财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度公司营收3.32亿美元，上一季度为2.96亿美元，得益于北美解决方案业务板块钻机数量增加 [23] - 第三季度总直接运营成本2.57亿美元，上一季度为2.32亿美元，主要因北美解决方案业务板块钻机数量增加 [23] - 第三季度一般及行政费用4200万美元，符合预期 [24] - 第三季度有效所得税税率约30%，高于此前年度指引范围，受离散税收优惠影响 [24] - 第三季度摊薄后每股亏损0.52美元，上一季度为1.13美元；剔除特定项目后，调整后摊薄每股亏损0.57美元，上一季度为0.60美元 [24] - 2021财年第三季度资本支出1800万美元，年初至今支出低于此前指引，预计第四财季支出增加 [25] - 截至2021年6月30日，公司现金及短期投资约5.58亿美元，3月31日为5.62亿美元；包括循环信贷额度在内，流动性约13亿美元；季度末债务与资本比率约14%，净现金头寸超过未偿还债券 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第三季度平均签约钻机119台，上一财季为105台；第三财季末签约钻机121台；截至电话会议当天，签约钻机123台，预计第四财季末签约钻机数量在127 - 132台之间 [11][26][27] - 第三季度收入环比增加3100万美元，运营费用环比增加2000万美元，主要因新增12台钻机，一次性重新启用费用约600万美元 [26] - 预计第四财季毛利润在7200 - 8200万美元之间，无提前终止收入；预计重新启用费用约800万美元，大部分重新启用的钻机已闲置12个月以上 [28] - 目前该业务板块钻机定期合同收入积压约4.93亿美元 [29] 国际解决方案业务板块 - 第三季度平均活跃钻机约5台，第三财季末新增1台，达到6台；第四财季，巴林业务保持3台钻机作业，阿根廷有3台钻机签约 [29] - 预计第四财季运营毛利润在盈亏平衡至亏损200万美元之间，不包括外汇影响 [30] 墨西哥湾近海业务板块 - 7台近海平台钻机中有4台签约，第三季度产生毛利润900万美元，处于指引范围高端 [31] - 预计第四财季运营毛利润在700 - 900万美元之间 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场约有260台闲置超规格钻机，但过去12个月内实际作业的不足10台，许多钻机闲置超18个月，重新启用成本高 [11] - 预计到年底美国市场将有50 - 75台增量钻机复工，主要集中在第四季度；若油价稳定，预计2022年上市公司预算将推动钻机活动进一步增加 [13] - 国际市场活动在长期受疫情影响后开始回升，公司参与了多个与国家石油公司和国际石油公司的招标，但过程缓慢且时间不确定；阿根廷和哥伦比亚预计在第四季度重新启用钻机 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为美国陆地市场领先的钻井成果提供商，凭借钻机数量和市场份额优势，预计未来季度钻机数量将适度且有波动地上升，价格也将改善 [11] - 公司积极与客户讨论提高价格，认为当前油价将转化为2022年美国陆地市场更高的勘探与生产钻井预算和活动 [13] - 公司在二叠纪盆地具有领先地位，拥有优越的基础设施、经验丰富的人员、最多的活跃超规格钻机（67台）和最大的闲置超规格钻机库存，有望进一步增长 [14] - 公司通过在FlexRig平台上应用数字技术和自动化解决方案，如AutoSlide，提高钻井效率和井眼质量，降低客户整体井成本、提高井眼质量和减少井下风险，与新老客户合作取得更好的钻井成果 [15] - 公司与客户合作开创了新的商业模式，以更好地使公司业绩与客户目标保持一致，并分享公司帮助创造的增值成果，推动定价模式从传统日费率模式向更能体现技术和效率价值的模式转变 [18] - 公司积极参与国际市场招标，国际FlexRig数字平台可承载自动化解决方案，有望推动FlexRig在国际市场的应用 [19] - 公司注重可持续发展，投资于多种可持续发展解决方案，如使用替代能源、能源存储解决方案和钻机发动机效率软件，以减少温室气体排放和降低钻机燃料消耗；计划在2021年发布首份可持续发展报告，并增加网站上的可持续发展披露 [20] - 公司投资于地热资源，利用钻井技术和专业知识参与地热项目，目前已与三家公司建立早期合作关系，并有望很快启动一项钻井作业 [21][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业和公司未来前景持乐观态度，认为公司能够利用规模和独特能力，为客户提供最佳成果，为股东创造价值 [22] - 随着需求增长，重新启用费用将推动钻机价格上涨，因为可随时作业的超规格钻机供应稀缺；预计第四季度和2022年钻机价格将进一步改善 [12][13] - 尽管行业面临一些挑战，但公司在启动闲置钻机方面有出色记录，能够为客户提供更好的解决方案，因此在市场竞争中具有优势 [11][59] - 公司预计2022年上市公司的预算将推动钻机活动进一步增加，特别是在二叠纪盆地，公司在该地区的领导地位将有助于其实现增长 [13][14] 其他重要信息 - 公司在2020财年初设立了全资保险子公司，以确保工人补偿、一般责任和汽车责任保险计划的免赔额；运营部门根据年度外部精算分析向子公司支付月度保费，以转移风险 [32] - 自3月财报电话会议以来，公司在多个工作流上推进成本结构调整，预计第四财季完成的项目将实现约700万美元的年化节省，主要在运营费用方面；公司还在推进其他举措，以进一步优化未来运营费用 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本通胀情况 - 公司劳动力成本未增加，目前除钻机重新启用成本外，无其他明显成本通胀因素；预计未来钻杆需求增加，受钢材价格影响，管材成本可能上升 [44][45] 问题2: 地热投资机会 - 公司认为地热是一个很好的机会，已对相关公司进行了适度投资，获得了合作机会；目前已与三家公司建立早期合作关系，有望很快启动一项钻井作业；公司还在推进其他相关项目，包括一份意向书 [47][48] 问题3: 若客户不接受定价模式会怎样 - 公司将此视为合作关系，市场供应紧张，客户寻求最佳解决方案和更可靠的成果；公司启动闲置钻机的记录良好，有客户对新模式感兴趣，愿意尝试以获得更好的结果；对于仍希望使用日费率模式的客户，公司也会推动价格上涨 [59] 问题4: 哪些客户更愿意接受新模式 - 各类客户，包括大型公共公司、中小型公司、私募股权支持的公司和小型私人公司，都对技术感兴趣，希望提高效率和可靠性；越来越多的私人公司开始使用超规格钻机，表明他们对新技术的接受度在提高 [60][61] 问题5: 阿根廷市场情况及历史峰值 - 公司在阿根廷的历史峰值为11台钻机，目前有3台钻机作业，第4台即将复工，且与运营商的讨论显示有更多合作意向 [64][65][66] 问题6: 钻机重新启用成本及日费率改善驱动因素 - 目前公司舰队重新启用一台钻机的成本约为40 - 50万美元，早期重新启用的钻机成本为10 - 15万美元；公司通过定期合同或基于绩效的定价方式收回重新启用成本；日费率改善的驱动因素包括需求增加、可随时作业的超规格钻机供应紧张以及客户对更好成果的追求 [71][72][73] 问题7: 200台钻机作业时的正常化成本 - 目前尚不确定，公司去年进行了大幅成本削减，包括运营费用5000万美元和销售、一般及行政费用2500万美元；公司正在推进进一步的成本削减举措，目标是提高内部流程、服务交付模式、自动化和技术的效率；最终成本水平将取决于市场变化和公司举措的实施效果 [77][78] 问题8: 明年资本支出情况 - 短期内希望保持较低的资本支出水平；2022财年资本支出可能在5 - 7.5亿美元之间；随着时间推移，到2023财年可能回到历史范围7.5 - 10亿美元；公司目前仍受益于之前扩大规模时积累的零部件，但随着钻机重新启用，未来可能需要增加资本支出 [79] 问题9: 国际市场钻机日费率情况 - 目前不确定当前定价与闲置前的比较情况，预计早期可能因供需关系存在一定折扣；国际市场反应缓慢，但一些国家如阿根廷的市场供应可能很快收紧，从而推动价格上涨 [84][85][86] 问题10: 巴林钻机被堆叠的原因 - 这是客户预算驱动的结果，公司此前的高效作业导致客户在当前预算下只需运行2台钻机；预计第3台钻机最终会重新投入使用 [88] 问题11: 劳动力短缺对钻井过程的影响 - 公司运营中未受到明显影响，客户的平台建设管理良好，钻机移动频率降低，且公司拥有优秀的现场团队和领导，整体表现高效 [90][91] 问题12: 公司与主要客户和私人客户的业务情况及未来增量钻机潜力 - 今年以来，私人客户贡献了约75%的新增钻机作业，公司目前有35%的舰队为私人客户服务，历史水平为20%；未来，随着2022年预算重置，预计主要客户和上市公司的活动将增加，公司有望实现钻机数量的大幅增长 [95] 问题13: 超规格钻机在美国活跃钻机数量中的上限 - 超规格钻机的市场份额持续增长，目前仍有70台SCR钻机等传统钻机在作业；随着井的复杂性增加和对效率的要求提高，超规格钻机的价值主张更加明显，预计传统钻机数量将继续下降 [96][97] 问题14: 北美解决方案业务板块利润率是否在第四财季触底及2022财年第一季度的增长情况 - 第四财季重新启用费用仍会对当前收益造成拖累，但随着这些成本的释放和钻机数量的增加，以及价格上涨的推动，2022财年利润率有望改善；具体利润率增长情况取决于未来季度的重新启用数量 [101][102] 问题15: 地热市场的潜在规模及对公司营收增长的影响 - 目前难以给出具体数字，因为相关技术仍处于发展阶段；公司认为地热市场有潜力成为业务增长点，公司的内部能力和专业知识与该领域契合，但需要实际作业来验证能源生成情况 [103][104][106] 问题16: 新型设备在排放节省方面的情况及对客户ESG友好性的影响 - 高压线电力已应用多年，但受当地电网和发电能源影响；公司过去两三年排放减少约10 - 11%，部分通过手动方法实现；随着钻机现场电力管理的改善，即使使用柴油，排放也将继续降低；双燃料应用存在甲烷泄漏挑战；电池动力目前经济性不佳；公司正在与客户合作开发其他减排解决方案，具体数据将在后续报告中公布 [108][109][110] 问题17: 