公司融资与债务重组 - 公司宣布完成ABL再融资并签订交易支持协议 对未偿付票据进行交换 [1] - 新签署1 5亿美元资产循环信贷额度 期限至2030年8月13日 定价为SOFR+500基点 [7] - 获得HG Vora和Nantahala Capital等持票人支持 其合计持有59%的2026年到期7%优先票据 [7] 票据交换方案细节 - 提供3250万美元新资金投资机会 可换取2029年到期9 5%优先担保票据 [8] - 未担保票据持有人可选择换取第一顺位或第二顺位担保票据 面值100%等额转换 [8] - 参与交换的持票人将按比例获得认股权证 可认购公司普通股 [8] 重组执行条款 - 若未担保票据持有人参与率低于90% 公司可能启动英国公司法下的重组程序 [3] - 通过英国程序完成重组后 将不再有未偿付票据存续 [3] 公司业务概况 - 全球生活方式配饰设计营销公司 产品涵盖手表 珠宝 手袋 太阳镜等 [5] - 自有品牌包括Fossil Michele Skagen等 授权品牌包含Armani Michael Kors等 [5]

公司公告 - 公司将于2025年8月13日市场收盘后公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 业绩电话会议将于同日下午5点（美国东部时间）举行 [1] - 电话会议可通过公司投资者关系网站实时访问并提供存档回放 [1] 公司业务 - 公司是全球生活方式配饰领域的设计、营销、分销和创新企业 [2] - 产品组合包括手表、珠宝、手袋、小皮具、腰带和太阳镜 [2] - 旗下自有品牌包括Fossil、Michele、Relic、Skagen和Zodiac [2] - 授权品牌涵盖Armani Exchange、Diesel、Emporio Armani、kate spade new york、Michael Kors、Skechers和Tory Burch [2] - 通过跨地域、跨品类、多渠道的分销网络实现品牌故事落地 [2] 投资者联系 - 投资者关系联系人Christine Greany来自The Blueshirt Group [3] - 联系电话(858) 722-7815 [3] - 联系邮箱christine@blueshirtgroup.com [3]

评级与核心观点 - 公司评级从"中性"上调至"跑赢大盘" 反映市场对其转型努力和恢复盈利增长潜力的乐观情绪 [1] - 公司通过大胆的扭亏为盈战略和市场聚焦 展现出明显的方向性转变 [1] 转型战略与财务表现 - 转型计划聚焦三大支柱：核心品牌资产重组 成本结构调整 财务基础强化 [2] - 2025财年Q1毛利率突破60% 同比提升890个基点 主要得益于运营效率提升 退出智能手表业务及减少数字渠道促销 [2] - 销售及行政费用同比减少12% 源于营销支出压缩 管理费用削减及关闭28家低效门店（2025年计划共关闭50家） [3] 品牌力与产品创新 - Fossil品牌被《时代》杂志评为2024年全球手表市场第四名 Raquel Watch Ring获慕尼黑Inhorgenta"年度时尚珠宝"大奖 [4] - 2025年夏季将启动由Nick Jonas代言的全球品牌焕新活动 同时续签Michael Kors等关键授权协议 聚焦美国 法国 德国 印度等核心市场 [5] 渠道优化与分销重组 - 将欧洲和亚洲小型低利润市场转为经销商模式 虽短期导致销售额下降但有望提升长期利润率 [6] - 电商渠道减少促销活动 提升平均零售单价 并整合Amazon's Buy with Prime功能改善用户体验 [7] 营收挑战与未来展望 - 2025财年Q1净销售额同比下降8.5%至2.333亿美元 主要受关店和退出智能手表业务影响 [8] - 当前持有9950万美元流动性 通过运营纪律和品牌重塑奠定复苏基础 但收入稳定仍是关键挑战 [9][10]

