文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts将在2024年11月6日收盘后公布第三季度财务结果，并于11月7日上午10点召开电话会议讨论业绩和业务前景 [1] 财务结果公布 - 公司将于2024年11月6日收盘后公布2024年第三季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2024年11月7日上午10点召开电话会议讨论第三季度业绩和业务前景 [1] - 美国/加拿大免费电话888 - 500 - 3691，国际长途646 - 307 - 1951，会议ID 71987 [1] - 电话会议将在公司网站www.hosthotels.com同步直播 [1] 电话会议回放 - 电话会议回放将于2024年11月7日至12月7日在公司网站提供 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是最大的酒店房地产投资信托公司和最大的豪华及高档酒店业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处房产，在国际上拥有5处房产，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [2] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH，电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系JAIME MARCUS，电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [3]

文章核心观点 - 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts宣布董事会授权每股0.20美元的季度现金股息，将于2024年10月15日支付给9月30日登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [3] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [3] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [3] 股息信息 - 董事会授权每股0.20美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年10月15日支付给9月30日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人JAIME MARCUS，电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [2] - 首席财务官SOURAV GHOSH，电话(240) 744 - 5267 [2]

文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts荣获Nareit 2024年大型房地产投资信托基金多元化影响奖，这是对其在社会责任和多元化、公平、包容与归属感方面努力的认可 [1][2] 获奖情况 - 公司获Nareit 2024年大型房地产投资信托基金多元化影响奖，该奖项于2024年9月11日在Nareit的REITworks 2024可持续发展与社会责任会议上颁发 [1] 奖项意义 - Nareit的多元化影响奖旨在表彰在实施社会责任实践、推动工作场所、社区和房地产行业多元化与包容方面有全面且有针对性举措的房地产投资信托公司和上市房地产公司 [2] 公司获认可原因 - 公司因卓越的社会责任领导力获认可，其企业战略和文化注重在整个价值链中弘扬多元化、促进公平与包容 [2] - Nareit高级副总裁称该奖项认可了公司在进步方面的显著进展、持续的优先级设定以及以包容视角满足业务不断变化需求的创新方法 [3] 公司相关举措 - 公司致力于推进多元化、公平、包容与归属感，采用整体的价值链方法，重点包括包容性招聘实践、员工培训与教育、多元化人才发展、供应链多元化、支持代表性不足和高风险群体的社区伙伴关系、为下一代酒店业领导者创造机会的行业伙伴关系、社会影响投资以及与重视包容的酒店经理建立合作关系 [4] 公司表态 - 公司执行副总裁兼首席人力资源官表示获此奖项深感自豪和荣幸，认为多元化和包容是创新与成功的关键驱动力，是公司价值观和文化的基本组成部分，Nareit的认可证明了员工和领导的努力，公司将在实现2050年净正向愿景过程中继续引领行业建立可衡量的多元化、公平、包容与归属感文化 [5] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股公司，是美国最大的酒店房地产投资信托公司和最大的豪华及高档酒店业主之一，目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房，还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [6]

