业绩总结 - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的净亏损为18,994,较上一季度下降[13] - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的市场收入为8,520,较上一季度增长[13] - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的总营收减去交易相关费用为19,213,较上一季度增长[13] - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的净亏损为18,624,较上一季度下降[13] - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的调整后EBITDA为负13,465,较上一季度下降[13] 用户数据 - 客户资产托管账户总数从1,811,774增长至2,211,108，资产托管金额从$14.3B增长至$16.6B[15] 未来展望 - 上市公司净收费率(LTM)为3.2%至3.3%，期间为3.6%至3.7%[15] 新产品和新技术研发 - Forge Markets收入为公司通过直接交易获得的放置费收入，以Forge和SharesPost的经纪业务为基础[19] 市场扩张和并购 - 公司托管现金余额从$685MM降至$495MM[15] 负面信息 - Forge Global Holdings, Inc.在2023年第一季度的托管管理费为10,722,较上一季度下降[13]

业务概况 - 公司提供私募市场交易、托管和数据解决方案[145,146,147,148] - 公司希望通过客户中心和互补性解决方案,使卖家成为买家,买家成为托管账户持有人,账户持有人继续参与私募市场[151,152] 业务发展策略 - 公司计划通过新产品和功能吸引和留住客户,并通过数字和广告提高品牌知名度[150] - 公司将继续投资于平台功能和合规功能,以支持新老客户和产品,并专注于降低交易成本和时间[153] 业务表现指标 - 公司的交易量、净收费率和托管账户数量是关键业务指标[163,164,165,166,168,169,170] - 公司使用经调整的EBITDA作为非GAAP财务指标来评估业务表现[171,172,173] 财务表现 - 总收入（扣除交易相关费用）同比增长28%，达到41,239千美元[199] - 市场交易收入同比增长95%，达到20,199千美元，主要由于交易量增加145%，但净收费率下降75个基点至2.9%[200] - 托管管理费收入同比下降2%，达到21,325千美元，主要由于客户现金存款下降，部分被利率上升所抵消[201] - 市场交易收入环比增长37%，达到11,679千美元，主要由于交易量增加62%，但净收费率下降55个基点至2.7%[197] - 托管管理费收入环比下降1%，达到10,603千美元，主要由于平均客户现金存款略有增加但利率略有下降[198] - 总账户数增长3%至2,211,108个[198] 市场环境 - 私募市场交易环境有所改善，6月份公司平台上公司的买卖价差降至一年来最低水平[197] 成本管理 - 公司持续加大广告和市场开发投入以提升品牌价值和客户获取[184] - 公司技术和通信费用持续增加以支持业务发展[186] 资金来源及流动性 - 公司主要通过经营收入、证券发行、债务发行和业务合并所得收益来为运营提供资金[216] - 截至2024年6月30日，公司的主要流动性来源为1.205亿美元的现金及现金等价物[217] - 公司预计现有现金及现金等价物足以满足未来12个月的运营和资本支出需求[218] - 公司可能需要寻求额外的股权或债务融资以执行战略举措来推动业务增长[219][220] - 2024年上半年经营活动产生的现金流出为2680.6万美元,主要由于净亏损3300万美元以及经营资产负债变动导致的现金流出970万美元[222] - 2023年上半年经营活动产生的现金流出为3133.7万美元,主要由于净亏损4640万美元以及经营资产负债变动导致的现金流出1060万美元[223] - 2024年上半年投资活动产生的现金流入为589.2万美元,主要为到期的定期存款[224] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流出为297.6万美元,主要为股权激励相关的现金支付[225] 会计政策和估计 - 公司需要根据历史经验、当前业务因素和各种假设来做出估计和假设,以影响财务报表中报告的金额[228] - 公司会持续评估和更新估计和假设,实际结果可能与这些估计不同[229] - 与关键会计政策和估计相关的重大变化在年度报告中有描述[230] - 公司是一家较小的报告公司,不需要提供市场风险的定量和定性披露[232]

