公司市场地位与业务布局 - 截至2021年12月31日，公司是哈萨克斯坦交易量、收入和客户数量最多的证券经纪商，是俄罗斯第九大零售经纪商[157] - 截至2021年12月31日，公司通过103个办事处提供零售经纪服务，其中俄罗斯43个、哈萨克斯坦32个等[158] 客户账户数据变化 - 公司客户账户总数从2020年3月31日约14万个增至2021年3月31日约29万个，再到2021年12月31日约37万个，超60%账户有正现金或资产余额[161] - 2021年第四季度，公司约有10万个活跃账户[161] - 莫斯科交易所零售客户数量从2021年3月31日约1110万增至2021年12月31日1680万[164] - 哈萨克斯坦证券交易所股票市场零售投资者活跃账户数量从2021年3月约15.02万个增至2021年12月21.83万个[164] 公司总资产变化 - 公司总资产从2020年12月31日约15亿美元增至2021年12月31日约27亿美元，增幅82%[161] 公司收购情况 - 2020年7月收购Zerich Capital Management，2020年12月收购Freedom Bank KZ和PrimeEx[161] - 2021年第四季度，Freedom Bank RU获得通用银行牌照[159] - 过去四年公司进行了五笔收购，包括一家美国公司、两家俄罗斯公司和两家哈萨克斯坦公司[170] - 公司计划收购两家哈萨克斯坦保险公司、一家俄罗斯资产管理公司、一家支付聚合平台公司和一家哈萨克斯坦票务系统公司，其中资产管理公司管理资产约6.9亿美元[171][172] 金融产品数据 - 截至2021年12月31日，数字抵押贷款产品已批准发放615笔贷款，总额22,233美元，自推出以来收到近59,000份在线评估[174] - 投资卡产品提供独特功能，卡上未结余额美元年利率最高达3%[175] 手续费及佣金收入占比变化 - 2021年和2020年第四季度，手续费及佣金收入占总收入的比例分别为84%和74%；2020年和2021年前九个月，该比例分别为76%和58%[176] - 2021年第四季度零售经纪服务手续费及佣金收入占总手续费及佣金收入的75%，2020年第四季度为67%；2021年前九个月为52%，2020年前九个月为68%[177] 2021年第四季度财务数据变化 - 2021年第四季度公司实现总净收入145,684美元，较2020年第四季度增长45%，主要因手续费及佣金收入和利息收入增加，部分被交易证券净收益减少抵消[190] - 2021年第四季度手续费及佣金收入为122,237美元，较2020年第四季度增加47,904美元，增幅64%，主要因经纪服务手续费及佣金增加42,137美元[191] - 2021年第四季度交易证券净收益为403美元，2020年第四季度为18,944美元[192] - 2021年第四季度利息收入增加15,533美元，增幅211%，其中交易证券利息收入增加14,698美元，增幅228%，逆回购交易利息收入减少182美元，降幅35%[193] - 2021年第四季度外汇业务净收益为451美元，而2020年同期净亏损1,413美元，期间俄罗斯卢布兑美元贬值2%，哈萨克斯坦坚戈兑美元贬值1.4%[194] - 2021年第四季度总费用为93,992美元，较2020年同期的50,201美元增加43,791美元，增幅87%[196] - 2021年第四季度手续费及佣金支出增加2,438美元，增幅12%，主要因客户群增长和交易量大增[197] - 2021年第四季度利息支出增加14,150美元，增幅213%，主要因证券回购协议短期融资额增加和客户存款利息增加[198] - 2021年第四季度营业收入为51,692美元，2020年同期为50,032美元，有效税率从15.4%降至1.6%[200] - 2021年第四季度净利润为50,886美元，较2020年同期的42,321美元增加20%[201] 2021年前九个月财务数据变化 - 2021年前九个月净收入为582,635美元，较2020年同期的226,358美元增加356,277美元，增幅157%[206] - 2021年前九个月手续费及佣金收入增加164,229美元，增幅96%，主要因经纪服务和银行服务手续费及佣金增加[207] - 2021年前九个月交易证券净收益为185,554美元，较2020年同期的36,330美元大幅增加[208] - 2021年截至12月31日的九个月总费用为237,491美元，较2020年同期增长99%[212] - 2021年截至12月31日的九个月手续费和佣金支出增加17,479美元，增幅35%[213] - 2021年截至12月31日的九个月利息支出增长240%，主要归因于证券回购协议短期融资增加25,853美元和客户存款利息增加9,764美元[214] - 2021年截至12月31日的九个月营业收入为345,144美元，2020年同期为107,060美元；有效税率从15.8%降至11.0%[216] - 2021年截至12月31日的九个月净利润为307,107美元，较2020年同期的90,160美元增长241%[217] 现金及现金等价物与现金流情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为493,263美元，其中238,657美元（约48%）受逆回购协议约束；截至3月31日，现金及现金等价物为698,828美元，其中248,946美元（约36%）受逆回购协议约束[222] - 2021年截至12月31日的九个月经营活动净现金使用量为582,080美元，2020年同期为净流入698,954美元[225] - 2021年截至12月31日的九个月投资活动净现金使用量为6,110美元，2020年同期为净流入98,418美元[225] - 2021年截至12月31日的九个月融资活动净现金流入为338,792美元，2020年同期为61,952美元[225] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司短期融资中710,284美元（53%）的自营交易账户持有的交易证券受证券回购义务约束；长期债务方面，FRHC 