增量钻机需求的盆地分布及天然气盆地需求改善情况 - 天然气价格上涨约30天后，公司开始看到客户在天然气领域的投资增加，包括鹰福特等天然气产区以及东北部等其他产气盆地都出现了兴趣 [120] 问题18: 主要客户活动及预算情况 - 预计主要客户和上市公司在2022年预算重置后，钻机需求将增加，因为在高商品价格环境下，他们的预算将扩大 [122][123] 问题19: 从传统日费率模式向新合同模式转变的障碍 - 行业变革不易，但客户认识到新技术和新商业模式的价值；通过与客户合作，利用技术实现成本节约并分享成果，能够克服一些障碍；行业内早期采用者的成功经验也有助于推动新模式的推广 [125][126][127]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第三季度，公司持续经营业务净亏损5670万美元（每股稀释亏损0.53美元），营业收入为3.322亿美元；去年同期净亏损4600万美元（每股稀释亏损0.43美元），营业收入为3.174亿美元[153] - 公司九个月累计持续经营业务净亏损2.579亿美元，同比收窄40.8%（2020年同期亏损4.357亿美元）[172] - 公司九个月累计营业收入为8.748亿美元，同比下降45.3%（2020年同期为16.0亿美元）[172] - 2021年前九个月，公司确认与定期合同相关的提前终止收入为770万美元；去年同期为5780万美元[151] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第三季度研发费用为560万美元，去年同期为360万美元[154] - 2021年第三季度销售、一般及行政费用为4170万美元，去年同期为4310万美元，减少140万美元[155] - 2021年第三季度重组费用为210万美元，去年同期为1550万美元[157] - 公司九个月累计销售及行政管理费用为1.204亿美元，同比下降10.7%[174] - 公司九个月累计所得税收益为7840万美元，同比下降32.9%（2020年同期为1.169亿美元）[177] 各条业务线表现：北美解决方案部门 - 北美解决方案部门2021年第三季度营业收入为2.81132亿美元，同比增长10.5%；部门毛利润为7496万美元，同比下降26.3%[159] - 北美解决方案部门2021年第三季度直接运营费用为2.06172亿美元，同比增长35.1%；平均活跃钻机数为119台，同比增长33.7%[159] - 北美解决方案部门九个月累计营业收入为7.33061亿美元，同比下降44.7%[178] - 北美解决方案部门九个月累计资产减值费用为5641.4万美元，同比下降86.1%（2020年同期为4.06548亿美元）[178] 各条业务线表现：墨西哥湾离岸部门 - 墨西哥湾离岸部门2021年第三季度营业收入为3336.4万美元，同比下降11.0%；部门毛利润为923.7万美元，同比增长8.3%[165] - Offshore Gulf of Mexico部门季度毛利率为920万美元，同比增长8.2%（2020年同期为850万美元）[166] - 墨西哥湾离岸业务部门九个月营收9,491.1万美元，同比下降14.4%[183][184] - 墨西哥湾离岸业务部门九个月毛利润2,145.9万美元，同比增长12.0%，主要因去年同期无3.7百万美元坏账费用[183][184] 各条业务线表现：国际解决方案部门 - 公司国际解决方案部门季度营业收入为1527.8万美元，同比下降32.0%[168] - 公司国际解决方案部门季度直接运营费用为1669.0万美元，同比下降39.5%[168] - 国际解决方案业务部门九个月营收4,060.9万美元，同比大幅下降66.2%[187][188] - 国际解决方案业务部门九个月毛利润为亏损1,032.2万美元，去年同期为盈利2,055.5万美元[187][188] 各条业务线表现：其他业务 - 公司其他业务季度毛利润为亏损404.7万美元，同比由盈利543.7万美元转为亏损，降幅174.4%[171] 运营与资产状况 - 截至2021年6月30日，公司钻井船队总计281台钻机，其中北美解决方案部门242台，墨西哥湾近海部门7台，国际解决方案部门32台[128] - 截至2021财年第三季度末，公司有131台签约钻机，其中64台为固定期限合同，67台为逐井合同，而2020年9月30日为79台[128] - 北美解决方案部门活跃钻机数从2020年8月的47台低点增加至2021年6月30日的121台，增长超过一倍[134] - 超级规格FlexRig®船队利用率在2018年末达到峰值，221台中有216台工作（利用率98%），但截至2021年6月30日，232台超级规格钻机中有113台闲置（利用率51%）[135] - 截至2021年6月30日，公司合同钻探积压订单为5.825亿美元，较2020年9月30日的6.58亿美元下降，其中约65.2%预计在2022财年及之后履行[150] - 公司计划出售71台北美解决方案部门国内非超级规格钻机，账面价值减记至公允价值减去出售成本1350万美元，并在2021财年第二和第三季度重分类为持有待售资产，确认非现金减值损失5640万美元[145] 市场与行业背景 - 2020年，客户资本预算较2019年水平削减近50%，导致美国陆地钻机总数从2019年平均约940台骤降至2020年平均约430台[133] 成本削减与运营效率措施 - 2020财年，公司采取成本削减措施，包括减少约2亿美元年度股息、削减约1.45亿美元资本支出、减少超过5000万美元固定运营开销，以及每年减少超过2500万美元销售、一般和行政费用[141] - 2021财年采取的额外运营成本结构削减措施预计将带来每年700万美元的节余，全部效益预计在2022年实现[141] 现金流与资本支出 - 公司九个月经营活动现金流为8,982.1万美元，去年同期为4.46253亿美元[197][198] - 公司九个月资本支出为4,920万美元，去年同期为1.21亿美元[199] - 公司九个月投资净购买额为9,740万美元，去年同期为1,230万美元[200] - 公司九个月支付股息总额为8,180万美元，去年同期为2.331亿美元[204] - 公司九个月无股票回购，去年同期回购支出为2,850万美元[203] 流动性、债务与信贷安排 - 截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物和短期投资5.578亿美元，以及2018年信贷额度下7.5亿美元的可用额度，合计近13亿美元的短期流动性[141] - 截至2021年6月30日，公司持有3.706亿美元现金及等价物和1.873亿美元短期投资[197] - 2018年信贷协议总额度为7.5亿美元，其中最多7500万美元可用于信用证[206] - 截至2021年6月30日，2018年信贷协议下无借款或未偿信用证，仍有7.5亿美元可用额度[206] - 2021年4月16日，持有6.8亿美元承诺额的贷款人行使选择权，将2018年信贷额度到期日从2024年11月13日延长至2025年11月12日[144] - 2018年信贷协议中，有6.8亿美元承诺额的贷款人选择将到期日从2024年11月13日延长至2025年11月12日[205] - 2018年信贷协议中剩余的7000万美元承诺额将于2024年11月13日到期，除非相关贷款人提前延期[205] - 公司于2018年12月发行了约4.871亿美元、利率4.65%的无担保优先票据，2025年到期[208] - 截至2021年6月30日，公司无担保优先票据债务总额为4.871亿美元，将于2025年3月19日到期[209] - 截至2021年6月30日，长期债务占总资本化比率为13.9%，2020年9月30日为12.8%[211] 其他财务数据 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司应收账款净坏账准备分别为190万美元和180万美元[142] - 截至2021年6月30日，公司有两张未偿信用证，金额分别为2480万美元和210万美元[207] - 公司有一项2000万美元的独立无担保信贷额度用于国际信用证等，其中180万美元的财务担保未偿还[207] - 截至2021年6月30日，公司资产负债表上有5.846亿美元的递延所得税负债[210]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度公司营收2.96亿美元，上一季度为2.46亿美元，营收增长因北美解决方案业务板块钻机数量增加 [16] - 第二季度总直接运营成本2.31亿美元，上一季度为2亿美元，成本增加因北美解决方案业务板块钻机数量增加 [16] - 第二季度一般及行政费用3900万美元，与预期和上一季度一致 [17] - 公司计划出售68台北美非超级规格钻机，资产减值至可变现净值1310万美元，确认非现金减值费用5430万美元 [17] - 第二季度出售休斯顿FlexRig装配设施，资产出售损失1850万美元，主要因出售废料库存和过时备用资本 [18] - 第二季度摊薄后每股亏损1.13美元，上一季度为0.66美元；剔除特定项目后，调整后摊薄每股亏损0.6美元，第一财季为0.82美元 [19] - 2021财年第二季度资本支出比之前暗示的指引低1700万美元，支出时间转移到第三和第四季度 [19] - 2021财年第二季度公司运营现金流约7800万美元 [19] - 2021年3月31日公司现金及短期投资约5.62亿美元，2020年12月31日为5.24亿美元；包括循环信贷额度，流动性约13亿美元 [25] - 4月中旬，7.5亿美元循环信贷额度中6.8亿美元承诺的贷款人将到期日从2024年11月延长至2025年11月，剩余7000万美元承诺将于2024年11月到期 [25] - 季度末公司债务资本比率约14%，净现金头寸超过未偿还债券，无债务到期至2025年，信用评级为投资级 [25] - 应收账款中约1900万美元相关退税预计未来季度收回，贸易应收账款大部分在开票日期后60天内未结清，环比增加800万美元 [26] - 库存余额连续三个季度下降，尽管活跃钻机数量增加 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第二季度平均签约钻机105台，第一财季为81台；第二财季末签约钻机109台，处于指引范围高端 [20] - 