整体财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为6.52537亿美元，较2019年的7.95122亿美元下降17.9%，主要因新冠疫情影响，部分被电商和直销渠道增长抵消[268][290][291] - 2020年净利润为976.3万美元，较2019年的2782万美元下降64.9%[268][290] - 2020年EBITDA为6686.8万美元，较2019年的8876.4万美元有所下降；调整后EBITDA为8021.6万美元，较2019年的1.23037亿美元下降[268] - 2020年销售成本为4.03392亿美元，较2019年的5.1258亿美元下降21.3%[290] - 2020年销售、一般和行政费用为1.81234亿美元，较2019年的1.93803亿美元下降6.5%[290] - 2020年折旧和摊销费用为4436.8万美元，较2019年的4212.6万美元增长5.3%[290] - 2020年利息费用净额为1071.2万美元，较2019年的1434.2万美元下降25.3%[290] - 2020年末美国净销售额从2019年末的5.239亿美元降至4.888亿美元，降幅6.7%；欧洲从1.982亿美元降至1.12亿美元，降幅43.5%；其他国际市场从7300万美元降至5170万美元，降幅29.2%[293] - 2020年销售成本（不含折旧和摊销）从2019年的5.126亿美元降至4.034亿美元，降幅21.3%[294] - 2020年毛利率（不含折旧和摊销）为38.2%，较2019年的35.5%增加270个基点[295] - 2020年销售、一般和行政费用从2019年的1.938亿美元降至1.812亿美元，降幅6.5%，占销售额比例从24.4%升至27.8%[296][297] - 2020年折旧和摊销费用从2019年的4210万美元增至4440万美元[298] - 2020年净利息支出从2019年的1430万美元降至1070万美元，降幅25.3%[299] - 2020年所得税费用从2019年的450万美元降至200万美元，降幅54.8%[300] - 2020年净利润从2019年的2780万美元降至980万美元[301] - 2020年经营活动净现金为107.2百万美元，2019年为90.8百万美元，主要因营运资金变化[322][323] - 2020年投资活动净现金使用18.5百万美元，2019年为48.6百万美元，主要用于购置资产和收购[325][326] - 2020年融资活动净现金使用61.8百万美元，2019年为28.3百万美元，主要与债务偿还和分配有关[322][328][329] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为5230万美元，营运资金为1.207亿美元，而2019年12月31日分别为2520万美元和1.016亿美元[339] - 2020 - 2018年公司净销售额分别为6.52537亿美元、7.95122亿美元和6.86073亿美元[384] - 2020 - 2018年公司净利润分别为976.3万美元、2782万美元和2506.2万美元[384] - 2020 - 2018年公司综合收益分别为1117.8万美元、2927.8万美元和2304.2万美元[387] - 2020年末总资产为763,590千美元，较2019年末的796,467千美元下降4.13%[390] - 2020年末现金及现金等价物为52,255千美元，较2019年末的25,229千美元增长107.12%[390] - 2020年末应收账款净额为131,837千美元，较2019年末的151,564千美元下降13.01%[390] - 2020年末总流动负债为138,696千美元，较2019年末的157,569千美元下降11.97%[390] - 2020年末长期债务净额为180,012千美元，较2019年末的202,816千美元下降11.24%[390] - 2020年末股东权益总额为322,445千美元，较2019年末的305,144千美元增长5.67%[390] - 2020年末A类普通股发行及流通股数为35,657股，较2019年末的34,918股增长2.11%[390] - 2020年末B类普通股发行及流通股数为14,040股，较2019年末的14,515股下降3.96%[390] - 2020年净收入为9,763千美元，较2019年的27,820千美元下降64.89%[392] - 2020年向持续股权所有者分配金额为3,576千美元，较2019年的23,924千美元下降84.97%[392] - 2020 - 2022年净收入分别为976.3万美元、2782万美元、2506.2万美元[395] - 2020 - 2022年经营活动提供的净现金分别为1.07239亿美元、9076.5万美元、4999.1万美元[395] - 2020 - 2022年投资活动使用的净现金分别为1848.2万美元、4863.3万美元、2750.1万美元[395] - 2020 - 2022年融资活动使用的净现金分别为6183.8万美元、2834万美元、1504.6万美元[395] - 2020、2019和2018年产品设计和开发成本分别为510万美元、520万美元和470万美元[420] - 2020、2019和2018年公司在处理公司间余额结算和重新计量时分别记录了40万美元的损失、70万美元和10万美元的收益[421] - 2020、2019和2018年无形资产摊销费用分别为1600万美元、1590万美元和1500万美元[436] - 2020、2019和2018年，税前收入分别为1178.8万美元、3229.6万美元和3049.4万美元[461] - 2020、2019和2018年，公司所得税费用分别为202.5万美元、447.6万美元和543.2万美元，有效税率分别为17.2%、13.9%和17.8%[463] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年Pop!品牌销售额分别占公司销售额的约76%和79%[269] - 2020年和2019年公司前十大客户销售额分别占总销售额的约48%和44%[272] - 2020年和2019年公司产品销售涉及的活跃属性数量分别为854个和804个[275] - 2020年末Pop!品牌产品净销售额从2019年末的6.246亿美元降至4.973亿美元，降幅20.4%；Loungefly品牌产品从7250万美元增至8480万美元，增幅17.0%；其他产品从9800万美元降至7040万美元，降幅28.2%[293] - 2020年末活跃资产数量从2019年末的804个增至854个，增幅6.2%；活跃资产平均净销售额从2019年末的100万美元降至80万美元，降幅22.7%[292] 信贷协议相关情况 - 2018年10月22日公司签订信贷协议，获得235.0百万美元定期贷款和50.0百万美元循环信贷额度，2019年2月11日循环信贷额度增至75.0百万美元[313][314] - 2019年9月23日信贷协议第二次修订，将到期日延至2024年9月23日，降低利率0.75%，允许定期贷款额度增加25.0百万美元[315] - 2020年5月5日信贷协议第三次修订，豁免特定季度财务指标，要求保持最低流动性30.0百万美元，提高利率和费用等[316] - 2019年9月16日生效的Form S - 3允许公司不时发售和出售最高达1亿美元的A类普通股、优先股、债务证券、认股权证、购买合同或由这些证券组合而成的单位[341] - 信贷协议规定，除ACON及其关联方外，任何个人或团体成为Funko, Inc.