文章核心观点 公司公布2024年第二季度净销售额和收益，并更新2024年净销售额和收益展望，虽业务受消费者减少可自由支配支出影响，但糖果类别持续增长，咸味零食业务有发展势头，下半年创新有望带动业务，公司策略将满足消费者需求并推动长期成功[1] 2024年第二季度财务结果总结 - 合并净销售额20.745亿美元，下降16.7%；有机恒定货币净销售额下降16.8%，主要因北美糖果和国际业务库存减少及季节性发货时间因素 [1] - 报告净收入1.809亿美元，摊薄后每股0.89美元，下降55.1%；调整后摊薄每股收益1.27美元，下降36.8% [1] 2024年全年财务展望 - 净销售额增长预期从2% - 3%调整为约2%；报告每股收益增长从约0%调整为下降3% - 1%；调整后每股收益增长从约0%调整为略有下降 [4] - 预计报告和调整后有效税率约13%；其他费用约2.2 - 2.3亿美元；利息费用约1.65 - 1.75亿美元；资本支出约6 - 6.25亿美元；推进敏捷与自动化计划节省1亿美元 [4] 2024年第二季度净销售额增长构成 |业务板块|报告百分比变化|外汇影响|恒定货币基础百分比变化|有机价格（四舍五入）|有机销量/组合（四舍五入）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |北美糖果|-20.7%|0%|-20.7%|1%|-22%| |北美咸味零食|6.4%|0%|6.4%|-3%|9%| |国际业务|-8.9%|1.5%|-10.4%|5%|-16%| |公司整体|-16.7%|0.1%|-16.8%|1%|-18%| [7] 2024年第二季度合并结果 - 合并净销售额降至20.745亿美元，下降16.7%；有机恒定货币净销售额下降16.8%，受库存减少和季节性发货时间影响 [8] - 报告毛利率40.2%，较2023年二季度下降530个基点；调整后毛利率43.2%，下降200个基点，均因衍生品按市值计价损失、商品成本上升和固定成本去杠杆化等因素 [8] - 销售、营销和管理费用下降5.4%，广告及相关消费者营销费用下降15.4%，不包括广告的销售、营销和管理费用下降0.8% [8] - 报告营业利润2.878亿美元，下降48.7%，营业利润率13.9%，下降860个基点；调整后营业利润3.835亿美元，下降32.8%，营业利润率18.5%，下降440个基点 [8] - 报告有效税率26.4%，调整后有效税率24.4%，均较2023年二季度大幅上升，因可再生能源税收抵免减少 [8] 各业务板块表现 北美糖果 - 净销售额15.798亿美元，下降20.7%，约11个百分点因ERP系统实施前零售商库存消耗，约8 - 9个百分点因库存和发货时间因素，预计下半年改善；核心业务销售个位数下降 [9] - 美国糖果、薄荷糖和口香糖零售量在特定渠道12周内下降2.7%，市场份额下降123个基点；有机净销售额落后于零售量 [9] - 报告部门收入4.645亿美元，下降29.3%，部门利润率29.4%，下降360个基点，因销售减少和商品成本上升 [9] 北美咸味零食 - 净销售额2.899亿美元，增长6.4%，由销量增长驱动；价格实现是约3个百分点的不利因素 [10] - 美国咸味零食零售量在特定渠道12周内增长8.0%；SkinnyPop即食爆米花零售量下降6.3%，市场份额下降28个基点；Dot's Homestyle Pretzels零售销售额增长42.3%，椒盐脆饼类别市场份额增加537个基点 [10] - 部门收入5220万美元，增长19.2%，部门利润率18.0%，增加190个基点，因销售增加和商品成本降低 [10] 国际业务 - 净销售额2.048亿美元，下降8.9%；有机恒定货币净销售额下降10.4%，因ERP系统实施前库存消耗和墨西哥业务调整；排除这些因素，净销售额个位数增长 [12] - 报告利润2500万美元，较上年同期减少1610万美元，部门利润率12.2%，下降610个基点，因销量下降和商品成本上升 [12] 未分配公司费用 - 2024年二季度未分配公司费用1.582亿美元，较2023年同期减少1290万美元，下降7.5%，因薪酬和福利成本降低部分被能力和技术投资抵消 [13] 非GAAP财务指标调整 |指标|2024年6月30日|2023年7月2日| | ---- | ---- | ---- | |报告毛利率|40.2%|45.5%| |非GAAP毛利率|43.2%|45.2%| |报告营业利润率|13.9%|22.5%| |非GAAP营业利润率|18.5%|22.9%| |报告有效税率|26.4%|7.4%| |非GAAP有效税率|24.4%|8.3%| [17] 财务报表数据 合并损益表 |项目|2024年第二季度|2023年第二季度|2024年上半年|2023年上半年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额|20.7448亿美元|24.9028亿美元|53.27229亿美元|54.77894亿美元| |销售成本|12.40735亿美元|13.58181亿美元|28.17403亿美元|29.63473亿美元| |毛利|8.33745亿美元|11.32099亿美元|25.09826亿美元|25.14421亿美元| |销售、营销和管理费用|5.40987亿美元|5.71804亿美元|11.58968亿美元|11.53391亿美元| |营业利润|2.87821亿美元|5.60665亿美元|13.45921亿美元|13.60589亿美元| |利息费用，净额|4137.3万美元|3666.1万美元|8119.5万美元|7434.6万美元| |其他（收入）费用，净额|57.4万美元|8448.4万美元|3259.4万美元|8746.7万美元| |税前收入|2.45874亿美元|4.3952亿美元|12.32132亿美元|11.98776亿美元| |所得税费用|6498万美元|3253.7万美元|2.53785亿美元|2.04608亿美元| |净利润|1.80894亿美元|4.06983亿美元|9.78347亿美元|9.94168亿美元| |每股净利润 - 基本 - 普通股|0.92美元|2.03美元|4.93美元|4.96美元| |每股净利润 - 摊薄 - 普通股|0.89美元|1.98美元|4.80美元|4.83美元| |每股净利润 - 基本 - B类股|0.83美元|1.88美元|4.48美元|4.57美元| |关键利润率：| | | | | |毛利率|40.2%|45.5%|47.1%|45.9%| |营业利润率|13.9%|22.5%|25.3%|24.8%| |净利率|8.7%|16.3%|18.4%|18.1%| [20][21] 补充信息 - 部门业绩 |项目|2024年第二季度|2023年第二季度|2024年上半年|2023年上半年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额：| | | | | |北美糖果|15.79826亿美元|19.93079亿美元|-20.7%|42.87136亿美元|44.45244亿美元|-3.6%| |北美咸味零食|2.89894亿美元|2.72365亿美元|6.4%|5.65亿美元|5.4235亿美元|4.2%| |国际业务|2.0476亿美元|2.24836亿美元|-8.9%|4.75093亿美元|4.903亿美元|-3.1%| |总计|20.7448亿美元|24.9028亿美元|-16.7%|53.27229亿美元|54.77894亿美元|-2.8%| |部门收入：| | | | | |北美糖果|4.64496亿美元|6.57178亿美元|-29.3%|14.12692亿美元|15.44928亿美元|-8.6%| |北美咸味零食|5220.4万美元|4375.3万美元|19.2%|9091万美元|9054.5万美元|0.4%| |国际业务|2501万美元|4110.1万美元|-39.2%|6776万美元|9615万美元|-29.5%| |总部门收入|5.4171亿美元|7.42032亿美元|-27.0%|15.71362亿美元|17.31623亿美元|-9.3%| |未分配公司费用|1.58232亿美元|1.71176亿美元|-7.6%|3.26917亿美元|3.30138亿美元|-1.0%| |未分配商品衍生品按市值计价（收益）损失|5337.1万美元|-678万美元|NM|-1.64644亿美元|3464万美元|NM| |与业务调整计划相关的成本|3900万美元|1517万美元|NM|5566.6万美元|3866万美元|NM| |收购和整合相关活动|328.6万美元|1545.4万美元|-78.7%|750.2万美元|3356.6万美元|-77.7%| |营业利润|2.87821亿美元|5.60665亿美元|-48.7%|13.45921亿美元|13.60589亿美元|-1.1%| |利息费用，净额|4137.3万美元|3666.1万美元|12.9%|8119.5万美元|7434.6万美元|9.2%| |其他（收入）费用，净额|57.4万美元|8448.4万美元|-99.3%|3259.4万美元|8746.7万美元|-62.7%| |税前收入|2.45874亿美元|4.3952亿美元|-44.1%|12.32132亿美元|11.98776亿美元|2.8%| [22] 