收入与收益情况 - 2024年第一季度净收入为1520万美元，摊薄后每股收益0.50美元，而去年同期分别为2200万美元和0.72美元[76] - 2024年第一季度净利息收入为5070万美元，2023年同期为5790万美元[80] - 2024年第一季度利息和股息收入为9960万美元，较2023年同期增加1230万美元，增幅14.1%；利息支出为4890万美元，较2023年同期增加1950万美元，增幅66.2%[81] - 2024年第一季度非利息收入为770万美元，较2023年同期减少60万美元，降幅7.2%[84] - 2024年第一季度公司出售2970万美元住宅贷款，实现净收益40万美元；SBA贷款销售收益较2023年同期减少38.7万美元，降幅20.71%[84] 成本与费用情况 - 2024年第一季度信用损失费用为20万美元，去年同期为210万美元[76] - 2024年第一季度存款成本为2.90%，2023年同期为1.69%[78] - 2024年第一季度总利息支出增加1948.9万美元，其中因利率增加1602.3万美元，因规模增加346.6万美元[80] - 2024年第一季度非利息支出为3640万美元，较2023年同期增加370万美元，增幅11.1%[85] - 2024年第一季度所得税费用为660万美元，有效所得税税率为30.2%；2023年同期所得税费用为930万美元，有效所得税税率为29.7%[87] 资产情况 - 截至2024年3月31日，贷款应收总额为61.78亿美元，证券可供出售公允价值为8.72亿美元[76] - 截至2024年3月31日，证券投资组合增至8.722亿美元，较2023年12月31日增加65万美元[88] - 截至2024年3月31日，可供出售证券总额为9.7858亿美元，加权平均收益率为2.11%[89] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收贷款净额为61.1亿美元；2024年第一季度新增贷款2.34亿美元，购买SBA贷款1020万美元，贷款销售和还款1.416亿美元，摊销和其他减少9700万美元[89] - 截至2024年3月31日，贷款组合中对非住宅建筑出租人的贷款余额为17.18496亿美元，占比27.8%；对酒店行业的贷款余额为7.44054亿美元，占比12.0%[90] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，单独评估贷款分别为1400万美元和1540万美元，减少140万美元，降幅9.2%[99] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，信用损失准备分别为6830万美元和6950万美元[101] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，存款总额分别为63.8亿美元和62.8亿美元，增加9550万美元，增幅1.5%[106] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未保险存款总额分别为25.6亿美元和25.2亿美元[106] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，联邦住房贷款银行（FHLB）预付款分别为1.725亿美元和3.25亿美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，期限超过12个月的FHLB预付款分别为6250万美元和7500万美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，次级债券分别为1.302亿美元和1.3亿美元[108] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，股东权益分别为7.031亿美元和7.019亿美元，第一季度净收入在支付770万美元股息后增加了750万美元[109] 比率指标情况 - 2024年第一季度平均总资产回报率为0.81%，平均股东权益回报率为7.90%，去年同期分别为1.21%和12.19%[76] - 2024年第一季度净利息利差为1.28%，2023年同期为2.10%[78] - 2024年第一季度净利息收益率为2.78%，2023年同期为3.28%[78] - 2024年第一季度净息差和净利息收益率分别为1.28%和2.78%，低于2023年同期的2.10%和3.28%[81] - 2024年第一季度生息资产平均余额为73.3亿美元，较2023年同期增加1.911亿美元，增幅2.7%；贷款平均余额为61.4亿美元，较2023年同期增加1.935亿美元，增幅3.3%[81] - 2024年第一季度计息负债平均余额为47亿美元，较2023年同期增加5.177亿美元，增幅12.4%；计息负债平均成本为4.19%，高于2023年同期的2.85%[82] - 2024年第一季度信用损失费用为20万美元，低于2023年同期的210万美元[83] - 2024年3月31日，贷存比为96.9%，2023年12月31日为98.4%[106] - 