公司人员与运营空间情况 - 截至2023年9月30日，公司约有425名员工，运营的零售和仓库空间超85.5万平方英尺[105] 财务数据关键指标变化 - 第三季度 - 2023年第三季度净销售额约5570万美元，较2022年同期的7090万美元减少约1520万美元，降幅21.4%[113] - 2023年第三季度销售成本约3950万美元，较2022年同期的5250万美元减少约1300万美元，降幅24.8%[114] - 2023年第三季度毛利润约1620万美元，较2022年同期的1830万美元减少约210万美元，降幅11.7%，占净销售额比例从25.9%升至29.1%[115] - 2023年第三季度运营费用约2450万美元，较2022年同期的2640万美元减少约190万美元，降幅7.3%[116] - 2023年第三季度净亏损约730万美元，较2022年同期的约720万美元增加约10万美元[122] - 2023年第三季度调整后EBITDA为 - 90.8万美元，2022年同期为 - 272.9万美元[138] 财务数据关键指标变化 - 前三季度 - 2023年前三季度净销售额约1.764亿美元，较2022年同期的2.237亿美元减少约4730万美元，降幅21.1%[123] - 2023年前三季度销售成本约1.268亿美元，较2022年同期的1.63亿美元减少约3620万美元，降幅22.2%[124] - 2023年前三季度毛利润约4960万美元，较2022年同期的6070万美元减少约1110万美元，降幅18.3%，占净销售额比例从27.1%升至28.1%[125] - 2023年前三季度运营费用约7220万美元，较2022年同期的2.128亿美元减少约1.406亿美元，降幅66.1%[126] - 2023年前九个月其他收入约为350万美元，2022年同期为70万美元[129] - 2023年前九个月有效税率为 - 0.42%，2022年同期为1.74%[131] - 2023年前九个月净亏损约为1920万美元，2022年同期约为1.488亿美元，增加约1.296亿美元[132] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金约为280万美元，2022年同期为990万美元[133] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金约为1120万美元，2022年同期投资活动提供现金约2140万美元[134] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金约为20万美元，2022年同期为150万美元[135] - 2023年前九个月调整后EBITDA为 - 185.4万美元，2022年同期为 - 651.3万美元[138] 各条业务线数据关键指标变化 - 前三季度 - 零售业务板块2023年前九个月运营亏损2120万美元，2022年同期为1.379亿美元；电商业务板块2023年前九个月亏损170万美元，2022年同期为1190万美元；分销及其他业务板块2023年前九个月运营收入为30万美元，2022年同期亏损230万美元[130] 营运资金情况 - 截至2023年9月30日，营运资金约为1.234亿美元，截至2022年12月31日约为1.349亿美元，减少约1150万美元[139] 公司资金需求情况 - 公司未来可能需要通过股权发行和/或债务融资获得额外资金以支持业务扩张[140]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入6390万美元，较2023年第一季度环比增长12% [9] - 2023年第二季度收入6390万美元，较2022年第二季度的7100万美元下降约10.1% [17] - 2023年第二季度同店销售额4470万美元，较去年同期的5260万美元下降15.1%，较第一季度同比同店销售百分比有21.5%的环比改善 [17] - 2023年第二季度毛利润率为26.8%，较2023年第一季度下降约185个基点 [18] - 2023年第二季度SG&A费用较去年同期减少230万美元，主要得益于薪资削减和成本控制 [20] - 2023年第二季度净亏损570万美元，即每股亏损0.09美元，而去年同期净亏损1.364亿美元，即每股亏损2.24美元；较2023年第一季度的净亏损610万美元有所改善 [21] - 2023年第二季度调整后EBITDA从第一季度的亏损180万美元转为盈利85.6万美元 [22] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为7060万美元，较2023年第一季度减少130万美元；第二季度动用320万美元现金进行收购投资 [23] - 2023年全年收入预计在2.2亿 - 2.25亿美元之间，全年调整后EBITDA亏损预计在400 - 600万美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度电子商务收入同比增长9个基点，稳定在370万美元；分销及其他收入为1330万美元，较去年同期的1200万美元增长10% [43] - 2023年第二季度，自有品牌产品在零售和电子商务销售中占760万美元，约占总零售和电子商务销售额的15%，高于2022年第二季度的10.7% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度同店销售额较去年同期下降15.1%，但较第一季度有显著的环比改善 [17] - 公司在不同州的市场表现有所差异，如加利福尼亚州北部比南部表现更强，密歇根州业务较为稳定 [130][122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大自有品牌和分销品牌组合，对自有品牌产品的销售结果满意 [11][38] - 积极寻求增值收购，认为公司有能力利用水培和园艺中心领域的有吸引力估值 [39] - 计划在2024年在部分零售店增加专门的园艺区，以吸引家庭园艺消费者 [13] - 优先考虑盈利增长，通过扩大收入和执行利润率扩张策略来实现 [14] - 持续评估门店业绩，优化门店布局，关闭部分冗余门店 [64] - 公司认为行业需要资本注入，如SAFE法案或合法化等举措来推动发展；目前行业增长放缓，新合法化州的市场转化较慢，且缺乏资本投入 [76][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司财务状况良好，有能力继续投资增长并将盈利放在首位 [36] - 对未来12个月保持谨慎乐观，但对今年下半年更为谨慎 [37] - 预计下半年毛利率将在27% - 28%的中高端水平恢复正常，长期来看，通过提高自有品牌渗透率来扩大毛利率 [29] - 认为行业需要资本和政策支持来推动发展，目前种植者因资本和市场因素减少了对耐用产品的需求 [76][99] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了与Oracle