7.00%票据本金20,498美元，Freedom RU USD 6.50%债券本金30,043美元[231][232][233] - 截至2021年12月31日，Freedom RU 5.50%美元债券本金余额为34,000美元，期限五年，季度付息，2026年11月到期[234] - 截至2021年12月31日，Freedom SPC 5.50%美元债券本金余额为13,000美元，最高发行66,000美元，2026年10月21日到期[235] - 截至2021年12月31日，Freedom RU 12.00%卢布债券本金余额为6,730美元，期限三年，半年付息，2022年2月到期[236] - 2021年第二季度，公司全额偿还到期的Freedom KZ 8%美元债券，账面价值10,477美元，含截至3月31日应计利息274美元[237] 其他财务指标 - 2021年12月31日，子公司最低净资本要求在5 - 22,750美元之间，合计约29,280美元[238] - 截至2021年12月31日，公司合同义务总计195,015美元，其中1年内到期15,518美元，2 - 3年到期69,728美元，4 - 5年到期57,049美元，超过5年到期52,720美元[240] - 截至2021年12月31日，公司表外融资安排中，贷款相关承诺余额为15,374美元，其中银行担保5,232美元，未使用信贷承诺10,142美元[241] - 截至2021年12月31日，公司商誉7,840美元，2021年年度商誉减值测试未发现减值[246] 风险因素下的财务影响 - 假设收益率曲线平行移动100个基点，2021年12月31日和3月31日，利率上升100个基点，投资组合公允价值分别下降47,751美元和31,055美元；利率下降100个基点，分别上升50,854美元和32,906美元[257] - 假设美元相对其他货币贬值10%，2021年12月31日和3月31日，所得税前净收入分别增加16,470美元和减少5,907美元[258] - 截至2021年12月31日和3月31日，公司公允价值的股权投资额分别为161,550美元和47,340美元，股权价格下降10%将使股权证券或工具价值分别减少约16,155美元和4,734美元[260] 公司风险情况 - 公司的股权投资易受市场价格风险影响，通过多元化和设置持有限制管理风险[259] - 公司主要通过经纪服务面临来自机构和个人的信用风险，包括保证金贷款方面[261] - 保证金贷款受运营所在司法管辖区监管，市场快速波动等情况下相关风险增加[262] - 公司制定并完善政策程序来识别和管理运营风险，有业务连续性计划[267] - 公司运营面临法律和合规风险，建立并完善程序确保合规[268][269] - 通货膨胀影响公司费用，可能对经营成果和财务状况产生不利影响[270] - 公司建立并持续完善程序以确保遵守法定和监管要求，如上市公司报告义务、监管净资本和资本充足率要求等[269] - 金融服务行业的法律和监管重点对公司构成持续业务挑战[269] - 公司业务受运营所在司法管辖区复杂所得税法约束，税法可能存在不同解读[269] - 公司确定所得税拨备时需对复杂税法的应用作出判断和解读[269] - 公司资产主要为短期且具流动性，通常不受通胀显著影响[270] - 通胀会影响公司费用，包括员工薪酬、通信和信息处理及办公租赁成本，且可能无法轻易从客户处收回[270] - 若通胀导致利率上升并对证券市场产生不利影响，可能对公司经营业绩和财务状况造成不利影响[270] 客户保证金贷款应收款 - 截至2021年12月31日，公司客户的保证金贷款应收款为291,237美元[263] 股权出售情况 - 公司持有Freedom UA 9%的权益，2021年7月因乌克兰法规限制，出售约23.9%的股权给Askar Tashtitov，售价40万美元[185]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长219% 达到831万美元 符合预期 其中Sequire业务收入同比增长283% [3] - 第三季度Sequire业务的EBITDA为100万美元 同比增长210万美元 而整体调整后EBITDA亏损80万美元 同比改善110万美元 [4][27] - 公司预计第四季度收入为1010万美元 全年收入将达到3150万美元 处于全年收入指引的高端 [3] - 截至第三季度末 公司持有700万美元现金和1800万美元可交易证券 总债务为100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sequire平台连续12个季度实现收入增长 订阅用户数从225增加到250 [4] - Sequire平台第三季度收入为770万美元 同比增长278% 预计第四季度收入将达到940万美元 [6][25] - BIGtoken业务预计第四季度收入为70万美元 但将在BritePool交易完成后停止并表 [36][41] 各个市场数据和关键指标变化 - Sequire平台的机构持股从去年二季度的60万股增加到今年二季度的520万股 预计三季度将达到700万股 [12][13] - 公司计划在2022年退出所有认股权证 预计将带来1600万美元现金流入 如果750美元行权价的450万份认股权证被行使 还将带来4100万美元现金 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大技术团队 开发新功能 如IR网站建设 每日空头利率报告 虚拟IR助手等 以增强Sequire平台的竞争力 [17][18][20] - 公司计划通过增加新功能和扩大客户群 继续推动Sequire平台的收入增长 目标是3年内达到1000家客户 [49][54] - 公司不打算进行收购 而是专注于内部技术开发和平台建设 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年将锁定2500万至3000万美元的收入 并有望超过2021年的收入水平 [57] - 公司认为Sequire平台的续约率保持在85%左右 预计第四季度将有大量续约 这将为2022年的收入预测提供更好的依据 [35][52] 