第二季度营收环比增加4800万美元，运营费用环比增加2900万美元，主要因新增15台钻机 [20] - 本季度重新启用21台钻机，部分钻机释放后预计第三财季恢复工作；截至电话会议，自3月31日新增9台钻机，第二财季一次性重新启用费用约970万美元 [20] - 预计2021财年第三季度末签约钻机120 - 125台；3月31日约30%活跃钻机按某种绩效合同工作 [21] - 预计第三季度该板块毛利润6500 - 7500万美元，无提前终止收入 [21] - 第三季度许多钻机定期合同到期，预计大部分运营商项目继续，但钻机将重新定价；预计第三季度一次性重新启用费用约600万美元 [22] - 北美解决方案业务板块当前收入积压约3.7亿美元，不包括绩效合同目标达成后额外利润 [22] 国际解决方案业务板块 - 该业务板块季度平均活跃钻机约4台，第二财季中期在阿根廷新增1台；本季度利润率贡献高于预期，因阿根廷新增钻机及钻机升级收入补偿 [23] - 预计2021财年第三季度巴林业务保持3台钻机工作，阿根廷有2台钻机签约，哥伦比亚钻机部署因客户等待监管批准继续延迟；预计第三季度亏损100 - 300万美元，不包括外汇影响 [23] 墨西哥湾近海业务板块 - 7台近海平台钻机中有4台签约，管理3台客户拥有钻机，其中1台活跃；本季度该板块毛利润600万美元，处于估计低端，因一台钻机意外停机 [23] - 预计2021财年第三季度该板块运营毛利润600 - 900万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场当前钻机数量118台，自第一财季末增长25%；公司在美国上市公司勘探与生产市场份额约35%，私营勘探与生产市场份额约14% [8] - 市场上随时可用的超级规格钻机短缺，预计2021年剩余时间FlexRig解决方案定价和合同经济状况将改善；若大宗商品价格保持强劲，2022年勘探与生产预算可能积极响应，增加对额外超级规格钻机需求 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注通过软件、数据和FlexRig技术为客户创造价值，发展数字技术解决方案和新商业模式，目前约30%美国活跃钻机处于某种绩效合同下，去年约为10% [6][7] - 公司自动化技术部署在FlexRig上，提供更平滑井眼、减少曲折度，自动化定向钻井提高可重复性和一致性，降低井成本、提高回报 [7][8] - 公司认为市场快到拐点，钻机重新启用成本将由客户承担，通过一次性付款或合同期内定价；行业内闲置超级规格钻机数量有限，重新启用成本将在合同经济中起更大作用 [9] - 国际业务增长是公司战略重点，虽国际市场复苏落后于美国，但公司参与南美、中东等地投标机会，有行业领先技术和专业知识，致力于拓展该业务 [11] - 公司长期致力于安全和环保运营，投资新技术减少钻井运营环境影响，与客户合作减少温室气体排放，投资电力管理系统和替代电源 [12] - 公司推出新网站，提供解决方案能力和基于结果的更多信息，包括过去三年二氧化碳排放改善情况，计划未来几个月发布HSE可持续发展指标等信息，2021年发布可持续发展报告 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前复苏情况感到鼓舞，认为能源市场正在恢复平衡，全球石油需求复苏，石油库存降至五年平均水平；行业资本纪律依然坚定，专注有纪律支出以吸引和留住投资者 [4][5] - 公司认为行业行为和规范变化有一定持久性，虽当前油价强劲，但行业结构变小，短期内趋势逆转可能性小，但公司仍有创新、增长和繁荣机会 [4][10] - 公司有能力适应变化和波动的市场条件，人员、钻机资产、数字技术和财务状况使其成为能源行业市场领导者和首选合作伙伴，对未来成功有信心 [14] 其他重要信息 - 公司继续推进成本管理工作，调整成本结构以适应更小的行业规模，如缩小和搬迁休斯顿FlexRig装配设施，未来将更新成本节约机会的预期规模和时间 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度后利润率是否会上升 - 公司认为费率已脱离底部，定价和基于绩效的合同在改善，超级规格钻机闲置时间长会推动更高定价，随着钻机启用，利润率有望上升 [30][31] 问题2: 维护报废计划中应保留多少闲置超级规格钻机产能 - 公司未报废任何超级规格钻机，报废的是较低端的FlexRig 4和更旧的Flex 3钻机 [33] 问题3: 用当前工作钻机数量与一年前峰值差值，是否可近似代表低于100万美元重新启用储备 - 公司认为这是一个不错的近似 [35] 问题4: 能否将重新启用成本转嫁给客户，6月季度定期合同展期是否会转向绩效模式 - 公司表示情况会有不同，部分客户可能对绩效合同感兴趣，部分可能转为日费率合同但价格会改善；重新启用成本方面，通常会有一定期限或承诺来收回成本，市场紧张时可更多转嫁给客户 [37][38] 问题5: 如何看待公司未来并购，特别是技术方面 - 公司对钻机并购不感兴趣，会关注技术方面机会，目前暂无明确目标，但会保持机会主义态度；资本配置方面，除并购外，还会考虑国际扩张、股东回报等，如潜在股息增加、特别股息和股票回购 [40][41][42] 问题6: 新商业模式和钻井自动化方面，是否有客户从少量钻机试用扩展到整个项目，以及如何在绩效模式中考虑井眼质量 - 公司表示两种情况都有，部分客户从少量钻机开始，现在所有钻机都采用新商业模式和技术；井眼质量方面，自动化钻井可提前着陆曲线、增加压裂阶段，曲折度指数等指标未来会更多应用 [44][45][49] 问题7: 公司是否新增10 - 15台18 - 24个月长期合同钻机，价格情况如何；绩效合同增加的利润率是否符合预期；到2021年底国际业务是否不应建模增量钻机；阿根廷罢工是否影响业务 - 公司有少量定期合同续签，价格高于现货市场；绩效合同增量利润率在1000 - 2000美元/天；难以确定2021年之后钻机数量，预计2021年剩余时间钻机数量会略有增加，若油价保持高位，2022年预算周期可能更高；阿根廷罢工已停止，希望业务尽快恢复 [51][52][58] 问题8: 公司还能实现多少成本节约及时间线，不同钻机数量下每日运营成本如何考虑；与私营运营商合同平均长度及商品价格下降时风险；第四财季是否不应有大量重新启用成本 - 公司专注成本管理，如报废钻机、整合场地等，但暂无法提供具体时间和金额；与私营运营商合同情况多样；第四财季仍可能有重新启用成本，会通过合同补偿 [60][61][64] 问题9: 与2019年相比，每台钻机进尺增长是否平稳或继续增加；不考虑重新启用成本，每台钻机毛利润领先水平是否接近投资组合平均水平或在3 - 4季度下降 - 公司不确定2021年与2019年对比情况，但美国业务周期时间在改善，继续钻更长水平段，技术进步将推动性能提升；领先水平并非投资组合平均水平，当前现货价格已从低点上升，公司会与客户探讨绩效合同以获得更好结果 [66][68][70]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2021年3月31日的三个月，公司持续经营业务亏损1.233亿美元（每股稀释亏损1.15美元），营业收入为2.962亿美元[161] - 上半年持续经营业务净亏损2.012亿美元（合每股稀释后亏损1.87美元），营业收入为5.425亿美元，去年同期亏损3.897亿美元（合每股稀释后亏损3.61美元），营业收入为12亿美元[181] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第一季度，公司研发费用为530万美元，低于去年同期的620万美元[162] - 2021年第一季度，公司销售、一般及行政费用为3930万美元，低于去年同期的4200万美元[163] - 2021年第一季度，公司重组费用为160万美元，主要用于被裁IT员工的一次性遣散费[165] - 上半年销售、一般及行政费用减少1310万美元至7870万美元，主要因员工人数减少[183] - 上半年所得税收益为5470万美元（去年同期为9930万美元），法定联邦所得税率为21%[186] 财务数据关键指标变化：资产减值 - 2021年第一季度，公司计划出售68台国内非超级规格钻机，确认非现金减值费用5430万美元，资产账面价值减记至净变现价值1310万美元[154][164] - 2021年第一季度，公司确认资产减值费用5430万美元（税后净额4200万美元），而去年同期为5.632亿美元（税后净额4.375亿美元）[164] - 公司第一季度未记录资产减值费用，去年同期资产减值费用为1.567亿美元（税后1.238亿美元，合每股稀释后1.45美元）[179] - 上半年北美解决方案业务部门资产减值费用为5430万美元（税后4200万美元，合每股稀释后0.39美元），涉及计划出售的68台国内非超级规格钻机，去年同期减值费用为4.065亿美元[184][193] - 国际解决方案业务部门资产减值费用为0美元，去年同期为1.567亿美元（税后1.238亿美元，或每股稀释后1.45美元）[198][200] 各条业务线表现：北美解决方案部门 - 北美解决方案部门营业收入从去年同期的5.4596亿美元下降54.2%至2.4994亿美元，部门毛利润下降67.9%至6410万美元[167] - 北美解决方案部门活跃钻机数从2019年12月31日的195台降至2020年8月的低点47台，随后于2021年3月31日增至109台，翻了一倍多[144] - 超级规格FlexRig®船队利用率在2018年末达到峰值，221台中有216台作业（利用率98%）；截至2021年3月31日，234台超级规格钻机中有127台闲置（利用率46%）[145] - 上半年北美解决方案业务部门营业收入同比下降57.8%至4.5193亿美元，毛利润同比下降72.2%至1.0878亿美元[187][191] 各条业务线表现：墨西哥湾离岸部门 - 墨西哥湾离岸部门毛利润从去年同期的43.1万美元大幅增长至620.5万美元，部门经营业绩从亏损331.9万美元转为盈利297.8万美元[174] - 墨西哥湾离岸业务部门第一季度毛利润为620万美元，去年同期为40万美元，主要因去年同期无370万美元坏账费用及钻机迁移损失[175] - 上半年墨西哥湾离岸业务部门营业收入同比下降16.1%至6154.7万美元，毛利润同比增长14.9%至1222.2万美元[195] - 