Real estate is one of the most cyclical businesses on the planet. Among the different property types, everything from social changes to macroeconomic reshaping can affect the demand curve of just about everything. Over the years, asset classes haveAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receivin ...

财务表现 - 2025年第二季度每股运营资金(FFO)为1.91美元，超过Zacks共识预期的1.73美元，较去年同期的1.69美元增长13% [1] - 季度营收达3.115亿美元，超出共识预期的3.107亿美元，同比增长5.2% [2] - 可比物业运营收入(POI)增长4.9%，剔除租赁终止费和前期租金收入 [2] - 现金及现金等价物从3月31日的1.092亿美元增至1.77亿美元 [6] 租赁与运营 - 签署122份零售空间租赁合同，总面积653,366平方英尺，可比空间平均租金达37.98美元/平方英尺 [3] - 现金基础租金滚动增长10%，直线基础增长21% [3] - 可比投资组合入住率同比上升70个基点至93.5%，出租率达95.5% [4] - 小型商铺租赁率同比提升90个基点至93.4%，但住宅物业出租率下降70个基点至96.9% [5] 投资组合活动 - 启动Santana Row地块12的258单元住宅项目开发，总投资约1.45亿美元 [7] - 以6900万美元出售洛杉矶好莱坞大道10.8万平方英尺零售物业 [7] - 以7400万美元处置Santana Row的108单元住宅楼Levare [7] 业绩指引 - 上调2025年FFO每股预期至7.16-7.26美元，较此前7.11-7.23美元区间提高，中点增长6% [8] - 新指引包含每股0.15美元的新市场税收抵免(NMTC)交易收入 [8] 股息政策 - 季度现金股息提升3%至每股1.13美元，年化股息率达4.52美元/股 [11] - 实现连续58年股息增长，创行业纪录 [11] 同业表现 - Regency Centers(REG)第二季度FFO每股1.16美元，超预期且同比增长9.4% [13] - Kimco Realty(KIM)第二季度FFO每股0.44美元，超预期且同比增长7.3% [14]