NetSuite的新ERP系统以及与Manhattan Associates的销售点和仓库管理系统的全面推出和实施 [40] - 公司使用0%的税率，因为递延税资产预计无法实现，已建立全额估值备抵，主要源于2022年商誉减值 [101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年毛利率预期及相关因素影响 - 公司认为第二季度因供应商折扣导致部分产品库存出现一次性损失，下半年这种情况将缓解，正常情况下毛利率将在20%以上恢复正常，长期来看公司毛利率有望达到30%以下，但今年下半年无法实现 [55] 问题2: 行业趋势及销售下滑原因 - 目前种植者主要在优化资产负债表，等待行业低迷期过去，对资本支出持观望态度，新州市场拓展缓慢，现有客户购买量减少；公司业务季度环比增长12%，自有品牌表现良好，预计明年进入园艺市场 [31][60] 问题3: 不同州市场趋势及收购策略 - 各地种植者都在优化资产负债表，公司采取谨慎收购策略，只收购优质标的；希望进入马里兰州、俄亥俄州和纽约州等市场，但目前不打算在已进入的州进一步深入拓展 [60][61] 问题4: 下半年门店关闭目标 - 今年收购的门店表现符合预期，公司将根据新ERP系统和行业情况优化门店布局，关闭部分冗余门店以控制成本 [64] 问题5: 耐用和消耗品销售趋势及下半年预期 - 下半年预计总收入在1 - 1.05亿美元之间，传统上第三季度表现较强；公司将继续发展消耗品品牌，消耗品业务相对稳定，耐用业务增长依赖于种植行业的发展；目前消耗品与资本支出的销售比例约为70/30 - 75/25，未来可能会有波动，但整体行业增长将影响该比例 [66][94][96] 问题6: 照明产品折扣及库存情况 - 第二季度照明产品折扣主要是由于主要供应商停产某些型号并大幅降价，目前大部分库存已处理完毕，预计不会持续影响 [85] 问题7: 运营费用在下半年的影响 - 公司在第二季度运营费用较第一季度减少60万美元，预计下半年SG&A和运营费用将继续改善，主要通过门店整合实现 [94] 问题8: 不同州市场表现及门店调整 - 加利福尼亚州北部比南部表现更强，预计第三和第四季度将关闭2 - 3家加州门店；密歇根州业务较为稳定 [130][122] 问题9: 库存情况及应对措施 - 公司在第二季度因ERP系统推出增加了库存，目前对库存情况感到满意，将在下半年降低库存水平 [134] 问题10: 门店扩张计划及竞争机会 - 公司希望进入纽约州、俄亥俄州等市场；竞争对手倒闭为公司提供了收购库存和员工的机会，有助于快速进入市场，但公司会谨慎评估，优先考虑公司整体利益 [135][136] 问题11: 自有品牌提升策略及园艺市场投资 - 公司将推出多个自有品牌的产品线扩展，如Drip Hydro和Char Coir品牌；园艺市场是未来发展方向，公司正在制定相关计划，预计在第四季度向华尔街更新 [141][153] 问题12: 行业竞争与合作机会 - 公司对将产品引入家庭园艺市场感到兴奋，认为自有品牌产品有机会进入该领域；对于行业竞争与合作，公司将根据具体情况进行评估 [147] 问题13: 下半年收入季节性变化 - 历史上第二季度是种植季节，第三季度是收获季节，通常表现较强，第四季度是最弱的季度；过去公司在第二和第三季度增加门店有助于后期销售增长，但今年第三季度资本支出建设不足，预计第三季度比第二季度慢，第四季度通常最慢 [154][155]

公司规模与拓展 - 截至2023年6月30日，公司约有481名员工，零售和仓库运营面积超95.3万平方英尺[111] - 2023年前六个月，公司收购5个新地点并拓展至两个新州[117] 净销售额变化 - 2023年第二季度净销售额约6390万美元，较2022年同期的7110万美元减少约720万美元，降幅10.1% [119] - 2023年上半年净销售额约1.208亿美元，较2022年同期的1.529亿美元减少约3210万美元，降幅21% [129] 销售成本变化 - 2023年第二季度销售成本约4680万美元，较2022年同期的5090万美元减少约410万美元，降幅8.0% [120] - 2023年上半年销售成本约8730万美元，较2022年同期的1.105亿美元减少约2320万美元，降幅21% [130] 毛利润变化 - 2023年第二季度毛利润约1710万美元，较2022年同期的2020万美元减少约310万美元，降幅15.3% [121] - 2023年上半年毛利润约3340万美元，较2022年同期的4240万美元减少约890万美元，降幅21% [131] 运营费用变化 - 2023年第二季度运营费用约2370万美元，较2022年同期的1.57亿美元减少约1.333亿美元，降幅85% [122] - 2023年上半年运营费用约4780万美元，较2022年同期的1.864亿美元减少约1.386亿美元，降幅74% [132] 其他收入与支出变化 - 2023年上半年其他收入约为260万美元，2022年同期为支出50万美元[135] 各业务线运营情况变化 - 零售业务运营亏损从1.143亿美元降至1360万美元，电商业务运营亏损从900万美元降至90万美元，分销及其他业务运营收入从2070万美元降至20万美元[136] 所得税情况变化 - 2023年上半年所得税费用为10万美元，2022年同期所得税收益为190万美元[137] 净亏损变化 - 2023年上半年净亏损约为1180万美元，2022年同期约为1.416亿美元，减少约1.297亿美元[138] 现金流量变化 - 2023年上半年经营活动提供的净现金约为740万美元，2022年同期使用160万美元[139] - 2023年上半年投资活动使用的净现金约为1760万美元，2022年同期提供约1420万美元[140] - 2023年上半年融资活动使用的净现金约为20万美元，2022年同期为150万美元[141] 调整后EBITDA变化 - 2023年6月30日调整后EBITDA为85.6万美元，2022年同期为 - 298.9万美元；上半年调整后EBITDA为 - 94.6万美元，2022年同期为 - 378.4万美元[144] 营运资金变化 - 截至2023年6月30日，营运资金约为1.262亿美元，较2022年12月31日的1.349亿美元减少约870万美元[145] 资金需求与融资计划 - 公司预计未来可能需要通过股权发行和/或债务融资获得额外资金[146]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为5680万美元，处于指引高端，较2022年第四季度环比改善 [6] - 2023年第一季度调整后EBITDA亏损180万美元，2022年第一季度亏损80万美元；较2022年第四季度的亏损1020万美元有所改善 [15] - 2023年第一季度净亏损610万美元，即每股亏损0.10美元，2022年同期净亏损520万美元，即每股亏损0.09美元；较2022年第四季度的净亏损1500万美元有所改善 [138] - 