2024年3月31日和2023年12月31日，所有FHLB预付款的加权平均利率分别为4.53%和4.69%[107] - 截至2024年3月31日，银行总风险资本比率为14.50%，一级风险资本比率为13.44%，普通股一级资本比率为13.44%，一级杠杆资本比率为11.29%[112] - 截至2024年3月31日，公司总风险资本比率为15.20%，一级风险资本比率为12.40%，普通股一级资本比率为12.05%，一级杠杆资本比率为10.36%[112] 贷款逾期与不良情况 - 2024年3月31日，30至89天逾期仍计息贷款为1580万美元，高于2023年12月31日的1030万美元[92] - 2024年3月31日和2023年12月31日，均无90天以上逾期仍计息贷款[92] - 2024年3月31日，特别提及贷款为6230万美元，较2023年12月31日减少300万美元；分类贷款为2370万美元，较2023年12月31日减少770万美元[93] - 2024年3月31日，非应计贷款为1400万美元，较2023年12月31日减少150万美元，降幅9.4%[95] - 2024年3月31日，非应计贷款增加330万美元，包括260万美元的设备融资协议和70万美元的两笔SBA贷款[97] - 2024年3月31日，非 performing 资产为1410万美元，占总资产的0.19%，低于2023年12月31日的1560万美元（占比0.21%）[97] - 2024年3月31日和2023年12月31日，与设备融资协议相关的收回个人财产资产均为130万美元[97] - 2024年第一季度，贷款组合的净贷款冲销为160万美元，占平均贷款的0.10%；2023年同期为150万美元，占比0.10%[103] 利率敏感性情况 - 利率变动300个基点时，1 - 12个月净利息收入增加397.4万美元，增幅1.78%；13 - 24个月增加674.8万美元，增幅2.53%[110] - 利率上升300个基点时，经济价值权益减少1319.1万美元，降幅1.93%；利率下降300个基点时，减少1.22449亿美元，降幅17.93%[110] - 应收账款贷款的条件提前还款率为15%，证券为6%；NOW、储蓄、货币市场存款利率贝塔值为48%，定期存款为76%[111] 股息与回购情况 - 2024年第一季度公司回购了10万股普通股，平均股价为15.92美元，总成本为160万美元，截至2024年3月31日，公司股票回购计划下还剩309,972股[109] - 公司2024年第一季度支付股息770万美元（每股0.25美元），2023年支付3050万美元（每股1美元），截至2024年4月1日，银行无需事先批准可支付约1.61亿美元股息[112] 合同义务情况 - 公司2023年年报中描述的合同义务无重大变化[115]

文章核心观点 - 韩美金融公司今年收益可能因利润率收缩而下降，预计2024年每股收益2.18美元，同比降16.8%，但年末目标价较当前市场价有高上行空间，且股息收益率超6%，基于总预期回报维持买入评级 [1] 贷款增长情况 - 2024年第一季度贷款组合规模下滑0.1%，虽未达预期，但经营条件仍可行，贷款增长有望转正，不过今年可能低于五年复合年增长率6.1% [2] - 公司服务多族裔社区，尤其关注美国韩裔社区，对韩国公司美国子公司的贷款占贷款组合14%，“韩国企业”计划推动近期增长 [3] - 公司业务覆盖多地，市场地域多元化，专业预测显示美国今年失业率将优于往年 [4] - 此前预计全年贷款增长4.1%，现因一季度未达预期，将全年贷款增长下调至3.0%，预计存款与贷款同步增长 [5] 利润率变化 - 2024年第一季度净息差下降14个基点，差于预期，公司已开始以较低利率发放贷款，平均资产收益率压力显现 [6] - 预计未来一年联邦基金利率将下调50 - 75个基点，增加收益率压力，28%的贷款组合将在1 - 3个月内重新定价 [7] - 预计2024年后九个月净息差将下降6个基点，差于此前预期 [8] 收益估计调整 - 因降低贷款增长和利润率估计，收益估计低于之前，预计2024年拨备费用/平均贷款比率接近去年水平，非利息收入增长较低，非利息费用增长5% [9][10] - 此前预计2024年每股收益2.32美元，更新后为2.18美元 [10] 风险因素 - 对写字楼贷款的敞口是重大风险因素，2024年3月底写字楼建筑贷款占总贷款9%，远程办公文化可能影响借款人偿债能力 [12] - 2024年3月底可供出售证券投资组合的未实现净损失达1.06亿美元，占总权益账面价值15% [13] - 负债端风险较低，2024年3月底无保险存款约25.5亿美元，占总存款负债40%，但银行总流动性达25.41亿美元，基本覆盖无保险存款 [14] 股息情况 - 公司提供6.3%的股息收益率，按当前季度股息率每股0.25美元计算，预计2024年派息率46%，接近五年平均水平42% [15][16] - 公司资本充足，3月底总风险加权资本比率为15.20%，远高于监管最低要求10.50%，股息削减风险小 [16] 估值与评级 - 用历史市净率和市盈率倍数估值，平均市净率0.88倍，乘以预测每股有形账面价值23.9美元，得出2024年末目标价21.1美元，较4月26日收盘价有33.6%的上行空间 [17] - 平均市盈率约7.1倍，乘以预测每股收益2.18美元，得出2024年末目标价15.5美元，较4月26日收盘价有1.8%的下行空间 [18] - 两种估值方法目标价加权平均为18.3美元，较当前市场价有15.9%的上行空间，加上远期股息收益率，总预期回报22.2% [19][20] - 此前给予买入评级，目标价18.9美元，虽下调收益估计和目标价，但价格上行空间和股息收益率仍较高，维持买入评级 [21]

