公司经营风险 - 若关键会计估计判断失误，公司经营业绩可能受不利影响，关键假设和估计涉及销售折扣、特许权使用费储备等[240] - 公司A类普通股价格可能波动或下跌，不受经营业绩影响，投资者可能无法按买入价或更高价格出售股票[241] - 若公司经营业绩低于分析师和投资者预期，或分析师发布不利评论、下调评级，A类普通股价格可能下跌[245] - 若公司发生“所有权变更”，使用某些税收属性（如净经营亏损结转）抵减变更后收入和税款的能力可能受限，“所有权变更”指5%股东累计所有权变更超50个百分点[246] - 违反反贿赂和反腐败法律可能导致罚款、刑事处罚，对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[247] - 违反隐私和个人信息保护法律法规可能导致负面宣传、索赔、调查和诉讼，影响公司业务、经营业绩和财务表现，GDPR和英国数据保护制度罚款可达2000万欧元或1700万英镑，或全球年营业额的4%[248][249] - 公司通过子公司Funko UK, Ltd.向欧洲、中东和非洲客户直接销售产品，销售主要使用英镑和欧元，经营费用部分以英镑计算，香港子公司以当地货币为功能货币，经营业绩和现金流受外汇汇率波动影响[385] - 公司认为通胀对历史经营业绩和财务状况影响不大，但预计未来入站运输和产品成本、一般运营商品和服务将面临通胀压力，虽已通过提价缓解部分压力，但不能保证未来经营业绩和财务状况不受重大影响[386] - 公司参与多项业务诉讼，部分未计提应计费用，不利判决或影响财务状况[519] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司信贷安排下有1.722亿美元可变利率债务未偿还，其中定期贷款安排下1.122亿美元（未摊销折扣100万美元），循环信贷安排下6000万美元，有效利率变动1%将使未来12个月利息费用增减约110万美元[384] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司债务工具估计公允价值分别约为1.238亿美元和1.549亿美元，账面价值分别为1.228亿美元和1.531亿美元[481] - 2024年12月31日和2023年12月31日，循环信贷安排借款余额分别为6000万美元和1.205亿美元，定期贷款安排借款余额分别为1.132亿美元和1.395亿美元[490] - 2024年12月31日和2023年12月31日，循环信贷安排下可用额度分别为9000万美元和2050万美元，加权平均利率分别为6.71%和9.45%[490] - 2024年12月31日和2023年12月31日，设备融资贷款未偿还余额分别为1060万美元和1540万美元，年利率为5.71%[493] 公司财务审计 - 审计机构对公司截至2024年12月31日的合并财务报表及财务报告内部控制进行了审计[391] 公司净销售额情况 - 公司2024年合并净销售额为10.5亿美元，其中很大一部分与某些产品有关[404] - 2024 - 2022年净销售额分别为10.4985亿美元、10.96086亿美元、13.22706亿美元[415] - 2024年净销售额为10.4985亿美元，2023年为10.96086亿美元，2022年为13.22706亿美元[534] 公司成本与费用情况 - 2024 - 2022年销售成本（不包括折旧和摊销）分别为6.15318亿美元、7.63085亿美元、8.88685亿美元[415] - 2024 - 2022年总运营费用分别为10.36859亿美元、11.99913亿美元、13.34626亿美元[415] - 2024 - 2022年特许权使用费支出分别为1.689亿美元、1.797亿美元和2.131亿美元[449] - 2024年、2023年和2022年无形资产摊销费用分别为1580万美元、1580万美元和1540万美元[468] - 2024年、2023年和2022年应收账款坏账费用净额分别为150万美元、30万美元和610万美元[473] - 2024年、2023年和2022年折旧费用分别为4680万美元、4400万美元和3220万美元[477] - 2024年、2023年和2022年租金费用分别为2460万美元、2940万美元和2450万美元，可变费用分别为690万美元、750万美元和510万美元[495] - 2024年、2023年和2022年，与经营租赁负债相关的经营现金流出分别为1820万美元、1950万美元和1600万美元[496] - 2024年、2023年和2022年，国内税前亏损分别为2593.3万美元、4684.7万美元和3907.7万美元，国外税前利润分别为1542.7万美元、1490.6万美元和1603.6万美元[500] - 2024年、2023年和2022年，公司所得税费用（收益）分别为456.4万美元、1.32497亿美元和 - 1780.1万美元[502] - 2024、2023、2022年公司年度有效税率分别为-43.4%、-414.8%、77.3%，法定税率均为21%[503] - 2024 - 