文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其特色服务及Zacks Style Scores可助力投资者做出更优决策，同时以Host Hotels为例说明如何结合Zacks Rank和Style Scores筛选股票 [1][2][10] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选器等，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，作为Zacks Rank补充指标，助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 按价值、增长、动量特征给股票评A - F级，分数越好表现越佳 [3] - 分为价值、增长、动量、VGM四类分数 [3][4][5] 各类Style Scores详情 - 价值分数：考虑P/E、PEG等比率，助价值投资者找低价优质及被低估股票 [3] - 增长分数：分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征，助增长投资者找可持续增长股票 [4] - 动量分数：利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素，助动量投资者把握建仓时机 [4] - VGM分数：结合所有Style Scores，与Zacks Rank配合使用，筛选价值、增长和动量综合表现优的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预估修正助力投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超标普500指数两倍 [6][7] - 每日有超800只高评级股票，Style Scores可助投资者选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级也需确保分数为A或B [7][8] - 盈利预估修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便分数为A或B，股价仍可能下跌 [9] 案例分析：Host Hotels - 是美国及海外豪华和高档酒店的领先房地产投资信托公司，属标普500指数成分股，Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A [10] - 动量风格分数为B，过去四周股价上涨0.4%，2024财年有分析师上调盈利预估，Zacks共识预估增至每股1.96美元，平均盈利惊喜为3.2%，值得投资者关注 [11]

营收数据 - 2024年9月30日季度房间收入为8.25亿美元2023年同期为7.77亿美元[13] - 2024年9月30日季度食品和饮料收入为3.65亿美元2023年同期为3.28亿美元[13] - 2024年9月30日季度其他收入为1.29亿美元2023年同期为1.09亿美元[13] - 2024年9月30日季度总营收为1319美元2023年同期为1214美元[37] - 2024年9月季度总营收为42.56亿美元2023年同期为39.88亿美元[13] - 2024年第三季度营收42.56亿美元2023年同期为39.88亿美元[21] - 2024年公司总营收为42.56亿美元2023年为39.88亿美元[37] - 2024年9月30日美国地区季度营收12.94亿美元2023年同期为11.9亿美元[60] - 2024年9月30日巴西地区季度营收600万美元2023年同期为500万美元[60] - 2024年9月30日加拿大地区季度营收1900万美元2023年同期为1900万美元[60] - 2024年9月美国地区营收12.94亿美元 巴西600万美元 加拿大1900万美元[60] 净收入相关 - 2024年9月30日季度净收入为8400万美元2023年同期为1.13亿美元[13] - 2024年9月30日季度净收入中归属于公司的为8200万美元2023年同期为1.11亿美元[13] - 2024年净收入为598美元2023年为618美元[15] - 2024年年初至报告期净收入为598美元2023年同期为618美元[35] - 2024年季度净收入为84美元2023年同期为113美元[35] - 2024年9月季度净收入归属于Host Hotels & Resorts, Inc.为5.89亿美元2023年同期为6.08亿美元[13] - 2024年第三季度净收入5.98亿美元2023年同期为6.18亿美元[22] - 2024年年初至9月30日净收入为5.98亿美元2023年同期为6.18亿美元[34] - 2024年第三季度净收入8400万美元2023年同期为1.13亿美元[34] - 2024年第三季度净收入82美元[48] - 2024年9月30日Host L.P.