客户与业务布局情况 - 截至2019年9月30日，公司服务超127,000个客户账户，超60%账户有正现金或资产余额，本季度约29,000个活跃账户[129] - 2019财年公司进行多次战略收购，拥有74个零售经纪和金融服务办公室，分布在哈萨克斯坦（16个）、吉尔吉斯斯坦（1个）等多地[131] 信用评级与上市情况 - 2019年7月，标准普尔给Freedom KZ和Freedom RU的发行人信用评级为B -/稳定/B，长期和短期外币发行人信用评级为B -/B，Freedom KZ的国家规模评级为KzBB - [132] - 2019年10月15日，公司普通股从OTCQX最佳市场转至纳斯达克资本市场交易[132] - 2019年10月22日，公司普通股获圣彼得堡证券交易所上市批准[133] 季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净收入约860万美元，基本和摊薄每股收益0.15美元；前六个月净收入1690万美元，基本和摊薄每股收益0.29美元[134] - 2019年第三季度和前六个月，公司外币折算调整净损失分别约210万美元和140万美元[134] - 2019年第三季度总净收入3299万美元，2018年同期为1743.9万美元，增长89% [140][141] - 2019年第三季度手续费和佣金收入2636.3万美元，2018年同期为1278.6万美元，增长106% [141] - 2019年第三季度交易证券净收益394.7万美元，2018年同期为431.7万美元，下降9% [141] - 2019年第三季度利息收入为1805美元，2018年同期为1474美元，增加331美元[146] - 2019年第三季度外汇业务净收益为875美元，2018年同期净亏损为1138美元[149] - 2019年第三季度总费用为21488美元，2018年同期为15110美元，增加6378美元，增幅42%[151] - 2019年第三季度利息费用为3201美元，2018年同期为3678美元，减少477美元，降幅13%[151] - 2019年第三季度手续费及佣金费用为4512美元，2018年同期为968美元，增加3544美元，增幅366%[151] - 2019年第三季度外币折算损失为2076美元，2018年同期为5523美元；2019年第三季度非控股权益前综合收益为6587美元，2018年同期综合亏损为3808美元[158] 前六个月财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月净收入为62239美元，2018年同期为25386美元，增加36853美元，增幅145%[163] - 2019年前六个月手续费及佣金收入为48955美元，2018年同期为18759美元，增加30196美元，增幅161%[163] - 2019年前六个月交易证券净收益为6509美元，2018年同期为1028美元，增加5481美元，增幅533%[163] - 2019年上半年交易证券净收益为6509美元，包含6756美元已实现净收益和247美元未实现净损失；2018年同期净收益为1028美元，包含17045美元已实现净收益和16017美元未实现净损失[168] - 2019年上半年利息收入为5936美元，2018年同期为8847美元，减少2911美元[169] - 2019年上半年外汇业务净收益为839美元，2018年同期净损失为3248美元[171] - 2019年上半年总费用为41047美元，2018年同期为29545美元，增长39%[173] - 2019年上半年所得税费用为4342美元，2018年同期为464美元[178] - 2019年上半年外币折算损失为1433美元，2018年同期为12240美元[179] 特定时间点资产情况 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为80875美元，3月31日为49960美元[181] - 截至2019年9月30日，自营交易账户持有的交易证券价值为163823美元，3月31日为167949美元[183] - 子公司Freedom RU和Freedom KZ在2019年9月30日和3月31日发行的未偿还债券分别为26776美元和28538美元[184] 资金需求与现金流情况 - 公司认为当前现金及现金等价物、经营活动预期产生的现金和自营交易的预期回报足以满足未来12个月的营运资金需求[189] - 2019年1 - 9月经营活动产生的净现金为62,506美元，2018年同期为43,884美元[190] - 2019年1 - 9月投资活动使用的净现金为10,218美元，2018年同期为4,015美元[191] - 2019年1 - 9月融资活动使用的净现金为6,756美元，2018年同期为49,653美元[192] - 2019年1 - 9月现金、现金等价物和受限现金的净变化为43,632美元，2018年同期为 - 18,323美元[190] - 2019年1 - 9月客户负债增加69,954美元，贸易应付账款减少25,570美元[190] 投资与融资活动现金流向 - 2019年1 - 9月投资活动现金用于购买固定资产1,658美元和可供出售证券8,560美元[191] - 2018年1 - 9月投资活动现金主要用于收购Asyl Invest 2,240美元和购买固定资产2,016美元[191] - 2019年1 - 9月融资活动现金主要用于证券回购协议义务1,404美元、偿还贷款3,919美元和回购Freedom KZ债务证券1,532美元[192] - 2018年1 - 9月融资活动现金主要用于证券回购协议义务61,106美元和偿还贷款3,055美元[192] 资产负债表外融资情况 - 截至2019年9月30日，公司没有资产负债表外融资安排[195] 前三个季度财务数据关键指标变化 - 2019年前三季度净收入所得税前为11502美元，2018年同期为2329美元；2019年前三季度所得税费用为2866美元，2018年同期为614美元[156]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收90.4万美元，较2019年第一季度增长53% [27] - 