财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.6亿美元,按固定汇率计算同比下降19%,其中包括5个百分点的智能手表退出和门店关闭的影响 [34] - 毛利率同比扩大390个基点,主要得益于TAG计划带来的产品毛利改善以及智能手表占比下降 [35] - 销售、一般及管理费用同比下降18%,主要由于门店运营成本和人员成本的下降 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统手表业务在公司自营渠道同比增长4% [27] - 授权品牌手表和皮具业务受到宏观环境和品牌定位调整的影响,销售下滑 [15] - 在印度市场,销售额同比实现双位数增长,反映了各品牌的强劲增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲批发渠道持续面临挑战,中国消费者需求疲软 [12] - 约一半的销售基础开始显示出稳定迹象,第一季度表现持平,第二季度下降约4% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"转型与增长"(TAG)计划,包括建立全球统一的运营模式、优化门店网络、退出智能手表业务等 [16][17][18][19][20][21][26] - 公司正在进行战略评估,包括优化业务模式、完善财务计划、评估资本结构和融资方案 [30][53][55] - 公司与斯凯奇签署了更广泛的授权协议,将于2029年到期,过去5年斯凯奇手表业务年均增长35% [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和行业动态持续给公司带来挑战,但公司有信心通过TAG计划的执行实现销售、毛利和利润的逐步改善 [11][31] - 公司预计2024年全年销售约12亿美元,调整后营业利润率为-3%至-5%,并将实现正自由现金流 [40][41][42] 其他重要信息 - 公司在第二季度收到5700万美元的美国税收退税,增强了流动性 [22][39] - 第二季度末存货同比下降38%,环比下降10%,改善了营运资本 [23][39] - 公司计划在2024年全年实现至少1亿美元的年化利润改善 [20][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司是否考虑股票或债券回购?[50] **Jiazhen Zhao 回答** 公司认为当前估值水平未能充分反映其长期潜力,但在当前宏观环境下,维持财务灵活性更为重要,公司将优先将资源投入到业务改善上[51] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司执行TAG计划还有多长的运行时间?[52] **Jiazhen Zhao 回答** 公司相信有足够的运行时间来执行TAG计划,预计到2024年完成大部分计划,并在2025年和2026年继续获得收益,同时公司还在进行战略评估以寻找额外的成本优化机会[53] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司正在采取哪些措施应对即将到期的债务?[54] **Lei Chen 回答** 公司正在评估债务和股权融资方案,并已聘请财务顾问协助,目标是在2026年和2027年到期前完成新的融资策略[55]

财务表现 - 第二季度全球净销售额下降19%至2.6亿美元，主要受到退出智能手表业务和优化零售店组合的影响[3] - 毛利率扩大390个基点至52.6%，主要反映了公司"转型与增长"计划的进展[4] - 销售、一般及管理费用下降18%至1.536亿美元，主要由于"转型与增长"计划带来的效率提升[5] - 第二季度经营亏损3400万美元，调整后经营亏损1670万美元[6] - 公司维持2024财年全年业绩指引，预计全年净销售额约为12亿美元，调整后经营利润率为-3%至-5%[23] - 公司总收入从2023年7月1日的6.47亿美元下降至2024年6月29日的2.6亿美元,下降幅度达到59.8%[32] - 公司传统手表销售收入从2023年7月1日的4.615亿美元下降至2024年6月29日的1.941亿美元,下降幅度达到58.1%[33] - 公司智能手表销售收入从2023年7月1日的0.422亿美元下降至2024年6月29日的0.084亿美元,下降幅度达到80.1%[33] - 