文章核心观点 公司宣布旗下Host L.P.定价发售7亿美元2035年到期、利率5.500%的优先票据，预计8月12日完成交易，所得款项用于偿还债务和一般公司用途 [1][2] 分组1：发售信息 - 公司旗下Host L.P.发售7亿美元2035年到期、利率5.500%的优先票据，预计8月12日完成交易，前提是满足或放弃惯常成交条件 [1] - 发售扣除承销折扣、小额原始发行折扣及费用后，预计净收益约6.83亿美元 [2] 分组2：资金用途 - Host L.P.拟用票据销售净收益偿还其高级信贷安排循环贷款部分的全部5.25亿美元未偿借款，包括近期收购酒店相关借款 [2] - 资金还用于一般公司用途，可能包括资本支出、股息和/或未来酒店物业收购资金 [2] 分组3：发行安排 - 高盛、美银证券、摩根大通证券、富国证券、摩根士丹利和PNC资本市场担任发售联席账簿管理人 [3] - 发售依据2024年4月9日向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明及随附招股说明书，以及8月7日提交的初步招股说明书补充文件进行 [4] - 可联系相关机构获取最终招股说明书补充文件及随附招股说明书 [4]

文章核心观点 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts宣布旗下Host L.P.定价发行7亿美元2035年到期、利率5.500%的高级票据，预计8月12日完成发行，所得款项用于偿还债务和一般公司用途 [1][2] 发行信息 - 发行主体为Host L.P.，公司为其唯一普通合伙人 [1] - 发行7亿美元2035年到期、利率5.500%的高级票据，为公司高级无担保债务 [1] - 预计8月12日完成发行，需满足或豁免惯常成交条件 [1] 资金用途 - 扣除承销折扣、小额原始发行折扣及费用后，预计净收益约6.83亿美元 [2] - 用于偿还高级信贷安排循环贷款部分的5.25亿美元未偿借款，包括近期收购酒店的借款 [2] - 用于一般公司用途，可能包括资本支出、股息和/或未来酒店物业收购资金 [2] 发行安排 - 联合账簿管理人包括高盛、美银证券、摩根大通证券、富国证券、摩根士丹利和PNC资本市场 [3] - 发行依据2024年4月9日向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明及招股说明书，以及8月7日提交的初步招股说明书补充文件 [4] - 可联系相关机构获取最终招股说明书补充文件及招股说明书副本 [4]

总收入和净收入 - 总收入同比增长5.2%，达到14.66亿美元[107] - 净收入同比增长13.1%，达到2.42亿美元[107] 经营业绩 - 经营利润同比增长17.3%，达到2.92亿美元[107] - 经营利润率提升200个基点至19.9%[107] - 可比酒店总收益每可用客房收入(Total RevPAR)同比增长0.5%[109] - 可比酒店平均客房日收入(RevPAR)同比增长0.1%[109] - 可比酒店EBITDA利润率下降10个基点至32.6%[109] - 公司总体业绩表现良好，RevPAR和总收入同比均有小幅增长[160,161] 收购和资本支出 - 收购1 Hotel Nashville和Embassy Suites by Hilton Nashville Downtown对收入和利润产生积极影响[111] - 公司预计2024年全年资本支出将在5亿美元至6亿美元之间[128] - 公司在第二季度和第三季度完成了多项收购交易[121,122,123] 成本和费用 - 物业层面的运营成本同比增长7.5%，主要包括客房、餐饮、其他部门支持费用以及折旧摊销的增加[141] - 公司的房间、餐饮和其他部门支出约占总支出的57%，主要受工资和福利费用的影响，2024年同比增加约5%[144] - 餐饮支出占收入的比例略有上升，主要是由于餐饮工资和福利费用的增加[145] - 其他部门和支持性支出增加主要由于工资费用的上升[146] - 基础管理费用增加7.7%和7.8%，而激励管理费用分别下降10%和3.5%[147][148] - 其他物业层面的支出增加主要由于保险费用的上升[149] 非经常性项目 - 公司录得4.7亿美元的保险赔付收益和2.1亿美元的山火相关业务中断赔付[151] - 利息费用增加主要由于浮动利率债务利率上升和债务余额增加[152] 地区表现 - 