市场环境与销售趋势 - 公司约29%的净销售额来自美国以外地区，受全球宏观经济因素影响，零售环境具挑战性，预计该趋势至少持续到第二季度[82][83] - 历史上超50%的净销售额在第三和第四季度产生，第一季度通常是业务量和销售额最低且利润最少的季度[132] 净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为2.519亿美元，较2022年同期的3.083亿美元下降18.3%，主要因对专业零售商、电商网站和经销商的销售额减少[85][88] - 按地区划分，2023年第一季度美国净销售额降至1.778亿美元，较2022年同期下降23.4%；欧洲净销售额增至5930万美元，较2022年同期增长4.0%；其他国际地区净销售额降至1480万美元，较2022年同期下降22.8%[90] - 按品牌类别划分，2023年第一季度核心收藏品牌类别净销售额降至1.835亿美元，较2022年同期下降23.4%；Loungefly品牌类别净销售额增至5220万美元，较2022年同期增长4.1%；其他品牌类别净销售额降至1620万美元，较2022年同期下降12.7%[91] 授权项目情况 - 2023年第一季度活跃授权项目数量降至736个，较2022年同期的763个减少3.5%，每个活跃项目的平均净销售额下降15.3%[89] 成本与费用情况 - 2023年第一季度销售成本（不包括折旧和摊销）为2.023亿美元，较2022年同期的1.996亿美元增长1.3%，主要因销售额下降和成本占净销售额比例上升[92] - 2023年第一季度毛利率（不包括折旧和摊销）为19.7%，较2022年同期的35.3%下降，主要因一次性库存减记3010万美元[93] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1.001亿美元，较2022年同期的7840万美元增长27.6%，主要因人员及相关成本、设施和租金、广告和营销成本增加[94] - 2023年第一季度利息费用净额为570万美元，较2022年同期的120万美元增长370.0%，主要因债务平均余额增加[96] 盈利情况 - 2023年第一季度净亏损为6110万美元，而2022年同期净利润为1450万美元，主要因净销售额下降和一次性库存减记[100] - 2023年第一季度调整后净亏损为2525.8万美元，2022年同期调整后净收入为1842.9万美元[107] - 2023年第一季度调整后摊薄每股亏损0.49美元，2022年同期调整后摊薄每股收益0.34美元[107] - 2023年第一季度EBITDA为亏损5180.1万美元，2022年同期为2987.7万美元[107] - 2023年第一季度调整后EBITDA为亏损1401.4万美元，2022年同期为3625.3万美元[107] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为3027万美元，2022年同期为2295.5万美元[112] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1778.7万美元，2022年同期为1947.4万美元[112] - 2023年第一季度融资活动净现金提供量为6350.9万美元，2022年同期为净现金使用量783万美元[112] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量增加主要因净收入减少7290万美元，被营运资金变化减少的6560万美元部分抵消[113] - 2023年第一季度投资活动净现金使用主要用于购买生产工具模具及收购MessageMe, Inc. [114] - 2023年第一季度融资活动净现金提供主要来自新循环信贷额度借款7100万美元，被新定期贷款和设备融资贷款还款560万美元抵消[116] 信贷协议情况 - 2021年9月17日公司签订新信贷协议，包括1.8亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，资金用于偿还旧信贷[117] - 2022年7月29日，新循环信贷额度增至2.15亿美元，利率指数从LIBOR转换为SOFR[117] - 2023年2月28日，新循环信贷额度减至1.8亿美元，12月31日将永久减至1.5亿美元，豁免期内部分贷款利率提高至4%或3%[118] - 截至2023年3月31日，新定期贷款未偿还债务为1.505亿美元，新循环信贷未偿还借款为1.41亿美元，无可用额度[125] 证券与股权情况 - 2022年7月26日，公司Form S - 3注册声明生效，有效期至2025年7月25日，可出售最高1亿美元证券，特定股东可出售1731.8008万股A类普通股[126] 资金状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为3480万美元，营运资金为4160万美元，而2022年12月31日分别为1920万美元和1.118亿美元[128] - 公司主要现金来源为经营活动现金流和信贷借款，未来流动性需求包括税务分配、赎回权支付等[129][131] 会计政策与市场风险 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认、特许权使用费等，与2022年年报相比无重大变化[134][135] - 