墨西哥湾离岸业务部门毛利率为1220万美元，同比增长15.1%，主要因去年同期无370万美元坏账费用及钻机动员损失[196] 各条业务线表现：国际解决方案业务部门 - 国际解决方案业务部门第一季度营业收入同比下降71.1%至1481.3万美元，毛利润为负190.5万美元，去年同期毛利润为1328.6万美元[177][178] - 国际解决方案业务部门毛利率为-890万美元，同比大幅下降134.7%，营业收入下降74.1%至2533.1万美元[198][199] 各条业务线表现：其他业务 - 其他业务第一季度营业收入同比下降22.7%至1082.5万美元，毛利润为负39.7万美元，去年同期毛利润为146.7万美元[180] - 其他业务毛利率为457.1万美元，同比增长324.4%，营业收入下降22.3%至1954.3万美元[201] 资产与运营数据 - 截至2021年3月31日，公司钻井船队总计281台钻机，其中北美解决方案部门242台，墨西哥湾近海部门7台，国际解决方案部门32台[138] - 2021财年第二季度末，公司有118台签约钻机，其中65台为固定期限合同，53台为逐井合同，较2020年9月30日的79台签约钻机有所增加[138] - 2020年全年平均活跃钻机数约为430台，显著低于2019年约940台的平均水平[143] - 公司合同积压从2020年9月30日的6.58亿美元下降至2021年3月31日的4.353亿美元，其中约50.0%预计在2022财年及之后履行[158] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物为4.272亿美元，短期投资为1.345亿美元，经营活动现金流为5880.2万美元，同比下降74.7%[206] - 资本支出为3070万美元，同比下降67.4%，主要因活动水平降低导致维护性资本支出减少[208] - 投资净购买额为4300万美元，去年同期为净销售额760万美元，增加源于优化投资回报策略[209] - 公司支付股息每股0.50美元，总额5420万美元，去年同期为每股1.42美元，总额1.559亿美元[213] 债务与流动性 - 截至2021年3月31日，公司拥有现金及现金等价物和短期投资5.617亿美元，2018年信贷额度下可用资金7.5亿美元，合计近13亿美元的短期流动性[151] - 2018年信贷额度总额7.5亿美元，截至2021年3月31日无未偿借款或信用证，全部额度可用[214] - 未担保高级票据总额4.871亿美元，利率4.65%，2025年到期[217] - 长期债务占总资本化比率在2021年3月31日为13.6%，在2020年9月30日为12.8%[220] 管理层讨论和指引：市场环境与应对措施 - 2020年，原油价格从约60美元/桶跌至20-25美元/桶中低区间，导致客户2020年资本预算较2019年水平削减近50%[143] - 2020财年，公司采取成本削减措施，包括减少约2亿美元年度股息、削减约1.45亿美元资本支出、减少超5000万美元固定运营开销，以及每年减少超2500万美元销售、一般及行政费用[151] 管理层讨论和指引：资产处置 - 2021年第一季度，公司出售一台海上平台钻机，总对价1200万美元，净账面价值280万美元，实现收益920万美元[155] 其他重要内容：会计与财务控制 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司对应收账款的净坏账准备均为180万美元[152] - 截至2021年3月31日，递延所得税负债为6.045亿美元[219] - 自2020年9月30日以来，公司财务状况无其他重大变化[220] - 公司无表外安排[221] - 截至2021年3月31日，重大承诺事项与2020年年报相比无显著变化[222] - 关键会计政策和估计无重大变更[223] - 披露控制和程序截至2021年3月31日有效[226] - 最近财季内，财务报告内部控制无重大变更[227] 其他重要内容：员工健康与安全 - 自新冠疫情开始至2020年3月31日，公司约4600名员工中有565名确诊，其中约60%被认为在工作地点外感染，545名已返工[149]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度公司营收2.46亿美元，上一季度为2.08亿美元，营收增长因北美解决方案业务钻机数量增加 [28] - 第一季度总直接运营成本2亿美元，上一季度为1.64亿美元，成本增加因钻机数量增加及钻机重新投入使用的费用 [28] - 第一季度一般及行政费用3900万美元，高于上一季度，因恢复2021财年短期激励应计费用，但在2021财年全年指导范围内 [29] - 第一季度出售一座海上平台钻机，售价1200万美元分两年支付，钻机账面净值280万美元，产生920万美元收益 [29] - 第一季度有效税率约19%，处于指导范围低端，因一笔离散税务费用 [30] - 第一季度摊薄后每股亏损0.66美元，上一季度为0.55美元；剔除特定项目后，第一财季调整后摊薄每股亏损0.82美元，第四财季为0.74美元 [30] - 2021财年第一季度资本支出比之前暗示的指导值低1400万美元，主要因支出时间转移到本财年剩余三个季度 [31] - 2021年第一季度运营现金流消耗约2000万美元，符合预期 [31] - 截至2020年12月31日，公司现金及短期投资约5.24亿美元，9月30日为5.77亿美元，流动性约13亿美元 [43] - 财年末贸易应收账款从1.5亿美元增至1.88亿美元，因钻机活动增加，大部分应收账款自开票日期起未超过60天 [44] - 库存余额从9月30日起环比下降约500万美元至9900万美元，公司继续利用美国各盆地的消耗品以减少库存 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第一季度平均签约钻机数量从第四财季的65台增至81台，第一财季末所有闲置但签约的钻机已恢复工作 [32] - 第一季度钻机活动量较上一季度低点翻倍至47台，第一财季结束时签约钻机94台，略高于指导预期 [33] - 第一季度营收环比增加5300万美元，其中包括约400万美元意外的提前终止合同收入 [33] - 第一季度运营费用环比增加4700万美元，主要因增加25台钻机、北美业务活动增加35%以及重新启用10台闲置但签约的钻机，产生约1060万美元一次性重新启用费用 [34] - 预计2021财年第二季度签约钻机数量在105 - 110台，新增激活的约34台钻机中超过四分之一按绩效合同工作 [35] - 预计第二季度毛利润在6000 - 7000万美元，无提前终止合同收入，预计产生约600万美元一次性重新启用费用 [36] - 目前北美解决方案业务车队按定期合同的收入积压约4.48亿美元，未包括达到绩效合同标准可获得的额外利润 [37] 国际解决方案业务 - 业务活动从第四财季末的5台活跃钻机降至12月31日的4台，因阿布扎比一台钻机按预期释放，受新冠疫情影响 [38] - 2021财年第二季度，巴林业务保持3台钻机工作，阿根廷有1台签约钻机 [38] - 预计第二季度除外汇影响外亏损100 - 300万美元，阿根廷的遗留结构性成本继续影响国际业务利润率，哥伦比亚一台钻机部署因客户等待监管批准而延迟 [39] 海上墨西哥湾业务 - 目前7座海上平台钻机中有4座签约，为3座客户拥有的钻机提供管理合同，其中1座全活跃，本季度产生600万美元毛利润，处于估计范围低端 [40] - 预计2021财年第二季度海上业务运营毛利润在600 - 900万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初美国陆地有94台钻机运行，是8月的两倍且呈上升趋势；去年同期WTI油价在50美元低位，美国陆地市场约800台钻机作业，公司运营194台；如今油价上涨超10%至50美元高位，行业钻机数量约415台，公司运行103台FlexRigs [7] - 市场对美国产量水平的预期持续下降，若此趋势延续将对油价产生积极影响，预计年底美国活跃钻机数量约500台 [9] - 美国市场约有360台超级规格钻机，未来大部分钻水平井的工作钻机将趋向超级规格分类，若活动量达到500台钻机，行业钻机数量将接近历史上具有定价权的利用率水平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用以客户为中心的差异化方法，结合人员、钻机和前沿自动化技术，通过绩效合同为客户提供高价值油井，基于效率和自动化优势创造可持续双赢局面 [14] - 公司专利钻井自动化软件可提高油井经济效益，目前自主AutoSlide技术已应用于25% - 30%的FlexRig车队，绩效合同占比类似 [15] - 公司市场份额恢复到疫情前水平，因能更安全、高效、低成本地重新启用钻机，增加的钻机数量多于竞争对手，有望将市场份额提升至25%以上 [19] - 在规模更小的美国市场，超级规格钻机结合数字技术解决方案将占主导，许多闲置的SCR和能力较弱的AC钻机可能永久闲置，部分竞争对手的超级规格钻机无法满足客户需求 [20][21] - 公司在超级规格分类细分市场拥有约37%的美国产能，有234台配备数字技术的超级规格FlexRigs，计划在中长期将部分美国超级规格钻机部署到国际市场 [22] - 国际业务开发团队在阿根廷、哥伦比亚、中东等市场看到投标活动，客户对公司FlexRigs感兴趣，因公司在非常规钻井方面的专业知识、历史业绩以及市场对数字技术的需求 [23] - 公司将继续探索和投资新的多元化技术，扩大数字技术能力，如之前投资的地热项目 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年市场份额增长和油价上涨感到欣慰和乐观，但全球经济复苏和政治环境的不确定性使短期乐观情绪受到影响 [6][11] - 油价高于预期令人鼓舞，但行业仍面临挑战，客户仍在进行预算编制以确定资本分配，这将决定2021年剩余时间的活动水平 [12] - 预计公共勘探与生产公司将保持财务纪律，私人勘探与生产公司将增加钻机，但即使油价达到每桶60美元，2021财年钻机数量也不会大幅增加，行业应采用回报驱动的资本分配策略 [13] - 公司专注于技术解决方案部署、绩效合同和为客户创造价值，虽有客户采用新解决方案，但行业变革管理仍需更多努力 [17] - 公司认为在当前活动水平下，未来季度运营收益将能够支付维护资本支出、服务成本和股息，预计2021财年结束时现金及短期投资将达到或超过5亿美元 [47] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险可在公司年报、季报及其他美国证券交易委员会文件中了解 [4] - 公司提及的非公认会计原则财务指标的公认会计原则调整说明和计算方法可在昨日新闻稿中找到 [4] - 公司大部分年度从价税在第四日历季度支付，2021财年短期激励薪酬将在2022财年第一季度支付 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 行业低迷对客户接受新型定价模式的意愿有何影响 - 不同客户看法不同，行业低迷加速了部分客户的思考，他们认识到行业需要发展，公司约25% - 30%的钻机采用绩效合同或新商业类型，这种合同是双赢机会，执行得当可为客户和公司带来更高价值 [52][53] 问题2: 基于与客户的沟通，行业钻机数量的变化趋势如何 - 市场在客户决定重新启用钻机后迅速变化，公司目前有103台钻机，目标是达到110台，但难以预测未来三个月情况，公共勘探与生产公司预算未全部确定，预计钻机数量将继续增加，但增速比过去四五个月慢，年底达到500台钻机是有可能的 [57][58][60] 问题3: 公司对北美现金利润率触底是否更有信心，第二季度利润率指引是否接近实际触底水平 - 公司努力推动绩效定价，这有助于提高收入和利润率，上一季度重新启用费用和库存成本对利润率有压力，活动水平增加对固定成本杠杆有积极影响，但仍有重新启用费用和定期合同到期等因素，且公司正在推进成本削减计划，情况较为复杂 [64][65][67] 问题4: 公司如何参与阿根廷和哥伦比亚市场的持续复苏 - 公司在这两个国家有良好的人员和资产基础，肯定会参与市场复苏，但也面临挑战，目前看到当地有投标和招标活动，公司认为超级规格钻机和升级其他钻机对市场有益，国际市场有增长机会，美国市场经历了长期调整，许多国家的旧资产不适合非常规钻井工作 [70][71][72] 问题5: 目前市场份额和钻机数量情况对公司未来机会有何影响，小钻井公司的超级规格钻机是否大多已投入使用，增量产能是否主要由大钻井公司吸收 - 公司不确定五大陆地钻井公司市场份额为60%这一数据，认为市场情况不仅取决于钻机规格，还需要自动化解决方案，小公司在钻机规格和数字技术方面面临挑战，拥有技术的大公司将获得更多钻机份额 [77][78][79] 问题6: 私人勘探与生产公司对超级规格钻机和增量自动化及软件解决方案的接受程度如何 - 公司对私人股权公司的反馈感到满意，一些私人公司的所有钻机都采用FlexRig和数字解决方案，并与公司合作进行测试，不仅是小私人股权公司，大型上市公司和超级巨头也有积极反馈 [83][84] 问题7: 公司绩效合同是否集中在步行钻机上，是否需要增加步行钻机数量来提高绩效合同比例 - 两者是独立因素，公司不同类型钻机都有适合客户井设计和井场的情况，客户对不同类型钻机都有需求，不存在偏向某一种钻机的情况 [89] 问题8: 一些绩效合同实施几个季度后，客户是否会加速重新审视合同中的关键绩效指标 - 这一过程仍在演变，公司认为建立强大的合作伙伴关系、相互信任和认可双方优势很重要，目前没有看到太多这种情况，对于一些早期采用绩效合同的客户，公司正在与他们合作定义新的目标，如井眼曲折度指数，以摆脱单纯追求效率的模式 [90][91] 问题9: 是否看到运输、钻杆等投入成本通胀 - 目前尚未看到，虽然去年钢材价格上涨，但公司系统中有大量备用部件，无需购买新部件来应对钢材成本增加，预计2022财年下一轮管材更换时可能会受到影响 [95] 问题10: 国际市场目前的招标情况显示合同何时开始，2021年下半年拉丁美洲和中东哪个地区会有更多增量钻机投入使用 - 招标活动处于早期阶段，不确定合同何时开始，存在投标被推迟和重新投标的情况，但潜在交易流量有所改善，随着疫苗推广和需求增加，情况有望好转，对于2021年下半年哪个地区增量钻机更多不确定，希望业务能继续向好发展 [96][97] 问题11: 绩效合同的奖金对2021财年第一季度利润率有多大帮助，未来季度每天的绩效奖金是否可能提高 - 公司未公开量化这一数据，但绩效奖金有助于缩小当前现货价格与之前定期合同价格的差距，对利润率有积极影响，绩效合同的收益因客户而异，每个客户的关键绩效指标不同 [103][104]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告2020年12月31日季度持续经营业务净亏损7790万美元（稀释后每股亏损0.73美元），营业收入为2.464亿美元，而去年同期持续经营业务净利润为3070万美元（稀释后每股收益0.27美元），营业收入为6.147亿美元[147] - 2020年12月31日季度，因合同提前终止确认的收入为580万美元，而去年同期为10万美元[145] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年12月31日季度，公司整体研发费用为560万美元，去年同期为690万美元[148] - 2020年12月31日季度，公司整体销售、一般及行政费用为3930万美元，同比下降1050万美元[149] - 2020年12月31日季度，公司所得税收益为1810万美元，去年同期所得税费用为1410万美元[150] - 为应对低活动水平环境，公司采取成本削减措施，包括减少约2亿美元年度股息、削减约1.45亿美元2020财年资本支出、减少超5000万美元固定运营开销，以及每年减少超2500万美元销售、一般和行政费用[139] - 2020财年，上述成本节约举措导致产生1600万美元重组费用[139] 各条业务线表现：北美解决方案部门 - 北美解决方案部门2020年12月31日季度营业收入同比下降61.5%至2.0199亿美元，部门毛利润同比下降76.7%至4468.1万美元[151] - 北美解决方案部门活跃钻机数从2019年12月31日的195台降至2020年8月的低点47台，后在2020年12月31日翻倍至94台[133] - 北美解决方案部门平均在用钻机数量从去年同期的192台下降至81台，降幅57.8%[151] 各条业务线表现：墨西哥湾近海部门 - 墨西哥湾离岸部门2020年12月31日季度营业收入同比下降19.8%至3227.3万美元，部门毛利润同比下降41.1%至601.7万美元[157] 各条业务线表现：国际解决方案部门 - 国际解决方案部门2020年12月31日季度营业收入同比下降77.4%至1051.8万美元，部门毛利润同比下降156.6%至亏损700.5万美元[160] 各条业务线表现：其他业务部门 - 其他业务部门2020年第四季度营业收入为871.8万美元，同比下降20.7%[164] - 其他业务部门2020年第四季度毛利润为496.8万美元，而2019年同期为亏损54.6万美元，实现扭亏为盈[164] 资产与运营数据 - 截至2020年12月31日，公司钻井船队总计301台钻机，其中北美解决方案部门262台，墨西哥湾近海部门7台，国际解决方案部门32台[127] - 2021财年第一季度末，公司有102台签约钻机（64台为固定期限合同，38台为逐井合同），较2020年9月30日的79台有所增加[127] - 超级规格FlexRig®船队利用率在2018年底达到峰值（221台中有216台工作，利用率98%），截至2020年12月31日，234台超级规格钻机中有142台闲置，利用率为39%[134] - 2020年全年平均活跃钻机数约为430台，显著低于2019年约940台的平均水平[132] 现金流与资本支出 - 2020年第四季度经营活动现金流为净流出1960.4万美元，而2019年同期为净流入1.11781亿美元[170] - 2020年第四季度资本支出为1400万美元，较2019年同期的4600万美元下降69.6%[172] - 2020年第四季度投资活动净支出为6520.3万美元，主要用于净购买5810万美元的投资[170][173] - 2020年第四季度每股股息为0.25美元，总股息支付2690万美元，较2019年同期的0.71美元和7760万美元大幅减少[176] 流动性、债务与合同 - 截至2020年12月31日，公司拥有现金及现金等价物和短期投资5.238亿美元，2018年信贷额度下可用资金7.5亿美元，近期流动性合计约13亿美元[139] - 截至2020年12月31日，公司持有现金3.74亿美元及短期投资1.498亿美元[170] - 截至2020年12月31日，公司2018年信贷额度有7.5亿美元可用，且无未偿借款[177] - 截至2020年12月31日，公司未偿高级票据本金总额为4.871亿美元，利率4.65%，2025年到期[179] - 截至2020年12月31日，长期债务占总资本化比率为13.1%[183] - 合同积压从2020年9月30日的6.58亿美元下降至2020年12月31日的5.266亿美元，其中约35.6%预计在2022财年及之后履行[144] 市场环境与资产处置 - 2020年原油价格从约60美元/桶跌至20多美元/桶低位，导致客户2020年资本预算较2019年减少近50%[132] - 在截至2020年12月31日的三个月内，公司以1200万美元总对价出售一台近海平台钻机，其净账面价值为280万美元，实现920万美元收益[143]

