Exhibit 99.2 Supplemental Financial Information MARCH 31, 2025 FOUR SEASONS RESORT AND RESIDENCES JACKSON H TABLE OF CONTENTS | 3 | OVERVIEW | | | --- | --- | --- | | | About Host Hotels & Resorts | 4 | | | Analyst Coverage | 5 | | | Forward-Looking Statements | 6 | | | Non-GAAP Financial Measures | 6 | | 7 | PROPERTY LEVEL DATNAD CORPORATE MEASURES | | | | Comparable Hotel Results by Location | 8 | | | Historical Comparable Hotel Results | 12 | | | Comparable Hotel Results 2025 Forecast and Full Year 2024 ...

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，各项指标有增有减，虽面临宏观经济不确定性，但仍维持部分业绩指引范围，同时对全年业绩给出预测及可能影响因素说明[1][4][13] 运营结果 财务指标 - 营收15.94亿美元，同比增长8.4%；可比酒店营收15.83亿美元，同比增长4.7% [3] - 净利润2.51亿美元，同比下降7.7%；摊薄后每股收益0.35美元，同比下降7.9% [3] - EBITDAre为5.08亿美元，同比增长0.8%；调整后EBITDAre为5.14亿美元，同比增长5.1% [3] 酒店指标 - 可比酒店每间可售房收入（RevPAR）为240.18美元，同比增长7.0% [3] - 可比酒店总每间可售房收入（Total RevPAR）为408.57美元，同比增长5.8% [3] 业务组合 - 客户分为三类，2024年全年客房销售占比分别为：散客60%、团体36%、协议客户4% [10] - 2025年第一季度，散客房晚数同比下降0.8%，收入增长4.7%；团体房晚数同比下降0.6%，收入增长5.9%；协议客户房晚数同比增长11.4%，收入增长20.5% [11] 亮点 财务亮点 - 出售两块相邻地块，确认收益400万美元 [7] - 第一季度回购630万股普通股，花费1亿美元，回购计划剩余额度约5.85亿美元 [8] - 4月15日支付第一季度普通股现金股息，每股0.20美元 [9] 酒店运营亮点 - 多地区酒店RevPAR和Total RevPAR增长，如迈阿密、毛伊岛等 [33] - 唐塞萨尔酒店部分重新开业，预计剩余设施2025年夏季开放，估计总损失和修复成本1 - 1.1亿美元，第一季度收到保险赔款约2000万美元 [7] 资产负债表 资产 - 截至2025年3月31日，总资产129亿美元 [7] 负债 - 债务余额51亿美元，加权平均到期期限5.0年，加权平均利率4.7% [7] 流动性 - 可用流动性约22亿美元，包括家具、设备代管储备金2.64亿美元和信贷额度下15亿美元 [7] 资本支出 第一季度实际支出 - 总资本支出1.46亿美元，其中ROI项目4600万美元，更新和替换项目6100万美元，物业损坏重建项目3900万美元 [12] 全年预测 - 总资本支出预计在5.8 - 6.7亿美元之间，资本分配预计在6.55 - 7.55亿美元之间 [12] 2025年展望 业绩指引 - 可比酒店RevPAR预计增长0.5% - 2.5%，可比酒店Total RevPAR预计增长0.7% - 2.7% [4] - 净收入预计在5.12 - 5.81亿美元之间，调整后EBITDAre预计在16.1 - 16.8亿美元之间 [17] 影响因素 - 宏观经济不确定性增加业绩指引难度，低预期假设经济放缓、需求失衡，高预期假设经济环境稳定 [13] - 预计运营利润率和可比酒店EBITDA利润率因工资、税费和保险增长而下降 [14] 公司概况 - 是美国最大的酒店房地产投资信托基金，拥有美国76处和国际5处物业，约43400间客房 [18] - 与万豪、凯悦等多个高端品牌合作 [18]

Host Hotels & Resorts Inc. (HST) is expected to witness a stable operating environment due to a continuous improvement in the group business, a gradual recovery in business transient and steady leisure demand. This is likely to support its revenue growth. Also, a strategic capital-recycling program and a healthy balance sheet augur well. However, macroeconomic uncertainty and high interest rates are its concerns. What's Supporting Host Hotels? Solid dividend payouts are the biggest attraction for REIT inves ...

