文章核心观点 - 分析Host Hotels季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和FFO预期变化，还提及同行业Sunstone Hotel Investors业绩预期 [1][3][9] Host Hotels业绩情况 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.36美元，符合Zacks共识预期，去年同期为每股0.41美元，上一季度实际FFO超预期1.79%，过去四个季度两次超FFO共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收13.2亿美元，超Zacks共识预期2.22%，去年同期营收12.1亿美元，过去四个季度三次超营收共识预期 [2] Host Hotels股价表现 - 年初以来股价下跌约9.4%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] Host Hotels未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来FFO预期 [3] - 可通过FFO展望评估股票走向，包括当前季度FFO共识预期及近期预期变化 [4] - 近期FFO预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年FFO共识预期分别为每股0.43美元（营收13.9亿美元）和每股1.96美元（营收56.2亿美元） [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Sunstone Hotel Investors业绩预期 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.20美元，同比下降13%，过去30天共识每股收益预期下调3.7% [9] - 预计营收2.2292亿美元，较去年同期下降10% [10]

财务表现 - 第三季度GAAP净收入为8400万美元，同比下降25.7%，GAAP营业利润率为10.2%，同比下降270个基点[1] - 可比酒店EBITDA为3.29亿美元，同比下降1.8%，可比酒店EBITDA利润率下降130个基点至25.3%[1] - 调整后的EBITDAre为3.24亿美元，同比下降10.2%，主要是由于2023年第三季度包括了5400万美元的业务中断收益[1][3] - 第三季度总收入为13.19亿美元，同比增长8.6%[21] - 第三季度房间收入为8.25亿美元，同比增长6.2%[21] - 第三季度食品饮料收入为3.65亿美元，同比增长11.3%[21] - 第三季度其他收入为1.29亿美元，同比增长18.3%[21] - 第三季度营业利润为1.35亿美元[21] - 前三季度总收入为42.56亿美元，同比增长6.7%[21] - 前三季度房间收入为25.63亿美元，同比增长4.7%[21] - 前三季度食品饮料收入为12.85亿美元，同比增长9.4%[21] - 前三季度其他收入为4.08亿美元，同比增长11.2%[21] - 前三季度营业利润为7.18亿美元[21] - 第三季度调整后EBITDA为3.24亿美元，同比持平[33] - 前三季度调整后EBITDA为12.83亿美元，同比增长2.6%[33] 业务表现 - 可比酒店总RevPAR同比增长3.1%，主要得益于餐饮收入的改善，以及其他附加收入的增加[1] - 可比酒店RevPAR同比增长0.8%，反映了集团需求持续强劲，以及夏威夷毛伊岛业务缓慢但持续改善[1] - 公司在2024年7月完成了对1 Hotel Central Park和The Ritz-Carlton O'ahu, Turtle Bay的收购[3] - 公司在第三季度回购了350万股普通股，总金额为5700万美元[7] - 公司在第三季度发行了7亿美元的5.5%优先票据[6] - 公司在第三季度收到了2900万美元的财产保险赔付,确认了2500万美元的保险赔付收益[4] - 公司2024年第三季度资本支出总额为3.75亿美元，全年预计为4.85亿至5.8亿美元[9] - 公司预计2024年净收入为6.87亿美元，调整后EBITDA为16.3亿美元，每股收益为0.96美元，调整后每股NAREIT和FFO为1.92美元[13] - 公司2024年全年可比酒店总RevPAR预计增长1.2%，可比酒店RevPAR持平，总收入同比增长6.1%，经营利润率下降40个基点至15.2%，可比酒店EBITDA利润率下降90个基点至29.0%[12] - 公司2024年全年业绩受到毛伊岛山火和2024年8月和9月两次飓风影响,预计净收入和调整后EBITDA分别下降2500万美元和1500万美元[11] - 公司2024年第三季度完成了对里茨卡尔顿檀香山、海龟湾和1号中央公园酒店的收购,并于9月关闭了唐塞萨尔酒店[11] 酒店经营数据 - 国内酒店平均房价为290.32美元，平均入住率为71.9%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为208.61美元[25] - 