超过35%股权投票权的实益拥有人即构成“控制权变更”[338] - 2020年12月31日财季最大杠杆比率和最小固定费用覆盖率分别为4.25:1.00和1.25:1.00，公司遵守信贷协议所有契约[336] - 公司估计信贷工具到期的利息支付，按2020年12月31日新定期贷款工具生效的6.04%利率计算[345] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排下有1.908亿美元可变利率债务未偿还[369] - 利率有效变动1%，未来12个月利息费用将增减约200万美元[369] - 2018年10月22日，公司使用信贷安排所得款项偿还先前定期贷款A安排的2.096亿美元和循环信贷安排的6530万美元[449] - 2019年2月11日，公司将循环信贷安排增加至7500万美元；9月23日，延长贷款到期日，降低利率和费用，并允许增加定期贷款安排2500万美元[450] - 2020年5月5日，公司修改信贷协议，豁免财务契约，增加最低流动性要求等[451] 其他财务事项 - 2019年公司为Loungefly少缴关税计提或有负债0.5百万美元，还产生16.8百万美元一次性存货准备金费用[311] - 2019年公司可在四个财季内分配最多25.0百万美元用于支付股息[318] - 2019年9月16日公司S - 3表格生效，可出售最多100.0百万美元证券，特定股东可出售27,884,185股A类普通股[320] - 历史上，公司超50%的净销售额在第三和第四季度产生，主要集中在8月至11月，第一季度是业务发货和销售的最低量以及最不盈利的季度[343] - 截至2020年12月31日，公司未来最低承诺总计3.8473亿美元，其中长期债务及相关利息为2.27634亿美元，运营租赁为8950万美元，税收应收协议下的负债为6231.7万美元，最低特许权义务为5279万美元[345] - 截至2020年12月31日，公司记录的预付资产净额为630万美元，储备金为100万美元；2019年12月31日，预付资产净额为1300万美元，储备金为240万美元[356] - 2020年和2019年年底的特许权使用费支出分别为1.05亿美元和1.268亿美元[357] - 2019年年底，公司因处置滞销库存以增加运营能力，记录了一笔一次性1680万美元的库存减记费用[359] - 公司选择不利用《JOBS法案》的延长过渡期，将在或早于上市公司要求的采用日期采用新的或修订的会计准则，此决定不可撤销[351] - 公司需按税收应收协议向持续股权所有者支付实现税收利益的85%[364] - 2020年和2019年公司分别收购0.5百万和950万FAH, LLC普通单位[367] - 2020年和2019年公司净递延所得税资产分别增加50万美元和4810万美元[367] - 2020年和2019年公司税收应收协议负债分别为100万美元和5900万美元[367] - 2020年公司在综合运营报表中确认税收应收协议负债重计量调整费用10万美元[367] - 2020和2019年现金等价物分别为90万美元和20万美元[403] - 2020和2019年应收账款余额中最大客户欠款占比分别为11%和8%[404] - 2020年销售中两大许可协议分别占比12%和11%，2019和2018年各有三个许可协议占比超10%[405] - 2020和2019年存货过剩和陈旧储备分别为860万美元和2330万美元[407] - 2020 - 2022年特许权使用费支出分别为1.05亿美元、1.268亿美元、1.107亿美元[417] - 2020 - 2022年广告和营销成本分别为770万美元、1130万美元、1010万美元[418] - 2019年公司完成对Forrest - Pruzan Creative, LLC的收购，总收购对价1190万美元，其中1160万美元分配给收购的净资产和承担的负债，30万美元分配给非竞争协议[424][425] - 2020和2019年商誉余额分别为1.25061亿美元和1.24835亿美元，2019年因收购增加846.5万美元[434] - 2020和2019年应收账款净额分别为1.31837亿美元和1.51564亿美元，2020、2019和2018年坏账费用分别为240万美元、110万美元和190万美元[441] - 2020和2019年预付费用和其他流动资产分别为1548.6万美元和2028万美元[443] - 2020和2019年财产和设备净额分别为5614.1万美元和6571.2万美元，2020、2019和2018年折旧费用分别为2830万美元、2620万美元和2

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额1.91亿美元，调整后EBITDA利润率为18.9%，较去年同期提高70个基点 [7] - 第三季度末总流动性达1.07亿美元，较去年增加超50%，其中现金及现金等价物3200万美元，循环信贷额度可用7500万美元 [7][27] - 第三季度总债务（扣除未摊销折价）为2.08亿美元，较去年下降12%；库存为7300万美元，较去年下降23% [27] - 第三季度运营现金流为2800万美元，较去年增长87% [27] - 预计第四季度净销售额将下降10% - 8%，其中约2000万美元（8个百分点）的压力来自欧洲新限制措施 [10][28] - 第四季度预计毛利率与去年的37.1%（不包括2019年一次性库存减记）大致持平，SG&A费用将较去年下降中到高个位数，但较第三季度将上升 [26][28] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 常青产品在第三季度占收入的70%，去年为58%，按美元计算较去年第三季度增长3%；前十大产品中有9个是常青产品 [8][16] 非人物产品 - 游戏业务表现强劲，如《Marvel Battleworld: Mystery of The Thanostones》需求超预期；多款游戏登上亚马逊新品热门榜 [8][17] - Loungefly产品较去年增长25%，主要得益于其网站和批发渠道的需求 [18] 直接面向消费者业务（D2C） - 第三季度D2C业务几乎翻倍，占销售额的8%，去年为4%；自有电商平台销售额增长超三位数 [9][20] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度业务下降4%，专业渠道复苏较慢，但第三方电商、大众市场和直接面向消费者渠道表现强劲 [9] 国际市场 - 欧洲市场复苏较美国更缓慢，第三季度国际销售额下降34%；预计第四季度欧洲市场仍将面临压力 [10][25] - 大洋洲和加拿大地区表现好于美国 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 核心业务战略 - 专注于常青产品，扩大消费者群体，拓展动漫、音乐和体育等未充分渗透的内容类型 [16] 产品多元化战略 - 推出新产品，如游戏和Loungefly系列，以吸引新消费者；计划在游戏、软线和青少年收藏品领域继续投资和拓展 [17][19] 国际扩张战略 - 认为海外市场有增长潜力，特别是AMEA、拉丁美洲和加拿大；近期推出funkoeurope.com以扩大在欧洲的影响力 [20] 直接面向消费者业务战略 - 投资数字和履约能力，扩大D2C业务；计划增强网站功能，提升客户体验 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司在第三季度实现了高于预期的收入和盈利能力提升，认为公司在第四季度和2021年处于有利地位 [6][7] - 消费者对流行文化产品的需求依然强劲，公司通过创新和多样化的产品满足消费者需求 [11][13] - 预计第四季度国内大众市场、第三方电商和D2C渠道将表现强劲，但欧洲市场和美国专业渠道仍将疲软 [11] 其他重要信息 - 公司举办的Funko Virtual Con参与度较去年线下漫展增长两倍，并推动了零售合作伙伴处漫展商品的销售 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前欧洲市场情况如何，2000万美元的逆风具体是怎样的，2021年春季欧洲零售商是否开始取消订单？ - 欧洲市场关闭迅速，不仅有开业限制，还有销售限制，公司已将这些情况纳入预测模型 [31] - 目前没有零售商取消2021年春季的订单，公司正努力减轻30天关闭的影响，并利用自有电商平台 [32] 问题2: 美国电商业务占整体业务的比例是多少，能否作为欧洲电商业务未来占比的参考？ - 整个D2C业务在第三季度占业务的8%，包括两家门店；欧洲网站刚推出不久，预计会增长，是公司的重要优先事项 [33] 问题3: 公司维持常青产品业务的信心如何，对2021年新发布计划的看法？ - 过去几年的经验表明，公司有能力利用常青内容持续开发有趣的零售产品和故事；2021年的内容发布计划比2020年更强 [35][36] 问题4: 能否更新游戏业务的情况，是否有空间分配变化或新的分销渠道？ - 游戏业务按计划推进，在零售商处的货架空间增加，电商合作伙伴反应积极；预计该业务将持续增长 [39] - 公司持续获得更多货架空间，Q4推出的Snapsies系列是新的增量空间和部门，已在欧洲Tesco推出 [41] 问题5: 对今年假日促销环境的展望如何？ - 尽管欧洲业务面临压力，但进入假日季公司仍持乐观态度，国内业务有积极迹象；目前未看到促销环境有明显变化 [45] 问题6: 专业渠道的趋势进展如何，自有电商业务从专业渠道客户处夺回了多少需求？ - 专业渠道门店开业，客流量下降，但部分零售商开展路边取货服务，业务向线上转移；订单在假日季持续增加，情况较几个月前有所改善 [46] 问题7: 美国市场需求是否因部分地区新冠病例激增而出现波动？ - 国内市场需求未受影响，需求强劲，公司专注于尽快将产品交付给零售商和粉丝 [49] 问题8: Loungefly业务相对于核心Pop业务的规模有多大？ - Loungefly业务占整体业务的比例仍低于20%，从渗透率来看增长了约50%，处于整体业务的中低两位数水平 [50] 问题9: 指引中SG&A费用的中到高个位数增长是否包括折旧和摊销？ - 指引指的是SG&A费用（不包括折旧和摊销），从第三季度到第四季度该费用将增加 [51]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.912亿美元，同比下降14.4%[6] - 净收入为1560万美元，净收入率提高120个基点至8.2%[5] - 调整后EBITDA为3620万美元，调整后EBITDA率提高70个基点至18.9%[5] - 第三季度调整后的净收入为1990万美元，同比下降19%[17] - 第三季度调整后的EBITDA为4060万美元，同比下降11%[14] 用户数据 - 直接面向消费者的电子商务销售同比增长超过150%[5] - 活跃产品数量同比增长14%至627个，但每个活跃产品的净销售额下降25%[8] - 美国市场的销售额为1.409亿美元，同比下降4%[13] - Loungefly品牌产品同比增长25%[10] 财务状况 - 现金流从运营中增加87%至2810万美元[5] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为3190万美元，同比增长136.4%[19] - 应收账款净额为1.363亿美元，同比下降16.4%[19] - 库存为7260万美元，同比下降23.0%[19] - 总债务为2.081亿美元，同比下降12.5%[19] - 总流动性为1.069亿美元，同比增长52.8%[21] 未来展望 - 年初至今调整后的EBITDA为9730万美元，同比下降52%[14] - 年初至今调整后的净收入为360万美元，同比下降91%[17] 其他信息 - 第三季度调整后的净收入利润率为8.4%，较去年同期下降50个基点[17] - 2020年三个月内的利息支出为2875千美元，较2019年同期的3620千美元下降20.6%[30] - 2020年三个月内的折旧和摊销费用为11887千美元，较2019年同期的10472千美元增长12.8%[30]

信贷协议相关 - 公司信贷协议提供2.35亿美元定期贷款和7500万美元循环信贷额度[79] - 2020年5月5日，公司修订信贷协议以修改财务契约[91] - 截至2020年9月30日，公司循环信贷额度下有7500万美元可用[92] - 2018年10月22日，公司签订信贷协议，包括2.35亿美元的定期贷款和5000万美元的循环信贷，2019年2月11日，循环信贷增加至7500万美元[140][141] - 2019年9月23日，公司第二次修订信贷协议，将到期日延长至2024年9月23日，降低利率0.75%，并允许定期贷款增加2500万美元[142] - 2020年5月5日，公司第三次修订信贷协议，豁免特定季度财务契约，要求保持3000万美元最低流动性，调整杠杆比率等[143][144] - 截至2020年9月30日，公司信贷协议下的未偿还债务为2.081亿美元，其中定期贷款2.081亿美元，循环信贷无未偿还借款，可用额度7500万美元[155] 净销售数据变化 - 2020年第三和九个月，公司产品需求减弱，净销售受负面影响[85] - 2020年第二季度公司净销售较2019年同期显著下降，预计恢复缓慢[88] - 2020年第三季度净销售1.912亿美元，较2019年同期减少14.4%[94][96][97] - 2020年前九个月净销售额降至4.26亿美元，较2019年同期的5.816亿美元下降26.7%，主要受新冠疫情影响[110] - 2020年第三季度美国净销售1.409亿美元，较2019年同期减少4.3%[99] - 2020年第三季度国际净销售额降至5030万美元，较2019年同期的7600万美元下降33.8%，主要因欧洲销售下降[100] - 2020年前九个月美国净销售额降至3.173亿美元，较2019年同期的3.789亿美元下降16.2%；国际净销售额降至1.087亿美元，较2019年同期的2.027亿美元下降46.4%，主要因欧洲销售下降[112] 活跃授权属性数据变化 - 2020年第三季度活跃授权属性数量增至715个，较2019年同期增加14.0%[98] - 2020年第三季度每个活跃授权属性平均净销售较2019年同期减少24.9%[98] 净收入及利润数据变化 - 2020年第三季度公司净收入1559.7万美元，较2019年同期增长0.3%[94][96] - 2020年前九个月净亏损510万美元，而2019年同期净利润为3410万美元，主要因净销售额下降[121] - 2020年第三季度调整后净利润为1607.2万美元，2019年同期为1989.4万美元；2020年前九个月为363.3万美元，2019年同期为4105.9万美元[126] - 2020年第三季度调整后摊薄每股收益为0.31美元，2019年同期为0.38美元；2020年前九个月为0.07美元，2019年同期为0.79美元[126] - 2020年第三季度EBITDA为3177.9万美元，2019年同期为3250.5万美元；2020年前九个月为3588.5万美元，2019年同期为8315.4万美元[127] - 2020年第三季度调整后EBITDA为3619.1万美元，2019年同期为4061.7万美元；2020年前九个月为4701.2万美元，2019年同期为9732.7万美元[127] 成本及费用数据变化 - 2020年第三季度销售成本（不含折旧和摊销）降至1.175亿美元，较2019年同期的1.378亿美元下降14.7%，主要因销售额降低[101] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用降至4120万美元，较2019年同期的5240万美元下降21.5%，主要因专业费用、人员及相关成本和广告营销成本减少[103] - 2020年前九个月销售成本（不含折旧和摊销）降至2.611亿美元，较2019年同期的3.615亿美元下降27.8%，主要因新冠疫情导致销售额降低[113] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用降至1.276亿美元，较2019年同期的1.365亿美元下降6.6%，主要因人员及相关成本、广告营销和仓库及办公支持费用减少[115][116] - 