财务表现 - 总收入减去交易费用增加至2200万美元，同比增长32%[1] - 总市场收入减去交易费用增加至1140万美元，同比增长103%[1] - 交易量增加至4.263亿美元，同比增长178%[1] - 净收费率为2.7%[1] - 公司第二季度总收入为41.52亿美元，同比增长29%[32] - 第二季度市场交易收入为20.2亿美元，同比增长95%[32] - 第二季度客户管理费收入为21.32亿美元，同比下降2%[32] - 公司净亏损为3,234.8万美元，较上年同期减少3,072.9万美元[1] - 公司交易量为6.89亿美元，较上年同期增加2.41亿美元[2] - 公司净佣金率为2.9%，较上年同期下降0.7个百分点[2] - 公司市场交易收入减去交易相关费用为1,991.4万美元，较上年同期增加965.1万美元[2] 成本管理 - 计划的费用减少预计将提高利润率，并带来1130万美元的年度节省[2] - 第二季度总运营费用为83.9亿美元，同比增长8%[32] 现金流与资产 - 现金及现金等价物余额为1.205亿美元[10] - 截至6月30日，公司现金及受限现金余额为121.56亿美元[34] - 公司托管账户总数为2,211,108个，较上年同期增加240,491个[3] - 公司托管资产规模为166.00亿美元，较上年同期增加13.01亿美元[4] - Forge Trust托管现金总额增加至4.95亿美元，同比增长3%[15] - 有意向的公司总数增加至551家，同比增长1%[16] 财务指标 - 第二季度每股基本亏损为0.18美元[32] - 第二季度每股摊薄亏损为0.18美元[32] - 公司调整后EBITDA为-2,138.2万美元，较上年同期改善3,425.0万美元[1] - 第二季度经调整后EBITDA亏损为25.8亿美元[36] 未来展望 - 公司预计第三季度总收入将在38.5亿美元至41.5亿美元之间[36] 其他 - 公司股份支付费用为1,732.6万美元，较上年同期增加1,116.0万美元[1] - 公司公允价值变动收益为672.7万美元，较上年同期增加1,034.9万美元[1] - 公司折旧与摊销费用为359.7万美元，较上年同期增加61.0万美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入减去交易成本为1920万美元,环比增长2% [21] - 市场交易收入减去交易成本为850万美元,环比增长5% [22][23] - 交易量从2.5亿美元增加到2.63亿美元,增长5% [25] - 净收益率保持稳定在3.2% [25] - 托管现金余额从5.05亿美元下降到4.81亿美元,托管管理费下降2% [26] - 托管账户从210万增加到220万 [26][27] - 托管资产从156亿美元增加到165亿美元 [28] - 第一季度净亏损从2.62亿美元下降到1.9亿美元 [28] - 调整后EBITDA亏损从1360万美元下降到1350万美元 [31] - 经营活动现金流出从660万美元增加到1240万美元 [32] - 现金和受限现金从1458万美元下降到1307万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场交易收入包括配售费、数据产品订阅费和私募公司解决方案收入 [23][24] - 托管现金余额下降导致托管管理费下降 [26] - 托管账户增加主要来自托管即服务(CaaS)账户的增长,而核心账户仍然贡献大部分托管管理收入 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已于4月正式进入欧洲市场,并已执行了交易 [19] - 4月1日,公司的首只可投资指数"Forge Accuidity Private Market Index"开始被Accuidity Megacorn Fund跟踪 [18] - 私募市场指数在第一季度上涨4.5% [41] - 买方意向占新增意向的61%,较上季度大幅增加 [41] - 买卖价差下降至9.5%,低于过去4年的中位数 [42][43] - IPO市场有所改善,第一季度有49家公司上市,同比增长48% [94] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去两年中专注于技术发展,并在3月底推出了新一代平台的首个里程碑产品Forge Pro [17] - 公司正在积极拓展欧洲市场,但目前仍处于早期阶段,正在等待监管批准和建立当地业务 [19][80][81] - 公司认为行业正处于整合期,作为唯一的上市公司,有机会通过并购来实现更快的增长和恢复盈利 [74][75][76] - 公司将继续保持谨慎的开支管理和人员控制,同时投资于关键战略优先事项 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为私募市场正在逐步复苏,公司已做好准备在这一轮复苏中发挥领导作用 [15][17][45] - 管理层对第二季度的业绩持乐观态度,预计将至少与第一季度持平 [21] - 管理层认为,交易量的大幅增长还需要投资者情绪的进一步改善,特别是利率和IPO市场的持续复苏 [37][38][94] - 管理层对公司的技术发展、数据和指数业务感到鼓舞,认为这些将有助于公司在市场复苏中保持领先地位 [17][19][40][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Jenkins 提问** 公司的指数业务和与Accuidity的合作,是否有助于为更广泛的零售投资者开放私募市场的准入,这对公司意味着什么,何时可能对业绩产生重大影响? [48] **Kelly Rodriques 和 Mark Lee 回答** - 指数业务是公司开放私募市场准入的重要举措,有助于将私募资产纳入主流投资组合 [49][50][51] - 与Accuidity的合作是一个良好开端,未来几年公司将继续推进这一战略 [49][50] - 指数产品不仅可以带来许可费收入,还可以吸引更多投资者参与公司的交易平台 [54][55][56] - 但指数产品带来的交易量增长需要一定时间,不会在短期内产生重大影响 [53][71][72] 问题2 **Ken Worthington 提问** 公司是否看到买方需求的恢复,这对业务健康和市场复苏有何启示? [65] **Kelly Rodriques 和 Mark Lee 回答** - 买方需求占比超过60%是自2021年第三季度以来的最高水平,显示市场正在改善 [66][67][70] - 但卖方需求仍然很强劲,买卖双方的最佳比例在50:50到60:40之间 [67][68][69] - 买方需求的增加是一个积极信号,但需要结合IPO市场等其他因素来判断交易量的恢复 [70][71][72][94] 问题3 **Owen Lau 提问** 公司如何看待未来交易量的增长,还需要投资者和发行人看到什么才能支持更多交易? [88] **Mark Lee 回答** - 第一季度的正面数据如IOI增加、买卖价差下降等都是好兆头 [91][92][93][94] - 但IPO市场的持续复苏、估值水平的进一步修复等因素仍需观察 [94][95][96][97] - 公司认为这些因素的改善,加上技术和数据优势,将有助于大幅提升交易量 [92][93][94][97]

业务概况 - 公司业务包括交易解决方案、托管解决方案和数据解决方案，旨在构建未来的私人市场，提供更易参与、透明和流动性高的交易环境[75] 交易业务数据 - 交易业务方面，2024年第一季度交易量为605笔，较上季度增长39%，较去年同期增长98%；交易金额为26253.8万美元，较上季度增长5%，较去年同期增长105%；净收益率为3.2%，较上季度增长2%，较去年同期下降10%；扣除交易费用后的市场收入为849.1万美元，较上季度增长7%，较去年同期增长84%[89] 托管业务数据 - 托管业务方面，截至2024年3月31日，托管账户总数为2152777个，较上季度增长4%，较去年同期增长11%；托管资产为1645432.7万美元，较上季度增长5%，较去年同期增长11%[91] - 截至2024年3月31日，总托管账户增加4%，达到215.28万个[113] 收入类别更名 - 公司将“Placement Fee”收入类别更名为“Marketplace”收入，该类别包括安置费、数据产品订阅费和私人公司解决方案收入，更名未改变收入计算方法，与前期可比[73][74] 业绩影响因素 - 公司业绩受客户增长、与现有客户关系拓展、平台投资、市场趋势、交易结构、客户类型、第三方合作及托管管理费用等因素影响[78][79][80][81] 市场趋势影响 - 市场趋势方面，公司业务受私人市场趋势、消费者行为和宏观经济环境影响，宏观经济波动和消费者行为变化可能影响平台投资活动和产品需求[81][82][83] 交易结构影响 - 公司交易结构包括直接交易、投资基金交易和远期协议，不同结构会影响整体收益率和收入[84] 客户类型影响 - 客户类型如机构和个人客户，以及客户来源（第三方经纪或私人公司解决方案）会影响市场收入[85] 