迈阿密、杰克逊维尔和纳什维尔等地区RevPAR同比增长[160] - 毛伊岛/欧胡岛、佛罗里达湾岸和奥兰多等地区RevPAR同比下降[160] - 旧金山/圣何塞、休斯顿和芝加哥等地区RevPAR同比小幅增长[160] - 亚特兰大地区RevPAR同比大幅下降15.6%[160] - 丹佛地区RevPAR同比大幅增长17.6%[160] 财务指标 - 每股调整后自由现金流(Adjusted FFO)同比增长7.5%至0.57美元[107] - 公司在2024年第二季度的平均客房费率为307.04美元，入住率为71.5%，每可出租客房收益(RevPAR)为219.40美元，总收益(TotalRevPAR)为368.20美元[164] - 公司在2024年第二季度的总体平均客房费率为309.20美元，入住率为71.4%，RevPAR为220.65美元，TotalRevPAR为365.97美元[164] 业务数据 - 公司在2024年上半年的总收入为3.776亿美元,较2023年同期增长3.7%[170] - 公司在2024年上半年的平均客房入住率为74.3%,较2023年同期上升0.9个百分点[170] - 公司在2024年上半年的平均客房价格为307美元,较2023年同期上升1.4%[170] - 公司在2024年上半年的RevPAR(可出租客房收益)为227.95美元,较2023年同期上升2.6%[170] - 公司在2024年6月30日拥有79家酒店物业,较2023年同期增加2家[171] - 公司在2024年上半年的TotalRevPAR(总收益)为377.61美元,较2023年同期上升3.7%[170] 客户结构 - 公司客户主要分为三大类:临时客户、团体客户和合同客户,分别占2023年全年客房销售的约61%、35%和4%[177] - 第二季度团体收入同比增长7.7%,主要由于客房晚间出租量增加2.8%和平均房价上涨4.8%,会议和市中心物业需求持续改善[178] - 临时客户收入下降5.0%,受到毛伊岛山火和休闲需求放缓的影响[178] 财务管理 - 公司拥有充足的流动性和资本结构,维持适当的现金、债务和股权平衡,为应对住宿行业的波动性做好准备[182] - 公司将优先使用现金支付公司费用、资本支出、酒店收购和股息分配,并有足够流动性执行进一步投资交易[182] - 公司在2024年第二季度回购了280万股股票,平均价格为17.81美元每股,总计5000万美元[184] - 公司有6亿美元的股票发行计划,截至2024年6月30日尚未发行任何股票[185] - 公司预计未来收购将主要通过出售酒店所得收益以及股权发行等方式进行[187] 现金流 - 2024年1-6月,公司经营活动产生的现金净流入为8.18亿美元[189] - 2024年1-6月,公司投资活动产生的现金净流出为7.75亿美元,主要用于资本支出和收购[190,191] - 2024年1-6月,公司融资活动产生的现金净流出为3.53亿美元,主要用于支付普通股股息和回购普通股[193] 非GAAP指标 - 公司使用EBITDA、EBITDAre和Adjusted EBITDAre作为非GAAP财务指标,用于评估公司的经营业绩[221][222][223] - 公司使用NAREIT FFO和Adjusted FFO per diluted share作为非GAAP财务指标,用于评估公司的业绩[230][231][232] 可比酒店数据 - 公司的可比酒店数据包

文章核心观点 - 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts公布2024年第二季度业绩的投资者报告更新内容 [1] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处房产，在国际上拥有5处房产，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [2] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH，联系电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系负责人JAIME MARCUS，联系电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [3] 报告获取途径 - 投资者报告可在公司网站投资者关系板块查看，网址为https://www.hosthotels.com/key - investors - materials [1]