2020年前九个月折旧和摊销费用增至3390万美元，较2019年同期的3110万美元增长9.1%，主要因办公室和仓库设施折旧增加[117] - 2020年前九个月利息费用净额降至820万美元，较2019年同期的1150万美元下降28.2%，主要因债务利率降低[118] 现金流量数据变化 - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为6034.5万美元，2019年同期为6298.6万美元[132] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1470.4万美元，2019年同期为3352.4万美元[132] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为3966.2万美元，2019年同期为3075.9万美元[132] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加666.6万美元，2019年同期为6000美元[132] - 2020年前九个月与2019年同期相比，经营活动净现金减少主要因净收入减少3460万美元，部分被营运资金变化增加的3200万美元抵消[133][134] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金主要与购买产品线生产用的模具和工具相关[135] - 2019年前九个月，投资活动使用的净现金为3350万美元，主要包括2720万美元的财产和设备采购以及640万美元的收购现金[136] - 2020年前九个月，融资活动使用的净现金为3970万美元，主要包括880万美元的定期贷款支付、350万美元的股权所有者分配和2680万美元的循环信贷净偿还[138] - 2019年前九个月，融资活动使用的净现金为3080万美元，主要包括2290万美元的股权所有者分配、880万美元的定期贷款支付和80万美元的循环信贷净支付，部分被220万美元的股权期权收益抵消[139] 证券相关 - 2019年9月16日，公司Form S - 3注册声明生效，可出售最多1亿美元的证券，特定股东可出售27884185股A类普通股[156] 财务状况相关 - 截至2020年9月30日，公司有3190万美元现金及等价物和1.002亿美元营运资金，而2019年12月31日分别为2520万美元和1.016亿美元[158] 销售季节性特征 - 历史上，公司超50%的净销售额在第三和第四季度，第一季度是出货和销售最低、利润最少的季度[164] 财务报表编制基础 - 公司财务状况和经营成果讨论分析基于按美国公认会计原则编制的未经审计的合并财务报表[167] 关键会计政策 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认和销售折让、特许权使用费、存货、商誉和无形资产、股权薪酬和所得税[168] - 除附注2披露外，公司关键会计政策与2019年12月31日结束年度的10 - K年报披露相比无重大变化[169] 市场风险相关 - 公司主要面临利率和外汇市场风险，不从事投机交易活动[170] - 2020年第一季度公司开始使用短期外汇远期合约对冲外汇风险[170] - 与2019年12月31日结束年度的10 - K年报中市场风险披露相比无其他重大变化[170]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额9800万美元，同比下降49%，主要受COVID - 19影响；活跃产品数量644个，较2020年第一季度下降5%，较2019年第二季度增加9%；每个活跃产品净销售额15.2万美元，较去年大幅下降 [34] - 第二季度美国净销售额下降36%，国际销售额下降71%；产品类别方面，第二季度人偶销售额下降52%至7700万美元，其他销售额下降34%至2100万美元；Pop品牌产品销售额下降51%，Loungefly品牌表现较好，仅下降25% [35] - 第二季度毛利率36.6%，同比下降60个基点，主要因运输、货运和包装成本占比增加及FOB发货比例降低，部分被产品利润率提高和D2C销售增长带来的利润率提升抵消，但被地理销售组合影响 [35] - 第二季度SG&A为3900万美元，较上一季度和去年同期均下降，第一季度实施的成本削减举措使第二季度节省超1500万美元，预计2020年下半年SG&A将低于2019年水平 [36] - 调整后EBITDA略为正值，为22.4万美元 [36] - 第二季度末总流动性8700万美元，包括4100万美元现金及现金等价物和4600万美元循环信贷额度；净债务（扣除未摊销折扣）2.4亿美元；库存6000万美元，同比下降20%，较年初下降3% [37] - 预计第三季度净销售额同比下降约25%，毛利率较第二季度增强但同比下降，SG&A在美元基础上较去年同期呈中个位数下降 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心流行文化业务中，常青产品在第二季度占业务的66%，高于去年的46% [20] - 游戏业务推出Marvel Battleworld: Mystery of Thanostones等产品，需求超预期；还推出多款棋盘游戏，表现良好，虽目前规模较小，但公司计划长期拓展 [23][24] - 服装业务中，Loungefly推出Stitch Shoppe高品质授权服装系列 [25] - 直接面向消费者（D2C）业务在第二季度增长超80%，电商网站增长超350%，Loungefly电商销售额超过2019年全年 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度净销售额下降36%，大众市场和第三方电商渠道需求强劲，专业零售商受政府关闭影响较大 [8][35] - 国际市场第二季度销售额下降71%，受COVID - 19影响严重，尤其是欧洲市场 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四大关键战略推进：一是巩固核心流行文化业务，专注常青产品，拓展消费群体；二是推动产品类别多元化，通过创新推出新产品；三是拓展国际市场，随着全球经济复苏，重新调整销售团队并加强国际渗透；四是扩大直接面向消费者业务，将其视为重要增长机会 [9][20] - 公司计划在秋季零售季扩大与零售合作伙伴的关系，预计在一家大众合作伙伴的核心收藏品类货架空间增加超20%，棋盘游戏在各大零售商的销售节奏加快，并在玩具区有新产品布局 [13] - 公司将完善商品销售策略，推出更广泛、更全面的灯塔项目，涵盖多个产品类别；同时优化市场推广策略，为粉丝提供更多与喜爱内容互动的方式 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临动态零售格局和广泛门店关闭的挑战，但团队积极应对，实现了收支平衡的调整后EBITDA [7] - 随着政府放松居家令和零售商重新开业，订单趋势在5月改善，6月加速；国际业务受政府关闭影响更大，尤其是欧洲；美国大众市场和第三方电商渠道需求强劲，专业零售商受影响较大 [8] - 公司预计下半年业务将逐步复苏，但由于COVID - 19的持续反弹和市场不确定性，仍将保守规划；第三季度预计净销售额下降约25% [11][12] - 尽管面临挑战，公司认为其品牌和产品与消费者产生强烈共鸣，具备多元化收入组合的平台，创新文化和多品类产品开发能力使其能够吸引全球消费者 [17] 其他重要信息 - 公司实施了约25%的员工裁员，这是Funko 20多年历史上唯一一次全公司范围的裁员，旨在精简组织并将资源重新导向关键战略优先事项 [10] - 公司成功重新推出funko.com，扩大了产品供应；举办了Funko虚拟大会，吸引了全球数十万人参与，并通过社交媒体、慈善拍卖等活动与粉丝互动 [9][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于SG&A下降表述是指500万美元还是中个位数的美元下降率 - 回答: 指绝对美元下降 [39][40] 问题2: 请更新funko.com或与funko.com合作的loungefly.com销售额占总销售额的百分比 - 回答: D2C业务整体增长了三倍，但与总业务相比规模仍较小 [40] 问题3: 从funko.com商品种类上能得到哪些经验，对下半年或2021年商品销售策略有何影响 - 回答: 增加网站产品后，消费者从冲动购买转向购买独家产品并增加购物篮；新网站改善了购物体验；消费者希望有多样化的授权产品、忠诚度计划、快速配送和优质客户服务；公司将提前3年开展EMEA地区的D2C电商业务，预计9月上线 [41][42] 问题4: 6月业务改善情况在7月是否持续，目前各渠道的进货与销售动态如何 - 回答: 6月是本季度表现最好的月份，7月属于第三季度暂不评论；渠道库存季度末大幅下降，对第三、四季度情况持乐观态度 [45][46] 问题5: 下半年国际市场尤其是欧洲市场仍有压力，是与分销模式有关还是消费者行为不同，如何看待下半年的发展趋势 - 回答: 欧洲业务主要是专业零售商，发展不如美国成熟，比美国落后约3年，其他地区可能落后约5年，但欧洲市场已出现积极反弹趋势 [48] 问题6: 如何看待棋盘游戏业务的发展规模，今年年底及长期来看有多大 - 回答: 棋盘游戏业务处于第二年，目前规模较小，但对其未来增长潜力持乐观态度 [49] 问题7: 第二季度末与第一季度末相比，关闭的门店百分比情况如何 - 回答: 欧洲约90% - 95%的门店关闭，亚洲约70% - 75%，拉丁美洲受疫情影响门店关闭增多；美国约40% - 50%的门店关闭，专业零售商受影响较大 [51][52] 问题8: 关于《曼达洛人》产品线的扩展计划，以及第二季度的销售势头是否会延续到下半年 - 回答: 《曼达洛人》表现出色，第二季预计10月推出，公司将在季前推出相关产品，并准备在剧集播出时推出更多产品，预计会有销售顺风 [53][54] 问题9: 请评论D2C业务中电商业务与实体零售业务的利润率情况 - 回答: 公司未单独披露，D2C业务按零售价销售，有助于提高整体利润率，但国际业务部分高利润率业务受影响，抵消了部分收益 [55] 问题10: 哪些方面超出了90天前的计划 - 回答: 主要是欧洲和美国部分专业零售商门店重新开业，消费者对产品的热情和需求未减 [57][58] 问题11: 如何看待专业渠道的长期发展，以及是否有其他渠道可以弥补其面临的流量下降和门店关闭问题 - 回答: 公司认为自己对渠道不偏好，具有灵活性，若专业渠道受影响，可将产品和需求转移到其他零售商；但此次疫情对专业渠道影响较大，与玩具反斗城破产情况不同 [59][60] 问题12: 获得的一家大众合作伙伴增加的货架空间是针对玩具区还是收藏品类 - 回答: 20%的增加是在收藏品类，不包括游戏、玩具等新类别增加的空间，目标是扩大在这些区域的空间 [62][63] 问题13: Loungefly在本季度表现优于其他业务的原因是什么 - 回答: Loungefly业务规模较小，更容易产生积极影响；D2C业务表现出色，利润率较高；且主要业务在美国，受国际市场影响较小 [64][65] 问题14: 第二季度美国销售下降37%，国际下降70%，第三季度下降25%的情况下，两者差距是否会缩小，美国业务在第三季度能接近持平吗 - 回答: 第三季度业务复苏不明显，但对业务有信心，认为第二季度是最差季度，期待全年反弹 [67] 问题15: 美国和国际市场哪个反弹更快 - 回答: 第二季度美国市场反弹比国际市场快，未来也会考虑这一情况 [68] 问题16: 请提醒一下假日季的典型订单周期，目前是否收到第四季度假日订单 - 回答: 不同分销渠道情况不同，大部分零售合作伙伴对第三、四季度有明确计划，但并非所有都有确定订单，第三、四季度有补货情况，除疫情反弹外，情况积极 [69] 问题17: 美国业务再次实现正增长的驱动因素有哪些 - 回答: 包括疫情好转、客流量增加、内容档期稳定、电影按计划上映等，但由于不确定性，公司持保守态度 [71] 问题18: 如何权衡缺乏影院内容和消费者减少去专业店购物这两个因素对需求的影响 - 回答: 第二季度前十大产品中有九个是常青产品，预计下半年影院大片影响较小，部分电影推迟到2021年，但电视节目可能带来一些积极影响，不过公司不抱太大期望 [73][74] 问题19: 6月宣布的裁员费用何时计入，金额多大，年度节省费用是多少 - 回答: 大部分裁员费用在第二季度已处理，今年剩余时间还有少量额外支付但不影响整体；没有明确的年度节省费用计算，主要关注将资源投入到优先事项上 [75][76] 问题20: 疫情期间终端消费者需求有何变化，收藏家是更依赖收藏还是转向更多活动或体验 - 回答: 与合作伙伴的沟通和研究表明，收藏家仍有需求，仍在实体店购物，疫情未影响他们购买产品的意愿；新兴游戏业务受益于居家活动，冲动购买情况也很积极 [77][78] 问题21: 公司业务在经济衰退中表现如何 - 回答: 公司自2005年以来每年都在增长，此次是受全球疫情影响才未增长；公司产品价格大多低于10美元，平均约8美元，且授权产品组合多元化，涵盖多个领域，在经济困难时期有优势，过去在经济困难时期也有增长记录 [80][81]

业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为9810万美元，同比下降48.7%[7] - 第二季度毛利为3590万美元，毛利率为36.6%[5] - 第二季度净亏损为1500万美元，同比下降231.5%[7] - 调整后EBITDA为20万美元，同比下降99.3%[7] - 第二季度调整后净亏损为10.2百万美元，同比下降179%[23] - 年初至今调整后净亏损为12.4百万美元，同比下降159%[24] - 2020年上半年的净亏损为20.741百万美元，2019年上半年为净收入18.56百万美元[31] 用户数据 - 直接面向消费者的电子商务销售同比增长超过三倍[6] - 第二季度活跃产品数量增加9%，达到592个[12] - 每个活跃产品的净销售额同比下降53%[12] - 美国市场第二季度净销售额为1.227亿美元，同比下降36%[18] - 国际市场第二季度净销售额为6850万美元，同比下降71%[18] 财务状况 - 截至2020年6月30日，总流动性为8700万美元[5] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为4110万美元，同比增长111.1%[26] - 截至2020年6月30日，应收账款净额为9410万美元，同比下降28.6%[26] - 截至2020年6月30日，库存为6040万美元，同比下降19.8%[26] - 截至2020年6月30日，总资产为7.286亿美元，同比下降9%[28] 其他信息 - Loungefly品牌产品在其他类别中表现良好，尽管整体下降25%[15] - 第二季度SG&A费用减少10%至3910万美元[5] - 2020年第二季度的加权平均基本流通股为3503.3万股，2019年同期为2991万股[30] - 2020年第二季度的每股稀释调整后亏损为0.20美元，而2019年同期为每股收益0.25美元[30] - 2020年第二季度的利息支出为269.1万美元，2019年同期为376.3万美元[31]