第三方合作影响 - 与第三方经纪或合作伙伴合作时，公司会分享部分市场收入，费用比例随订单规模、合作伙伴数量和市场情况波动[86] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标Adjusted EBITDA评估运营、规划和预测，该指标排除部分对核心运营影响小的财务项目，但有局限性，需结合GAAP指标评估[93] 调整后EBITDA数据 - 2024年第一季度调整后EBITDA为-1.35亿美元，2023年第四季度为-1.36亿美元，2023年第一季度为-1.30亿美元[94] 营收数据 - 2024年第一季度总营收（扣除交易费用）为1921.3万美元，较2023年第四季度增长2%，较2023年第一季度增长24%[111][112][114] 市场收入数据 - 2024年第一季度市场收入为852万美元，较2023年第四季度增长5%，较2023年第一季度增长84%[112][113][115] 托管管理费数据 - 2024年第一季度托管管理费为1072.2万美元，较2023年第四季度下降2%，较2023年第一季度下降1%[112][113][115] 薪酬福利费用数据 - 2024年第一季度薪酬福利费用为2984.4万美元，较2023年第四季度增长6%，较2023年第一季度增长16%[116][119] 其他运营费用数据 - 2024年第一季度其他运营费用为1438万美元，较2023年第四季度下降6%，较2023年第一季度增长14%[120] - 2024年第一季度其他运营费用增加170万美元，增幅14%，包含280万美元诉讼应计费用和20万美元使用权资产减值[122][123] 运营亏损数据 - 2024年第一季度运营亏损为2501万美元，2023年第四季度为2441.5万美元，2023年第一季度为2296.8万美元[111] 净亏损数据 - 2024年第一季度净亏损为1899.4万美元，2023年第四季度为2623.1万美元，2023年第一季度为2126.1万美元[111] 递延税项资产 - 公司维持对递延税项资产的估值备抵，认为不太可能实现净递延税项资产[111] 总利息和其他收入（费用）数据 - 2024年第一季度总利息和其他收入（费用）增加800万美元，增幅453%，主要源于认股权证负债公允价值有利变动820万美元[124] 现金及现金等价物与累计亏损 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物余额为1.296亿美元，累计亏损2.993亿美元[126] 经营活动现金使用 - 2024年第一季度经营活动使用现金1240万美元，主要因净亏损1900万美元，调整非现金费用780万美元和经营资产负债净现金流出110万美元[127] 投资活动现金使用 - 2024年第一季度投资活动使用现金40万美元，主要用于租赁改良[128] 融资活动现金使用 - 2024年第一季度融资活动使用现金210万美元，主要用于股权奖励净股份结算[129] 利息收入与认股权证负债公允价值变动对比 - 与2023年3月31日相比，2024年3月31日利息收入减少15.9万美元，降幅9%[124] - 与2023年3月31日相比，2024年3月31日认股权证负债公允价值变动增加427.9万美元，增幅2547%[124] 成本控制成果 - 成本控制使第三方软件工程师费用减少60万美元，租金费用减少30万美元，专业服务费用减少80万美元[121] 现金保障情况 - 公司认为现有现金及现金等价物至少能满足未来十二个月运营和资本支出需求[126]

总营收相关数据变化 - 2024年第一季度总营收减去交易相关费用为1920万美元，上一季度为1890万美元[1][2] - 2024年第一季度总营收为1924.2万美元，较2023年同期的1547.9万美元增长24.3%[30] 交易总额相关数据变化 - 2024年第一季度交易总额为2.625亿美元，较上一季度的2.504亿美元增长5%[1][11] - 2024年第一季度交易业务交易额为2.62538亿美元，较上一时期的2.50414亿美元增长5%[33] 净收益率相关数据 - 2024年第一季度净收益率为3.2%，与上一季度持平[1][11] 运营亏损相关数据变化 - 2024年第一季度运营亏损为2500万美元，上一季度为2440万美元[3] - 2024年第一季度运营亏损为2501万美元，2023年同期为2296.8万美元[30] 净亏损相关数据变化 - 2024年第一季度净亏损为1900万美元，上一季度为2620万美元[3] - 2024年第一季度净亏损为1899.4万美元，2023年同期为2126.1万美元[30][31] 