财务表现 - 公司在2024财年的总收入为13.34亿加元，较上一财年增长9.5%[363] - 毛利润率为68.8%，较上一财年提高1.8个百分点[363] - 运营利润为1.25亿加元，较上一财年下降15.6%[363] - 净利润为5.81亿加元，较上一财年下降15.6%[363] - 财年截至2024年3月31日的总收入为1333.8亿加元，较2023年4月2日的1217.0亿加元增长116.8亿加元，增长率为9.6%[383] - 直销渠道(DTC)收入为950.7亿加元，较2023年的807.3亿加元增长143.4亿加元，增长率为17.8%[385] - 批发渠道收入为312.3亿加元，较2023年的373.8亿加元减少61.5亿加元，下降幅度为16.5%[385] - 总体毛利为917.4亿加元，毛利率为68.8%，较2023年的815.2亿加元和67.0%分别增长102.2亿加元和1.8个百分点[400] - 财年截至2024年3月31日的营运利润为124.5亿加元，较2023年4月2日的147.6亿加元下降23.1亿加元，下降幅度为15.7%[383] - 净利润为58.1亿加元，较2023年的68.9亿加元下降10.8亿加元，下降幅度为15.7%[383] - 第四季度截至2024年3月31日的总收入为3.58亿加元，较2023年4月2日的2.93亿加元增长了6.48亿加元，增幅为22.1%[425] - DTC渠道的收入为2.715亿加元，较2023年4月2日的2.275亿加元增长了4.4亿加元，增幅为19.3%[430] - 批发渠道的收入为0.414亿加元，较2023年4月2日的0.455亿加元减少了0.41亿加元，降幅为9.0%[435] - 其他渠道的收入为0.451亿加元，较2023年4月2日的0.202亿加元增长了2.49亿加元，增幅为123.3%[436] - 毛利润率在2024年3月31日的第四季度为65.1%，较2023年4月2日的64.9%略有增长[438] - 营业利润和营业利润率在2024年3月31日的第四季度分别为2.31亿加元和6.5%，较2023年4月2日的1.76亿加元和6.0%有所增长[443] - DTC渠道的营业利润为1.048亿加元，较2023年4月2日的0.904亿加元增长了1.44亿加元[444] - 批发渠道的营业利润为0.39亿加元，较2023年4月2日的0.37亿加元增长了0.2亿加元[447] 费用支出 - 2024财年，公司的SG&A费用为792.9百万加元，占营收的59.4%，较2023财年的667.6百万加元占营收的54.9%增加了125.3百万加元或18.8%[402] - 2024财年，公司的总部费用增加了49.1百万加元，其中包括变革计划相关的活动费用和额外的总部人员成本[402] 现金流量 - 公司现金储备为14.49亿加元，较上一财年减少49.4%[363] - 公司在2024年度实现净利润为58.1百万加元，较上年度下降10.8%[473] - 2024年度现金流量表显示，经营活动现金流为164.6百万加元，较上年度增长48.3%[490] - 第四季度经营活动现金流为82.8百万美元，较去年同期的7.0百万美元增长了75.8百万美元，主要受益于净收入增加[495] - 投资活动中使用的现金流为72.4百万美元，主要用于Paola Confectii的收购和零售网络扩张[496] - 第四季度投资活动中使用的现金流为12.7百万美元，主要由于资本支出减少和新收购的Paola Confectii业务的最终现金支付[497] - 融资活动中使用的现金流为232.8百万美元，主要用于购买被取消的次级投票股份、偿还主要贷款余额和租赁负债的本金[498] - 第四季度融资活动中使用的现金流为79.5百万美元，主要由于购买被取消的次级投票股份、偿还主要贷款余额和结算贷款衍生合同[499]

文章核心观点 - 财报季接近尾声，标普500指数超90%股票已公布第一季度财报，但部分知名公司未发布，鉴于过去表现不佳，投资者或需在财报公布前卖出部分股票 [1] 分组1：整体市场情况 - 财报季接近尾声，超90%标普500指数成分股已公布第一季度财报，部分知名公司待发布 [1] - 投资者对公司盈利失误零容忍，未达盈利和营收预期及指引不佳会致股价单日跌15%以上 [2] 分组2：建议卖出的公司 家得宝（Home Depot） - 5月14日公布第一季度财报，上次财报下调指引，预计今年销售额增长1%，约为华尔街预测的一半 [5] - 因通胀和高利率，消费者对大件商品支出减少 [5] - 进行史上最大收购，以182.5亿美元收购SRS Distribution，虽称可增加500亿美元潜在市场，但需监管批准 [6][7] - 今年股价持平，自1月以来下跌1% [7] 加拿大鹅（Canada Goose） - 5月16日公布第一季度财报，此前财务业绩未达分析师预期致股价下跌，过去12个月下跌46%，2024年至今下跌3% [11] - 