2023年第一季度SG&A费用为680万美元，其中60万美元来自基于股票的薪酬，较第四季度的860万美元（含100万美元基于股票的薪酬）改善20% [110] - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为7190万美元，与2022年第四季度持平，同比增加550万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度电子商务收入从530万美元降至330万美元，降幅37.7%；分销及其他收入为1420万美元，较去年同期的1220万美元增长17% [13] - 2023年第一季度同店销售额为3770万美元，2022年同期为5950万美元，同比下降36.6% [88] - 2023年第一季度门店运营成本和其他运营费用从2022年第一季度的1450万美元降至1290万美元，降幅11% [89] - 2023年第一季度折旧和无形资产摊销为390万美元，去年同期为450万美元 [90] - 2023年第一季度公司未确认所得税收益或费用，采用0%税率，因递延所得税资产预计无法实现 [90] - 2023年第一季度公司收回490万美元所得税应收款，减少应收账款和应收票据总额170万美元，经营活动产生正现金流340万美元 [91] - 2023年第一季度公司减少库存150万美元，预计2023年毛利率正常化后将处于25%-30%的中高端水平 [95] 各个市场数据和关键指标变化 - 成熟市场出现整合和价格稳定，西部供需趋于正常，新州开始推出相关政策，资本支出增加 [19] - 加利福尼亚州户外门店销售额有所回升，部分门店同店销售额较去年实现正增长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大自有品牌和经销商品牌，对自有品牌产品的销售结果满意，2023年第一季度自有品牌在零售和电子商务销售中占比16.1%，高于2022年第一季度的10.8% [9] - 公司继续分析现有门店的业绩，预计今年不会有太多额外的门店关闭 [10] - 公司认为目前库存状况良好，第一季度毛利率较第四季度扩大1100个基点，未来无需大幅折扣处理库存 [11] - 公司将继续建设和发展自有品牌，积极寻求有增值潜力的收购机会，优先考虑盈利性增长 [84] - 公司正在转变资本配置方式，从注重资本保全转向以投资回报率为核心的审慎方式，将抓住合适的并购机会填补业务空白，并在自有品牌产品的推广上进行适当投资 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在经历几年的低迷增长后，许多参与者退出市场，公司认为自身处于有利地位 [29] - 公司对2023年持谨慎乐观态度，预计销售和调整后EBITDA将在第二季度较第一季度有所改善，全年净收入预计在2.5亿 - 2.7亿美元之间，调整后EBITDA预计在亏损400万美元至盈利100万美元之间 [16][107] - 公司看到客户需求有所回升，市场正在企稳，但目前判断第三和第四季度的情况还为时过早 [19][66] 其他重要信息 - 佐治亚州发放了首批药房许可证，得克萨斯州、北卡罗来纳州和俄亥俄州可能会增加其医用大麻计划，马里兰州成人用大麻销售计划于7月1日开始 [83] - 公司位于俄亥俄州哥伦布的第三个配送中心已投入运营，为中西部和东海岸客户提供服务 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务的实际情况及客户互动和地域趋势是否有变化 - 公司看到客户需求有所回升，成熟市场出现整合和价格稳定，西部供需趋于正常，新州开始推出相关政策，资本支出增加 [19] 问题2: 加利福尼亚州业务的具体情况及前景是否稳定 - 公司在加利福尼亚州的户外门店销售额有所回升，部分门店同店销售额较去年实现正增长，公司正在从倒闭的门店和其他竞争对手处获取业务 [60] 问题3: 毛利率和库存的未来走势 - 公司认为第一季度毛利率28.7%处于更正常的范围，预计2023年毛利率正常化后将处于25%-30%的中高端水平；公司在本季度对库存进行了环比改善，但幅度不大，减少了150万美元的库存余额 [95] 问题4: 公司对并购交易的看法及是否考虑不同垂直领域 - 公司认为自身在水培和园艺中心领域具有吸引力的估值，有能力进行并购交易；目前主要关注填补业务空白的并购机会，优先考虑核心业务领域，但不排除未来考虑不同垂直领域的可能性 [92][125] 问题5: 公司私有品牌在不同类别中的表现及未来发展方向 - 公司的私有品牌产品在市场上取得了良好的效果，销售额和利润率都有所增长；公司将继续加大对现有私有品牌的投入，并推出新产品和新类别 [119][131] 问题6: 公司电子商务销售的现状及提升措施 - 公司电子商务部门第一季度环比增长7%，这是一段时间以来首次出现正增长；公司将增加在线部门的广告投入，以提升数字销售 [120] 问题7: 公司第二季度同店销售额的预期及耐用消费品和消费品的销售趋势 - 公司预计第二季度同店销售额将有所改善，但目前无法确定具体的增长幅度；公司看到耐用消费品市场开始出现回升迹象，特别是LED照明市场 [122][129] 问题8: 公司商业项目的进展及未来增长预期 - 公司在新泽西州和东部地区的商业项目正在增加，预计将为公司带来更多的业务机会；公司预计第二季度将实现环比增长，但目前判断全年情况还为时过早 [157][159] 问题9: 公司是否受到天气影响及第一季度和第二季度同店销售额的情况 - 天气仅影响户外种植季节，加利福尼亚州和其他西部地区的户外种植季节推迟了约一个月，公司在4月下旬和5月开始看到许多户外门店的销售额有所回升 [72] 问题10: 公司今年剩余时间的资本支出和现金情况及并购的激进程度 - 公司目前的资本支出主要用于技术投资，预计每季度在200万 - 300万美元之间；公司将继续灵活管理资产负债表，在可能的情况下逐步降低库存，并严格管理业务；公司将根据合适的机会进行并购，但会确保现金状况保持在舒适水平 [163]

公司人员与运营规模 - 截至2023年3月31日，公司约有445名员工，运营面积超95.2万平方英尺[104] 业务拓展情况 - 2023年第一季度，公司在密歇根州收购1个新地点[110] 财务数据关键指标变化 - 收入与成本 - 2023年第一季度净销售额约为5680万美元，较2022年同期的8180万美元减少约2490万美元，降幅31% [112] - 2023年第一季度销售成本约为4050万美元，较2022年同期的5960万美元减少约1910万美元，降幅32% [113] 财务数据关键指标变化 - 利润情况 - 2023年第一季度毛利润约为1630万美元，较2022年同期的2210万美元减少约590万美元，降幅26% [114] - 2023年第一季度净亏损约为610万美元，2022年同期净利润约为520万美元[121] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2023年第一季度运营费用约为2410万美元，较2022年同期的2940万美元减少约530万美元，降幅18% [115] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2023年第一季度其他收入约为160万美元，2022年同期为支出40万美元[118] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金约为350万美元，2022年同期使用220万美元[122] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金约为1930万美元，2022年同期使用约950万美元[123] 