文章核心观点 - 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts公布2024年第二季度业绩的投资者报告更新内容 [1] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股公司，是美国最大的酒店房地产投资信托公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处物业，在国际上拥有5处物业，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [2] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH，联系电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系部JAIME MARCUS，联系电话(240) 744 - 5117，邮箱ir@hosthotels.com [3] 报告获取途径 - 投资者报告可在公司网站的投资者关系板块查看，网址为https://www.hosthotels.com/key - investors - materials [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDAre为4.76亿美元，调整后每股FFO为0.57美元，包含毛伊岛RevPAR业务中断收益2100万美元和飓风伊恩业务中断收益900万美元 [4] - 调整后EBITDAre较去年第二季度增长6.7%，剔除业务中断收益后略有上升 [4] - 可比酒店总RevPAR同比提高50个基点，可比酒店RevPAR提高10个基点 [4] - 2024年全年可比酒店RevPAR预计较2023年增长-1%至1%，可比酒店EBITDA利润率预计同比下降110至60个基点 [21] - 调整后EBITDAre中点为16.45亿美元，较之前中点减少2500万美元，即1.5% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 集团业务 - 第二季度集团客房收入增长约8%，由房价和需求增长驱动 [7] - 2024年已确定的集团客房预订量为400万间夜，较去年同期增长6% [7] 商务散客业务 - 商务散客收入增长4%，需求和房价增长贡献较为均衡 [7] 休闲业务 - 国内休闲需求放缓，消费者选择前往欧洲、亚洲和加勒比海等国际目的地 [7] - 可比度假村的散客房价较2019年上涨51% [7] 餐饮及其他业务 - 餐饮收入推动第二季度总RevPAR增长，宴会和餐饮以及每间入住客房的餐饮收入均有所改善 [8] - 其他收入略有下降，主要是由于预期中的损耗和取消费用减少，但毛伊岛以外的水疗和高尔夫收入持续增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国际出境旅游从去年第二季度的疫情前水平的110%增长至今年第二季度的119%，而国际入境旅游仍低于疫情前水平，为88% [8] - 7月前往毛伊岛的航班座位总数同比下降16%，较6月的下降19%和去年9月的下降26%有所改善 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 收购标志性和不可替代的房地产资产，提升投资组合质量，如以2.65亿美元现金收购1 Hotel Central Park，以6.3亿美元收购The Ritz-Carlton O'ahu Turtle Bay [9][11] - 进行资本再投资，2024年资本支出指导范围为5亿至6亿美元，包括对酒店的改造、重新定位和ROI项目投资 [14] - 开展股票回购计划，自2022年以来已回购2.58亿美元股票，平均回购价格为每股16.26美元 [13] 行业竞争 - 公司认为豪华酒店资产的RevPAR复合年增长率表现优于高端酒店等其他细分市场，将继续专注于豪华资产投资 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管毛伊岛复苏慢于预期和国内休闲散客需求放缓，但公司对当前旅游市场仍持乐观态度，相信消费者仍将优先考虑旅游和体验消费 [16] - 随着毛伊岛的复苏和国际休闲需求失衡的改善，公司地理多元化、标志性和不可替代的投资组合将受益 [25] 其他重要信息 - 公司发布了2024年企业责任报告，详细介绍了CR计划和战略、ESG倡议以及行业领先成就 [15] - 公司预计在四季奥兰多度假村开发40套住宅公寓，预计第四季度正式发售 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年或明年年初是否有进一步收购计划 - 公司目前不考虑在今年或明年年初进行额外收购，更专注于整合已收购的3处房产，并继续投资现有投资组合和考虑回购股票，但不排除出现优质资产的机会 [29] 问题2: 资产处置在战略中的作用及是否考虑测试市场 - 公司近期评估了资产处置价格，认为目前市场条件不佳，不会在没有合理价格的情况下处置资产，将持续关注市场机会 [33] 问题3: 对1 Hotels的长期规划 - 公司对拥有1 Hotels品牌酒店感到满意，认可其表现和发展方向，但尚未就合作品牌等事宜进行讨论，希望继续拓展合作关系 [36] 问题4: 本季度制定指引时内部达成一致和存在争议的方面 - 集团预订进度在下半年保持强劲，使公司对第三季度集团业务有信心，但考虑到选举周对第四季度集团业务的影响进行了调整；毛伊岛复苏缓慢和第二季度短期休闲需求不足是制定指引时考虑的因素 [39][42] 问题5: 前往毛伊岛的客人情况、品牌刺激需求的措施及营销计划 - 公司通过新渠道如Costco Travel吸引客人；夏威夷州州长和毛伊岛市长计划在洛杉矶开展营销活动，公司也将与其他酒店业主和协会合作开展协调营销活动，各酒店资产也将在9月中旬开始营销 [45][46][47] 问题6: 下半年休闲散客业务的趋势及Q3和Q4的季节性权重 - 公司将第二季度休闲散客业务趋势应用于全年，300个基点的指导中点下降中，15%归因于第二季度，其余在第三和第四季度平均分配 [51] 问题7: 资产层面成本计划及成本削减与收入放缓的滞后关系 - 成本管理因资产而异，可变成本随业务量变化，通常滞后时间较短，月底会进行调整 [53] 问题8: 剔除收购EBITDA后指引下调的原因及休闲业务的百分比变化 - 公司解释了从之前指引中点到当前指引的调整过程，包括剔除部分市场的EBITDA、增加部分市场的预测、考虑收购资产和利息收入等因素；休闲业务收入略有下降，但房价仍比2019年高51% [56][58] 问题9: 总RevPAR增长高于客房RevPAR的原因及集团业务占比 - 公司认为这是由于资产性质和客户群体不同，公司客户为富裕阶层，仍有消费能力，且集团业务宴会收入也有所增长；集团业务占比预计与2019年相似，约为35% [60][62] 问题10: 度假村RevPAR在季度内的变化及下半年趋势 - 度假村在阵亡将士纪念日和7月4日表现好于预期，季度内无明显价格或需求趋势；预计下半年度假村平均每日房价持平，入住率略有下降，国际出境旅游趋势将持续 [64][65] 问题11: 经济放缓时酒店行业的首个指标及2025年工资和福利增长预期 - 经济放缓时，低端酒店的周末休闲需求可能是首个受影响的指标；由于通胀得到一定控制，预计2025年工资和福利增长在3% - 4%或更低，具体情况需在10月、11月进一步明确 [67][70]

文章核心观点 - Host Hotels & Resorts二季度调整后运营资金每股收益超预期且同比增长，但下调2024年业绩指引；同时介绍其他REITs二季度业绩情况 [1][9] Host Hotels & Resorts业绩情况 - 二季度调整后运营资金每股收益57美分，超Zacks共识预期1美分，同比增长7.5% [1] - 可比酒店总每间可售房收入较2023年二季度增长0.5%，本季度可比酒店每间可售房收入增长0.1% [2] - 总营收14.7亿美元，符合Zacks共识预期，同比增长5.2% [2] - 可比酒店每间可售房收入为224.29美元，较去年同期的224.02美元略有上升 [3] - 可比酒店息税折旧摊销前利润为4.61亿美元，与去年同期持平 [3] - 二季度平均房价为301.52美元，低于去年同期的301.70美元 [4] - 可比平均入住率为74.4%，高于去年同期的74.3% [4] - 散客业务客房入住夜数同比下降2.2%，团体业务和合同业务分别同比增长2.8%和5.1% [5] Host Hotels & Resorts财务状况 - 二季度末现金及现金等价物为8.05亿美元，低于2024年3月31日的13.5亿美元 [6] - 截至2024年3月31日，流动性总额为14亿美元，包括2.42亿美元的家具、固定装置和设备代管储备金 [6] - 本季度通过普通股回购计划回购280万股，平均每股价格17.81美元，斥资5000万美元 [7] - 截至2024年6月30日，资本支出总计2.24亿美元 [8] Host Hotels & Resorts 2024年展望 - 全年调整后运营资金每股收益指引下调至1.90 - 1.98美元 [9] - 可比酒店每间可售房收入预测修订为208 - 213美元 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润预计在16.15 - 16.75亿美元之间 [10] - 总资本支出指引调整为5 - 6亿美元 [10] 其他REITs业绩情况 - Welltower二季度正常化运营资金每股收益1.05美元，超Zacks共识预期，同比增长16.7%，并上调2024年指引 [12] - Cousins Properties二季度运营资金每股收益68美分，超Zacks共识预期，同比持平，上调2024年运营资金每股收益展望 [13]