公司参与者 - 公司首席执行官Franco Fogliato和首席财务官Randy Greben参加了Fossil Group 2025年第一季度财报电话会议 [2] 财报电话会议信息 - 财报电话会议由The Blueshirt Group的Christine Greany主持 [1] - 会议内容未经公司书面许可不得全部或部分复制 [1] 财务信息披露 - 公司在电话会议中讨论了基于固定汇率的结果以及某些非GAAP财务指标 [4] - 实际结果与固定汇率结果的对比信息可在公司提交的8-K表格和投资者关系网站找到 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达2.39亿美元，按固定汇率计算仅下降6% [27] - 核心销售额同比下降8%，较第四季度的12%降幅有显著改善 [28] - 第一季度毛利率达61.1%，较去年扩大880个基点 [28] - SG&A费用降至1.36亿美元，较上年减少1700万美元，降幅11% [29] - 第一季度调整后营业利润从去年的亏损2000万美元转为盈利1000万美元，调整后营业利润率为4.3% [30] - 季度末总流动性达1亿美元，包括7800万美元现金及现金等价物和2100万美元循环信贷额度可用资金 [31] - 库存水平为1.82亿美元，较去年下降19% [31] - 预计2025年全球净销售额将下降中到高个位数，全年调整后营业利润率为负低个位数 [37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统手表业务全球增长7%，高于2024年第四季度的低个位数增长 [28] - 批发渠道表现超预期，电商渠道运营结果持续增强，零售门店全价销售表现呈加强趋势 [17][18] - 核心授权品牌中，Kors品牌第一季度实现两位数增长，Armani exchange也实现两位数增长，Armani品牌受中国宏观环境影响仍面临压力 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度核心品牌批发业务同比实现两位数增长，印度等市场传统手表业务表现强劲 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕聚焦核心、调整成本结构和加强资产负债表三个支柱推进转型计划 [8] - 聚焦核心业务，推进产品创新，加强品牌营销，优化全球批发布局，评估向分销商模式转型机会 [9][12][15][16] - 调整成本结构，包括裁员、关闭低效零售门店、向分销商模式转型等，预计2025年实现1亿美元SG&A费用节省 [18][19][38] - 加强资产负债表，积极改善营运资金和管理流动性，推进债务再融资和非核心资产出售 [19][31] - 面对全球关税环境，公司凭借全球多元化布局、与供应商的长期合作关系、供应链冗余、定价权等优势应对挑战 [23][33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但公司业务趋势未放缓，重申全年业绩指引，对三年财务框架有信心 [24][25] - 公司认为即使关税税率上升，也有能力减轻对2025年业绩的影响，若当前30%的税率维持到年底，业绩指引可能偏保守 [33][37] 其他重要信息 - 3月新加入的CFO Randy在两个月内快速适应工作，展现出专业能力和积极态度 [4][5] - 第一季度公司新增三位高管和两位董事会成员，加强管理团队力量 [21][22] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节内容

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达2.39亿美元，按固定汇率计算下降6% [28] - 核心销售额同比下降8%，较第四季度的12%降幅有显著改善 [29] - 第一季度传统手表业务全球增长7%，高于2024年第四季度的低个位数增长 [29] - 第一季度毛利率同比增长880个基点，达到61.1% [29] - 销售、一般和行政费用（SG&A）降至1.36亿美元，较上年减少1700万美元，降幅11% [30] - 第一季度调整后营业利润从去年的亏损2000万美元转为盈利1000万美元，调整后营业利润率为4.3% [31] - 本季度末总流动性为1亿美元，其中现金及现金等价物7800万美元，循环信贷额度可用2100万美元 [32] - 库存水平为1.82亿美元，较去年下降19% [32] - 预计2025年全球净销售额将下降中到高个位数，全年调整后营业利润率为负低个位数 [37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道表现超预期，电商渠道运营结果持续增强，零售门店全价销售表现呈加强趋势 [19][20] - 核心授权品牌中，Kors品牌第一季度实现两位数增长，Armani exchange也实现两位数增长，Armani品牌受中国宏观环境影响仍面临压力 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度核心品牌批发业务同比实现两位数增长，印度等市场传统手表业务表现强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕聚焦核心、调整成本结构、加强资产负债表三个支柱推进转型计划 [8][9] - 聚焦核心方面，采用以品牌和消费者为导向的运营模式，推进产品创新和品牌振兴，优化全球批发布局，评估向分销商模式转型机会 [10][16][17] - 调整成本结构方面，已采取裁员、市场转型、关闭门店等措施，预计2025年实现1亿美元的SG&A节省 [20][21][38] - 加强资产负债表方面，本季度末流动性达1亿美元，正推进改善营运资金和管理流动性的举措，如出售欧洲配送中心 [21][32] - 应对全球关税环境，公司凭借团队经验、全球布局、供应商关系、供应链冗余、提价和生产多元化等优势进行应对 [25][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景动态变化，但公司目前未看到需求趋势疲软，对转型计划推动增长有信心 [7] - 重申全年业绩指引，假设宏观经济和消费者需求趋势无重大变化，预计能抵消潜在关税影响 [26][37] 其他重要信息 - 第一季度有三位新高管加入公司，还新增两名董事会成员 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节内容

公司董事会变动 - Fossil Group宣布任命Pamela Edwards和Wendy Schoppert为董事会成员，自2025年5月16日起生效 [1] - 此次任命使董事会成员增至10人，其中9人为独立董事 [1] - 两位新董事将加入审计委员会，并带来零售、金融、科技和战略转型领域的数十年领导及董事会经验 [1] 新董事背景 Pamela Edwards - 现任The Azek Company、Olaplex和Citi Trends董事会成员，曾任Hibbett Inc和Neiman Marcus Group董事 [2] - 拥有企业财务、零售运营和战略转型的丰富经验，最近担任Citi Trends首席财务官兼执行副总裁 [2] - 曾在L Brands Inc担任Mast Global和Victoria's Secret部门CFO，并在Gap/Old Navy、Sears Roebuck和Kraft Foods担任财务及战略规划职务 [2] Wendy Schoppert - 现任The ODP Corporation（Office Depot）董事会主席及DaVita Inc董事，曾任The Hershey Company、Big Lots Inc和Bremer Financial Corporation董事 [4] - 在Sleep Number Corporation任职9年，担任执行副总裁、首席财务官、首席信息官及数字与国际业务负责人 [4] - 早期在美国银行资产管理部担任高级领导职务，并在美国航空、西北航空和美国西部航空从事财务及运营工作 [4] 公司战略与愿景 - 董事会主席Kevin Mansell表示，新董事的加入将推动公司转型计划，专注于为股东创造长期价值 [2] - Pamela Edwards强调将助力Fossil Group延续创新设计传统并推动持续增长 [3] - Wendy Schoppert指出将支持管理层执行转型计划，包括核心业务聚焦、资产负债表强化和长期股东价值提升 [5] 公司业务概况 - Fossil Group是全球生活方式配饰领域的设计、营销、分销及创新企业，产品涵盖手表、珠宝、手袋、小皮具、腰带和太阳镜 [5] - 旗下自有品牌包括Fossil、Michele、Relic、Skagen和Zodiac，授权品牌包括Armani Exchange、Diesel、DKNY等 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度全球净销售额为2.333亿美元，按报告基准计算下降8.5%，按固定汇率计算下降6.2%[3] - 2025年第一季度毛利润为1.43亿美元，毛利率从去年同期的52.4%提高890个基点至61.3%[6] - 2025年第一季度运营亏损670万美元，固定汇率调整后运营收入为1030万美元，调整后运营利润率为4.3%[6] - 2025年第一季度净亏损1760万美元，摊薄后每股净亏损0.33美元；调整后净亏损500万美元，摊薄后每股净亏损0.10美元[6] - 