财务状况 - 截至2020年9月30日，H&P的流动性超过13亿美元，其中580百万美元为现金和短期投资[7] - H&P的债务占资本比率约为12%，且没有到期债务，最早到2025年[7] - H&P的投资级信用评级为BBB+/Baa1，显示出其财务稳健性[22] - H&P的投资级评级为Baa1/BBB+，是唯一一家获得此评级的钻井公司[29] - H&P在资本投资方面保持灵活的资产负债表[29] 运营数据 - H&P的总钻机数量为302台，其中82台已签约，合同率为30%[18] - H&P的Super-Spec FlexRigs数量为234台，已签约80台，合同率为34%[18] - H&P在北美市场的收入占比约为80%[5] - H&P的国际解决方案和墨西哥湾离岸业务分别占收入的7%和12%[5] 技术与创新 - H&P的FlexRig舰队在市场上处于领先地位，提供高质量的钻井解决方案[13] - H&P致力于通过数字技术和自动化来优化钻井经济，降低客户的资本支出[15] - H&P的FlexRig舰队采用能效高的AC/VFD电源和控制系统，减少噪音污染[28] - H&P的技术专长使客户能够每英亩生产更多能源[28] - H&P的钻井解决方案通过多井程序减少对环境的影响[28] 股东回报与治理 - H&P的年度股息为每股1美元，当前股息收益率约为4%[7] - H&P致力于为股东回报现金，提供高于平均水平的收益[29] - H&P允许股东代理提名董事，促进公司治理结构的透明度[26] - H&P的董事会由具有多样化视角和经验的成员组成，以全面考虑公司面临的问题[27] 安全与可持续性 - H&P致力于通过健康和安全的原则来提升员工的安全性[24]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司营收2.08亿美元，上一季度为3.17亿美元，营收下降是因COVID - 19疫情导致能源需求受损使钻机数量进一步下降，以及与上一季度相比提前终止收入降低 [17] - 第四季度总直接运营成本为1.64亿美元，上一季度为2.07亿美元；一般及行政费用为3300万美元，低于之前的指引 [17] - 第四季度出售俄克拉荷马州塔尔萨市六个工业开发区的部分房地产投资组合，售价4070万美元，账面净值总计1350万美元，资产出售收益2720万美元 [18] - 第四季度摊薄后每股亏损0.55美元，上一季度为0.43美元；剔除特定项目后，第四财季调整后摊薄每股亏损0.74美元，第三财季为0.34美元；2020财年全年摊薄后每股亏损4.60美元，剔除特定项目后，2020财年调整后亏损为每股0.86美元 [19] - 2020财年资本支出总计1.41亿美元，低于之前的指引，较2020财年初始预算减少1.45亿美元，较2019财年资本支出减少超3.15亿美元 [20] - 2020财年公司运营现金流为5.39亿美元，同比减少约3.17亿美元；现金及短期投资余额同比增加1.76亿美元 [20] - 预计2021财年资本支出在8500万 - 1.05亿美元之间，较2020财年资本支出减少约33% [31] - 预计2021财年折旧约为4.3亿美元，较2020财年减少约5000万美元；一般及行政费用约为1.6亿美元；研发支出约为3000万美元；有效所得税税率范围为19% - 24% [34][35] - 预计2021财年结束时现金及短期投资约为4.5亿 - 5亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第四季度平均签约钻机65台，低于第三季度的89台；第四季度末签约钻机69台，其中11台为闲置但签约钻机；截至电话会议当天，签约钻机82台，仅剩2台闲置但签约钻机；预计2021财年第一季度末签约钻机数量在88 - 93台之间 [21][24] - 第四季度收入环比下降1.05亿美元，运营费用环比下降4300万美元，但每收入日的每日费用增加，且自保险费用高于预期 [21][22][23] - 预计2021财年第一季度毛利润在4000万 - 5000万美元之间，其中约100万美元来自提前终止收入；当前北美解决方案业务的收入积压约为5.54亿美元 [26] 国际解决方案业务 - 第三财季有11台活跃钻机，财年末降至5台；2021财年第一季度，巴林业务有3台钻机稳定作业，阿布扎比2台钻机及阿根廷和哥伦比亚的全部钻机闲置 [27] - 预计2021财年第一季度国际业务亏损500万 - 700万美元（不包括任何外汇影响） [28] 墨西哥湾近海业务 - 8台近海平台钻机中有4台签约；本季度毛利润为460万美元，低于预期 [29] - 预计2021财年第一季度近海钻机运营毛利润在500万 - 700万美元之间，近海管理合同贡献100万 - 200万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国FlexRig当前活动已改善至80台钻机，预计第一季度末活跃钻机数量约为90台，几乎是8月最低水平的两倍；二叠纪盆地引领行业钻机数量复苏，公司在该盆地获得了约三分之二的增量业务 [10] - 美国市场估计有635台超规格钻机，公司拥有超过三分之一 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以客户为中心，优先通过人员、流程、钻机和自动化技术的结合提供定制化解决方案，为客户提供更多价值并降低风险，这种方法在行业中具有独特性 [9] - 公司持续投资新的多元化技术，近期对推动地热行业发展的几家公司进行了投资和支持，地热能源应用的增长潜力为公司增加FlexRig资产基础和数字技术解决方案的利用率带来新机会 [13] - 公司的钻机自动化软件AutoSlide和基于绩效的合同的客户利用率增加，预计其采用率将在行业中变得更加普遍；公司拥有技术优势，其自动化解决方案具有独特性，能为客户提高可靠性、增加价值和降低风险 [11] - 公司在钻机数量增长方面超过同行，从底部回升后收复了4 - 5个百分点的市场份额，预计凭借自身优势将继续提升市场份额并获得更好的定价 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四财季在公司百年历史中前所未有的具有挑战性，COVID导致石油需求受损，钻机数量在8月触底；市场仍存在大量不确定性，可能需要几个季度才能了解新的正常活动环境是什么样 [7][8][14] - 公司强大的财务状况使其能够专注于长期战略，随着市场持续复苏，公司将以此为基础发展；公司团队在困难时期的表现令人印象深刻，将员工和客户的健康与安全放在首位 [9][14] 其他重要信息 - 公司将发布本次电话会议的音频记录，会议将进行完整的1小时 [3] - 本次电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担公开更新这些陈述的义务；还将提及某些非GAAP财务指标，GAAP调整说明和计算可在昨日的新闻稿中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明未来几年地热机会的钻机规模，以及美国陆地钻机的毛利润是否已触底并具有积极势头 - 关于地热机会，目前还处于早期阶段，难以确定规模，但闭环系统等新方法将带来很大不同，未来会有更多进展 [47] - 公司认为从底部回升后，现金流和利润率的所有驱动因素都出现了拐点，在自由现金流预算的背景下，第一季度每台钻机每天约5500美元的隐含毛利润可能是本周期现金利润率的绝对底部 [43][46] 问题2: 预计2021年底现金状况处于中点，是否意味着全年营运资金会有正向释放，以及AutoSlide的市场渗透率和未来12个月的预期，还有地热机会的潜在市场规模 - 公司认为已经获得了很多营运资金的好处，随着业务活动增加，营运资金可能会反转；自由现金流受业务活动、定价和营运资金等多个因素影响 [52] - AutoSlide的采用率持续增长，其决策引擎具有独特性，客户可以根据自身需求定制算法；目前仍在不断完善，未来会有更多进展；地热机会仍处于早期，需要新技术和新想法取得成功，其增长潜力在于利用公司现有的FlexRig资产基础 [55] 问题3: 请提供2021年营运资金范围的更多信息，以及如何衡量研发投资的回报，投资者应关注哪些指标来评估研发投资回报 - 关于营运资金范围，公司已提供大量详细信息，暂无更多补充 [62] - 公司通过观察市场份额的增加来衡量研发投资的回报，第一财季末预计增加的21台钻机中，超过30%采用了基于绩效的合同，这推动了北美解决方案业务市场份额的增加，提升了公司的竞争地位和差异化优势；新技术的采用率在任何市场都具有挑战性，但AutoSlide和其他数字解决方案资本密集度低，公司有信心获得回报并将逐步提高透明度 [63][64] 问题4: 展望2021年，美国运营商增加钻机以达到生产维护计划的进程如何，是否有可见性看到钻机数量超过90台的进一步增长，以及阿根廷市场在2021年的需求水平 - 近期钻机数量的增加是因为客户最初的预算是在油价25 - 30美元的环境下制定的，而目前油价在40美元左右；公司预计在2021年第一季度钻机数量会有进一步增加，1月和2月可能会有额外的业务活动，但难以预测90天以后的情况 [72] - 在阿根廷，虽然有一些兴趣回升，但大部分重新投入使用的钻机是修井机或因COVID - 19暂停合同后恢复工作的钻机；公司看到了一些招标活动，但机会通常为期一年或更短，且补偿条款较为苛刻；COVID - 19、较低的商品价格环境、货币问题等仍然是影响因素 [76] 问题5: 北美解决方案业务的利润率指引低于预期，是因为日费率疲软还是每日运营成本升高，以及随着水平钻机数量回升至500台，利润率能达到什么水平，另外，预计年底行业钻机数量达到325台是否合理，增加的钻机更倾向于公共还是私人勘探与生产公司 - 第一季度利润率受到钻机重新启动和步行钻机转换调试等临时成本的影响，随着这些钻机继续作业，利润率将有所提升 [81] - 关于行业钻机数量，公司认为投资者的数字合理，预计在2021年第一或第二季度行业钻机数量能达到400 - 420台，未来一两年内达到450 - 550台是合理的；增加的钻机将是公共和私人勘探与生产公司的混合 [83] 问题6: 美国解决方案业务4000万 - 5000万美元的毛利润指引中，基于绩效的合同能带来什么好处，该范围是否仅由活动水平驱动，以及现金流指引中是否考虑了绩效费用，阿布扎比的钻机是否会在明年恢复作业，国际业务的情况是否会改善，何时可能增加钻机 - 从GAAP角度来看，预算主要基于基本日费率，基于绩效的合同有潜在的利润率提升空间，但目前预算较为保守；预计在2021年日历年度会看到更多基于绩效合同的收益 [88][91] - 现金流指引的预算是基于第一季度约90台钻机的保守估计，未来将根据每个季度的预测进行更新 [93] - 阿布扎比的钻机合同已提前终止或结束，目前处于闲置状态，没有剩余合同期限 [94] - 随着时间推移，公司将努力控制成本，特别是阿根廷的遗留成本结构；同时，公司看到了一些潜在的收入机会，但目前还处于早期阶段，难以预测国际业务何时会改善或增加钻机 [95][96] 问题7: 签约钻机的合同是通过竞争性投标还是直接谈判达成的，这些费率与第一季度相比是否具有稀释性，以及基于绩效的合同中，客户偏好的关键绩效指标是否有变化 - 部分重新签约的钻机是通过竞争性投标获得的，合同期限一般为6 - 12个月；一些闲置但签约的钻机重新投入使用对当前利润率有增值作用，因为它们基于升级周期内签订的遗留合同；部分合同也是基于绩效的，有更高的利润率潜力 [103][104][105] - 基于绩效的合同形式多样，公司会根据客户的需求和目标来制定，包括基于关键绩效指标、共享节约和按进尺计算等类型 [106]