公司面临利率、外汇和通胀等市场风险，与2022年年报相比无重大变化[136]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为3.33亿美元,同比下降1% [10] - 直接面向消费者的渠道增长37%至4900万美元 [28] - 批发渠道下降6%至2.84亿美元,因主要零售客户去库存 [29] - 毛利率为28%,远低于预期,主要受到集装箱租赁费用和部分退货的影响 [33] - 调整后EBITDA为负600万美元,调整后每股亏损0.35美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心收藏品品牌销售下降7%至2.44亿美元,因重点推广时间敏感的新内容 [31] - Loungefly品牌销售增长31%至7100万美元,全年增长68% [31] - 其他品牌(包括数字产品)销售下降13%至1800万美元,数字收藏品强劲但游戏业务受到履行挑战 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国销售下降5%至2.41亿美元 - 欧洲销售基本持平为6400万美元 - 其他国际销售增长45%至2800万美元,所有新兴市场均实现双位数增长 [29][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正全力以赴解决运营问题,包括毛利率、履行成本和其他销售费用的改善 [15][16][17][18][21] - 预计这些举措将每年为公司带来1.5亿至1.8亿美元的调整后EBITDA增益 [44] - 公司没有忽视核心业务的增长机会,包括新合作、相邻产品类别、新的直接面向消费者的体验和新地理市场 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观因素和自身问题的双重挑战,导致财务和运营表现受到严重影响 [12] - 2023年将是公司重置的一年,但有信心通过这些措施使公司更强大 [25] - 预计第二季度开始,公司的调整后EBITDA利润率将恢复到两位数 [21] - 第二半年销售有望反弹,因内容阵容更丰富,加上运营改善措施的效果 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Perry 提问** - 新仓储管理系统何时可以解决运营问题,对销售、毛利率和销售费用的影响有多大 [50][51][52] - 存货减少的原因是什么,以及为什么要进行存货减值 [53][54][55] - 为什么要放弃原有的ERP部署计划并计提减记费用 [57][58][59] **Steve Nave 回答** - 仓储管理系统预计今夏上线,经过45-60天的磨合期后将显著提升履行效率 [51][52] - 存货减少是为了提高仓储效率,减少租赁费用,虽然需要承担一定的减值损失 [54][55][56] - 原ERP部署计划无法按时完成,公司决定采用更快速低成本的替代方案 [57][58][59] 问题2 **Linda Bolton-Weiser 提问** - 之前提到仓储中心几乎无法使用,现在情况如何 [63][64] - 销售费用水平是否仍在100万美元/季度左右 [65][66][67] **Steve Nave 回答** - 公司一直在使用该仓储中心,但由于库存过多导致效率低下,需要进行优化 [64][65] - 销售费用中存在一些非经常性支出,公司正在采取措施大幅降低销售费用 [66][67][68] 问题3 **Megan Alexander 提问** - 第一季度销售下滑25%左右的原因是什么,实际需求情况如何 [82][83][84] - 未来是否还需要进一步扩大仓储能力,新措施能否完全消化 [85][86][87] **Brian Mariotti 和 Steve Nave 回答** - 第一季度受到去年同期异常旺盛销售的影响,但终端消费者需求仍然强劲 [83][84] - 公司正在全方位优化供应链,包括增加FOB直发等措施,相信未来仓储能力可以满足需求 [86][87]

业绩总结 - 2022财年净销售额增长29%，达到13亿美元[10] - 2022财年净收入下降108%，亏损520万美元[10] - 调整后EBITDA下降35%，至9740万美元[10] - 2022财年净收入利润率收缩699个基点，降至-0.4%[10] - 2022财年调整后每股收益为0.57美元[10] - 2022年第四季度净销售额下降1%，至3.33亿美元[26] - 2022年第四季度调整后EBITDA下降116%，至-630万美元[26] - 2022年第四季度净亏损为4670万美元，净亏损利润率为-14.0%[27] - 2022年全年净亏损为46700万美元，2021年为17449万美元[77] - 2022年全年EBITDA为(43929)万美元，2021年为33359万美元[77] 用户数据 - 美国市场销售下降4.7%，而其他国际市场增长44.8%[34] - 2022财年调整后的净收入为(8,035)千美元，2021年为43,900千美元，下降了118.3%[57] 财务状况 - 