垂直业务营收较2019年第一季度增长53%，较2018年第二季度（不包括已出售或停产的SRAXmd和Reach）增长8% [27] - 垂直业务毛利率为54%，2019年第一季度为50%，2018年第二季度（不包括停产产品）为30% [27] - 2019年第二季度运营费用为510万美元，2019年第一季度为450万美元，2018年第二季度（不包括停产产品）为370万美元 [27] - 2019年第二季度净亏损810万美元，其中包括290万美元的非现金认股权证评估调整费用；2018年第二季度净亏损400万美元，其中包括100万美元的非现金认股权证评估调整费用以及停产产品的运营亏损 [28] - 2019年第二季度调整后EBITDA亏损400万美元，2018年第二季度（不包括停产产品）调整后EBITDA亏损230万美元 [28] - 本季度通过各种股权发行共筹集880万美元，截至2019年6月30日，公司持有现金250万美元，且无债务 [29] - 本周通过直接发行注册筹集550万美元，截至2019年6月30日，约有1250万股流通股，此次筹集后约有1390万股流通股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 SRAX IR平台 - 本季度集成创新增强功能并推出新特性，获得新老用户好评 [10] - 平台上已有超20家公司和合作伙伴，每家公司按一年期合同每月支付3000美元使用数据，公司目标是到2019年底达到100个客户 [11] 垂直业务 - 第二季度垂直业务营收环比增长53% [12] - 本季度与奢侈品领域媒体资产捐赠商合作推出新垂直业务SRAX Lux，预计2019年末和2020年初扩大业务规模 [12] BIGtoken平台 - 第二季度初用户基础呈病毒式增长，目前有1590万订阅用户 [18] - 第三季度开始将订阅用户基础货币化，与媒体和消费品品牌及机构的互动产生了未预见的应用 [13] - 与印度Yash Birla集团成立合资企业，将BIGtoken引入印度6.27亿活跃互联网用户市场 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度数字广告市场规模为35亿美元，预计将以32%的复合年增长率增长，是全球增长最快的数字广告市场之一 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加专有平台的采用来构建数据资产，目标是创建世界上最有价值的选择加入数据集，以实现长期收入和价值增长 [7] - 销售团队将资源转向BIGtoken，优先关注数据资产增长，模糊BIGtoken与垂直业务的界限 [32] - 地理扩张以实现成为全球平台的使命，为用户提供数据选择、透明度和补偿 [32] - 行业正处于变革中，解决隐私问题和拥有专有数据的公司将在竞争中获胜，公司认为自身处于有利地位 [16][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字媒体行业变化剧烈，无法预测具体结果，但专有数据对研究人员、广告商等是巨大资产，公司有望受益于市场变化 [31][59] - 随着对数据洞察需求的增加，公司对各垂直业务和BIGtoken的增长前景充满信心 [29] 其他重要信息 - 公司将参加多个投资者活动，9月参加旧金山LD Micro峰会和纽约DA Davidson第18届年度科技会议，10月参加B. Riley消费者与媒体会议和纽约LD Micro Big Apple峰会 [33][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此前预计全年营收在2000 - 2500万美元，考虑到BIGtoken的变化，如何评价该预期？ - 最初分析未考虑BIGtoken重点业务，目前正在处理相关交易数据，第三和第四季度有大量BIGtoken交易，暂不调整营收指引，需观察BIGtoken营收情况后再提供更多信息，BIGtoken利润率高于常规业务 [34][35] 问题2: BIGtoken各项举措的呈现顺序是否代表其对营收、增长或可寻址市场的影响程度？ - 市场研究是推动业务发展的前沿，能快速扩大规模并分析数据准确性，吸引了众多品牌，同时也带动了针对特定群体的定向优惠和促销业务发展；目前先专注与特定品牌和机构建立高接触关系，随着细分市场规模扩大，将拓展到更广泛的平台分销 [38][39] 问题3: 此前预计全年营收超2000万美元，现在BIGtoken业务的加入是否会增加该预期，下半年营收情况如何？ - BIGtoken业务并非额外增加营收，销售团队将其与各垂直业务结合向媒体购买客户推广，各业务营收相互融合，目前尚不清楚最终营收水平，相关交易于第三季度初启动 [43] 问题4: 此前提到的可阻止未付费广告显示的工具栏应用开发情况如何？ - 该开发受第二季度初用户病毒式增长影响被推迟，目前在规划中，公司优先开发能带来收入的功能，之后会考虑引入该功能并与其他广告拦截公司合作 [45] 问题5: 此前是否提到过至少一半选择加入的用户位于美国？ - 公司未公开用户地理分布信息，但为吸引大型企业客户，美国市场需具备一定规模，同时公司也在与其他市场的大型企业洽谈合作 [46] 问题6: 与Yash Birla的合资企业是否有财务贡献披露？ - Yash Birla集团带来旗下约10家上市公司和多家私营公司，以及在印度娱乐资产方面的资源，负责营销和销售，公司提供技术支持，目前是合作关系，若对方愿意追加资本，公司会考虑 [47][48] 问题7: 若年底营收超2000万美元，该营收的利润率是否会高于传统垂直业务？ - 肯定会，目前公司产品多为SAS模式，如BIGtoken和SRAX IR，成本较低，利润率较高，若SRAX IR年底达到100家客户，每月将有30万美元的经常性收入，利润率达90% [49] 问题8: 介绍一下IR业务的销售流程？ - 推荐主要来自平台现有用户、IR公司和直接销售团队，销售时向客户展示平台能帮助其了解股东情况，包括买卖信息和价格，还展示新功能如获取股东联系方式，通常给予客户3个月免费试用，之后开始收费 [50][51] 问题9: IR业务的价格点是否合适？ - 合适，该价格排除了小型公司，吸引了有能力付费的公司，目前已有数家十亿美元级别的公司使用该平台，公司正在构建一个有价值的上市公司投资者数据库 [52] 问题10: 营销费用似乎不多，但运营费用因BIGtoken大幅增加，是否主要是开发费用？ - 是的，本季度营销费用约18万美元，同时公司向平台用户支付了费用，还招聘了更多编程人员开发新功能 [53] 问题11: 目前1590万订阅用户的货币化机会如何，在北美市场达到多少订阅用户才能实现良好的货币化？ - 与不同市场的合作伙伴合作是因为当地资源对销售过程很重要，公司向全球财富500强企业销售活动，研究业务带来了意想不到的收入机会，品牌营销商愿意为加入特定品牌研究小组的用户支付月费；短期目标是达到2000万订阅用户，目前增长主要靠用户间的病毒式传播，公司将继续激励用户以推动增长 [56][57]

客户与业务布局情况 - 截至2019年6月30日，公司服务超12.1万个客户账户，超60%账户有正现金或资产余额，该季度约2.7万个活跃账户[134] - 公司通过战略收购扩张，拥有78家零售经纪和金融服务办公室，分布于哈萨克斯坦（16家）、吉尔吉斯斯坦（1家）、俄罗斯（38家）、乌兹别克斯坦（8家）、乌克兰（13家）、塞浦路斯（1家）和德国（1家），其中俄罗斯17家办公室还提供银行服务[135] 业务项目与评级情况 - 2019年5月，Freedom KZ为欧亚开发银行发行约1.32亿美元哈萨克斯坦坚戈计价债券担任独家簿记管理人[136] - 2019年7月，标准普尔给予Freedom KZ和Freedom RU发行人信用评级B -/稳定/B，长期和短期外币发行人信用评级B -/B，Freedom KZ还获国家规模评级KzBB -[136] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2019年第二季度，公司实现净收入约820万美元，基本和摊薄每股收益0.14美元，综合收入约890万美元[137] - 2019年第二季度总净收入2924.9万美元，2018年同期为740.2万美元，同比增长295%[141][143][144] - 2019年第二季度手续费和佣金收入2259.2万美元，2018年同期为542.8万美元，同比增长316%[141][143][145] - 2019年第二季度交易证券净收益256.2万美元，2018年同期净亏损328.8万美元，同比增长178%[141][143][148] - 2019年第二季度利息收入413.1万美元，2018年同期为737.2万美元，同比下降44%[141][143][150] - 2019年第二季度外汇业务净亏损3.6万美元，2018年同期为211万美元，同比下降98%[141][143][152] 财务数据关键指标变化 - 费用类 - 2019年第二季度总费用为19559美元，2018年同期为14435美元，同比增长35%[154][156] - 2019年第二季度利息费用为3608美元，2018年同期为4614美元，减少1006美元，降幅22%[154][157] - 2019年第二季度手续费及佣金费用为4031美元，2018年同期为764美元，增加3267美元，增幅428%[154][158] 财务数据关键指标变化 - 营业与综合收益类 - 2019年第二季度营业收入为9690美元，2018年同期净亏损7033美元；2019年第二季度所得税费用为1476美元，2018年同期所得税收益为150美元[163] - 2019年第二季度因俄罗斯卢布兑美元升值1%，实现外汇换算收益643美元，综合收益为8857美元；2018年同期因俄罗斯卢布贬值10%和哈萨克斯坦坚戈贬值7%，外汇换算损失6698美元，综合亏损为13559美元[164] 财务数据关键指标变化 - 资产负债类 - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为141900美元，3月31日为49960美元；总资产为429101美元，总负债为303286美元[166] - 截至2019年6月30日，自营交易账户持有的交易证券价值为161021美元，3月31日为167949美元；其中75621美元（47%）的交易证券有回购义务，现金及现金等价物中8065美元（约6%）有逆回购协议[169] - 截至2019年6月30日，公司无资产负债表外融资安排[181] 财务数据关键指标变化 - 现金流量类 - 2019年第二季度经营活动产生的净现金流量为113566美元，2018年同期为1420美元；投资活动使用的净现金流量为714美元，2018年同期为2203美元；融资活动使用的净现金流量为19551美元，2018年同期为13167美元[177][178] - 2019年第二季度（截至6月30日）融资活动使用的净现金为19,551美元，2018年同期为13,167美元[179] - 2019年第二季度融资活动使用的净现金主要包括16,919美元的证券回购协议义务和3,916美元的贷款偿还，部分被1,194美元的Freedom KZ债务证券发行所得和99美元的股票期权行使所得抵消[179] - 2018年第二季度融资活动使用的净现金主要为30,436美元的证券回购协议义务，部分被7,336美元的贷款所得、9,708美元的Freedom KZ债务证券发行所得和225美元的公司资本投入抵消[179] 财务相关其他情况 - 公司预计当前现金及现金等价物、经营活动产生的现金和自营交易的预期回报足以满足未来12个月的营运资金需求[176] - 关于重大合同义务和或有事项的讨论见合并财务报表附注17[180] - 关于关键会计政策和估计的讨论见合并财务报表附注2[182] - 因公司为较小规模报告公司，无需提供市场风险的定性和定量披露信息[183] 外汇汇率情况 - 2019年第二季度哈萨克斯坦坚戈兑美元升值约0.1%，2018年同期贬值约7%，2018年第二季度外汇重估损失815美元[153]