净收益5.9亿美元[47] - 2024年9月30日公司净收益5.9亿美元[42] 利润相关 - 2024年9月30日季度运营利润为1.35亿美元2023年同期为1.57亿美元[13] - 2024年9月季度经营利润为7.18亿美元2023年同期为6.54亿美元[13] - 2024年9月季度综合收益归属于Host Hotels & Resorts, Inc.为5.84亿美元2023年同期为6.10亿美元[14] - 2024年第三季度综合收入5.92亿美元2023年同期为6.19亿美元[22] - 2024年年初至9月30日Host Inc.基本每股收益为0.84美元稀释每股收益为0.84美元[34] - 2024年第三季度Host Inc.基本每股收益为0.12美元稀释每股收益为0.12美元[34] - 2024年9月30日季度基本每股收益为0.12美元2023年同期为0.16美元[13] - 2024年9月30日季度稀释每股收益为0.12美元2023年同期为0.16美元[13] - 2024年9月季度基本每股收益为0.84美元2023年同期为0.85美元[13] - 2024年9月季度稀释每股收益为0.84美元2023年同期为0.85美元[13] 现金流量相关 - 2024年经营活动提供的净现金为1167美元2023年为1134美元[15] - 2024年投资活动使用的净现金为1851美元2023年为263美元[15] - 2024年融资活动提供的净现金为129美元2023年为 - 606美元[15] - 2024年现金及现金等价物和受限现金净增加 - 557美元2023年为265美元[15] - 2024年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为806美元2023年为1139美元[15] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为11.67亿美元2023年为11.34亿美元[23] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为18.51亿美元2023年为2.63亿美元[23] - 2024年前三季度融资活动提供（使用）的净现金为1.29亿美元2023年为 - 6.06亿美元[23] - 2024年前三季度现金及现金等价物和受限现金净增加（减少） - 5.57亿美元2023年为2.65亿美元[23] - 2024年9月30日现金及现金等价物和受限现金为8.06亿美元2023年为11.39亿美元[23] 利息相关 - 2024年9月30日季度利息收入为1100万美元2023年同期为2200万美元[13] - 2024年9月30日季度利息支出为5900万美元2023年同期为4800万美元[13] - 2024年9月季度利息收入为4300万美元2023年同期为5600万美元[13] - 2024年9月季度利息支出为1.56亿美元2023年同期为1.42亿美元[13] - 2024年全年利息支付总额为131美元2023年为129美元[17] - 2024年1月1日 - 9月30日利息支出为131美元2023年同期为129美元[25] - 2024年第三季度收到飓风伊恩最后一笔2900万美元保险理赔款产生2500万美元收益[66] 资产相关 - 2024年财产和设备净值为10962百万美元2023年为9624百万美元[19] - 截至2024年9月30日土地和土地改良价值24.62亿美元[38] - 截至2024年9月30日建筑和租赁改良价值154.52亿美元[38] - 截至2024年9月30日公司信贷额度下有15亿美元可用额度[39] - 2024年9月30日美国地区物业和设备净值109.02亿美元 巴西3100万美元 加拿大2900万美元[60] - 2024年9月30日应收票据账面价值7800万美元公允价值7800万美元2023年12月31日账面价值7200万美元公允价值7300万美元[58] - 2024年9月30日高级票据账面价值39.91亿美元公允价值39.24亿美元2023年12月31日账面价值31.2亿美元公允价值29.15亿美元[58] - 2024年9月30日信贷融通账面价值9.91亿美元公允价值10亿美元2023年12月31日账面价值9.89亿美元公允价值10亿美元[58] - 2024年9月30日抵押债务账面价值9900万美元公允价值8800万美元2023年12月31日账面价值1亿美元公允价值8600万美元[58] 负债相关 - 2024年总负债为6198百万美元2023年为5417百万美元[20] - 2024年9月30日Host Inc.