同负债按合同基础以净额列报[62][63][64] - 公司在极少数情况下会资本化重大预合同成本，并按投入法进行摊销[48] - 公司会评估可变对价的金额并将其计入交易价格，如果很可能不会发生重大转回则会予以确认[50] - 2024年上半年和2023年上半年确认与2024年1月1日和2023年1月1日合同负债相关的收入分别为7.29亿美元和4.495亿美元[66] - 2024年上半年和

财务业绩 - 第二季度净收入为13.4亿美元，同比增长90%以上[3] - 第二季度每股收益为3.74美元，同比增长90%以上[3] - 第二季度经营现金流为1.899亿美元，同比增长51.5%[3] - 上半年净收入为23.03亿美元，同比增长81.7%[7] - 上半年每股收益为6.43美元，同比增长82.1%[7] - 上半年经营现金流为33.64亿美元，同比增长33.3%[7] 订单情况 - 截至6月30日的在手订单为57.7亿美元，同比增长37.7%[5] - 同店在手订单从去年同期的4.19亿美元增长至5.22亿美元，增长25%[6] 未来展望 - 公司对下半年及2025年的业绩保持乐观[6] - 公司将于7月26日召开电话会议讨论财务业绩[8] 财务状况 - 2024年上半年净收入为3.925亿美元，同比增长11.7%[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为3.925亿美元，同比增长11.7%[31] - 2024年6月30日现金及现金等价物为1.994亿美元[34] - 2024年6月30日应收账款净额为17.085亿美元[35] - 2024年6月30日商誉为8.749亿美元[36] - 2024年6月30日无形资产净额为4.809亿美元[36] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量为3.364亿美元[43] - 2024年上半年自由现金流为2.899亿美元[45] - 2024年6月30日总资产为42.14亿美元[37] - 2024年6月30日总负债为27.317亿美元[41]

文章核心观点 - 建筑行业二季度财报将在高利率、材料和劳动力成本上升的环境中发布，虽面临挑战但有增长驱动因素，推荐五只可能超预期的建筑股 [1][2] 行业现状与趋势 - 行业面临高利率、材料和劳动力成本上升挑战，现有房屋短缺推动单户住宅建设，但美联储降息不确定性是障碍，同时受益于政府基础设施建设、电信和可再生能源行业增长 [1] - 住宅市场面临高抵押贷款利率、可负担性问题和劳动力短缺等逆风，维修和改造活动疲软，但现有房屋供应有限和成本管理努力可能促进增长；非住宅市场受基础设施现代化、能源转型等全球趋势支撑，但存在资本支出波动和商品价格波动担忧 [8][15] - 本财报季迄今7.7%的建筑公司已公布业绩，行业二季度收益预计增长2.2%，低于一季度的12.6%，收入预计增长4.2%，低于上一季度的7% [9] 推荐股票 AAON - 预计8月1日盘后公布2024年二季度财报时超预期，Zacks排名2，收益ESP为+0.94% [11] - 二季度每股收益共识预期为5美分，较去年同期亏损22美分增长122.7%，受益于热障业务增长，与汽车原始设备制造商和电池制造商合作增加 [12] - 过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为9.7% [19] Aspen Aerogels（ASPN） - 预计8月7日盘后公布2024年二季度财报时超预期，Zacks排名1，收益ESP为+23.53% [20] - 过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为68.2% [5] Comfort Systems USA（FIX） - 预计7月25日盘后公布2024年二季度财报时超预期，Zacks排名2，收益ESP为+2.25% [6] - 2025财年二季度每股收益共识预期为2.18美元，较去年同期增长7.4%，过去七天每股收益增加2美分，受益于强劲业务组合和项目流 [7] - 过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为20.4% [26] Dycom Industries（DY） - 预计公布2025财年二季度财报时超预期，Zacks排名2，收益ESP为+4.43% [27] - 二季度每股收益共识预期为3.68美元，较去年同期增长24.8%，受益于高科技制造、网络和通信市场项目增加 [28] - 过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为30.2% [13] EMCOR Group（EME） - 预计7月25日盘前公布2024年二季度财报时超预期，Zacks排名3，收益ESP为+4.76% [14] - 过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为32% [21] 选股方法 - 结合Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）和正收益ESP可筛选股票，使用收益ESP过滤器可在财报公布前发现最佳买卖股票 [18]