客户业务数据 - 截至2019年3月31日财年，公司服务超11.5万个客户账户，超70%账户有正现金或资产余额，客户账户增加约5.4万个[31] - 2019财年公司客户总交易金额超590亿美元，交易笔数约700万笔，客户总资产约13亿美元，60%投资于美国市场，40%投资于本地和区域市场[31] - 2019财年公司约有2.22万个活跃账户，客户平均投资组合价值约8000美元[31] 公司办公布局 - 公司通过战略收购扩张，拥有76个零售经纪和金融服务办公室，分布在哈萨克斯坦（16个）、吉尔吉斯斯坦（1个）、俄罗斯（36个）、乌兹别克斯坦（8个）、乌克兰（13个）、塞浦路斯（1个）和德国（1个）[32] - 在俄罗斯，公司15个经纪和金融服务办公室还为客户提供银行服务[32] 存款保险情况 - 俄罗斯存款保险机构对个人存款最高140万卢布（截至2019年3月31日约2.16万美元）提供100%保险[36] 员工构成 - 截至2019年3月31日，公司有1141名员工，其中全职1064人，兼职77人，包括514名零售金融顾问、434名运营人员、13名研究和证券分析师等[50] 投资研究与银行团队 - 公司投资研究部门有13名证券分析师，提供全球个股的股票和债务研究[39] - 公司投资银行团队专注于消费和商业服务、能源等领域，业务集中在哈萨克斯坦、俄罗斯和乌兹别克斯坦[42] 市场竞争情况 - 公司在各市场面临激烈竞争，主要竞争对手包括俄罗斯的BrokerCreditService和Finam等[51] 监管要求 - 公司证券和银行业务受多地监管，最低净资本要求为3万美元至463.5万美元[56][58] 法规差异影响 - FATCA要求外国金融机构向美国国税局报告相关信息，俄罗斯立法与FATCA存在不一致，一般情况下FATCA要求外国金融机构对指定付款预扣30%[63][65] 公司高管信息 - 公司高管包括31岁的首席执行官兼董事长Timur Turlov、40岁的总裁Askar Tashtitov和36岁的首席财务官Evgeniy Ler[70] 业务影响因素 - 公司业务受俄罗斯、哈萨克斯坦等国金融市场和经济状况影响，经济衰退等因素或使利润率和服务需求下降[79] - 公司运营受新兴消费金融服务领域竞争影响，来自大型服务提供商的竞争或产生不利影响[81] 信息安全计划 - 公司计划实施基于ISO/IEC 27001的信息安全管理标准以防范网络攻击[55] 违规风险 - 违反证券、银行、反洗钱和反恐融资法律法规，公司可能面临罚款、制裁等纪律处分[60] - FCPA禁止公司向外国官员行贿，要求建立有效合规计划，违规将面临巨额罚款和制裁[61][62] 公司网站与报告获取 - 公司网站为www.freedomholdingcorp.com，可免费获取向SEC提交的报告[75] 美国行政办公室信息 - 公司美国行政办公室位于犹他州盐湖城，电话为(801) 355 - 2227[76] 子公司风险 - 子公司若未达资本充足和流动性准则，或影响公司财务状况和运营[82] 信用风险 - 公司业务面临信用风险，可能因客户、交易对手违约或抵押品价值不足而遭受重大损失[84] - 公司自营投资面临信用风险，证券价值损失可能影响财务业绩和收益[86] 投资组合风险 - 公司自营投资组合杠杆化且集中于少数公司，投资表现不佳可能对投资回报等产生重大负面影响[90] 证券借贷业务风险 - 公司证券借贷业务面临市场、信用和系统性风险，可能影响业务和财务状况[92] 交易和承销业务风险 - 公司交易和承销业务的大额资本承诺增加了重大损失的可能性[95] 资本筹集风险 - 公司可能需筹集额外资本，但无法确保能获得有利融资[96] 人才依赖风险 - 公司依赖高管团队，若无法招聘和留住人才，可能对业务和财务产生不利影响[97] 信息技术风险 - 公司信息技术系统故障或网络安全威胁可能导致运营中断和成本增加[100] 国际业务风险 - 公司国际业务面临经济波动、法规变化等风险，可能影响业务和财务状况[106] 股权结构与决策权 - 公司CEO兼董事长Timur Turlov持有约73.0%的流通普通股，拥有关键决策权[120] 优先股授权 - 公司授权董事会确定2000万股优先股的相对权利和偏好，无需股东批准[124] 办公场所租赁情况 - 公司在东欧、中亚、欧洲和美国租赁76个办公场所，总面积约240,000平方英尺，每月租金约470,000美元[135] 外汇波动风险 - 公司面临外汇波动风险，子公司功能货币兑美元贬值可能导致损失[109] 资金收付依赖风险 - 公司依赖与美国证券经纪交易商和清算公司的关系进行国际资金收付，资金转移可能出现问题[112] 收购战略风险 - 公司收购战略存在不确定性，可能无法成功识别、收购、整合目标，且整合成本高[113][114] 法规违规风险 - 公司可能受到美国和业务所在国反腐败和反犯罪法规违规的不利影响[116][117] 股票市场风险 - 公司普通股公开市场有限，股价可能波动且下跌，受多种因素影响[121][122] 上市公司成本与股息情况 - 公司作为上市公司需承担高昂成本和义务，不打算在可预见未来支付普通股股息[126][129] 上市豁免情况 - 若公司在纳斯达克等上市，因Timur Turlov控股将被视为“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[130] 在册股东数量 - 截至2019年6月12日，公司约有648名在册股东[141] 股票交易与上市情况 - 2019财年第二季度，公司普通股开始在OTCQX® Best Market交易；第四季度，获批在哈萨克斯坦证券交易所（KASE）另类市场上市[155] 债券业务情况 - 2019年5月，Freedom KZ担任欧亚开发银行约1.32亿美元哈萨克斯坦坚戈计价债券发行的唯一顾问和账簿管理人[156] - 2019财年，公司在俄罗斯发行约770万美元俄罗斯卢布计价债券，固定年利率12%，2022年2月到期；在哈萨克斯坦发行约1580万美元（回购后净额）美元计价债券，固定年利率8%，到期日为2020年6月至2021年6月；还赎回了账面价值为400万美元的哈萨克斯坦坚戈计价债券[157][159] 