2022财年总资产为1,091,145千美元，较2021年的967,503千美元增长12.8%[59] - 2022财年总负债为1,091,145千美元，较2021年的967,503千美元增长12.8%[59] - 2022财年经营活动产生的净现金流为(40,134)千美元，较2021年的87,362千美元下降了145.9%[60] - 2022年12月31日现金及现金等价物为19,200千美元，较2021年的83,557千美元下降了77.0%[60] - 应收账款净额为1679万美元，同比下降10.5%[64] - 库存为2464万美元，同比增长48.1%[64] - 总债务为2458万美元，同比增长41.9%[64] - 总流动性为1642万美元，同比下降10.5%[64] 成本与费用 - 2022财年销售成本为888,685千美元，较2021年的648,302千美元增长37.0%[57] - 2022财年销售、一般和行政费用为398,272千美元，较2021年的244,331千美元增长62.9%[57] - 2022财年利息支出为10,334千美元，较2021年的7,167千美元增长43.3%[57] - 2022年四季度SG&A费用增长77.8%，达到1.392亿美元[27]

公司概况 - Funko是一家领先的流行文化生活方式品牌，主要产品包括Pop! Vinyl等系列[351] - 2022年，Funko创建了三个新的品牌类别，包括核心收藏品牌类别、Loungefly品牌类别和其他品牌类别[352] 财务表现 - 2022年12月31日，Funko的净销售额为13.23亿美元，净亏损为5,240万美元，EBITDA为3,496.2万美元，调整后的EBITDA为9,742.5万美元[353] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的净销售额为13.22亿美元，较2021年的10.29亿美元增长28.5%[381] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的销售成本（不包括折旧和摊销）为8.89亿美元，较2021年的6.48亿美元增长37.1%[381] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的营销、一般和管理费用为3.98亿美元，较2021年的2.44亿美元增长63.0%[381] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的净销售额中，美国地区的销售额增长30.0%，欧洲地区的销售额增长22.3%，其他国际地区的销售额增长32.0%[383] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的核心收藏品品牌产品的净销售额增长21.6%，Loungefly品牌产品的净销售额增长67.7%[384] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的销售、一般和管理费用占销售额的比例为30.1%，较2021年的23.7%有所增加[389] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的利息支出净额为1034万美元，较2021年的716.7万美元增长44.2%[391] - 2022年12月31日结束的一年中，Funko公司的净亏损为5240万美元，较2021年的6785.4万美元净收入下降[394] - 2022年度调整后净收入为29566千美元，较2021年度的76177千美元下降[400] - 2022年度EBITDA为34962千美元，较2021年度的133277千美元下降[400] - 2022年度经营活动净现金流为-40134千美元，较2021年度的87362千美元下降[410] - 2022年度投资活动净现金流为-78065千美元，较2021年度的-27381千美元增加[413] - 2022年度融资活动净现金流为54639千美元，较2021年度的-28628千美元增加[416] 财务状况 - 公司于2022年12月31日与新信贷协议的财务和其他契约保持一致[426] - 公司预计将在至少一年内维持与修订后的财务契约的合规性[426] - 公司在2022年12月31日拥有1.92亿美元的现金及现金等价物和1.118亿美元的营运资本[427] - 公司历史上主要的现金流来源是营运活动现金流和信贷设施下的借款[429] - 公司于2021年9月17日进入了新信贷设施[430] - 公司于2022年7月15日提交了一份Form S-3的初步上市文件[431] - 公司的主要资金需求包括营运资本、库存管理、资本支出、债务服务和一般公司需求[432] - 公司的未来流动性需求可能包括税收分配、持续股权所有者持有的赎回权利、税收可收回协议下的支付以及运营和资本支出的一般现金需求[433] 会计政策 - 公司历史上在第三季度和第四季度销售额超过50%[434] - 公司选择将发货和处理活动视为履行活动，而不是评估这些活动作为履行义务[441] - 公司采用了一项会计政策选择，将政府机构征收的与特定收入交易同时发生且由客户支付的税款从收入中排除[442] - 截至2022年12月31日，公司记录了1300万美元的预付资产，净额为1200万美元[443] - 