合并资产负债表 |项目|2024年6月30日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |资产：| | | |应收账款 - 贸易，净额|8.4644亿美元|8.23617亿美元| |存货|14.59488亿美元|13.40996亿美元| |预付费用和其他|5.62641亿美元|3.45588亿美元| |流动资产总计|33.35627亿美元|29.12103亿美元| |物业、厂房和设备，净额|33.68322亿美元|33.09678亿美元| |商誉|26.91613亿美元|26.9605亿美元| |其他无形资产|18.38525亿美元|18.79229亿美元| |其他非流动资产|11.40255亿美元|10.61427亿美元| |递延所得税|4133.2万美元|4445.4万美元| |资产总计|124.15674亿美元|119.02941亿美元| |负债和股东权益：| | | |应付账款|11.38226亿美元|10.86183亿美元| |应计负债|7.83723亿美元|8.67815亿美元| |应计所得税|3723.2万美元|2945.7万美元| |短期债务|13.21274亿美元|7.19839亿美元| |长期债务的流动部分|6.05176亿美元|3.05058亿美元| |流动负债总计|38.85631亿美元|30.08352亿美元| |长期债务|34.89393亿美元|37.89132亿美元| |其他长期负债|7.00065亿美元|6.60673亿美元| |递延所得税|3.30719亿美元|3.45698亿美元| |负债总计|84.05808亿美元|78.03855亿美元| |股东权益总计|40.09866亿美元|40.99086亿美元| |负债和股东权益总计|124.15674亿美元|119.02941亿美元| [24]

文章核心观点 - 好时公司2024年第二季度财报可能出现营收和利润双降，同时分析了影响业绩的因素，还给出了其他可能盈利超预期的公司 [1][2][6] 好时公司业绩预期 - 好时公司8月1日公布2024年第二季度财报时，营收和利润可能下降，营收预计为23亿美元，同比下降7.6%，每股收益预计为1.44美元，同比下降28.4%，过去四个季度平均盈利超预期6.8% [1] 好时公司业绩影响因素 积极因素 - 强大的品牌创新和频繁收购增强了好时的产品组合实力，有效的定价策略也对公司有利，在创新、营销和店内执行方面的投资有助于提高消费者参与度和各细分市场的市场份额表现 [2] 消极因素 - 宏观经济逆风，包括通货膨胀和消费者支出变化带来挑战，不利的外汇波动也是风险，公司经营环境不稳定，大宗商品成本高，可可和糖价高可能对本季度毛利率造成压力，管理层预计2024年毛利率下降约200个基点，模型显示第二季度调整后毛利率收缩310个基点至42.1% [2][3] - 好时公司还面临较高的销售、营销和管理费用，2024年第一季度这些费用同比增长6.3%，广告和相关消费者营销费用增长12%，预计2024年第二季度调整后费用同比增长1.3% [4] 好时公司盈利预测模型 - 模型未明确预测好时此次盈利超预期，其Zacks排名为3，盈利预期偏差为 -0.24% [5] 其他可能盈利超预期的公司 高乐氏（CLX） - 高乐氏盈利预期偏差为 +1.20%，Zacks排名为3，2024财年第四季度营收和利润可能下降，营收预计为19.7亿美元，同比下降2.4%，每股收益预计为1.54美元，同比下降7.8%，过去四个季度平均盈利超预期128.5% [6] 科蒂（COTY） - 科蒂盈利预期偏差为 +22.73%，Zacks排名为3，2024财年第四季度营收和利润预计增长，每股收益预计为5美分，同比增长400%，营收预计为13.8亿美元，同比增长1.8%，过去四个季度平均盈利未达预期22.2% [7][8] 宝洁（PG） - 宝洁盈利预期偏差为 +0.64%，Zacks排名为3，2024财年第四季度营收预计增长，营收预计为207.2亿美元，同比增长0.8%，每股收益预计为1.37美元，与去年同期持平，过去四个季度平均盈利超预期6.5% [8][9]