的留存赤字为6.74亿美元[42] - 2024年收购The Ritz - Carlton O'ahu Turtle Bay承担酒店层面负债约1500万美元[26] - 2023年3月出售The Camby Autograph Collection向买家发放7200万美元贷款[27] - 2024年9月30日公司非控制权益为300万美元[48] - 2024年9月30日非控制性权益为1.67亿美元[48] 公司运营相关 - 2024年公司在美国有76家酒店在巴西有3家在加拿大有2家共81家[28] - 2024年7月12日以2.65亿美元收购234间客房的1 Hotel Central Park2024年7月31日以6.8亿美元收购450间客房的Turtle Bay Resort[56] - 2024年第三季度公司回购630万股股票共花费1.07亿美元平均每股16.99美元截至9月30日还有6.85亿美元可用于回购[52] - 截至2024年9月30日公司有6亿美元剩余发行普通股的能力2024年初至今未发行股票[53] - 2024年9月12日公司董事会宣布普通股每股0.2美元的季度现金股息10月15日支付[54] - 2024年9月30日Host L.P.按当前转换率以每单位0.2042988美元分配其普通OP单位[55] - 2024年9月30日Host Inc.拥有Host L.P.约99%的普通OP单位[45] - 2024年9月30日Host L.P.普通OP单位可兑换为现金或Host Inc.普通股[46] - 2024年9月30日公司对普通OP单位的分配为4.24亿美元[47] - 2024年公司回购普通OP单位花费1.07亿美元[47] - 2024年9月30日Host L.P.在外流通的普通OP单位为930万个2023年12月31日为950万个[62] 特殊事件影响 - 佛罗里达州多间酒店受飓风影响4间暂时关闭3间已重开[63] - 唐塞萨尔酒店受损严重预计2025年第一季度末开始分阶段重新开放[63] - 仍在评估佛罗里达州酒店的财产损失和业务中断损失范围[64] - 截至2024年9月30日已收到飓风伊恩保险理赔款3.08亿美元[66] 法律事务相关 - 公司涉及多种酒店运营相关法律诉讼[67] - 公司已记录与法律诉讼相关的小额应计项目[68] - 估计与法律诉讼相关的总损失不会重大[68]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后的EBITDAre为3.24亿美元，调整后的每股FFO为0.36美元，去年第三季度调整后的EBITDAre受益于5400万美元的业务中断保险收益，若排除该收益，本季度调整后的EBITDAre将增长超过5%，调整后的每股FFO将增长9% [11] - 2024年第三季度可比酒店总RevPAR同比增长3.1%，可比酒店RevPAR增长80个基点，尽管受到飓风和毛伊岛野火影响，但总RevPAR增长仍显著超过RevPAR增长 [12][13][15] - 2024年第三季度可比酒店EBITDA利润率为25.3%，较去年下降130个基点，下降原因是工资和福利增加，以及毛伊岛和去年飓风伊恩业务中断收益的影响 [38] - 2024年全年调整后的EBITDAre预计为16.30亿美元，较之前中点下降1500万美元（约1%），其中200万美元发生在第三季度，1300万美元将发生在第四季度 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 集团业务 - 2024年第三季度集团客房夜间收入增长1%，客房夜间数量持平，全年预订集团客房夜间数量为420万间，集团总收入增速约为5%，2025年集团总收入增速接近5%，受毛伊岛影响，2024年第三季度集团收入增长估计被拉低570个基点 [19][36][37] 商务散客业务 - 2024年第三季度商务散客收入增长5%，受市场和客户组合变化推动，感恩节周商务散客收入较去年同期增长2%，节日期间增长20%，2024年第三季度较2023年第三季度增长5%，需求受政府客房夜间数量减少影响整体下降2%，但咨询公司需求本季度有所增加 [19][35] 休闲业务 - 2024年第三季度可比度假村售出的临时客房夜间数量增长4%，受毛伊岛推动，临时客房价格较2019年增长约50%，与近几个季度持平，第三季度休闲业务需求总体持平或略降，国际需求不平衡状况保持稳定 [20] 餐饮业务 - 2024年第三季度可比酒店餐饮收入增长6%，其中宴会和餐饮收入创公司历史上第三季度最强，每集团客房夜间贡献同比增长13% [31] 水疗业务 - 2024年第三季度临时客人水疗收入增长5% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 