2022年和2021年的版税支出分别为2.131亿美元和1.616亿美元[444] - 库存主要包括玩偶、毛绒玩具和配件等成品，采用先进先出（FIFO）方法进行核算[445] - 公司对库存进行过剩和过时库存的准备，以反映库存余额不超过成本或净可变现价值[445] - 公司每年于10月1日评估商誉减值，根据定性因素或进行定量分析来确定商誉是否可能低于其账面价值[447] - 公司从收购中获得的无形资产包括知识产权（产品设计）、客户关系和商标，这些资产是有限寿命的，按照直线法摊销[448] - 公司根据可持续性考虑对递延税资产进行估值准备，以反映递延税资产可能无法实现的部分[449] - 公司根据税收协议向TRAP方支付现金，金额相当于公司因赎回或交换普通单位而实现的税收收益的85%[451] - 公司在2022年和2021年分别收购了FAH，LLC的650万和390万普通单位，导致净递延税资产增加[456]

业绩总结 - 第三季度净销售额达到3.656亿美元，同比增长36.6%[6] - 毛利润为1.279亿美元，同比增长32.6%[6] - 净收入为1.111亿美元，同比下降39.3%[6] - 调整后每股收益为0.28美元，同比下降28.2%[6] - 第三季度调整后的EBITDA为1500万美元，调整后的EBITDA利润率为15.0%[12] - 第三季度调整后的净收入为790万美元，调整后的净收入利润率为8.0%[14] 用户数据 - 直接面向消费者的净销售额同比增长37%[6] - 美国市场销售额增长37.1%[78] - 欧洲市场销售额增长32.9%[78] - 其他国际市场销售额增长42.6%[78] - 核心收藏品牌销售额增长33.7%[83] - Loungefly品牌销售额增长57.3%[84] 财务状况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为2510万美元，同比下降73.1%[90] - 应收账款净额为1899万美元，同比增加23.6%[90] - 库存为2658万美元，同比增加88.7%[90] - 总债务为2502万美元，同比增加40.9%[90] - 总流动性为1501万美元，同比下降22.4%[90] 历史对比 - 2022年第三季度净销售额为3.656亿美元，2021年同期为2.677亿美元[94] - 2022年第三季度运营收入为1740万美元，2021年同期为2620万美元[94] - 2022年第三季度净收入为1110万美元，2021年同期为1840万美元[94] - 2022年截至9月30日的净收入为41460千美元，较2021年的50405千美元下降20.4%[97] - 2022年截至9月30日的调整后净收入为47503千美元，较2021年的55732千美元下降14.8%[98] 现金流与费用 - 2022年截至9月30日的净现金流出来自经营活动为64682千美元，2021年为78792千美元[97] - 2022年截至9月30日的投资活动净现金流出为60097千美元，较2021年的17151千美元显著增加[97] - 2022年截至9月30日的融资活动净现金流入为66797千美元，2021年为流出20494千美元[97] - 2022年截至9月30日的折旧、摊销及其他费用为34390千美元，较2021年的30356千美元增加13.4%[97] - 2022年截至9月30日的调整后EBITDA为103701千美元，较2021年的111009千美元下降6.6%[99] - 2022年截至9月30日的调整后EBITDA利润率为10.5%，较2021年的16.0%下降5.5个百分点[99] - 2022年截至9月30日的每股稀释调整后收益为0.88美元，较2021年的1.04美元下降15.4%[98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长37%，达到3.66亿美元，美国净销售额增长37%至2.62亿美元，欧洲增长33%至7800万美元，其他国际市场增长43%至2500万美元 [6][30] - 第三季度毛利率为35%，较上一季度增加约200个基点 [32] - 第三季度调整后EBITDA为3600万美元，调整后EBITDA利润率为10%，调整后摊薄每股收益为0.28美元 [38] - 本季度末总流动性为1.5亿美元，总债务为2.5亿美元，较去年第三季度增长41%，库存总计2.66亿美元 [39][40] - 公司将全年净销售额目标修订为12.9亿 - 13.3亿美元，中点同比增长约27%，全年调整后EBITDA利润率预计为高个位数，调整后净收入预计为3900万 - 4100万美元，调整后摊薄每股收益预计为0.70 - 0.80美元 [26][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Core Collectible品牌净销售额增长34%至2.82亿美元，Loungefly品牌增长57%至6200万美元，其他品牌（包括玩具、游戏和数字品牌）增长25%至2200万美元 [31] - 数字品牌自一年前进入数字收藏领域以来，本季度净销售额同比增长一倍多，多次单次净销售额超过100万美元 [16] - 玩具和游戏业务目录中有180款游戏，新游戏Kingdomania表现强劲，成为2022年收藏品类年度玩具决赛入围者 