其他重要信息 - 公司宣布成立SRAX奖学金基金 以纪念已故董事会成员Malcolm CasSelle 将为墨西哥办公室附近的贫困学生提供奖学金 [31][32] - 公司计划从2022年1月31日开始 每季度进行一次特别股息分配 直到相关证券完全清算 [30][44] 问答环节所有的提问和回答 问题: Sequire预订量是否存在季节性 - 公司认为存在一定的季节性 因为7月和8月决策者休假 导致部分交易推迟到第四季度 [34] 问题: Sequire平台的续约情况 - 公司表示续约率保持在85%左右 预计第四季度将有大量续约 这将为2022年的收入预测提供更好的依据 [35][52] 问题: BIGtoken业务的收入影响 - 公司预计BIGtoken第四季度收入为70万美元 但将在BritePool交易完成后停止并表 [36][41] 问题: BIGtoken业务剥离后的会计处理 - 公司将在第四季度将BIGtoken业务列为终止经营业务 之后将按公允价值计量其优先股投资 [41][43] 问题: Sequire客户群的构成 - 公司表示最初专注于小盘股市场 但现在正在向更大规模的公司扩展 目前小盘股公司占比约为60% [54]

客户与业务运营数据 - 公司服务超340,000个客户账户，截至2021年9月30日超60%账户有正现金或资产余额，该季度约100,000个活跃账户[148] - 2021年第三季度末，公司用约11,500股圣彼得堡证券交易所股票换“SPB基金”单位，9月将其售予约15,000名投资者，获155,673美元[150] 信用评级变化 - 2021年8月2日，标普给Freedom EU和Freedom Global“B/Stable/B”发行人信用评级；10月29日，将Freedom Bank KZ评级从“B-/Stable/B”升至“B/Stable/B”，哈萨克斯坦国家规模评级从“kzBB”升至“kzBB+”[151] 数字抵押贷款业务数据 - 截至2021年9月30日，Freedom Bank KZ已批准并发放312笔数字抵押贷款，总额11,079美元，自推出该产品后近12,000份在线评估提交[152] Invest卡业务数据 - Freedom Bank KZ发行超3,000张Invest卡用于测试，卡内未结余额美元年息最高3%[153] 不同时期净收入与每股收益数据 - 2021年第三季度公司净收入约2.045亿美元，基本和摊薄后每股收益3.44美元；2021年前六个月净收入约2.562亿美元，基本和摊薄后每股收益4.33美元[158] - 2020年第三季度公司净收入约2360万美元，基本和摊薄后每股收益0.40美元；2020年前六个月净收入约4780万美元，基本和摊薄后每股收益0.82美元[158] 2021年第三季度与2020年同期关键财务指标对比 - 2021年第三季度与2020年同期相比，手续费和佣金收入从54,277美元增至116,534美元，增幅115%[160][162] - 2021年第三季度与2020年同期相比，交易证券净收益从8,302美元增至175,252美元，增幅2011%[160][162] - 2021年第三季度与2020年同期相比，净收入从23,563美元增至204,512美元，增幅约768%[160] - 2021年第三季度公司实现净总收入312,815美元，较2020年同期增长349%[163] - 2021年第三季度手续费及佣金收入增加62,257美元，较2020年同期增长115%[164] - 2021年第三季度交易证券净收益为175,252美元，2020年同期为8,302美元[167] - 2021年第三季度利息收入增加15,115美元，增幅为305%[168] - 2021年第三季度外汇业务净收益为1,622美元，2020年同期为3,020美元[171] - 2021年第三季度总费用为76,741美元，较2020年同期增长85%[173][174] - 2021年第三季度所得税前净收入为236,074美元，2020年同期为28,147美元；有效税率从16.3%降至13.4%[180] 公司权益变动 - 截至2021年9月30日，公司持有Freedom UA 9%的权益，2021年7月转让了23.88%的权益[181] 外币折算收益变化 - 2021年第三季度实现外币折算收益930美元，2020年同期为损失10,919美元[182] 2021年上半年与2020年同期净总收入对比 - 2021年上半年净总收入为436,951美元，2020年同期为126,125美元[184] 2021年6月30日至9月30日关键财务指标对比 - 2021年6月30日至9月30日，公司实现净收入436,951美元，较2020年同期增长246%[188] - 2021年6月30日至9月30日，手续费及佣金收入增加116,324美元，增幅119%，主要源于经纪服务及相关银行服务费用增加107,986美元[188][189] - 2021年6月30日至9月30日，交易证券净收益为185,152美元，较2020年同期增长965%，主要因出售SPBX ETF单位和证券重估[188][194] - 2021年6月30日至9月30日，利息收入增加28,943美元，增幅315%，其中交易证券利息收入增加27,079美元，增幅328%[188][195][197] - 2021年6月30日至9月30日，外汇业务净收益为434美元，较2020年同期减少2,338美元，降幅84%[188] - 2021年6月30日至9月30日，公司总费用为143,500美元，较2020年同期增长108%，主要因行政成本和费用增加[201][202] - 2021年6月30日至9月30日，手续费及佣金支出增加15,042美元，增幅50%，主要因经纪佣金、银行服务佣金和交换清算服务费用增加[201][203] - 2021年6月30日至9月30日，利息支出增长261%，主要因证券回购协议短期融资增加和客户存款利息增加[201][205] - 2021年6月30日至9月30日，公司实现税前净收入293,451美元，有效税率降至12.7%，2020年同期为16.1%[208] 截至2021年9月30日公司资产数据 