高管任命 - Fossil Group任命Laks Lakshmanan为首席供应链官 该职位为新设立 任命自2025年6月16日起生效 [1] - Lakshmanan拥有超过20年供应链领导经验 专长包括网络设计 集成规划 成本转型和运营卓越 曾为财富500强消费和零售公司提供咨询并领导相关计划 [2] - 他将负责公司全球端到端供应链 涵盖从制造 采购到分销和物流的所有环节 同时监管位于印度班加罗尔的全球商业服务业务 [2] 高管背景 - 加入Fossil前 Lakshmanan在Alvarez & Marsal担任董事总经理 过去两年作为临时供应链主管与Fossil密切合作 在重塑分销策略 推动运营目标实现 改善制造响应能力和成本结构方面发挥关键作用 [4] - 更早前曾在科尔尼咨询担任战略运营业务负责人 在Target担任分销和运输集团经理 并在美国跨国化妆品公司和主要消费合作社领导供应链成本优化和自有品牌战略转型项目 [5] 公司战略 - CEO表示建立高效多元的领导团队是公司转型的优先事项 认为新任高管的运营专长 战略思维和对腕表品类的理解将对公司转型至关重要 [3] - Lakshmanan表示将与管理层和全球团队合作 提升并现代化公司供应链 他提到二十年前购买的第一块向往的手表就是Fossil品牌 认可公司的传统 创新和客户体验 [3] 公司概况 - Fossil Group是全球设计 营销 分销和创新公司 专注于生活方式配饰 产品组合包括手表 珠宝 手袋 小皮具 腰带和太阳镜 [6] - 拥有Fossil Michele Relic Skagen和Zodiac等自有品牌 以及Armani Exchange Diesel Emporio Armani kate spade new york Michael Kors和Tory Burch等授权品牌 [6]

股价表现 - 公司股价自2025财年第一季度财报公布后上涨27.9%，同期标普500指数仅上涨1.4% [1] - 过去一个月股价飙升81.3%，远超标普500的15.4%涨幅，反映投资者对转型策略的乐观情绪 [1] 财务业绩 - 第一季度每股净亏损收窄至33美分，上年同期为46美分，调整后每股净亏损从30美分改善至10美分 [2] - 净销售额同比下降8.5%至2.333亿美元，按固定汇率计算下降6.2% [2] - 毛利率提升890个基点至61.3%，毛利润从1.335亿美元增至1.43亿美元，受益于产品组合优化及退出智能手表品类 [3] - 营业亏损从2920万美元大幅收窄至670万美元，按固定汇率调整后实现营业利润1030万美元（上年同期为亏损1890万美元） [4] 业务板块表现 - 美洲和亚洲地区销售额按固定汇率分别下降9%和10%，欧洲微增1% [5] - 传统手表品类增长2%，抵消了皮革制品（下降37%）和珠宝（下降13%）的疲软，MICHAEL KORS品牌销售额逆势增长12% [5] - 批发销售额增长6%，直接面向消费者（DTC）销售额下降24%，可比零售销售额下滑22% [6] - 门店数量从277家缩减至220家，净关闭57家 [6] 战略举措与运营改善 - 退出智能手表品类、转向全价销售、优化成本结构和产品组合推动利润率扩张 [9] - 电商渠道利润率提升，高流量门店的转化率和客单价显现复苏迹象 [9] - 销售及管理费用从1.522亿美元降至1.338亿美元，库存同比减少19%至1.821亿美元 [10] - 产品创新（如Fossil for Mine Craft联名系列和Fossil Shelby限量版手表）提升社交媒体互动和消费者参与度 [8] 管理层指引 - 维持2025财年指引：预计全球净销售额下降中高十位数百分比，调整后营业利润率在低个位数负值区间 [11] - 计划关闭零售店将导致4500万美元收入损失，但公司对关税风险对冲策略有信心 [11] 其他动态 - 签署德国Eckstedt配送中心售后回租协议，预计第二季度完成交易并增加2000万美元现金 [12] - 季度末流动性为9950万美元 [12]

公司参与者 - 公司首席执行官Franco Fogliato和首席财务官Randy Greben参加了Fossil Group 2025年第一季度财报电话会议 [2] 财报电话会议信息 - 财报电话会议由The Blueshirt Group的Christine Greany主持 [1] - 会议内容未经公司书面许可不得全部或部分复制 [1] 财务信息披露 - 公司在电话会议中讨论了基于固定汇率的结果以及某些非GAAP财务指标 [4] - 实际结果与固定汇率结果的对比信息可在公司提交的8-K表格和投资者关系网站找到 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达2.39亿美元，按固定汇率计算仅下降6% [27] - 