2022年股权薪酬费用分别为1360万美元、1050万美元和1660万美元[549] - 2024、2023和2022年，公司基于股份的薪酬费用分别为1360万美元、1050万美元和1660万美元，所得税费用（收益）分别为10万美元、1.287亿美元和 - 2050万美元[553] 公司经营成果情况 - 2024 - 2022年运营收入（亏损）分别为1299.1万美元、 - 1.03827亿美元、 - 1192万美元[415] - 2024 - 2022年净亏损分别为1507万美元、1.64438亿美元、524万美元[415] - 2024 - 2022年A类普通股基本每股亏损分别为 - 0.28美元、 - 3.19美元、 - 0.18美元[415] - 2024 - 2022年综合亏损分别为1661.1万美元、1.61821亿美元、993.5万美元[418] - 2024 - 2022年外币折算（亏损）收益分别为 - 154.1万美元、261.7万美元、 - 469.5万美元[418] - 2024年净亏损1507万美元，2023年净亏损1.64438亿美元，2022年净亏损524万美元[427] - 2024年经营活动提供净现金1.23524亿美元，2023年为3093.5万美元，2022年使用净现金4013.4万美元[427] - 2024年投资活动使用净现金2522.8万美元，2023年为3979.6万美元，2022年为7806.5万美元[427] - 2024年融资活动使用净现金9924.2万美元，2023年提供净现金2559.6万美元，2022年提供净现金5463.9万美元[427] - 2024年净亏损为1507万美元，2023年为1.64438亿美元，2022年为524万美元[534] - 2024、2023和2022年，公司净亏损分别为1507万美元、1.64438亿美元和524万美元，归属于公司的净亏损分别为1471.8万美元、1.54079亿美元和803.5万美元[555] - 2024、2023和2022年，A类普通股基本和摊薄每股亏损分别为0.28美元、3.19美元和0.18美元[555] - 2024、2023和2022年，分别有630万、990万和1160万潜在稀释证券因反稀释作用未纳入摊薄每股收益计算[555] - 2024、2023和2022年，公司综合亏损分别为1621.4万美元、1.51656亿美元和1171.6万美元[561] - 2024、2023和2022年，经营活动提供（使用）的净现金分别为507.4万美元、207.8万美元和 - 1961.7万美元[567] - 2024、2023和2022年，投资活动使用的净现金分别为0、0和7398万美元[567] - 2024、2023和2022年，融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 755万美元、74.5万美元和3256.5万美元[567] 公司资产与负债情况 - 2024年末总资产7.07254亿美元，较2023年末的7.98585亿美元下降11.44%[421] - 2024年末总负债和股东权益7.07254亿美元，较2023年末的7.98585亿美元下降11.44%[421] - 2024年末现金及现金等价物为3465.5万美元，较2023年末的3645.3万美元下降4.93%[421][427] - 2024年A类普通股发行和流通股数为52967股，2023年为50549股[421][424] - 2024年B类普通股发行和流通股数为1430股，2023年为2277股[421][424] - 2024年股东权益总额为2.36353亿美元，较2023年末的2.3804亿美元下降0.71%[421] - 截至2024年和2023年12月31日，应收账款余额中来自最大客户的欠款分别占6%和5%[436] - 截至2024年和2023年12月31日，过剩和陈旧库存准备金分别为1180万美元和2550万美元[439] - 2023年，公司记录了3030万美元的库存减记[440] - 截至2024年和2023年12月31日，云计算安排相关成本在预付费用和其他流动资产中分别为280万美元和270万美元，在其他资产中分别为60万美元和310万美元[442] - 2024年和2023年，云计算安排的摊销费用分别为280万美元和220万美元，2022年无摊销费用[442] - 截至2024年和2023年12月31日，递延收入分别为1330万美元和990万美元[443] - 截至2024年和2023年12月31日，销售津贴准备金分别为4220万美元和4410万美元[444] - 2023年，公司对递延税项资产设立了1.232亿美元的全额估值备抵[455] - 公司自2024年12月31日起，从合并资产负债表和合并现金流量表中分别剔除了610万美元的加密资产保障资产及相应负债[459] - 2024年、2023年和2022年12月31日，商誉无减值费用，2024年末商誉为13365.2万美元，2023年末为13379.5万美元[466][467] - 2024年末应收账款净额为11988.2万美元，2023年末为13083.1万美元[473] - 