公司财务信息 - FTI Consulting将于2024年10月24日纽约市场开盘前发布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年10月24日东部时间上午9点举行电话会议讨论财务业绩 会议由高级管理层主持 [1] 投资者关系 - 电话会议将通过互联网同步直播 投资者可通过公司投资者关系网站访问 [2] - 网络直播的回放将在公司投资者关系网站上提供90天 [2] 公司概况 - FTI Consulting是一家全球商业咨询公司 专注于帮助组织管理变革 降低风险 解决争议 包括财务 法律 运营 政治与监管 声誉和交易等方面 [3] - 公司在33个国家和地区拥有超过8000名员工 与客户密切合作 预见 阐明并克服复杂的商业挑战 充分利用机会 [3] - 公司在2023财年实现收入34.9亿美元 [3] - 在某些司法管辖区 FTI Consulting的服务由独立资本化和管理的不同法律实体提供 [3]

核心观点 - 英国油田服务提供商TechnipFMC获得巴西石油公司Petrobras两项重大海底合同 这些合同被视为开发巴西海上油田碳氢资源的重要一步 [1] - TechnipFMC表示所有设备的制造和服务将在当地完成 以确保巴西从这些合同及其盐下资源开发中受益 [1] 合同详情 柔性管道技术合同 - TechnipFMC与Petrobras的第一份合同包括设计 工程和制造柔性立管 以及提供包装和存储等相关服务 [2] - 该合同价值在2 5亿至5亿美元之间 被认为是重要的 [2] - 该合同以及TechnipFMC之前在Búzios 6-9油田的盐下项目 验证了公司在柔性管道技术和标准化设备平台方面的领导地位 [3] - Búzios是巴西第二大油田 产量仅次于Tupi油田 两者均位于桑托斯盆地 [3] 海底生产系统合同 - 第二份合同包括TechnipFMC为Atapu 2 Sepia 2和Roncador项目设计 工程和制造海底生产系统 [4] - 公司还将提供安装支持 油田生命周期服务和额外设备 [4] - 该合同预计将为TechnipFMC带来7500万至2 5亿美元的收入 [4] - Atapu和Sepia油田处于第二开发阶段 分别于2020年和2021年开始生产 [5] - 随着Atapu油田新的FPSO船P-84的引入 其日产量将增加22 5万桶 Sepia油田也将通过新的FPSO船P-85获得类似的生产能力 [5] - Petrobras在这两个油田持有大部分股份 并与其他石油巨头合作 [5] - Roncador是巴西第五大油田 Petrobras持有75%的股份 并通过提高石油采收率项目开始运营 [6] - 这两份合同的授予将进一步提升该油田的生产能力 [6] 公司概况 - TechnipFMC是能源行业产品 服务和完全集成技术解决方案的领先制造商和供应商 [7] - 目前TechnipFMC的Zacks评级为2级（买入） [7] 行业其他公司 - PEDEVCO Corp 是一家在美国和环太平洋国家从事能源项目收购和开发的油气公司 过去30天 其2024年收益的Zacks共识预期提高了33 3% [8] - VAALCO Energy是一家主要从事原油和天然气收购 开发和生产的独立能源公司 其2024年收益的Zacks共识预期显示同比增长4 8% [8]

公司人事变动 - FTI Consulting任命Brian Salsberg为高级董事总经理兼全球并购主管，负责公司财务与重组部门的交易业务 [1] - Brian Salsberg在并购领域拥有丰富经验，曾成功领导超过100项收购、合并、合资和剥离交易 [2] - 他将与FTI Consulting的尽职调查、合并整合、税务、人力资源和数字团队密切合作，为客户提供全面的端到端解决方案 [3] 新任高管的背景与能力 - Brian Salsberg曾在EY担任全球收购与整合主管，并在加入EY之前担任过财富500强公司的高级副总裁和全球战略主管 [4] - 他在McKinsey & Company担任合伙人，并在Cravath, Swaine & Moore LLP担任公司交易律师 [4] - 他被认为能够帮助大型企业客户应对转型交易中的挑战和机遇，并愿意为客户提供中肯的建议 [4] 新任高管的动机与愿景 - Brian Salsberg表示，加入FTI Consulting的原因是公司交易业务的深度和广度，以及全球平台为客户提供全面、高度细致策略的机会 [5] - 他对公司以客户需求为先的合作精神印象深刻，并期待与专家团队共同成长 [5] FTI Consulting的交易业务 - FTI Consulting的交易业务帮助客户识别和应对挑战，成功执行交易的每一步，包括尽职调查、识别成本和收入协同效应、获得员工支持、制定交易沟通计划、获得监管批准等 [5] - 公司利用深厚的行业专业知识和交易经验，为私募股权、企业和金融客户提供战略、结构、分离/整合和沟通方面的建议 [5] 公司近期人事变动 - Brian Salsberg的任命紧随Jeff Wray的加入，后者被任命为高级董事总经理，并领导FTI Delta的新消费与零售行业业务 [6] - Brian Salsberg将与Jeff Wray及其他业务领导者合作，扩展端到端咨询解决方案，为客户提供切实的价值 [6] 公司概况 - FTI Consulting是一家全球商业咨询公司，致力于帮助组织管理变革、降低风险和解决争议 [7] - 公司在33个国家和地区拥有超过8000名员工，2023财年收入为34.9亿美元 [7]