财务数据关键指标变化 - 营运资金 - 截至2023年3月31日，公司营运资金约为1.307亿美元，较2022年12月31日的约1.349亿美元减少约420万美元[127] - 2022年12月31日至2023年3月31日营运资金减少，主要因应收账款净额、存货和应收所得税减少，部分被流动负债增加抵消[127] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物约为6270万美元[127] 公司战略与资金需求 - 公司核心战略继续聚焦在美国扩大地理覆盖范围，通过有机增长和收购建立门店和品牌组合[127] - 公司预计未来可能需通过股权发行和/或债务融资获得额外资金，以继续收购和开设新门店及相关业务[128] - 截至目前，公司通过发行和出售普通股、可转换债券和认股权证为运营提供资金[128] 会计政策与市场风险披露 - 公司关键会计政策、判断和估计的摘要请参考截至2022年12月31日年度的10 - K表格中的第7项[129] - 公司市场风险的定量和定性披露摘要请参考截至2022年12月31日年度的10 - K表格中的第7A项[131] 资产负债表外安排情况 - 公司没有可能对财务状况、收入或费用、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来重大影响的资产负债表外安排[130]

债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有不到10万美元的计息债务未偿还[215] 审计意见 - 审计机构对公司2022年12月31日的合并财务报表发表了无保留意见[223] - 审计机构对公司2022年12月31日的财务报告内部控制发表了否定意见[224] - 审计机构将财务报告内部控制重大缺陷对审计的影响确定为关键审计事项[228] - 审计机构对公司2021年12月31日的合并财务报表发表了无保留意见[244] 内部控制缺陷 - 公司在控制环境、风险评估、信息与沟通等方面存在重大缺陷[235][236] 审计程序 - 审计机构针对重大缺陷实施的审计程序包括确定审计程序性质和范围、降低调查差异阈值等[231] 投资风险与策略 - 公司目前对投资的利率风险无重大敞口，部分多余现金投资于货币市场基金等[214] 通货膨胀影响 - 通货膨胀影响公司销售成本和门店运营成本，公司采取策略减轻影响[216] 信息公布渠道 - 公司可能通过投资者关系网站公布重大业务和财务信息[16] 财务关键指标变化（资产、负债、权益） - 2022年末总资产为293442千美元，较2021年末的459338千美元下降36.11%[249] - 2022年末总负债为77046千美元，较2021年末的88047千美元下降12.5%[249] - 2022年末股东权益为216396千美元，较2021年末的371291千美元下降41.71%[249] - 2022年末现金及现金等价物为40054千美元，较2021年末的41372千美元下降3.18%[249] - 2022年末存货为77091千美元，较2021年末的105571千美元下降27%[249] - 2022年末应付账款为15728千美元，较2021年末的17033千美元下降7.66%[249] - 2022年末累计亏损为153603千美元，2021年末累计盈利为10144千美元[249] - 2022年末现金及现金等价物为40,054千美元，2021年末为41,372千美元，2020年末为177,912千美元[256] 财务关键指标变化（收入、利润、每股收益） - 2022年净销售额为278166千美元，较2021年的422489千美元下降34.16%[251] - 2022年净亏损为163747千美元，而2021年净利润为12786千美元[251] - 2022年基本每股净亏损为2.69美元，2021年基本每股净利润为0.22美元[251] - 2022年净亏损163,747千美元，2021年净利润12,786千美元，2020年净利润5,328千美元[256] - 2022年经营活动提供的净现金及现金等价物为11,948千美元，2021年为5,159千美元，2020年使用213千美元[256] - 2022年投资活动使用的净现金及现金等价物为11,573千美元，2021年为139,317千美元，2020年为45,830千美元[256] - 2022年融资活动使用的净现金及现金等价物为1,693千美元，2021年为2,382千美元，2020年提供210,976千美元[256] - 2022、2021和2020年基本每股收益分别为 - 2.69美元、0.22美元和0.12美元；摊薄每股收益分别为 - 2.69美元、0.21美元和0.11美元[370] - 2022年、2021年和2020年的收入分别为280,897美元、441,906美元和212,782美元[384] - 2022年净亏损162,156美元，2021年净利润12,198美元，2020年净利润4,740美元[384] 业务运营情况 - 公司拥有并运营59家零售水培/园艺商店，分布在16个州[259] 期外调整情况 - 2022年记录的非重大期外调整，修正了2021年12月31日经营租赁使用权资产低估130万美元和经营租赁负债低估130万美元[267] - 2022年记录的另一非重大期外调整，修正了2021年12月31日经营租赁使用权资产低估140万美元和经营租赁负债低估140万美元[268] 收入部门划分 - 2021年应将1710万美元的收入、700万美元的毛利和290万美元的经营收入作为单独的“分销及其他部门”报告[269] 存款限额情况 - 2022年和2021年12月31日，公司分别有约3700万美元和3800万美元超过联邦存款保险公司保险限额[278] 应收票据情况 - 应收票据期限为12 - 18个月，年利率为6 - 12%[283] - 应收票据按公司预计期末未偿余额收回金额列示，若收款可能性不大则计提坏账准备[281] - 2022年和2021年12月31日，公司应收票据分别为2464美元和2962美元，净应收票据分别为1214美元和2440美元[317] - 2022年和2021年12月31日，公司已减值应收票据均为1500美元，净已减值应收票据分别为250美元和978美元[318] 存货减记情况 - 2022、2021和2020年，公司因损耗和陈旧对存货减记分别为780万美元、530万美元和170万美元[285] 现金等价物与有价证券情况 - 2022年12月31日和2021年12月31日，现金等价物分别为25,087美元和23,346美元，有价证券分别为31,852美元和39,793美元[298] 