文章核心观点 - 以低于价值的价格购买资产是最可靠的赚钱方式，从内在价值的折扣价买入并让资产价格向其价值靠拢无需运气 [1]

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度财务结果并召开电话会议讨论业绩和业务展望 [1] 财务结果公布 - 公司将于2025年4月30日市场收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年5月1日上午11点（美国东部时间）召开电话会议讨论2025年第一季度业绩和业务展望 [1] - 电话会议美国/加拿大免费号码为888 - 500 - 3691，国际长途号码为646 - 307 - 1951，会议ID为71987 [1] - 电话会议将在公司网站www.hosthotels.com进行同步网络直播 [1] 电话会议回放 - 电话会议回放将于2025年5月1日至2025年7月30日在公司网站通过网络直播提供 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托基金，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [3] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [3] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [3] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH联系电话为(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系联系人JAIME MARCUS联系电话为(240) 744 - 5117，邮箱为ir@hosthotels.com [3]

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度财务结果并召开电话会议讨论业绩和业务展望 [1] 财务结果公布 - 公司将于2025年4月30日市场收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年5月1日上午11点（美国东部时间）召开电话会议讨论2025年第一季度业绩和业务展望 [1] - 电话会议接入信息：美国/加拿大免费电话888 - 500 - 3691，国际长途电话646 - 307 - 1951，会议ID 71987 [1] - 电话会议将在公司网站www.hosthotels.com进行同步网络直播 [1] 电话会议回放 - 电话会议回放将于2025年5月1日至2025年7月30日在公司网站通过网络直播提供 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托基金，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [3] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [3] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [3] 公司联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH，联系电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系JAIME MARCUS，联系电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [3]