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为740,425美元，交易证券为974,481美元，总资产为2,500,459美元[212] 2021年和2020年截至9月30日的六个月现金流数据 - 2021年和2020年截至9月30日的六个月，经营活动净现金流分别为-1.46141亿美元和2.97036亿美元，投资活动净现金流分别为-708.4万美元和2129万美元，融资活动净现金流分别为9907万美元和1.31944亿美元[214] 2021年截至9月30日的六个月资产变动数据 - 2021年截至9月30日的六个月，交易证券增加1.74133亿美元，客户存款增加3049.3万美元，经纪及其他应收款增加2.49416亿美元[215] 2021年和2020年截至9月30日的六个月投资活动现金流情况 - 2021年截至9月30日的六个月，投资活动使用现金708.4万美元用于购买固定资产；2020年同期投资活动现金流入包括Zerich收购收到2799.1万美元和出售可供出售投资收益643.7万美元，部分被Zerich收购付款711万美元、Freedom Bank KZ收购预付款417万美元和购买固定资产185.8万美元抵消[217] 2021年和2020年截至9月30日的六个月融资活动现金流情况 - 2021年截至9月30日的六个月，融资活动净现金流主要来自证券回购协议义务所得1.09016亿美元，部分被回购未偿还Freedom KZ债务证券使用的1013.4万美元抵消；2020年同期主要来自证券回购协议义务所得1.38149亿美元，部分被回购819.6万美元未偿还Freedom KZ债券抵消[218] 截至2021年9月30日交易证券受约束情况 - 截至2021年9月30日，公司自营交易账户持有的5.37277亿美元（55%）交易证券受证券回购义务约束，而截至2021年3月31日为4.26715亿美元（58%）[219] 截至2021年9月30日公司未偿还债券情况 - 截至2021年9月30日，公司有2049.8万美元本金的FRHC 7.000%票据、3004.3万美元本金的Freedom RU 6.5%美元债券、687.2万美元本金的Freedom RU 12%卢布债券未偿还[220][221][222] 2021年第二季度债券赎回情况 - 2021年第二季度，公司赎回账面价值为1047.7万美元（含截至2021年3月31日应计利息27.4万美元）的8% Freedom KZ美元债券[223] 子公司净资本要求 - 子公司最低净资本要求约为5000美元至2349万美元，截至2021年9月30日，子公司合计净资本要求约为3009.5万美元[226] 截至2021年9月30日公司合同义务情况 - 截至2021年9月30日，公司合同义务总计8772.2万美元，其中一年内到期1558.9万美元，2 - 3年到期6336.6万美元，4 - 5年到期343.7万美元，超过5年到期33万美元[228] 截至2021年9月30日公司商誉情况 - 截至2021年9月30日，公司商誉789.4万美元，2021年年度商誉减值测试表明无商誉减值[234] 利率变动对投资组合公允价值的影响 - 假设收益率曲线平行移动100个基点，2021年9月30日和3月31日，利率全期限上升100个基点，投资组合公允价值将分别下降36,584美元和31,055美元；利率全期限下降100个基点，投资组合公允价值将分别上升39,562美元和32,906美元[244] 美元汇率变动对税前净收入的影响 - 2021年9月30日和3月31日，美元相对其他货币价值不利变动1%，将分别导致税前净收入减少1,242美元和5,907美元[247] 股权价格变动对股权投资额的影响 - 2021年9月30日和3月31日，公司公允价值的股权投资额分别为70,377美元和47,340美元；股权价格下降10%，持有的股权证券或工具价值将分别减少约7,038美元和4,734美元[250][251] 截至2021年9月30日公司客户保证金贷款应收款情况 - 截至2021年9月30日，公司客户的保证金贷款应收款为308,256美元[254] 公司投资政策 - 公司投资政策聚焦资本保全和支持流动性需求，通常投资高评级证券，要求证券为投资级并限制对单一发行人的信用敞口[244] 公司外汇风险情况 - 公司在哈萨克斯坦、俄罗斯等多个国家有业务，外币子公司活动和累计收益面临外汇汇率波动风险[245] - 公司通过持有或创造相同货币、期限和利率特征的金融负债管理外汇风险，也会与金融机构签订外汇远期、掉期和期权合约[246] 公司股权投资风险及管理 - 公司股权投资易受市场价格风险影响，通过分散投资和设置限额管理风险，并定期向管理层提交报告[249] 公司信用风险及管理 - 公司主要通过经纪服务面临信用风险，包括保证金贷款等领域，会实时监控保证金合规情况[252][254] - 公司通过自动评估账户和自动平仓来减轻信用风险，但在特定情况下可能无效[256] 公司操作风险及管理 - 操作风险指因操作不足、失败或外部事件导致的损失或声誉损害[257] - 公司制定并完善政策程序控制操作风险，有业务连续性计划并设置系统冗余[258] - 公司制定并完善政策程序来识别和管理操作风险，还有业务连续性计划[258] 公司法律合规风险及管理 - 法律合规风险包括不遵守法律法规及声誉受损风险[259] - 公司建立并完善程序以确保遵守法定和监管要求[260] 公司所得税相关风险 - 公司业务受复杂所得税法影响，需对税法应用作出判断[261] 通胀对公司的影响 - 公司资产多为短期流动资产，一般不受通胀显著影响[262] - 通胀会影响公司费用，且费用可能难以从客户处收回[262] - 通胀导致利率上升和证券市场不利时，会影响公司经营和财务状况[262]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入同比增长558%，Sequire业务同比增长809% [3] - Q2收入环比增长41%，Sequire业务环比增长46% [3] - Q2 EBITDA为140万美元，去年同期为负1569万美元，实现近300万美元的正面转变 [6] - 公司持有2380万美元的可交易证券和1000万美元的现金 [4] - 公司全年收入指引上调至3000万至3200万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sequire业务Q2收入为720万美元，同比增长800%，环比增长68% [19] - Sequire业务的毛利率为83%，去年同期为66% [19] - Sequire客户数量从200家增加到225家 [3] - BIGtoken的股份已全部在SEC注册，公司计划逐步变现这些资产 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司Q2预订量达到1140万美元，创历史新高 [4] - 公司计划通过Sequire平台进一步扩展客户基础，目标是每季度增加50家新客户 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布1000万美元的股票回购计划，认为当前股价与业务质量存在脱节 [14] - 公司计划通过Sequire平台推出更多新功能，并继续扩展其服务范围 [13] - 公司计划在未来几个月内通过出售BIGtoken股份来降低持股比例至50%以下 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Sequire业务的持续增长表示乐观，预计未来几个季度将继续保持强劲增长 [8] - 公司预计未来几个季度将实现正EBITDA，并计划通过股票回购和特别股息回报股东 [15][16] 其他重要信息 - 公司宣布一次性特别股息，每股约023美元，总额约650万美元 [16] - 公司已提交两项专利，并计划在本季度末提交第三项专利 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 有多少Sequire客户购买了额外的数字营销服务 - 目前有228家平台客户，其中79家签订了管理服务协议，占总客户的35% [34] 问题: 未来几个季度的Sequire收入预期 - 公司预计下半年Sequire收入将达到1300万美元，全年收入接近2400万美元 [35] 问题: 公司是否在Q2出售了任何证券 - 公司在Q2出售了约100万美元的证券，上半年共出售了300万美元的证券 [37] 问题: 公司对BIGtoken的变现策略 - 公司计划在未来4-6周内通过交易降低对BIGtoken的持股比例至50%以下 [37] 问题: 公司股票回购计划的具体标准 - 公司认为当前股价被低估，计划在市场条件允许的情况下进行股票回购 [41] 问题: Sequire客户的续约率 - 约36%的管理服务客户续约或增加了服务 [42] 问题: BIGtoken股份的变现方式 - 公司考虑通过特别股息的方式变现BIGtoken股份，类似于当前的特别股息计划 [45] 问题: Sequire业务的定价策略和收入趋势 - 公司预计Sequire业务的收入将继续增长，尤其是管理服务收入 [48][49] 问题: BIGtoken股份的变现时间表 - 公司已注册所有BIGtoken股份，计划在未来几个月内开始变现 [55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission File Number 001-33034 FREEDOM HOLDING CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S ...

市场风险类型 - 公司面临多种市场风险，包括利率风险、外汇风险和股权价格风险[308] 利率风险数据 - 假设收益率曲线平行移动100个基点，2021年3月31日和2020年3月31日利率上升会使投资组合公允价值分别下降31,055美元和2,903美元，利率下降会使投资组合公允价值分别上升32,906美元和3,072美元[309][310] 信用评级数据 - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司发行人信用评级中，>BB级的公司债务分别为321,660美元和46,920美元，<BB级的分别为8,731美元和9,580美元等[311] 外汇风险数据 - 2021年3月31日和2020年3月31日，美元相对其他货币价值不利变动10%，对税前净收入的净影响分别为损失42,904美元和5,003美元[313] 股权价格风险数据 - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司公允价值的股权投资敞口分别为47,340美元和69,530美元，股权价格下降10%会使持有的股权证券或工具价值分别减少约4,734美元和6,953美元[315] 客户保证金贷款风险 - 截至2021年3月31日，公司客户的保证金贷款应收款为58,095美元，客户保证金贷款和卖空交易带来的风险无限且不可量化[318] 投资政策 - 公司投资政策注重资本保全和支持流动性需求，通常投资高评级证券[309] 外汇风险管理措施 - 公司通过持有或创造相同货币、期限和利率特征的金融负债管理外汇风险，还会签订外汇合约[313] 股权证券组合风险管理措施 - 公司通过多元化和设置限额管理股权证券组合风险，定期向管理层提交报告[314] 其他风险及管理 - 公司面临信用风险、操作风险、法律合规风险等多种风险，并采取相应措施进行管理和控制[316][321][323]