3月底宣布裁员17%，去年底有915名员工，裁员因高通胀下消费者减少非必要支出及全球变暖 [11][12] - 过去五年股价下跌77%，难有大幅好转 [13] 帕洛阿尔托网络公司（Palo Alto Networks） - 5月20日公布第一季度财报，上次财报表现糟糕，股价单日下跌19%，今年股价涨幅不足5% [15] - 虽财务结果超华尔街预期，但管理层下调全年指引，预计全年账单收入101 - 102亿美元，低于此前的107 - 108亿美元；预计全年营收79.5 - 80亿美元，低于此前的81.5 - 82亿美元 [16] - 下调指引因战略转变，欲加速人工智能产品增长 [17]

文章核心观点 Levi & Korsinsky对Canada Goose Holdings Inc.展开调查，怀疑其违反联邦证券法 [1] 调查相关情况 - Levi & Korsinsky已对Canada Goose展开关于可能违反联邦证券法的调查 [1] - 2024年3月26日Canada Goose宣布作为转型计划一部分“削减约17%的公司职位”，包括首席运营官离职，当日股价每股下跌0.81美元，跌幅6.79%，收于每股11.12美元 [2] 律所优势 - 过去20年Levi & Korsinsky团队为受害股东争取数亿美元赔偿，在复杂证券诉讼中代表投资者经验丰富，有超70名员工服务客户 [3] - Levi & Korsinsky连续七年入选ISS证券集体诉讼服务机构的前50强报告，是美国顶级证券诉讼律所之一 [3] 联系方式 - 律所Levi & Korsinsky, LLP，联系人Joseph E. Levi, Esq.和Ed Korsinsky, Esq. [4] - 地址为纽约市白厅街33号17层，邮编10004 [5] - 邮箱jlevi@levikorsinsky.com，电话(212) 363 - 7500，传真(212) 363 - 7171，网址www.zlk.com [5] - 也可通过https://zlk.com/pslra - 1/canada - goose - lawsuit - submission - form?prid = 78323&wire = 3获取更多信息 [2]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资受青睐，加拿大鹅（GOOS）是值得关注的价值股 [1][2][4] 公司投资策略 - 公司采用排名系统，注重盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 公司关注价值、增长和动量趋势，为读者寻找优质公司 [1] - 投资者可结合Zacks排名和风格评分系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者使用基本面分析和传统估值指标选股 [2] 加拿大鹅（GOOS）情况 - GOOS当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [4] - GOOS的P/E比率为14.53，低于行业平均的15.41，过去一年其Forward P/E最高18.80，最低8.83，中位数14.84 [4] - GOOS的P/B比率为3.77，低于行业平均的4.32，过去12个月其P/B最高6.54，最低3.55，中位数4.65 [5] - GOOS的P/CF比率为8.78，低于行业平均的12.70，过去一年其P/CF最高15.77，最低7.92，中位数10.44 [6] - 这些指标表明GOOS可能被低估，结合盈利前景，它是一只令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - Levi & Korsinsky对Canada Goose Holdings Inc.展开联邦证券法违规调查 [1] 事件详情 - 2024年3月26日Canada Goose发布新闻宣布转型计划中削减约17%公司岗位 包括首席运营官离职 [2] - 消息传出后Canada Goose股价每股下跌0.81美元 跌幅6.79% 3月26日收盘价为每股11.12美元 [2] 律所情况 - Levi & Korsinsky过去20年为受害股东争取数亿美元赔偿 有处理高风险案件的成功记录 [3] - 该律所擅长复杂证券诉讼 有超70名员工服务客户 [3] - 连续七年位列ISS证券集体诉讼服务机构美国前50大证券诉讼律所 [3] 联系方式 - 律所名称为Levi & Korsinsky, LLP [4] - 联系人有Joseph E. Levi, Esq.和Ed Korsinsky, Esq. [4] - 地址为纽约市白厅街33号17层 邮编10004 [5] - 邮箱为jlevi@levikorsinsky.com [5] - 电话为(212) 363 - 7500 传真为(212) 363 - 7171 [5] - 网址为www.zlk.com [5] - 信息获取网址为https://zlk.com/pslra - 1/canada - goose - lawsuit - submission - form?prid = 75917&wire = 3 [2]