广告和促销费用情况 - 2022、2021和2020年，广告和促销费用分别为400万美元、400万美元和99.6万美元[304] 成本核算政策 - 公司对内部使用软件和网站开发成本，初步和实施后阶段费用化，应用开发阶段和重大改进成本资本化[288] 无形资产情况 - 收购产生的无形资产包括商标、客户关系等，估计使用寿命一般为五年[290] - 2022年和2021年12月31日，公司无形资产净值分别为3.0703亿美元和4.8402亿美元[329] - 2022 - 2020年公司无形资产摊销费用分别为990万美元、890万美元和78.9万美元[332] - 公司未来无形资产摊销费用2023 - 2027年及以后分别为8929美元、8813美元、8295美元、3532美元、1101美元和33美元，总计30703美元[332] 商誉情况 - 商誉每年或有迹象时进行减值测试，若账面价值超过公允价值则确认减值损失[291] - 2022年公司商誉减值1.16657亿美元，年末商誉余额为1.5978亿美元[327] 租赁核算政策 - 公司按FASB ASC 842核算租赁，经营租赁资产和负债按未来最低租赁付款额现值计算[293] 所得税核算政策 - 公司按FASB ASC 740核算所得税，确认递延所得税资产和负债，对不确定税务立场建立准备金[299] 会计标准采用情况 - 公司于2023年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13标准，主要应用于应收账款估值，对财务状况无重大影响[313] 应收账款与客户存款变化 - 2022年1月1日至12月31日，公司应收账款从5741美元增至8336美元，增加2595美元；客户存款从11686美元降至4338美元，减少7348美元[316] - 2021年1月1日至12月31日，公司应收账款从3901美元增至5741美元，增加1840美元；客户存款从5155美元增至11686美元，增加6531美元[316] 财产和设备情况 - 2022年和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为28669美元和24116美元，2022 - 2020年折旧和摊销费用分别为720万美元、370万美元和160万美元[321] 所得税费用情况 - 2022、2021、2020年所得税费用（收益）分别为-2885美元、2443美元、3251美元[333] 递延所得税情况 - 截至2022年12月31日，递延所得税资产为50328美元，递延所得税负债为-11638美元，递延所得税资产（负债）净额为0美元；2021年对应数据分别为14180美元、-16539美元、-2359美元[335] 净经营亏损结转额情况 - 截至2022年12月31日，公司累计美国联邦净经营亏损结转额为3000万美元，累计州净经营亏损结转额为2800万美元；2021年州净经营亏损结转额为160万美元[335] 所得税税率情况 - 2022、2021、2020年美国联邦法定所得税税率均为21%，公司有效税率分别为2%、16%、38%[339] 经营租赁负债现金支付情况 - 2022和2021年经营租赁负债计量中包含的现金支付分别为1030万美元和720万美元[347] 使用权资产与租赁负债情况 - 截至2022年12月31日，使用权资产为46433美元，当前租赁负债为8131美元，非当前租赁负债为40659美元；2021年对应数据分别为43730美元、6858美元、38546美元[348] 总经营租赁成本情况 - 2022、2021、2020年总经营租赁成本分别为13815美元、10540美元、3967美元[348] 股权奖励计划情况 - 2014年股权奖励计划可发行普通股最大数量不超过250万股，2018年股权补偿计划经修订后可发行股份数量从250万股增至500万股[350][353] 股份支付费用情况 - 2022、2021、2020年股份支付费用分别为4967美元、6585美元、7856美元[356] 未摊销股份支付薪酬情况 - 截至2022年12月31日，公司约有980万美元未摊销股份支付薪酬，预计在2.6年的加权平均期间内确认[356] 未归属受限股情况 - 2022年末未归属受限股为615股，加权平均授予日公允价值为9.41美元；2021年末为484股，加权平均授予日公允价值为20.19美元[359] 计划可发行股份总数情况 - 2014计划2022年末可发行股份总数为9股，2018计划为1632股[360] 未行使股票期权情况 - 2022年末未行使的股票期权总数为604份，加权平均行使价格为3.97美元，加权平均剩余合约期限为1.87年，加权平均授予日公允价值为2.24美元[363] 负债奖励情况 - 截至2022年12月31日，负债奖励的总面值达530万美元[364] - 2022、2021和2020年与负债奖励相关的费用分别为50万美元、70万美元和2.99万美元[367] 流通在外认股权证情况 - 2022年末流通在外的认股权证为33份，加权平均行使价格为15.82美元[368] 401(k)储蓄退休计划匹配缴款情况 - 2022、2021和2020年公司对401(k)储蓄退休计划的匹配缴款分别为60.1万美元、41.9万美元和16.9万美元[372] 供应商采购占比情况 - 2022和2021年，一家供应商分别占公司总采购额的24%和28%；2020年，两家供应商占41%[373] 2022年收购情况 - 2022年公司进行两笔收购，收购HRG总价约1340万美元，收购STL总价约40万美元[376][377][379] 2021年收购情况 - 2021年1月25日，公司以约170万美元收购Indoor Garden & Lighting，含120万美元现金和价值50万美元的普通股，商誉约70万美元[386] - 2021年2月1日，公司以约210万美元收购Grow Depot Maine，含170万美元现金和价值40万美元的普通股，商誉约90万美元[387] - 2021年2月15日，公司以约1780万美元收购Grow Warehouse，含810万美元现金和价值970万美元的普通股，商誉约1110万美元[388] - 2021年2月22日，公司以约930万美元收购San Diego Hydro，含480万美元现金和价值450万美元的普通股，商誉约570万美元[389] - 2021年3月12日，公司以约1640万美元收购Charcoir，含990万美元现金和价值650万美元的普通股，商誉约610万美元[390] - 2021年3月15日，公司以约650万美元收购55 Hydro，含530万美元现金和价值110万美元的普通股，商誉约390万美元[391] - 2021年3月15日，公司以约360万美元收购Aquarius，含230万美元现金和价值120万美元的普通股，商誉约170万美元[392] - 2021年3月19日，公司以约1120万美元收购Agron，含600万美元现金和价值530万美元的普通股，商誉约870万美元[393] - 2021年收购净资产总价为1.