公司调整后EBITDA从2023年第二季度的-15.4百万美元下降至2024年第二季度的-11.7百万美元[36] - 公司调整后营业利润从2023年第二季度的-33.5百万美元下降至2024年第二季度的-36.6百万美元[36] - 公司调整后净利润从2023年第二季度的-33.5百万美元下降至2024年第二季度的-36.6百万美元[39] - 公司调整后每股收益从2023年第二季度的-0.52美元下降至2024年第二季度的-0.57美元[39] - 第二季度经调整后的营业利润为-2760万美元，经调整后的营业利润率为-8.6%[43] - 第二季度经调整后的每股收益为-0.40美元[43] - 上半年营业收入为5.17亿美元，同比下降12.3%[45] - 上半年经调整后的营业利润为-3570万美元，经调整后的营业利润率为-6.9%[45] - 上半年经调整后的每股收益为-0.78美元[45] 财务状况 - 库存下降38%至2.021亿美元，总流动性为1.56亿美元[7] - 公司总资产从2023年7月1日的10.734亿美元下降至2024年6月29日的7.857亿美元[29,30] - 公司现金及现金等价物从2023年7月1日的1.321亿美元下降至2024年6月29日的1.049亿美元[29] - 公司存货从2023年7月1日的3.239亿美元下降至2024年6月29日的2.021亿美元[29] 战略调整 - 公司正在进行战略评估，包括通过进一步的结构性成本削减和资产变现等方式优化业务模式[22] - 公司预计2024财年将实现正自由现金流，其中包括5700万美元的税收返还[23] - 上半年关闭了62家门店，主要集中在美洲和欧洲地区[48] 重组成本 - 公司在第二季度和上半年进行了重组,导致了一定的重组成本[43][45] - 公司在第二季度和上半年计提了一定的长期资产减值[43][45] - 公司在第二季度和上半年的利息费用分别为530万美元和920万美元[43][45]

公司财务表现 - 第二季度全球净销售额为2.6亿美元，同比下降19%（报告基础）和18%（固定汇率），主要受公司退出智能手表类别和优化零售店组合的战略行动影响，导致销售额下降5个百分点[2] - 毛利率扩大390个基点至52.6%，主要反映公司在TAG计划下的进展[2] - 销售、一般和管理费用（SG&A）为1.54亿美元，同比下降18%，主要由于TAG计划带来的效率降低了薪酬成本[2] - 第二季度运营亏损为3400万美元，相比去年同期的3500万美元有所改善[2] - 调整后的运营亏损为1700万美元，相比去年同期的2800万美元有所改善[2] - 库存总额为2.02亿美元，同比下降38%，公司季度末总流动性为1.56亿美元，包括1.05亿美元的现金及现金等价物和5100万美元的循环信贷额度可用性[2] 管理层评论 - 临时CEO Jeffrey Boyer表示，第二季度业绩符合预期，反映了TAG计划的持续进展，公司在毛利率扩张、成本降低和调整后运营利润率改善方面取得了进展[3] - 公司团队将继续推进TAG计划，同时采取措施稳定业务、加强资产负债表，并对其业务模式和资本结构进行战略审查[3] 第二季度运营结果 - 净销售额为2.6亿美元，同比下降19.3%（报告基础）和18.5%（固定汇率），主要受整体品类、消费者和渠道疲软的影响，智能手表销售的下降和零售店优化举措导致销售额下降约5个百分点[5] - 美洲、欧洲和亚洲的净销售额分别下降18%、15%和20%（固定汇率），批发销售下降16%，直接面向消费者的销售下降22%（固定汇率），可比零售销售下降10%[5] - 传统手表销售下降17%（固定汇率），皮革品类下降18%，珠宝销售下降10%（固定汇率）[5] - 大多数品牌在第二季度销售额下降[5] - 毛利润为1.369亿美元，毛利率增加390个基点至52.6%，主要由于TAG计划下的举措，包括退出智能手表类别和核心品类的产品毛利率改善[5] - 运营费用为1.709亿美元，同比下降11%，主要由于重组成本减少[5] - 运营亏损为3400万美元，运营利润率为-13.1%[5] - 调整后的运营亏损为1670万美元，调整后的运营利润率为-6.4%[6] - 利息费用减少至410万美元，主要由于债务余额降低[6] - 其他收入（费用）为150万美元，主要由于第二季度净货币收益减少[6] - 