毛伊岛2024年第三季度RevPAR同比下降19%，总RevPAR仅下降10%，感恩节和节日期间收入较去年分别增长超过35%和65%，预计将从拖累业绩转为带动业绩，2024年全年毛伊岛野火对可比酒店总RevPAR影响约180个基点，对RevPAR影响约220个基点，集团业务恢复可能需要到2026年底 [15][18][33][34][40] - 旧金山2025年全市客房夜间预订增速为40%，已预订约22万间集团客房夜间，较去年同期增长约30% [37][108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优先考虑在其投资组合中进行弹性投资，如在那不勒斯丽思卡尔顿酒店的投资在飓风期间取得成效，公司将继续此类投资 [9][10] - 公司在2024年进行了15亿美元的标志性房地产收购，目前1 Hotel Nashville等酒店表现符合预期，丽思卡尔顿奥阿胡酒店品牌和管理转型进展顺利 [23][24] - 公司2024年资本支出指导范围为4.85亿美元至5.80亿美元，包括用于再开发、重新定位和ROI项目、更新和更换项目以及财产损失重建的投资，其中Hyatt转型资本项目进展顺利且略低于预算 [25][26] - 公司在奥兰多四季度假村进行40单元住宅公寓开发，预计本月晚些时候正式销售，2025年第四季度开始交房，此外还在考虑丽思卡尔顿奥阿胡酒店附近49英亩土地的住宅开发项目 [27][87] - 公司自2018年以来完成24项转型性翻新，15家酒店翻新后平均RevPAR指数份额增长超过7个点，超过目标的3 - 5个点 [28] - 公司认为其投资级资产负债表、地理多元化投资组合和持续的资产再投资使其处于有利地位，将继续机会性地进行资本配置，如股票回购、收购等，同时也可能出售非核心资产以测试市场 [29][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为飓风和野火对业绩有一定影响，但仍对业务发展保持乐观，如毛伊岛业务已开始恢复，感恩节和节日期间收入增长显著 [18][33] - 公司对2025年的集团业务预订情况感到乐观，已预订280万间集团客房夜间，总收入增长5%，集团房价增长3.5%，尽管毛伊岛的集团业务恢复可能需要时间 [64] - 公司认为休闲业务方面，尽管国际需求不平衡，但消费者仍在消费，预计随着时间推移会恢复正常，且不预期2025年休闲业务的价格或需求会下降 [81][103] - 公司对劳动力市场持乐观态度，因为其大部分资产由万豪和凯悦管理，它们是员工的理想雇主，且公司在疫情后已快速恢复到最佳人员配置水平 [76][77] 其他重要信息 - 公司在第三季度通过普通股回购计划以每股16.33美元的平均价格回购350万股股票，总计5700万美元，自2022年以来已回购3.15亿美元股票，目前回购计划剩余额度为6.85亿美元 [22] - 公司在2024年10月支付每股0.20美元的季度现金股息，未来股息需经董事会批准 [46] - 公司在第三季度完成7亿美元的L系列高级债券发行，加权平均到期期限为5.5年，加权平均利率为4.8%，季度末杠杆率为2.7倍，总可用流动性为23亿美元 [44][45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待交易市场的演变，现在更倾向于买方还是卖方 - 过去90天左右之前，买卖双方都在观望，现在选举结束、债务资本市场更有利于交易，预计明年私募股权将重新进入市场，公司可能会测试出售非核心资产，如果价格有吸引力就出售，否则继续投资，公司希望继续成为净收购者 [49][52] 问题: 基础EBITDA是否仍以17.5亿美元为基础构建，其中包含毛伊岛何种程度的恢复 - 基础EBITDA仍为17.5亿美元，构建过程涉及调整多项收支，毛伊岛的EBITDA约为7500 - 8000万美元，集团业务恢复可能需要到2026年底，目前趋势来看临时业务有所回升 [55][59] 问题: 排除一次性项目后，投资组合的纯运营率（顶线和底线）是多少，2025年与现在有何不同 - 排除一次性项目后的运营率为17.5亿美元，其中很大一部分是毛伊岛缺失的EBITDA，2025年集团预订情况良好，但目前还不清楚毛伊岛能恢复多少EBITDA [63] 问题: 2024年毛伊岛排除业务中断收益后的EBITDA预期是多少 - 9700万美元 [71] 问题: 2025年是否会采取措施锁定集团业务需求和收入，是否会改变集团业务占比 - 这是一个逐资产的决策过程，整体组合不会有重大变化，会根据各资产的需求填补空缺，目前一些城市的集团业务预订情况良好 [72][73] 问题: 对劳动力市场的看法 - 公司对劳动力市场持乐观态度，因为其大部分资产由万豪和凯悦管理，它们是员工的理想雇主，且公司在疫情后已快速恢复到最佳人员配置水平 [76][77] 问题: 休闲临时业务的疲软是因为游客决定去或不去，还是对价格增长的抵制 - 