文章核心观点 - 利维&科尔辛斯基律师事务所对加拿大鹅控股公司展开调查，怀疑其违反联邦证券法 [1] 调查相关情况 - 2024年3月26日加拿大鹅发布新闻稿，宣布作为转型计划一部分“削减约17%的公司岗位”，包括首席运营官离职，当日股价下跌0.81美元/股，跌幅6.79%，收于11.12美元/股 [2] - 可通过https://zlk.com/pslra - 1/canada - goose - lawsuit - submission - form?prid = 75081&wire = 3获取更多信息，也可联系约瑟夫·E·利维律师，邮箱jlevi@levikorsinsky.com，电话(212) 363 - 7500 [2] 律所优势 - 过去20年利维&科尔辛斯基律师事务所为受害股东争取数亿美元赔偿，在复杂证券诉讼中代表投资者经验丰富，有超70名员工服务客户 [3] - 该律所连续七年入选ISS证券集体诉讼服务机构的前50强报告，是美国顶级证券诉讼律所之一 [3] 律所联系方式 - 律所名称为利维&科尔辛斯基律师事务所，联系人有约瑟夫·E·利维律师、埃德·科尔辛斯基律师 [4] - 地址为纽约州纽约市白厅街33号17层，邮编10004，邮箱jlevi@levikorsinsky.com，电话(212) 363 - 7500，传真(212) 363 - 7171，网址www.zlk.com [5]

文章核心观点 Levi & Korsinsky对Canada Goose Holdings Inc.展开联邦证券法违规调查 [1] 调查相关情况 - Levi & Korsinsky已对Canada Goose Holdings Inc.展开调查，涉及其可能违反联邦证券法的行为 [1] - 2024年3月26日Canada Goose发布新闻，宣布作为转型计划一部分“削减约17%的公司岗位”，包括首席运营官离职，当日股价跌0.81美元/股，跌幅6.79%，收于11.12美元/股 [2] 律所优势 - 过去20年Levi & Korsinsky团队为受害股东争取数亿美元赔偿，在复杂证券诉讼中代表投资者经验丰富，有超70名员工服务客户 [3] - Levi & Korsinsky连续七年入选ISS证券集体诉讼服务机构的美国前50大证券诉讼律所报告 [3] 律所联系方式 - 律所名称为Levi & Korsinsky, LLP [4] - 联系人有Joseph E. Levi, Esq.和Ed Korsinsky, Esq. [4] - 地址为纽约市白厅街33号17层，邮编10004 [5] - 邮箱为jlevi@levikorsinsky.com [5] - 电话为(212) 363 - 7500，传真为(212) 363 - 7171 [5] - 网址为www.zlk.com [5] - 也可通过https://zlk.com/pslra - 1/canada - goose - lawsuit - submission - form?prid = 74087&wire = 3获取更多信息 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为6.099亿加元,同比增长约6%,按固定汇率计算增长5% [1][2] - 直营渠道收入增长14%,达5.14亿加元,占总收入84% [1][2] - 批发渠道收入下降28%,达8,180万加元,主要由于现有客户订单减少和精简批发门店 [1][2] - 毛利润增长8%,达4.497亿加元,毛利率提升150个基点至73.7% [1][2] - 调整后EBIT为2.072亿加元,同比增长5% [1][2] - 调整后每股收益为1.37加元 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非重型羽绒服类别收入占比持续提升,其中服装增长双位数 [1][4] - 重型羽绒服类别在亚太地区表现强劲,但在北美和欧洲下滑 [1][4] - 服装、鞋履和配件等非重型羽绒服类别在各地区均实现增长 [1][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区收入增长62%,达2.707亿加元,中国内地表现尤为出色 [1][2] - 北美收入下降14%,达2.524亿加元,线上和线下销售均受压 [1][2] - 欧洲中东非洲地区收入下降26%,达8,680万加元,批发和直营渠道均受挫 [1][2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进三大战略支柱:消费者导向增长、拓展直营网络、产品类别拓展 [1][4] - 在中国市场持续投资,包括扩大零售网络、开展本地品牌活动,品牌在中国保持强劲 [1][4] - 公司收购欧洲制造商Paola Confectii,支持服装类别的增长 [1][4] - 公司正在进行转型计划,聚焦于提升商品管理和库存效率,预计未来几个季度将体现效果 [1][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度收入有起伏,但公司对品牌和战略充满信心 [1][4] - 消费者环境充满挑战,但公司正专注于提升运营表现和成本管控 [1][7] - 公司预计第四季度收入将在3.1-3.3亿加元之间,调整后EBIT为1,400-2,700万加元 [1][7] - 2024财年全年收入预计在12.85-13.05亿加元之间,调整后EBIT为1.46-1.58亿加元 [1][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Chen 提问** - 询问转化率情况及改善情况 [9] - 询问本地化产品组合的发展空间 [9] - 询问亚太地区业务增长可持续性 [9] **Carrie Baker 和 Jonathan Sinclair 回答** - 北美和欧洲地区转化率受到宏观环境和促销压力的影响,但1月份已有所改善 [10][11] - 公司正在不断提升本地化产品组合以满足不同市场需求,未来仍有很大发展空间 [10] - 亚太地区业务增长强劲,但由于去年同期基数较高,今年1月份增速有所放缓 [11] 问题2 **Brooke Roach 提问** - 询问中国业务的毛利率水平及未来利润改善空间 [14] **Jonathan Sinclair 回答** - 中国业务毛利率位于公司较高水平,未来通过转型计划持续优化运营效率,有望进一步提升利润 [14] 问题3 **Rick Patel 提问** - 询问欧洲业务的具体情况及未来销售和成本展望 [17] **Carrie Baker 回答** - 欧洲地区第三季度收入下滑26%,线上和批发渠道均受到压力,但品牌力和消费者需求依然强劲 [17] - 未来将继续优化批发渠道,提升现有门店的生产力和盈利能力 [17]

财务业绩 - 公司第三季度收入为6.099亿加元，同比增长5.7%[2] - 第三季度毛利率为73.7%，同比提升3.3个百分点[2] - 第三季度销售、一般及管理费用为2.509亿加元，占收入比重为41.1%[2] - 第三季度净利润为1.314亿加元，同比下降4.5%[2] - 前三季度收入为9.758亿加元，同比增长5.6%[2] - 前三季度毛利率为70.1%，同比提升3.8个百分点[2] - 前三季度销售、一般及管理费用为5.83亿加元，占收入比重为59.7%[2] - 前三季度净利润为0.505亿加元，同比下降35.9%[2] 现金流和资产负债 - 公司现金流量净额为0.818亿加元，同比下降24.9%[6] - 公司现金余额为1.543亿加元，较年初减少44.1%[4] - 截至2023年12月31日的存货为4.784亿加元，其中包括5.1亿加元的存货跌价准备[39][40] - 截至2023年12月31日的租赁负债为3.213亿加元[43] - 公司在2023年12月31日已全额偿还了循环信贷[50] - 公司在2023年12月31日有3.594亿加元的未使用循环信贷额度[51] - 公司在2023年12月31日有3.857亿加元的定期贷款余额[57] - 公司在2023年12月31日有9.3亿人民币和25.4亿日元的短期借款[60] 业务分部 - 公司业务分为三个报告经营分部:直接面向消费者(DTC)、批发(Wholesale)和其他[13][14] - DTC分部包括通过电子商务平台和自有零售店的销售[13] - Wholesale分部包括对零售商和国际分销商的销售[14] - 其他分部包括不属于DTC或Wholesale的销售和费用[15] - 公司业务具有季节性,第二和第三季度的批发收入和营业利润较高,第三和第四季度的DTC收入和营业利润较高[16][17] 收购整合 - 公司于2023年11月1日收购了Paola Confectii SRL,这有助于提高产品毛利率和供应链控制,并加深内部产品专业知识和能力[25][26][29] - 收购Paola Confectii SRL产生了1350万加元的商誉,主要归因于加强垂直整合供应链和针织服装类别的预期未来增长潜力[29] 地区表现 - 北美地区收入为4.181亿加元，占总收入42.8%[36] - 亚太地区收入为3.59亿加元，占总收入36.8%[36] 股东回报 - 公司在2023年11月22日至2024年11月21日期间启动了最多4,980,505股的股票回购计划[62][63] - 