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额为2.78亿美元，较2021年的4.22亿美元下降1.44亿美元，降幅34% [27] - 2022年全年毛利润为7020万美元，较2021年减少4800万美元，毛利率从2021年的28%降至25.3% [27] - 2022年第四季度营收为5450万美元，较2021年第四季度的9060万美元下降约40% [31] - 2022年第四季度同店销售额为3430万美元，较上年同期的7140万美元下降51.9% [31] - 2022年第四季度电商收入从770万美元降至300万美元，分销及其他收入从460万美元增至1350万美元，增幅195% [31] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为860万美元，较第三季度的880万美元改善2.3% [32] - 2022年第四季度净亏损1500万美元，即每股亏损0.25美元，而2021年第四季度净亏损410万美元，即每股亏损0.07美元 [33] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损1020万美元，而2021年第四季度亏损170万美元 [33] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为7190万美元，全年经营活动产生的现金为1250万美元 [34] - 预计2023年全年净收入在2.5亿 - 2.7亿美元之间，调整后EBITDA在亏损400万美元至盈利100万美元之间 [12][114] - 预计2023年第一季度净收入在5500 - 5700万美元之间，调整后EBITDA在亏损200 - 400万美元之间 [12] - 2022年第四季度毛利润率为17.6%，较2022年第三季度下降约830个基点，毛利润较上年减少7.9% [111] - 2022年第四季度折旧和无形资产摊销为400万美元，与上年同期的410万美元相近，SG&A费用较去年第四季度减少280万美元 [112] - 2022年第四季度经营活动产生的现金为260万美元，主要归因于库存减少和加强资产负债表的措施 [113] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年自有品牌零售和电商销售额为2600万美元，约占整体零售和电商销售额的12%，占比同比增长6% [10] - 2022年第四季度电商收入从770万美元降至300万美元，分销及其他收入从460万美元增至1350万美元，增幅195% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚市场约15%的非法种植者已停业，市场供应减少，价格开始稳定甚至上涨 [4] - 密歇根市场也出现了种植者关闭的情况 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于控制成本、产生现金，通过运营合理化、裁员和严格的日常费用控制，将销售、一般和行政费用基础降低约2070万美元 [16] - 继续在认为有长期价值的市场扩张，2022年开设5家新店，包括4个此前没有零售业务的新州 [11] - 持续推进自有品牌和分销品牌的扩张，对自有品牌产品的成果满意，如Char Coir和Drip Hydro [36] - 预计未来水培和大麻行业增长将放缓，行业将出现大量整合 [59] - 2023年预计会有1 - 4家门店关闭，主要是因为租约到期不续约 [62] - 未来将继续在空白市场寻求收购机会，围绕关键品牌和自有品牌产品进行产品开发 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业经历了20个月的低迷后，3月业务开始回升，公司对行业前景感觉稍好 [3][4] - 公司财务状况良好，资产负债表强劲，预计不需要外部债务或股权融资 [22] - 预计2023年第一季度收入将实现环比增长，毛利率将在第一季度恢复到25% - 29% [21][28] - 尽管2023年仍存在一定不确定性，但公司灵活且为行业好转做好了准备 [54] 其他重要信息 - 2022年公司通过关闭8家门店消除市场冗余和重叠，同时扩大供应链，新增配送中心和履行中心，使总数达到8个，俄亥俄州哥伦布的新中心预计夏季前投入运营 [10][11] - 2022年公司库存减少2800万美元，其中第四季度较第三季度末减少1200万美元，主要通过销售积压和陈旧库存以及增加库存准备金实现 [121] - 2022年公司通过裁员减少了1200万美元的工资支出 [121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对当前库存水平的满意度以及2023年是否还有需要清理的库存 - 公司2022年减少库存2800万美元，其中最后两个季度减少2200万美元，年末库存为7700万美元，认为当前库存水平适合业务发展，预计未来库存不会有重大变化 [37] 问题: 消耗品与资本设备的库存组合情况，行业是否有改善迹象，以及2023年指导是否包括新增长设施建设 - 过去三到四个月行业处于低谷，3月开始出现回升迹象，东部商业产品投标增多，价格开始稳定，公司认为行业会增长，但不会像以前那样高速增长 [38][41] 问题: 公司业务是否已清理完毕并准备好增长，关闭的门店是否为收购而来 - 公司认为目前业务状况良好，2023年预计会有少量门店关闭，但不会像2022年那样多 [62] 问题: 预计收入环比增长的原因，3月业务情况，以及收购是否重要 - 公司在第一季度看到零售市场收入同比增长，这是对第一季度数据乐观的原因之一，3月业务开始回升，3月收购规模较小 [3][64] 问题: 每日销售额是否稳定并开始回升 - 公司在第一季度看到零售市场收入同比增长，这是对第一季度数据乐观的原因之一 [64] 问题: 指导假设的同店销售增长情况，特别是消耗品方面，是否预计年中开始同比增长 - 公司指导包括2023年的并购和少量门店关闭，预计第四季度同店销售额和销售总额将高于2022年第四季度，但目前难以预测第四季度是否会环比增长 [50] 问题: 加利福尼亚市场活跃种植者数量减少的前景，价格稳定后是否还会有更多种植许可证削减 - 公司听到客户反馈加利福尼亚市场供应开始减少，价格有所稳定，正在关注4月的户外种植季节，业务有一定稳定迹象 [57] 问题: 行业稳定是因为之前讨论的因素是暂时的，还是行业潜在增长水平已重置 - 公司认为未来水培和大麻行业增长将放缓，行业将出现大量整合，过去20个月行业低迷有多种原因，包括疫情后资本流入减少 [59] 问题: 公司目前门店基础是否还会有额外关闭 - 公司预计2023年还会有1 - 4家门店关闭，主要是因为租约到期不续约 [62] 问题: 指导是否假设收入和EBITDA从第三季度到第四季度持续增长，是否预计会有以往的第四季度季节性，以及指导是否假设并购有贡献 - 公司预计2023年第二和第三季度收入和EBITDA将持续增长，但目前难以预测第四季度是否会环比增长，指导包括2023年的并购，但不包括重大收购 [50][68] 问题: 自有品牌2023年的目标，以及对实现中高20%毛利率指导的影响 - 公司自有品牌在门店和线上的渗透率从6%提高到12%，预计2023年将继续增长，如Drip Hydro和Char