For the quarter ended June 2025, Federal Realty Investment Trust (FRT) reported revenue of $311.52 million, up 5.2% over the same period last year. EPS came in at $1.91, compared to $1.32 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.27% over the Zacks Consensus Estimate of $310.7 million. With the consensus EPS estimate being $1.73, the EPS surprise was +10.4%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告FFO每股1 91美元 包含与洛杉矶Freedom Plaza购物中心开发相关的0 15美元新市场税收抵免收入 若排除税收抵免影响 FFO为1 76美元每股 超出市场预期和去年同期水平 [8][9] - 可比物业运营收入(排除税收抵免)在第二季度增长约5% 可比零售租赁面积达644 000平方英尺 接近历史季度记录 [9] - 公司提高2025年全年FFO每股指引至7 16-7 26美元 较之前中点7 17美元上调0 04美元 若排除税收抵免影响 指引为7 01-7 11美元 同比增长约4% [31] - 第二季度年化净债务与EBITDA比率降至5 4倍 低于上一季度的5 7倍 达到公司杠杆目标 [29] - 董事会宣布季度股息增加0 03美元至每股1 13美元 实现连续58年股息增长 为REIT行业最高记录 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售租赁表现强劲 第二季度完成119笔可比交易 总面积644 000平方英尺 租金溢价达10%(现金基础)和21%(直线法基础) [22] - 嵌入式市场租金调整空间约为30%-35% 涉及少量因破产空置的空间 预计未来几个季度将完成新租约 [23] - 办公租赁方面 第二季度签署141 000平方英尺办公租约 Santana West大楼出租率接近90% Pike And Rose的915 Meeting Street出租率达96% 整体混合用途办公组合出租率96% 平均剩余租期8年 [28] - 住宅开发项目进展: Ballachinwood(宾州)项目2026年开始招租 Hoboken(新泽西)项目2027年启动 Santana Row的258套公寓2028年招租 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 新收购的Leawood Kansas项目(Town Center Plaza和Town Center Crossing)总面积550 000平方英尺 位于堪萨斯城富裕郊区 家庭收入中位数达180 000美元 客流量位列公司前15%物业 [24] - 华盛顿DC市场餐厅表现稳健 4-5月客流量增长 6月略有下降但7月保持稳定 [51] - 公司计划通过资产出售改善增长前景 已出售好莱坞大道零售组合(6900万美元)和Santa Monica资产 目前正在营销超过2亿美元资产 考虑后续再推出2亿美元资产 [13][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购策略聚焦大型、主导性零售物业 位于高收入子市场 近期扩大地理范围至堪萨斯城等新市场 计划年底前完成两笔规模收购 [10][12] - 处置策略分为两类: 限制长期增长潜力的资产(如好莱坞大道和Santa Monica资产) 以及位于零售核心区外围的住宅/办公资产(如Santana Row的Lavare住宅以7400万美元出售) [14][16] - 开发战略侧重住宅项目 因退出资本化率较低使经济可行 同时保持零售重建能力 住宅项目目标回报率接近7%或更高 零售重建项目目标高个位数至低双位数回报率 [76][78] - 与奔驰达成电动车充电站合作协议 改变行业传统单点谈判模式 通过组合授权实现即时经济效益 [109][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售租赁需求强劲 待签约管道约100万平方英尺 租金溢价达中双位数 零售商持续聚焦顶级地段 [23] - 关税问题影响趋于稳定 零售商基于长期决策继续扩张优质物业 [70] - 对Leawood收购持乐观态度 预计通过租户组合调整和租金增长创造价值 历史策略应用显示能显著提升市场租金水平 [25] - 预计2025年下半年可比POI增长中位数 年底出租率从当前93 6%升至低94%区间 [31] 其他重要信息 - 公司流动性状况改善 期末流动性达15 5亿美元 包括12 3亿美元未使用信贷额度 [29] - 提供季度FFO预测: 第三季度1 72-1 77亿美元 第四季度1 83-1 88亿美元 [32] - 签署待开业租约(SNO)总额约3900万美元 其中50%将在2025年开业 40%在2026年 其余在2027年 [88] 问答环节所有的提问和回答 关于收购策略 - 计划年底前完成两笔收购 一处位于现有市场 一处为新市场 初始资本化率约高6%至低7%区间 [36] - 收购标准保持高质量 通过租户关系和重建能力创造超额增长 新市场选择基于零售商需求变化 [42] - 预计收购资产无杠杆IRR约9% 部分可能更高 将显著超过出售资产的回报水平 [55] 关于租赁运营 - 破产租户空间的新租约预计在未来三季完成签约 大盒子空间通常需要12个月装修期后开业 [47] - 租赁组合多样化 包括Free People、Burlington、Pilates等品牌 采用主动续约策略保障现金流 [71][73] 关于开发项目 - 开发重点包括零售重建和住宅项目 后者利用已有零售配套降低风险 目标回报率住宅近7% 零售重建高个位数至低双位数 [76][78] - 住宅收入占比目前约11% 预计维持或略降 外围住宅资产将适时变现 [101] 关于市场扩张 - 新市场机会广泛 但坚持质量优先 不降低标准 堪萨斯城项目资本化率约7% [91][94] - 新市场竞争较温和 不似沿海市场激烈 但需满足主导性购物中心标准 [97] 关于财务指标 - 上半年可比POI增长中高个位数 下半年预计中位数 全年维持3 25-4%指引 [58] - 出租率目标调整反映Del Monte收购(低80%出租率)及部分租约开业时间延至2026年 [105]

Federal Realty Investment Trust (FRT) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good afternoon, and welcome to the Federal Realty Investment Trust Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by 0. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then 1 on your telephone ...

Table of Contents Maryland (Federal Realty Investment Trust) 87-3916363 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO THE SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-07533 (Federal Realty Investment Trust) Commission file number: 3 ...

FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST SUPPLEMENTAL INFORMATION June 30, 2025 TABLE OF CONTENTS | 1 | Second Quarter 2025 Earnings Press Release | 3 | | --- | --- | --- | | 2 | Financial Highlights | | | | Consolidated Income Statements | 8 | | | Consolidated Balance Sheets | 9 | | | Funds From Operations / Other Supplemental Information | 10 | | | Components of Rental Income | 11 | | | Comparable Property Information | 12 | | | Market Data, Debt Metrics, and Senior Notes and Debentures Covenants | 13 | | 3 | Summ ...