文章核心观点 - 赫尔希公司(Hershey, HSY)股价在最新交易中上涨1.14%,表现优于标普500指数下跌2.32%[1] - 赫尔希公司股价在过去一个月内上涨2.16%,优于消费品行业和标普500指数的涨幅[2] - 赫尔希公司预计将在2024年8月1日公布财报,预计每股收益(EPS)将下降28.86%,收入将下降7.23%[3] - 全年来看,赫尔希公司的每股收益和收入预计分别持平和增长2.4%[4] 行业分析 - 赫尔希公司所属的食品-糖果行业目前在250多个行业中排名靠后,位于底部13%[10] - 行业排名靠前的行业整体表现优于排名靠后的行业2倍[11] 公司估值 - 赫尔希公司目前的市盈率(Forward P/E)为19.81,高于行业平均水平19.15[8] - 赫尔希公司的PEG率为4.25,高于行业平均水平3.24[9]

文章核心观点 - 好时公司是一家优秀企业，当前股价合理，虽面临可可价格上涨和GLP - 1药物普及等挑战，但有望应对并实现长期稳定盈利增长，投资者有机会以合理价格投资 [1][9] 公司概况 - 好时是美国领先糖果商，市场份额约45%，除巧克力业务外，咸味零食业务约占总收入10%，国际业务约占总销售额8.5%，主要竞争对手有玛氏、雀巢、亿滋等 [2] - 好时信托公司拥有约79%投票权，对公司有控制权 [2] 品牌优势 - 好时历史可追溯到1894年，旗下品牌如好时牛奶巧克力棒年销售额约24亿美元，好时之吻年营收5.8亿美元，里斯是最大单一品牌，年销售额超30亿美元 [3][4] - 好时关键品牌长期受消费者喜爱，尽管食品零售行业变化大，仍能实现高投资回报率和健康利润率 [4] - 公司规模大，在与分销公司谈判及分摊营销、研发成本上有优势，消费者偏好知名品牌，好时标志性品牌消费者忠诚度高 [5] 面临挑战 - 长期来看，GLP - 1药物普及可能导致关键产品消费下降，公司认为其影响尚不明确 [6] - 近期可可价格大幅上涨，此前大多在每吨2500美元左右，4月涨至约每吨11000美元，虽近两月回落至每吨8000美元以下，但仍高于历史水平，公司通过套期保值计划管理商品价格风险 [6] 业绩预期 - 尽管面临挑战，公司预计2024年销售额增长2% - 3%，每股收益与2023年全年水平持平 [6] 估值情况 - 好时当前市盈率分别为2024年约19倍、2025年约18.8倍、2026年约17.4倍，标普500指数2024年预期市盈率约22.5倍 [7] - 过去十年好时调整后每股收益复合年增长率约10%，预计2026年恢复中个位数盈利增长，长期有望实现中个位数盈利增长，盈利周期性较弱 [7] - 过去10年好时平均滚动市盈率为27.8倍，标普500约为24倍，当前好时滚动市盈率约18倍，相对市场和自身历史估值有吸引力 [8] - 消费必需品板块预期未来三到五年年盈利增长近8%，好时长期每股收益增长预期为6% - 8%，同行估值显示好时当前估值合理 [8]

文章核心观点 - 赫尔希公司(Hershey)的股价在最新交易中上涨0.07%,低于标普500指数1.08%的涨幅 [1] - 过去一个月,赫尔希公司股价上涨4.98%,超过了消费品行业1.82%和标普500指数0.43%的涨幅 [2] - 投资者将密切关注赫尔希公司即将发布的财报,预计每股收益将下降28.36%,收入将下降7.09% [3] - 全年来看,赫尔希公司的每股收益和收入预计分别持平和增长2.43% [4] - 分析师对赫尔希公司的预测有所下调,目前公司的股票评级为卖出 [5][6][7] - 与行业平均相比,赫尔希公司的估值溢价较高 [8][9] - 食品-糖果行业目前处于行业排名靠后的地位 [10][11]