调整后EBITDA亏损相关数据变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损为1350万美元，上一季度亏损为1360万美元[4] 运营活动净现金使用量相关数据变化 - 2024年第一季度运营活动净现金使用量为1240万美元，上一季度为660万美元[5] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1237.5万美元，2023年同期为1771.5万美元[31] 现金及现金等价物数据 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.296亿美元[6] 股数相关数据 - 2024年第一季度计算普通股股东每股净亏损的基本加权平均股数为1.8亿股，截至3月31日的完全稀释流通股数为1.98亿股[7] - 预计截至2024年6月30日季度，公司将有1.83亿股加权平均基本流通股[8] 投资活动净现金使用量相关数据变化 - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为40万美元，2023年同期为7.1万美元[31] 融资活动净现金使用量相关数据变化 - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为207.6万美元，2023年同期为49.6万美元[31] 交易业务交易量相关数据变化 - 2024年第一季度交易业务交易量为605笔，较上一时期的435笔增长39%[33] 托管业务总托管账户相关数据变化 - 2024年第一季度托管业务总托管账户为215.2777万个，较上一时期的207.8868万个增长4%[34] 托管业务托管资产相关数据变化 - 2024年第一季度托管业务托管资产为16.454327亿美元，较上一时期的15.647469亿美元增长5%[34]

财务数据和关键指标变化 - 2023年总营收减去交易相关费用为6940万美元，略高于去年的6890万美元 [75][103] - 2023年第四季度总营收减去交易相关费用升至1890万美元，较上一季度的1840万美元增长3%，较2023年第一季度的1550万美元增长22% [97][100] - 2023年第四季度净亏损2620万美元，第三季度净亏损1900万美元，差异主要源于第四季度760万美元的认股权证负债公允价值变动非现金损失和法律事务成本 [13] - 2023财年调整后EBITDA亏损4880万美元，2022年调整后EBITDA亏损4690万美元 [16] - 2023年交易总额为7.66亿美元，较2022年的12亿美元下降37%，平均净收益率与2022年持平，为3.3% [81] - 2023年第四季度交易总额从上个季度的2.34亿美元增长7%至2.5亿美元，整体净收益率从上个季度的3%升至3.2% [78] - 2023年净现金使用量为4150万美元，较2022年的6880万美元改善2740万美元 [33] - 2023年第四季度净现金使用量增至660万美元，上一季度为350万美元 [80] - 2023年全年净亏损9150万美元，较去年的1.119亿美元改善2040万美元 [121] 各条业务线数据和关键指标变化 交易业务 - 2023年交易总额下降37%至7.66亿美元，2022年为12亿美元，平均净收益率与2022年持平，为3.3% [81] - 2023年第四季度交易总额从上个季度的2.34亿美元增长7%至2.5亿美元，整体净收益率从上个季度的3%升至3.2% [78] 托管业务 - 2023年总托管管理费用增长53%，从2022年的2870万美元增至4400万美元 [9][15] - 2023年第四季度总托管管理费用较上一季度下降3%，从1130万美元降至1090万美元 [12] - 2023年托管账户总数同比从190万个增至210万个，增长来自CaaS业务 [15] - 2023年第四季度托管账户总数环比增长约3%，从200万个增至210万个 [79] - 2023年底托管资产同比增长5%，达到156亿美元 [9][104] - 2023年第四季度托管资产从上一季度的151亿美元增至156亿美元 [79] - 2023年第四季度托管现金余额为5.05亿美元，低于上一季度末的5.18亿美元，全年从6.35亿美元降至5.05亿美元，主要因现金分类调整 [101][104] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年2月买卖价差稳定在11%以下，2月买方意向表达首次超过卖方，52%的意向表达为买方 [36][108][112] - 