税前亏损为3660万美元，调整后的EBITDA为-1170万美元，占净销售额的-4.5%[6] - 净亏损为3880万美元，每股稀释亏损为0.73美元，调整后的净亏损为2510万美元，调整后的每股稀释亏损为0.47美元[6] 资产负债表摘要 - 截至2024年6月29日，公司总流动性为1.56亿美元，包括1.049亿美元的现金及现金等价物和5080万美元的循环信贷额度可用性[7] - 库存为2.021亿美元，同比下降38%，总债务为1.59亿美元[7] TAG计划 - 公司继续推进TAG计划，该计划旨在减少运营费用、提高运营利润率并推动公司实现盈利增长[8] - TAG计划的目标是在2025年底前实现3亿美元的年度运营收入收益，2023年已产生约1.25亿美元的年度运营收入收益，预计2024年将产生至少1亿美元的额外年度运营收入收益[8] - 与TAG计划相关的重组成本预计在2024财年为4000万美元[8] 战略业务审查 - 2024年3月，公司宣布对其当前业务模式和资本结构进行战略审查，包括通过进一步改变运营和结构性成本削减来优化业务模型[9] - 公司预计这一努力将扩展其当前的TAG计划，并可能包括额外的债务和股权融资选项，包括通过货币化各种资产来加强其资产负债表[9] - 公司已聘请Evercore作为其财务顾问[9] 展望 - 公司重申其2024年全年财务展望，预计全球净销售额约为12亿美元，反映消费者和渠道疲软，以及退出智能手表业务和关闭自有零售店带来的约1亿美元的负面影响[10] - 预计2024财年调整后的运营利润率在-3%至-5%之间，预计全年将产生正自由现金流，包括在第二季度收到的约5700万美元的税收退款[10]

公司财务报告安排 - 公司宣布将于2024年8月8日市场收盘后报告2024年第二季度的财务结果，随后将在当天下午5:00（东部时间）举行电话会议讨论结果 [1] 公司概况 - 公司是一家全球设计、营销、分销和创新公司，专注于生活方式配件，产品包括手表、珠宝、手袋、小皮具、腰带和太阳镜 [2] - 公司拥有多元化的自有品牌和授权品牌组合，包括Fossil、Michele、Relic、Skagen、Zodiac等自有品牌，以及Armani Exchange、Diesel、DKNY、Emporio Armani、kate spade new york、Michael Kors和Tory Burch等授权品牌 [2] - 公司通过广泛的分布网络，将每个品牌的故事通过多个地理区域、类别和渠道传达给消费者 [2] 投资者关系联系 - 投资者关系联系人为Christine Greany，联系方式为(858) 722-7815，邮箱为christine@blueshirtgroup.com [3]

公司人事变动 - 公司聘请Ankura Consulting Group提供临时首席财务官服务，任命Andrew Skobe为临时首席财务官，立即生效 [2] - Sunil Doshi因另寻机会离开公司，将留任至7月19日以确保平稳过渡，公司已启动寻找永久继任者 [2] - Skobe拥有超30年财务、运营和领导经验，背景涵盖多个行业和公司类型 [9] - Skobe曾在多家公司任职，拥有丰富履历，毕业于波士顿大学和哥伦比亚商学院 [3] 公司业务展望 - 公司确认2024年展望，全球净销售额约12亿美元，调整后营业利润率在 -3% 至 -5% 之间，有正自由现金流 [1] - 公司预计于2024年8月8日公布第二季度财报 [1] 公司介绍 - 公司是全球生活方式配饰设计、营销、分销和创新公司，拥有多个自有和授权品牌 [11] - 公司通过广泛分销网络将各品牌故事付诸实践，部分新闻稿和SEC文件信息可在官网查询 [11]

文章核心观点 - 电动汽车在某些方面优于化石燃料汽车，相关股票也在多方面表现出色，价格优势带来高利润率，以下讨论的电动汽车股票较非电动汽车竞争对手有显著优势 [1][2][3] 电动汽车行业情况 - 2023年电动汽车销售活动整体大幅放缓，特斯拉2022年营收增长超51%，2023年销售增长不到19% [9] - 2024年4月电动汽车平均成本超55000美元，汽油动力汽车平均价格略低于45000美元，虽两者价格差距在缩小但仍显著，能带来可观利润率 [2] 特斯拉（TSLA）情况 - 特斯拉目前虽面临降价压力引发行业担忧，但2023年表现与丰田相当，远超其他大型汽油车制造商，且这些制造商在生产电动汽车方面表现不佳、亏损严重 [5][6] 