财务关键指标变化 - 截至2019年3月31日的年度，公司实现总净收入约7430万美元、净收入约710万美元，基本和摊薄后每股收益约0.12美元；上一年度总净收入约5770万美元、净收入约1820万美元，基本每股收益0.55美元、摊薄后每股收益0.54美元[160] - 2019财年，手续费和佣金收入4431.6万美元，占比60%；交易证券净收益2016.2万美元，占比27%；利息收入1392.5万美元，占比19%；衍生品净收益为0；外汇业务净损失411.8万美元，占比 - 6%；总净收入7428.5万美元[163][165] - 2018财年，手续费和佣金收入1217.4万美元，占比21%；交易证券净收益3422.7万美元，占比59%；利息收入883.5万美元，占比16%；衍生品净收益64.3万美元，占比1%；外汇业务净收益187.8万美元，占比3%；总净收入5775.7万美元[163][165] - 2019财年手续费和佣金收入较2018财年增加3214.2万美元，增幅264%，主要因经纪和相关银行服务费用增加，部分被承销和做市服务费用减少抵消[165][166][167] - 2019财年交易证券净收益较2018财年减少1406.5万美元，降幅41%，主要因自营交易头寸规模减小和证券增值幅度变小[165][169] - 2019财年利息收入较2018财年增加509万美元，增幅58%，主要因交易证券利息收入增加，部分被逆回购交易等利息收入减少抵消[165][170] - 2017年6月14日，公司因衍生工具到期未行使，确认收益482美元，此前支付2629美元保费获得以每股3.10美元购买1180万股俄罗斯商业银行Sberbank股票的权利[172][173] - 2018财年，公司因出售25000美元外汇期货合约，实现收益161美元，加权平均汇率为345.63哈萨克斯坦坚戈/美元[175] - 2019财年公司外汇业务净亏损4118美元，2018财年为净收益1878美元，2019财年哈萨克斯坦坚戈兑美元贬值约19%[176] - 2019财年总费用为65770美元，2018财年为39142美元，增长68%，主要因业务增长[177] - 2019财年利息费用为14649美元，2018财年为14735美元，减少86美元[178] - 2019财年手续费和佣金费用为6238美元，2018财年为2288美元，增长173%，因客户群增长和交易量增加[179] - 2019财年经营费用为43134美元，2018财年为21700美元，增长99%，主要因业务扩张和分支机构网络增长[180] - 2019财年减值损失准备为1498美元，2018财年为423美元，增长254%，因报告期末应收证券销售款增加[181] - 2019财年综合亏损为8348美元，2018财年为综合收益17577美元，因俄罗斯卢布贬值13%和哈萨克斯坦坚戈贬值19%导致外汇折算损失增加[183] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为49960美元，2018年同期为65731美元，交易证券价值为167949美元，2018年同期为212595美元[186][189] - 2019年3月31日止年度经营活动产生的净现金为58,475美元，2018年同期使用的净现金为114,701美元[196] - 2019年3月31日止年度投资活动使用的净现金为6,732美元，2018年同期投资活动产生的净现金为8,212美元[197] - 2019年3月31日止年度融资活动使用的净现金为42,323美元，2018年同期融资活动产生的净现金为161,706美元[198] - 2019年3月31日，经纪及其他应收款增加52,174美元，客户负债增加52,745美元，交易证券减少8,452美元，已发放贷款减少5,536美元，保证金贸易应付款增加23,201美元[196] - 2019年3月31日止年度，投资活动使用的现金主要用于以2,240美元收购Asyl和以4,723美元购买固定资产（扣除销售），部分被以231美元出售可供出售证券收到的现金抵消[197] - 2018年3月31日止年度，投资活动使用的现金主要来自固定资产和无形资产（扣除销售1,341美元），部分被收购Asyl、Nettrader和Freedom UA收到的现金、现金等价物和受限现金12,004美元抵消[197] - 2019年3月31日止年度，融资活动的净现金主要包括以59,663美元回购证券回购协议义务、收到贷款5,609美元、偿还贷款8,015美元、Freedom KZ发行和回购债务证券分别为34,287美元和14,786美元，以及向公司注资225美元[198] - 2018年3月31日止年度，融资活动的净现金主要包括证券回购协议义务所得款项96,831美元、私募所得款项40,444美元、向公司注资8,594美元、Freedom KZ和Asyl发行债务证券所得款项12,125美元（部分被回购债务证券3,319美元抵消），以及收到贷款7,033美元[198] 资产负债表外融资情况 - 截至2019年3月31日，公司没有资产负债表外融资安排[200] 股权补偿计划情况 - 股东批准的股权补偿计划下待行使的证券数量为350,000，加权平均行使价格为1.98美元，剩余可供未来发行的证券数量为3,740,000 [220]

