核心观点 - 好时公司(HSY)2024年第二季度业绩表现不佳，收入和利润均同比下降，且未达到Zacks共识预期。公司面临消费者减少非必需品支出的挑战，管理层下调了2024年的销售和盈利指引。公司股价在8月1日的盘前交易中下跌4% [1] 季度详情 - 调整后每股收益为1.27美元，同比下降36.8%，低于Zacks共识预期的1.44美元 [2] - 合并净销售额为20.745亿美元，同比下降16.7%，低于Zacks共识预期的22.975亿美元。按固定汇率计算，有机销售额下降16.8%，主要由于北美糖果和国际市场零售商库存减少 [2] - 调整后毛利率为43.2%，同比下降200个基点，主要由于大宗商品成本上升和固定成本杠杆下降，尽管价格上涨、生产力提高和有利的投入成本时间有所帮助 [2] - 销售、营销和管理费用同比下降5.4%，主要由于营销费用减少，但部分被更高的业务重组成本所抵消。广告和相关消费者营销费用下降15.4%，反映出与北美糖果和国际市场销售额下降相一致的减少投资 [3] - 调整后营业利润为3.835亿美元，同比下降32.8%，调整后营业利润率下降440个基点至18.5%，主要由于销售额下降和大宗商品成本及固定成本挑战 [3] 分部详情 - 北美糖果分部净销售额同比下降20.7%至15.798亿美元，主要由于计划减少零售商库存以及零售商库存和季节性发货时间的变动。排除这些因素，核心业务销售额下降低个位数，因销量下降抵消了价格上涨 [4] - 公司在美国糖果、薄荷糖和口香糖(CMG)的零售提货量在截至2024年7月14日的12周内下降2.7%(在多店加便利店渠道或MULO+C)。公司CMG的份额同比下降123个基点。北美糖果分部收入下降29.3%至4.645亿美元 [4] - 北美咸味零食分部净销售额同比增长6.4%至2.899亿美元，得益于销量增长。价格实现不利，约为3个百分点，由于计划增加促销活动和贸易费用时间影响第二季度 [4] - 好时公司在美国的咸味零食零售提货量在截至2024年6月30日的12周内同比增长8%。该分部收入同比增长19.2%至5220万美元 [5] - 国际分部净销售额同比下降8.9%至2.048亿美元。按固定汇率计算，有机净销售额下降10.4%，主要由于计划减少库存和墨西哥因2023年停止乳饮料产品线导致的下降。排除这些因素，净销售额增长中个位数，得益于约5个百分点的价格实现 [5][6] 其他财务数据 - 公司季度末现金及现金等价物为4.671亿美元，长期债务为34.894亿美元，股东权益总额为40.099亿美元。管理层预计2024年资本支出为6-6.25亿美元，旨在核心糖果产能扩张和持续投资于数字基础设施 [7] 2024年指引 - 管理层预计2024年净销售额同比增长约2%，低于此前2-3%的预期范围。调整后每股收益预计小幅下降至9.49-9.59美元，而此前预期与2023年持平。公司2023年调整后每股收益为9.59美元 [8] - 管理层预计报告和调整后有效税率接近13%，利息费用约为1.65-1.75亿美元。此外，预计其他费用为2.2-2.3亿美元 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年全年毛利率将下降约200个基点 [32] - 公司2024年第二季度毛利率有利于时间因素,如商品衍生品的公允价值变动和ERP系统的成本匹配调整 [33] - 公司2024年第二季度的激励薪酬有所下降,主要是由于全年业绩预期的调整 [27][28][29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美糖果业务受到6%的零售库存下降和2-3%的万圣节销售时间推迟的影响,但公司认为这些影响在全年来看不会重大 [12][13][14] - 公司在甜品类别的市场份额有所下降,主要受到一些渠道压力的影响,如便利店和俱乐部渠道 [21][22][23] - 公司在咸味类别如爆米花业务看到了恢复的势头,Dot's品牌持续强劲,SkinnyPop也在改善 [70][71][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到消费者在经济环境压力下更加注重性价比,导致一些渠道如便利店销售有所下滑,而大型零售商和折扣店销售相对较好 [52][53][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将采取更加谨慎的价格弹性假设,但仍将采取精准的价格调整策略,并结合创新、季节性等其他价值提升措施 [37][38][39][40] - 公司正在持续推进转型计划,包括数字化、自动化等提升效率的举措,为应对成本压力做好准备 [104][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的可可价格水平是不可持续的,未来价格仍将处于较高水平 [16][57][58] - 管理层对公司在经济环境压力下的表现保持信心,认为公司有能力应对并把握机会 [53][54] 其他重要信息 - 公司2024年第二季度的毛利率有利于一些时间因素,但这些因素预计将在下半年逆转 [33][34][35][36] - 公司正在逐步推进2025年可可原料的套期保值,但具体进度和比例未透露 [77][78][79][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Goldman 提问** 公司对于第二季度零售库存下降和万圣节销售时间推迟的影响为何如此乐观 [12][13][14] **Steve Voskuil 回答** 公司认为这只是销售时间的正常波动,不会对全年业绩产生重大影响,因为公司已经掌握了大部分季节性订单 [14] 问题2 **Andrew Lazar 提问** 公司核心巧克力品类的市场份额趋势令人担忧,未来如何应对 [20][21][22][23][24] **Michele Buck 回答** 公司认为下半年形势会有所好转,主要得益于季节性销售的恢复、创新产品的推出以及主要零售商的陈列恢复 [21][22][23][24] 问题3 **Bryan Spillane 提问** 在消费者购买力下降的环境下,公司如何看待价格上调的影响 [36][37][38][39][40] **Michele Buck 回答** 公司将采取更加谨慎的价格弹性假设,同时结合创新、季节性等其他价值提升措施,为消费者提供合理的价格选择 [37][38][39][40]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为20.745亿美元，同比下降16.7%[185] - 毛利率为40.2%，同比下降530个基点[189] - 销售、营销和管理费用同比下降5.4%[190] - 营业利润为2.879亿美元，同比下降48.7%[192] - 净利润为1.809亿美元，同比下降55.6%[193] - 每股摊薄净收益为0.89美元，同比下降55.1%[193] - 前六个月净销售额为53.272亿美元，同比下降2.8%[197] - 前六个月毛利率为47.1%，同比上升120个基点[199] - 前六个月销售、营销和管理费用同比增加0.5%[200] - 前六个月营业利润为13.459亿美元，同比下降1.1%[202] - 前六个月净收入为9.783亿美元，同比下降1.6%[206] 业务表现 - 美国糖果、薄荷和口香糖零售销量同比下降5.0%[186] - 美国咸味零食零售销量同比增长8.0%[186] - 北美糖果业务第二季度净销售额为15.798亿美元，同比下降20.7%[213] - 北美糖果业务第二季度分部利润为4.645亿美元，同比下降29.3%[211] - 公司零售和授权业务第二季度净销售额增长约0.6%[214] - 北美糖果业务收入同比下降29.3%，主要由于销量下降、原材料成本上升和产品组合不利所致[215] - 北美糖果业务收入同比下降3.6%，主要由于销量下降约7%，部分被价格上涨约4%所抵消[216] - 北美糖果业务的特许经营和自有零售业务收入同比增长5.2%[217] - 北美糖果业务利润同比下降8.6%，主要由于销量下降、原材料成本上升和产品组合不利所致[218] - 北美咸味零食业务收入同比增长6.4%，主要由于销量增长约9%，部分被价格下降约3%所抵消[222] - 北美咸味零食业务利润同比增长19.2%，主要由于销量增加和原材料成本有利所致[223] - 国际业务收入同比下降8.9%，主要由于销量下降约16%，部分被价格上涨约5%和汇率有利影响约2%所抵消[230] - 国际业务利润同比下降39.2%，主要由于销量下降和原材料成本上升所致[231] 成本和费用 - 商品成本上升主要受到可可价格上涨的影响[188] - 公司进行了业务重组活动，涉及供应链和制造方面的支出优化以及销售、一般和管理费用的优化[191][201] 现金流和资本支出 - 公司现金及现金等价物余额为4.67亿美元，较2023年末增加0.65亿美元[237] - 公司预计2024年资本支出将在6亿至6.25亿美元之间，主要用于产能扩张和ERP系统实施[245] - 公司利用现金及短期借款(商业票据和银行借款)来满足季节性营运资金需求和持续的业务需求[248,249] 股东回报 - 2024年上半年公司向普通股和B类普通股股东支付的股息总额为5.439亿美元,较2023年同期增加1.304亿美元[251,252] - 2024年上半年公司在公开市场上回购了2.0亿美元的普通股，用于抵消股权激励计划发行的库存股[253,255] - 2023年2月公司以每股239.91美元的价格从米尔顿·赫希学校信托基金回购了100万股普通股，总金额为2.399亿美元[254] 其他 - 2024年上半年公司未进行任何收购活动[247] - 2023年2月公司以每股239.91美元的价格从米尔顿·赫希学校信托基金回购了100万股普通股，总金额为2.399亿美元[254] - 公司面临的风险包括产品质量和安全问题、供应链中断、人才招聘和保留、气候变化、原材料和能源成本上涨、市场需求下降、竞争加剧、并购整合失败、国际业务增长不达预期、战略举措和重组效果不佳、政府法规变化、地缘政治和金融市场波动、信息系统故障等[4][5][6]