2024年末应付费用及其他流动负债为8168.8万美元，2023年末为8542万美元[478] - 2024年末和2023年末现金等价物分别包括150万美元和1350万美元的高流动性货币市场基金[480] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限分别为6.0年和6.7年，加权平均折现率分别为5.76%和5.78%[496] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁负债未来付款总额为9161.3万美元，扣除利息后为7749.2万美元[499] - 2024年末公司递延所得税资产总额为132,605千美元，负债为542千美元，净额为-542千美元[504] - 2024年末公司联邦净营业亏损结转额为2850万美元，州净营业亏损结转额为490万美元[504] - 2023年公司对递延所得税资产全额计提1.232亿美元减值准备，2022年释放1100万美元[505] - 2024年末公司估计税收应收协议（TRA）负债为547千美元，2023年6月30日降至9600万美元[511] - 2024 - 2022年税收应收协议负债年末余额分别为547千美元、8960千美元、1.09187亿美元[512] - 公司在2024年12月31日的合并资产负债表中为证券集体诉讼计提了1475万美元的负债和抵销应收款，并于2025年2月25日由适用保险政策直接支付[524] - 2024年12月31日长期资产总额为1.34996亿美元，2023年为1.60586亿美元[534] - 截至2024和2023年12月31日，公司总资产分别为2.33566亿美元和2.41271亿美元[564] 公司业务收购情况 - 2023年1月19日，公司以600万美元现金收购MessageMe, Inc. 100%流通股，确认180万美元无形资产、60万美元现金、50万美元负债，410万美元分配至商誉[463] - 2022年6月8日，公司以1400万美元现金收购Mondo Collectibles, LLC 100%会员权益[464] - 2024和2023年公司分别收购120万和180万FAH, LLC的普通股单位，未

文章核心观点 近几个月玩具公司Funko股东日子不好过，今年1月3日公司评级从“强力买入”降至“买入” [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用50多只股票模型账户、获取勘探与生产公司深入现金流分析、参与行业实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总净销售额为2.937亿美元，同比增长1%，处于指引范围上限 [30] - 2024年全年净销售额为10.5亿美元，2023年为11亿美元 [34] - 2024年第四季度直接面向消费者的销售额同比增长20%，占总销售额的29%，2023年第四季度为25% [30] - 2024年第四季度毛利润为1.244亿美元，毛利率为42.4%，2023年第四季度毛利润为1.094亿美元，毛利率为37.6%，提升了480个基点 [31] - 2024年第四季度SG&A费用为1.028亿美元，略高于指引范围，其中包括160万美元的非经常性费用，2023年第四季度为800万美元 [32] - 2024年第四季度调整后净收入为440万美元，即每股摊薄收益0.08美元，较2023年第四季度的10万美元有430万美元的改善 [33] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2630万美元，高于指引范围 [34] - 2024年全年调整后EBITDA显著改善至9470万美元，2023年为负1180万美元 [34] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3470万美元，第四季度偿还了4060万美元债务，总债务约为1.828亿美元，较2023年底的2.736亿美元和第三季度末的2.234亿美元大幅下降 [35] - 净库存为9260万美元，较2023年底下降超过20%，较2022年底下降超过60%，公司总流动性从2023年底的5700万美元和上季度末的8350万美元增加到1.247亿美元 [35] - 2025年全年净销售额预计在10.5亿美元至11.02亿美元之间，调整后EBITDA预计在8000万美元至1亿美元之间 [40] - 2025年第一季度净销售额预计在1.88亿美元至1.98亿美元之间，毛利率约为39%，SG&A费用约为9100万美元，调整后净亏损预计在2500万美元（每股0.48美元）至2200万美元（每股0.40美元）之间，调整后EBITDA预计在负1400万美元至负900万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度核心收藏品业务增长超过10% [9] - 2024年第四季度动漫产品销售额同比增长7% [18] - 2024年第四季度Biddy系列同比增长83% [21] - 