业绩总结 - 2019年第一季度垂直收入同比增长132%[2] - 预计2019年收入在2000万到2500万美元之间[40] - 2019年第一季度毛利率为42%，相比2018年第一季度的27%有所提升[40] - 2019年第一季度净亏损为580万美元，其中包括200万美元的非现金认股权证估值费用[40] - 预计到2022年BIG的收入潜力为4亿美元[42] 用户数据 - BIGtoken注册用户达到1560万[42] - 2019年识别的机会总额为490万美元，预测收入为160万美元[53] - 公司在2019年识别了160个机会[53] - SRAX Shopper的点击率超出市场平均水平300%至500%[52] 市场展望 - 预计2018年至2022年全球大数据和商业分析解决方案支出将从1660亿美元增长至2600亿美元[12] - 预计数字广告行业到2022年将达到3000亿美元[28] 融资与持股 - 公司通过各种股权融资在季度末后筹集了880万美元[40] - 公司在SRAXmd的持股比例约为30%，且在资产负债表上的成本基准为0[40] - SRAXmd于2018年以5250万美元的价格出售[44] 团队与经验 - SRAX的管理团队拥有超过20年的数字广告经验[45] - SRAX在2016年成功上市于纳斯达克[44] - SRAX在2018年与Nestle、Danone和Mattel等公司成功运行了Q4项目[52] - SRAX的墨西哥团队包括90名成员，其中70名为工程师[51] 数据隐私与消费者态度 - 72%的消费者意识到数据隐私的重要性[82] - 在所有选民中，支持数据共享的比例为45%，反对的比例为28%[84] - 在民主党选民中，支持数据共享的比例为53%[84] - 在独立选民中，支持数据共享的比例为45%[84] - 在共和党选民中，支持数据共享的比例为38%[84] - 年龄在18-29岁之间的选民中，支持数据共享的比例为42%[84] - 年龄在30-44岁之间的选民中，支持数据共享的比例为61%[84] - 年龄在45-54岁之间的选民中，支持数据共享的比例为66%[84] - 年龄在55-64岁之间的选民中，支持数据共享的比例为72%[84] - 调查样本为1,914名注册选民，误差范围为±2%[85] - 调查时间为2019年2月15日至19日[84]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为59.2万美元，同比增长132% [19] - 毛利率为42%，相比去年同期的27%有所提升 [19] - 第一季度净亏损为580万美元，其中包括200万美元的非现金认股权证评估费用 [20] - 调整后的EBITDA亏损为390万美元，其中包括69.5万美元的BIGtoken相关费用 [20] - 公司在季度结束后通过股权融资筹集了880万美元，其中包括670万美元的注册直接发行和110万美元的认股权证转换 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - BIGtoken平台的注册用户数已超过1560万，用户增长主要来自消费者推荐 [7][8] - BIGtoken平台引入了新功能，允许用户通过旅行、杂货和零售忠诚度奖励计划赚取积分 [9] - 公司要求用户下载BIGtoken应用程序，以获取更多有价值的数据，如位置数据和设备ID [10] - BIGtoken平台开始进入货币化阶段，公司与多家国际知名品牌和代理商建立了战略合作伙伴关系 [12] - BIGtoken在亚洲和欧洲市场的扩展计划正在进行，特别是在东南亚地区已有大量用户加入 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国数字广告支出在2017年增长了22%，达到1080亿美元，首次突破1000亿美元 [7] - 亚洲数字广告市场预计到2020年将超过3000亿美元 [13] - BIGtoken在东南亚和巴西等地区表现出强劲增长，欧洲市场正在逐步启动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过BIGtoken平台收集的数据为广告商提供了宝贵的归因数据，特别是在位置、银行和忠诚度信息方面 [16] - 公司正在扩大销售团队，预计第二季度的销售管道将达到1000万美元 [17] - 公司计划通过合作伙伴关系在亚洲和欧洲市场进一步扩展BIGtoken平台 [13][14] - BIGtoken平台与公司其他垂直业务线（如Shopper平台）产生了协同效应，推动了跨业务线的销售增长 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对BIGtoken平台的未来充满信心，预计将在第二季度开始看到交易成果 [12] - 公司重申了2019年收入在2000万至2500万美元之间的指引，毛利率预计在45%至55%之间 [21] - 管理层认为BIGtoken平台的用户增长和数据收集将为公司带来长期价值 [22][23] 其他重要信息 - 公司计划在2020年正式推出BIG Asia，以进一步扩展亚洲市场 [13] - 公司正在开发一种浏览器扩展工具，用于阻止非BIGtoken平台数据的广告 [35] - 公司正在与多个国家的潜在合作伙伴进行谈判，以进一步扩展BIGtoken平台的全球影响力 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: BIGtoken活跃用户和地理分布 - 公司不公开活跃用户的具体数据，因为BIGtoken平台的广告投放主要在平台外进行 [27] - 用户增长遍布全球，特别是在美国和东南亚地区表现强劲，欧洲市场正在逐步启动 [29] 问题: BIGtoken用户参与度和数据质量 - 公司通过质量评分系统评估用户提供的数据价值，参与度高的用户将获得更多积分 [31] - 公司尚未公开用户质量评分的具体分布，但内部已对此有清晰了解 [32] 问题: BIGtoken用户增长的时间段 - BIGtoken用户增长主要集中在1.5个月的时间内，类似于病毒式传播 [34] 问题: BIGtoken的货币化时间表 - 公司原计划在年底开始货币化，但由于销售团队的积极推动，货币化进程已提前 [45] - 预计第二季度将开始看到交易成果，但收入确认可能会在第二季度之后 [45] 问题: BIGtoken用户真实性验证 - 公司通过行业工具确保广告投放给真实用户，虚假用户无法获得广告投放和收入 [39][40] - 用户收入分配基于其所属的广告投放细分市场，而非所有注册用户 [42] 问题: 销售团队规模和成熟度 - 公司目前有29名销售人员，大部分在去年第四季度加入 [49] - 公司预计销售团队的贡献将在第二季度和今年剩余时间内逐步显现 [50] 问题: BIGtoken用户收入潜力 - 公司对BIGtoken用户的收入潜力估计保持不变，预计将符合之前的广告模型 [52] 问题: 第一季度收入来源 - 第一季度收入主要来自垂直业务线，同比增长132%，MD业务在去年同期贡献了180万美元 [54] 问题: BIGtoken S1文件进展 - 公司已收到SEC对BIGtoken S1文件的回复，正在准备回应，预计将在几周内提交 [56]