核心销售额同比下降8%，较第四季度的12%降幅有显著改善 [28] - 第一季度毛利率达61.1%，较去年扩大880个基点 [28] - SG&A费用降至1.36亿美元，较上年减少1700万美元，降幅11% [29] - 第一季度调整后营业利润从去年的亏损2000万美元转为盈利1000万美元，调整后营业利润率为4.3% [30] - 季度末总流动性达1亿美元，包括7800万美元现金及现金等价物和2100万美元循环信贷额度可用资金 [31] - 库存水平为1.82亿美元，较去年下降19% [31] - 预计2025年全球净销售额将下降中到高个位数，全年调整后营业利润率为负低个位数 [37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统手表业务全球增长7%，高于2024年第四季度的低个位数增长 [28] - 批发渠道表现超预期，电商渠道运营结果持续增强，零售门店全价销售表现呈加强趋势 [17][18] - 核心授权品牌中，Kors品牌第一季度实现两位数增长，Armani exchange也实现两位数增长，Armani品牌受中国宏观环境影响仍面临压力 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度核心品牌批发业务同比实现两位数增长，印度等市场传统手表业务表现强劲 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕聚焦核心、调整成本结构和加强资产负债表三个支柱推进转型计划 [8] - 聚焦核心业务，推进产品创新，加强品牌营销，优化全球批发布局，评估向分销商模式转型机会 [9][12][15][16] - 调整成本结构，包括裁员、关闭低效零售门店、向分销商模式转型等，预计2025年实现1亿美元SG&A费用节省 [18][19][38] - 加强资产负债表，积极改善营运资金和管理流动性，推进债务再融资和非核心资产出售 [19][31] - 面对全球关税环境，公司凭借全球多元化布局、与供应商的长期合作关系、供应链冗余、定价权等优势应对挑战 [23][33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但公司业务趋势未放缓，重申全年业绩指引，对三年财务框架有信心 [24][25] - 公司认为即使关税税率上升，也有能力减轻对2025年业绩的影响，若当前30%的税率维持到年底，业绩指引可能偏保守 [33][37] 其他重要信息 - 3月新加入的CFO Randy在两个月内快速适应工作，展现出专业能力和积极态度 [4][5] - 第一季度公司新增三位高管和两位董事会成员，加强管理团队力量 [21][22] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节内容

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达2.39亿美元，按固定汇率计算下降6% [28] - 核心销售额同比下降8%，较第四季度的12%降幅有显著改善 [29] - 第一季度传统手表业务全球增长7%，高于2024年第四季度的低个位数增长 [29] - 第一季度毛利率同比增长880个基点，达到61.1% [29] - 销售、一般和行政费用（SG&A）降至1.36亿美元，较上年减少1700万美元，降幅11% [30] - 第一季度调整后营业利润从去年的亏损2000万美元转为盈利1000万美元，调整后营业利润率为4.3% [31] - 本季度末总流动性为1亿美元，其中现金及现金等价物7800万美元，循环信贷额度可用2100万美元 [32] - 库存水平为1.82亿美元，较去年下降19% [32] - 预计2025年全球净销售额将下降中到高个位数，全年调整后营业利润率为负低个位数 [37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道表现超预期，电商渠道运营结果持续增强，零售门店全价销售表现呈加强趋势 [19][20] - 核心授权品牌中，Kors品牌第一季度实现两位数增长，Armani exchange也实现两位数增长，Armani品牌受中国宏观环境影响仍面临压力 