国际出境与入境航空运力比例稳定，公司未看到对平均每日房价（ADR）的抵制，游客仍在消费且在酒店内消费也在增加，预计国际入境与出境的平衡将恢复正常 [78][79][80] 问题: 奥兰多公寓开发项目的承销销售收益与开发预算的关系，近期是否有类似的密集开发机会 - 建设预算为1.5 - 1.7亿美元，预计现金回报率为中高十几，销售将于11月中下旬开始，预计2025年第四季度完成31套公寓，2026年上半年完成9套别墅，丽思卡尔顿奥阿胡酒店附近有住宅开发机会，还有一个度假村处于早期规划阶段 [85][86][87] 问题: 毛伊岛RevPAR逆风预期收窄是否基于第四季度的情况，目前毛伊岛集团和临时业务与野火前相比的差距 - 是的，基于感恩节和节日期间的临时业务情况，RevPAR逆风预期较上季度改善30个基点，集团业务较野火前仍落后两位数，临时业务与野火前第四季度情况相似 [90][91][92] 问题: 丽思卡尔顿奥阿胡酒店转换后的业绩表现 - 业绩符合预期，转换进展顺利，在搜索排名中靠前，与开发商合作顺利，资产状况良好，近期无资本支出需求，节日期间及明年业务进展良好 [94] 问题: 与2019年相比，2024年至今约72%的可比入住率是否受到影子供应、Airbnb或新品牌的影响 - 不是，入住率差距不是由于影子供应或新供应，而是由于部分市场的返工情况仍在缓慢恢复，随着企业差旅的发展，预计将缩小与2019年的差距 [98] 问题: 休闲房价在第三季度的同比情况，以及2025年的预期 - 同比相对持平或略降，2025年鉴于消费者实力和宏观经济前景，预计休闲业务将稳定，不会出现价格或需求下降 [101][103] 问题: 在计算17.5亿美元运营率时是否包含毛伊岛7500 - 8000万美元的恢复 - 是的，这是长期运营率，不是2025年的情况 [105] 问题: 旧金山是否有特定时间段或活动导致客房夜间预订增长40%，以及在资本配置方面是否更倾向于ROI项目、收购或回购 - 是全年的总体预订增速，2026年有世界杯和超级碗，公司将继续在现有投资组合中寻找ROI项目投资机会，继续机会性地进行股票回购和收购，有足够资金用于各种资本配置机会 [108][110]

文章核心观点 - 美国最大的酒店房地产投资信托公司Host Hotels & Resorts公布2024年第三季度业绩的投资者报告更新内容 [1] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股公司，是美国最大的酒店房地产投资信托公司，也是豪华和高档酒店的最大业主之一 [2] - 公司目前在美国拥有76处房产，在国际上拥有5处房产，共计约43400间客房 [2] - 公司还持有七家国内和一家国际合资企业的非控股权益 [2] 联系方式 - 首席财务官SOURAV GHOSH联系电话(240) 744 - 5267 [3] - 投资者关系JAIME MARCUS联系电话(240) 744 - 5117 [3] - 投资者关系邮箱ir@hosthotels.com [3] 报告获取途径 - 投资者报告可在公司网站投资者关系板块https://www.hosthotels.com/key - investors - materials查看 [1]

公司业绩 - Host Hotels第三季度调整后每股运营资金（AFFO）为36美分与Zacks共识预期一致但较上年同期下降12.2%[1] - 公司总营收13.2亿美元超出Zacks共识预期2.2%同比增长8.6%[2] - 可比酒店每间可销售房收入（RevPAR）为206.21美元较上年同期的204.56美元略有上升[3] - 可比酒店息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.29亿美元同比下降1.8%利润率下降130个基点至25.3%[3] - 第三季度平均房价从上年同期的284.61美元上升至287.57美元[4] - 本季度可比平均入住率为71.7%低于上年同期的71.9%[4] - 2024年7月公司以2.65亿美元收购234间客房的1 Hotel Central Park以6.8亿美元收购450间客房的The Ritz - Carlton O'ahu Turtle Bay[5] - 第三季度末公司现金及现金等价物为5.64亿美元低于2024年6月30日的8.05亿美元[6] - 截至2024年9月30日公司资本支出总计3.75亿美元[7] - 公司下调2024年全年每股AFFO指引中点值从1.94美元降至1.92美元[8] - 公司将2024年调整后EBITDAre预期从16.5亿美元下调至16.3亿美元[9] - 公司将2024年总资本支出指引从5 - 6亿美元修订为4.85 - 5.8亿美元[9] 行业对比 - Highwoods