2024年至今Forge私募市场指数转正，上涨4%，2023年该指数下跌20% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年投资于Forge下一代平台，构建下一代机构交易和数据工具 [7] - 聚焦技术开发、数据优势和扩大品类领导地位，推出Forge Pro、Forge Europe和Forge私募市场指数 [17][73] - 数据业务战略转变，优先考虑数据采用而非短期数据收入，与客户建立更紧密关系以提高客户终身价值 [35] - 认为数据质量是关键差异化因素，匹配交易率高，2023年超过90%的匹配交易完成 [18] - 预计2024年降低整体现金消耗，通过控制成本和增加营收实现 [17] - 认为行业将出现整合，公司在2024年竞争地位增强 [52][118] - 关注并购机会，对专注机构业务、有规模、注重发行人关系和拥有高质量数据的公司感兴趣 [144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年上半年宏观经济环境拖累交易量，但认为最糟糕时期已过去，市场将迎来有意义的复苏 [9] - 2024年初私募市场开始复苏，市场势头增强，买方活动增加，业务管道扩大 [20][106][108] - 对2024年前景感到乐观，认为技术、数据和品类领导地位的进展将带来回报 [19] - 预计IPO市场今年将回暖，市场活力增强 [86] 其他重要信息 - 公司将此前的安置费收入类别更名为市场收入，该类别收入与之前的呈现方式可比 [11][99] - 2022年包含与上市相关的重大一次性交易成本，2023年包含220万美元的法律事务费用 [16] - 公司全年总员工数保持相对稳定，年底为345人，2022年为349人，Forge Europe年底员工数增至8人 [83] - 公司预计2024年利率下降将影响总托管收入 [101][121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 买卖价差收窄至11%意味着什么，是否需要进一步改善才能吸引投资者重新参与，以及收入加速增长的时间 - 当买卖价差处于9 - 11%区间时，市场开始恢复正常，买卖双方能够达成交易，当前市场比过去两年更健康 [38][111] - 领先指标如买卖意向和价差显示市场正在改善，滞后指标如私募公司估值也在提升，市场情绪正在好转，但交易达成和收入确认存在30 - 45天的延迟 [112][50] 问题2: Forge Pro如何营销，是否与数据订阅相关，是否为直接盈利机会 - Forge Pro是机构交易客户的订单和执行管理工具，可让客户输入意向并实时查看全球订单簿，是市场收入中的订阅收入，也可与交易收入捆绑 [115][127][154] - 除订阅收入外，Forge Pro还能与机构客户建立更紧密关系，带来更高的交易收入 [128] 问题3: 2026年目标市场规模（TAM）是否仍为80亿美元，有哪些因素支持市场加速增长 - 公司将TAM更新为70亿美元，基本观点与2021年一致，尽管过去两年独角兽公司市值受挫，但仍有新独角兽出现，IPO市场有望回暖，私募公司融资节奏加快，这些因素将推动市场增长 [118][30][31] 问题4: 2024年员工数量增长预期，欧洲和美国业务的员工增长情况 - 公司将保持员工总数稳定，2023年通过合理安排资金，在投资欧洲业务的同时保持了总员工数不变，未来将继续在欧洲投资和招聘 [119] 问题5: 如何看待Forge Europe的发展，以及如何进行相关业务建模 - Forge Europe团队正在成长，已开始进行一些交易，能够通过注册实体作为紧密代理进行交易，正在与私募公司和机构投资者沟通并获得意向表达，但业务成熟和发展需要时间 [133] 问题6: 数据业务的短期策略是什么，何时会重新优先考虑数据业务的收入 - 2024年数据业务策略是通过捆绑销售、定价策略和积极推广，优先考虑数据采用和曝光，利用数据质量优势扩大市场份额 [138][139] - 若后续决定调整策略，更加关注收入，会向投资者说明 [141] 问题7: 公司对并购的兴趣领域有哪些 - 公司关注与机构业务、数据主导和以发行人为中心的关系相关的领域，对具有规模、运营诚信、专注机构业务、与发行人关系良好且拥有高质量自有数据的差异化公司感兴趣，但暂无具体目标 [144] 问题8: 如何评估Forge Pro、Forge Europe和Forge Intelligence等举措在2024年对收入的影响 - Forge Pro将交易能力与数据相结合，以捆绑产品形式推出，为客户提供卓越体验，有望带来订阅收入和交易收入 [154] - Forge私募市场指数与Accuidity合作推出可投资指数，将于4月1日由Accuidity