公司在2023年前三个季度共回购了1,862,550股普通股,其中1,365,074股通过自动股票回购计划完成[64] - 公司在2023年12月31日有4.31亿加元的自动股票回购计划负债[65] - 公司在第三季度和前三个季度分别购买了428.89万股和542.17万股普通股用于注销，总现金对价分别为8330万加元和11120万加元[68][69] 关联交易 - 公司在第三季度和前三个季度分别向关联方支付了40万加元和80万加元的业务服务费用[80] - 公司在第三季度和前三个季度分别向前控股股东支付了30万加元和100万加元的租赁费和其他运营成本[81] - 公司在第三季度和前三个季度分别向合资公司支付了130万加元和320万加元的租赁费、特许权使用费和其他运营成本[82] 财务风险管理 - 公司面临的主要风险包括资本管理风险、流动性风险、信用风险、市场风险、外汇风险和利率风险[92][93] - 公司采取了多种措施管理流动性风险,包括持续审查实际和预测现金流[95][96][97] - 公司通过第三方信用保险和内部信用管理措施来管理信用风险[101][102][103][104][105] - 公司通过远期外汇合约来降低外汇风险,并面临外币折算损益的影响[109][110] - 公司在其他综合收益中确认了指定为现金流量套期的衍生工具公允价值的未实现损失和收益[111][113] - 公司将指定为现金流量套期的衍生工具从其他综合收益重分类至损益表中的相关项目[111][114] - 公司持有与经营现金流量相关的外汇远期合约[112] - 公司通过利率掉期合约部分规避了与美元计价的定期贷款相关的利率风险[115][116] - 利率上升1%将使公司的利息费用增加约0.5百万加元[117] 其他 - 公司在第三季度和前三个季度分别录得430万加元和1150万加元的股份支付费用,计入销售及一般管理费用[77] - 公司的非现金营运资金变动导致现金流出约32.2百万加元[118] - 公司通过发行股票、回购股票等融资活动产生了现金流[118]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入为2.811亿加元,与去年同期持平 [2] - DTC渠道收入为1.094亿加元,同比增长15% [3] - 批发渠道收入为1.62亿加元,同比下降10% [4] - 毛利率为63.9%,同比增长410个基点 [4] - 调整后EBIT为1.56亿加元,超出指引上限 [4] - 调整后每股收益为0.16加元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非重型羽绒服产品销售增长快于重型羽绒服 [3][16] - 雨衣是非重型羽绒服中增长最快的品类,其次是服装 [16] - 鞋履新品类自7月推出以来表现符合预期 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入同比下降7%,DTC渠道增长高个位数 [4][5] - 亚太地区收入同比增长13%,大中华区门店销售强劲 [4][6] - 欧洲中东非地区收入同比增长6%,批发渠道表现较好 [4] 公司战略和发展方向 - 公司坚持不打折促销,专注于品牌建设和产品创新 [36][37] - 计划今年新开15家永久门店,目前已开9家 [4][42] - 正在推进内部生产能力提升,目前自制比例达85% [40] - 正在进行成本优化和效率提升的转型计划 [4][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和全年业绩指引下调,反映宏观环境不确定性增加 [4][16] - 10月下旬开始出现销售改善迹象,但可见度仍然较低 [16][36] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,将继续执行既定战略 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach 提问** 询问消费者行为变化和女性消费者占比情况 [6][7] **Carrie Baker 回答** 女性消费者占比在美国有所提升,但在加拿大和欧洲保持稳定;Gen X消费者占比有所下降 [7] 问题2 **Oliver Chen 提问** 询问非重型羽绒服占比及其毛利情况 [22][23] **Jonathan Sinclair 回答** 非重型羽绒服毛利率与公司整体保持一致,公司在新品类上持续投入以实现长期发展 [23][24] 问题3 **Rick Patel 提问** 询问非重型羽绒服毛利率提升的原因及可持续性 [22][23] **Jonathan Sinclair 回答** 非重型羽绒服毛利率提升得益于价格调整、产品组合优化等,公司有信心维持中长期毛利水平 [23]