2024年Pop Yourself产品线第四季度同比增长110%，全年增长185%，2024年为公司带来近80万名新粉丝 [23] - 2024年粉丝忠诚度计划Fan Rewards新增12万名会员，总会员数超过28万名，这些会员占美国网站销售额的26%，消费几乎是非会员的两倍 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度欧洲销售额增长超过20%，主要得益于G5市场主要零售合作伙伴的强劲季节性表现，抵消了美国市场的疲软 [30] - 以内部衡量标准计算，2024年第四季度全球POS同比增长4%，其中美国为1%，欧洲及其他地区为17% [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过重新谈判工厂成本、加速将生产转移到其他采购国家以及实施价格调整等策略来减轻关税影响 [38] - 2025年底将Pop Yourself扩展到新的国际市场，通过funko.com的体验增强客户获取能力，推动直接面向消费者的销售 [39] - 与战略零售合作伙伴进行贸易营销投资，开辟新的分销点 [39] - 专注于库存管理，几乎消除了Funko Pop产品在折扣渠道的销售，预计将重振品牌价值和粉丝购物体验 [40] - 体育业务方面，将通过区域零售胶囊、将Pop Yourself扩展到新地区以及加强与NFL和NBA等的合作，深化粉丝参与度 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计实现适度的营收增长，随着战略举措生效，下半年增长将加速 [28] - 行业面临美国市场消费者行为疲软、关税和通胀不确定性等挑战，但公司凭借积极的缓解计划、高效的领导团队和持续的严格执行，有信心应对这些外部挑战 [28] - 公司对Biddy City、欧洲市场表现、健康的库存水平以及体育业务的发展持乐观态度，尽管部分积极因素要到下半年才会显现效果 [47][49][51] 其他重要信息 - 公司不再对与库存相关的一次性成本调整非GAAP财务指标，这一变化使2023年调整后净亏损增加2930万美元，调整后EBITDA降低3900万美元 [4][5] - 公司加强了领导团队，Collector Holdings的CFO Jason Herenstein加入董事会，提升了两个关键职位并新增一个职位，包括新的品牌高级副总裁Jen Reeves、北美销售高级副总裁Glenn Abell和业务发展副总裁Zvi Geffen [25][26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2025年业绩指引的假设，以及预期的逆风、顺风因素和潜在的上下行风险 - 公司看到了一些积极因素，如纽约玩具展上Biddy City的良好反馈、欧洲市场的强劲表现、健康的库存水平以及体育业务的发展潜力，但这些积极因素大多要到下半年才会产生影响 [47][49][51] - 业绩指引中考虑了来自中国的20%关税以及美国消费者行为的影响，由于情况多变，给出了业绩范围 [55][56] - 潜在的上行风险包括关税豁免、延迟实施以及消费者情绪反弹，下行风险则是关税进一步升级 [57] 问题2: 体育业务战略在未来三到五年的发展方向，以及体育品类的利润率情况 - 体育业务在各产品线都有积极反响，公司计划开展更多体育活动，包括区域胶囊活动，体育纪念品市场规模达340亿美元，公司才刚刚起步，预计下半年和2026年将获得更多动力 [61][63][64] - 体育品类的利润率与公司其他业务大致相同，Pop Yourself的利润率高于主线Pop产品 [65] 问题3: 美国零售商第四季度订单较少，请问POS情况如何，以及美国零售渠道第四季度的销售和销售渠道之间的差距 - 第四季度全球POS同比增长4%，其中美国为1%，欧洲及其他地区为17% [72] - 美国大众市场的销售和销售渠道之间没有巨大差距，零售商在季末努力保持健康的库存水平，没有出现大量大幅折扣的情况 [73] 问题4: 为什么2025年第一季度销售额同比下降幅度更大 - 主要原因包括主要零售商客流量下降影响补货，以及美国消费者在直接面向消费者渠道的消费更加谨慎 [77][78] - 关税导致墨西哥与美国边境通关受阻，Pop Yourself产品生产受到影响，包括交货时间延迟和营销及运输成本增加 [80][81] 问题5: 业绩指引是否考虑了墨西哥产品的关税，以及是否考虑了缓解措施，如潜在的价格上涨 - 业绩指引考虑了Pop Yourself组件从中国进口的关税，产品在墨西哥组装后返回美国没有额外关税，但边境通关受阻影响了业务 [83][84] - 业绩指引考虑了各种缓解措施，包括与供应商成本分摊、转移生产和价格调整，但目前没有具体措施可宣布 [87]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总净销售额为2.937亿美元，同比增长1%，处于指引范围上限 [30] - 2024年全年净销售额为10.5亿美元，2023年为11亿美元 [34] - 