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度核心品牌批发业务同比实现两位数增长，印度等市场传统手表业务表现强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕聚焦核心、调整成本结构、加强资产负债表三个支柱推进转型计划 [8][9] - 聚焦核心方面，采用以品牌和消费者为导向的运营模式，推进产品创新和品牌振兴，优化全球批发布局，评估向分销商模式转型机会 [10][16][17] - 调整成本结构方面，已采取裁员、市场转型、关闭门店等措施，预计2025年实现1亿美元的SG&A节省 [20][21][38] - 加强资产负债表方面，本季度末流动性达1亿美元，正推进改善营运资金和管理流动性的举措，如出售欧洲配送中心 [21][32] - 应对全球关税环境，公司凭借团队经验、全球布局、供应商关系、供应链冗余、提价和生产多元化等优势进行应对 [25][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景动态变化，但公司目前未看到需求趋势疲软，对转型计划推动增长有信心 [7] - 重申全年业绩指引，假设宏观经济和消费者需求趋势无重大变化，预计能抵消潜在关税影响 [26][37] 其他重要信息 - 第一季度有三位新高管加入公司，还新增两名董事会成员 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节内容

公司董事会变动 - Fossil Group宣布任命Pamela Edwards和Wendy Schoppert为董事会成员，自2025年5月16日起生效 [1] - 此次任命使董事会成员增至10人，其中9人为独立董事 [1] - 两位新董事将加入审计委员会，并带来零售、金融、科技和战略转型领域的数十年领导及董事会经验 [1] 新董事背景 Pamela Edwards - 现任The Azek Company、Olaplex和Citi Trends董事会成员，曾任Hibbett Inc和Neiman Marcus Group董事 [2] - 拥有企业财务、零售运营和战略转型的丰富经验，最近担任Citi Trends首席财务官兼执行副总裁 [2] - 曾在L Brands Inc担任Mast Global和Victoria's Secret部门CFO，并在Gap/Old Navy、Sears Roebuck和Kraft Foods担任财务及战略规划职务 [2] Wendy Schoppert - 现任The ODP Corporation（Office Depot）董事会主席及DaVita Inc董事，曾任The Hershey Company、Big Lots Inc和Bremer Financial Corporation董事 [4] - 在Sleep Number Corporation任职9年，担任执行副总裁、首席财务官、首席信息官及数字与国际业务负责人 [4] - 早期在美国银行资产管理部担任高级领导职务，并在美国航空、西北航空和美国西部航空从事财务及运营工作 [4] 公司战略与愿景 - 董事会主席Kevin Mansell表示，新董事的加入将推动公司转型计划，专注于为股东创造长期价值 [2] - Pamela Edwards强调将助力Fossil Group延续创新设计传统并推动持续增长 [3] - Wendy Schoppert指出将支持管理层执行转型计划，包括核心业务聚焦、资产负债表强化和长期股东价值提升 [5] 公司业务概况 - Fossil Group是全球生活方式配饰领域的设计、营销、分销及创新企业，产品涵盖手表、珠宝、手袋、小皮具、腰带和太阳镜 [5] - 旗下自有品牌包括Fossil、Michele、Relic、Skagen和Zodiac，授权品牌包括Armani Exchange、Diesel、DKNY等 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度全球净销售额为2.333亿美元，按报告基准计算下降8.5%，按固定汇率计算下降6.2%[3] - 2025年第一季度毛利润为1.43亿美元，毛利率从去年同期的52.4%提高890个基点至61.3%[6] - 