公司分析 TechnipFMC - 公司是能源行业产品和服务的供应商 提供完全集成的技术解决方案 [2] - 股价近期呈上升趋势 当前股价约26美元 远期市盈率15.15X 低于历史中位数18.48X [3] - 过去12个月股价上涨29% 与标普500指数表现基本一致 预计2024年每股收益将增长近三倍 2025年再增长41.6%至1.90美元 [4] Murphy USA - 公司是美国领先的独立汽车燃料和便利商品零售商 [5] - 当前股价约492美元 远期市盈率18.66X 低于十年高点24.35X 但略高于中位数16.31X [5] - 过去十年股价上涨818% 远超标普500指数195%的涨幅 但过去一个月下跌3.6% [7] - 预计2024年每股收益将下降5.1%至24.20美元 但仍比2019年调整后每股收益5.26美元高出360% [7] Sunoco LP - 公司参与美国多个州的石油运输和供应 专注于向便利店、独立经销商和商业客户分销汽车燃料 [8] - 当前股价53.51美元 远期市盈率7.53X 远低于十年高点30.65X和中位数11.62X [9] - 过去十年股价下跌1.8% 但过去三年上涨44.6% 远超标普500指数27.4%的涨幅 [9] - 预计2024年每股收益将增长154.2% 今年预计每股收益9.29美元 比2019年2.82美元增长229% [10] 行业分析 - 能源行业股票波动性较大 选股风险较高 [1] - 石油和天然气精炼与营销行业存在投资机会 [4]

行业展望 - Noble Corporation CEO预测到2026年深水钻井平台的日费率可能升至60万美元 [1] - 全球深水支出预计在2026年和2027年达到年均790亿美元 较2023-2025年增长20% [1] - 深水钻井市场目前处于平衡状态 但未来几年供应可能趋紧 进一步推高日费率 [3] 公司表现 - Noble目前签订的合同日费率在50万美元左右 期限为1-3年 显示行业需求稳定 [3] - TechnipFMC在优化海底油田方面表现优异 其Subsea 2.0平台通过模块化设计降低成本 缩短交付时间 [6] - SLB与Aker Solutions和Subsea 7成立OneSubsea合资公司 专注于改善海底生产经济性和减少排放 [7] 投资机会 - 日费率上涨和支出增加将提升深水领域公司的收益 为长期投资者提供良好机会 [4] - TechnipFMC和SLB等公司在巴西、挪威和圭亚那的关键项目中处于领先地位 有望从资本流入中获益 [5] - TechnipFMC是埃克森美孚圭亚那深水项目和巴西国家石油公司的主要供应商 [6] - OneSubsea合资公司拥有70%的SLB股份 凭借深厚的技术储备和制造能力 在深水创新领域处于领先地位 [7]