国际酒店平均房价为206.99美元，平均入住率为67.6%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为140.02美元[25] - 全部酒店平均房价为287.57美元，平均入住率为71.7%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为206.21美元[25] - 毛伊岛酒店平均房价为626.00美元，平均入住率为57.0%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为356.87美元[25] - 奥阿胡岛酒店平均房价为458.26美元，平均入住率为81.6%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为373.80美元[25] - 新奥尔良酒店平均房价为161.65美元，平均入住率为68.4%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为110.53美元[25] - 亚特兰大酒店平均房价为193.10美元，平均入住率为62.3%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为120.29美元[25] - 2024年第三季度,公司在美国国内市场的平均客房收益率为308.20美元,平均入住率为71.9%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为221.50美元[1] - 2024年第三季度,公司在国际市场的平均客房收益率为196.00美元,平均入住率为63.2%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为123.88美元[1] - 2024年第三季度,公司在所有市场的平均客房收益率为304.74美元,平均入住率为71.6%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为218.09美元[1] - 2024年第三季度,公司在美国国内市场的平均每可出租客房总收益(Total RevPAR)为366.58美元,较2023年同期增长1.5%[1] - 2024年第三季度,公司在所有市场的平均每可出租客房总收益(Total RevPAR)为360.07美元,较2023年同期增长1.6%[1] - 公司在2024年第三季度的总RevPAR为331.32美元，同比增长5.5%[27] - 公司在2024年第三季度的平均客房价格为290.24美元，同比增长2.2%[27] - 公司在2024年第三季度的平均客房入住率为71.4%，与上年同期持平[27] - 公司在2024年第三季度的国内酒店RevPAR为209.71美元，同比增长3.0%[27] - 公司在2024年第三季度的国际酒店RevPAR为140.02美元，同比增长6.9%[27] - 公司在2024年第三季度的佛罗里达海湾地区酒店RevPAR为189.13美元，同比下降1.7%[27] - 公司在2024年第三季度的纽约酒店RevPAR为331.88美元，同比增长13.9%[27] - 公司在2024年第三季度的洛杉矶/橙县酒店RevPAR为248.54美元，同比下降7.9%[27] - 公司在2024年第三季度的旧金山/圣何塞酒店RevPAR为158.03美元，同比下降10.1%[27] - 公司在2024年第三季度的亚特兰大酒店RevPAR为120.29美元，同比下降11.9%[27] 非GAAP财务指标 - 公司使用NAREIT FFO和Adjusted FFO等非GAAP财务指标来评估经营业绩,这些指标有助于投资者了解公司的经营情况[45][46][47] - 公司使用EBITDA、EBITDAre和Adjusted EBITDAre等非GAAP财务指标来评估经营业绩,这些指标有助于投资者了解公司的经营情况[49][50] - 公司使用的非GAAP财务指标可能与其他公司计算方式不同,因此不应被视为替代GAAP指标[51] - 公司提供了非GAAP财务指标,如EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDAre、NAREIT FFO和Adjusted FFO,用于评估公司的经营业绩[52] - 公司剔除了利息费用、资本支出和其他一些项目,以更好地反映公司的经营情况[52] 可比酒店数据 - 公司还提供了可比酒店的经营数据,包括收入、费用、餐饮利润和EBITDA等,以帮助投资者了解公司酒店的持续经营表现[53] - 可比酒店数据剔除了出售酒店和因装修或损坏而暂时关闭的酒店的影响[53] - 可比酒店数据还剔除了公司层面的成本和费用,以及折旧和摊销等非现金费用,以更好地反映酒店层面的经营情况[53] - 可比酒店总RevPAR同比增长3.1%，RevPAR同比增长0.8%[1] - 可比酒店EBITDA利润率为29.8%，同比下降0.9个百分点[1] - 可比酒店餐饮利润率为33.9%，同比下降0.2个百分点[1] - 第三季度可比酒店EBITDA为329百万美元，同比下降1.8%[1] - 前三季度可比酒店EBITDA为1,261百万美元，同比下降1.1%[1]

