公司动态 - 好时公司长期担任CEO和董事会主席的领导人宣布退休 这一变动可能引发公司战略的重新聚焦 [1] - 该新闻发布于2025年1月17日 股票价格数据来自2025年1月15日下午 [1] 行业影响 - 领导层变动可能为糖果行业带来新的发展机遇 促使公司进行必要的战略调整 [1]

文章核心观点 公司认为好时公司短期内不会有重大变动，将继续按以往方式运营，虽这在当前行业挑战时期并非理想策略，但符合其保守经营风格 [8][10][11] 管理层变动 - 好时公司宣布首席执行官米歇尔·巴克将于2026年6月30日离任，她在好时工作近20年，自2017年起担任首席执行官 [1][2] - 巴克在继任者任命前将继续担任现职及董事会主席，之后担任高级顾问 [2] - 董事会成立特别委员会寻找新领导者，考虑内外部候选人，并与一家未具名的“全国知名猎头公司”合作 [3] 经营状况 - 可可价格飙升和消费者支出趋势不利，好时公司基本面承压 [5] - 最近报告的第三季度，净销售额同比下降超1%至略低于30亿美元，非公认会计准则调整后净收入暴跌13%至6.54亿美元，均未达分析师共识预期，管理层还下调了2024年全年业绩指引 [6] 收购情况 - 好时糖果和饼干同行亿滋国际在12月假期前提出初步收购要约，金额未公开，被控股股东好时信托以价格不够高为由拒绝 [7] - 自提出要约后，亿滋国际未提出修订要约，且维持现有股息政策并宣布大幅扩大股票回购计划，显示其无意进行高价收购 [9]

文章核心观点 Hershey公司迎来新成员Archambault并晋升Villasenor，二人将助力公司发展，推动零食业务增长 [1][2] 人员变动 - Archambault从Keurig Dr Pepper加入Hershey，将负责Hershey、Reese's和Jolly Rancher等标志性品牌组合 [1][2] - Villasenor在Hershey工作22年，晋升为咸味零食总裁，接替离职的Kristen Riggs [1][2] 人员评价 - 公司总裁兼首席执行官Michele Buck认为Archambault有深厚商业专业知识和以客户为中心的方法，能推动公司愿景实现 [2] - Michele Buck称Villasenor在Hershey各业务的丰富经验对咸味业务持续成功至关重要 [2] - Archambault表示很荣幸在战略转型期加入Hershey，期待与团队共创未来 [3] - Villasenor称很荣幸担任新角色，将与咸味零食团队加速业务增长 [4] 公司概况 - Hershey是行业领先的零食公司，在美和全球有超2万名员工，约80个国家有超90个品牌，年营收超112亿美元 [4] - 公司旗下品牌包括Hershey's、Reese's等糖果，以及SkinnyPop等咸味零食 [4] - 130多年来公司致力于公平、道德和可持续运营，创始人创建了Milton Hershey School，专注通过教育助力儿童成功 [5]

文章核心观点 2024年市场指数创新高，但部分顶级消费品牌股价跌至新低，此时是收益型投资者买入优质股息股票的好时机，推荐长期买入耐克和好时这两只折价股息股票 [1] 耐克相关情况 行业前景 - 运动服装市场长期增长，Statista预计2028年将达到4510亿美元 [2] 公司现状 - 耐克近期股价下跌，上一季度营收同比下降8%，较小品牌虽增长但去年也有所放缓 [2][3] 公司优势 - 规模大，与顶级运动员的合作是关键销售驱动力，每年将近10%（超40亿美元）的营收用于需求创造，助力打造全球知名品牌，大部分营收来自国际市场 [4] - 过去一年净收入49亿美元，股息支付率34%，有充足空间长期增加股息，近期季度股息提高8%至0.40美元，当前预期股息收益率2.19% [5] 投资建议 - 创新、营销及合作使其股票是可靠投资，股价较此前高点下跌59%，新CEO曾在公司工作32年，有望推动未来几年业务好转，当下是适时买入时机 [6] 好时相关情况 公司现状 - 拥有多个顶级巧克力和零食品牌，但可可价格处于历史高位导致零售价上升、需求下降，股价较此前峰值下跌39% [7] - 第三季度调整后销售额同比下降1%，调整后收益下降10% [8] 公司优势 - 过去四个季度营收108亿美元，净收入近18亿美元，仍在盈利，去年股息支付率59%，股息收益率达3.29%，为十多年来最高，可能表明股票被低估 [9] 投资建议 - 可可价格下降后公司可能恢复增长，大宗商品市场极端波动会随时间自我修正，作为糖果市场领先品牌，10年后价值应高于现在，自1972年以来股息持续增长，当下是买入良机 [10][11]

文章核心观点 - 世界知名巧克力制造商好时公司（The Hershey Company）过去一年经营艰难，而同期标准普尔500指数（S&P 500）实现上涨 [1] 公司情况 - 好时公司是世界知名巧克力制造商，旗下拥有好时之吻（Hershey Kisses）和里斯（Reese's）等标志性产品 [1]