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场本季度表现强劲，新兴和成熟地区均实现增长，拉美和大洋洲市场增长良好，亚洲市场虽处于早期阶段，但已聘请当地经验丰富的领导者执行增长战略 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2023年大幅扩大新兴品牌的货架空间，包括Popsies等品牌，并将推出更多相关举措 [11] - 公司收购Mondo品牌，已开始看到协同效益，有望在音乐内容领域实现强劲增长 [12] - 公司持续投资基础设施和运营升级，包括2023年实施ERP系统，以支持长期增长和提高效率 [24] - 公司致力于提高毛利率，主要通过改善运费、从更具成本效益的地区采购和全面实施价格上涨等方式实现 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定的消费市场中运营，但对长期表现充满信心，有能力超越市场并实现强劲的营收增长 [7] - 尽管面临宏观经济挑战和基础设施升级带来的短期压力，但公司相信这些投资将在未来带来利润率的持续扩张 [25] - 公司有信心实现近期投资者日活动中制定的五年目标，包括净销售额达到20亿美元和调整后EBITDA利润率达到约20% [28][44] 其他重要信息 - 公司在圣地亚哥和纽约动漫展以及自己的FunKon活动中吸引了大量观众，这些活动不仅体现了粉丝的参与度，还带来了今年许多直接面向消费者（DTC）的销售高峰 [9] - 公司DTC渠道连续多个季度实现两位数增长，平均订单价值和电商网站流量均大幅增长 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收下降是否与去库存和宏观环境有关，是否预计去库存持续到2023年，是否会对自有库存采取行动，以及这对营收两位数增长的影响 - 公司表示批发合作伙伴在零售端收紧库存，影响了公司业务，但DTC业务表现积极，公司会关注库存健康状况并进行调整 [47][48][50] 问题2: 请说明第四季度利润率的构成，全年毛利率范围，以及毛利率和SG&A的额外压力情况，其中哪些是暂时的且明年可恢复的 - 第四季度毛利率通常会因零售商的合同折扣而下降，公司已考虑可能的折扣情况；SG&A方面，由于基础设施投入，第四季度会有小幅增加 [51][52] 问题3: ERP软件系统何时推出，压力是否会在明年下半年缓解 - 公司预计明年年中ERP系统上线，届时将带来毛利率的改善，同时SG&A方面的额外成本压力也将缓解 [53][54] 问题4: 第四季度EBITDA是否会大幅下降 - 公司全年指导为高个位数EBITDA百分比，目前面临利润率压力和未来增长的额外投资 [57] 问题5: 此前分析师会议时是否知道运营问题，为何过去几年利润率下降，如何确保未来利润率扩张 - 分析师会议是基于长期业务展望，当前利润率下降是由于零售市场收缩和基础设施项目投入，公司已采取措施，如协商价格、降低运费等，有信心实现长期利润率目标 [59][63][64] 问题6: 产品需求情况如何，是否存在销售速度超过POS增长的情况 - 从第三季度数据看，产品需求强劲，消费者在funko.com上的消费增加；销售情况受宏观经济环境和内部运营问题影响，公司整体仍有增长，会调整库存以匹配销售 [65][67][68] 问题7: 增加3PL带来的增量投资是多少，2023年第一、二季度费用情况如何 - 第三季度仓库劳动力成本增加约500万美元，2023年将继续有3PL费用，但公司正在采取措施降低成本 [69][70] 问题8: 近期动漫展活动表现如何，与疫情前相比怎样，基础设施问题为何会意外出现 - 圣地亚哥动漫展销售额实现强劲两位数增长，纽约动漫展实现三位数增长；基础设施问题是由于新仓库启用时ERP延迟，导致需要手动优化仓库布局，超出预期 [73][75][76] 问题9: 主要大众市场客户的POS表现如何 - 公司对POS表现满意，不仅有良好的销售数量，还有较高的平均销售价格，但零售商的库存调整对业务有一定影响 [78][79]

股权交易 - 2022年5月3日，ACON及其某些关联方以股票购买协议向TCG出售12520559股A类普通股[86] 整体财务数据关键指标变化（季度） - 2022年第三季度净销售额为3.656亿美元，较2021年同期的2.677亿美元增长36.6%[90][92][93] - 2022年第三季度净利润为1115万美元，较2021年同期的1838万美元下降39.3%[90][92] - 2022年第三季度销售成本（不包括折旧和摊销）为2.377亿美元，较2021年同期的1.713亿美元增长38.8%；毛利率（不包括折旧和摊销）为35.0%，较2021年同期的36.0%下降[97][98] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为9790万美元，较2021年同期的5990万美元增长63.5%，占净销售额的比例从22.4%升至26.8%[92][99][100] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为1260万美元，较2021年同期的1030万美元增长21.6%[92][101] - 