Megacorn基金跟踪，长期来看是改变游戏规则的举措，但需要时间成熟和扩大规模 [155] 问题9: 解释250万美元应计法律费用增加和380万美元认股权证负债公允价值变动损失的情况 - 法律费用与上市时的私人认股权证相关诉讼有关，是一次性费用，已在之前的电话会议中提及，大部分为非现金费用，需计入调整后EBITDA的G&A费用 [157] - 认股权证负债公允价值变动损失主要由年底股价上涨导致 [158] 问题10: 数据业务战略转变为优先考虑采用而非短期收入的原因 - 公司认为现在是将数据从订阅产品扩展到交易产品（如Forge Pro）的时机，通过该策略可显著提升市场份额 [162] - 该策略不仅适用于Forge Pro，还将延伸到其他活动，虽不意味着收入不重要，但相信此策略对公司市场业务规模有积极影响 [163][164]

业绩总结 - 2022年总收入为125,022千美元，较2021年的68,900千美元增长了81%[6] - 2022年调整后EBITDA为(46,897)千美元，相较于2021年的(48,799)千美元有所改善[15] - 2022年运营亏损为(135,040)千美元，较2021年的(91,449)千美元增加了47%[6] - 2022年净亏损为(111,905)千美元，较2021年的(90,221)千美元增加了24%[8] - 2022年市场收入（扣除交易费用）为92,609千美元，较2021年的72,052千美元增长了29%[17] - 2022年总运营费用为203,940千美元，较2021年的160,839千美元增加了27%[15] 用户数据 - 2022年交易量为2.84亿美元，较2021年的1.22亿美元增长了133%[17] - 过去12个月内交易的独立私营公司数量为222家[23] - 本期交易的独立私营公司数量为115家[23] - 具有意向投资的发行人总数为476家[23] 未来展望 - 2022年资产管理总额为14.9亿美元[17] - 保管现金余额为689百万美元[23] 新产品和新技术研发 - 交易奖金为17,735百万美元，未在去年同期报告[22] - 非GAAP调整后的EBITDA中，折旧和摊销为1,082百万美元[22] 负面信息 - 2022年净亏损为64,424百万美元，较去年同期增加了1,157.5%[22] - 股权激励费用为8,522百万美元，较去年同期增加了58.5%[25] - 收购相关交易成本为3,706百万美元[25]

公司盈利能力和竞争风险 - 公司历史上存在亏损，未来盈利能力不确定[54] - 公司收入和商业模式的成功没有保证[54] - 公司如果无法开发新解决方案或适应技术变化，收入可能不会如预期增长[54] - 公司面临激烈和不断增加的竞争，如果竞争不有效，竞争地位和运营结果将受到损害[54] 人才和关键人员风险 - 公司依赖执行团队和关键人员来发展业务，失去或无法聘请这些人员可能会损害业务[58] - 公司依赖高管团队和关键人员来发展业务，失去或无法聘请这些人可能会损害业务[109] 数据隐私和安全风险 - 公司收集、存储、分享、披露、转移、使用和处理客户信息和其他数据，如果未能保护这些信息和数据，可能会损害声誉和品牌[60] - 公布的隐私政策和其他声明可能导致政府或法律行动，如果发现其具有欺骗性、不公平或误导性[98] - 公司收集、存储、分享、披露、转移、使用和处理客户信息和其他数据，任何实际或感知的失败可能损害声誉和品牌[99] 法律合规和监管风险 - 公司业务受到广泛、复杂和不断发展的法律和法规的约束，可能影响公司盈利能力[82] - 公司受到各种联邦、州和地方监管制度的约束，新法律和法规的引入和执行变化可能对公司业务和运营能力产生负面影响[83] 国际市场扩张风险 - 公司在国际市场扩张，成立Forge Europe，目前在德国和英国运营[86] - 公司可能无法获得或维持所有必要的许可证、注册和许可证[86] - 公司可能需要在各个司法管辖区获得额外的许可证或注册[87] 技术和系统风险 - 公司的产品和内部系统依赖高度技术性的软件，如果系统存在错误、漏洞或技术限制，可能会对业务产生不利影响[113] - 针对公司和系统的网络攻击可能导致未经授权的访问、信息窃取、数据损坏等，对公司造成财务和声誉损失[114] 股东权益和市场风险 - 公司的普通股可能无法维持活跃、流动的交易市场，可能导致股价下跌[122] - 公司的普通股市场价格可能会波动并显著下跌，受多种因素影响[123] - 如果证券或行业分析师不发布研究或发布不准确或不利的研究，公司的股价和交易量可能会显著下降[124]