公司动态 - FTI Consulting在西班牙推出网络安全业务，并任命Oliver Gower为高级董事总经理 [1] - Oliver Gower此前在Banco Santander担任全球网络应急响应团队负责人，负责网络安全事件响应、复杂调查、取证、内部威胁和网络情报活动 [2] - 在FTI Consulting，Oliver Gower将支持公司在西班牙的网络安全业务发展，并为组织和政府机构提供网络安全问题咨询，包括事件响应、法规合规、调查和运营弹性策略制定 [3] 高管背景 - Oliver Gower曾在英国情报和执法机构担任高级网络安全领导职务，包括英国国家犯罪局的网络副总监、国家网络犯罪部门负责人以及网络战略、情报和预防负责人 [4] - 他在英国国家犯罪局任职期间，推动了英国政府对网络犯罪的战略响应，并与全球机构和执法部门合作，领导国家应对严重网络威胁 [5] - 他还曾担任欧洲刑警组织欧盟网络犯罪特别工作组主席，并在英国内政部领导设计和建立了首个国家网络犯罪部门 [5] 公司战略 - FTI Consulting的全球网络安全负责人Anthony J Ferrante表示，公司在西班牙推出网络安全业务反映了对这一战略领域的持续投资 [4] - 公司以组建具有战略、情报和调查经验的专家团队应对最关键的网络安全威胁而闻名，Oliver Gower的加入将增强公司在西班牙市场的增长战略 [4] - FTI Consulting的EMEA网络安全负责人David Dunn表示，Oliver Gower的加入将使公司能够无缝扩展其在西班牙市场的网络安全服务，并巩固公司在全球网络安全弹性和响应解决方案领域的市场领先地位 [6] 公司概况 - FTI Consulting是一家全球商业咨询公司，致力于帮助组织管理变革、降低风险和解决争议，涵盖财务、法律、运营、政治与监管、声誉和交易等领域 [7] - 公司在33个国家和地区拥有超过8000名员工，2023财年收入为34 9亿美元 [7]

公司动态 - FTI Consulting推出国家安全服务以应对私营部门面临的日益增长的威胁和需求 该服务旨在保护客户及其供应链、关键资产以及国家利益 特别是在全球化和数字化日益加深的背景下 [1] - 该国家安全服务将包括风险和合规咨询以及调查能力 重点关注关键行业和基础设施 如医疗保健、金融服务、能源以及半导体行业 [2] - Michael J Driscoll将领导该服务 他拥有超过26年的网络安全、威胁情报、刑事调查和国家安全经验 并与政府和私营部门的国际合作伙伴有广泛合作 [3] 行业背景 - 私营部门在国家安全中扮演着越来越重要的角色 特别是在新兴技术和地缘政治紧张局势重塑全球格局的背景下 敏感客户数据、先进技术、宝贵知识产权以及政治和经济影响力成为外国行为者的主要目标 [4] - 全球互联性和对技术的依赖可能带来重大威胁 包括对国家安全的影响 如果没有适当的风险缓解策略 单一事件可能会产生连锁反应并造成持续中断 [5] 公司能力 - FTI Consulting的多学科专家团队拥有来自司法部、FBI、美国特勤局等政府机构和监管机构的背景 以及内部法律和首席合规官 将就一系列国家安全问题提供建议 包括网络风险和攻击、内部威胁、间谍活动、CFIUS审查、出口管制、制裁、关键技术的转运和转移、跨境数据共享和知识产权盗窃 [4] - FTI Consulting在支持面临复杂监管挑战的组织以及协助制定和实施风险评估、尽职调查和合规计划结构方面拥有丰富经验 [4] - FTI Consulting的国家安全经验涵盖网络安全、调查、出口管制、制裁和贸易等关键领域 结合其战略沟通以及数据和分析能力 多学科团队为私营部门面临的最具挑战性问题带来深厚的行业专业知识 [5] 公司概况 - FTI Consulting是一家全球商业咨询公司 致力于帮助组织管理变革、降低风险和解决争议 包括财务、法律、运营、政治和监管、声誉和交易方面 公司在33个国家和地区拥有超过8000名员工 2023财年收入为34 9亿美元 [6]

文章核心观点 - TechnipFMC是一家专注于海底设备和服务的能源服务公司,在过去两年里表现出色,收入、EBITDA和自由现金流都实现了快速增长[1][2][6][7] - 公司的海底业务保持了双位数的增长,这得益于海上油气基础设施建设的长周期特性以及公司的维修和拆除服务业务[3][4][5] - 公司的管理层执行力出色,通过"Subsea 2.0"和"iEPCI"等业务模式创新,大幅降低了客户的项目成本,提高了自身的运营效率[9][10][11] - 公司积极回购股票,为股价提供了支撑,加上良好的基本面表现,未来股价有望重新回到之前的高位[12][13][14][15] - 公司的估值溢价是合理的,其增长指标在行业内处于领先水平,显示出较强的成长性[16][17] 关键要点总结 公司业务表现 - 公司的海底业务保持了双位数的增长,这得益于海上油气基础设施建设的长周期特性以及公司的维修和拆除服务业务[3][4][5] - 相比之下,公司的陆上业务Surface Technologies表现不如海底业务[5] - 公司的收入、EBITDA和自由现金流都实现了快速增长,显示出良好的经营状况[6][7][8] 公司管理层执行力 - 公司通过"Subsea 2.0"和"iEPCI"等业务模式创新,大幅降低了客户的项目成本,提高了自身的运营效率[9][10][11] - 这种创新有助于公司获得更多订单,形成良性循环[11] 股价表现和估值 - 公司积极回购股票,为股价提供了支撑,加上良好的基本面表现,未来股价有望重新回到之前的高位[12][13][14][15] - 公司的估值溢价是合理的,其增长指标在行业内处于领先水平,显示出较强的成长性[16][17] 风险因素 - 公司面临整个能源行业的周期性风险,以及对巴西国油公司Petrobras的依赖风险[18][19]

