金矿股投资比较 - Harmony Gold (HMY) 和 Franco-Nevada (FNV) 是金矿股中备受投资者关注的两只股票[1] - Harmony Gold 目前拥有Zacks Rank 2 (买入)，而Franco-Nevada 则为Zacks Rank 3 (持有)[2] - HMY 的前瞻市盈率为8.04，而FNV的前瞻市盈率为33.16，HMY的PEG比率为0.35，而FNV的PEG比率为5.02[6] 价值评级比较 - HMY的市净率为1.73，而FNV的市净率为2.98，这些指标有助于解释HMY的价值评级为A，而FNV的价值评级为F[7] 投资建议 - 基于盈利前景和估值数据，公司认为HMY目前是更优质的价值投资选择[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度黄金等价盎司(GEOs)销售量为160,848盎司,较上一季度下降5%,较去年同期下降9% [16][17] - 第三季度贵金属GEOs销售量为125,337盎司,较去年同期增加4% [17] - 第三季度总收入为3.095亿美元,较去年同期略有增加 [21] - 第三季度调整后EBITDA为2.551亿美元,与去年同期相对持平 [21] - 公司保持高毛利率,第三季度毛利率为82.4% [21] - 第三季度调整后净收入为1.751亿美元,每股0.91美元,较去年同期增加 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贵金属收入占总收入的78%,较去年同期增加10个百分点 [23] - 地理位置上,88%的收入来自美洲 [23] - 资产多元化方面,科布雷巴拿马是最大收入来源,占总收入22% [23] - 营运商多元化方面,第一量子矿业是最大营运商,占总收入22% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度黄金、白银和铂金价格同比分别上涨11.6%、22.6%和5.1% [19] - 但钯金和能源价格大幅下跌 [19] - 油价和天然气价格分别下跌10%和66% [20] - 能源资产的GEOs销售量较去年同期下降43% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式能抵御成本通胀压力,保持高利润率 [36][37] - 公司拥有丰富的矿产资产组合,未来增长潜力大 [37][38] - 公司积极寻求新的流回和版税收购机会,特别是在金矿领域 [50][51] - 公司看好未来金融市场对资本有限的矿业公司的需求 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科布雷巴拿马项目近期受到当地社会和反矿业抗议活动影响,但生产仍在持续 [9][10] - 公司预计2024年将有多个新矿山为贵金属业务带来增量贡献 [11][12] - 公司长期资产组合中还有多个潜在扩产和新项目,如Candelaria、Tasiast和Copper World等 [12][13] - 尽管科布雷巴拿马项目存在不确定性,但公司整体业务模式依然稳健,将继续产生强劲的现金流和高利润率 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Heiko Ihle 提问** Antamina矿山第三季度交付量下降是否已完全解决,未来几个季度是否可以恢复正常交付 [32][33] **Paul Brink 回答** 是的,Antamina矿山第三季度交付量下降的问题已经得到解决,未来几个季度交付量将恢复正常 [33] 问题2 **Brian MacArthur 提问** 关于公司在巴巴多斯的税收安排,是否会统一按15%的全球最低税率缴纳,还是会有其他特殊安排 [41][42] **Sandip Rana 回答** 公司在巴巴多斯的税收安排将会有两部分:1)巴巴多斯将把本地税率从低单位数提高到9%;2)对于差额部分,公司还需要缴纳6%的补充税,具体影响公司正在评估 [42][43][44] 问题3 **Adrian Day 提问** 公司未来在获取新的流回和版税方面的计划和预期如何 [49][50][51] **Eaun Gray 回答** 公司看好未来在金矿领域获取新的流回和版税的机会,特别是对于开发项目的支持 [50][51]

Exhibit 99.2 Management's Discussion and Analysis This Management's Discussion and Analysis ("MD&A") of financial position and results of operations of Franco-Nevada Corporation ("Franco-Nevada", the "Company", "we" or "our") has been prepared based upon information available to Franco- Nevada as at November 8, 2023 and should be read in conjunction with Franco-Nevada's unaudited condensed consolidated interim financial statements and related notes as at and for the three and nine months ended September 30, ...