文章核心观点 - 介绍好时公司最新股价表现、过往股价涨幅，预测其即将公布的财务结果，提及分析师预估变化及相关估值指标，还介绍了食品糖果行业排名情况 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 好时公司最新交易日收盘价为189.97美元，较上一交易日上涨0.56%，涨幅落后于当日标准普尔500指数的0.64%、道琼斯指数的1.85%，但高于纳斯达克指数的0.2% [1] - 交易日前一个月，好时公司股价上涨3.21%，跑赢必需消费品板块的0.85%，但落后于标准普尔500指数的3.82% [1] 公司财务预测 - 公司计划于2024年8月1日公布财报，预计每股收益1.44美元，较去年同期下降28.36%；预计季度营收23.1亿美元，较去年同期下降7.09% [1] - 全年来看，Zacks共识预测每股收益9.59美元，与去年持平；营收114.4亿美元，较去年增长2.43% [2] 分析师预估变化 - 分析师预估变化通常反映短期业务趋势，向上修正表示对公司业务和盈利的积极态度，且与近期股价走势相关 [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估下降0.1%，目前好时公司Zacks排名为4（卖出） [3] 公司估值指标 - 好时公司远期市盈率为19.7，行业平均为19.92，相对行业折价交易 [3] - 好时公司PEG比率为4.23，昨日收盘时食品糖果行业平均PEG比率为3.33 [3] 行业排名情况 - 食品糖果行业属于必需消费品板块，当前Zacks行业排名为226，处于超250个行业的后11% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 几家优质股息股正以低价交易 消费者支出占美国经济产出超68% 虽因消费者支出担忧股价下滑 但消费者最终会反弹 此时买入这些经考验的赢家是明智之举 600美元可各买一股 长期持有可享受增长、品牌影响力和股息增长 [1] 星巴克 - 咖啡巨头在全球拥有超38000家门店 投资回报跑赢市场 但面临增长前景质疑 消费者抵制菜单价格飙升 中国市场竞争加剧 市盈率降至20 远低于10年平均的43 [2] - 公司持续开店 分析师预计未来3 - 5年收益年复合增长率超12% 股息收益率3% 已连续14年提高派息 抛售似乎过度 [2] 耐克 - 服装巨头股价在公司预计下季度销售额下降10%后暴跌 正应对小竞争对手压力进行自我重塑 但仍是行业巨头 与众多标志性运动员合作 主导职业体育 [3] - 很可能重回正轨 分析师预计未来年收益增长超12% 市盈率降至19 远低于通常的超37倍 股息连续23年增长 收益率达近年最高 是逆向投资机会 [4] 好时 - 糖果巨头因可可收成不佳致商品价格创新高威胁利润 抑制食欲药物增长影响股价情绪 但产品是零食 旗下品牌在美国货架占主导 [5] - 分析师下调收益增长预期 市盈率降至18 低于10年平均的超27 股息收益率约3% 已连续15年增长 可可问题可能是短期现象 股价很少如此便宜 [5][6] 麦当劳 - 标志性餐厅连锁店面临消费者对价格敏感问题 顾客质疑品牌价值 管理层推出5美元套餐等激励措施促使用户使用手机应用 [7] - 定价压力使华尔街对其未来增长前景存疑 市盈率降至20 低于10年平均的25 但公司基本面良好 利润多来自餐厅地产 套餐可缓解价格担忧 股息连续49年增长 初始收益率2.7% 分析师预计年收益高个位数增长 消费者反弹时可能加速 股票正打折出售 [8]

文章核心观点 - 2024年市场波动持续，临近总统大选，投资者倾向稳定投资，消费必需品股票是可靠选择，因其代表生产销售必需品和服务的公司，能产生稳定收入和现金流，且有通过股息和股票回购回馈股东的历史，现在是将此类巨头纳入投资组合的好时机 [1] 分组1：行业特点及投资优势 - 消费必需品股票代表生产销售食品、饮料、家居用品和个人护理用品等必需品和服务的公司，能产生稳定收入和现金流 [1] - 消费必需品行业公司有通过股息和股票回购向股东回馈价值的历史，为注重收益的投资者提供可靠被动收入来源 [1] - 消费必需品行业具有防御性，适合当前市场环境 [1] 分组2：Mondelez International（MDLZ） - 全球零食巨头，拥有Oreo、Cadbury和Trident等标志性品牌，市场地位强，是可靠的消费必需品股票 [3] - 过去几年财务表现强劲，通过收购实现增长战略，持续收购知名品牌，如Clif Bar & Company [3] - 注重可持续发展，供应链网络强大，能有效控制成本，实现有机增长并保持市场竞争优势 [3] - 2023财年创纪录收入360.1亿美元，同比增长14%，净利润同比增长82%至49.5亿美元，股息增加10%，向股东返还37亿美元 [4] 分组3：Hershey（HSY） - 领先的糖果公司，拥有Hershey's、Reese's和Kit