公司资产与业务布局 - 截至2021年3月31日，公司拥有约149,000英亩农田，其中约70%用于种植主要作物，约30%用于种植特色作物[146] - 截至2021年3月31日，公司拥有运营合伙企业95.4%的普通股单位，无A类优先股或B类参与优先股[148] - 截至2021年3月31日，应税房地产投资信托子公司在密歇根州和加利福尼亚州的1,232英亩农田上开展定制农业业务[151] - 截至2021年3月31日，公司租赁到期情况为：2021年剩余九个月到期约45,522英亩，占比30.9%，租金1.1343亿美元，占比39.4%；2022年到期约36,132英亩，占比24.5%，租金7000万美元，占比24.3%等[168] - 截至2021年3月31日，同物业组合约14.1万英亩，占当前组合面积的95%[182] - 截至2021年3月31日，公司有3610万美元现金，而2020年3月31日为1500万美元[199] - 2021年3月31日公司无资产负债表外安排[201] - 2021年3月31日，公司1.715亿美元（占比35.1%）的债务为可变利率[220] - 2021年3月31日，1年期LIBOR约为11个基点[220] 公司业务规划 - 公司计划在获得足够资金时继续收购农田，也可能处置资产，还可能收购与农业相关的物业并提供贷款[151] 公司收入与财务指标 - 公司主要收入来源是租户租金，多数租约为固定年租金，部分为可变租金[152] - 2021年第一季度总运营收入为1157.5万美元，较2020年同期减少7.5万美元，降幅0.6%[182] - 2021年第一季度净收入为247.7万美元，较2020年同期增加205.8万美元[182] - 2021年第一季度租金收入增加20万美元，增幅1.8%；同物业租金收入增加10万美元，增幅1.2%[182][183] - 2021年第一季度租户报销收入增加10万美元，增幅8.9%[184] - 2021年第一季度作物销售总额为20万美元，较2020年同期减少10万美元[185] - 2021年第一季度法律和会计费用增加230万美元，主要因应对“做空并诋毁”攻击产生的法律费用[188] - 2021年第一季度利息费用减少60万美元，降幅13.0%，因浮动利率债务利率下降和债务余额降低[190] - 2021年第一季度公司花费20万美元回购8291股B系列参与优先股，目前有权额外回购至多4090万美元的普通股或B系列参与优先股[196] - 融资活动净现金使用增加1770万美元，主要因抵押贷款还款增加1990万美元、普通股回购减少140万美元、债务发行成本减少10万美元和参与优先股回购减少80万美元[201] - 2021年第一季度净收入为247.7万美元，2020年同期为41.9万美元；资金运营为102万美元，2020年同期为250.5万美元；调整后资金运营每股摊薄亏损0.05美元，2020年同期亏损0.01美元[210] - 2021年第一季度EBITDAre为507.6万美元，2020年同期为716.8万美元；调整后EBITDAre为532.7万美元，2020年同期为741万美元[216] 行业趋势与市场环境 - 预计到2050年，全球谷物年产量需增加超10亿吨，比2005 - 2007年水平增长43% [161] - 公司认为全球对食品的需求将继续增长，推动农田价值和租金上涨[160] - 2005 - 2007年至2050年全球预计新增1.73亿英亩耕地，约增长5%，同期世界人口预计增至91亿，增长近40%[162] - 2020年，公司柠檬、蓝莓等作物需求和价格下降，杏仁等多年生作物受疫情和贸易战影响，价格疲软且销售周期变长[156] - 预计2021年作物营销周期中，新冠疫情对公司业务的影响将减轻，但无法量化最终影响[154] - 公司预计2021年下半年办公室出勤和出差频率将恢复到疫情前水平，疫情对业务和运营无重大影响[158] - 中美达成“第一阶段”贸易协议，预计中国将增加对美国农产品的采购，近期美国对中国农产品出口已反弹[178] - 贸易紧张局势和疫情影响了公司2020年杏仁作物的定价和销售时间，可能导致整体收入下降[179] 租金情况与租户管理 - 公司2021年主要行作物农田续租实现适度租金增长，预计2022年继续受益于租金增长；特种作物运营商盈利能力面临压力，基础租赁费率与2020年持平或略低[166] - 公司大部分租赁要求租户在春季种植季前预付至少50%的年租金，以减轻租户信用风险[170] - 公司认为短期作物价格变化对农田价值和租赁收入影响有限，因多数租赁为固定现金租金，且租户有收入对冲和保险等措施[174] - 公司大部分农作物租赁期限为2 - 3年（行作物）和1 - 7年（永久性作物），租户承担运营费用，通胀对公司历史财务状况和经营成果无重大影响[217] - 公司许多物业租赁需在春季种植季前预付，第一季度收到大量现金租金，但按GAAP在租赁期内按比例确认收入[218] 作物价格与收入预期 - 2020年末和2021年初作物价格反弹至或接近此前高位，预计全球人口和人均GDP长期增长将使主要作物每亩收入增加[176] 会计政策与财务指标计算 - 除季度报告中说明外，公司关键会计政策与2020年年报相比无变化[180] - 公司按NAREIT标准计算FFO、AFFO和EBITDAre，这些为非GAAP财务指标，有一定局限性，应作为GAAP指标补充[202][203][204][212][214] - AFFO计算需调整FFO，排除或包含部分不反映持续运营表现的收入和费用，如房地产相关收购和尽职调查成本、基于股票的薪酬等[206][207] - 2021年和2020年第一季度房地产相关收购和尽职调查成本均为0美元[206] - 调整后EBITDAre需对EBITDAre进行额外调整，如基于股票的薪酬、间接发行成本等[214] - EBITDAre和调整后EBITDAre有局限性，不能替代GAAP结果分析，公司主要依赖GAAP运营结果，将其作为补充指标[214][215] - 计算AFFO每股摊薄加权平均股数时，A类优先股单位转换不纳入计算，因其非参与性证券[208] 利率风险与管理 - 公司预计未来利率变化会影响运营表现，虽可通过利率互换协议或利率上限管理风险，但部分债务仍为浮动利率[177] - 公司主要市场风险是利率风险，主要利率敞口为每日LIBOR，可使用固定利率融资和衍生金融工具管理风险[219] - 假设可变利率债务水平不变，利率上升1%（100个基点），公司现金流每年减少约80万美元[220] - 假设可变利率债务水平不变，LIBOR降至0基点，公司现金流每年增加约90万美元[220]