NORTH BETHESDA, Md., Aug. 6, 2025 /PRNewswire/ -- Federal Realty Investment Trust (NYSE: FRT) today reported its results for the second quarter ended June 30, 2025. For the three months ended June 30, 2025 and 2024, net income available for common shareholders was $1.78 per diluted share and $1.32 per diluted share, respectively. Operating income for the same periods was $202.7 million and $157.0 million, respectively.Highlights for the second quarter and subsequent to quarter-end include: Generated NAREIT ...

公司业绩与预期 - 公司将于2025年8月6日盘后公布第二季度财报 市场高度关注其表现[1] - 上一季度FFO每股1 70美元 超出预期1美分 同比增长3 7%[2] - 过去四个季度中两次超预期 一次符合 一次未达 平均超预期幅度0 15%[3] - 第二季度FFO预计为每股1 73美元 同比增长2 4% 租金收入预计增长3 4%[10] 行业环境分析 - 美国购物中心市场净吸纳量连续两季度为负 Q2达-650万平方英尺 但较Q1的-710万略有改善[5] - 全国空置率同比上升50个基点至5 8% 但仍低于2017-2019年的6 4%水平[6] - 购物中心平均租金同比上涨2 3%至每平方英尺24 99美元[7] - 2025年新竣工购物中心面积仅460万平方英尺 在建面积1090万平方英尺[6] 公司竞争优势 - 80%物业包含提供必需品的超市业态 支撑稳定收入[9] - 高端地理位置资产和多元化租户基础构成优势[8] - 城市混合用途资产开发策略增强竞争力[9] - 预计出租率为95 4% 每平方英尺租金同比增0 7%[9] 财务数据预测 - 季度总收入预期3 107亿美元 同比增长4 95%[11] - 租金收入预期3 0589亿美元 商业最低租金预期2 0156亿美元[11] - 成本补偿租金收入预期6046万美元 高于去年同期的5565万美元[11] - 利息支出可能对季度表现产生轻微压力[12] 同业比较 - Lamar Advertising(LAMR)同样被预测可能超预期 ESP为+4 33%[15] - Kimco Realty(KIM)Q2 FFO每股0 44美元 超预期并同比增7 3%[16]

公司荣誉与认可 - 公司连续多年获得华盛顿邮报、旧金山纪事报和费城商业期刊评选的2025年最佳工作场所荣誉[1][2] - 这些荣誉完全基于员工通过独立第三方调查提供的反馈，涵盖领导力、团队协作、员工参与度等关键指标[3] - 公司CEO表示跨地区持续获奖体现了企业价值观的落地执行和文化的成功建设[4] 企业文化与员工体验 - 公司通过创造赋能环境使员工能够贡献、成长和成功，在多地区获得高评分[3] - 弗吉尼亚商业杂志此前也将公司评为最佳工作场所，凸显其在大西洋中部地区员工体验的一致性[4] - 公司总部所在地Pike & Rose因支持可持续通勤和无障碍办公设计获得2025年雇主表彰奖[4] 公司业务与资产 - 公司拥有103处物业，覆盖高增长市场和精选经济人口基础强劲的欠服务地区[5][6] - 截至2025年3月31日，资产组合包括2700万平方英尺商业空间、3500家租户和3100套住宅单元[6] - 核心业务为优质零售地产的持有、运营和再开发，重点布局沿海主要市场[6] 财务与市场表现 - 公司连续57年增加季度股息，创REIT行业最长纪录[7] - 作为标普500成分股，公司在纽约交易所上市（代码FRT）[7] - 长期增长策略包括投资零售需求超过供给的社区，开发露天购物中心和混合用途目的地[6] 标志性项目 - 代表性项目包括Santana Row、Pike & Rose和Assembly Row等混合用途目的地[6] - 这些项目展示了公司创造独特高绩效环境的能力，成为社区活力中心[6]