Coir等品牌有望带来增长 [87] 问题: 公司在市场中保持价格领先的能力，以及当前的竞争格局和定价压力 - 行业触底时会出现整合，公司今年价格已基本正常化，此前的大幅折扣主要在非消耗品方面 [91] 问题: 资本支出设备的更新周期，以及相关设备的售后市场增长潜力 - 公司认为可能在明年出现更新周期，目前资本设备销售下降明显，但公司对其他业务板块有信心，且不打算涉足二手设备销售 [93][104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7100万美元，较2021年第三季度的1.16亿美元下降约38.9% [7][23] - 2022年第三季度同店销售额为3990万美元，较上年同期的9540万美元下降58% [23] - 电子商务收入从1050万美元降至300万美元，分销业务增长1510万美元 [24] - 2022年第三季度毛利率为25.9%，较第二季度下降约250个基点，毛利润较上年下降3.5% [25] - 门店运营成本从第一季度的1450万美元降至第二季度的1380万美元，再降至第三季度的1360万美元 [26] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为880万美元，较第二季度的1060万美元改善17% [26][27] - 第三季度净亏损720万美元，合每股亏损0.12美元，而上年同期净利润为400万美元，合每股收益0.07美元 [29] - 调整后EBITDA在2022年第三季度亏损260万美元，而2021年第三季度盈利1080万美元 [30] - 预计2022年全年营收在2.7亿 - 2.8亿美元之间，全年调整后EBITDA亏损1000万 - 1300万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销和自有品牌业务部门需求强于预期，推动第三季度销售超内部计划 [7] - 电子商务业务因商业市场资本支出需求下降，收入同比下降；分销业务因收购和整合HRG和MMI，收入同比增加 [24] - 零售业务毛利率较去年下降782个基点，主要因库存减少计划和清仓活动 [25] - 自有品牌在第三季度零售和电子商务销售中占710万美元，约占总销售额的14%，同比增长8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国大麻和水培行业持续低迷，水培需求整体仍较缓慢，但有早期企稳迹象 [8] - 东海岸中大西洋各州开始出现资本建设项目，新泽西、纽约等地业务有起色；密西西比、新泽西、密苏里等州业务有回升；加利福尼亚部分地区业务企稳 [44][45][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向成本控制、门店整合、库存减少和现金生成，预计到2022财年末库存减少和SKU合理化计划接近完成 [11][12] - 2023年计划探索新兴室内垂直农业市场，利用自有专利肥料和室内种植解决方案 [15] - 与科罗拉多州立大学的Jorge Vivanco博士达成合作，将里士满新店定位为水培和园艺中心 [16] - 自有品牌战略是首要举措之一，增加自有品牌销售占比以提升利润率 [18] - 关注并支持国家层面推动SAFE法案通过，最终实现联邦大麻合法化 [19] - 水培市场处于整合阶段，公司凭借强大资产负债表和分销能力，有机会收购门店填补空白市场 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍处于长期低迷，大麻供应过剩，需求不足，水培需求缓慢，但公司努力调整业务已初见成效，对2023年前景乐观 [7][8] - 公司财务状况良好，有7100万美元现金及等价物且无债务，预计无需外部债务或股权融资，有能力满足运营需求 [10] - 2023年成本节约、自有品牌销售占比增加等因素将对EBITDA和盈利能力产生积极影响 [14] 其他重要信息 - 公司与Harvest 360合作推出全国性项目，支持社会公平许可持有者的教育和培训，促进大麻行业社会公平和经济发展 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售超预期是否意味着业务有稳定或改善信号 - 第三季度同店销售额下降58%，难以说业务有极大稳定；但分销等部门销售增长推动了第三季度业绩；年末东海岸中大西洋各州业务有好转，第四季度未进一步恶化，2023年对比基数低，且2022年大幅降低成本结构，公司对现状较乐观 [44][45] 问题2: 是否看到各州许可活动增加 - 东部各州、密西西比、新泽西等地许可活动有增加；密西西比新店上月盈利，新泽西和密苏里新店即将开业；加利福尼亚部分地区业务企稳，市场整合使一些小门店关闭，公司获得新业务 [47][48] 问题3: 关注哪些明日投票倡议 - 关注密苏里成人使用投票；也关注阿肯色、南达科他、北达科他、马里兰市场；俄克拉荷马投票在3月 [50] 问题4: 对当前库存水平的看法 - 今年库存减少工作出色，虽对利润率有一定影响，但预计进入2023年库存更健康，资产负债表良好，有机会批量采购降低成本，自有品牌产品表现超预期 [52] 问题5: 自有品牌业务受大环境影响情况及价格管理 - 种植者寻求高性价比产品，公司部分自有品牌产品在市场上表现良好，对新推出和即将推出的产品感到兴奋；MMI垂直货架公司本季度表现出色 [55] 问题6: 竞争格局及潜在并购机会 - 水培市场处于整合阶段，许多中小门店关闭，公司凭借7100万美元现金和强大分销能力，有机会以低价收购门店填补市场空白；1月1日将在曼哈顿推出新ERP系统，有助于2023年业务发展 [58][59] 问题7: 电子商务业务情况 - 今年电子商务业务动荡，因收购Agron.io且商业建设下降80%导致费用问题；已整合两个网站，推出新网站，预计2023年有增长机会；客户包括商业客户和业余DIY爱好者 [62][63] 问题8: 定价策略及竞争动态 - 公司并非价格领导者，不会以低价竞争，但会在必要时积极定价；今年通过降价处理库存，SKU合理化工作接近尾声；资产负债表和分销能力使公司有定价操作空间 [66][67] 问题9: 门店开设计划及业务调整 - 未来门店规模将变小，更多依靠分销；正在俄亥俄州开设10万平方英尺场地，加上萨克拉门托仓库，将提升全国分销能力；已整合7家门店，明年可能再整合几家 [70][71] 问题10: 第四季度指引是否包含潜在费用 - 第四季度收入预计在4700万 - 5700万美元之间，库存减少工作将持续，会有清仓活动，预计会对利润率有一定影响 [73] 问题11: 指引是实际数字还是预估数字 - 是实际数字 [74]