财务数据和关键指标变化 - 一季度综合营收同比增长1400%，环比增长20%；Sequire平台营收同比增长2800%，环比增长31%，一季度营收超500万美元指引，重申二季度700万美元营收指引 [2] - Sequire平台一季度EBITDA为50万美元，去年同期亏损150万美元；净收入为负460万美元，包含一季度认股权证交换产生的770万美元一次性非现金费用和90万美元FPD交易相关费用，以及有价证券增加的抵消项 [3][7] - 一季度运营费用为530万美元，去年同期为410万美元；运营亏损为150万美元，去年同期为390万美元；剔除Big Token业务运营后，一季度运营收入为5.2万美元，去年同期亏损160万美元 [20][21] - 截至3月31日，现金和有价证券分别为1350万美元和1800万美元；未偿还债务从900万美元降至310万美元 [22] - 公司将全年营收指引从2300 - 2500万美元提高至2500 - 2700万美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sequire平台客户数量增至200家，较六周前增长9%，同比增长294%，目标是三年内达到1000家 [3][8] - Sequire平台一季度预订额截至电话会议时为700 - 720万美元，预计超过上季度的1000万美元 [4] - Sequire平台今年将从现有合同中确认1980万美元收入 [5] - Sequire平台营收占公司营收增长的大部分，通过订阅用户基础的持续增长实现，一季度营收为450万美元，去年同期为10万美元，环比增长31% [18] - Sequire平台利润率保持在70%，较去年略有上升 [6][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于Sequire平台，将Big Token业务独立出去，以100%专注于Sequire平台 [10] - 公司确定了Sequire平台可申请的三项专利，以保持技术优势 [10] - 公司本季度大力建设投资者社区，推出Sequire Audience平台，与Zoom合作，允许公司在平台上举办财报电话会议、年度会议和路演等活动 [5][9] - 公司推出了多个特定行业的Sequire虚拟活动，推动了Sequire平台的营收增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Sequire平台业务发展势头良好，对未来业务增长充满信心，预计将继续实现营收增长 [2][4] - 公司期待尽快恢复线下活动，但未来活动将始终包含虚拟元素 [15][36] 其他重要信息 - 公司将LD Micro会议视为社区的基石，该会议在过去10年中一直是小盘股领域的领导者，6月8 - 11日将举办LD Micro会议，约300家公司将参加，公司发现参会公司与加入Sequire平台的用户之间存在直接关联 [15][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 平台即将推出的功能有哪些，何时推出？ - 公司本季度有大量功能将发布，具体内容会通过新闻稿公布，这些功能是平台建设中最好的部分，很快就会推出 [25] 问题2: 这些功能是否有助于Sequire平台上的公司更好地与投资者互动？ - 是的，这些功能围绕融资和沟通工具，与之前完成的Audience功能一起，将提升公司与投资者的互动效果 [26] 问题3: 平台上约200家公司中，是否仍有30%左右订阅了附加服务，是否有很多回头客？ - 约30%的公司订阅了附加服务，公司开始看到很多之前购买媒体服务的客户继续购买，出现了很多回头客 [27] 问题4: 新加入平台的公司是OTC和上市企业各占一半吗？ - 是的，新加入的公司中OTC和上市企业大约各占一半 [30] 问题5: 一季度的平均股数和截至目前的摊薄流通股数是多少？ - 季度末流通股约为2300万股，加权平均股数略超1900万股；完全摊薄后，需增加约1000万份认股权证和约120万份员工期权，总计约3400万股 [31] 问题6: 认股权证是否大多是行权价为7.5美元的？未摊薄的股数是多少？ - 大部分认股权证行权价为7.5美元，约550 - 600万份；季度末已发行和流通的股数约为2300万股，加权平均股数略超1900万股 [32] 问题7: 如果所有认股权证都行权，能获得多少现金？ - 如果所有认股权证都行权，将获得约5400万美元现金 [34]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收450万美元，全年营收860万美元，分别同比增长316%和141% [4][29] - 第四季度和全年Sequire业务营收分别为350万美元和630万美元 [29] - 第四季度毛利率从44%提升至73%，全年从53%提升至70% [30] - 第四季度运营费用530万美元，上年同期480万美元；全年运营费用1760万美元，上年为1980万美元 [31] - 第四季度和全年运营亏损分别为200万美元和1150万美元，上年同期分别为1780万美元和430万美元 [32] - 截至2020年12月31日，公司持有约900万美元现金和600万美元净债务；后续通过行使认股权证额外筹集1150万美元净现金，并在2021年第一季度获得1000万美元有价证券 [33] - 公司目前持有超3000万美元现金和有价证券，未偿债务降至380万美元 [7] - 公司将2021年营收指引提高至2300 - 2500万美元，第二季度指引为700万美元，并重申第一季度营收为500万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sequire平台已连续八个季度实现营收增长，注册公司数量从第三季度的125家增至183家，增长46%；第一季度预订额超1000万美元，现有合同确认收入超1600万美元 [5] - 第四季度Sequire业务按预估计算营收350万美元，息税折旧摊销前利润25.5万美元，净利润600万美元 [8] - 约30%的客户选择使用Sequire的数字营销服务，更多客户使用平台的期权和认股权证功能 [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将BIGtoken分拆为独立上市公司，以便单独展示Sequire业务财务成果 [3] - 持续投入开发Sequire平台，推出货架计算器工具，增强后端工具和数据集优化，提升客户成功团队服务能力 [10][17][16] - 发展虚拟活动平台，与LD Micro团队合作，制定战略计划 [18] - 利用数据和定向广告技术，帮助客户接触投资者，提升数据和定向能力 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年底和2021年第一季度表现出色，Sequire平台快速增长推动公司实现盈利目标 [3][4] - 若业务持续按本季度趋势增长，2021年营收指引将较为保守 [6] - 看好BIGtoken在隐私市场的发展前景 [28] 其他重要信息 - 公司拥有BIGtoken约64%的普通股，约1490亿股，当前股价约1.5美元 [28] - 公司曾出售SRAX MD业务，目前仍持有100万美元相关资产 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年底Sequire平台公司数量，以及吸引新公司加入的价值主张 - 年底约153家，目前新增30家；吸引新公司的主要是了解股票买卖情况和数据管理能力，以及举办会议、路演和与股东沟通的功能 [37] 问题2: 目前持有的2380万美元公共证券年底数量，以及预付费用情况 - 12月底的数量是实际持有的，之后很多股票交付，新交易也陆续达成；预付费用会转化为公共证券，在资产负债表上作为预付费用持有 [38][39] 问题3: 新闻稿中700万美元季度营收指引是针对第一季度还是第二季度 - 700万美元是第二季度指引，第一季度仍为500万美元，全年指引为2300 - 2500万美元 [40] 问题4: 数据库中股票投资者数量 - 相关信息将在一周左右的单独发布中提供 [40] 问题5: BIGtoken当前年度营收预期，以及不再合并报表时GAAP财务的变化 - 目前无具体指引，估算约400万美元；持股低于50%时将不再合并报表，目标是未来几个月实现；完全稀释后持股低于50% [45][46] 问题6: Sequire数字营销服务的客户占比，以及使用期权功能的客户情况 - 约30%的客户使用数字营销服务；使用期权和认股权证功能的客户比例更高，但暂无具体数字 [47][48] 问题7: 签约公司中通过LD Micro渠道的数量 - 刚开始挖掘LD Micro渠道的公司，目前签约公司大多来自其他公司和合作伙伴的推荐 [49] 问题8: 是否提及基于股票的薪酬数字，能否安排后续跟进电话 - 未提及；可以安排后续跟进电话 [50][51] 问题9: 自上次更新后新增92个Sequire客户的情况，以及趋势是否变化 - 第三季度末开始计算，年初约153家，目前180家，第一季度新增30家，约每月10家，且签约趋势正在加速 [51][52][54] 问题10: 如何将股票头寸货币化 - 计划逐步将股票出售到市场，实现货币化 [56][57] 问题11: 不再合并BIGtoken报表时，其资产在资产负债表上的估值方式 - 持股降至20% - 50%时，采用权益法核算，将BIGtoken的收益作为一项计入损益表；若影响力进一步下降，将类似其他证券持有方式处理；Sequire业务获得的证券每季度按市值计价 [59][60][61] 问题12: 审计时是否对流动性较差的股票进行调整 - 目前没有此类情况，不确定未来是否会涉及 [62] 问题13: 会议记录能否再次收听，何时可以收听 - 可以再次收听，约15分钟后可在线收听 [65] 问题14: 如何看待会议业务，是否将其作为独立利润中心 - 对于平台现有客户，会议是套餐一部分；对于非平台客户，是营销工具；大型会议如LD Micro会议将继续是重要收入来源 [67][68]

客户账户情况 - 截至2020年12月31日，公司服务超229,000个客户账户，超57%账户有正现金或资产余额，2020年第四季度约68,000个活跃账户[145] 公司收购情况 - 2020年12月28日，公司以53,097美元完成收购Freedom Bank KZ [147] - 2020年12月29日，公司以2,500美元完成收购Prime Executions [150] - 2020年第四季度，公司以53,097美元收购Freedom Bank KZ，以2,500美元收购Prime Executions[215] 子公司评级变化 - 2020年11月30日，标普将公司子公司Freedom KZ和Freedom RU评级展望从“B-/稳定/B”上调至“B-/积极/B”，Freedom KZ国家规模评级从“kzBB–”上调至“kzBB”[154] 公司净收入及每股收益情况 - 2020年第四季度，公司实现净收入约4230万美元，基本和摊薄每股收益0.72美元；2020年前九个月，实现净收入约9020万美元，基本和摊薄每股收益1.54美元[158] - 2019年第四季度，公司实现净收入约400万美元，基本和摊薄每股收益0.07美元；2019年前九个月，净收入总计2090万美元，基本和摊薄每股收益0.36美元[159] 第四季度收入及占比情况 - 2020年第四季度总净收入100,233美元，2019年同期为29,570美元[162] - 2020年第四季度，费用和佣金收入74,333美元，占比74%；交易证券净收益18,944美元，占比19%；利息收入7,374美元，占比7% [161] 第四季度费用情况 - 2020年第四季度总费用50,201美元，占比50%；2019年同期为25,570美元，占比87% [161] 业务整合计划 - 公司预计将在未来12至18个月内完成Freedom Bank KZ银行服务与Freedom KZ证券经纪服务的整合[149] 第四季度各项收入增长情况 - 2020年第四季度总净收入为100,233美元，较2019年同期的29,570美元增长239%[163] - 2020年第四季度手续费及佣金收入为74,333美元，较2019年同期的20,583美元增长261%[163] - 2020年第四季度交易证券净收益为18,944美元，较2019年同期的6,448美元增长194%[163] - 2020年第四季度利息收入为7,374美元，较2019年同期的3,063美元增长141%[163] - 2020年第四季度外汇业务净亏损为1,413美元，较2019年同期的1,080美元增长31%[163] - 2020年第四季度衍生品净收益为995美元，较2019年同期的556美元增长79%[163] 第四季度费用增长情况 - 2020年第四季度总费用为50,201美元，较2019年同期的25,570美元增长96%[175] 第四季度所得税及综合收入情况 - 2020年第四季度所得税费用为7,711美元，2019年同期所得税收益为50美元[181] - 