公司融资与信贷协议相关 - 公司信贷协议提供2.35亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度，2019年2月11日循环信贷额度增至7500万美元[78] - 2018年10月22日签订信贷协议，包括2.35亿美元定期贷款额度和5000万美元循环信贷额度，2019年2月11日将循环信贷额度增至7500万美元[136][137] - 2019年9月23日第二次修订信贷协议，将定期贷款和循环信贷到期日延至2024年9月23日，降低利率利差0.75%，允许定期贷款额度增加2500万美元[138] - 2020年5月5日公司修订信贷协议，修改财务契约以应对疫情危机[91] - 2020年5月5日第三次修订信贷协议，豁免2020年6月30日和9月30日财季财务契约，要求保持至少3000万美元最低流动性等[139] - 截至2020年6月30日，信贷协议下未偿还债务为2.399亿美元，其中定期贷款2.108亿美元，循环信贷2910万美元，循环信贷可用额度4590万美元[149][150] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷额度下可用资金为4590万美元[91] 公司股权与上市相关 - 2017年11月6日公司完成首次公开募股，发行1041.6666万股A类普通股，每股12美元，净收益约1.173亿美元，截至2020年6月30日持有3550万普通股单位，占FAH, LLC约69.5%权益[83] - 2019年4月20日提交Form S - 3初步暂搁注册声明，9月16日生效，可出售最多1亿美元证券，特定股东可出售27884185股A类普通股[151] 疫情对公司业务影响相关 - 2020年3月和6月，公司受疫情影响，供应商和制造商受冲击，产品采购延迟或困难，将更多生产从中国转移到越南[88] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司净销售额9809.9万美元，较2019年同期1.91199亿美元下降48.7%[93][95][96] - 2020年第二季度公司净亏损1500.9万美元，而2019年同期净利润1141.5万美元[93][95] - 2020年上半年公司净销售额2.34799亿美元，较2019年同期3.58264亿美元下降[93] - 2020年上半年公司净亏损2074.1万美元，而2019年同期净利润1856万美元[93] - 2020年上半年净销售额降至2.348亿美元，较2019年同期的3.583亿美元下降34.5%[107][108] - 2020年上半年净亏损2070万美元，而2019年同期净利润为1860万美元[119] - 2020年和2019年Q2调整后净亏损/收入分别为1.0153亿美元和1.2887亿美元，2020年和2019年H1分别为1.2439亿美元和2.1165亿美元[124] - 2020年和2019年Q2调整后摊薄每股亏损/收益分别为-0.20美元和0.25美元，2020年和2019年H1分别为-0.24美元和0.41美元[124] - 2020年和2019年Q2 EBITDA分别为-2950万美元和2.7773亿美元，2020年和2019年H1分别为4106万美元和5.0649亿美元[125] - 2020年和2019年Q2调整后EBITDA分别为225万美元和3.1371亿美元，2020年和2019年H1分别为1.0821亿美元和5.671亿美元[125] - 2020年和2019年H1经营活动提供的净现金分别为3220.8万美元和4795.4万美元[129] - 2020年和2019年H1投资活动使用的净现金分别为1167.6万美元和1809.9万美元[129] - 2020年和2019年H1融资活动使用的净现金分别为625.9万美元和2372.1万美元[129] - 2020年和2019年H1现金及现金等价物净增加分别为1589.8万美元和599.9万美元[129] - 2020年H1经营活动净现金减少主要因净收入减少3780万美元，部分被营运资本变动增加的2200万美元抵消[130] - 2020年上半年融资活动净现金使用量为630万美元，主要是定期贷款支付590万美元和向持续股权所有者分配270万美元，部分被循环信贷额度净借款300万美元抵消[134] - 2019年上半年融资活动净现金使用量为2370万美元，主要是向持续股权所有者分配1810万美元、定期贷款支付590万美元和循环信贷额度净支付80万美元，部分被行使股权期权所得140万美元抵消[135] - 截至2020年6月30日，公司有4110万美元现金及现金等价物和8000万美元营运资金，2019年12月31日分别为2520万美元和1.016亿美元[153] 公司业务线数据关键指标变化 - 活跃物业 - 2020年第二季度活跃物业数量增至644个，较2019年同期的592个增长8.8%，活跃物业平均净销售额下降52.9%[97] - 2020年上半年活跃物业数量增至735个，较2019年同期的663个增长10.9%，活跃物业平均净销售额下降41.0%[109] 公司业务线数据关键指标变化 - 地区销售 - 2020年第二季度美国净销售额降至7790万美元，较2019年同期的1.227亿美元下降36.5%，国际净销售额降至2020万美元，较2019年同期的6850万美元下降70.5%[98] - 2020年上半年美国净销售额降至1.764亿美元，较2019年同期的2.315亿美元下降23.8%，国际净销售额降至5840万美元，较2019年同期的1.267亿美元下降53.9%[111] 公司业务线数据关键指标变化 - 产品销售 - 2020年第二季度人物模型净销售额降至7740万美元，较2019年同期的1.597亿美元下降51.5%，其他产品净销售额降至2070万美元，较2019年同期的3150万美元下降34.3%[99] - 2020年上半年人物模型净销售额降至1.887亿美元，较2019年同期的2.958亿美元下降36.2%，其他产品净销售额降至4610万美元，较2019年同期的6240万美元下降26.1%[111] 公司业务线数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年第二季度销售成本（不含折旧和摊销）降至6220万美元，较2019年同期的1.2亿美元下降48.2%[100] - 2020年上半年销售成本（不含折旧和摊销）降至1.436亿美元，较2019年同期的2.237亿美元下降35.8%[112] 公司成本控制与现金管理措施相关 - 公司实施成本控制和现金管理措施，包括员工休假和裁员、高管团队和管理层减薪20%、减少运营费用等[90][94] 公司流动性评估相关 - 公司认为未来12个月的流动性和资本来源足以支持运营，但无法保证长期需求，正评估改善流动性的选项[127][128] 公司销售季节性相关 - 历史上超50%净销售额在第三和第四季度，主要是8 - 11月，第一季度是出货和销售最低、盈利最少的季度[159] 公司表外安排相关 - 截至2020年6月30日，公司没有表外安排[161] 公司会计政策相关 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认和销售折让、特许权使用费、存货、商誉和无形资产、股权薪酬和所得税等方面，政策和估计变更可能对经营成果和财务状况产生重大不利影响[163] - 除附注2重大会计政策披露外，公司关键会计政策与2019年12月31日结束年度的10 - K年度报告披露相比无重大变化[164] 公司市场风险相关 - 公司主要面临利率和外汇市场风险，不从事投机交易活动[165] - 2020年第一季度公司开始使用短期外汇远期合约对冲外汇风险[165] - 与2019年12月31日结束年度的10 - K年度报告中市场风险披露相比，公司市场风险无其他重大变化[165]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.37亿美元，同比下降18%；活跃产品数量增加11%至681个，每个活跃产品的净销售额为20.1万美元，同比下降27% [56] - 美国净销售额下降10%，国际销售额下降34%；人偶产品净销售额下降18%至1.11亿美元，其他产品销售额下降18%至2500万美元；Pop!