U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For Quarter Ended: June 30, 2022 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 333-207889 GROWGENERATION CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Colorado 46-5008129 (State of other jurisdiction of incorporation) (IRS Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.11亿美元，较2021年同期的12.59亿美元下降约44%，主要因同店销售收入下降57%和电商收入减少830万美元，非零售业务增长700万美元部分抵消了下降 [36] - 第二季度同店销售额4480万美元，较去年同期的1.041亿美元下降57% [37] - 第二季度毛利率28.5%，较第一季度环比上升约140个基点，毛利润较上年减少43% [38] - 第二季度核心运营成本和其他运营费用从第一季度的1450万美元降至1380万美元，销售、一般和行政费用（SG&A）为1060万美元 [41] - 第二季度净亏损1.364亿美元，合每股摊薄亏损2.24美元，去年同期净利润670万美元，合每股摊薄收益0.11美元 [47] - 第二季度调整后EBITDA亏损290万美元，去年同期盈利1450万美元 [48] - 预计2022年下半年营收较上半年的1.529亿美元减少3000万 - 5500万美元，全年营收在2.5亿 - 2.75亿美元之间，全年调整后EBITDA亏损1200万 - 5000万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第二季度同店销售额下降57%，耐用消费品和大型商业账户需求下降致同店销售承压，7月同店销售额同比下降约52%，零售毛利率与去年持平 [27][28] - 电商业务：第二季度电商收入下降830万美元，电商业务占总销售额的比例从10%降至5% [36][39] - 非零售业务：包括HRG、MMI等的非零售业务收入从去年的500万美元增至本季度的1200万美元，占销售额的16%，贡献超21%的毛利润 [26][36] - 自有品牌业务：自有品牌销售额650万美元，约占整体零售和电商销售额的11%，Drip Hydro产品线表现良好 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要市场如加利福尼亚、俄克拉荷马和密歇根占零售销售总额超56%，这些市场的大麻和水培需求放缓，公司无法准确预测行业何时走出困境 [14] - 新兴州和地区如东北部、中西部和新英格兰有种植增长机会，公司将在此进行门店扩张和商业活动 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略调整：优先控制成本、减少库存和产生现金，推迟部分战略目标，调整核心结构，减少员工和优化门店布局 [11][59] - 门店计划：7月关闭两家门店，今年还将关闭3 - 5家，预计年底门店数量约60家；缩减开店计划，年底前计划开设2 - 4家新店，已签署密苏里、新泽西和弗吉尼亚的门店租约 [21][53][56] - 自有品牌战略：仍是今年首要任务之一，推动自有品牌和自有标签产品销售，投资客户服务、产品开发和分销，Drip Hydro产品线表现良好 [25] - 行业竞争：竞争有所减弱，近期新开店组较少，公司认为竞争对手面临的困境可能比自身更严重 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：大麻行业正经历前所未有的长期低迷，供应和需求失衡，大麻供应过剩，种植商放缓资本支出项目，水培销售承压 [11][13] - 未来前景：公司财务状况良好，资产负债表强劲，流动性充足，无需外部债务或股权融资；相信当大麻行业复苏时，公司将凭借更具吸引力的成本结构快速恢复 [12][63] 其他重要信息 - 运费成本：第二季度运费成本380万美元，约为历史正常水平的三倍，预计下半年仍将维持高位 [29] - 裁员成本：因裁员产生50万美元的遣散费 [30] - 坏账费用：第二季度坏账费用80万美元，是第一季度的两倍多 [42] - 商誉和无形资产减值：因行业宏观环境下降，公司对商誉和无形资产进行减值测试，产生1.278亿美元的一次性非现金费用 [30][44] - 税收影响：预计2022年税务上有财务亏损，但因估值备抵，预计剩余时间不会有重大所得税收益或费用，亏损将导致2022年晚些时候获得约300万美元的退税 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加利福尼亚市场的情况及公司在该地区的门店布局 - 加利福尼亚是大麻产业的中心，有大量种植者和非法市场，公司看好合法室内种植市场，该地区门店虽销售额下降但近几个月保持稳定 [66][67] 问题2: 商业大客户和小运营商的订单情况，以及肥料和设备采购占营收的比例 - 受大麻市场和资本建设项目低迷影响，目前约75%的营收来自消耗品，25%来自资本建设产品，未来资本建设项目有望复苏 [68] 问题3: 联邦层面需要哪些改变来推动行业回到去年的水平，SAFE法案是否足够 - SAFE法案能为市场带来合法性，推动资本设备市场发展，新州有资本建设项目但规模不如去年，行业未来有望从传统农业和室内种植中获得业务增长 [74][76] 问题4: 公司在当前环境下对并购机会的看法 - 若有合适价格且对公司有增值作用的交易，公司会认真考虑，今年已完成两笔收购，目前在平衡收购和其他业务 [78] 问题5: 计划新开的3 - 4家门店能否在短期内产生可观业务 - 这些门店位于新市场，但公司在当地已有业务和商业团队，门店规模较小，公司有信心使其盈利，如俄克拉荷马州的阿得莫尔门店 [84] 问题6: 公司在CEA垂直种植、室内农业方面的机会和计划 - 目前进展缓慢，有一些大麻相关交易，开始向高校销售产品用于建设温室，预计2023年该业务会有进展，目前公司95%的业务仍在大麻领域 [85] 问题7: 公司门店和配送中心在后台系统集成和供应链方面的情况 - 63家门店已连接，收购的门店会立即接入系统，明年将进行技术投资以提高效率；有一个活跃的配送中心，另一个在俄亥俄州待开发，配送中心战略的主要效益将在长期显现 [91][92] 问题8: 竞争对手在新州开店和自有品牌零售方面的情况 - 竞争有所减弱，近期新开店组较少，公司认为竞争对手面临的困境可能比自身更严重 [94] 问题9: 公司战略在过去六个月的变化 - 公司在自有品牌推广上保持坚定，目前占比达11%；今年放缓了门店收购和开店速度；虽行业放缓，但公司在成本管理、供应链和库存管理方面表现出色，整体战略未变 [98][99] 问题10: 自有品牌、电商和库存的发展规划，以及零售与电商的理想比例 - 公司正在重塑在线网站，预计年底前推出；门店业务正常，自有品牌销售占比将上升；库存方面，第二季度从1.06亿美元降至9900万美元，计划继续控制库存以产生现金 [103][104][106] 问题11: 销售是否有反弹可能，当前销售低迷是周期性还是结构性问题 - 公司表现优于同行，相信行业处于低谷期，未来会复苏，因美国民众对大麻接受度超75%，且仍有州未充分开发 [110][111] 问题12: 进一步合法化对公司和行业中长期增长是否必要 - 公司认为并非必要，但SAFE法案和联邦政府的其他支持对行业至关重要，若无这些支持，种植者难以盈利，资本难以进入行业 [112][113] 问题13: 库存是否有过时风险，理想的库存天数和目标水平 - 公司定期评估库存过时风险并进行调整，会考虑打折销售以清理库存；在平衡库存需求和市场份额的同时，不断调整库存目标水平 [117][118][119] 问题14: 成本削减的节奏 - 预计第三季度成本结构将反映第二季度采取的措施，且低于第二季度 [121]