文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报并更新全年财务展望 虽受可可价格高和消费环境挑战影响 但仍聚焦业务增长与价值交付 [1][2] 2024年第三季度财务结果总结 - 合并净销售额29.875亿美元 下降1.4% 有机恒定货币净销售额下降1.0% [2] - 报告净收入4.463亿美元 摊薄后每股2.20美元 下降12.7% 调整后摊薄每股收益2.34美元 下降10.0% [2] 2024年全年财务展望 - 下调全年净销售额增长、报告每股收益和调整后每股收益预期 净销售额增长从约2%降至持平 报告每股收益增长从-3%至-1%降至-9%至-6% 调整后每股收益增长从略降至中个位数下降 [3] - 预计整体经济税收前景相对不变 报告和调整后有效税率约11% 其他费用约2.6 - 2.7亿美元 利息费用约1.7亿美元 资本支出约5.75 - 6亿美元 推进敏捷与自动化计划节省约1亿美元 [3] 2024年第三季度净销售额增长构成 |业务板块|报告百分比变化|外汇影响|恒定货币基础百分比变化|有机价格（四舍五入）|有机销量/组合（四舍五入）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |北美糖果|0.8%| - 0.1%|0.9%|2%| - 2%| |北美咸味零食| - 15.5%| — %| - 15.5%|2%| - 17%| |国际业务| - 3.9%| - 4.1%|0.2%|1%| - 1%| |公司总计| - 1.4%| - 0.4%| - 1.0%|2%| - 3%| [5][6] 2024年第三季度合并结果 - 合并净销售额下降1.4%至29.875亿美元 有机恒定货币净销售额下降1.0% 价格实现约2个百分点被各业务板块销量下降和北美咸味零食库存增加抵消 [8] - 报告毛利率41.3% 较2023年第三季度下降360个基点 调整后毛利率40.3% 下降460个基点 主要因商品成本上升等因素 [9] - 销售、营销和行政费用下降5.2% 广告及相关消费者营销费用下降0.6% 不包括广告的销售、营销和行政费用下降7.5% [10] - 报告营业利润6.132亿美元 下降16.7% 调整后营业利润6.540亿美元 下降13.2% 营业利润率均下降 [11] - 报告有效税率14.0% 调整后有效税率15.2% 均较2023年第三季度下降 因可再生能源税收抵免增加 [12] 各业务板块表现 北美糖果 - 净销售额24.773亿美元 增长0.8% 有机恒定货币净销售额增长0.9% 价格实现和库存时间效益抵消消费驱动的销量下降 [14] - 美国糖果、薄荷糖和口香糖零售量下降2.6% 市场份额下降97个基点 有机净销售额超过零售量 [15] - 报告部门收入7.248亿美元 下降14.5% 部门利润率29.3% 下降520个基点 [16] 北美咸味零食 - 净销售额2.918亿美元 下降15.5% 销量下降约17个百分点 排除库存和时间影响 基础业务低个位数增长 [17] - 美国咸味零食零售量增长2.8% SkinnyPop即食爆米花零售量下降5.5% 市场份额下降62个基点 Dot's Homestyle Pretzels零售销售额增长31.1% 椒盐脆饼类别市场份额增加443个基点 [18] - 部门收入5400万美元 下降5.9% 部门利润率18.5% 上升190个基点 [19] 国际业务 - 净销售额2.184亿美元 下降3.9% 有机恒定货币净销售额增长0.2% 价格实现推动 销量因巴西竞争和墨西哥市场疲软下降 [20] - 报告利润1420万美元 较上年同期减少1750万美元 部门利润率6.5% 下降740个基点 [21] 未分配公司费用 - 2024年第三季度未分配公司费用1.390亿美元 较2023年同期减少4420万美元 下降24.1% 因薪酬和福利成本降低及ERP系统升级相关投资减少 [22] 非GAAP财务指标调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营结果 排除影响可比性的项目 如商品衍生品的按市值计价损益、业务重组活动和收购整合相关活动 [24] - 提供了非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表 [25][26] 财务指标评估 |指标|2024年9月29日止三个月|2023年10月1日止三个月| | ---- | ---- | ---- | |报告毛利率|41.3%|44.9%| |非GAAP毛利率|40.3%|44.9%| |报告营业利润率|20.5%|24.3%| |非GAAP营业利润率|21.9%|24.9%| |报告有效税率|14.0%|20.6%| |非GAAP有效税率|15.2%|20.4%| [27] 附录说明 衍生品按市值计价损益 商品衍生品的按市值计价损益在相关库存出售前不计入调整后结果 以方便同比比较销售成本 [28] 业务重组活动 2024年第一季度启动推进敏捷与自动化计划 第三季度业务重组费用主要与新组织结构设计和实施的第三方成本、遣散费和员工福利成本有关 2020年第四季度启动国际优化计划 2023年完成 [29] 收购和整合相关活动 2024年第三季度产生收购两家制造工厂和整合收购业务的整合相关成本 2023年第三季度还包括ERP系统建设和升级成本 [30] 所有调整的税收影响 反映适用表格中所有税前调整的总税收影响 每个调整的税收影响根据公司季度有效税率计算 [31]