前瞻性陈述相关 - 2024年年度报告包含前瞻性陈述，基于管理层计划和假设阐述预期结果[28] - 无法保证前瞻性陈述中的未来结果会实现，受风险、不确定性和可能不准确的假设影响[29] - 公司无义务公开更新前瞻性陈述，建议参考Form 10 - Q和Form 8 - K报告[30] 报告内容结构相关 - Part II Item 5讨论Host Inc.普通股市场等事项及Host L.P.普通单位市场等事项[18] - Part II Item 7对财务状况和经营成果的讨论分析合并进行，除流动性和资本资源差异[18] - Part II Item 7A对市场风险的定量和定性披露合并进行，除重大差异讨论[18] - Part II Item 8财务报表单独呈现，附注一般合并，除权益和资本差异讨论[18] 报告特定项目位置相关 - Item 15为展品和财务报表附表，位于报告第117页[26] - Item 16为Form 10 - K摘要，位于报告第121页[26]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后EBITDAre为16.56亿美元，较2023年增长1.7%；调整后每股FFO为1.97美元，同比增长2.6% [9] - 2024年可比酒店总RevPAR增长2.1%，可比酒店RevPAR增长90个基点；可比酒店EBITDA利润率为29.2%，较2023年下降60个基点 [9] - 2024年第四季度调整后EBITDAre为3.73亿美元，调整后每股FFO为0.44美元 [10] - 2024年第四季度可比酒店总RevPAR较2023年第四季度提高3.3%，可比酒店RevPAR增长3%；可比酒店EBITDA利润率同比提高30个基点至28.1% [10] - 2025年全年可比酒店RevPAR预计增长50个基点至2.5%；可比酒店EBITDA利润率预计在低端同比下降210个基点，高端下降150个基点 [46] - 2025年全年调整后EBITDAre中点为16.2亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 客房业务 - 2024年第四季度，瞬住收入增长8%，为过去六个季度中最高增幅，其中休闲瞬住在毛伊岛、纽约和瓦胡岛表现强劲 [12] - 2024年第四季度，商务瞬住收入增长约6%，受房价增长推动 [13] - 2024年第四季度，团队客房收入同比下降约5%，主要因旧金山和毛伊岛的艰难比较 [14] - 2024年全年，公司售出430万间团队客房，为2023年可比团队客房夜数的101% [14] 餐饮及其他业务 - 2024年第四季度，餐饮收入增长近3%，宴会收入增长2%，其他收入增长8% [16][37] - 2024年全年，餐饮收入增长3.6% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，毛伊岛三家度假村总RevPAR增长6.4%，休闲客人总消费超过去年的恢复和救济团队业务 [15] - 2024年全年，毛伊岛影响可比酒店总RevPAR 110个基点、RevPAR 160个基点和EBITDA利润率20个基点 [16] - 2025年，公司已有320万间确定的团队客房预订，较第三季度增长16%，比去年同期领先近3%；总团队收入步伐同比增长5.6% [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年，公司收购了价值15亿美元的四处标志性房地产，包括纳什维尔1酒店、纳什维尔市中心希尔顿逸林酒店、中央公园1酒店和瓦胡岛丽思卡尔顿海龟湾酒店 [7][22] - 2024年，公司通过资本支出和弹性投资对投资组合进行再投资，完成了约2100间客房、21.3万平方英尺会议空间和9.3万平方英尺公共空间的翻新 [25] - 2025年，公司资本支出指导范围为5.8亿至6.7亿美元，包括7000万至8000万美元的财产损失重建费用，以及2.7亿至3.15亿美元的再开发、重新定位和ROI项目投资 [27] - 公司将继续推进凯悦转型资本计划，预计在2025年开始对华盛顿国会山凯悦酒店、圣地亚哥曼彻斯特大凯悦酒店和奥斯汀凯悦酒店进行翻新 [27] - 公司将继续推进奥兰多四季度假村的公寓开发项目，预计2025年花费7500万至8500万美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的成就感到自豪，包括组建的标志性投资组合和保持的投资级资产负债表 [33] - 公司对旅游市场的现状感到鼓舞，因为富裕消费者继续优先考虑体验，且市场和连锁规模的供应仍低于历史水平 [33] - 公司认为自身凭借地理多元化的投资组合、对资产的持续再投资和强大的资产负债表，处于有利地位，并对2025年为股东创造持续价值的机会充满信心 [33] 其他重要信息 - 公司预计The Don CeSar酒店将在第一季度末分阶段重新开业，预计总财产损失和修复成本在1亿至1.1亿美元之间，总保险免赔额为2000万美元 [19] - 公司预计在2025年上半年收到约900万美元与飓风相关的业务中断赔偿款，并已将其纳入调整后EBITDAre指导中 [20] - 公司在2024年完成了24项转型翻新项目，自2018年以来，已完成的16家酒店在翻新后运营稳定，平均RevPAR指数份额增益超过7.5个百分点 [29] - 公司连续六年入选《新闻周刊》美国最具责任感公司名单，在2024年排名第88位，在房地产和住房行业排名第4位 [30][31] - 公司有四家酒店在2024年获得LEED认证，使获得认证的酒店总数达到20家 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司指导中高端和低端假设的宏观背景因素，以及可能的风险缓释和潜在的上行空间 - 宏观方面，公司基于目前对GDP增长和非住宅固定投资的了解进行假设，这些数据可能随时间变化 [57] - 