公司动态 - FTI Consulting任命Jeff Wray为高级董事总经理兼行业增长与战略领导者，负责公司财务与重组部门的战略、转型和交易能力建设，并领导FTI Delta新成立的消费者与零售行业实践 [1] - Jeff Wray在战略和咨询领域拥有超过20年的经验，专注于个人护理、消费电子、服装和零售行业，曾在EY-Parthenon担任全球领导者 [2] - Jeff Wray将在FTI Delta与公司战略、交易和转型业务团队紧密合作，提供端到端的咨询解决方案，从战略定义到执行 [3] 行业实践 - FTI Delta的消费者与零售行业实践是继电信、媒体与技术以及公共部门行业实践之后的第三个行业实践，旨在扩展公司在零售运营转型和交易方面的专业知识 [4] - FTI Delta通过其战略咨询工具包、深厚的财务洞察力、行业专业知识以及与客户并肩作战的承诺，帮助客户应对复杂挑战并抓住市场机会 [4] 领导层观点 - FTI Delta全球联席负责人Luke Schaeffer表示，Jeff Wray在构建高绩效团队、大规模执行和为客户提供有意义成果方面有卓越表现，是推动FTI Delta行业实践扩展的理想领导者 [4] - FTI Consulting首席增长官Carlyn Taylor强调，行业专业知识是公司为客户提供最高价值的关键，Jeff Wray的加入将加速公司在价值创造各个维度上的行业实践建设 [5] 个人背景 - Jeff Wray在消费者与零售领域拥有丰富的交易经验，包括增长投资、企业风险投资、大规模资产剥离和并购整合，曾为北美、中国、南美和西欧的客户提供咨询服务 [5] - Jeff Wray曾在波士顿咨询集团担任合伙人兼董事总经理，并在A T Kearney担任首席顾问 [5] 公司概况 - FTI Consulting是一家全球商业咨询公司，致力于帮助组织管理变革、降低风险并解决财务、法律、运营、政治与监管、声誉和交易方面的争议，2023财年收入达34 9亿美元 [7] - FTI Delta是FTI Consulting旗下的全球行业专业化战略咨询实践，提供端到端的转型服务，服务于顶级企业、私人投资者、中型市场公司和政府机构 [8]

公司动态 - FTI Consulting 宣布任命三位高级董事总经理 Jean-Werner de T'Serclaes、Ramon Baeza 和 Wim Gysegom，以加强其在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的企业财务与重组业务 [1] - 三位专家在金融服务、能源和运营绩效转型领域拥有超过75年的综合经验，将显著增强公司在EMEA地区及更广泛区域的业务转型能力 [2] - Jean-Werner de T'Serclaes 将担任法国联合负责人及EMEA地区跨部门金融服务负责人，专注于战略业务规划、增长计划实施、重大业务转型和并购后整合 [3] - Ramon Baeza 将领导EMEA地区的能源业务，专注于帮助客户适应能源消费变化、向可持续能源转型并推动数字化转型 [5] - Wim Gysegom 将支持英国及欧洲业务转型实践中的客户运营转型和重组项目，特别是在化学品和汽车等先进及流程密集型行业 [7] 行业影响 - 三位专家的加入将进一步提升公司在业务转型领域的领导地位，帮助客户应对关键生命周期时刻并抓住新机遇 [9] - Jean-Werner de T'Serclaes 曾在波士顿咨询集团担任金融服务业务负责人，并在多个管理委员会任职 [4] - Ramon Baeza 曾在波士顿咨询集团领导全球颠覆与重塑业务，并负责西欧、南美和非洲的企业财务与战略实践 [6] - Wim Gysegom 曾在麦肯锡担任英国运营实践负责人，并在丰田从事供应商生产管理与开发工作 [8] 公司背景 - FTI Consulting 是一家全球商业咨询公司，致力于帮助组织管理变革、降低风险并解决财务、法律、运营、政治、监管、声誉和交易方面的争议 [10] - 公司在33个国家和地区拥有超过8000名员工，2023财年收入达34.9亿美元 [10]