文章核心观点 Host Hotels & Resorts, Inc.（HST）将于11月6日盘后公布2024年第三季度财报，预计营收同比增长，但每股运营资金（FFO）可能下降 [1] 公司过往业绩 - 上一季度，公司调整后每股FFO为57美分，超Zacks共识预期1美分，营收同比增长 [2] - 过去四个季度，公司调整后每股FFO三次超预期，一次符合预期，平均超预期幅度为7.5% [2] 影响即将公布财报的因素 - 公司在美国顶级市场和阳光地带拥有豪华和高档酒店组合，物业位于主要城市中心商务区、机场附近及度假/会议目的地，推动需求 [3] - 公司战略资本配置提升了投资组合质量，巩固了其在美国的地位，有望推动利润率扩张 [4] - 高利息费用可能影响本季度财报表现 [4] 公司业绩预测 - Zacks共识预期公司本季度营收为12.9亿美元，同比增长6.3% [5] - 第三季度平均入住率共识预期为71.15%，较去年同期的71.80%略有下降 [5] - 季度每间可售房收入（RevPAR）共识预期为201.1美元，较去年同期略有下降 [5] - 预计2024年第三季度利息费用同比增长16.6% [6] - 过去一个月，Zacks对每股FFO的共识预期维持在36美分不变，较去年同期下降12.2% [6] 量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有超预期表现，公司目前收益预期差（Earnings ESP）为 -3.92%，Zacks评级为3 [7] 值得关注的股票 - Sun Communities（SUI）和DiamondRock Hospitality（DRH）可能在本季度财报中有超预期表现 [8][9] - Sun Communities定于11月6日公布财报，Earnings ESP为 +0.51%，Zacks评级为3 [8] - DiamondRock Hospitality定于11月7日公布财报，Earnings ESP为 +1.01%，Zacks评级为3 [9]

文章核心观点 - 购买被粗心投资者认为不佳的股票并持有至其真实价值被认可可获利 [1]

文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts将在2024年11月6日收盘后公布第三季度财务结果，并于11月7日上午10点召开电话会议讨论业绩和业务前景 [1] 财务结果公布 - 公司将于2024年11月6日收盘后公布2024年第三季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2024年11月7日上午10点召开电话会议讨论第三季度业绩和业务前景 [1] - 美国/加拿大免费电话888 - 500 - 3691，国际长途646 - 307 - 1951，会议ID 71987 [1] - 电话会议将在公司网站www.hosthotels.com同步直播 [1] 电话会议回放 - 电话会议回放将于2024年11月7日至12月7日在公司网站提供 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是最大的酒店房地产投资信托公司和最大的豪华及高档酒店业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处房产，在国际上拥有5处房产，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [2] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH，电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系JAIME MARCUS，电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [3]

文章核心观点 - 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts宣布董事会授权每股0.20美元的季度现金股息，将于2024年10月15日支付给9月30日登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [3] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [3] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [3] 股息信息 - 董事会授权每股0.20美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年10月15日支付给9月30日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人JAIME MARCUS，电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [2] - 首席财务官SOURAV GHOSH，电话(240) 744 - 5267 [2]

文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts荣获Nareit 2024年大型房地产投资信托基金多元化影响奖，这是对其在社会责任和多元化、公平、包容与归属感方面努力的认可 [1][2] 获奖情况 - 公司获Nareit 2024年大型房地产投资信托基金多元化影响奖，该奖项于2024年9月11日在Nareit的REITworks 2024可持续发展与社会责任会议上颁发 [1] 奖项意义 - Nareit的多元化影响奖旨在表彰在实施社会责任实践、推动工作场所、社区和房地产行业多元化与包容方面有全面且有针对性举措的房地产投资信托公司和上市房地产公司 [2] 公司获认可原因 - 公司因卓越的社会责任领导力获认可，其企业战略和文化注重在整个价值链中弘扬多元化、促进公平与包容 [2] - Nareit高级副总裁称该奖项认可了公司在进步方面的显著进展、持续的优先级设定以及以包容视角满足业务不断变化需求的创新方法 [3] 公司相关举措 - 公司致力于推进多元化、公平、包容与归属感，采用整体的价值链方法，重点包括包容性招聘实践、员工培训与教育、多元化人才发展、供应链多元化、支持代表性不足和高风险群体的社区伙伴关系、为下一代酒店业领导者创造机会的行业伙伴关系、社会影响投资以及与重视包容的酒店经理建立合作关系 [4] 公司表态 - 公司执行副总裁兼首席人力资源官表示获此奖项深感自豪和荣幸，认为多元化和包容是创新与成功的关键驱动力，是公司价值观和文化的基本组成部分，Nareit的认可证明了员工和领导的努力，公司将在实现2050年净正向愿景过程中继续引领行业建立可衡量的多元化、公平、包容与归属感文化 [5] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股公司，是美国最大的酒店房地产投资信托公司和最大的豪华及高档酒店业主之一，目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房，还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [6]