For the quarter ended June 2024, Hershey (HSY) reported revenue of $2.07 billion, down 16.7% over the same period last year. EPS came in at $1.27, compared to $2.01 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -9.71% over the Zacks Consensus Estimate of $2.3 billion. With the consensus EPS estimate being $1.44, the EPS surprise was -11.81%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine their next ...

Hershey (HSY) came out with quarterly earnings of $1.27 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.44 per share. This compares to earnings of $2.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -11.81%. A quarter ago, it was expected that this chocolate bar and candy maker would post earnings of $2.74 per share when it actually produced earnings of $3.07, delivering a surprise of 12.04%.Over the last four quarters ...

HERSHEY, Pa., Aug. 1, 2024 /PRNewswire/ -- The Board of Directors of The Hershey Company (NYSE: HSY) today announced quarterly dividends of $1.370 on the Common Stock and $1.245 on the Class B Common Stock.  The dividends were declared July 31, 2024, and are payable September 16, 2024, to stockholders of record as of August 16, 2024.  It is the 378th consecutive regular dividend on the Common Stock and the 159th consecutive regular dividend on the Class B Common Stock.SOURCE The Hershey Company ...

财务业绩 - 公司第二季度合并净销售额为20.745亿美元，同比下降16.7%[4] - 有机恒定汇率净销售额下降16.8%，主要受到北美糖果和国际业务库存减少以及季节性发货时间调整的影响[8] - 预计2024年全年净销售增长约2%[10] - 预计2024年全年报告每股收益下降3%至1%，调整后每股收益略有下降[10] - 公司第二季度收入为20.745亿美元，同比下降16.7%[57] - 毛利率为40.2%，同比下降5.3个百分点[48] - 营业利润率为13.9%，同比下降8.6个百分点[49] - 非GAAP毛利率为43.2%，同比下降2个百分点[48] - 非GAAP营业利润率为18.5%，同比下降4.4个百分点[49] - 非GAAP税率为24.4%，同比上升16.1个百分点[50] - 非GAAP每股收益为1.27美元，同比下降36.8%[45] 业务表现 - 北美糖果业务第二季度净销售额下降20.7%，主要受到计划内的零售商库存减少和季节性发货时间调整的影响[27] - 北美咸味零食业务第二季度净销售额增长6.4%，主要受到销量增长的推动[30] - 国际业务第二季度有机恒定汇率净销售额下降10.4%，主要受到计划内的库存减少和墨西哥业务停止乳制品饮料产品线的影响[36] - 2024年第二季度和2023年第二季度北美糖果业务收入分别为15.798亿美元和19.931亿美元，同比下降20.7%[61] - 2024年第二季度和2023年第二季度北美咸味零食业务收入分别为2.899亿美元和2.724亿美元，同比增长6.4%[61] - 2024年第二季度和2023年第二季度国际业务收入分别为2.048亿美元和2.248亿美元，同比下降8.9%[61] - 2024年第二季度和2023年第二季度总收入分别为20.745亿美元和24.903亿美元，同比下降16.7%[61] - 2024年第二季度和2023年第二季度北美糖果业务分部利润率分别为29.4%和33.0%，同比下降3.6个百分点[64] - 2024年第二季度和2023年第二季度北美咸味零食业务分部利润率分别为18.0%和16.1%，同比上升1.9个百分点[64] - 2024年第二季度和2023年第二季度国际业务分部利润率分别为12.2%和18.3%，同比下降6.1个百分点[64] 其他 - 公司启动了"Advancing Agility & Automation"计划以提高供应链和制造效率[53] - 公司完成了对Dot's Pretzels和Pretzels Inc.的整合[54] - 公司预计2024年全年业绩[56] - 2024年6月30日和2023年12月31日现金及现金等价物分别为4.671亿美元和4.019亿美元[65] - 2024年6月30日和2023年12月31日存货分别为14.595亿美元和13.410亿美元[65] - 2024年6月30日和2023年12月31日总资产分别为124.157亿美元和119.029亿美元[68]

HERSHEY, Pa., Aug. 1, 2024 /PRNewswire/ -- The Hershey Company (NYSE: HSY) today announced net sales and earnings for the second quarter ended June 30, 2024 and updated its 2024 net sales and earnings outlook."Today's operating environment remains dynamic with consumers pulling back on discretionary spending," said Michele Buck, The Hershey Company President and Chief Executive Officer. "Our business has been impacted by these trends, but we are pleased to see continued growth in the confection category and ...

The Hershey Company (HSY) is likely to register a top and bottom-line decrease when it reports second-quarter 2024 earnings on Aug 1. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $2.30 billion, which indicates a 7.6% decline from the year-ago period.The consensus mark for earnings has dropped by a penny in the past 30 days to $1.44 per share, which suggests a decline of 28.4% from the year-ago quarter’s figure. HSY has a trailing four-quarter earnings surprise of 6.8%, on average.Factors to NoteSt ...

文章核心观点 - 赫尔希公司(Hershey, HSY)股价在最新交易中上涨1.14%,表现优于标普500指数下跌2.32%[1] - 赫尔希公司股价在过去一个月内上涨2.16%,优于消费品行业和标普500指数的涨幅[2] - 赫尔希公司预计将在2024年8月1日公布财报,预计每股收益(EPS)将下降28.86%,收入将下降7.23%[3] - 全年来看,赫尔希公司的每股收益和收入预计分别持平和增长2.4%[4] 行业分析 - 赫尔希公司所属的食品-糖果行业目前在250多个行业中排名靠后,位于底部13%[10] - 行业排名靠前的行业整体表现优于排名靠后的行业2倍[11] 公司估值 - 赫尔希公司目前的市盈率(Forward P/E)为19.81,高于行业平均水平19.15[8] - 赫尔希公司的PEG率为4.25,高于行业平均水平3.24[9]