2025年全年全球净销售额预计下降幅度在中高个位数区间，调整后运营利润率预计为负低个位数[10] - 2025年4月5日结束的14周，公司总净销售额按报告汇率为2.333亿美元，按固定汇率为2.391亿美元，2024年3月30日结束的13周为2.549亿美元[15] - 2025财年第一季度，公司收入（亏损）税前为 - 1.45亿美元，2024财年Q2、Q3、Q4分别为 - 3.66亿、 - 2.58亿、 - 2.52亿美元，2024财年总计 - 10.21亿美元[18] - 2025财年第一季度，公司调整后EBITDA为9100万美元，2024财年Q2、Q3、Q4分别为 - 1.17亿、 - 1.23亿、2.31亿美元，2024财年总计8200万美元[18] - 2024财年Q1、Q2、Q3、Q4，公司收入（亏损）税前分别为 - 3.04亿、 - 3.35亿、 - 5.52亿、 - 2.78亿美元，2023财年总计 - 14.69亿美元[18] - 2024财年Q1、Q2、Q3、Q4，公司调整后EBITDA分别为 - 1.07亿、 - 1.54亿、 - 2.93亿、 - 0.16亿美元，2023财年总计 - 5.71亿美元[18] - 公司运营收入（亏损）按报告为 - 6700万美元，调整后按报告汇率为9200万美元，按固定汇率为1.03亿美元[20] - 公司运营利润率按报告为 - 2.9%，调整后按报告汇率为3.9%，按固定汇率为4.3%[20] - 2024年3月30日结束的13周内，运营收入（损失）为-2.92亿美元，运营利润率为-11.5%[22] - 2024年3月30日结束的13周内，所得税前收入（损失）为-3.04亿美元[22] - 2024年3月30日结束的13周内，归属于Fossil Group, Inc.的净收入（损失）为-2.43亿美元，摊薄后每股收益（损失）为-0.46美元[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为1.497亿美元，较上年同期下降8.0%[6] - 2025年4月5日结束的14周，销售、一般和行政费用按报告汇率为1.338亿美元，按固定汇率为1.357亿美元，2024年3月30日结束的13周为1.522亿美元[15] - 2024年3月30日结束的13周内，利息费用为5100万美元，其他收入（费用）净额为3900万美元[22] - 2024年3月30日结束的13周内，所得税拨备为-6100万美元[22] 各条业务线表现 - 按固定汇率计算，批发销售额增长6.0%，直接面向消费者销售额下降24%，可比零售销售额下降22%[3] - 2025年4月5日结束的14周，传统手表和智能手表净销售额按报告汇率分别为1.846亿、400万美元，按固定汇率分别为1.895亿、410万美元[15] 各地区表现 - 按固定汇率计算，美洲地区净销售额下降9%，亚洲地区下降10%，欧洲地区增长1%[3] - 2025年4月5日结束的14周，美洲、欧洲、亚洲地区净销售额按报告汇率分别为9770万、7730万、5740万美元，按固定汇率分别为1.003亿、7910万、5880万美元[15] - 2024年3月30日，美洲地区门店数量为135家，2025年4月5日为102家，关闭33家[23] - 2024年3月30日，欧洲地区门店数量为73家，2025年4月5日为55家，关闭18家[23] - 2024年3月30日，亚洲地区门店数量为69家，2025年4月5日为63家，新开5家，关闭11家[23] - 2024年3月30日，总门店数量为277家，2025年4月5日为220家，新开5家，关闭62家[23] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年4月5日，公司总流动性为9950万美元，包括7830万美元现金及现金等价物和2120万美元循环信贷额度[5] - 2025年第一季度末库存为1.821亿美元，较去年同期减少19%，总债务为1.8亿美元[5]

文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示业务有进展，虽净销售下降但毛利率提升、调整后运营利润为正，转型策略取得成效，有望实现长期盈利增长 [4] 第一季度运营结果 净销售 - 净销售2.333亿美元，报告基础下降8.5%，固定汇率下下降6.2%，主要因整体品类、消费者和渠道疲软 [5] - 智能手表销售下降和门店合理化举措致销售下降约520个基点，2025年第一季度多一周使销售有利影响700个基点 [5] - 固定汇率下，美洲和亚洲净销售分别下降9%和10%，欧洲增长1%；批发销售增长6.0%，直接面向消费者销售下降24%，可比零售销售下降22% [5] - 