比亚迪（BYDDY）情况 - 比亚迪股票进入强势期，盈利能力不断完善，已占据巨大市场份额，未来前景光明且当前被低估 [7][8] - 比亚迪利润率超20%，表现优于特斯拉，是全球最大电动汽车生产商，2023年产量超300万辆，连续两年击败特斯拉 [11] - 比亚迪整体毛利率超18%，远高于福特和通用汽车，与丰田相当，兼具强劲内部经济和巨大销量，为投资者带来机会 [12][14] 安森美半导体（ON）情况 - 安森美半导体是最具竞争力的芯片公司和芯片股之一，利润率高于约81%的上市芯片制造商 [16] - 该公司为电动汽车行业提供芯片，正将相关技术应用于人工智能行业，有望利用碳化硅技术提高人工智能芯片效率，若成功利润率将因人工智能需求带来的芯片价格上涨而进一步提高，其股票受高度认可且有较大上涨潜力 [17][18]

行业情况 - 电动汽车是未来交通发展方向，随着消费者偏好转变和政府立法推动，其在汽车行业将更重要 [8] - 目前美国约20%的汽车销量为电动汽车，2022年电动汽车市场规模达500亿美元，预计2023 - 2032年复合年增长率为15.5% [8] 公司情况 Rivian - 美国最大的电动汽车公司之一，有潜力成为全球最大的电动汽车公司，当前股价有折扣，是有吸引力的投资选择 [2] - 专注于产品拓展，推进备受期待的R2车型研发，在佐治亚州建设价值50亿美元的生产设施以提升产能 [2] - 现金储备超100亿美元，财务状况良好，过去一年收入增长超100%，大部分40亿美元债务无需立即偿还，受高利率影响小 [9] Li Auto - 中国电动汽车领域领导者，专注SUV，其增程器解决了许多电动汽车续航不足问题，通过多种举措展现出强劲增长态势 [4] - 计划投资超60亿元建设5000个充电站开辟新收入来源，近期推出Li L6车型 [4] - 尽管上一季度表现不佳，但整体增长显著，2023年第二季度以来营收同比增长270%达347亿美元，持续盈利降低破产风险 [10] General Motors - 大型汽车制造商，在电动汽车领域投入巨大，2023年交付超7.5万辆电动汽车，预计2024年生产20 - 30万辆 [6] - 到2024年将在电动汽车上投资350亿美元，相比许多小型电动汽车公司具有巨大优势 [6] - 2023年销售620万辆汽车，营收近1400亿美元，利润率约7%，现金储备超250亿美元，财务状况良好 [11]

文章核心观点 - Zacks Investment Research对Fossil Group进行全面分析并给予“中性”评级，分析既强调公司潜力也指出面临的挑战，为投资者了解其战略方向和市场定位提供参考 [1] 公司优势 - 执行Transform and Grow (TAG)计划，一季度毛利率提升300个基点，运营费用降低20%，预计今年产生1亿美元年化收益，加上2023年的1.25亿美元，有助于提升盈利能力和推动未来增长 [2] - 核心业务传统手表和珠宝业务企稳，注重价值和高端渠道，利用多元化产品组合契合消费趋势 [3] - 广泛的地理布局和多元化产品组合是优势，在印度等增长市场的业务可抵消其他地区的疲软表现，不同产品类别可平衡经济波动风险 [4] - 提升数字能力和营销策略，加强直销渠道，通过精准营销和产品创新提高客户参与度，数字优先策略有望推动长期客户忠诚度和销售增长 [5] - 积极管理财务，目标是2024年实现正自由现金流，近期获得5700万美元税收退款，为战略计划提供资金支持 [6] 公司挑战 - 关键业务板块如授权时尚手表和皮革产品销售大幅下滑，占总收入超40%，退出无利可图的零售点和智能手表业务预计使2024年收入减少约1亿美元 [7] - 高债务水平和利息支出带来财务压力 [7] 市场表现 - 公司股价目前远低于行业平均水平，过去一年股价显著下跌，反映投资者对公司重组的担忧 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为2.55亿美元,同比下降21%[23] - 毛利率同比提高300个基点,主要得益于公司的"转型与增长"计划[28][29] - 销售、一般及管理费用同比下降20%,主要得益于人员成本和服务成本的降低[16][29] - 第一季度经营亏损收窄600万美元至1900万美元[23] - 第一季度经营活动现金流略有正值,较去年大幅改善[23] - 