Farmland Partners Inc. (NYSE:FPI) Q4 2020 Earnings Conference Call March 18, 2021 11:00 AM ET Company Participants Paul Pittman - Chairman & Chief Executive Officer Luca Fabbri - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dave Rodgers - Baird Rob Stevenson - Janney Dane Bowler - 2nd Market Craig Kucera - B. Riley FBR Operator Good day and welcome to the Farmland Partners Inc. Fourth Quarter and Fiscal Year 2020 Earnings Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Ins ...

Farmland Partners Inc. (NYSE:FPI) Q3 2020 Earnings Conference Call November 9, 2020 11:00 AM ET Company Participants Paul Pittman - Chairman & Chief Executive Officer Luca Fabbri - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rob Stevenson - Janney Buck Horne - Raymond James & Associates Operator Good day, and welcome to the Farmland Partners Inc. Third Quarter 2020 Earnings Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions] I would now like to turn the conferen ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36405 FARMLAND PARTNERS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 46-3769850 ( ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36405 FARMLAND PARTNERS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | --- | --- | |----------- ...

Farmland Partners Inc. (NYSE:FPI) Q2 2020 Earnings Conference Call August 10, 2020 11:00 AM ET Company Participants Paul Pittman - Chairman & Chief Executive Officer Luca Fabbri - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rob Stevenson - Janney Operator Good day and welcome to the Farmland Partners Inc. Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator Instructions] After today’s presentation, there will be an opportunity to ask questions. [Oper ...

Farmland Partners, Inc. (NYSE:FPI) Q1 2020 Earnings Conference Call May 8, 2020 1:00 PM ET Company Participants Paul Pittman - Executive Chairman, President & CEO Luca Fabbri - CFO & Treasurer Erica Borenstein - General Counsel & Secretary Conference Call Participants Craig Kucera - B. Riley FBR, Inc. John Austin - Raymond James Collin Mings - Raymond James & Associates Operator Good afternoon, and welcome to the Farmland Partners, Inc. First Quarter 2020 Earnings Conference Call. [Operator Instructions]. P ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36405 FARMLAND PARTNERS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 46-3769850 (Stat ...