主要产品类别中，传统手表销售固定汇率下增长2%，皮革类下降37%，珠宝销售下降13%；多数品牌销售下降，MICHAEL KORS增长12%，FOSSIL下降8% [5] 毛利 - 毛利1.43亿美元，上年同期为1.335亿美元；毛利率从52.4%增至61.3%，主要因核心品类产品利润率提高、退出智能手表品类、产品组合有利和运费降低 [5] 运营费用 - 运营费用1.497亿美元，较上年同期下降8.0%；占净销售百分比从63.8%升至64.2%；2025年第一季度含1580万美元重组成本，上年同期含1010万美元 [5] - SG&A费用1.338亿美元，较上年同期下降12.1%；占净销售百分比从59.7%降至57.4%，主要因重组计划带来成本降低和效率提升 [5] 运营损益 - 运营亏损670万美元，上年同期为2920万美元；运营利润率从-11.5%升至-2.9% [5] - 固定汇率调整后运营收入1030万美元，上年同期调整后运营亏损1890万美元；调整后运营利润率从-7.5%升至4.3% [6] 其他财务指标 - 利息费用降至450万美元，上年同期为510万美元；其他收入（费用）为费用330万美元，上年同期为收入390万美元 [11] - 所得税前亏损1450万美元，上年同期为3040万美元；调整后EBITDA为910万美元，占净销售3.9%，上年同期为-1070万美元，占-4.2% [11] - 所得税费用340万美元，有效所得税税率为-23.3%，上年同期为收益610万美元，有效税率20.1%，主要因全球盈利组合变化 [11] - 净亏损1760万美元，摊薄后每股净亏损0.33美元，上年同期分别为2430万美元和0.46美元；调整后净亏损500万美元，摊薄后每股调整后净亏损0.10美元 [11] 资产负债表摘要 - 截至2025年4月5日，公司总流动性9950万美元，含7830万美元现金及现金等价物和2120万美元循环信贷额度可用资金 [7] - 2025年第一季度末库存1.821亿美元，较上年下降19%；总债务1.8亿美元 [7] 展望 - 重申2025年全年财务指引，假设宏观经济环境和消费者需求无重大变化；全球净销售指引含约4500万美元零售店关闭影响，排除潜在资产出售 [8] - 全球净销售预计下降中至高个位数，调整后运营利润率为负低个位数 [12] 门店数量信息 - 与2024年3月30日相比，2025年4月5日美洲门店从135家减至102家，欧洲从73家减至55家，亚洲从69家减至63家，总数从277家减至220家 [28]

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度财务结果并召开电话会议讨论 [1] 公司信息 - 公司是全球设计、营销、分销和创新公司，专注生活方式配饰 [2] - 旗下拥有Fossil、Michele等自有品牌和Armani Exchange、Diesel等授权品牌 [2] - 产品包括手表、珠宝、手袋等 [2] - 通过广泛分销网络将各品牌故事付诸实践 [2] - 部分新闻稿和美国证券交易委员会备案信息可在公司官网查询 [2] 财务安排 - 公司将于2025年5月14日收盘后公布第一季度财务结果 [1] - 当天下午5点将召开电话会议讨论结果 [1] - 电话会议可在公司投资者关系网站直播并会存档回放 [1] 投资者关系联系方式 - 联系人：Christine Greany [3] - 所属公司：The Blueshirt Group [3] - 联系电话：(858) 722-7815 [3] - 电子邮箱：christine@blueshirtgroup.com [3]

文章核心观点 公司为新聘用的首席数字信息官兼欧洲、中东和非洲地区总经理Antonio Carriero、首席商务官Joe Martin和首席财务官Randy Greben授予股权奖励以吸引他们入职 [1] 公司人事任命 - 2025年2月12日Carriero入职 [2] - 2025年2月17日Martin入职 [2] - 2025年3月17日Greben入职 [2] 股权奖励情况 - 公司授予Carriero 100,000份基于时间的限制性股票单位（RSUs）、Martin 129,581份RSUs、Greben 150,000份RSUs [2] - 所有奖励授予日期为2025年4月15日 [3] - RSUs将在授予日期的第一、二、三个周年纪念日分别归属三分之一，前提是每位高管在每个归属日期持续受雇于公司 [3] 奖励审批情况 - 对Carriero、Martin和Greben的奖励是作为吸引他们入职的重要因素而授予的 [4] - 2025年3月4日公司薪酬与人才管理委员会根据纳斯达克上市规则5635(c)(4)批准了这些奖励 [4] - 奖励是在公司股权奖励计划之外授予的 [4] 公司简介 - 公司是一家全球设计、营销、分销和创新公司，专注于生活方式配饰 [5] - 旗下拥有Fossil、Michele等自有品牌和Armani Exchange、Diesel等授权品牌 [5] - 通过广泛的分销网络在多个地区、类别和渠道推广各品牌故事 [5] 联系方式 - 全球企业传播：James Webb，邮箱jwebb1@fossil.com [6] - 投资者关系：Christine Greany，邮箱christine@blueshirtgroup.com [6]