公司财务状况 - 汉米金融公司宣布2024年第二季度每股股息为$0.25，将于2024年5月22日支付给股东[1] - 公司董事会批准了新的股票回购计划，最多可回购其流通股的5%，约150万股[2] - 公司总裁兼首席执行官表示，新的股票回购授权证明了公司对资本分配优先事项的持续关注，致力于维持强劲的资本水平并通过季度股息和机会性股票回购向股东返还资本[3]

财务数据和关键指标变化 - 净利润为1500万美元,每股收益0.50美元,资产收益率0.81%,股东权益收益率7.9% [16] - 存款增长1.5%,其中活期存款占总存款30% [16] - 贷款增长0.4%,不含住房贷款销售 [16] - 非利息收入增长15.8% [32] - 非利息支出增加3.5%,主要由于季节性较高的雇主税和福利 [32] - 信贷损失准备为227万美元,净贷款核销率为0.10% [36] - 股本权益比率12.05%,总资本充足率14.5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款产出51百万美元,与上季度相当,商业贷款承诺余额超过11亿美元,增长15% [24] - 房地产贷款产出60百万美元,较上季度下降66%,组合贷款价值率约48%,债务服务覆盖率2.2倍 [22] - SBA贷款产出31百万美元,较上季度下降35% [23] - 住房贷款产出53百万美元,占总贷款15% [25] - 公司韩国贷款余额834百万美元,占比14%,存款余额290百万美元,占比13% [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司韩国业务贷款和存款均保持强劲增长,分别增长9.1%和3.5% [26][27] - SBA贷款产出有所下降,但仍有望达到全年目标 [23] - 住房贷款产出保持在50-60百万美元的预期范围 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持多元化和扩大贷款组合及存款基础的战略 [10] - 保持严格的贷款审查标准和信贷管理实践,维持良好的资产质量 [11] - 坚持严格的费用管理,优化网点布局,提高运营效率 [11][35] - 持续投资于人才,吸引和留住优秀员工 [19] - 公司韩国业务是重点发展领域,贷款和存款均保持快速增长 [17] - 住房贷款销售有助于多元化收入来源,管理资产负债表 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性,但公司的关系银行模式能够指引公司持续增长 [40] - 资产负债表强劲,资本充足,资产质量良好,贷款管线健康,为可持续增长奠定基础 [39] - 存款结构改善,借款减少,有助于净息差改善 [39] - 费用管理严格,有望在2024年实现中期50%左右的效率比率 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kelly Motta 提问** 公司是否预计绝对费用水平会下降,还是只是防止费用进一步上升? [43] **Romolo Santarosa 回答** 公司预计2024年内费用将会下降,并将在中期达到50%左右的效率比率。随后随着通胀等因素影响,费用可能会再次上升。[44][45] 问题2 **Adam Butler 提问** 公司是否有关于未来住房贷款销售规模的指引? [72] **Bonita Lee 回答** 公司预计未来每季度住房贷款销售规模在30百万美元左右。[73] 问题3 **Matthew Erdner 提问** 公司针对住房贷款销售定价目标是多少? [74] **Bonita Lee 回答** 公司目标是获得2%-2.5%的溢价。[75]

财务数据 - 公司1Q24净收入为1520万美元，每股摊薄收益为0.50美元，较上一季度下降18.6%[6] - 贷款总额为61.8亿美元，贷款生产额为2.34亿美元，加权平均利率为8.02%[6] - 存款总额为63.8亿美元，较上一季度增长1.5%，其中无息需求存款占总存款的30.3%[6] - 信贷损失费用为20万美元，信贷损失准备金占贷款的比例为1.11%[6] - 有形普通股权益占有形资产的比例为9.23%，普通股一级资本比率为12.05%，总资本比率为15.20%[6] - 第一季度净利息收入为5,070万美元，净利息净利差为2.78%[26] - 第一季度非利息收入为770万美元，较上一季度增长16%[28] - 第一季度净核销为160万美元[33] 贷款情况 - 