2024年第四季度直接面向消费者的销售额同比增长20%，占总销售额的29%，2023年第四季度为25% [30] - 2024年第四季度毛利润为1.244亿美元，毛利率为42.4%，2023年第四季度毛利润为1.094亿美元，毛利率为37.6%，提升了480个基点 [31] - 2024年第四季度SG&A费用为1.028亿美元，略高于指引范围，其中包括160万美元的非经常性费用，2023年第四季度为800万美元 [32] - 2024年第四季度调整后净收入为440万美元，即每股摊薄收益0.08美元，较2023年第四季度的10万美元有430万美元的改善 [33] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2630万美元，远高于指引范围 [34] - 2024年全年调整后EBITDA显著改善至9470万美元，2023年为负1180万美元 [34] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3470万美元，第四季度偿还了4060万美元债务，总债务约为1.828亿美元，较2023年底的2.736亿美元和第三季度末的2.234亿美元大幅下降 [35] - 净库存为9260万美元，较2023年底下降超过20%，较2022年底下降超过60%，公司总流动性从2023年底的5700万美元和上季度末的8350万美元增加到1.247亿美元 [35] - 2025年全年净销售额预计在10.5亿 - 11.02亿美元之间，调整后EBITDA预计在8000万 - 1亿美元之间 [40] - 2025年第一季度净销售额预计在1.88亿 - 1.98亿美元之间，毛利率约为39%，SG&A费用约为9100万美元，调整后净亏损预计在2500万美元（每股0.48美元） - 2200万美元（每股0.40美元）之间，调整后EBITDA预计在负1400万 - 负900万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度核心收藏品业务增长超过10% [9] - 2024年第四季度动漫产品销售额同比增长7% [18] - 2024年第四季度Biddy系列同比增长83% [21] - 2024年第四季度Pop Yourself产品线同比增长110%，2024年全年增长185%，2024年为公司带来近80万名新粉丝 [23] - 2024年粉丝忠诚度计划Fan Rewards新增12万名会员，总会员数超过28万名，占美国网站销售额的26%，消费几乎是非会员的两倍 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度欧洲销售额增长超过20%，主要得益于G5市场主要零售合作伙伴的强劲季节性表现 [30] - 2024年第四季度美国市场部分大型零售商限制采购，以保持较低库存水平 [30] - 2024年第四季度全球POS（销售点）同比增长4%，美国增长1%，欧洲和其他地区增长17% [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过多种策略减轻关税影响，包括重新谈判工厂成本、加速将生产转移到其他采购国家以及实施价格调整 [38] - 公司将通过在2025年底将Pop Yourself扩展到新的国际市场，以及通过funko.com的体验提升客户获取能力，推动直接面向消费者的销售 [39] - 公司将投资与战略零售合作伙伴的贸易营销，并开拓新的分销点 [39] - 公司计划通过区域零售胶囊、将Pop Yourself扩展到新地区以及加强与NFL和NBA等的合作，深化体育粉丝参与战略 [15] - 公司将继续与音乐艺术家合作，拓展音乐业务 [16] - 公司看好Mondo服务高端收藏家、游戏玩家和音乐爱好者的潜力 [18] - 公司将通过行业领先的授权IP组合和合作伙伴关系，满足不同粉丝群体的需求 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年上半年净销售额和调整后EBITDA将同比下降，下半年将增长，对下半年增长有信心，源于可控因素，如减轻关税影响、推动直接面向消费者的销售以及投资贸易营销等 [38] - 公司认为自身品牌实力和粉丝支持有助于应对复杂挑战，保持韧性 [58] - 公司对体育业务的长期前景感到乐观，认为体育纪念品市场规模达340亿美元，公司才刚刚起步，预计下半年和2026年将获得更多动力 [64] 其他重要信息 - 公司不再对与库存相关的一次性成本调整非GAAP财务指标，这一变化使2023年调整后净亏损增加2930万美元，调整后EBITDA降低3900万美元 [4][5] - 公司加强了领导团队，包括Collector Holdings的CFO Jason Herenstein加入董事会，以及提升和新增关键职位 [25][26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2025年业绩指引的假设，以及预期的逆风、顺风因素和潜在的上下行风险 - 公司提到纽约玩具展上Biddy