Franco-Nevada Corp (NYSE:FNV) Q2 2023 Earnings Conference Call August 9, 2023 10:00 AM ET Company Participants Candida Hayden - IR Contact Paul Brink - President, CEO & Director Sandip Rana - CFO Conference Call Participants Fahad Tariq - Credit Suisse Josh Wolfson - RBC Capital Markets Heiko Ihle - H.C. Wainright Cosmos Chiu - CIBC Martin Pradier - Veritas Investment Research Tanya Jakusconek - Scotiabank Brian MacArthur - Raymond James Operator Good morning, and welcome to Franco-Nevada Corporation's Seco ...

Exhibit 99.3 Years Since IPO 2023 Second Quarter Financial Statements For the three and six months ended June 30, 2023 Franco-Nevada Corporation Condensed Consolidated Statements of Financial Position (unaudited, in millions of U.S. dollars) | | | | | At | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | At June 30, 2023 | | December 31, 2022 | | ASSETS | | | | | | Cash and cash equivalents (Note 4) | $ | 1,295.1 | $ | 1,196.5 | | Receivables | | 144.4 | | 135.7 | | Gold bullion, prepaid expenses and other current ass ...

Franco-Nevada Corp (NYSE:FNV) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 10:00 AM ET Company Participants Candida Hayden - IR Contact Paul Brink - President, CEO & Director Sandip Rana - CFO Eaun Gray - SVP, Business Development Jason O’Connell - SVP, Diversified Conference Call Participants Cosmos Chiu - CIBC Heiko Ihle - H.C. Wainwright & Co. Greg Barnes - TD Securities Martin Pradier - Veritas Tanya Jakusconek - Scotiabank Ralph Profiti - Eight Capital John Tumazos - John Tumazos Research Brian MacArth ...

Exhibit 99.2 Management's Discussion and Analysis This Management's Discussion and Analysis ("MD&A") of financial position and results of operations of Franco-Nevada Corporation ("Franco-Nevada", the "Company", "we" or "our") has been prepared based upon information available to Franco- Nevada as at May 2, 2023 and should be read in conjunction with Franco-Nevada's unaudited condensed interim consolidated financial statements and related notes as at and for the three months ended March 31, 2023 and 2022 (th ...

Franco-Nevada Corporation (NYSE:FNV) Q4 2022 Earnings Conference Call March 16, 2023 10:00 AM ET Company Participants Candida Hayden - Investor Relations Paul Brink - President and Chief Executive Officer Sandip Rana - Chief Financial Officer Eaun Gray - Senior Vice President, Business Development Conference Call Participants Heiko Ihle - H.C. Wainwright Erin Kyle - CIBC Greg Barnes - TD Securities John Tamazos - Private Investor Lawson Winder - Bank of America Securities Tanya Jakusconek - Scotiabank Opera ...