2022年第三季度净利息费用为300万美元，较2021年同期的170万美元增长74.0%[92][102] - 2022年第三季度所得税费用为230万美元，2021年同期为590万美元，主要因税前收入减少[105] - 2022年第三季度净收入为1110万美元，2021年同期为1840万美元，主要因销售成本和费用增加[106] - 2022年第三季度调整后净利润为1512.4万美元，2021年同期为2110.6万美元[127] - 2022年第三季度调整后摊薄每股收益为0.28美元，2021年同期为0.39美元[127] - 2022年第三季度EBITDA为2902.3万美元，2021年同期为3635.3万美元[127] 整体财务数据关键指标变化（前九个月） - 2022年前九个月净销售额为9.897亿美元，较2021年同期的6.930亿美元增长[90][92][93] - 2022年前九个月净利润为4146万美元，较2021年同期的5041万美元下降[90][92] - 2022年前九个月净销售额为9.897亿美元，较2021年同期的6.93亿美元增长42.8%[107][108] - 2022年前九个月销售成本（不包括折旧和摊销）为6.5亿美元，较2021年同期的4.259亿美元增长52.6%[107][112] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用为2.59亿美元，较2021年同期的1.66亿美元增长56.0%[107][114] - 2022年前九个月折旧和摊销费用为3450万美元，较2021年同期的3080万美元增长12.1%[107][115] - 2022年前九个月利息费用净额为590万美元，较2021年同期的592.1万美元下降1.1%[107][116] - 2022年前九个月净收入为4150万美元，较2021年同期的5040.5万美元下降，主要因销售成本和费用增加[107][120] - 2022年前九个月调整后净利润为4750.3万美元，2021年同期为5573.2万美元[127] - 2022年前九个月调整后摊薄每股收益为0.88美元，2021年同期为1.04美元[127] - 2022年前九个月EBITDA为7889.1万美元，2021年同期为9991.8万美元[127] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为6468.2万美元，2021年同期为提供7879.2万美元[127][132] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为6009.7万美元，2021年同期为1715.1万美元[132] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为6679.7万美元，2021年同期为使用2049.4万美元[132] 业务线活跃指标变化（季度） - 2022年第三季度活跃授权项目数量为762个，较2021年同期的806个减少5.5%，每个活跃授权项目的平均净销售额增长44.4%[94] 业务线活跃指标变化（前九个月） - 2022年前九个月活跃资产数量为898个，较2021年同期的896个增加0.2%，每个活跃资产的平均净销售额增长42.5%[109] 业务线地区净销售额变化（季度） - 2022年第三季度美国净销售额为2.623亿美元，较2021年同期的1.913亿美元增长37.1%；欧洲净销售额为7820万美元，较2021年同期的5890万美元增长32.9%；其他国际地区净销售额为2510万美元，较2021年同期的1760万美元增长42.6%[95] 业务线地区净销售额变化（前九个月） - 2022年前九个月美国净销售额为7.257亿美元，较2021年同期的4.91亿美元增长47.8%；欧洲净销售额为1.987亿美元，较2021年同期的1.507亿美元增长31.9%；其他国际地区净销售额为6530万美元，较2021年同期的5130万美元增长27.2%[110] 业务线品牌净销售额变化（季度） - 2022年第三季度核心收藏品牌产品净销售额为2.815亿美元，较2021年同期的2.106亿美元增长33.7%；Loungefly品牌产品净销售额为6220万美元，较2021年同期的3960万美元增长57.3%；其他品牌产品净销售额为2180万美元，较2021年同期的1750万美元增长24.6%[96] 信贷协议相关 - 2022年7月29日，新循环信贷额度增加至2.15亿美元[130][137] - 新定期贷款额度为1.8亿美元，于2026年9月17日到期，按季度分期偿还，每期还款额为原本金的2.50%[137] - 新信贷协议包含多项契约，限制公司产生额外债务、设置某些留置权等能力[139] - 新信贷协议定义“控制权变更”包括除ACON及其关联方外的任何个人或团体成为Funko, Inc.