业绩总结 - 2018年SRAX的收入为1660万美元，同比增长了8%[4] - 2018年全年净收入为990万美元，同比下降58%[48] - 2018年第四季度净收入为110万美元，同比下降84%[46] - 2018年全年毛利为670万美元，同比下降52%[48] - 2018年第四季度毛利为80万美元，同比下降85%[46] - 2018年第四季度调整后EBITDA为-270万美元[46] - 2018年全年调整后EBITDA为-880万美元[48] - 2019年收入预期在2000万至2500万美元之间[49] - 2019年毛利预期在45%至55%之间[49] 用户数据 - BIGtoken平台注册用户超过500,000人[24] - SRAX Shopper的广告点击率超出市场平均水平300%至500%[5] 新产品和新技术研发 - SRAX在2018年完成了5项专利的申请准备[5] - SRAX的广告产品提升了收入生产力，成为可扩展的SaaS产品[5] 市场扩张和并购 - SRAX Shopper在2018年与Nestle、Danone和Mattel等公司成功运行了Q4项目[6] - 2019年SRAX的管道收入为800万美元，较2018年增长了15%[4] - 2019年SRAX的识别机会总额为490万美元[6] 负面信息 - 2018年第四季度成本销售为20万美元，同比下降75%[46] - 2018年12月31日现金及现金等价物约为280万美元，较2017年12月31日的110万美元增长[49]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总收入为110万美元，相比2017年第四季度的650万美元（包括530万美元的已终止业务收入）大幅下降 [84] - 2018年全年总收入为990万美元，包括630万美元的SRAX MD业务收入和567万美元的Reach业务收入，相比2017年的2330万美元（包括1110万美元的SRAX MD业务收入和790万美元的Reach业务收入）有所下降 [86] - 2018年第四季度毛利率为78%，相比2017年第四季度的85%（包括高利润的SRAX MD业务）有所下降 [84] - 2018年全年毛利率为68%，相比2017年的60%有所提升，主要由于收入结构从低利润产品转向高利润业务 [87] - 2018年第四季度调整后EBITDA亏损为260万美元，相比2017年第四季度的120万美元（包括190万美元的已终止业务收入）有所扩大 [84] - 2018年全年调整后EBITDA亏损为880万美元，包括320万美元的已终止业务收入，相比2017年的38.2万美元（包括500万美元的已终止业务收入）有所扩大 [87] 各条业务线数据和关键指标变化 - SRAX Shopper业务在2018年第四季度表现强劲，与Nestle、Danone和Mattel等全球知名品牌合作，广告点击率超出行业标准3到5倍 [32][35] - SRAX Shopper业务目前有570万美元的潜在机会，预计2019年将带来160万美元的收入 [38] - SRAX IR产品是公司首个SaaS月收入产品，目标是在2019年底前签约100家公司，每家公司每月支付3000美元 [51] - BIGtoken平台用户增长迅速，截至2019年3月29日已有50万注册用户，并且用户数量每天都在显著增长 [11][57] 各个市场数据和关键指标变化 - SRAX Shopper业务在Bentonville、Chicago和Cincinnati等关键市场取得了显著增长 [36] - BIGtoken平台的用户增长主要来自美国市场，公司预计每个用户每月可产生3到6美元的收入 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售SRAX MD业务获得了3350万美元现金和30%的股权，用于偿还债务、改善销售和技术基础设施，并扩展垂直业务 [15][16] - 公司计划通过BIGtoken平台实现长期收入增长，该平台允许消费者控制自己的数据并通过数据获利 [58][75] - 公司在2018年将销售团队从6人扩展到30人，预计这将推动2019年及以后的增长 [17][18] - 公司在2018年改进了工程和运营模式，并准备提交5项与BIGtoken和SRAX IR平台相关的专利申请 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年的收入预期为2000万到2500万美元，毛利率在45%到55%之间 [22][88] - 公司认为BIGtoken平台的快速增长和用户社区的积极参与将推动未来的收入增长 [76][77] - 公司认为消费者对数据隐私和控制的关注为BIGtoken平台提供了市场机会 [89][90] 其他重要信息 - 公司在2018年第四季度偿还了750万美元的可转换债券，使公司无债务 [88] - 公司计划通过BIGtoken平台为消费者提供数据控制、透明度和补偿，同时为广告商提供高精度的消费者数据 [65][69] 问答环节所有的提问和回答 问题: BIGtoken平台的收入预期和用户增长 - BIGtoken平台的收入预期为每个用户每月3到6美元，用户增长迅速，预计将在2019年第二季度末开始产生广告收入 [95][99] - BIGtoken平台的用户增长主要来自社区驱动的病毒式传播，用户通过社交媒体分享他们的BIGtoken体验 [96][97] 问题: SRAX MD业务的收益和未来预期 - SRAX MD业务的收益包括3350万美元现金和30%的股权，公司每年可从该业务中获得80万美元的优先股收益 [108][110] - 公司预计SRAX MD业务的收益将在未来几年内持续为公司带来收入 [110] 问题: 2019年收入预期和EBITDA盈亏平衡 - 公司预计2019年收入为2000万到2500万美元，毛利率在45%到55%之间，具体EBITDA盈亏平衡取决于BIGtoken的营销支出 [88][112] 问题: BIGtoken平台的用户增长更新频率 - 公司将在达到关键里程碑时更新BIGtoken平台的用户增长情况，预计100万用户将是一个重要的里程碑 [118][120]