文章核心观点 - 公司虽在2024年剩余时间面临上年可比业绩挑战，但战略收购、创纪录积压订单和良好估值使其成为有吸引力投资机会，战略现金管理和对股东回报的承诺凸显长期增长潜力 [27] 公司业绩表现 - 过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率达20% [1] - 2024年第一季度，每股收益同比增长78.1%，超Zacks共识预期21.6%，积压订单增长33%，现金流超1.4亿美元，机械业务显著改善，电气部门盈利能力创新高，建筑和服务部门均增长，EBITDA从9000万美元增至1.7亿美元，同店EBITDA增长超70%，运营利润率从6.0%升至8.8% [4] - Zacks对第二季度每股收益的共识估计在过去七天从3.04美元增至3.11美元，较去年同期的1.93美元增长61.1%，营收共识为16.6亿美元，同比增长27.7% [2] 公司盈利预测 - 盈利ESP为+2.25%，模型预测此次盈利将超预期 [3][19] - 公司目前Zacks排名为2 [7] 公司增长驱动因素 - 2024年第二季度有望因科技和制造业强劲需求实现增长，机械和电气部门受益于需求增长 [8] - 收购对公司增长至关重要，拓宽运营范围并增加收入来源，战略投资和增值收购预计推动第二季度大幅增长 [9] - 公司在新兴技术试点、与行业领先科技公司合作和数据分析方面的战略举措可能推动本季度及未来增长 [10] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价上涨54.4%，行业上涨19.7% [11] - 公司目前远期12个月市盈率为23.97倍，高于五年中值19.3倍，但低于行业平均的32.93倍 [13] - 公司目前股价相对于Watsco和AAON有折扣，相对于EMCOR有溢价 [25] 公司财务状况 - 截至2024年第一季度，过去12个月运营现金流比收益多约3亿美元，总债务为9000万美元，截至3月31日无银行有息债务 [16] 公司股东回报 - 过去16年，公司平均将11%的资本用于股息支付，连续12年增加股息支付 [26] 财报发布时间 - 公司定于7月25日收盘后公布2024年第二季度财报 [18]

文章核心观点 - 投资者可关注建筑行业中表现优于同行的公司，如康福特系统公司（Comfort Systems）和大湖疏浚与码头公司（Great Lakes Dredge & Dock），它们有望延续良好表现 [1][7] 公司表现 - 康福特系统公司今年迄今回报率约46.5%，优于建筑行业平均的14.5% [5] - 大湖疏浚与码头公司今年迄今股价上涨18.1% [3] 公司评级 - 康福特系统公司目前Zacks评级为2（买入） [2] - 大湖疏浚与码头公司目前Zacks评级为2（买入） [6] 盈利预期 - 过去三个月，大湖疏浚与码头公司当前年度每股收益（EPS）的共识预期提高了25.2% [6] - 过去三个月，康福特系统公司全年盈利的Zacks共识预期提高了7.2%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [8] 行业情况 - 大湖疏浚与码头公司所属的建筑产品 - 重型建筑行业有10只股票，目前排名第78，今年迄今涨幅为54.4% [4] - 康福特系统公司所属的建筑产品 - 空调与供暖行业有5家公司，目前在Zacks行业排名中位居第18，今年迄今平均涨幅为19.5%，康福特系统公司表现更优 [9] - 建筑集团有90家公司，在Zacks板块排名中位居第9，Zacks板块排名考虑16个不同板块组，通过衡量组内个股的平均Zacks评级，从优到劣对板块进行排名 [10]