超过35%有表决权股权的实益拥有人[142] - 2022年9月30日结束的财季，最大净杠杆比率和最小固定费用覆盖率分别为2.50:1.00和1.25:1.00[140] - 截至2022年9月30日，新定期贷款工具下有1.602亿美元未偿还债务（扣除未摊销折扣180万美元），新循环信贷工具下有9000万美元未偿还借款，该工具还有1.25亿美元可用额度[143] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司均遵守当时有效的信贷协议所有契约条款[141] 证券发售相关 - 2022年7月15日公司向美国证券交易委员会提交S - 3表格初步暂搁注册声明，7月26日生效，有效期至2025年7月25日，允许公司不时发售最高1亿美元的A类普通股、优先股等证券，允许特定售股股东发售1731.8008万股A类普通股[144] 现金及营运资金情况 - 截至2022年9月30日，公司有2510万美元现金及现金等价物和1.418亿美元营运资金，而2021年12月31日分别为8360万美元和1.676亿美元[146] 公司收购情况 - 在截至2022年9月30日的九个月里，公司以1400万美元现金收购高端流行文化收藏品公司Mondo Tees Buyer, LLC[149] 公司销售季节性 - 历史上公司超50%的净销售额在第三和第四季度产生，主要是8月至11月期间[151] 公司风险情况 - 公司主要面临利率和外汇市场风险，与2021年年报披露相比无其他重大变化[155] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认和销售折让、特许权使用费、存货、商誉和无形资产以及所得税等方面，与2021年年报披露相比无重大变化[153][154] 所得税调整情况 - 调整使用25%的有效税率计算所得税费用影响，2022年前九个月还包括1100万美元的离散收益[131]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达3.16亿美元，同比增长34%，上半年净销售额创公司历史新高 [6] - 美国净销售额增长42%至2.31亿美元，欧洲增长22%至6300万美元，其他国际市场增长1%至2100万美元 [25] - 核心收藏品牌净销售额增长21%至2.33亿美元，Loungefly品牌净销售额连续两个季度翻番至7000万美元，其他品牌净销售额增长12%至1300万美元 [25][26][27] - 第一季度毛利率为33%，较2021年第二季度下降640个基点，较2022年第一季度下降260个基点 [28] - 本季度SG&A为8300万美元，占净销售额的26% [29] - 调整后EBITDA为3200万美元，调整后EBITDA利润率为10%，调整后摊薄每股收益为0.26美元 [30] - 季度末现金及现金等价物为5600万美元，循环信贷额度剩余可用额度为3000万美元，总流动性为8600万美元，总债务为2.35亿美元，较去年第二季度增长32%，库存总计2.34亿美元 [31] - 上调2022年全年净销售额目标至13 - 13.5亿美元，预计调整后净收入为1.018 - 1.073亿美元，调整后摊薄每股收益为1.88 - 1.99美元 [20][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心收藏品牌：旗舰Pop!品牌实现两位数增长，新兴品牌Soda和Popsies贡献增量增长，该类别净销售额同比增长21% [11][12][25] - 玩具和游戏品牌：Funko Games推动类别增长，新推出的Ted Lasso Party Game成为最畅销产品，即将推出Disney Kingdomania，Five Nights at Freddy's进入公司十大畅销产品 [13][14][15] - Loungefly品牌：净销售额连续两个季度翻番，五年内增长十倍，loungefly.com流量显著增加 [15][26] - Digital Pop! NFT业务：参与度和热情持续增长，近期DC Comics NFT掉落有近50万粉丝排队，Scooby Doo和My Little Pony掉落均在30分钟内售罄 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务第二季度净销售额创纪录，欧洲市场表现强劲，各品牌类别净销售额均实现两位数增长 [17] - 直接面向消费者业务尽管面临供应链挑战和配送中心搬迁，但净销售额仍保持两位数增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键战略增长举措，包括在核心业务创新、多元化收入基础、发展直接面向消费者业务和拓展国际业务 [21] - 收购高端收藏品公司Mondo，计划利用Funko资源提升其品牌增长 [8] - 举办投资者活动，分享业务深度信息和三年路线图，以实现两位数增长和利润率扩张 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年持谨慎乐观态度，虽宏观经济环境存在不确定性，但上半年表现强劲，上调全年净销售额预期 [10] - 密切关注全球供应链和宏观经济因素，如通胀可能影响消费者支出和供应链，重大恶化将影响运营 [10][19][20] - 有信心实现可持续长期增长，应对干扰，但需密切关注环境变化 [20] 其他重要信息 - 公司ERP项目剩余步骤推迟至2023年，以避免影响业务势头 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明库存的具体情况，包括库存位置、与配送中心搬迁的关系以及在途库存情况 - 由于供应链拥堵，Q4和Q1的库存延迟影响到了Q2，目前库存处于健康状态，有很大一部分是在途库存，公司正努力将其运至配送中心并交付给客户 [34] 问题2: 在创新、多元化、直接面向消费者和国际业务这四个增长驱动因素中，是否有超出预期的因素，或者它们的重要性是否相当 - 很难对这四个驱动因素进行排名，每个因素都有各自的重点举措。