公司房地产投资情况 - 公司房地产投资包括约389,000平方英尺可租赁面积的购物中心和约210英亩未开发地产[14] 各业务线钻机数量及签约情况 - 截至2020年9月30日，公司在北美解决方案业务拥有262台钻机，其中69台签约；墨西哥湾近海业务有8台钻机，其中5台签约；国际解决方案业务有32台钻机，其中5台签约[16][17][18] - 截至2020年9月30日，阿根廷有20座钻井平台，哥伦比亚有7座钻井平台，巴林有3座钻井平台，阿联酋有2座钻井平台[30][31][32][33] - 截至2020年9月30日，公司有79座钻机签订了合同，2019年9月30日和2018年9月30日分别为218座和259座[46] - 截至2020年9月30日，公司有223台可用钻机未签订合同[99] - 截至2020年9月30日，北美解决方案部门有5台钻机热闲置、5台钻机冷闲置[54] - 截至2020年9月30日，公司约有15台钻机位于联邦土地上，8台位于联邦水域[143] 各业务线钻机活跃数量及利用率变化 - 2020财年第三季度末，公司北美解决方案业务的机队缩减37台钻机，2019财年第三季度末分别缩减51台和2台钻机[22][23] - 2020、2019、2018财年，公司北美解决方案业务平均每日活跃钻机数分别为134.3、224.1、213.6台，平均利用率分别为47%、67%、61%[22] - 2020、2019、2018财年，公司墨西哥湾近海业务平均每日活跃钻机数分别为5.3、5.9、5.6台，平均利用率分别为66%、74%、70%[22] - 2020、2019、2018财年，公司国际解决方案业务平均每日活跃钻机数分别为12.6、17.6、18.3台，平均利用率分别为40%、55%、49%[22] 各业务线市场份额情况 - 截至2020年9月30日，公司在美国陆地钻井市场份额约20%，超级规格市场份额约29%[24] - 截至2020年9月30日，公司在美国陆地钻井市场的超规格钻机市场份额约为29%，拥有234台超规格钻机，自2017年起共将44台FlexRig®钻机改造升级为超规格行走钻机[40] 各业务线客户收入贡献情况 - 2018年，EOG Resources, Inc.为公司贡献258,194,000美元收入，占北美解决方案业务总收入10%以上，2019和2020财年无单个客户收入占比达10%以上[21] - 2020财年，公司北美解决方案业务贡献约83.1%（15亿美元）的合并运营收入，2019和2018财年分别约为86.7%（24亿美元）和84.2%（21亿美元）[26] - 2020财年，墨西哥湾近海业务贡献了约8.1%（1.431亿美元）的合并运营收入，2019财年和2018财年分别为约5.3%（1.476亿美元）和5.7%（1.425亿美元）[28] - 2020财年，国际解决方案业务贡献了约8.1%（1.442亿美元）的合并运营收入，2019财年和2018财年分别为约7.6%（2.117亿美元）和9.6%（2.384亿美元）[29] - 2020财年，阿根廷钻井业务贡献了约4.8%（8440万美元）的合并运营收入，2019财年和2018财年分别为约5.9%（1.657亿美元）和7.6%（1.9亿美元）[30] - 2020财年，哥伦比亚钻井业务贡献了约0.4%（640万美元）的合并运营收入，2019财年和2018财年分别为约1.1%（2980万美元）和1.6%（3880万美元）[31] - 2020财年，巴林钻井业务贡献了约1.6%（2870万美元）的合并运营收入，2019财年和2018财年分别为约0.4%（1150万美元）和0.4%（950万美元）[32] - 2020财年，阿联酋钻井业务贡献了约1.4%（2470万美元）的合并运营收入，2019财年为约0.2%（470万美元），2018财年为名义金额[33] - 2020财年，公司最大的海上钻井客户的钻井服务收入约占海上收入的81.1%（1.161亿美元）[28] - 2020财年，阿根廷两大客户的钻井服务收入约占合并运营收入的3.6%，约占国际运营收入的43.9%；哥伦比亚两大客户的钻井服务收入约占合并运营收入的0.4%，约占国际运营收入的4.4%[30][31] - 2020财年，公司前十大大客户贡献约46%的合并运营收入，前三大客户贡献约20%的合并运营收入[118] 公司技术应用情况 - 公司于2019财年发布AutoSlide®应用，目前已在美国所有油气盆地商业化[25] 公司员工相关情况 - 截至2020年9月30日，美国有3634名员工，国际业务有504名员工，美国员工无工会代表，部分国际员工加入工会[56] - 2020财年，平均每月进行10次组织健康会议以鼓励践行核心价值观[60] - 过去三年，94%的钻机经理和91%的司钻接受现场安全指导，员工平均接受26小时培训[62] - 公司为符合条件员工提供本科及部分情况下的研究生教育援助计划[64] - 公司为员工及其家属提供全面医疗、牙科、视力保险、人寿保险、长期残疾计划和健康及抚养人护理灵活支出账户[65] - 公司为符合条件退休员工提供综合退休医疗计划，并提供401(k)计划及公司匹配[66] - 公司员工超4100人[85] 公司面临的外部环境影响 - 2020年公司迎来100周年[77] - 2020年3月，OPEC+增产致原油供应增加，叠加新冠疫情致需求下降，原油价格暴跌，虽OPEC+随后减产并延至12月，但油价仍低迷[92] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，未来影响程度取决于疫情发展等不确定因素[92] - 公司业务依赖油气行业活动水平，受油气价格波动等因素显著影响，油价下跌致钻井活动和服务价格下降[93] - 油气价格和产量水平波动受诸多不可控因素影响，持续的需求下降、供应过剩等可能导致公司业务受不利影响[94] - 全球经济状况和油气价格波动可能对公司业务产生不利影响，经济放缓或衰退可能导致服务需求减少和客户支出降低[95] - 中国政府对美国液化天然气加征25%的关税，扰乱了能源市场[149] - 《巴黎协定》目标是将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上远低于2°C（3.6°F），并努力将升幅限制在1.5°C（2.7°F），2018年IPCC报告指出，为防止全球气温比工业化前水平升高1.5°C，温室气体排放量必须在2030年前比2010年水平降低45%，到2050年降低100%[139] 公司面临的法规监管情况 - 公司运营受国内外政治发展及各类法律法规影响，环境法规可能要求重大资本支出并影响钻机转售价值和使用寿命[72] - 公司受美国和外国多种法律法规监管，不遵守可能面临罚款、制裁等[75] - 公司预计2021年遵守现行法规不会显著改变竞争地位、资本支出或收益，但未来可能需额外支出[76] - 欧盟《通用数据保护条例》规定，违规最高可处以全球营业额4%或2000万欧元的罚款[147] - 公司若违反美国《反海外腐败法》或其他国家反贿赂立法，可能面临民事和刑事处罚及其他制裁[146] 公司面临的市场竞争及风险情况 - 钻井服务和解决方案业务竞争激烈，钻机过剩会影响公司钻机利用率和利润率[97] - 行业低迷后即使油气价格和钻探活动反弹，仍可能有大量钻机过剩，影响公司合同签订和业务[99] - 新技术发展使公司需投入更多资本支出，否则设备可能缺乏竞争力[101] - 公司运营面临环境和天气等风险，且保险和合同赔偿可能无法完全覆盖损失[104] - 公司业务面临网络安全风险，远程办公模式增加了此类风险[110] - 公司收购、处置和投资交易可能无法带来预期收益，还会带来风险[112] - 公司提价以抵消成本上升，但行业竞争激烈，提价不一定成功[98] - 公司与客户有“敲敲”式相互赔偿协议，但可能因多种原因无法执行[106] - 技术纠纷可能使公司失去重要设备或技术使用权，需支付许可费或特许权使用费，影响竞争优势[115] - 意外事件可能导致公司产生意外负债，降低服务提供能力和需求，增加服务成本[116] - 依赖管理层和熟练人员，人员流失或难以吸引保留合格人员会影响公司运营和财务状况[117] - 失去大客户、合同终止或不续约、客户整合减少等会对公司业务和财务产生重大不利影响[118] - 公司与国家石油公司的合同可能带来更大商业、政治和运营风险，影响未来运营[120] 公司财务相关指标情况 - 截至2020年9月30日，公司商誉达4570万美元，其他无形资产净值为8.1亿美元[113] - 截至2020年9月30日，公司钻井服务积压订单约为7亿美元[119] - 2020财年，公司在阿根廷的外汇损失总计760万美元，2020和2019财年所有业务的外汇损失分别为880万美元和820万美元[127] - 公司信贷安排要求维持不超过50%的杠杆率，特定优先债务不得超过净资产的17.5%[130] - 2020和2019财年，公司分别确认了5.632亿美元和2.243亿美元的有形资产和设备减值费用[131] - 2020年9月30日，公司持有的主要为斯伦贝谢有限公司股权的有价证券总公允价值约为730万美元，2019年9月30日为1630万美元，2020年11月12日增至约810万美元[134] - 公司获取资本市场融资的能力可能受到油气价格、现有资本结构、信用评级等因素限制，且许多影响因素不可控[133] - 公司可能无法产生足够现金来偿还所有债务，可能需采取减少或延迟投资决策、出售资产等措施[135] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底逐步淘汰，公司正在评估其替代利率对财务的影响[136] - 气候变化的物理和监管影响可能对公司业务、客户运营及产品服务需求产生负面影响[137] - 截至2020年9月30日，假设阿根廷比索价值下降10%，公司以阿根廷比索计价的货币资产和负债价值将减少约220万美元[295] - 阿根廷经济目前被认为是高度通货膨胀的，最近三年累计通货膨胀率超过100%[296] - 截至2020年9月30日，公司未偿还债务包括4.871亿美元（面值）的高级无担保票据，固定利率为4.65%[300] - 2020财年和2019财年，固定利率债务的公允价值分别估计为5.345亿美元和5.264亿美元[300] - 