Properties第三季度每股FFO为90美分高于Zacks共识预期88美分但低于上年同期的93美分[10] - Cousins Properties第三季度每股FFO为67美分与Zacks共识预期一致同比增长3.1%[11]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报表现良好，多项指标超预期，过去一个月股价表现优于大盘，短期内或与市场表现一致 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收13.2亿美元，同比增长8.7%，超Zacks共识预期2.22% [1] - 2024年第三季度每股收益0.36美元，去年同期为0.16美元，符合Zacks共识预期 [1] 关键指标表现 - 平均房价287.57美元，高于三位分析师平均预期的282.67美元 [3] - 每间可售房收入206.21美元，高于三位分析师平均预期的201.09美元 [3] - 平均入住率71.7%，高于三位分析师平均预期的71.2% [3] - 房间数量42,856间，高于三位分析师平均预期的42,628间 [3] - 物业数量79处，高于两位分析师平均预期的77处 [3] - 客房收入8.25亿美元，高于九位分析师平均预期的8.128亿美元，同比增长6.2% [3] - 其他收入1.29亿美元，高于九位分析师平均预期的1.226亿美元，同比增长18.4% [3] - 餐饮收入3.65亿美元，高于九位分析师平均预期的3.5267亿美元，同比增长11.3% [3] - 摊薄后每股收益0.12美元，高于八位分析师平均预期的0.10美元 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为1.1%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的0.7% [4] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析Host Hotels季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和FFO预期变化，还提及同行业Sunstone Hotel Investors业绩预期 [1][3][9] Host Hotels业绩情况 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.36美元，符合Zacks共识预期，去年同期为每股0.41美元，上一季度实际FFO超预期1.79%，过去四个季度两次超FFO共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收13.2亿美元，超Zacks共识预期2.22%，去年同期营收12.1亿美元，过去四个季度三次超营收共识预期 [2] Host Hotels股价表现 - 年初以来股价下跌约9.4%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] Host Hotels未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来FFO预期 [3] - 可通过FFO展望评估股票走向，包括当前季度FFO共识预期及近期预期变化 [4] - 近期FFO预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年FFO共识预期分别为每股0.43美元（营收13.9亿美元）和每股1.96美元（营收56.2亿美元） [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Sunstone Hotel Investors业绩预期 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.20美元，同比下降13%，过去30天共识每股收益预期下调3.7% [9] - 预计营收2.2292亿美元，较去年同期下降10% [10]

财务表现 - 第三季度GAAP净收入为8400万美元，同比下降25.7%，GAAP营业利润率为10.2%，同比下降270个基点[1] - 可比酒店EBITDA为3.29亿美元，同比下降1.8%，可比酒店EBITDA利润率下降130个基点至25.3%[1] - 调整后的EBITDAre为3.24亿美元，同比下降10.2%，主要是由于2023年第三季度包括了5400万美元的业务中断收益[1][3] - 第三季度总收入为13.19亿美元，同比增长8.6%[21] - 第三季度房间收入为8.25亿美元，同比增长6.2%[21] - 第三季度食品饮料收入为3.65亿美元，同比增长11.3%[21] - 第三季度其他收入为1.29亿美元，同比增长18.3%[21] - 