2020年第四季度综合收入为49,172美元，较2019年同期的6,890美元增长[182] 前九个月总净收入增长情况 - 2020年前九个月总净收入为226,358美元，较2019年同期的91,809美元增长[184] - 2020年和2019年九个月内，公司实现的总净收入分别为226,358美元和91,809美元，增长147%[187][188] 前九个月各项收入增长情况 - 2020年九个月内，手续费及佣金收入为171,949美元，较2019年的69,538美元增加102,411美元，增长147%[188][189] - 2020年九个月内，交易证券净收益为36,330美元，较2019年的12,957美元增加23,373美元，增长180%[188][192] - 2020年九个月内，利息收入为16,571美元，较2019年的8,999美元增加7,572美元，增长84%[188][193] - 2020年九个月内，外汇业务净收益为1,359美元，而2019年为净亏损241美元，变化率为 - 664%[188][195] 前九个月费用增长情况 - 2020年和2019年九个月内，公司总费用分别为119,298美元和66,617美元，增长79%[198][199] - 2020年九个月内，利息费用为15,092美元，较2019年的8,614美元增加6,478美元，增长75%[199][200] - 2020年九个月内，手续费及佣金费用为50,068美元，较2019年的14,068美元增加36,000美元，增长256%[199][201] 前九个月所得税前净收入及综合收入情况 - 2020年九个月内，公司实现所得税前净收入107,060美元，较2019年的25,192美元增加；所得税费用为16,900美元，较2019年的4,292美元增加[185][205] - 2020年九个月内，公司综合收入为94,796美元，较2019年的22,334美元增加，主要因俄罗斯卢布兑美元升值约5%、哈萨克斯坦坚戈兑美元升值近6%带来4,565美元的外币折算收益[206] 资产负债情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为624,572美元，受限现金为368,344美元，而截至2020年3月31日分别为63,208美元和66,597美元；总资产为1,473,654美元，总负债为1,248,096美元，其中客户负债为967,256美元，而截至2020年3月31日分别为453,523美元、324,486美元和168,432美元[209] 自营交易账户交易性证券情况 - 截至2020年12月31日，公司自营交易账户持有的交易性证券价值总计345,313美元，而截至2020年3月31日为156,544美元；约83%的交易组合为债务证券，而截至2020年3月31日约为56%[210] 交易性证券及现金承担义务情况 - 截至2020年12月31日，公司自营交易账户持有的交易性证券中144,696美元（42%）需承担证券回购义务，而截至2020年3月31日为54,222美元（35%）；624,572美元现金及现金等价物中，213,211美元（约35%）需承担逆回购协议，而截至2020年3月31日，现金及现金等价物总计63,208美元，其中9,645美元（15%）需承担逆回购协议[211] 未偿还债务证券情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务证券的固定年票面利率为6.5% - 12%，到期日为2021年5月至2023年1月；还包括20,496美元FRHC票据，年利率为7.000%，2022年到期[212] 外汇业务及外币折算收益情况 - 2020年1 - 9月，俄罗斯卢布兑美元升值5%，哈萨克斯坦坚戈兑美元升值6%，公司实现外汇业务收益1,359美元，外币折算收益4,565美元[214] 各活动产生净现金情况 - 2020年1 - 9月，公司经营活动产生的净现金为698,954美元，2019年同期为68,645美元；投资活动产生的净现金为98,418美元，2019年同期使用现金10,595美元；融资活动产生的净现金为61,952美元，2019年同期使用现金8,372美元[220][221][222] 经营活动净现金增加原因 - 2020年1 - 9月，经营活动净现金增加主要因交易性证券增加114,807美元、客户负债增加646,950美元、贸易应付款增加10,934美元[220] 投资活动现金情况 - 2020年1 - 9月，投资活动现金包括收购获得157,533美元、出售投资收益6,437美元，部分被收购支出和购买固定资产支出抵消；2019年同期用于购买固定资产和可供出售证券[221] 融资活动净现金情况 - 2020年1 - 9月，融资活动净现金主要来自证券回购协议收入63,166美元，部分被回购债务证券支出4,632美元抵消；2019年同期主要为证券回购协议支出和偿还贷款，部分被发行债务证券和股票期权行权收入抵消[222]

SRAX, Inc. (OTC:SRAX) Q3 2020 Earnings Conference Call November 16, 2020 12:00 PM ET Company Participants Chris Miglino - Chief Executive Officer Michael Malone - Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator [Operator Instructions] Chris Miglino [Call starts abruptly] Q3 Conference Call. We appreciate you joining the call today. There's still a few people getting into the call, so we'll go ahead and slowly start here. We're excited for the quarter. We think we had a really good and exciting ...