公司情况 - 埃克森美孚公司和新纪元能源公司均处于美国能源领域核心位置，服务相同基础市场需求，为工业、商业和家庭供电 [1] - 草根交易公司的使命基于以下原则：提供客观、公正、平衡且有可靠数据支撑的研究，不受情感影响或对公司的偏好；专注于中小盘公司，为投资者提供这些常被忽视的投资机会的观点；定期发掘大型和超大型公司的潜在机会，扩大对动态股票市场的覆盖范围 [2]

文章核心观点 公司2024年第四季度及全年业绩有喜有忧，虽销售下滑但部分指标改善，推出了包括聚焦核心业务、降低成本等在内的转型计划，对2025年持谨慎预期并采取系列降本和增强流动性举措 [1][2][10] 股价表现 - 自2024年12月28日季度财报公布后，公司股价上涨20.3%，同期标准普尔500指数增长1.2% [1] - 过去一个月，公司股价下跌12%，标准普尔500指数下跌8.3% [1] 财务数据 第四季度 - 净亏损为每股14美分，小于上年同期的54美分；调整后净收入为每股39美分，上年同期调整后亏损为每股30美分 [2] - 净销售额为3.423亿美元，较上年同期的4.213亿美元下降18.8%，按固定汇率计算下降18.1% [3] - 毛利率同比扩大630个基点至53.9% [4] - 运营亏损为1630万美元，小于上年同期的2400万美元；调整后运营收入为2010万美元，上年同期调整后运营亏损为850万美元 [5] - 净亏损为760万美元，小于上年同期的2820万美元；调整后净收入为2120万美元，上年同期调整后亏损为1600万美元 [5] - 运营费用同比下降10.5%至2.009亿美元，销售、一般和行政费用下降17%至1.721亿美元，利息费用从上年同期的570万美元降至490万美元 [8] - 季度末总流动性为1.77亿美元，库存同比下降29.4%至1.786亿美元，季度自由现金流为3000万美元 [9] 全年 - 2024年净销售额为11亿美元，按报告基础计算下降18.9%，按固定汇率计算下降18.6% [15] - 毛利润为5.972亿美元，上年为6.796亿美元 [15] - 每股亏损1.94美元，小于上年的3美元；调整后净亏损为4770万美元，上年为1.169亿美元；调整后息税折旧摊销前利润为负1160万美元 [15] 关键业务指标 地区销售 - 按固定汇率计算，欧洲销售下降21%，美洲下降18%，亚洲下降13% [6] 业务板块 - 批发业务下降10%，直接面向消费者的销售下降27%，可比零售销售下降20% [6] 产品类别 - 传统手表销售按固定汇率计算下降10%，皮革制品销售下降37%，珠宝销售下降19% [7] - Fossil品牌销售下降20%，主要因智能手表和皮革制品表现不佳，传统手表销售略有下降 [7] 管理层评论与转型计划 - 首席执行官强调公司本季度超出内部预期，运营利润率和成本效率有所改善，提出聚焦核心业务、降低成本和加强资产负债表的三管齐下转型战略 [10] - 计划重新强调传统手表业务，加强Fossil品牌平台，在部分国际市场转向经销商模式以降低成本，2025年关闭约50家零售店 [11] - 宣布关键领导层任命，包括聘请Randy Greben为首席财务官，公司希望通过品牌振兴、加强批发关系和严格的费用管理在未来几年实现盈利增长 [12] 影响业绩的因素 - 第四季度收入下降主要因各地区消费者需求疲软，尤其是直接面向消费者的渠道，退出智能手表业务和门店合理化举措也有重大影响 [13] - 成本降低措施，如精简零售业务和降低薪酬成本，减轻了销售下降的影响，电商渠道促销活动减少也改善了毛利率 [14] 2025年展望 - 公司对2025财年持谨慎态度，预计净销售额将下降15%-19%，门店关闭预计影响收入约4500万美元，全年调整后运营收入利润率预计为负的个位数 [16] - 公司目标通过企业裁员、门店关闭和部分国际市场向经销商模式转型实现销售、一般和行政费用节省1亿美元，还在探索资产出售和其他增强流动性的举措 [17] 其他动态 - 2024年完成瑞士制造业务的关闭，将丹麦、芬兰、挪威、波兰和瑞典五个国际市场转为经销商模式 [18] - 宣布与Michael Kors延长长期许可协议，推出新营销举措，包括即将开展的以名人代言人Nick Jonas为主角的全渠道营销活动 [19]