公司预计全年销售额约为12亿美元,调整后经营利润率为-3%至-5%[30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约一半的收入基础开始趋于稳定,包括化石品牌传统手表和珠宝、印度市场、价值品牌和高端品牌[8][9][10][27] - 超过40%的收入来自授权时尚手表品牌和皮具类别,这两个领域在第一季度下降约30%[11][12] - 公司正在关闭低盈利或亏损的零售店,并退出智能手表业务,这些举措对2024年销售额产生负面影响[24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场时尚手表业务持续面临挑战,销售下降高个位数[11] - 印度市场传统手表业务保持强劲增长,实现两位数增长[27] - 中国市场经营环境充满挑战,对公司业务造成负面影响[20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"转型与增长"计划,旨在提升毛利率和降低成本,预计2024年将带来超过1亿美元的利润贡献[14][32] - 公司正在优化产品组合,加大对化石品牌传统手表和珠宝、印度市场以及高端品牌的投入[19][20] - 公司正在与品牌授权方合作,管理时尚手表品牌的收缩,保护价格和利润空间[20] - 公司正在进行战略评估,包括业务模式、资本结构和资本配置策略[21][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到消费者更青睐性价比产品的趋势,批发客户也更倾向于价值产品[9] - 高端产品的销售也保持了韧性[9] - 预计时尚手表和皮具类别的挑战将持续到2024年,但长期有望稳定和反弹[12] - 公司正在采取措施应对各方面的挑战,并有信心实现业务的稳定和增长[19][20] 问答环节重要的提问和回答 无

销售额情况 - 2024年第一季度全球净销售额降至2.55亿美元，按报告基准计算下降22%，按固定汇率计算下降21%[2] - 2024年第一季度总净销售额为2.549亿美元，按固定汇率计算为2.552亿美元，较2023年同期的3.25亿美元下降[29] - 2024年第一季度传统手表净销售额为1.865亿美元，较2023年同期的2.254亿美元下降[29] - 2024年第一季度智能手表净销售额为0.089亿美元，较2023年同期的0.244亿美元下降[29] - 2024年第一季度，美洲地区净销售额为1.1亿美元，较2023年同期的1.379亿美元下降[29] 利润指标 - 毛利率扩大300个基点至52.4%[3] - 第一季度运营亏损2900万美元，去年同期为3700万美元；调整后运营亏损1900万美元，去年同期为2500万美元[5] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为 - 1.07亿美元，2023财年同期为 - 1.54亿美元[32] - 2024年第一季度调整后经营亏损为1.89亿美元，经营利润率为 - 7.5%；2023年同期调整后经营亏损为2.48亿美元，经营利润率为 - 7.7%[33] 费用情况 - 销售、一般和行政费用为1.52亿美元，较去年下降20%[4] 资产与资金 - 库存总计2.24亿美元，较去年下降33%；季度末现金及现金等价物为1.13亿美元[6] - 季度结束后，公司收到预期的5700万美元美国税收退款[7] - 截至2024年3月30日，公司总资产为8.91亿美元，较2023年4月1日的10.075亿美元有所下降[28] - 截至2024年3月30日，美洲地区应收账款净额为1.344亿美元，较2023年4月1日的1.689亿美元减少[28] - 截至2024年3月30日，公司库存为2.241亿美元，较2023年4月1日的3.365亿美元降低[28] 公司计划与展望 - TAG计划预计到2025年实现年化运营收入效益3亿美元，2023年已实现约1.25亿美元，2024年预计至少再实现1亿美元[21] - 2024年3月公司宣布对当前商业模式和资本结构进行战略审查[22] - 公司重申2024年全年财务展望，全球净销售额预计约为12亿美元，调整后运营利润率预计在-3%至-5%之间[23] - 公司预计2024年全年产生正自由现金流，包括第二季度收到的约5700万美元税收退款[23] 门店数量 - 截至2024年3月30日，公司门店总数为277家，较2023年4月1日的327家减少[34]