City反响良好、欧洲POS表现强劲、库存水平健康、体育业务有新进展等积极因素，但这些影响大多在下半年显现 [47][49][51][53] - 业绩指引已纳入20%的中国进口关税以及美国消费者行为疲软的影响，若关税有豁免或延迟、消费者情绪反弹则为上行风险，关税进一步升级则为下行风险 [55][57] 问题2: 体育业务战略在未来三到五年的发展方向，以及体育品类的利润率情况 - 公司体育业务在各产品线表现积极，计划开展区域胶囊活动，与更多国际团队和联赛合作，体育纪念品市场规模大，公司刚起步，预计下半年和2026年获得动力 [61][63][64] - 体育品类利润率与其他业务大致相同，Pop Yourself利润率高于主线Pop产品 [65] 问题3: 美国零售商第四季度采购情况，POS表现，以及美国零售渠道的销售和销售渠道之间的差距 - 第四季度全球POS同比增长4%，美国增长1%，欧洲和其他地区增长17% [72] - 美国大型零售商在第四季度末努力保持健康的库存水平，销售和销售渠道之间没有巨大差距，也无需大幅折扣 [73] 问题4: 为什么2025年第一季度销售额同比下降幅度更大 - 主要原因是美国主要零售商客流量下降影响补货，美国消费者在直接面向消费者渠道的消费更加谨慎 [77][78] - 墨西哥边境关税导致的运输延误影响了Pop Yourself的交付时间，进而影响营销和销售 [80][81] 问题5: 业绩指引是否包括墨西哥产品的关税 - 指引中包含了Pop Yourself组件从中国进口的关税，产品在墨西哥组装后返回美国没有额外关税，但边境运输延误影响了业务 [83][84] 问题6: 业绩指引是否包括减轻关税影响的措施，如潜在的价格上涨 - 公司正在考虑所有可能的措施，包括成本分摊、生产转移和价格调整，这些措施已纳入业绩指引，但目前暂无具体宣布 [87]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年Q4净销售额2.937亿美元，同比增长0.9%，全年净销售额10.5亿美元，同比下降4.5%[5][7] - 2024年Q4毛利润1.244亿美元，毛利率42.4%，全年毛利润4.345亿美元，毛利率41.4%[5] - 2024年Q4调整后EBITDA为2630万美元，全年为9470万美元，2023年全年为负1180万美元[5] - 2024年全年总债务减少9000万美元，至1.828亿美元[4][8] - 2024年底现金及现金等价物为3470万美元，存货为9260万美元，较2023年底均有下降[8] - 2025年全年净销售额预期为10.5 - 10.82亿美元，调整后EBITDA预期为8000 - 1亿美元[9] - 2025年Q1净销售额预期为1.88 - 1.98亿美元，调整后净亏损预期为2200 - 2500万美元[9] - 2024年全年净销售额为10.4985亿美元，2023年为10.96086亿美元，同比下降4.22%[17] - 2024年全年净亏损为1507万美元，2023年为1.64438亿美元，亏损幅度收窄90.83%[17] - 截至2024年12月31日，总资产为7.07254亿美元，2023年为7.98585亿美元，同比下降11.44%[19] - 截至2024年12月31日，总负债为4.70901亿美元，2023年为5.60545亿美元，同比下降16.00%[19] - 2024年经营活动产生的净现金为1.23524亿美元，2023年为3093.5万美元，同比增长299.29%[21] - 2024年投资活动使用的净现金为2522.8万美元，2023年为3979.6万美元，同比下降36.60%[21] - 2024年融资活动使用的净现金为9924.2万美元，2023年为2559.6万美元，同比增长287.72%[21] - 2024年全年利息费用净额为2057.5万美元，2023年为2797万美元，同比下降26.44%[17] - 2024年全年所得税费用为456.4万美元，2023年为1.32497亿美元，同比下降96.55%[17] - 2024年A类普通股基本每股亏损为0.28美元，2023年为3.19美元，亏损幅度收窄91.22%[17] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为142万美元和1120.8万美元，2024年和2023年全年净亏损分别为1507万美元和16443.8万美元[23] - 2024年和2023年第四季度调整后净利润分别为440.9万美元和6.9万美元，2024年和2023年全年调整后净利润分别为868.7万美元和 - 7466.6万美元[22] - 2024年和2023年第四季度调整后净利润率分别为1.5%和0%，2024年和2023年全年调整后净利润率分别为0.8%和 - 6.8%[22] - 2024年和2023年第四季度EBITDA分别为2067.1万美元和1327.8万美元，2024年和2023年全年EBITDA分别为7265.2万美元和5579.2万美元[23] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为2626.5万美元和2306.9万美元，2024年和2023年全年调整后EBITDA分别为9474.1万美元和 - 1182.2万美元[23] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA利润率分别为8.9%和7.9%，2024年和2023年全年调整后EBITDA利润率分别为9.0%和 - 1.1%[23] - 2024年和2023年第四季度加权平均A类普通股基本流通股数分别为5282.6万股和5038.4万股，2024年和2023年全年分别为5204.3万股和4833.2万股[22] - 2024年和2023年第四季度调整后加权平均A类普通股摊薄流通股数分别为5447.9万股和5319.2万股，2024年和2023年全年分别为5409.2万股和5235.3万股[22] - 2024年和2023年第四季度调整后摊薄每股收益分别为0.08美元和0美元，2024年和2023年全年分别为0.16美元和 - 1.43美元[22] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年Q4核心收藏品类净销售额2.32703亿美元，同比增长10.6%，Loungefly品类同比下降26.9%[7] - 2024年Q4欧洲地区净销售额9469.4万美元，同比增长21.2%，美国地区同比下降9.7%[7] 公司战略 - 公司战略围绕财务纪律和多元化，拓展体育、音乐和游戏领域[6] 全年收购交易及其他费用 - 2024年全年收购交易及其他费用包含140万美元一次性法律和解收益和480万美元合同结算相关成本[23]

文章核心观点 Funko公司将于2025年3月6日盘后公布2024年第四季度财报，其业绩受多因素影响，Zacks模型未明确预测此次财报会超预期，同时介绍了Zacks消费者非必需消费品行业部分公司近期财报情况 [1][4][7] Funko公司财报情况 - 2024年第四季度财报将于2025年3月6日盘后公布 [1] - 去年同期调整后收益和净销售额分别超Zacks共识预期250%和1.1%，营收同比下降6.4%，利润大幅增长366.7% [2] - 过去四个季度中三个季度财报超预期，一个季度符合预期，平均超预期幅度为115.7% [2] - 过去30天，该季度调整后每股收益的Zacks共识预期从1美分升至2美分，同比增长100% [3] 影响Funko公司Q4业绩因素 - 美国和欧洲市场销量低影响业绩，但其他国际市场高销量部分抵消该影响 [4] - 预计该季度净销售额在2.8 - 2.94亿美元，去年同期为2.912亿美元 [4] - 因销售、一般和行政费用（SG&A）及利息费用下降，运营费用降低，利润预计同比增长 [5] - 预计第四季度SG&A费用在9300 - 9900万美元，去年同期为9740万美元 [6] - 预计调整后EBITDA在1700 - 2200万美元，低于2023年第四季度的2350万美元 [6] Zacks模型对Funko公司预测 - 模型未明确预测此次财报会超预期，需积极的收益ESP和Zacks排名1、2、3才更可能超预期 [7] - 收益ESP为0.00% [7] - 公司目前Zacks排名为3 [8] Zacks消费者非必需消费品行业其他公司近期财报情况 JAKKS Pacific公司 - 2024年第四季度财报收益和营收未达Zacks共识预期，但同比有所改善 [9] - 第四季度业绩符合预期，全年业绩体现出强季节性，鼓励客户采用FOB销售模式 [9][10] Live Nation Entertainment公司 - 2024年第四季度财报收益和营收超Zacks共识预期，利润同比增加，营收同比下降 [10] - 受益于现场活动需求和门票销售，Ticketmaster表现好且粉丝消费高，2025年有望进一步增长 [10][11] - 专注拓展音乐场馆，预计带来两位数调整后运营收入增长 [11] Pool Corporation公司 - 2024年第四季度财报收益和营收超Zacks共识预期，营收和利润同比下降 [12] - 2024年业绩体现业务模式韧性，改进POOL360数字生态系统，加强销售中心网络 [12][13]

文章核心观点 - 成长股虽有吸引力但难寻，Zacks成长风格评分系统可助力，当前推荐Funko - A，因其成长评分有利且Zacks排名靠前，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][9] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但通常风险和波动性也高于平均，选错可能致重大损失 [1] Funko - A被推荐原因 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，预示公司前景和股价上涨 [3] - Funko - A历史每股收益（EPS）增长率为64.4%，今年预计增长413.6%，远超行业平均的13.7% [4] 出色的资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资重要指标，显示公司利用资产产生销售的效率 [5] - Funko - A的S/TA比率为1.37，高于行业平均的1.02，表明公司更高效 [5] - Funko - A今年销售额预计增长11%，高于行业平均的1.8% [6] 有前景的盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，正向趋势是利好 [7] - Funko - A当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升1.9% [7] 综合结论 - Funko - A因整体盈利预测修正成为Zacks排名第一的股票，基于多因素获成长评分A，是潜在表现优异者和成长型投资者的可靠选择 [9]

文章核心观点 投资者寻求成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股Funko - A，该公司具备多项成长优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但成长股通常风险和波动性较高，选错可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统作用 - Zacks成长风格评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景，便于找到前沿成长股 [2] Funko - A公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，预示公司前景和股价上涨 [3] - Funko - A历史每股收益（EPS）增长率为64.4%，今年预计增长413.6%，远超行业平均的12.3% [4] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长股重要特征，体现公司利用资产产生销售的效率 [5] - Funko - A的S/TA比率为1.37，高于行业平均的1.02，表明公司更高效 [5] - 公司今年销售额预计增长11%，高于行业平均的1.6% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标上的优势，正向趋势有利，且与短期股价走势强相关 [7] - Funko - A当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升1.9% [8] 综合评价 - Funko - A因整体盈利预测修正成为Zacks排名第一的股票，基于多因素获得成长评分B，是潜在表现优异者和成长型投资者的可靠选择 [10]

文章核心观点 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，聚焦现金流及相关公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] 服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 推广活动 - 现在注册可享受两周免费试用，开启石油和天然气投资新体验 [3]

公司业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为14美分 超过市场预期的4美分 较去年同期的3美分显著提升 [4] - 公司第三季度净销售额为2.928亿美元 同比下降6.4% 但超过市场预期的2.89亿美元 [5] - 公司第三季度毛利率同比扩大770个基点至40.9% 主要得益于库存储备的改善 [5] - 公司第三季度调整后EBITDA为3090万美元 较去年同期的2540万美元增长 调整后EBITDA利润率同比扩大250个基点至10.6% [6] 业务表现 - 公司核心收藏品销售额同比下降2.3%至2.278亿美元 Loungefly净销售额同比下降17.6%至4730万美元 其他净销售额同比下降20.8%至1760万美元 [7] - 公司在美国和欧洲的净销售额分别下降7.4%和9.1%至1.944亿美元和7450万美元 其他国际地区销售额同比增长13.5%至2390万美元 [8] 财务状况 - 公司期末现金及现金等价物为2850万美元 长期债务为1.06亿美元 股东权益总额为2.404亿美元 [9] 未来展望 - 公司预计第四季度净销售额在2.8亿至2.94亿美元之间 毛利率在38%至40%之间 SG&A费用在9300万至9900万美元之间 [10] - 公司预计第四季度调整后EBITDA在1700万至2200万美元之间 每股收益在亏损5美分至盈利2美分之间 [11] - 公司下调2024年全年净销售额预期至10.37亿至10.5亿美元 但上调调整后EBITDA预期至8500万至9000万美元 [12][13] 战略发展 - 公司正在推进2025年战略计划 包括向加拿大提供直接面向消费者的配送服务 并扩大与NFL的合作 允许粉丝定制带有NFL队标的Pop! Yourself人偶 [2] 市场表现 - 公司股价在过去三个月上涨18.7% 而同期行业指数下跌3.4% [2]