公司财务状况 - 公司资产中，现金及现金等价物为1196.5百万美元，较上年同期增长[22] - 公司总资产为6626.8百万美元，较上年同期增长[22] - 公司净利润为700.6百万美元，较上年同期略有下降[24] - 公司综合收入为571.9百万美元，较上年同期下降[24] - 公司每股收益为3.66美元，略低于上年同期[24] - 公司在2022年实现了收入1315.7百万美元，较上年略有增长[24] - 公司在2022年的总成本为463.1百万美元，较上年略有下降[24] - 公司2022年的营业利润为820.7百万美元，较上年略有下降[24] - 2022年经营活动现金流为10.1亿美元，较2021年的9.86亿美元增长[26] - 2022年投资活动现金流为负14.55亿美元，较2021年的负7.65亿美元增加[26] - 2022年筹资活动现金流为负18.9亿美元，较2021年的负18.02亿美元增加[26] - 2022年净现金及现金等价物变动为65.72亿美元，较2021年的5.1亿美元大幅增加[26] - 2022年股东权益变动中，净收入为7.01亿美元，较2021年的7.34亿美元略有下降[28] 公司业务运营 - 公司通过与客户签订的各种权利、流量和工作利益合同产生收入[78] - 公司根据合同规定的交易价格识别来自特许权、流量和工作利益的销售收入[83] - 公司将控制权转移给客户时，从特许权、流量和工作利益的销售中确认收入[79] 公司风险管理 - 公司的当前所得税应付基于年度的应税利润，使用在财务状况表日期已颁布或实质颁布的税率和法律计算[91] - 递延税是预计在财务报表中资产和负债的账面价值与计算应税利润时使用的相应税基之间应付或可收回的税[92] - 公司对不确定税务立场的风险进行评估，认可预计可能实现的风险，调整税务责任以反映评估的最佳结果[96] 公司股权激励 - 公司可能向董事、高管、员工和顾问发行以股权结算的股权支付，按照授予日的公允价值计量[97] - 公司可能向官员和员工授予基于绩效或时间的受限股票单位，每个RSU解锁时，公司计划用母公司的一股普通股结算每个RSU[99] - 公司可能将非执行董事的董事费转换为延期股份单位，在分配日，董事根据持有的已解锁DSU数量获得股息等价物[100] 公司财务报告 - 公司内部控制财务报告有效性评估结果显示，截至2022年12月31日，公司的内部控制是有效的[3] - 审计报告显示，截至2022年12月31日，公司的内部控制财务报告有效，并且财务报表在所有重要方面公平地呈现了公司的财务状况和业绩[6] 公司资产管理 - 公司通过购买黄金、白银或铂族金属进行流量协议，支付金额为合同价格和市场价格的较低者[88] - 公司通过提供初始存款购买固定数量的黄金，存款记录为预付金资产，交付后记录为存货[89] 公司合作与收购 - 公司通过收购金权、股权等方式扩大业务范围[127] - 公司在加拿大、美国、智利等地区进行多项矿产权收购[129][133][136][140][148][149] - 公司与其他企业合作进行金矿项目融资[141][143] - 公司通过收购Skeena Resources Limited（Eskay Creek）在加拿大的投资，以1,471,739股普通股的方式，总价值为17.2百万美元（22.1百万加元）[153] - 公司通过子公司从私人卖家手中收购了Hudbay Minerals Inc.的Rosemont铜矿项目上现有的0.585% NSR版税权益，总价值为19.5百万美元[155] - 公司于2021年4月16日以5.38亿美元（30.495亿巴西雷亚尔）收购了57百万Vale S.A.的参与式债券，涉及Vale的北部系统、东南系统以及某些铜矿和金矿资产[159] - 公司于2021年3月30日以15.2百万美元（20.0百万澳元）收购了Fortuna Silver Mines Inc.在科特迪瓦的Séguéla金矿项目上的1.2% NSR[161] - 公司于2021年3月8日通过子公司与秘鲁Condestable矿山签订了一项贵金属流转协议，总价值为1.65亿美元，将在2021年至2025年期间每年收到8760盎司金和291,000盎司银[162] 公司资产评估与风险 - 公司对税收、资产评估等方面进行了风险评估和预测[124][125][126] - 公司需要在确定资产和负债的报告金额、披露在财务报表日期和报告期间的潜在资产和负债以及收入和费用的报告金额时做出判断、估计和假设[108] 公司投资与合作项目 - 公司从事管理和收购矿业和能源领域的版税、流量和工作权益，按照首席执行官提供的内部报告方式报告经营部门[102] 公司财务策略 - 公司的功能货币为美元，确保与同行可比性[49] - 外币交易按当日汇率转换，汇兑损益计入净收入[50] - 子公司的财务状况和结果按照期末汇率和平均汇率转换为美元[51] 公司资产负债管理 - 公司于2022年8月15日续签了10亿美元的企业循环信

CORPORATE PRESENTATION ＤＥＣＥＭＢＥＲ ２０２２ Franco ✈ Nevada FNV: TSX | NYSE ＣＡＵＴＩＯＮＡＲＹ ＳＴＡＴＥＭＥＮＴ Forward Looking Statements This presentains cortains "thered bothing informaister" and "flowerd bebling statements" with the mearing of applicable Caracters were stecutiles thatts Station to More ne statements with negaet to future events or future gencionnance, mayagenerits expactions respections, estable prowdy, estableded istour evenuse, performance policing, speri ninaral reserve and minaral nessure editivales, pro ...