第三季度营业利润为1.35亿美元[21] - 前三季度总收入为42.56亿美元，同比增长6.7%[21] - 前三季度房间收入为25.63亿美元，同比增长4.7%[21] - 前三季度食品饮料收入为12.85亿美元，同比增长9.4%[21] - 前三季度其他收入为4.08亿美元，同比增长11.2%[21] - 前三季度营业利润为7.18亿美元[21] - 第三季度调整后EBITDA为3.24亿美元，同比持平[33] - 前三季度调整后EBITDA为12.83亿美元，同比增长2.6%[33] 业务表现 - 可比酒店总RevPAR同比增长3.1%，主要得益于餐饮收入的改善，以及其他附加收入的增加[1] - 可比酒店RevPAR同比增长0.8%，反映了集团需求持续强劲，以及夏威夷毛伊岛业务缓慢但持续改善[1] - 公司在2024年7月完成了对1 Hotel Central Park和The Ritz-Carlton O'ahu, Turtle Bay的收购[3] - 公司在第三季度回购了350万股普通股，总金额为5700万美元[7] - 公司在第三季度发行了7亿美元的5.5%优先票据[6] - 公司在第三季度收到了2900万美元的财产保险赔付,确认了2500万美元的保险赔付收益[4] - 公司2024年第三季度资本支出总额为3.75亿美元，全年预计为4.85亿至5.8亿美元[9] - 公司预计2024年净收入为6.87亿美元，调整后EBITDA为16.3亿美元，每股收益为0.96美元，调整后每股NAREIT和FFO为1.92美元[13] - 公司2024年全年可比酒店总RevPAR预计增长1.2%，可比酒店RevPAR持平，总收入同比增长6.1%，经营利润率下降40个基点至15.2%，可比酒店EBITDA利润率下降90个基点至29.0%[12] - 公司2024年全年业绩受到毛伊岛山火和2024年8月和9月两次飓风影响,预计净收入和调整后EBITDA分别下降2500万美元和1500万美元[11] - 公司2024年第三季度完成了对里茨卡尔顿檀香山、海龟湾和1号中央公园酒店的收购,并于9月关闭了唐塞萨尔酒店[11] 酒店经营数据 - 国内酒店平均房价为290.32美元，平均入住率为71.9%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为208.61美元[25] - 国际酒店平均房价为206.99美元，平均入住率为67.6%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为140.02美元[25] - 全部酒店平均房价为287.57美元，平均入住率为71.7%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为206.21美元[25] - 毛伊岛酒店平均房价为626.00美元，平均入住率为57.0%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为356.87美元[25] - 奥阿胡岛酒店平均房价为458.26美元，平均入住率为81.6%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为373.80美元[25] - 新奥尔良酒店平均房价为161.65美元，平均入住率为68.4%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为110.53美元[25] - 亚特兰大酒店平均房价为193.10美元，平均入住率为62.3%，平均每可出租客房收入(RevPAR)为120.29美元[25] - 2024年第三季度,公司在美国国内市场的平均客房收益率为308.20美元,平均入住率为71.9%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为221.50美元[1] - 2024年第三季度,公司在国际市场的平均客房收益率为196.00美元,平均入住率为63.2%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为123.88美元[1] - 2024年第三季度,公司在所有市场的平均客房收益率为304.74美元,平均入住率为71.6%,平均每可出租客房收益(RevPAR)为218.09美元[1] - 2024年第三季度,公司在美国国内市场的平均每可出租客房总收益(Total RevPAR)为366.58美元,较2023年同期增长1.5%[1] - 2024年第三季度,公司在所有市场的平均每可出租客房总收益(Total RevPAR)为360.07美元,较2023年同期增长1.6%[1] - 公司在2024年第三季度的总RevPAR为331.32美元，同比增长5.5%[27] - 