客户与业务规模 - 截至2018年12月31日的九个月，公司服务超110,000个客户账户，超65%账户有正现金或资产余额，总客户交易 volume 超390亿美元[139] - 截至2018年12月31日，公司在多地共有73个零售经纪和金融服务办公室，其中哈萨克斯坦16个、俄罗斯34个、乌克兰13个、乌兹别克斯坦8个、吉尔吉斯斯坦1个、德国1个[140] 债券发行与债务偿还 - 截至2018年12月31日的九个月，公司在哈萨克斯坦发行 Freedom KZ 美元和哈萨克斯坦坚戈债券，净发行额约1870万美元，债券固定年利率为8.00%或11.5%，到期日从2019年1月至2021年5月[141] - 2019年1月23日，公司宣布已偿还坚戈计价债务证券，截至2018年12月31日账面价值810万美元，含应计利息40万美元[141] 股票上市情况 - 2019年2月4日，公司普通股获哈萨克斯坦证券交易所（KASE）另类市场上市批准[142] 财务关键指标（三个月和九个月整体情况） - 截至2018年12月31日的三个月和九个月，公司净收入分别约为890万美元和430万美元，基本和摊薄每股收益分别为0.15美元和0.07美元[143] - 截至2018年12月31日的三个月和九个月，公司外币折算调整分别约为560万美元和1780万美元，综合收入分别约为330万美元和综合亏损约1350万美元[143] 三个月财务指标变化 - 截至2018年12月31日的三个月，公司总净收入为2639.3万美元，而2017年同期净收入亏损143万美元，主要因费用和佣金收入增加及自营交易活动净收益[150] - 截至2018年12月31日的三个月，费用和佣金收入为1227.4万美元，较2017年同期的245.4万美元增加982万美元，主要因客户群增长、客户交易 volume 增加和服务需求提高[150][151] - 截至2018年12月31日的三个月，公司交易证券净收益为1164.1万美元，而2017年同期净亏损810.8万美元，主要因持有的部分证券股价上涨[150][154] 第四季度财务指标变化 - 2018年第四季度外汇业务净损失498美元，2017年同期净收益366美元，2018年9月30日至12月31日哈萨克斯坦坚戈兑美元贬值约6%，俄罗斯卢布兑美元贬值约6%[158] - 2018年第四季度总费用16948美元，2017年同期12451美元，费用增加主要因业务扩张，部分被较低利息费用和其他净费用抵消[160] - 2018年第四季度利息费用3180美元，2017年同期4610美元，减少1430美元，主要因证券回购协议吸引的短期融资减少2030美元[161] - 2018年第四季度手续费和佣金费用1422美元，2017年同期855美元，增加66%，主要与塞浦路斯经纪业务扩张有关[162] - 2018年第四季度营业费用12117美元，2017年同期6696美元，增加主要因运营增长带来的一般和行政费用增加[163] - 2018年第四季度所得税费用545美元，2017年同期所得税收益413美元，有效税率从2.98%变为5.77%[164] - 2018年第四季度外汇换算损失5596美元，2017年同期外汇换算收益3131美元，2018年综合收入3304美元，2017年综合损失10505美元[166] 前九个月财务指标变化 - 2018年前九个月净收入4276美元，2017年同期21934美元，2018年综合损失13538美元，2017年综合收入18563美元[168] - 2018年前九个月净收入51779美元，2017年同期48388美元，增加主要因手续费和佣金收入及利息收入增加，部分被交易证券净收益减少和外汇业务净损失抵消[170][171] - 2018年前九个月手续费和佣金收入31033美元，2017年同期7526美元，增加23507美元，主要因客户群增长、客户交易量增加和服务需求增加[171][172] - 2018年9个月外汇业务净亏损3746美元，2017年同期净收益1989美元，2018年3月31日至12月31日哈萨克斯坦坚戈兑美元贬值约21%[178] - 2018年9个月总费用46494美元，2017年同期为25902美元，费用增加主要因业务扩张[179][181] - 2018年9个月利息费用11471美元，2017年同期为9825美元，增加1646美元，主要因客户存款利息等增加[182] - 2018年9个月手续费及佣金费用3155美元，2017年同期为1647美元，增加主要因经纪业务扩张[183] - 2018年9个月运营费用31272美元，2017年同期为14149美元，增加主要因运营增长带来的各项费用增加[184] - 2018年9个月所得税费用1009美元，2017年同期为552美元，有效税率从2.45%升至19.09%[185] - 2018年9个月综合亏损13538美元，2017年同期综合收益18563美元，主要因外币折算损失增加[186] 资金状况 - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物41425美元，3月31日为65731美元，流动资产和流动负债降低，营运资金基本不变[189] - 2018年9个月净现金流量方面，经营活动产生45879美元，投资活动使用6048美元，融资活动使用48808美元[198] 投资风险 - 截至2018年12月31日，约59000美元自营交易账户投资于一家公司，判断失误可能对公司产生重大负面影响[195] 信息披露规定 - 公司作为较小报告公司无需提供市场风险定性和定量披露信息[205] 不明含义数字 - 存在数字45，但含义不明[206]