2025年第一季度运营亏损670万美元，固定汇率调整后运营收入为1030万美元，调整后运营利润率为4.3%[6] - 2025年第一季度净亏损1760万美元，摊薄后每股净亏损0.33美元；调整后净亏损500万美元，摊薄后每股净亏损0.10美元[6] - 2025年全年全球净销售额预计下降幅度在中高个位数区间，调整后运营利润率预计为负低个位数[10] - 2025年4月5日结束的14周，公司总净销售额按报告汇率为2.333亿美元，按固定汇率为2.391亿美元，2024年3月30日结束的13周为2.549亿美元[15] - 2025财年第一季度，公司收入（亏损）税前为 - 1.45亿美元，2024财年Q2、Q3、Q4分别为 - 3.66亿、 - 2.58亿、 - 2.52亿美元，2024财年总计 - 10.21亿美元[18] - 2025财年第一季度，公司调整后EBITDA为9100万美元，2024财年Q2、Q3、Q4分别为 - 1.17亿、 - 1.23亿、2.31亿美元，2024财年总计8200万美元[18] - 2024财年Q1、Q2、Q3、Q4，公司收入（亏损）税前分别为 - 3.04亿、 - 3.35亿、 - 5.52亿、 - 2.78亿美元，2023财年总计 - 14.69亿美元[18] - 2024财年Q1、Q2、Q3、Q4，公司调整后EBITDA分别为 - 1.07亿、 - 1.54亿、 - 2.93亿、 - 0.16亿美元，2023财年总计 - 5.71亿美元[18] - 公司运营收入（亏损）按报告为 - 6700万美元，调整后按报告汇率为9200万美元，按固定汇率为1.03亿美元[20] - 公司运营利润率按报告为 - 2.9%，调整后按报告汇率为3.9%，按固定汇率为4.3%[20] - 2024年3月30日结束的13周内，运营收入（损失）为-2.92亿美元，运营利润率为-11.5%[22] - 2024年3月30日结束的13周内，所得税前收入（损失）为-3.04亿美元[22] - 2024年3月30日结束的13周内，归属于Fossil Group, Inc.的净收入（损失）为-2.43亿美元，摊薄后每股收益（损失）为-0.46美元[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为1.497亿美元，较上年同期下降8.0%[6] - 2025年4月5日结束的14周，销售、一般和行政费用按报告汇率为1.338亿美元，按固定汇率为1.357亿美元，2024年3月30日结束的13周为1.522亿美元[15] - 2024年3月30日结束的13周内，利息费用为5100万美元，其他收入（费用）净额为3900万美元[22] - 2024年3月30日结束的13周内，所得税拨备为-6100万美元[22] 各条业务线表现 - 按固定汇率计算，批发销售额增长6.0%，直接面向消费者销售额下降24%，可比零售销售额下降22%[3] - 2025年4月5日结束的14周，传统手表和智能手表净销售额按报告汇率分别为1.846亿、400万美元，按固定汇率分别为1.895亿、410万美元[15] 各地区表现 - 按固定汇率计算，美洲地区净销售额下降9%，亚洲地区下降10%，欧洲地区增长1%[3] - 2025年4月5日结束的14周，美洲、欧洲、亚洲地区净销售额按报告汇率分别为9770万、7730万、5740万美元，按固定汇率分别为1.003亿、7910万、5880万美元[15] - 2024年3月30日，美洲地区门店数量为135家，2025年4月5日为102家，关闭33家[23] - 2024年3月30日，欧洲地区门店数量为73家，2025年4月5日为55家，关闭18家[23] - 2024年3月30日，亚洲地区门店数量为69家，2025年4月5日为63家，新开5家，关闭11家[23] - 2024年3月30日，总门店数量为277家，2025年4月5日为220家，新开5家，关闭62家[23] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年4月5日，公司总流动性为9950万美元，包括7830万美元现金及现金等价物和2120万美元循环信贷额度[5] - 2025年第一季度末库存为1.821亿美元，较去年同期减少19%，总债务为1.8亿美元[5]