文章核心观点 公司宣布旗下Host L.P.定价发售7亿美元2035年到期、利率5.500%的优先票据，预计8月12日完成交易，所得款项用于偿还债务和一般公司用途 [1][2] 分组1：发售信息 - 公司旗下Host L.P.发售7亿美元2035年到期、利率5.500%的优先票据，预计8月12日完成交易，前提是满足或放弃惯常成交条件 [1] - 发售扣除承销折扣、小额原始发行折扣及费用后，预计净收益约6.83亿美元 [2] 分组2：资金用途 - Host L.P.拟用票据销售净收益偿还其高级信贷安排循环贷款部分的全部5.25亿美元未偿借款，包括近期收购酒店相关借款 [2] - 资金还用于一般公司用途，可能包括资本支出、股息和/或未来酒店物业收购资金 [2] 分组3：发行安排 - 高盛、美银证券、摩根大通证券、富国证券、摩根士丹利和PNC资本市场担任发售联席账簿管理人 [3] - 发售依据2024年4月9日向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明及随附招股说明书，以及8月7日提交的初步招股说明书补充文件进行 [4] - 可联系相关机构获取最终招股说明书补充文件及随附招股说明书 [4]

文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts宣布旗下Host L.P.定价发行7亿美元2035年到期、利率5.500%的高级票据，预计8月12日完成发行，所得款项用于偿还债务和一般公司用途 [1][2] 发行信息 - 发行主体为Host L.P.，公司为其唯一普通合伙人 [1] - 发行7亿美元2035年到期、利率5.500%的高级票据，为公司高级无担保债务 [1] - 预计8月12日完成发行，需满足或豁免惯常成交条件 [1] 资金用途 - 扣除承销折扣、小额原始发行折扣及费用后，预计净收益约6.83亿美元 [2] - 用于偿还高级信贷安排循环贷款部分的5.25亿美元未偿借款，包括近期收购酒店的借款 [2] - 用于一般公司用途，可能包括资本支出、股息和/或未来酒店物业收购资金 [2] 发行安排 - 联合账簿管理人包括高盛、美银证券、摩根大通证券、富国证券、摩根士丹利和PNC资本市场 [3] - 发行依据2024年4月9日向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明及招股说明书，以及8月7日提交的初步招股说明书补充文件 [4] - 可联系相关机构获取最终招股说明书补充文件及招股说明书副本 [4]