文章核心观点 - 赫尔希公司(HSY)第三季度收入可能会同比增长1.4%,达到31亿美元[1] - 但第三季度每股收益预计将同比下降3.9%至2.50美元[1] - 赫尔希公司面临着便利店销售放缓、成本上升等挑战[3][4] - 但其核心糖果业务仍保持强劲增长,预计第三季度北美糖果业务销售将增长4.6%[5] 根据相关目录分别进行总结 收入情况 - 第三季度收入预计同比增长1.4%,达到31亿美元[1] - 赫尔希公司的表现受到了便利店销售放缓的影响,impulse购买和外出消费减少对公司核心糖果业务的增长构成风险[3] 利润情况 - 第三季度每股收益预计将同比下降3.9%至2.50美元[1] - 毛利率面临压力,主要由于原材料成本上升超过了价格上涨和生产效率提升的收益[4] - 管理层表示成本挑战将持续影响下半年的利润率[4] 业务表现 - 核心糖果业务保持强劲增长,预计第三季度北美糖果业务销售将增长4.6%[5] - 创新产品和频繁并购有助于丰富赫尔希的产品组合,定价策略也提供了缓解[5]

文章核心观点 - 跟风投资有风险，当前可能是逆向投资者考虑买入好时股票的时机，而好市多股票估值过高可能回调 [1][3] 好市多情况 - 好市多是全球最佳零售公司之一，有大量会员，靠会员费盈利，商品选择多且价格低 [4] - 过去十年好市多股票平均市盈率35倍，远高于市场平均，但仍有出色投资回报 [5] - 2024年好市多估值突破上限，长期盈利预计仅年增长9%，高估值或难维持，股价可能随估值回归下跌 [5] 好时情况 - 好时是美国领先糖果公司，拥有多个知名品牌，还拓展到零食领域 [6] - 好时凭借品牌力量实现高投资资本回报率，过去三十年平均超17%且呈上升趋势，是能回购股票、分红和拓展业务的现金牛 [7] - 过去五十年好时回报率近44000%，为长期股东创造巨大财富 [8] - 过去18个月可可作物受天气和疾病影响，价格创新高，好时提价导致销售受损，盈利增长停滞 [9] - 好时股价受重创，股息率达3%仅第三次出现，市盈率降至20倍，上次股息率如此高时市盈率近18倍 [10] - 行业专家认为可可价格可能到明年秋季才下降，但好时是股价受挫而非公司受损，业务恢复后有望重拾高估值 [11]

文章核心观点 - 分析师专注于长期增长和股息增长投资，认为盈利能力比低估值更能带来收益，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] 投资策略 - 关注美国和欧洲股市，寻找被低估的股票和高质量的股息增长型公司，以获取现金进行再投资 [1] - 研究自身能力范围内的股票，发现高质量公司会深入研究 [1]

文章核心观点 探讨好时公司股票未来走势，分析其业务策略、管理质量和财务健康状况 [1] 其他要点 - 好时公司股票股息收益率超3% [1] - 视频中特拉维斯和杰森对好时公司进行分析，适合经验丰富投资者获取新见解，时长不到12分钟 [1] - 所用股价为2024年10月2日价格，视频于2024年10月24日发布 [1]

文章核心观点 - 万圣节临近，是评估零食行业巨头好时（NYSE: HSY）和亿滋国际（NASDAQ: MDLZ）的好时机 [1] 相关人物信息 - 南密西西比大学教授约瑟夫·琼斯有超15年市场研究经验，专注从股息增长投资者角度进行投资组合构建 [1]