商业地产贷款生产为6.01亿美元，住宅抵押贷款生产为5.31亿美元[8] - 商业和工业贷款生产为5.08亿美元，设备融资生产为3.92亿美元[9] - SBA贷款生产为3.08亿美元[9] - 商业地产贷款组合占总贷款组合的63%，商业和工业贷款占12%[13] - 贷款组合中，商业地产贷款总余额为366百万美元，商业和工业贷款总余额为409百万美元[15] - 商业地产贷款的平均余额为0.35百万美元，商业和工业贷款的平均余额为0.68百万美元[15] 存款情况 - 零利息的需求存款占总存款的30%[24] - 预估未保险存款负债占总存款负债的40%[25] - 零利息的需求存款和储蓄存款的平均余额为3283百万美元，个人存款占51%[25] - 利息存款的平均余额为4409百万美元，利息存款成本为2.73%[25] - 零利息的需求存款和储蓄存款的总余额为6376百万美元，利息存款的总余额为4174百万美元[25]

财务表现 - Hanmi Financial (HAFC) 2024年第一季度营收为5,839万美元，同比下降11.8% [1] - 每股收益为0.50美元，较去年同期的0.72美元有所下降 [1] - 公司的营收和每股收益与华尔街预期相比存在一定的差距 [2] - 效率比率为62.4%，略高于分析师平均预期的57.7% [5] - 净利差为2.8%，低于三位分析师平均预期的2.9% [5] 财务指标 - 重要的财务健康指标对于公司的财务状况提供更准确的图景 [3] - 总计息收益为50.66万美元，略低于两位分析师平均预期的51.35万美元 [8] - 存款账户服务费为2.45万美元，低于两位分析师平均预期的2.69万美元 [10] 市场表现 - Hanmi Financial股票在过去一个月中回报率为-1%，表现略好于Zacks S&P 500综合指数的-4.2%变化 [12]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，行业排名靠后也影响公司表现 [1][3][4] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.50美元，未达Zacks共识预期的0.52美元，去年同期为0.72美元，本季度盈利意外为 -3.85% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.60美元，实际为0.61美元，盈利意外为1.67%，过去四个季度公司三次超过共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年3月季度营收5839万美元，未达Zacks共识预期0.76%，去年同期为6619万美元，过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约21.6%，而标准普尔500指数上涨5.1% [5] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [6][7] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [8] - 下一季度共识每股收益预期为0.50美元，营收5933万美元，本财年共识每股收益预期为2.15美元，营收2.4117亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 西部行业目前处于250多个Zacks行业的后14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业其他公司情况 - 同行业的Northrim BanCorp尚未公布2024年3月季度财报，预计季度每股收益1.05美元，同比增长25%，营收3240万美元，同比增长8.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12]

公司财务信息 - 公司将于2024年4月23日收盘后公布2024年第一季度财务结果 [1] - 管理层将于同日太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）召开电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 投资专业人士及现有和潜在股东可在4月23日太平洋时间下午2点前拨打1 - 877 - 407 - 9039，使用接入码Hanmi Bank参加直播电话会议 [2] - 也可通过访问公司网站www.hanmi.com的投资者关系页面在线收听会议 [2] - 网络直播将在会议结束约一小时后提供回放 [2] 公司概况 - 公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶，旗下拥有Hanmi Bank [3] - Hanmi Bank通过其在加利福尼亚州、得克萨斯州等多地的35家全方位服务分行和8个贷款生产办公室为多族裔社区提供服务 [3] - Hanmi Bank专注于为中小企业提供房地产、商业、SBA和贸易融资贷款 [3] 公司联系方式 - 高级执行副总裁兼首席财务官Romolo (Ron) Santarosa，联系电话213 - 427 - 5636 [4] - 投资者关系联系人Lisa Fortuna，所属公司Financial Profiles, Inc.，联系电话310 - 622 - 8251 [4]