总收入和净收入 - 总收入同比增长5.2%，达到14.66亿美元[107] - 净收入同比增长13.1%，达到2.42亿美元[107] 经营业绩 - 经营利润同比增长17.3%，达到2.92亿美元[107] - 经营利润率提升200个基点至19.9%[107] - 可比酒店总收益每可用客房收入(Total RevPAR)同比增长0.5%[109] - 可比酒店平均客房日收入(RevPAR)同比增长0.1%[109] - 可比酒店EBITDA利润率下降10个基点至32.6%[109] - 公司总体业绩表现良好，RevPAR和总收入同比均有小幅增长[160,161] 收购和资本支出 - 收购1 Hotel Nashville和Embassy Suites by Hilton Nashville Downtown对收入和利润产生积极影响[111] - 公司预计2024年全年资本支出将在5亿美元至6亿美元之间[128] - 公司在第二季度和第三季度完成了多项收购交易[121,122,123] 成本和费用 - 物业层面的运营成本同比增长7.5%，主要包括客房、餐饮、其他部门支持费用以及折旧摊销的增加[141] - 公司的房间、餐饮和其他部门支出约占总支出的57%，主要受工资和福利费用的影响，2024年同比增加约5%[144] - 餐饮支出占收入的比例略有上升，主要是由于餐饮工资和福利费用的增加[145] - 其他部门和支持性支出增加主要由于工资费用的上升[146] - 基础管理费用增加7.7%和7.8%，而激励管理费用分别下降10%和3.5%[147][148] - 其他物业层面的支出增加主要由于保险费用的上升[149] 非经常性项目 - 公司录得4.7亿美元的保险赔付收益和2.1亿美元的山火相关业务中断赔付[151] - 利息费用增加主要由于浮动利率债务利率上升和债务余额增加[152] 地区表现 - 迈阿密、杰克逊维尔和纳什维尔等地区RevPAR同比增长[160] - 毛伊岛/欧胡岛、佛罗里达湾岸和奥兰多等地区RevPAR同比下降[160] - 旧金山/圣何塞、休斯顿和芝加哥等地区RevPAR同比小幅增长[160] - 亚特兰大地区RevPAR同比大幅下降15.6%[160] - 丹佛地区RevPAR同比大幅增长17.6%[160] 财务指标 - 每股调整后自由现金流(Adjusted FFO)同比增长7.5%至0.57美元[107] - 公司在2024年第二季度的平均客房费率为307.04美元，入住率为71.5%，每可出租客房收益(RevPAR)为219.40美元，总收益(TotalRevPAR)为368.20美元[164] - 公司在2024年第二季度的总体平均客房费率为309.20美元，入住率为71.4%，RevPAR为220.65美元，TotalRevPAR为365.97美元[164] 业务数据 - 公司在2024年上半年的总收入为3.776亿美元,较2023年同期增长3.7%[170] - 公司在2024年上半年的平均客房入住率为74.3%,较2023年同期上升0.9个百分点[170] - 公司在2024年上半年的平均客房价格为307美元,较2023年同期上升1.4%[170] - 公司在2024年上半年的RevPAR(可出租客房收益)为227.95美元,较2023年同期上升2.6%[170] - 公司在2024年6月30日拥有79家酒店物业,较2023年同期增加2家[171] - 公司在2024年上半年的TotalRevPAR(总收益)为377.61美元,较2023年同期上升3.7%[170] 客户结构 - 公司客户主要分为三大类:临时客户、团体客户和合同客户,分别占2023年全年客房销售的约61%、35%和4%[177] - 第二季度团体收入同比增长7.7%,主要由于客房晚间出租量增加2.8%和平均房价上涨4.8%,会议和市中心物业需求持续改善[178] - 临时客户收入下降5.0%,受到毛伊岛山火和休闲需求放缓的影响[178] 财务管理 - 公司拥有充足的流动性和资本结构,维持适当的现金、债务和股权平衡,为应对住宿行业的波动性做好准备[182] - 公司将优先使用现金支付公司费用、资本支出、酒店收购和股息分配,并有足够流动性执行进一步投资交易[182] - 公司在2024年第二季度回购了280万股股票,平均价格为17.81美元每股,总计5000万美元[184] - 公司有6亿美元的股票发行计划,截至2024年6月30日尚未发行任何股票[185] - 公司预计未来收购将主要通过出售酒店所得收益以及股权发行等方式进行[187] 现金流 - 2024年1-6月,公司经营活动产生的现金净流入为8.18亿美元[189] - 2024年1-6月,公司投资活动产生的现金净流出为7.75亿美元,主要用于资本支出和收购[190,191] - 2024年1-6月,公司融资活动产生的现金净流出为3.53亿美元,主要用于支付普通股股息和回购普通股[193] 非GAAP指标 - 公司使用EBITDA、EBITDAre和Adjusted EBITDAre作为非GAAP财务指标,用于评估公司的经营业绩[221][222][223] - 公司使用NAREIT FFO和Adjusted FFO per diluted share作为非GAAP财务指标,用于评估公司的业绩[230][231][232] 可比酒店数据 - 公司的可比酒店数据包