公司高层变动 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Michele Buck计划于2026年6月30日退休，在继任者任命前继续担任现有职务，之后将辞去董事会职务并过渡到高级顾问角色直至退休 [1] - 董事会已任命特别委员会，与知名猎头公司合作，负责寻找下一任首席执行官，将考虑内外部候选人 [2] 相关人员表态 - Buck表示领导好时是其职业生涯的巅峰，团队打造了行业内强大且知名的零食组合，相信公司长期成功源于好时文化，认为现在是启动继任计划的合适时机 [3] - 董事会首席独立董事Victor Crawford感谢Buck的远见和变革性领导，称董事会与Buck一直在讨论继任计划，有信心实现无缝过渡 [3] 财务展望 - 公司重申2024年全年财务展望，并计划在2月定期发布财报时提供2025年展望 [3] 公司概况 - 好时是行业领先的零食公司，在美国和全球拥有超2万名员工，在约80个国家拥有超90个品牌，年营收超112亿美元 [4] - 好时130年来一直致力于公平、道德和可持续运营，创始人创建了米尔顿·好时学校，长期关注儿童教育 [5]

文章核心观点 - 推荐股息价值投资策略，强调资本保值和稳定增长的收入，分享多元化股息股票投资组合 [1] 分析师持仓情况 - 分析师持有好时（HSY）、亿滋国际（MDLZ）、奥驰亚（MO）、英美烟草（BTAFF）的股票、期权或其他衍生品 [2] - 分析师可能在未来72小时内通过购买股票和/或出售有现金担保的看跌期权在亿滋国际建立多头头寸 [3]

文章核心观点 - 好时公司股票估值过高，面临诸多挑战，投资者应谨慎对待，同时推荐了消费必需品板块中排名较好的三只股票 [1][11] 好时公司估值情况 - 好时公司市盈率高于行业和消费必需品板块平均水平，远期12个月市盈率为20.16，行业平均为17.26，板块平均为16.52 [1] - 高市盈率和低价值得分（D）表明当前股价可能不具备强价值 [2] 好时公司股价表现 - 过去三个月公司股价下跌12.8%，表现逊于行业平均跌幅10.5% [2] - 股价低于50日和200日移动平均线，显示动力不足和投资者信心缺乏 [3] 好时公司经营环境 - 高可可价格和消费者购买力受限使公司运营环境充满挑战，2024年第三季度零食消费疲软 [4] - 消费者行为转向追求性价比，购物渠道向俱乐部、美元店和线上转移，增加了公司运营复杂性 [4][5] - 客户严格的库存管理影响了北美糖果和咸味零食业务，且各产品领域竞争加剧 [5] 好时公司利润率情况 - 公司持续面临利润率压力，第三季度调整后毛利率为40.3%，收缩460个基点 [6] - 利润率下降原因包括商品成本增加、投入成本时机不利、固定成本杠杆下降和产品组合不佳 [6] 好时公司业绩指引 - 公司在最新财报电话会议上下调2024年业绩指引，预计销售额同比基本持平，此前预计增长约2% [7] - 销售额展望调整源于第三季度表现弱于预期、竞争和消费者压力持续以及关键品类零售商库存水平低于预期 [7] - 由于销售预测下调，公司预计全年调整后每股收益将出现中个位数下降，此前预计仅略有下降 [7] 好时公司盈利预测 - 过去30天，当前和明年每股收益的Zacks共识估计分别下调0.1%和1.7%，至9.06美元和8.02美元 [10] 好时公司投资建议 - 鉴于公司面临的挑战，投资者应谨慎对待好时股票，目前Zacks评级为5（强烈卖出） [11] 消费必需品板块推荐股票 - 联合天然食品公司Zacks评级为1（强烈买入），过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，当前财年销售额和盈利预计分别增长0.3%和442.9% [12][13] - Freshpet公司Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计分别增长27.2%和228.6% [13] - US Foods公司Zacks评级为2（买入），上一季度盈利惊喜为 - 0.4%，当前财年销售额和盈利预计分别增长6.4%和18.6% [14]

文章核心观点 - 好时公司宣布将于2025年2月6日发布第四季度销售和盈利结果，并于当天上午8点30分（美国东部时间）与分析师举行电话会议 [1] 分组1 - 公司将通过好时公司网站的直播网络研讨会举办电话会议 [1] - 可点击相关链接或复制粘贴URL至浏览器获取网络研讨会详情 [1][2]

文章核心观点 - 好时公司2024年销售不佳致股价下跌约12%且接近52周低点，但鉴于公司基本面良好，当下或是买入其股票的好时机 [1] 分组1：公司准备克服短期逆风 - 好时是拥有超125年历史的全球知名消费品先驱，除标志性巧克力外，还拥有多个标志性巧克力和糖果品牌，并通过收购拓展到咸味零食领域，多元化业务组合和多品类领导地位凸显股票吸引力 [2][3] - 2024年好时面临宏观经济逆风，消费者减少可自由支配支出，且受可可价格历史高位影响，运营利润率降低，第三季度销售额下降1.4%，调整后每股收益同比下降10%，预计2024年全年销售额与2023年持平，调整后每股收益小幅下降6% [4][5] - 公司乐观预计随着可可价格可能在2025年全球供应过剩前回落，以及供应链和财务效率的改善，有望恢复增长，若未来几个季度运营和财务指标改善，股价可能持续上涨 [6] 分组2：股票处于历史低价 - 好时股票当前市盈率为过去12个月每股收益的19倍，远低于10年平均的27倍，虽过去一年业绩不佳有一定折价因素，但公司可能被低估，投资者或能以低价买入 [7] - 2024年零食行业同行亿滋国际曾有意收购好时，据CNBC报道董事会因报价过低拒绝，好时仍是各类消费品公司有吸引力的收购目标，这至少限制了股价下行风险 [8][9][10] 分组3：总结 - 2025年对好时至关重要，近期市场波动为投资这家受挫的行业领导者提供了机会，其股票季度股息收益率为3.3%，适合纳入多元化投资组合 [11]