上行空间方面，团队业务强劲，团队预订步伐和收入步伐良好，第一季度和第四季度团队预订尤其强劲，第二和第三季度仍有提升空间，且可能带动更多宴会和餐饮业务；商务瞬住业务方面，若企业信心保持强劲，大企业出行增加，可能带来业务量增长 [57][58][60] 问题: 扣除2024年业务中断保险后，毛伊岛业务的高低端范围及2024年可能不会在2025年重复的积极因素 - 2024年扣除业务中断保险后，毛伊岛EBITDA约为9700万美元，扣除1700万美元非经常性救济和恢复客房收入以及800万美元一次性损耗和取消收入后，调整后为7200万美元 [65] - 2025年，考虑到工资和福利增加约700万美元，以及运营改善1500万至3000万美元，预计毛伊岛EBITDA在8000万至9500万美元之间 [66] 问题: 回顾2024年，团队和商务瞬住业务的表现，以及2025年业务改善情况和指导中未考虑的因素 - 商务瞬住业务持续缓慢稳定增长，2024年增长6%，预计2025年大企业出行增加可能带来顺风 [72] - 团队业务表现良好，特别是非客房消费，宴会和餐饮收入持续创新高，公司对2025年团队业务前景乐观，目前预订情况好于去年同期，部分季度仍有提升空间 [74][75] - 毛伊岛业务方面，虽然目前难以准确预测，但节日季表现出色，预计业务将逐步恢复，不过激励团队业务的恢复需要时间，因为预订窗口较长 [76][77] 问题: 关于出售非核心资产的情况及对资产交易市场的看法 - 出售非核心资产的报道是谣言，公司并未聘请顾问 [83] - 公司会测试市场对不同资产组的定价，但对目前的投资组合感到满意，若有对股东有利的出售机会会考虑，但不会被迫出售 [83][84] - 目前资产交易市场尚未完全开放，10年期国债收益率和买卖双方的价差仍对市场有一定抑制作用，但公司凭借良好的资产负债表和流动性，若有合适机会可以进行交易 [85][86] 问题: 第四季度业绩超预期，第一季度营收也超预期，但指导假设业绩有明显减速，公司是否真的看到减速，以及若RevPAR增长表现更好，对底线的影响和公司的应对策略 - 目前处于年初，公司希望观察毛伊岛的恢复情况以及国际出入境需求失衡是否有变化，指导中点假设毛伊岛运营改善1500万至3000万美元，国际入境需求保持现状 [94] - 1月份RevPAR增长9.5%，若剔除华盛顿特区的影响，增长6%，第一季度表现较好，第二季度因复活节假期转移和国际旅行失衡的不确定性面临挑战 [97][98] - 从底线影响来看，在指导中点RevPAR增长1.5%的情况下，酒店总费用增长4.3%，考虑业务中断赔偿款的差异后，若调整业务中断赔偿款，总酒店费用增长仅3.7%；若包含业务中断赔偿款，RevPAR增长4.3%可实现利润率收支平衡，若排除则只需3.7% [98][99][100] 问题: 公司对当前劳动力可用性的看法以及运营商应对劳动力相关挑战的工具 - 公司在劳动力方面处于有利地位，因为大部分酒店由万豪和凯悦管理，未听说过劳动力可用性方面的担忧，这两家公司是人们从事酒店行业的理想选择 [104][105] - 公司关注生产力提升，例如利用人工智能协助客户预订非客房消费，以提高劳动力效率；运营商使用如万豪的Atlas等工具，确保采用最佳劳动力标准进行排班，并与物业预测相匹配，同时还使用多种工具吸引和留住人才 [106][108][109] 问题: 指导中包含的2500万美元公寓销售收益是否仅基于已收到定金的公寓，以及2025年公司协商房价的预计涨幅 - 公寓销售指导中假设的数量超过目前已收到定金的14套公寓，但预计在第四季度交付钥匙后才能确认销售收益 [112][113] - 公司预计公司协商房价涨幅接近中个位数，与万豪的情况类似 [114] 问题: 毛伊岛团队业务的恢复预期，以及工资成本上升对恢复目标的影响 - 公司有信心毛伊岛业务最终能恢复到火灾前约1.72亿美元的水平，目前团队业务已有起色，2025年和2026年及以后都有更多活动迹象 [119][120] 问题: 公司在2025年的资本部署思路 - 公司将从机会主义角度考虑资本部署，凭借投资级资产负债表和2.7倍的杠杆率，有很大的灵活性 [123] - 资本部署方向包括回购股票、进行有意义的收购以及继续投资于投资组合，如推进凯悦转型资本计划和对其他可能提升市场份额的物业进行重新定位 [124][125][126] 问题: 公司国内投资组合的全年入住率峰值，以及度假村和城市酒店与峰值入住率的差距 - 公司目前与入住率峰值仍有8个百分点的差距，预计2025年入住率与2024年相似，关于度假村和城市酒店的具体差距将后续提供 [129] 问题: 公司股票估值较低，为何不采取更全面的回购股票策略 - 公司认同股票被低估，回购股票是资本配置的选择之一，但不倾向于采用程序化的回购计划 [134] - 公司需要兼顾运营和资产负债表，投资级资产负债表至关重要，会在合适的时机进行股票回购，但也会受到如财报披露等因素的限制 [135][136]

公司概况 - 公司为美国最大的酒店房地产投资信托基金及标准普尔500指数成分股公司 是最大的豪华和高档酒店业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处物业 在国际上拥有5处物业 共计约43400间客房 [2] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [2] 公司动态 - 公司提供2024年第四季度业绩的最新投资者报告 报告可在公司网站投资者关系板块查看 [1]

公司概况 - 公司为美国最大的酒店房地产投资信托基金及标准普尔500指数成分股公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [2] 事件动态 - 公司提供2024年第四季度业绩的最新投资者报告，报告可在公司网站投资者关系板块查看 [1] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH电话(240) 744-5267 [3] - 投资者关系JAIME MARCUS电话(240) 744-5117，邮箱ir@hosthotels.com [3]