品牌产品销售额下降16%，Loungefly增长4% [59] - 第一季度毛利率超过40%，同比提高240个基点；销售、一般和行政费用增至4700万美元，预计SG&A占销售额的比例为34.6%，去年同期为24.2% [60][62] - 调整后EBITDA为1100万美元，调整后EBITDA利润率为8% [63] - 第一季度末现金及现金等价物为5500万美元，总债务为2.43亿美元，库存为5300万美元，同比下降30%，较去年年底下降14%；经营活动产生的现金流为3700万美元，资本支出约为500万美元；截至4月30日，流动性超过1.06亿美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 常青产品在第一季度占总销售额的58%，高于去年同期的45%，如星球大战经典系列、哈利·波特、DC漫画和漫威等表现出色 [29] - 第一季度推出的Vinyl Soda!获得零售商和粉丝的积极反馈，成为第四大数字产品线；Loungefly品牌继续表现良好，同比增长4%；Funkoverse棋盘游戏的消费者需求季节性强劲回升 [32] - 第一季度电子商务业务增长超过50%，但仅占整体业务的一小部分 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国大众渠道消费者需求持久，但在客户容量限制解除前，预计订单量会有所下降；公司将与一家关键大众市场合作伙伴扩大货架空间超20%，包括扩大配件和软线商品的产品供应 [19] - 美国专业渠道多数零售商门店关闭，部分提供路边取货服务并通过电子商务网站继续服务客户，预计在门店重新开业前，专业客户的发货量将受到限制 [20] - 美国第三方电子商务渠道客户开始补充非必需品库存，订单趋势有所改善 [20] - 欧洲许多关键客户仍处于关闭状态或业务量大幅减少，公司决定将原计划在第二季度上架的新产品推迟到第三季度，预计该地区第二季度发货量将极少 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续拓展流行文化业务，包括在零售端打造有趣且怀旧的常青项目，以及在未渗透的类型中进行拓展 [28] - 推动产品多元化，推出新产品并基于现有平台创造新的收入流，扩大消费者群体；计划在今年下半年推出数十款新游戏和玩具，包括新的Funkoverse游戏、授权和非授权棋盘游戏等 [31][33] - 进行国际扩张，尽管海外市场受疫情影响严重，但公司认为国际市场仍有巨大的扩张机会，随着全球经济重新开放和复苏，将专注于在欧洲、拉丁美洲和亚太地区获取更多业务 [35][36] - 扩大电子商务业务，加速建设强大的在线平台，提升数字能力；计划在初夏重新推出funko.com，为粉丝提供更丰富的电子商务体验；将美国现有仓库空间用于直接面向消费者的业务，并计划在今年晚些时候加速欧洲电子商务能力的扩张 [36][38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度可能是今年最具挑战性的季度，预计净销售额同比下降约60%，但公司与零售合作伙伴的关系依然牢固，相信随着全球形势好转，Funko将继续成为实体店和在线业务的重要流量驱动力 [18][22] - 随着一些州开始放宽居家限制并重新开放商店，公司乐观地认为疫情影响可能在今年下半年开始减弱 [24] - 公司认为流行文化和粉丝群体的崛起将持续，Funko将继续创造连接粉丝与他们喜爱内容的产品；公司保守运营和规划业务，但保持灵活并果断行动，以确保经济重新开放时能够迅速恢复业务 [44] 其他重要信息 - 公司采取了一系列措施应对疫情，包括关闭所有公司办公室和两家旗舰店，实施措施保障配送中心员工健康，加强电子商务计划，降低费用，减少非产品开发相关资本支出，减少库存，确保信贷额度修订等 [10][11][12] - 公司新聘请了首席营销官Ginny McCormick，她拥有超过15年的玩具行业经验、丰富的全球品牌领导专业知识和二十年的数字转型工作经验 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务在第一季度的进展以及第二季度在亚太、加拿大等地区的情况 - 第一季度前两个月全球业务进展顺利，3月中旬疫情爆发后受到影响；目前一些国家开始重新开放，公司对国际业务持保守态度，但相信产品需求依然强劲，待全球恢复正常后业务将迅速恢复 [67][69][70] - 拉丁美洲和加拿大的业务运营更像美国，欧洲和澳大利亚、亚洲在本季度的增长趋势相似 [72][73] 问题2: 与工厂合作伙伴的合作情况以及他们对取消订单的看法 - 公司与工厂合作伙伴保持密切沟通，理解他们的困难并提供支持；工厂理解在当前情况下需要保持灵活性，对公司减少订单数量和延迟交付表示理解 [74][76][77] 问题3: 库存全年的节奏以及预计峰值时间 - 公司通过两种方式管理库存，一是确保与销售情况相匹配，二是使库存和生产与内容发布时间一致；已削减6月的补货量，并对第三和第四季度采取更激进的措施；若业务反弹，公司有信心迅速补充库存 [80][81][82] 问题4: 货物流向零售商的情况以及零售端的库存状况，以及基于渠道现有库存的订单风险 - 疫情影响零售业务后，公司与零售合作伙伴积极沟通，根据他们的需求调整生产和分配；许多零售商的电子商务业务成功，能够消化部分库存；第一季度发货到渠道的库存中58%为常青产品，且商店关闭时间不足以使产品过时，预计大多数商店将在6月重新开业 [87][88][91] 问题5: SG&A节省的持久性以及业务恢复后是否会重新投资这些领域 - 公司根据多种情景管理SG&A，认为此次经历使公司能够更高效地运营；营销等领域的投资将根据业务恢复的速度来决定，目前会根据情况灵活调整 [93][94][95] 问题6: 第二季度产品从2Q转移到3Q是仅针对欧洲还是全球范围，以及60%销售额下降的地理分布情况 - 仅针对欧洲做出了将产品从第二季度转移到第三季度的决定；美国和欧洲的业务都面临挑战，但欧洲业务面临的挑战更大 [96][97][98] 问题7: 如何看待全年或本季度的经营现金流 - 公司对流动性状况有信心，通常不提供季度现金流预测；会根据经济情况的变化采取额外调整措施，以保持现金和流动性 [100][101] 问题8: 在更具衰退性的消费环境下公司业务的表现以及历史经验 - 公司在过去16年中每年都实现了增长，即使在经济困难时期也能应对；公司产品价格平均约为8美元，属于冲动消费型，与人们喜爱的流行文化相关；在当前全球疫情期间，产品需求和粉丝支持持续，预计疫情过后业务将蓬勃发展 [102][103][107] 问题9: 2020年内容档期与九周前预期相比的变化情况 - 一些制片厂将部分大型项目推迟到今年下半年和2021年，预计下半年的内容档期将比疫情前更强劲；2021年和2022年的内容也将更丰富 [109][110][112] 问题10: 第一季度毛利率表现的原因，以及对第二季度毛利率的看法和是否会与第一季度类似 - 第一季度毛利率提高约一半归因于销售渠道向D2C倾斜和高利润率类别（如游戏）的增长，另一半归因于去年年底实施的库存管理措施；预计全年毛利率将保持强劲，但各季度会因销售组合变化和疫情相关的意外情况而有所波动 [115][116][117] 问题11: D2C销售与零售合作伙伴销售的利润率差异 - 公司通常不单独披露这两者的利润率差异，但在自己的电子商务网站上销售商品可获得全额零售价，而向零售商批发销售则不同；目前D2C业务增长迅速，但仍占公司业务的一小部分 [118][119] 问题12: 小客户（如爱好商店、当地玩具店）占总销售额的比例以及公司对该渠道的风险敞口 - 公司的独特之处在于能够覆盖众多小客户，许多小客户有网站和在线销售渠道；公司在大众渠道的业务占比平均为13% - 15%，有很大的增长空间来弥补可能因小客户流失而造成的损失 [121][122][124] 问题13: 秋季计划推出的新产品，特别是游戏板块，是否按计划进行 - 所有游戏和玩具计划都将在今年下半年执行 [125]