公司在2024年第三季度的平均客房价格为290.24美元，同比增长2.2%[27] - 公司在2024年第三季度的平均客房入住率为71.4%，与上年同期持平[27] - 公司在2024年第三季度的国内酒店RevPAR为209.71美元，同比增长3.0%[27] - 公司在2024年第三季度的国际酒店RevPAR为140.02美元，同比增长6.9%[27] - 公司在2024年第三季度的佛罗里达海湾地区酒店RevPAR为189.13美元，同比下降1.7%[27] - 公司在2024年第三季度的纽约酒店RevPAR为331.88美元，同比增长13.9%[27] - 公司在2024年第三季度的洛杉矶/橙县酒店RevPAR为248.54美元，同比下降7.9%[27] - 公司在2024年第三季度的旧金山/圣何塞酒店RevPAR为158.03美元，同比下降10.1%[27] - 公司在2024年第三季度的亚特兰大酒店RevPAR为120.29美元，同比下降11.9%[27] 非GAAP财务指标 - 公司使用NAREIT FFO和Adjusted FFO等非GAAP财务指标来评估经营业绩,这些指标有助于投资者了解公司的经营情况[45][46][47] - 公司使用EBITDA、EBITDAre和Adjusted EBITDAre等非GAAP财务指标来评估经营业绩,这些指标有助于投资者了解公司的经营情况[49][50] - 公司使用的非GAAP财务指标可能与其他公司计算方式不同,因此不应被视为替代GAAP指标[51] - 公司提供了非GAAP财务指标,如EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDAre、NAREIT FFO和Adjusted FFO,用于评估公司的经营业绩[52] - 公司剔除了利息费用、资本支出和其他一些项目,以更好地反映公司的经营情况[52] 可比酒店数据 - 公司还提供了可比酒店的经营数据,包括收入、费用、餐饮利润和EBITDA等,以帮助投资者了解公司酒店的持续经营表现[53] - 可比酒店数据剔除了出售酒店和因装修或损坏而暂时关闭的酒店的影响[53] - 可比酒店数据还剔除了公司层面的成本和费用,以及折旧和摊销等非现金费用,以更好地反映酒店层面的经营情况[53] - 可比酒店总RevPAR同比增长3.1%，RevPAR同比增长0.8%[1] - 可比酒店EBITDA利润率为29.8%，同比下降0.9个百分点[1] - 可比酒店餐饮利润率为33.9%，同比下降0.2个百分点[1] - 第三季度可比酒店EBITDA为329百万美元，同比下降1.8%[1] - 前三季度可比酒店EBITDA为1,261百万美元，同比下降1.1%[1]

文章核心观点 Host Hotels & Resorts, Inc.（HST）将于11月6日盘后公布2024年第三季度财报，预计营收同比增长，但每股运营资金（FFO）可能下降 [1] 公司过往业绩 - 上一季度，公司调整后每股FFO为57美分，超Zacks共识预期1美分，营收同比增长 [2] - 过去四个季度，公司调整后每股FFO三次超预期，一次符合预期，平均超预期幅度为7.5% [2] 影响即将公布财报的因素 - 公司在美国顶级市场和阳光地带拥有豪华和高档酒店组合，物业位于主要城市中心商务区、机场附近及度假/会议目的地，推动需求 [3] - 公司战略资本配置提升了投资组合质量，巩固了其在美国的地位，有望推动利润率扩张 [4] - 高利息费用可能影响本季度财报表现 [4] 公司业绩预测 - Zacks共识预期公司本季度营收为12.9亿美元，同比增长6.3% [5] - 第三季度平均入住率共识预期为71.15%，较去年同期的71.80%略有下降 [5] - 季度每间可售房收入（RevPAR）共识预期为201.1美元，较去年同期略有下降 [5] - 预计2024年第三季度利息费用同比增长16.6% [6] - 过去一个月，Zacks对每股FFO的共识预期维持在36美分不变，较去年同期下降12.2% [6] 量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有超预期表现，公司目前收益预期差（Earnings ESP）为 -3.92%，Zacks评级为3 [7] 值得关注的股票 - Sun Communities（SUI）和DiamondRock Hospitality（DRH）可能在本季度财报中有超预期表现 [8][9] - Sun Communities定于11月6日公布财报，Earnings ESP为 +0.51%，Zacks评级为3 [8] - DiamondRock Hospitality定于11月7日公布财报，Earnings ESP为 +1.01%，Zacks评级为3 [9]

文章核心观点 - 购买被粗心投资者认为不佳的股票并持有至其真实价值被认可可获利 [1]