公司在直接面向消费者业务投入了大量资源，该业务表现出色，如圣地亚哥动漫展创造了直接面向消费者业务的销售纪录。同时，产品多元化方面，收购Mondo和Loungefly品牌的增长也备受关注 [35][36] 问题3: 公司上半年的高增长是由于渠道补货还是消费增长 - 上半年的高增长主要是因为Q4的销售延迟到了Q1，Q2的增长也不错，同时产品有一定的价格上涨。公司对与零售合作伙伴的库存管理感到满意 [39] 问题4: 将ERP项目推迟到2023年，是否意味着2022年与该项目相关的SG&A成本会减少 - 2022年仍会继续推进ERP项目，虽然有一些抵消因素，但目前不认为这会对2022年造成重大不利影响，推迟是为了避免在假期旺季影响业务 [40] 问题5: 2022年公司现金流与去年相比会上升还是下降 - 现金流下降主要是由于配送中心搬迁、库存转移和库存集中到货等因素导致现金使用增加。公司预计下半年现金流会回升，并已与银行协商利用债务协议中的额度来增加现金 [41][42] 问题6: 宏观经济因素对消费者情绪的影响，是否看到零售订单趋势变化或消费者推迟购买 - 公司只是谨慎对待宏观经济因素，目前没有看到零售订单趋势的明显变化或消费者推迟购买的情况，就像疫情期间一样，经济情况难以预测，所以要保持谨慎 [44][45][46] 问题7: 下半年毛利率的展望，以及是否会从海运运费中得到缓解 - 下半年毛利率将逐季提高，Q4的海运运费压力将小于Q3，但Q3销售的库存是按较高运费采购的，所以Q3受益程度不如Q4 [47] 问题8: 去年是否使用过空运，今年对空运的预期如何 - 去年极少使用空运，目前没有使用空运的计划 [48] 问题9: 假期季的运输安排，是否将第三或第四季度的货物提前到第二季度 - 没有将假期季的货物提前运输 [49] 问题10: 与10:10 Games的合作协议情况，是授权协议还是会建立工作室 - 这是一个授权协议，公司不打算建立工作室，而是与10:10 Games合作推出代表Funko和相关IP的品牌游戏，该游戏在圣地亚哥动漫展上亮相，受到粉丝好评 [50] 问题11: 实体桌游业务在疫情后是否仍被视为增长类别 - 公司认为实体桌游业务是一个很好的增长领域，将继续发展，如Disney Kingdomania和Ted Lasso Party Game等新举措受到零售商和粉丝的欢迎 [51][53]

业绩总结 - 第二季度净销售额为3.157亿美元，同比增长33.7%[7] - 第二季度毛利润为1.031亿美元，同比增长11.7%[7] - 第二季度净收入为1580万美元，同比下降24.6%[7] - 第二季度调整后的EBITDA为3180万美元，同比下降22.7%[7] - 第二季度调整后的净收入为1470万美元，同比下降36%[21] - 第二季度每股收益（稀释后）为0.28美元，同比下降17.6%[26] 用户数据 - Loungefly品牌在第二季度创下7000万美元的销售额，同比增长114%[6] - 直接面向消费者的销售额同比增长26%[6] - 美国市场的净销售额增长41.7%[13] - 欧洲市场的净销售额增长21.8%[12] - 核心收藏品类别在第二季度增长21.3%[16] - Loungefly品牌在年初至今的销售额增长109.6%[18] 财务状况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为5620万美元，同比下降41.1%[22] - 应收账款净额为1.956亿美元，同比增加40.9%[22] - 库存为2.34亿美元，同比增加170.9%[22] - 总债务为2.345亿美元，同比增加32.2%[22] - 总流动性为8620万美元，同比下降49.4%[22] 现金流 - 2022年上半年经营活动产生的净现金流为-3.014万美元，2021年为7.143万美元[20] - 2022年上半年投资活动净现金流为-4.762万美元，2021年为-1.113万美元[20] - 2022年上半年融资活动净现金流为5.134万美元，2021年为-1.712万美元[20] 其他财务指标 - 2022年上半年调整后净收入为3.238万美元，较2021年的3.463万美元下降6.5%[21] - 2022年上半年调整后EBITDA为6.800万美元，较2021年的7.083万美元下降4.0%[30] - 2022年上半年折旧和摊销费用为2.195万美元，较2021年的2.045万美元增加7.4%[30]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________to _____________ Commission file number: 001-38274 FUNKO, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 35-2593276 (State or other jur ...