Kat等品牌，产品质量高，是新兴消费必需品股票 [5] - 品牌历史超百年，能应对各种经济周期，不断创新，产品拓展至健康零食领域，在国际市场尤其是亚洲市场的影响力不断扩大 [5] - 即使可可价格创历史新高，仍保持健康利润率，2023财年收入同比增长7%至创纪录的111.6亿美元，净利润同比增长13%至18.6亿美元，自由现金流达15.5亿美元，股息增长迅速 [6] 分组4：PepsiCo（PEP） - 全球食品和饮料巨头，过去十年财务业绩强劲，注重创新、品牌知名度高且拓展新市场，具有长期吸引力 [7] - 能满足广泛消费者偏好，品牌组合多元化，涵盖碳酸饮料、果汁、零食和早餐食品等类别，还涉足健康食品领域，收购Health Warrior和Naked等品牌，增强竞争优势 [8] - 2023财年收入、收益和自由现金流创纪录，拉丁美洲市场运营利润同比增长67%，估值有吸引力，股息提高7%至每股1.355美元，2024财年4%的收入和8%的每股收益指引使股票极具吸引力 [8]

文章核心观点 好时公司选定阳狮集团新组建的MiltonONE团队为其美国糖果、薄荷糖、口香糖、咸味和蛋白质业务部门的指定代理机构，完成了对所有媒体的全面审查，巩固了集中整合媒体职责的机会 [1] 分组1：合作信息 - 好时公司选定阳狮集团新组建的MiltonONE团队为其美国糖果、薄荷糖、口香糖、咸味和蛋白质业务部门的指定代理机构 [1] - 此次审查完成了对所有媒体的全面评估，巩固了集中整合媒体职责的机会，且不涉及好时国际市场的媒体 [1] - 阳狮集团为好时打造了独特定制方案，MiltonONE团队将专属服务好时 [1] - 好时美国媒体负责人称阳狮在加速关键能力、释放品牌价值和增长方面有领先专业知识，其战略规划、整合投资及数据与技术提升能力将补充好时内部整合媒体能力 [2] - 好时在此次审查中接受了MediaLink媒体和营销咨询公司的建议 [2] 分组2：公司介绍 - 好时是行业领先的零食公司，通过标志性品牌、优秀员工及对人和社会的承诺创造美好时刻 [3] - 好时在全球有超2万名员工，约80个国家拥有超90个品牌，年营收超112亿美元，旗下有好时、里斯、奇巧等知名品牌 [3] - 好时130多年来一直致力于公平、道德和可持续运营，创始人创办了米尔顿·好时学校，公司专注于通过教育助力儿童成功 [3]

文章核心观点 - 好时公司通过审慎收购维持强大品牌阵容，积极投资品牌和能力以促进增长，有效执行战略定价策略，但面临当前高成本环境挑战 [1] 收购收益 - 2023年4月公司签署协议从Weaver Popcorn Manufacturing收购两个生产设施 [2] - 2021年12月收购Dot's Pretzels LLC，其在2024年第一季度表现强劲 [2] - 公司从Peak Rock Capital的关联方收购Pretzels Inc，进一步扩大零食和生产能力 [2] 强大品牌组合 - 公司营销一些全球领先品牌，是全球糖食产品的领导者，该行业几乎不受衰退影响 [3] - 核心品牌因广告投资、店内营销和创新而强劲增长，2024年有创新、分销和营销活动计划 [3] 定价策略 - 公司采取战略定价举措提升业绩，2024年第一季度价格实现同比上涨5.2% [4] - 北美糖果业务有机定价上涨5.9%，北美咸味零食业务上涨1.7%，国际业务上涨3.5% [4] 高成本环境 - 第一季度调整后毛利率为44.9%，同比下降170个基点，2024年预计因可可和糖价高企下降约200个基点 [5][6] - 第一季度销售、营销和管理费用上涨6.3%，广告和相关消费者营销费用上涨12% [6] - 过去六个月公司股价下跌2.6%，行业下跌6% [6] 排名较好的必需品投资选择 - Vital Farms Inc目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，本财年销售和盈利预计分别增长22.6%和62.7% [7] - Freshpet, Inc目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为118.2%，本财年销售和盈利预计分别增长24.8%和177.1% [7] - Utz Brands Inc目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为2%，本财年盈利预计增长26.3% [7][8]