文章核心观点 - 2024年4月4日，Hanmi Financial Corporation宣布发布由总裁兼首席执行官Bonnie Lee撰写的2023年度股东信《Building on our Legacy of Trust》 [1] 公司概况 - 公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶，旗下拥有Hanmi Bank [2] - Hanmi Bank通过其35家全方位服务分行和7个贷款业务办公室为多族裔社区提供服务，业务覆盖加利福尼亚州、得克萨斯州、伊利诺伊州、弗吉尼亚州、新泽西州、纽约州、科罗拉多州、华盛顿州和佐治亚州 [2] - Hanmi Bank专注于为中小企业提供房地产、商业、小企业管理局（SBA）和贸易融资贷款 [2] 投资者联系方式 - 高级执行副总裁兼首席财务官Romolo (Ron) Santarosa，联系电话213 - 427 - 5636 [3] - 投资者关系负责人Lisa Fortuna，联系电话310 - 622 - 8251，邮箱LFortuna@finprofiles.com [3]

贷款业务 - 韩美金融公司在2013年以来实现了强劲的平均贷款增长，复合年增长率达到11%[5] - 韩美金融公司成功降低了商业地产贷款占比，从2013年底的85%降至2023年底的63%[8] - 韩美金融公司的贷款余额为61.8亿美元，较上一季度增长2.7%[9] - 韩美金融公司的存款为62.8亿美元，较上一季度增长0.3%，其中无息需求存款占总存款的31.9%[9] - 韩美金融公司的信贷损失回收为290万美元；2023年底的贷款准备金占贷款比例为1.12%[9] - 韩美金融公司的有形普通股权益占有形资产比例为9.14%，普通股一级资本比率为11.86%，总资本比率为14.95%[9] - 韩美金融公司的商业地产贷款产量为1.782亿美元，设备融资产量为5730万美元，第四季度观察到2023年最高的季度贷款产量[10] - 韩美金融公司的平均贷款余额自2013年以来呈现稳健增长，复合年增长率达到11%[11] - 韩美金融公司成功实施了多元化的贷款组合策略，有效降低了商业地产贷款集中度，取得显著进展[12] - 贷款组合多样化，商业地产占63%，商业与工业占12%[14] - 商业地产贷款中，加州占67%，德克萨斯占10%[15] - 商业地产贷款平均余额为$7.99亿，中位数为$58万[16] - 房地产贷款中，1-3年期占661.6亿美元[17] - 美国子公司的贷款主要集中在房地产投资、酒店和汽车零部件制造等行业[18] - 办公室贷款组合占总贷款组合的9%，平均贷款余额为$4.6百万[19] - 酒店贷款占总贷款组合的12%，平均贷款余额为$3.8百万[20] - 零售贷款占总贷款组合的18%，平均贷款余额为$1.5百万[21] - 住宅房地产贷款占总贷款组合的16%，主要为非QRM贷款[22] - 设备融资贷款占总贷款组合的9%，主要集中在运输和制造行业[23] - 贷款组合中24%的贷款在1-3个月内重新定价[27] 财务状况 - 韩美金融公司的非利息收入在上一季度下降40.5%，主要是因为第三季度受益于一笔4百万美元的分行出售-租赁回租交易[9] - 非利息收入中，服务费用占45%，贸易融资和其他服务费用占23%[28] - 非利息支出在第四季度为3520万美元，较上一季度增长2.8%[29] - 第四季度税前、税前收入为2460万美元，较上一季度下降22.7%[30] - 公司在2023年4季度的每股收益为0.93美元，较上一季度下降17.7%[44] - 公司在2023年12月31日的税前、税前收入(PTPP)为7367.2万美元[45] - 公司的有形普通股权益占有形资产比率从2022年12月31日的8.50%增加到2023年12月31日的9.27%[46] - 公司的调整后风险加权资产为6334263万美元，调整后风险加权资产比率为14.27%[47] 风险管理 - 逾期贷款占总贷款的比例为2.10%[31] - 非履行贷款占总资产的0.14%[32] - 净贷款核销占平均贷款的比例为0.60%[33] - 截至2023年12月31日，信贷损失准备金为6950万美元，占贷款的1.12%[34] - 截至2023年12月31日，不同类型贷款的信贷损失准备金分别为：商业地产贷款为40.2万美元，商业和工业贷款为10.3万美元，设备融资贷款为5.3万美元[35] - 2023年12月31日，证券投资组合占总资产的13%，带来1010万美元的未实现损失[36] 公司治理 - 公司成立于1982年，最初是为洛杉矶的移民社区提供服务，目前已发展成为支持所有美国人梦想的银行[40] - 公司在环境和社会影响的治理和管理方面为利益相关者创造长期价值[43] - 公司在人力资本方面表现出色，68%的员工是女性，91%是种族多元化的，60%的管理人员是女性[42]