营收与亏损情况 - 2023年第四季度总营收减去交易相关费用从1.84亿美元增至1.89亿美元，运营亏损从2.15亿美元增至2.44亿美元，净亏损从1900万美元增至2620万美元，调整后EBITDA亏损从1040万美元增至1360万美元[4][5] - 2023年全年总营收减去交易相关费用为6940万美元，运营亏损为9140万美元，净亏损为9150万美元，调整后EBITDA亏损为4880万美元[17] - 2023年总营收6982.1万美元，较2022年的6938.3万美元增长0.63%[36] - 2023年总运营费用1.60839亿美元，较2022年的2.0394亿美元下降21.13%[36] - 2023年运营亏损9144.9万美元，较2022年的1.3504亿美元亏损幅度收窄32.28%[36] - 2023年净亏损9154.9万美元，较2022年的1.11905亿美元亏损幅度收窄18.19%[36] - 2023年市场收入2579万美元，较2022年的4066.5万美元下降36.58%[36] - 2023年托管管理费收入4403.1万美元，较2022年的2871.8万美元增长53.32%[36] - 2023年基本每股净亏损0.52美元，较2022年的0.78美元亏损幅度收窄33.33%[36] - 2023年全年净亏损9.1549万美元，较2022年的11.1905万美元有所收窄[38] 交易总额与净收益率 - 2023年第四季度交易总额为2.504亿美元，同比增长1%，全年交易总额为8亿美元，同比下降37%[10][17] - 2023年第四季度净收益率为3.2%，全年为3.3%[10][17] - 2023年第四季度交易业务交易量为435笔，较上一季度的567笔减少23%[44] - 2023年第四季度交易业务交易额为2.50414亿美元，较上一季度的2.34141亿美元增长7%[44] - 2023年第四季度交易业务净收益率为3.2%，较上一季度的3.0%增长7%[44] - 2023年全年交易业务交易量为1756笔，较2022年的2184笔减少20%[44] - 2023年全年交易业务交易额为7.65899亿美元，较2022年的12.22879亿美元减少37%[44] - 2023年全年交易业务市场收入（扣除交易相关费用）为2.5359亿美元，较2022年的4.0182亿美元减少37%[44] 托管资产与账户情况 - 2023年托管总资产从149亿美元增至156亿美元，同比增长5%，第四季度托管账户总数从202万个增至208万个，环比增长3%，全年从187万个增至208万个，同比增长11%[10][17][25] - 截至2023年12月31日，托管账户总数为2,078,868个，较2023年9月30日增加55,112个，增幅3%[46] - 截至2023年12月31日，托管账户总数较2022年12月31日增加207,722个，增幅11%[46] - 截至2023年12月31日，托管资产为15,647,469千美元，较2023年9月30日增加498,989千美元，增幅3%[46] - 截至2023年12月31日，托管资产较2022年12月31日增加777,212千美元，增幅5%[46] - 托管账户总数是公司未来特定账户维护、交易和子账户费用收入的指标[46] - 托管资产是评估公司业务相对规模和范围的有用指标[46] 未来预测 - 预计2024年第一季度加权平均基本流通股为1.8亿股[8] 公司动态 - 2023年公司开发了Forge Pro，推出首个基于主动交易和流动性数据的私募市场指数及首个可投资私募市场指数[26] - 2023年公司被纳入美国小盘股罗素2000指数，任命Toast首席技术官加入董事会[26] 收入类别变更 - 公司将“Placement Fee”收入类别更名为“Marketplace”收入，未调整计算方法等[19] 资产与负债情况 - 2023年末总资产3.10731亿美元，较2022年末的3.63729亿美元下降14.57%[34] - 2023年末总负债4231.3万美元，较2022年末的3826.8万美元增长10.57%[34] - 2023年末流通股数量为1.76899814亿股，较2022年末的1.72560916亿股增加2.4%[34] 现金流量情况 - 2023年全年运营活动净现金使用量为4150万美元，较2022年的6880万美元改善40%[17] - 2023年全年经营活动净现金使用量为4.1456万美元，较2022年的6.8806万美元减少[38] - 2023年全年投资活动净现金使用量为8160万美元，较2022年的6650万美元增加[38] - 2023年全年融资活动净现金提供量为57万美元，较2022年的1.92862亿美元大幅减少[38]