文章核心观点 1. 巧克力和休闲食品行业是一个稳定的行业,可以作为长期投资的标的 [1] 2. 赫尔希公司(Hershey)和MTY Food Group是两家具有吸引力的高股息股票 [1] 3. 赫尔希公司在巧克力和休闲食品行业中处于领导地位,具有稳定性和抗风险能力 [2][3][4][5][6] 4. MTY Food Group的多元化经营使其在各个季节和细分市场都有稳定的业务 [7][8][9][10] 赫尔希公司(Hershey) 1. 赫尔希公司在巧克力和休闲食品行业中处于领导地位,拥有三大最知名的巧克力品牌 [4] 2. 公司最近收购的Skinny Pop Popcorn和Dot's Homestyle Pretzels业务增长迅速 [4] 3. 公司连续两次大幅提高了股息,目前股息收益率接近10年高点 [5] 4. 公司短期面临一些挑战,但长期来看仍是一家优质的核心持股标的 [3][4][6] MTY Food Group 1. MTY Food Group拥有约90个快餐品牌,业务涵盖各个季节和细分市场 [7][8] 2. 公司主要采取特许经营模式,资产轻,现金流稳定 [8] 3. 公司过去10年通过并购不断扩张,现金流增长迅速 [9] 4. 公司目前股息收益率较高,且仅占现金流的14%,未来有进一步提高的空间 [9] 5. 公司在股价下跌时会大量回购股票,体现了管理层的价值投资理念 [9][10]

文章核心观点 - 公司与9个可可生产合作社签署5年协议,旨在与农民建立持久关系,提高可可供应链的抗风险能力[1][2] - 该协议是公司"可可为善"10年5亿美元投资计划的一部分,旨在解决可可农场面临的复杂挑战[1][4] - 该协议与科特迪瓦可持续可可国家战略保持一致,采取协调和持久的方法解决科特迪瓦可可行业的关键挑战[4] 根据相关目录分别进行总结 与农民合作,提高可可种植的盈利性 - 与农民合作,专业化可可种植,提高他们的盈利能力[2] - 长期合作为农民提供稳定性,能够更直接地解决农场层面的挑战[2] 改善社区福祉 - 投资改善家庭福祉的社区资源[2] 保护环境,增强农场抗风险能力 - 保护环境,增强农场抗风险能力[2] 公司其他相关投资 - 公司在2023年启动了4000万美元的收入加速计划[4] - 公司还通过与国家行动监督委员会和国际可可倡议的协议,为农村社区建设小学[4]

文章核心观点 好时公司宣布将于2024年11月7日发布第三季度销售和盈利结果，并于当天上午8点30分（美国东部时间）与分析师举行电话会议 [1] 分组1 - 公司将通过好时公司网站的直播网络研讨会主持电话会议，可点击链接或复制粘贴URL获取网络研讨会详情 [1]

文章核心观点 - 介绍好时公司（Hershey）最新股价表现、未来盈利预测、估值情况，以及食品糖果行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 股价表现 - 最新收盘价为187.58美元，较前一日上涨0.03%，涨幅小于标准普尔500指数当日0.97%的涨幅，道琼斯指数上涨0.3%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.45% [1] - 过去一个月股价下跌7.73%，表现逊于必需消费品板块3.52%的跌幅和标准普尔500指数5.41%的涨幅 [1] 盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益2.71美元，较上年同期增长4.23%，预计营收31亿美元，较上年同期增长2.41% [1] - 年度预期每股收益9.47美元，营收113.2亿美元，较去年分别变动-1.25%和+1.38% [2] 分析师预测 - 近30天，Zacks共识每股收益预期下降0.36%，目前好时公司Zacks排名为4（卖出） [3] - 分析师预测的近期修正反映近期业务趋势，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观，预测修正与即将到来的股价表现直接相关 [2] 估值情况 - 目前远期市盈率为19.81，高于行业平均的18.64，意味着好时公司的交易价格高于行业平均水平 [3] - 好时公司的PEG比率为5.46，食品糖果行业平均PEG比率为3.8 [3] 行业排名 - 食品糖果行业属于必需消费品板块，目前Zacks行业排名为103，处于250多个行业的前41% [4] - Zacks行业排名通过确定构成行业组的个股的平均Zacks排名来评估行业组的实力，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [4]