2020年9月30日，公司有公允价值总计730万美元的有价股权证券，2019年9月30日为1630万美元[301] - 假设2020年9月30日公司有价股权证券市场价格下降10%，公允价值将减少70万美元[301] - 2020年11月12日，公司有价证券的总公允价值增加至约810万美元[302] - 公司2020年9月30日工人补偿和其他伤亡索赔的自保负债为7380万美元[320] - 公司2020年因国内非超级规格和所有国际资产组预计利用率低，确认4.414亿美元减值费用[322] - 公司2020年进行商誉和有限寿命无形资产减值分析，产生3830万美元商誉减值费用[322] - 2020年9月30日总资产为48.29621亿美元，2019年为58.39515亿美元[335] - 2020年经营收入为17.73927亿美元，2019年为27.9849亿美元，2018年为24.87268亿美元[338] - 2020年经营成本和费用为23.94114亿美元，2019年为27.77908亿美元，2018年为24.54304亿美元[338] - 2020年持续经营业务的经营收入（亏损）为 - 6.20187亿美元，2019年为0.20582亿美元，2018年为0.32964亿美元[338] - 2020年净收入（亏损）为 - 4.94497亿美元，2019年为 - 0.33656亿美元，2018年为4.82672亿美元[338] - 2020年基本每股收益（亏损）：持续经营业务为 - 4.62美元，终止经营业务为0.02美元，净收入（亏损）为 - 4.60美元[338] - 2020年稀释每股收益（亏损）：持续经营业务为 - 4.62美元，终止经营业务为0.02美元，净收入（亏损）为 - 4.60美元[338] - 2020年加权平均流通股数：基本为1.08009亿股，稀释为1.08009亿股[338] - 2020年其他综合收入（亏损）为0.2447亿美元，2019年为 - 1.1875亿美元，2018年为1.425亿美元[340] - 2020年综合收入（亏损）为 - 4.9205亿美元，2019年为 - 0.45531亿美元，2018年为4.96922亿美元[340] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估截至2020年9月30日财务报告内部控制有效[309] - 安永对公司截至2020年9月30日财务报告内部控制发表无保留意见[315] - 安永自1994年起担任公司审计师[323] - 安永认为公司截至2020年9月30日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[326] - 安永对公司2020年和2019年9月30日合并资产负债表等

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度公司营收3.17亿美元，上一季度为6.34亿美元，主要因新冠疫情导致能源需求下降，北美解决方案和国际解决方案业务板块钻机释放 [36] - 第三季度总直接运营成本2.07亿美元，上一季度为4.19亿美元；一般及行政费用4300万美元，符合此前指引；产生1550万美元重组费用 [36][37] - 第三季度有效税率约28%，因离散税收优惠及递延州所得税税率变化和申报调整 [38] - 第三季度摊薄后每股亏损0.43美元，上一季度为3.88美元；剔除特定项目后，调整后摊薄每股亏损0.34美元，上一季度调整后每股盈利0.08美元 [39] - 2020财年第三季度资本支出约2700万美元，因市场情况推迟部分项目、结束或取消其他项目 [40] - 6月30日公司现金及短期投资约4.92亿美元，3月31日为3.82亿美元；包括循环信贷额度，流动性约12.4亿美元；第三季度运营现金流约2.14亿美元，第二财季为1.21亿美元 [70] - 季度末债务资本比约12%，现金充裕，无债务到期至2025年，信用评级为投资级 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第三季度平均签约钻机89台，其中15台闲置但按冷或热堆存费率签约；第三财季末签约钻机68台，其中20台闲置但有费率 [40][41] - 收入环比下降2.92亿美元，本季度收入含约5000万美元提前终止收入 [42] - 第三季度运营费用环比下降1.94亿美元，主要因钻机释放、闲置签约钻机成本降低及现场运营举措 [44] - 预计第四财季末签约钻机58 - 63台，其中10 - 15台闲置但签约产生利润；预计毛利率3800 - 4800万美元，含约1200万美元提前终止收入 [48][51] - 美国陆地船队当前收入积压约5.45亿美元，不包括第四季度预计的1200万美元提前终止收入及第四季度后预计的600万美元 [52] 国际解决方案业务板块 - 第三财季平均活跃钻机11台，因新冠疫情阿根廷多数钻机业务结束 [53] - 第四季度中东业务稳定，巴林3台、阿布扎比2台钻机作业；阿根廷业务收入减少，监管环境不利，预计第四季度国际业务利润率为负，亏损200万美元至盈亏平衡 [55][56] 墨西哥湾近海业务板块 - 目前8台近海平台钻机中有5台签约；本季度毛利润850万美元，高于预期，部分因无不利费用和停机时间；毛利润含约200万美元管理合同贡献 [57] - 预计第四财季近海钻机运营毛利润500 - 700万美元，近海管理合同额外贡献200万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年3月初以来，因新冠疫情和经济放缓，北美解决方案业务板块钻机释放超130台，6月1日后释放速度放缓，但市场仍不确定 [47] - 行业钻机数量急剧下降，整体降幅约65%，公司前12 - 15大客户活动减少约75%，部分客户工作活跃船队下降85% - 100% [111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出四项战略目标：以客户为中心的新商业模型、数字技术解决方案增长、国际扩张、成本管理 [12] - 将美国陆地和H&P技术业务板块合并为北美解决方案业务板块，采用基于整体解决方案的战略，结合专有钻机技术、自动化软件和数字专业知识 [25][34] - 推动基于绩效的合同等替代商业模型，为客户提供多种解决方案，提升客户和公司经济效益 [26][27] - 持续投资变革性数字技术解决方案，扩大国际业务版图，保持资产负债表强劲 [30] - 行业未来可能出现更多整合，客户和竞争对手减少，部分企业面临更大财务困境 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致行业前所未有的下滑和波动，影响将持续几个季度；2020年剩余时间仍具挑战，石油供应过剩和钻机数量难有实质性改善 [7][10] - 行业具有周期性，公司有应对经验，相信行业未来会改善，将努力实现战略目标，为未来成功定位 [9] - 尽管近期前景不确定，但公司强大的组织文化和财务状况是应对挑战的基石，有助于抓住未来机遇 [13][74] 其他重要信息 - 公司实施多项成本控制举措，如“低价库存”节省约600万美元运营费用，“再分配器”供应链项目自2月底减少约300万美元支出 [45][46] - 预计2020财年资本支出降至1.5 - 1.65亿美元，较上季度预期减少，较初始预算减少约1.3亿美元，较2019财年减少超3亿美元 [63] - 预计2021财年每台活跃钻机维护资本支出低于此前指引的75 - 100万美元下限 [65] - 公司仍预计年度有效税率在16% - 21%，预计2020财年无重大额外现金税 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时需看到更多签约增加，以确保钻机数量在第四季度不下降；旧的按日计费模式淘汰速度及未来采用绩效合同的比例 - 2020年剩余时间钻机活动难有实质性改善，若油价下跌，钻机数量可能再次下滑；若油价在预算制定时上涨，年底或有活动改善，但仍具挑战 [78][79][80] - 行业变革通常较慢，预计明年实现多数合同采用绩效指标过于激进，但公司技术应用和新合同模式有进展，未来会持续增加 [83][84] 问题2: 实现用自由现金流满足所有义务所需的正常活动环境；技术能否创造可持续竞争优势 - 随着时间推移和钻机增加，无需大量增加工作钻机即可实现EBITDA覆盖较低的维护资本支出水平 [89][90] - 技术是入场券，但并非所有技术都相同，公司在自动化和整合技术与钻机方面有优势，能与客户紧密合作，保持竞争地位 [92][93][96] 问题3: 除AutoSlide外，应用技术到钻井过程的其他机会；市场份额下降的驱动因素及客户策略是否改变 - Auto stand是对AutoSlide能力的进一步拓展，因客户钻机数量下降，开发进度放缓，目前已取得进展；Auto geosteering处于与客户的开发阶段，预计未来几个季度有商业产品 [103][104][105] - 市场份额下降是因行业钻机数量普遍急剧减少，影响所有客户；公司客户基础强大，新业务模式将有助于扩大客户群体 [110][111][112] 问题4: 转向解决方案模式是否与主要服务提供商竞争；北美解决方案能否吸引国际业务 - 公司与部分主要服务公司有合作，虽可能存在竞争情况，但目前不明显；国际市场对AutoSlide等技术有兴趣，技术有潜力带动钻机解决方案进入国际市场 [118][121][122] 问题5: 2021年较低的每台钻机维护资本支出可持续时长；绩效合同模式市场趋势、关键绩效指标变化及基本日费率情况 - 因2018 - 2019年批量采购，目前手头的备件可维持一段时间，且不包括37台退役钻机的零部件，有较长的运营时间 [127][131][132] - 公司避免比较日费率，绩效型合同较受欢迎，每个客户需求不同，公司与客户紧密合作，预计未来会有更多采用 [134][135][136] 问题6: 北美钻井服务业务利润率何时触底；9月国际钻机数量及未来展望；OPEC + 减产对中东钻机数量的影响 - 难以确定利润率是否已触底，取决于市场环境、钻机数量及活跃与闲置签约钻机的比例 [141][142] - 9月国际钻机约6台，中东5台、阿根廷1台；未来情况不确定，若油价在40 - 45美元左右，2021年钻机数量有望增加，主要取决于客户预算 [143][146] - OPEC + 减产对中东钻机数量无影响，公司认为中东是疫情后复苏的机会区域 [147]