业绩总结 - 第一季度净销售额下降18%，至1.367亿美元[5] - 第一季度毛利润下降12.8%，至5530万美元[6] - 第一季度净亏损为570万美元，较去年同期的710万美元亏损增加180.2%[6] - 调整后EBITDA为1060万美元，较去年同期的2530万美元下降58.2%[11] - 第一季度现金流从运营中增加35%，达到3700万美元[5] - 第一季度每个活跃产品的净销售额同比下降27%，至201,000美元[7] 用户数据 - 第一季度美国市场销售下降10%[8] - 第一季度国际市场销售下降34%[8] - 第一季度活跃产品数量同比增加11%，达到681个[7] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总流动性为1.017亿美元，较去年同期增长35.4%[12] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为55,413千美元，较2019年12月31日的25,229千美元增长119.8%[14] - 截至2020年3月31日，总资产为757,933千美元，较2019年12月31日的796,467千美元下降4.8%[14] - 截至2020年3月31日，总负债为461,335千美元，较2019年12月31日的491,323千美元下降6.1%[14] 未来展望 - 第一季度毛利率增加240个基点，达到40.4%[5] - 第一季度调整后净亏损为2,286千美元，调整后净亏损率为1.7%[15] - 2020年第一季度EBITDA为7,056千美元，同比下降69.4%[16] - 2020年第一季度调整后EBITDA为10,596千美元，同比下降58.3%[16]

公司上市及股权情况 - 2017年11月6日公司完成首次公开募股，发行10416666股A类普通股，每股发行价12美元，净收益约1.173亿美元；截至2020年3月31日，持有3500万普通股单位，占FAH, LLC约68.7%的权益[80] 信贷安排情况 - 信贷安排包括2.35亿美元的定期贷款和5000万美元（2019年2月11日增至7500万美元）的循环信贷[80] - 2018年10月22日公司签订信贷协议，包括2.35亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度，2019年2月11日循环信贷额度增至7500万美元[122][123] - 2019年9月23日第二次修订信贷协议，延长到期日、降低利率和费用，并允许增加2500万美元定期贷款额度[124] - 2020年5月5日第三次修订信贷协议，豁免特定季度财务契约、增加最低流动性要求等[125] - 截至2020年3月31日，信贷协议下未偿还债务为2.425亿美元，其中定期贷款2.138亿美元，循环信贷2870万美元，循环信贷剩余可用额度4630万美元[134] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为1.367亿美元，较2019年同期的1.671亿美元下降18.2%；净亏损573.2万美元，而2019年同期净利润为714.5万美元[90][93] - 2020年第一季度销售成本（不含折旧和摊销）为8140万美元，较2019年同期的1.037亿美元下降21.5%[97] - 2020年第一季度毛利率（不含折旧和摊销）为40.4%，高于2019年同期的38.0%[98] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为4730万美元，较2019年同期的4050万美元增长16.9%，占净销售额的比例从2019年的24.2%升至2020年的34.6%[99] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为1100万美元，较2019年同期的1020万美元增长7.4%[100] - 2020年第一季度净利息支出为270万美元，较2019年同期的410万美元下降34.8%[101] - 2020年第一季度其他净支出为90万美元，2019年同期为10万美元[102] - 2020年第一季度净亏损570万美元，2019年同期净利润为710万美元[103] - 2020年第一季度调整后净亏损228.6万美元，2019年同期调整后净利润为827.8万美元[108] - 2020年第一季度EBITDA为705.6万美元，2019年同期为2287.6万美元；调整后EBITDA分别为1059.6万美元和2533.9万美元[108] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为3.6952亿美元，2019年同期为2.7302亿美元[113] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为3700万美元，2019年同期为2730万美元，增长主要源于营运资金变化增加了1980万美元，但非现金调整后净收入减少1020万美元部分抵消了增长[114][115] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为500万美元，主要用于购买生产工具和模具；2019年同期为1000万美元，包括收购和购买财产设备[116][117] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为280万美元，主要是定期贷款还款和向持续股权所有者分配；2019年同期为760万美元[119][120] - 截至2020年3月31日，公司有5540万美元现金及现金等价物和9320万美元营运资金，2019年12月31日分别为2520万美元和1.016亿美元[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度活跃授权产品数量增加11%至681个，但每个活跃产品的平均净销售额下降27% [94] - 2020年第一季度美国净销售额下降9.5%至9850万美元，国际净销售额下降34.4%至3820万美元 [95] - 2020年第一季度人物模型净销售额下降18.3%至1.113亿美元，其他产品净销售额下降17.7%至2540万美元 [96] 疫情影响及应对措施 - 受疫情影响，公司预计2020财年第二季度净销售额将较2019年同期大幅下降 [84] - 为应对疫情，公司采取成本控制和现金管理措施，包括部分员工休假、高管团队和高层管理人员降薪20%等 [87] - 公司将原计划2020年第二季度上架的新产品推迟至第三季度，预计该地区第二季度发货量极少 [83] 证券发售情况 - 2019年9月16日Form S - 3注册声明生效，公司可不时发售最高1亿美元证券，特定股东可发售2788.4185万股A类普通股[135] 公司流动性情况 - 公司未来流动性来源主要是经营活动现金流和信贷协议借款，未来可能有公共公司成本、税收分配等流动性需求[138][141] 业务季节性情况 - 历史上超50%的净销售额在第三和第四季度产生，主要集中在8月至11月[143] - 历史上第一季度是公司业务发货和销售最低、盈利最少的季度[143] 合同义务及资产负债表外安排情况 - 2020年第一季度至3月31日，正常业务外的合同义务承诺无重大变化[144] - 截至2020年3月31日，公司没有任何资产负债表外安排[145] 会计政策及估计情况 - 公司财务报表编制需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[146] - 关键会计政策和估计包括收入确认、销售折让等方面[147] - 除附注2披露外，关键会计政策与2019年12月31日年报相比无重大变化[148] 市场风险情况 - 公司主要面临利率和外汇市场风险，不参与投机交易[149] - 2020年第一季度开始使用短期外汇远期合约对冲外汇风险[149] - 市场风险与2019年12月31日年报披露相比无其他重大变化[149]